香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 00991 公告 暫停辦理H股股份過戶登記 大唐國際發電股份有限公司（「本公司」）謹此宣佈，本公司擬於2025年3月25日（星期 二）上午9時30分舉行本公司2025年第一次臨時股東大會（「臨時股東大會」）。 中國，北京，2025年3月3日 於本公告日，本公司董事為： * 獨立非執行董事 一份載有（其中包括）將於臨時股東大會上提呈的決議案的詳細資料的臨時股東大會通告 將於適當時候分別在香港交易及結算所有限公司披露易網站及本公司網站上刊發。 承董事會命 孫延文 聯席公司秘書 李凱、蔣建華、田丹、馬繼憲、朱梅、朱紹文、王劍峰、趙獻國、金生祥、孫永興、 牛東曉*、宗文龍*、趙毅*、朱大宏*、尤勇* 根據本公司之《公司章程》，於2025年3月20日（星期四）至2025年3月25日（星期二）（包 括首尾兩日），本公司將暫停辦理H股股份過戶登記手續。於2025年3月20日（星期四） 已登記在本公司股東名冊上的H股股 ...

证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2025-008 大唐国际发电股份有限公司 监事会决议公告 特别提示 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大唐国际发电股份有限公司（"大唐国际"或"公司"）第十一届十八次监 事会于 2025 年 2 月 28 日（星期五）以书面形式召开。会议应到监事 4 名，实到 监事 4 名。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《大唐国际发电股份有 限公司章程》（"《公司章程》"）的规定，会议合法有效。会议审议并一致通 过如下决议： 一、审议通过《关于购买董监高责任险的议案》 表决结果：同意 0 票，反对 0 票，回避表决 4 票 1.监事会认为，购买董监高责任险，有利于完善公司风险防范管理体系，加 强公司及董监高等相关人员的履职保障，促使其更加履职尽责，保障公司健康发 展。本事项的决策程序合法合规，不存在损害公司和全体股东利益的情形。 2.全体监事就该事项回避表决，该事项直接提交公司股东大会审议批准。 特此公告。 大唐国际发电股份有限公司监事会 2025 年 2 ...

证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2025-007 大唐国际发电股份有限公司 董事会决议公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大唐国际发电股份有限公司（"大唐国际"或"公司"）第十一届三十八次 董事会于 2025 年 2 月 28 日（星期五）以书面形式召开。会议应到董事 15 名， 实到董事 15 名。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（"《公司法》"） 和《大唐国际发电股份有限公司章程》（"《公司章程》"）的规定，会议合法 有效。会议审议并一致通过如下决议： 一、审议通过《关于修订<大唐国际发电股份有限公司治理主体"三重一大" 决策事项清单>的议案》 表决结果：同意 15 票，反对 0 票，弃权 0 票 同意公司修订的《大唐国际发电股份有限公司治理主体"三重一大"决策事 项清单》。 二、审议通过《关于大唐国际2025年大中型基建项目投资计划方案的议案》 表决结果：同意 15 票，反对 0 票，弃权 0 票 同意公司 2025 年大中型基建项目投资计划方案。 共 2 页 ...

证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2025-006 大唐国际发电股份有限公司 关于中期票据发行的公告 本期中期票据由招商银行股份有限公司作为主承销商及簿记管理人，上海浦 东发展银行股份有限公司和兴业银行股份有限公司作为联席主承销商，募集资金 全部用于偿还有息债务及补充营运资金。 特此公告。 大唐国际发电股份有限公司 2025 年 2 月 21 日 共 1 页 第 1 页 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大唐国际发电股份有限公司("公司")于 2024 年 12 月 31 日召开的 2024 年 第三次临时股东大会通过决议，同意公司 2025 年开展境内外权益融资及债务融 资合计不超过人民币 800 亿元。 2023 年 6 月 7 日，公司收到中国银行间市场交易商协会的《接受注册通知 书》（中市协注[2023]DFI31 号），接受公司债务融资工具注册，注册额度自通 知书落款之日起 2 年内有效。 公司已于 2025 年 2 月 21 日完成了"大唐国际发电股份有限公司 20 ...

报告公司投资评级 - 公司评级为买入 - A/买入 - H，当前价格为 2.77 元/1.38 港元，合理价值为 3.35 元/1.68 港元，前次评级为买入/买入 [3] 报告的核心观点 - 全年业绩盈利 42 - 48 亿元，同比大幅改善、超市场预期，主要因燃料成本回落、火电盈利大幅改善以及来水改善增厚全年利润 [8] - 全年新增装机 6.7GW，上网电量同比增长 3.8%，清洁能源装机占比达 40.34%，较上年末提升 2.6pct [8] - 盈利有望趋于稳定，期待市场表现企稳回升，2025 年各业务盈利有望稳定，电价预期市场逐步反映充分 [8] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 44.69、51.64、57.89 亿元，最新收盘价对应 PE 分别为 11.47、9.93、8.85 倍，维持 A/H 股“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026 年营业收入分别为 116828、122404、126901、129081、133249 百万元，增长率分别为 12.8%、4.8%、3.7%、1.7%、3.2% [2] - 2022 - 2026 年 EBITDA 分别为 17325、23567、26983、29275、30733 百万元 [2] - 2022 - 2026 年归母净利润分别为 - 408、1365、4469、5164、5789 百万元，增长率分别为 95.5%、434.8%、227.4%、15.5%、12.1% [2] - 2022 - 2026 年 EPS 分别为 - 0.02、0.07、0.24、0.28、0.31 元/股，市盈率分别为 - 、32.81、11.47、9.93、8.85 [2] - 2022 - 2026 年 ROE 分别为 - 0.7%、1.9%、5.7%、6.4%、6.9%，EV/EBITDA 分别为 12.69、8.93、8.24、7.61、7.42 [2] 资产负债表 - 2022 - 2026 年流动资产分别为 43089、40295、45713、37194、44923 百万元，非流动资产分别为 262043、263704、274454、282217、288342 百万元 [10] - 2022 - 2026 年流动负债分别为 102429、91230、93578、93037、93872 百万元，非流动负债分别为 126399、124303、132303、127303、135303 百万元 [9] - 2022 - 2026 年归属母公司股东权益分别为 62609、73594、77924、80988、84278 百万元，少数股东权益分别为 13695、14872、16362、18083、19812 百万元 [10] 现金流量表 - 2022 - 2026 年经营活动现金流分别为 20464、21214、25083、29940、24673 百万元，投资活动现金流分别为 - 19417、 - 17684、 - 24666、 - 22794、 - 21712 百万元 [10] - 2022 - 2026 年筹资活动现金流分别为 - 2589、 - 4588、7277、 - 17741、4802 百万元，现金净增加额分别为 - 1532、 - 1067、7694、 - 10595、7764 百万元 [10]

报告公司投资评级 - 华福证券对大唐发电维持“买入”评级 [6][7] 报告的核心观点 - 大唐发电2024年度上网电量约2693.22亿千瓦时同比上升约3.81%，平均上网电价为451.40元/兆瓦时（含税）同比下降约3.22%，预计2024年度归母净利润42 - 48亿元同比增加约208%至252%，扣非归母净利润42.7 - 48.7亿元同比增加约657%至763% [3] - 考虑25年江苏、广东等地年度长协电价同比下降及24年电量、煤价，调整24 - 26年归母净利润预测分别为42.23、43.23、43.59亿元（原40.18、50.33、58.62亿元），对应PE分别为11.7/11.4/11.3倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司事件 - 公司发布2024年度上网电量完成情况和业绩预增公告，截至2024年12月31日累计上网电量约2693.22亿千瓦时同比上升约3.81%，预计2024年度归母净利润42 - 48亿元同比增加约208%至252%，基本符合预期 [3] 全年量增价减情况 - 2024年上网电量约2693.22亿千瓦时同比上升约3.81%，火水风光均有增长，风光上网电量增幅较大；平均上网电价451.40元/兆瓦时（含税）同比下降约3.22%；预计归母净利润42 - 48亿元同比增加约208%至252%，扣非归母净利润42.7 - 48.7亿元同比增加约657%至763%；单四季度上网电量约672.04亿千瓦时同比增长2.98% [3] 火电上网电量情况 - 2024年煤机上网电量1944.63亿千瓦时同比增长1.01%，燃机上网电量195.91亿千瓦时同比增长1.77%；单四季度煤机上网电量498.34亿千瓦时同比增长3.85%，燃机上网电量41.00亿千瓦时同比下降3.95%；受全社会用电需求及局部天气影响，全年火电上网电量同比上升，单四季度煤机增长燃机下降；2024年新增火电煤机2400兆瓦，截至2024年12月31日，火电煤机47174兆瓦、火电燃机6632.8兆瓦 [4] 水风光出力情况 - 2024年风电上网电量173.23亿千瓦时同比增长23.05%，光伏上网电量58.09亿千瓦时同比增长44.12%，水电上网电量321.37亿千瓦时同比增长8.73%；单四季度风电上网电量53.53亿千瓦时同比增长28.37%，光伏上网电量14.45亿千瓦时同比增长33.45%，水电上网电量64.71亿千瓦时同比下降16.52%；新能源因装机持续增长，水电因24年来水偏多；单四季度水电下降或因23年下半年来水偏丰高基数效应且24年四季度来水偏枯；2024年新增风电2594.2兆瓦、光伏1659.82兆瓦 [5] 盈利预测与投资建议 - 考虑25年江苏、广东等地年度长协电价同比下降及24年电量、煤价，调整24 - 26年归母净利润预测分别为42.23、43.23、43.59亿元（原40.18、50.33、58.62亿元），对应PE分别为11.7/11.4/11.3倍，维持“买入”评级 [6] 财务数据和估值 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|116,828|122,404|123,099|123,936|124,735| |增长率|13%|5%|1%|1%|1%| |净利润（百万元）|-410|1,365|4,223|4,323|4,359| |增长率|96%|433%|209%|2%|1%| |EPS（元/股）|-0.02|0.07|0.23|0.23|0.24| |市盈率（P/E）|-120.5|36.2|11.7|11.4|11.3| |市净率（P/B）|0.8|0.7|0.6|0.6|0.6| [7] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 报告给出2023A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表详细数据及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率数据 [11]

证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2025-004 大唐国际发电股份有限公司 2024 年度上网电量完成情况公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、公司电量情况 大唐国际发电股份有限公司（"本公司"或"公司"）宣布，根据本公司初 步统计，截至2024年12月31日，本公司及子公司累计完成上网电量约2,693.223 亿千瓦时，同比上升约 3.81%，其中： | 电源种类 | 2024 年度上网电量（亿千瓦时） | 同比 | | --- | --- | --- | | 煤机 | 1,944.625 | 1.01% | | 燃机 | 195.912 | 1.77% | | 水电 | 321.367 | 8.73% | | 风电 | 173.226 | 23.05% | | 光伏 | 58.092 | 44.12% | | 合计 | 2,693.223 | 3.81% | 本公司上网电量变化的主要原因是： 1.受全社会用电需求同比增加以及夏、冬两季局部天气影响，全年火电上网 电量 ...

特别提示 证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2025-005 大唐国际发电股份有限公司 董事会决议公告 3.本议案在提交董事会审议前已经独立董事专门会议审议通过。 特此公告。 大唐国际发电股份有限公司董事会 2025 年 1 月 24 日 共 1 页第 1 页 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大唐国际发电股份有限公司（"大唐国际"或"公司"）第十一届三十七次 董事会于 2025 年 1 月 24 日（星期五）以书面形式召开。会议应到董事 15 名， 实到董事 15 名。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（"《公司法》"） 和《大唐国际发电股份有限公司章程》（"《公司章程》"）的规定，会议合法 有效。会议审议并一致通过如下决议： 一、审议通过《关于放弃盘山发电公司25%股权优先购买权的议案》 表决结果：同意 14 票，反对 0 票，回避表决 1 票 1.同意公司放弃天津大唐国际盘山发电有限责任公司 25%股权优先购买权。 2.根据公司股票上市地上市规则，关联董事朱绍文先生已就该决议事 ...

文章核心观点 - 大唐发电发布2024年业绩预增公告，净利润大幅增长，同时展示了当日股价表现及业绩预增个股走势统计情况 [1] 公司情况 - 大唐发电1月24日发布2024年业绩预增公告，预计净利润42.00亿元~48.00亿元，同比增长208.00%~252.00% [1] - 大唐发电1月24日收于2.67元，上涨0.38%，日换手率0.62%，成交额2.05亿元，近5日上涨1.14% [1] 行业情况 - 对2024年业绩预增50%以上个股走势统计，预告发布后当日股价上涨占比66.10%，涨停25家 [1] - 预告发布后5日股价上涨占比73.58% [1]

2024年度净利润情况 - 公司预计2024年度归属上市股东净利润42亿 - 48亿元，同比增加208% - 252%[3] - 预计2024年度归属上市股东扣非净利润42.7亿 - 48.7亿元，同比增加657% - 763%[3] - 2024年度合并报表归属上市股东净利润增加28.35亿 - 34.35亿元，同比增加208% - 252%[4] - 2024年度合并报表归属上市股东扣非净利润增加37.1亿 - 43.1亿元，同比增加657% - 763%[4] 上年同期财务数据 - 上年同期合并报表归属上市股东净利润13.65亿元[5] - 上年同期合并报表归属上市股东扣非净利润5.64亿元[5] - 上年同期每股收益 - 0.0154元/股[5] 业绩预增原因 - 业绩预增因统筹燃料和电量市场，火电盈利上涨，水电增发，清洁能源效益增长[6] 业绩预告说明 - 目前不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[7] - 业绩预告为初步测算，准确数据以2024年年报为准[8]