证券代码：603659 证券简称：璞泰来 公告编号：2024-077 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 关于拟放弃参股公司股权优先购买权暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海璞泰来新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公 司"）参股公司四川茵地乐材料科技集团有限公司（以下简称"标的公司"或 "茵地乐"）的十名股东拟将其合计持有的茵地乐71.00%股权（以下简称"标 的资产"）转让予日播时尚集团股份有限公司（以下简称"日播时尚"），本 次股权转让中，公司未参与出售茵地乐股权。 经公司总经理办公会议决议，原则同意公司放弃上述股权的优先购买权。 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 截至本公告披露日，标的资产的审计、评估等相关工作尚未完成。相关 工作完成后，公司将严格按照《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》 等有关规定，进一步履行相应的审议程序和信息披露义务。 一、关联交易概述 上市公司于近日收到相关通知，公司参股公司茵地乐的股东共青城福创股 权投资合伙企业（ ...

证券代码：603659 证券简称：璞泰来 公告编号：2024-075 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年度第一期超短期融资券兑付完成公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024年10月29日 截至本公告日，公司已兑付2024年度第一期超短期融资券本息合计人民币 1,024,713,114.75元，由银行间市场清算所股份有限公司代理划付至债券持有 人。 特此公告。 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 董 事 会 上海璞泰来新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年1月26 日在全国银行间市场发行了2024年度第一期超短期融资券（简称"24璞泰来 SCP001"，代码"012480399"），发行规模10亿元人民币，期限为270日，票 面利率3.35%，兑付日2024年10月26日（若遇节假日顺延）。具体内容详见2024 年2月2日披露的《上海璞泰来新能源科技股份有限公司2024年度第一期超短期 融资券发行结果公告》（公告编号：2024-007）。 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级[1] 报告的核心观点 - 24Q3业绩符合预期,公司实现营收35.1亿元,同环比分别-9.6%/+6.4%,归母净利润3.8亿元,同环比分别+17.3%/-7.8%[1] - 24Q3负极材料价格降幅收窄,随着新产能投产,公司负极材料业务有望逐步回升[1] - 24Q1-Q3期间费用11.6亿元,同比-10.7%,期间费用率11.8%,同比+0.7pct,24Q3经营性现金流14.4亿元,环比+43.7%[1] 财务数据总结 营收及利润 - 2024年预计营收12,700百万元,同比下降17.2%[2] - 2024年预计归母净利润1,678百万元,同比下降12.2%[2] - 2025年预计营收13,620百万元,同比增长7.2%,归母净利润2,190百万元,同比增长30.5%[2] 盈利能力 - 2024年预计毛利率32.4%,同比下降0.5pct[2] - 2024年预计ROE 8.6%,同比下降2.2pct[2] - 2025年预计毛利率33.0%,同比上升0.6pct,ROE 10.1%,同比上升1.5pct[2] 估值 - 2024年预计PE 18.48倍,2025年预计PE 14.17倍,2026年预计PE 12.05倍[2] - 2024年预计PB 1.59倍,2025年预计PB 1.43倍,2026年预计PB 1.28倍[2] - 2024年预计EV/EBITDA 9.65倍,2025年预计EV/EBITDA 7.63倍,2026年预计EV/EBITDA 6.00倍[2] 风险提示 - 未提及[1][2][3][4][5][6][7][8]

上海璞泰来新能源科技股份有限公司 证券代码：603659 证券简称：璞泰来 公告编号：2024-074 | 全称 | 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 | 2024 | 年度第二期超短期融资券 | | --- | --- | --- | --- | | 简称 | 24 璞泰来 SCP002 | 代码 | 012483379 | | 期限 | 180 日 | 起息日 | 2024 年 10 月 23 日 | | 上市日 | 2024 年 10 月 24 日 | 兑付日 | 2025 年 4 月 21 日 | | 实际发行总额 | 6 亿元 | 发行利率 | 2.90% | | 发行价格 | | 100 元/百元 | | | 主承销商 | 招商银行股份有限公司 | | --- | --- | | 联席主承销商 | 上海银行股份有限公司、上海农村商业银行股份有限公司 | 本 次 超 短 期 融 资 券 发 行 的 有 关 文 件 详 见 中 国 货 币 网 （www.chinamoney.com.cn）和上海清算所网站（www.shclearing.com.cn）。 特此公告。 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 董 ...

上海璞泰来新能源科技股份有限公司 接待调研活动记录表 | | √公司现场接待 √电话接待 | | --- | --- | | | 公开说明会 其他场所接待 | | 接待调研形式 | 定期报告说明会 重要公告说明会 | | | 其他 UBS、East Capital、Grand Alliance Asset | | 参访人员 | | | | Management、Hao Capital、Inforesight | | | Investment、Lazard | | | AM、Longrising、MLP、Principal、Redwheel、Sc | | | honfeld、Value-Partners、Wisdomshire Asset | | | Management、财通证券、华夏基金、上海和谐汇 | | | 一、东海资管、诺德基金、中银基金、兴证全球、景林 | | | 资产、国投瑞银、泉果基金、上海理石投资 | | 日期、时间 | 2024 年 10 月 22 日下午 15:00-16:00 | | | 2024 年 10 月 23 日下午 15:30-17:30 | | 地点 | 公司会议室 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 三季度公司实现营收35.09亿元,同比下降9.62%,实现归母净利润3.81亿元,同比增长17.31% [4] - 减值拖累短期业绩,但存货压力显著缓解,未来减值计提负担将逐步降低 [4] - 毛利率环比小幅提升,现金流持续改善,预计未来盈利能力有望进一步优化 [4] - 硅基产品和快充新品逐步放量,有望推动公司产品结构进一步升级 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为16.52/21.70/28.11亿元,对应市盈率为23.7/18.0/13.9倍 [4] - 2024年营业收入预计为14,145百万元,同比下降7.8%;归母净利润预计为1,652百万元,同比下降13.6% [5] - 2024年毛利率预计为29.1%,净资产收益率预计为8.5% [5] - 公司资产负债率预计将逐步下降,流动比率和速动比率保持在较高水平 [7]

报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 2024Q3 公司营收和净利润同比均有所改善 [7] - 负极材料价格下降幅度收窄,负极业务盈利有望回升 [7] - 公司经营现金流净额同比大幅改善 [7] - 预计公司未来3年营收和净利润将保持增长 [8] 财务数据分析 - 2024-2026年营收预计分别为157.79/173.75/203.84亿元,同比增速为2.86%/10.11%/17.32% [8] - 2024-2026年归母净利润预计分别为17.33/22.07/27.46亿元,同比增速为-9.37%/27.38%/24.41% [8] - 2024-2026年EPS预计分别为0.81/1.03/1.28元/股,3年CAGR为12.83% [8] - 2024-2026年PE预计分别为18/14/11倍 [8] - 公司资产负债率2024年预计为50.79% [10]

报告公司投资评级 - 投资评级为“增持”目标价为14.14元 [7] 报告的核心观点 - 报告期内公司业绩同比下滑盈利能力承压但随着新技术突破与新产能释放明年盈利能力有望回升 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 24Q1 - Q3营收98.40亿元同比 - 15.81%归母净利12.39亿元同比 - 23.97%扣非净利润11.37亿元同比 - 26.48%24Q3归母净利润3.81亿元同比/环比+17.31%/-7.83%扣非净利润3.69亿元同比/环比+26.00%/+5.75%24Q1 - Q3公司实现毛利率29.09%同比 - 2.76pct净利率14.70%同比 - 0.96pct [2] 负极业务 - 负极盈利能力短期承压公司通过优化工艺推出新产品应对产能建设稳步推进预计明年负极业务盈利能力有望逐步好转 [3] 涂覆隔膜与复合集流体业务 - 涂覆隔膜Q3环比量增利稳复合集流体持续突破公司有望凭借膜材料及粘结剂业务打开新的增长极 [4] 盈利预测与评级调整 - 考虑行业竞争加剧盈利承压下调负极出货量及盈利假设维持“增持”评级预测24/25/26年归母净利润为17.80/21.66/25.71亿元（前值20.39/24.93/28.96亿元）给予公司25年目标PE14倍对应目标价14.14元（前值12.40元） [5] 财务数据 - 给出了2023 - 2026E的营业收入归属母公司净利润EPSROEPEPB等多项财务指标数据 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年三季度业绩基本符合市场预期,营收35.1亿元,同环比-9.6%/+6.4%,归母净利润3.8亿元,同环比+17.3%/-7.8% [3] - 负极业务Q3计提减值,经营性盈亏平衡,预计2024年出货13-14万吨,同降10%+ [3] - 涂覆隔膜出货量增加,盈利稳定,基膜出货环比下降 [3] - 设备及PVDF业务稳定贡献利润 [3] 财务情况 - 2024年三季度继续计提存货减值损失,期间费用同比下降,经营性现金流改善 [4] - 2024-2026年归母净利润预期下调至16.8/22.0/28.1亿元,同比-12%/+31%/+27% [4] 风险提示 - 电动车销量不及预期,行业竞争加剧 [4]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为35.09亿元，同比下降9.62%[4] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为12.39亿元，同比下降23.97%[4] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.18元，同比增长12.50%[4,5] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.05%，同比减少0.14个百分点[4,5] - 公司2024年前三季度即征即退税款为2.02亿元[10] - 2024年前三季度营业总收入为98.40亿元[22] - 2024年前三季度营业总成本为82.22亿元[22] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为12.39亿元[23] - 2024年前三季度研发费用为5.78亿元[23] - 2024年前三季度资产减值损失为2.83亿元[23] - 2024年前三季度信用减值损失为0.38亿元[23] - 2024年前三季度投资收益为0.25亿元[23] - 公司2024年前三季度营业收入为745.66万元[30] - 公司2024年前三季度净利润为6.29亿元[30] - 公司2024年前三季度管理费用为1.59亿元[30] - 公司2024年前三季度财务费用为-3.68亿元[30] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为107.55亿元，同比增长67.80%[4,5] - 公司2024年前三季度经营活动相关的票据流量净额为13.68亿元[5,6] - 2024年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为86.75亿元[25] - 2024年前三季度公司收到的税费返还为1.53亿元[25] - 2024年前三季度公司支付给职工及为职工支付的现金为12.44亿元[25] - 2024年前三季度公司支付的各项税费为8.86亿元[25] - 2024年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-25.62亿元[25] - 2024年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-3.14亿元[25] - 2024年前三季度公司现金及现金等价物净增加额为-17.87亿元[25] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.78亿元[32] - 公司2024年前三季度收回投资收到的现金为108亿元[32] - 公司2024年前三季度取得投资收益收到的现金为58.85亿元[32] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为428.96亿元，较上年度末减少1.78%[5] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为184.45亿元，较上年度末增长3.77%[5] - 2024年前三季度资产总计为428.96亿元[21] - 2024年前三季度负债总计为232.82亿元[21] - 2024年前三季度所有者权益合计为196.15亿元[21] - 2024年9月30日公司货币资金余额为16.51亿元[27] - 2024年9月30日公司长期股权投资余额为100.61亿元[27] - 2024年9月30日公司其他应收款余额为23.84亿元[27] - 公司2024年前三季度资产总计为148.83亿元[28][29] - 公司2024年前三季度负债总计为19.72亿元[28][29] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为129.11亿元[28][29] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益金额为1.13亿元[7,8] 股东情况 - 公司2024年第三季度末普通股股东总数为72,132人,前10大股东持股情况如下[13]: - 第一大股东梁丰持股比例为24.87%,持有53,151.0881万股[13] - 第二大股东宁波胜越创业投资合伙企业(有限合伙)持股比例为10.77%,持有23,026.1325万股[13] - 第三大股东宁波阔能创业投资合伙企业(有限合伙)持股比例为9.35%,持有19,979.9546万股[13] - 公司前10名无限售条件股东持股情况[13] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与融资融券及转融通业务情况说明[14] 其他 - 公司报告期内无需提醒投资者关注的其他重要信息[15] - 公司2024年9月30日合并资产负债表中,货币资金为70.28亿元,交易性金融资产为20.38亿元,应收账款为37.61亿元,存货为91.54亿元[16][17] - 投资活动现金流入小计为22.13亿元[33] - 投资支付的现金为18.74亿元[33] - 取得借款收到的现金为16.95亿元[33] - 偿还债务支付的现金为17.25亿元[33] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3.39亿元[33] - 期末现金及现金等价物余额为16.51亿元[33] - 公司2024年第三季度报告无需首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[34]