上市申请 - 公司于2025年4月3日向香港联交所递交H股发行并上市申请[1] - 公司于2025年4月3日在香港联交所网站刊登申请资料[1] 发行相关 - 发行认购对象为符合条件的境外及境内合格投资者[2] - 发行尚需取得相关部门备案、批准或核准[3] 其他说明 - 公告及申请资料不构成要约或要约邀请[2] - 事项存在不确定性，公司将履行信息披露义务[3]

招股书显示，东鹏饮料是中国第一、全球领先的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中 位列第一。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第 一，领先地位持续夯实，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的 26.3%。2024年，公司的能量饮料 录得收入 133.036亿元人民币，2022年至2024年收入年复合增长率达27.3%。在运动饮料领域，公司 2023年1月推出的"东鹏补水啦"产品，凭借与流汗和补水场景强关联而迅速崛起，其"快 速补充电解 质"的产品功能主张广为传播，于推出的第二年录得收入近15亿元人民币， 同比增速达到280.4%。 智通财经APP获悉，据港交所4月3日披露，东鹏饮料(集团)股份有限公司(简称：东鹏饮料(605499.SH)) 递表港交所主板，华泰国际、摩根士丹利、瑞银集团为联席保荐人。 | [编纂]股H股(視乎[编纂]行使與否而定) | 【编纂]的[编纂]數目 : | | | --- | --- | --- | | [编纂]股H股(可予[编纂]) | [编纂]數目 | | | [编纂]數目 | : | [编纂]股H股(可予 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 维持盈利预测，2025 - 2027年公司归母净利润43.09/54.56/67.26亿，同比增长29.5%/26.6%/23.3%，最新收盘价对应PE为31/24/20倍，公司渠道扩张和运作能力优秀，能量饮料业务份额提升，第二增长曲线接力，成长空间广阔 [7] - 公司上市“果之茶”主打1L大包装性价比路线，加码有糖茶赛道，契合消费氛围且定价有优势，茶饮料赛道容量大、竞争格局分散，新进入者有望突围 [7] - 2024年公司加码冰柜投放，2025年有望收效，随着冰柜数量增长，旗下产品陈列增强，终端曝光度提升，增长势能有望延续 [7] 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027年营业总收入分别为112.63亿、158.39亿、204.33亿、252.82亿、309.28亿，同比增长率为32.4%、40.6%、29.0%、23.7%、22.3% [6] - 归母净利润分别为20.40亿、33.27亿、43.09亿、54.56亿、67.26亿，同比增长率为41.6%、63.1%、29.5%、26.6%、23.3% [6] - 每股收益分别为5.10元/股、6.40元/股、8.29元/股、10.49元/股、12.94元/股，毛利率分别为43.1%、44.8%、45.1%、45.4%、45.4%，ROE分别为32.3%、43.3%、40.3%、39.0%、37.4%，市盈率分别为65、40、31、24、20 [6] 财务摘要 - 详细展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、税金及附加等多项财务指标数据 [9]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[8] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在2个月内召开[8] 提议与反馈 - 独立董事提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[13] - 审计委员会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[13] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开临时股东会，董事会应在收到请求后10日内反馈，同意则5日内发通知[14] 临时提案 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人收到提案后2日内发补充通知[19] 通知时间 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[19] 股权登记日 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[22] 延期或取消 - 发出股东会通知后，延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日说明原因[22] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场会前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场会结束当日下午3:00[24] 会议记录 - 会议记录保存期限不少于10年[36] 方案实施 - 公司应在股东会结束后2个月内实施派现、送股或资本公积转增股本方案[37] 回购决议 - 股东会就回购普通股作出决议需经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[37] - 公司应在股东会作出回购普通股决议后的次日公告该决议[38] 股东权利 - 股东可在决议作出之日起60日内请求法院撤销召集程序、表决方式违法或决议内容违反章程的股东会决议（轻微瑕疵除外）[39] - 股东买入超规定比例部分的股份在买入后的三十六个月内不得行使表决权[31] 投票权征集 - 公司董事会等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集[31] 选举制度 - 股东会选举董事实行累积投票制，每一股份拥有与应选董事人数相同的表决权[30][32] 中小投资者表决 - 审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应单独计票并及时公开披露[29][30] 重复表决 - 同一表决权重复表决以第一次投票结果为准[33] 争议处理 - 对股东会相关事项有争议应及时向法院诉讼，判决或裁定前执行决议[40] 违规处理 - 公司无正当理由不召开股东会，证交所可对股票及衍生品种停牌[42] - 股东会召集、召开及信息披露不符要求，证监会及其派出机构责令限期改正[42] - 董事或董事会秘书履职违规，证监会及其派出机构责令改正[42] - 情节严重时，证监会可对相关人员实施证券市场禁入[42] 规则说明 - 本规则“以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”不含本数[44] - 本规则由董事会负责解释[45] - 本规则未尽事宜或冲突时，以法律法规等规定为准[45] - 本规则自股东会通过之日起生效，修改时亦同[46]

交易审批规则 - 涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上由董事会批准，50%以上需提交股东会审议[9] - 交易标的资产净额占上市公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元由董事会批准，占50%以上且超5000万元需提交股东会审议[9] - 交易标的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入10%以上且超1000万元由董事会批准，占50%以上且超5000万元需提交股东会审议[9] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元由董事会批准，占50%以上且超500万元需提交股东会审议[10] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元由董事会批准，占50%以上且超5000万元需提交股东会审议[10] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元由董事会批准，占50%以上且超500万元需提交股东会审议[10] - 与关联自然人交易金额30万元以上、与关联法人交易金额300万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易由董事会批准，交易金额3000万元以上且占比5%以上需提交股东会审议[10] 董事会人员规则 - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一，且至少包括一名会计专业人士[15] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[17] - 董事长由董事会以全体董事过半数选举产生，任期为3年，可连选连任[18] 董事会会议规则 - 董事会每年至少在上下两个半年度各召开一次定期会议[24] - 代表十分之一以上表决权的股东提议时，董事会应召开临时会议[26] - 三分之一以上董事联名提议时，董事会应召开临时会议[26] - 董事长应自接到提议或证券监管部门要求后十日内，召集和主持董事会会议[27] - 召开董事会定期会议和临时会议，应分别提前十日和五日发会议通知[27] - 董事会定期会议书面变更通知需在原定会议召开日前三日发出[28] - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[30] - 一名董事不得在一次董事会会议上接受超过两名董事的委托[32] - 会议表决实行一人一票，以记名和书面等方式进行[37] - 董事会秘书应在一名独立董事监督下统计董事表决票[37] - 董事会审议提案形成决议需超全体董事半数投赞成票，担保事项还需出席会议三分之二以上董事同意[38] - 董事回避表决时，过半数无关联关系董事出席可举行会议，决议须无关联关系董事过半数通过，出席无关联关系董事不足三人应提交股东会审议[41] - 提案未获通过且条件因素未重大变化，董事会一个月内不应再审议相同提案[41] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事认为提案不明等情况，会议应暂缓表决[42] 其他规则 - 董事会会议档案保存期限为十年以上[49] - 本规则所称“以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”不含本数[51]

审计委员会组成 - 成员由三名以上董事组成，独立董事应过半数，至少一名为会计专业人士[7] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名，董事会选举任命[7] 股东权利 - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东，有权请求审计委员会诉讼[11] 会议规则 - 每季度至少召开一次会议，两名以上成员提议或召集人认为必要可开临时会议[18] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[18] 人员补选 - 独立董事因特定情形辞职或被解职致比例不符规定，公司应六十日内完成补选[9] 资料保存 - 公司应保存审计委员会会议资料至少十年[20] 职责与流程 - 负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计和内部控制[12] - 提案提交董事会审议决定，应向董事会报告并提建议[13] - 聘请或更换外部审计机构，须审计委员会审议并提建议，董事会方可审议[16]

公司基本信息 - 公司于2021年5月27日在上海证券交易所上市[5] - 公司注册资本为人民币52,001.30万元[9] - 公司股份总数为52,001.30万股，均为普通股[26] 股东信息 - 发起人林木勤持股比例为56.8478%[25] - 发起人天津君正投资管理合伙企业持股比例为10.0000%[25] - 发起人深圳市鲲鹏投资发展合伙企业持股比例为7.3598%[25] - 发起人林戴钦持股比例为5.9674%[25] - 发起人林木港持股比例为5.9674%[25] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额10%[27] - 公司收购本公司股份后，合计持股不得超已发行股份总额10%，并应在3年内转让或注销[30] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数25%[32] 股东权益与决议 - 股东对决议有异议，可自决议作出之日起60日内请求法院撤销[39] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可在特定情形下起诉[40] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[43] 会议相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[51] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数2/3时，2个月内召开临时股东会[52] - 公司未弥补亏损达股本总额1/3时，2个月内召开临时股东会[52] 董事相关 - 下届董事候选人由上届董事会、单独或合并持有公司已发行在外有表决权股份总数3%以上的股东提名[86] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[90] - 董事会由不少于9名董事组成，设董事长1人，独立董事不少于3人，职工代表董事1名[101] 交易审批 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需董事会批准，占50%以上需提交股东会审议[105] - 与关联自然人交易金额超30万元、与关联法人交易金额超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上需董事会批准，与关联人交易金额超3000万元且占比5%以上需提交股东会审议[106] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[145] - 公司现金分红不少于当年可分配利润的20%[148] - 董事会审议制定或修改利润分配政策，须全体董事过半数表决通过；股东会审议利润分配方案，须出席股东所持表决权的三分之二以上表决同意[154] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告[144] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定[163] - 公司合并支付价款不超过净资产10%时，可不经股东会决议[172]

会议信息 - 东鹏饮料2024年年度股东会于2025年4月2日召开[4] - 现场会议于2025年4月2日15:00在深圳召开，网络投票时间为同日[9] - 出席现场会议和网络投票的股东及股东授权代理人共191人[11] - 代表有表决权的股份数为405,770,176股，占公司有表决权股份总数的78.0307%[11] 议案表决 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意股数为405,598,376，同意比例99.9576%[17] - 《关于2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告的议案》同意股数405,400,151，同意比例99.9088%[18] - 《关于续聘会计师事务所的议案》全体股东同意股数402,801,046，同意比例99.2682%[18] - 《关于2024年度董事、监事薪酬发放确认及2025年度董事人员薪酬方案的议案》全体股东同意股数384,916,553，同意比例94.8607%[18] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》全体股东同意股数405,738,936，同意比例99.9923%[19] - 《关于2025年度申请银行授信额度的议案》全体股东同意股数405,467,293，同意比例99.9253%[19] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》全体股东同意股数387,643,442，同意比例95.5327%[19] - 《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》全体股东同意股数405,764,626，同意比例99.9986%[19] - 《关于2025年度为全资子公司提供担保额度预计的议案》全体股东同意股数402,987,534，同意比例99.3142%[20] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》全体股东同意股数405,503,278，同意比例99.9342%[20] - 定价方式表决全体股东同意股数405,501,988，同意比例99.9339%[22] - 发行对象表决全体股东同意股数405,502,388，同意比例99.9340%[22] - 发售原则表决全体股东同意股数405,502,518，同意比例99.9340%[22] - 公司转为境外募集股份有限公司议案表决全体股东同意股数405,443,908，同意比例99.9195%[23] - 公司发行H股股票并上市决议有效期议案表决全体股东同意股数405,443,778，同意比例99.9195%[23] - 授权董事会及其授权人士全权处理与本次发行H股并上市有关事项议案表决全体股东同意股数405,443,968，同意比例99.9196%[23] - 公司前次募集资金使用情况报告议案表决全体股东同意股数405,444,068，同意比例99.9196%[24] - 公司发行H股股票募集资金使用计划议案表决全体股东同意股数405,444,168，同意比例99.9196%[24] - 制定公司于H股发行上市后生效的《公司章程(草案)》及相关议事规则(草案)议案表决全体股东同意股数405,348,608，同意比例99.8961%[25] - 增选第三届董事会独立董事议案表决全体股东同意股数402,693,920，同意比例99.2418%[25]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为191人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为405,770,176股，占公司有表决权股份总数的78.0307%[4] 议案表决情况 - 2024年年度报告及其摘要议案，A股同意票数405,598,376，比例99.9576%[8] - 2024年度董事会工作报告议案，A股同意票数405,598,476，比例99.9576%[10] - 2024年度监事会工作报告议案，A股同意票数405,598,476，比例99.9576%[10] - 2024年度独立董事履职情况报告议案，A股同意票数405,571,336，比例99.9509%[10] - 2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告议案，A股同意票数405,400,151，比例99.9088%[11] - 续聘会计师事务所议案，A股同意票数402,801,046，比例99.2682%[11] - 2024年度利润分配预案议案，A股同意票数405,738,936，比例99.9923%[12] - 公司发行H股股票并在香港联合交易所上市议案，A股同意票数405,503,278，比例99.9342%[16] - 发行规模议案A股同意票数405,502,088，比例99.9339%，反对票数264,158，比例0.0651%，弃权票数3,930，比例0.0010%[21] - 定价方式议案A股同意票数405,501,988，比例99.9339%，反对票数263,758，比例0.0650%，弃权票数4,430，比例0.0011%[23] - 发行对象议案A股同意票数405,502,388，比例99.9340%，反对票数263,758，比例0.0650%，弃权票数4,030，比例0.0010%[23] - 发售原则议案A股同意票数405,502,518，比例99.9340%，反对票数263,758，比例0.0650%，弃权票数3,900，比例0.0010%[23] - 公司转为境外募集股份有限公司议案A股同意票数405,443,908，比例99.9195%，反对票数263,458，比例0.0649%，弃权票数62,810，比例0.0156%[24] - 公司发行H股股票并上市决议有效期议案A股同意票数405,443,778，比例99.9195%，反对票数263,758，比例0.0650%，弃权票数62,640，比例0.0155%[24] - 授权董事会及其授权人士全权处理与本次发行H股并上市有关事项议案A股同意票数405,443,968，比例99.9196%，反对票数263,498，比例0.0649%，弃权票数62,710，比例0.0155%[25] - 公司前次募集资金使用情况报告议案A股同意票数405,444,068，比例99.9196%，反对票数263,498，比例0.0649%，弃权票数62,610，比例0.0155%[26] - 公司发行H股股票募集资金使用计划议案A股同意票数405,444,168，比例99.9196%，反对票数263,398，比例0.0649%，弃权票数62,610，比例0.0155%[27] - 增选第三届董事会独立董事议案A股同意票数402,693,920，比例99.2418%，反对票数3,013,286，比例0.7426%，弃权票数62,970，比例0.0156%[30] - 续聘会计师事务所议案，同意票数55,833,156，比例94.9506%[32] - 2024年度董事、监事薪酬发放确认及2025年度董事人员薪酬方案议案，同意票数37,948,663，比例64.5360%[32] - 2024年度利润分配预案议案，同意票数58,771,046，比例99.9468%[32] - 使用闲置自有资金进行现金管理议案，同意票数40,675,552，比例69.1734%[32] - 使用闲置募集资金进行现金管理议案，同意票数58,796,736，比例99.9905%[32] - 公司发行H股股票并在香港联合交易所上市议案，同意票数58,535,388，比例99.5461%[32] - 公司转为境外募集股份有限公司议案，同意票数58,476,018，比例99.4451%[33] - 取消公司监事会并修订公司章程及相关议事规则议案，同意票数58,737,606，比例99.8900%[33] - 增选第三届董事会独立董事议案，同意票数55,726,030，比例94.7684%[33] 特别决议情况 - 本次股东会审议的议案13 - 23均为特别决议议案，均获出席会议股东及股东代表所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过[34]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价319元 [3][12] 报告的核心观点 - 果之茶新品凭借质价比优势快速放量，公司旺季三箭齐发有望延续高增 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为112.63亿元、158.39亿元、206.03亿元、259.69亿元、319.19亿元，同比增长32.4%、40.6%、30.1%、26.0%、22.9% [6] - 同期净利润（归母）分别为20.40亿元、33.27亿元、44.30亿元、56.82亿元、71.30亿元，同比增长41.6%、63.1%、33.2%、28.3%、25.5% [6] - 每股净收益分别为3.92元、6.40元、8.52元、10.93元、13.71元，净资产收益率分别为32.3%、43.3%、48.8%、52.4%、54.7% [6] - 市盈率（现价&最新股本摊薄）分别为63.47、38.92、29.22、22.79、18.16 [6] 交易数据 - 52周内股价区间为184.78 - 286.00元，总市值1294.68亿元，总股本/流通A股均为5.2亿股，流通B股/H股均为0 [7] 资产负债表摘要 - 股东权益76.88亿元，每股净资产14.78元，市净率16.8，净负债率 - 51.81% [8] 升幅数据 - 1M、3M、12M绝对升幅分别为13%、0%、77%，相对指数升幅分别为12%、0%、67% [11] 核心内容 - 果之茶迅速放量，2月上市，零售价5元/瓶，有三款口味，对标竞品突出质价比，给终端留足利润，3月日销售峰值达3.5万箱，全月销售额预计超7000万，环比增长超130%，有望成第三增长曲线 [12] - 3月动销改善，预计Q1收入增长约30%，Q2 - Q3旺季，公司凭借产品、宣传和渠道优势，有望延续业绩高增趋势 [12] - 公司拟发行H股在港上市，有望助力全球化战略落地，在全球市场焕发光彩 [12] 财务预测表 - 涵盖2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率 [13]