融资券发行情况 - 浙商证券2024年度第三期短期融资券于2024年10月11日发行完毕[1] - 发行日为2024年10月10日，起息日为10月11日[1] - 兑付日期为2025年4月11日，期限182天[1] 融资券数据 - 计划和实际发行总额均为20亿元[1] - 票面利率为2.25%，发行价格100元/张[1]

浙商证券股份有限公司 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2024-056 债券代码：113060 债券简称：浙 22 转债 一、可转换公司债券发行上市概况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）"［2022］679 号"文 核准，浙商证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 6 月 14 日公开发 行了 7,000 万张可转换公司债券，每张面值人民币 100 元，发行总额人民币 70 亿元，期限 6 年。 转债"，债券代码"113060"。 根据《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定及《浙商证券股份有限公 司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的约定， 公司本次发行的"浙 22 转债"自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的 第一个交易日，即 2022 年 12 月 20 日起可转换为公司 A 股普通股。 经上海证券交易所自律监管决定书[2022]169 号文同意，公司 70 亿元可转 换公司债券于 2022 年 7 月 8 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"浙 22 1 可转换公司债券交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保 ...

重大信息披露 - 公司控股股东、间接控股股东、实际控制人除拟受让国都证券部分股份事项外，无应披露未披露重大信息[1][5][8]

转债发行 - 公司于2022年6月14日公开发行70亿元“浙22转债”，期限6年[3] - “浙22转债”2022年7月8日起在上海证券交易所挂牌交易[3] 转债转股 - “浙22转债”2022年12月20日起可转股，转股期至2028年6月13日[4][5] - “浙22转债”初始转股价格10.49元/股，最新10.05元/股[5] - 2024年第三季度，967.8万元“浙22转债”转股962,957股[2][6] - 截至2024年9月30日，累计5070.3万元“浙22转债”转股4,988,544股[2][6] - 截至2024年9月30日，未转股“浙22转债”金额69.49297亿元[2][6] 股本变化 - 2024年6月30日至9月30日，无限售流通股和总股本增加[8]

证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2024-055 浙商证券股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事、总裁：钱文海 董事会秘书：邓宏光 财务总监：盛建龙 https://roadshow.sseinfo.com/） 浙商证券股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 24 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地 了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 10 月 17 日下午 14:00-15:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投 资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 会议召开时间：2024 年 10 月 17 日(星期四)下午 14:00-15:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 10 日(星期四)至 10 月 16 日(星期 三)16:0 ...

融资情况 - 2024年6月13日公司发行2024年度第二期短期融资券[1] - 发行规模10亿元，票面利率1.90%，期限91天[1] 兑付情况 - 2024年9月12日公司按期兑付本息10.047369863亿元[1]

投资建议 1) 给予"增持"评级,目标价12.72元 [1][3][14][17][21] - 盈利预测:稳健扩张,预计业绩平稳增长 [14] - 采用P/B相对估值法,给予目标价12.72元 [17][21] 公司概况 1) 深耕浙江的中型券商,盈利表现优于同业 [26][29][30] - 综合实力位于行业中上游,财富管理和投行业务为优势业务 [26][27] - 聚焦做优做强,盈利表现优于同业 [29][30][31] 2) 以"十四五"规划为依托,向中大型券商加速转型 [33][34][35][36][37][38] - 轻资本业务:内生增长与外延并购并举 [34][35][36] - 重资产业务:多次补充资本,推动稳健扩表 [39][40][41][42][43][44] 并购国都证券 1) 拟收购国都证券部分股权,外延并购的二次尝试 [45][46][47][48] 2) 区域互补和中欧基金股权是协同亮点,更重要的是做大做强,期待兼并成效 [49][50][51][53] 风险提示 1) 权益市场大幅波动 [55] 2) 并购整合进展不及预期 [55]

投资评级 - 报告对浙商证券的投资评级为"增持"，维持不变 [1] 核心观点 - 浙商证券2024年上半年业绩承压，营业收入80亿元，同比下滑5.4%，归母净利润7.84亿元，同比下滑13.9% [4] - 公司积极探索财富管理服务，上半年新增金融产品销量245亿元，同比上升23.12%，金融产品保有量430亿元，同比上升2.38% [5] - 资本中介与资管业务表现良好，资产管理规模1020.76亿元，较年初提升12.05%，其中固收资产管理规模提升近140亿元，较年初提升19.24% [5] - 公司有望成为国都证券第一大股东，已受让国都证券34.25%股权，斥资51.28亿元，预计将提升整体竞争力 [6] 财务数据 - 2024年上半年每股收益0.20元/股，同比下滑13.9%，加权平均净资产收益率2.85%，同比减少0.59个百分点 [4] - 2024年二季度营收41.18亿元，同比/环比增幅分别为16.8%/6.1%，归母净利润3.37亿元，同比/环比分别下降20.3%/24.6% [4] - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为17.66/22.88/25.26亿元，对应增速分别为0.68%/29.55%/10.41% [6] 业务表现 - 自营业务收入5.75亿元，同比下降35.1%，经纪业务收入10.21亿元，同比下降18.4%，投行业务收入2.86亿元，同比下降39.9% [4] - 资本中介业务收入4.01亿元，同比增长15.2%，资管业务收入2.06亿元，同比增长16.4% [4] - 公募基金管理规模稳步攀升，6月末存量规模为383.78亿元，较年初增长22.26% [5] 未来展望 - 预计随着对国都证券业务的整合以及财富管理等业务板块核心竞争力的凸显，公司未来业绩有望改善 [6] - 给予公司2024年1.6-1.8倍PB，对应价格合理区间为12.04元-13.55元 [6]

报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 浙商证券总部位于浙江,深耕长三角,已形成"证券+期货+基金+资管+创投"的金融产业布局 [10] - 公司财富管理转型持续升级,投行业务力争做大做强,资管公募化进展良好 [10] - 合理价值区间为12.67-13.41元/股 [10] 公司经营情况总结 经纪业务 - 2024年上半年经纪业务收入10.2亿元,同比下降18.4% [12] - 公司代销金融产品收入0.99亿元,同比下降18.3% [12] - 公司两融余额179亿元,较年初下降8%,市场份额1.2%,较年初上升0.03个百分点 [12] - 公司逐步改变过去单一代销模式,向全财富管理概念转变 [12] 投行业务 - 2024年上半年投行业务收入2.9亿元,同比下降39.9% [13] - 股权业务承销规模同比下降85.4%,债券业务承销规模同比下降38.6% [13] - 股权主承销规模9.2亿元,排名第24;债券主承销规模486亿元,排名第23 [13] - IPO储备项目7家,排名第17 [13] 资管业务 - 资管业务收入2.1亿元,同比增长16.5% [14] - 资产管理规模1021亿元,同比增长12.0% [14] - "固收+"业务增长较快,固收资产管理规模较年初提升19.24% [14] 自营业务 - 2024年上半年投资收益(含公允价值)5.7亿元,同比下降35.1% [15] - 第二季度投资收益(含公允价值)1.1亿元,同比下降60.9% [15] - 权益自营规模28亿元,同比增长17.4%;固收自营规模403亿元,同比下降6.8% [15] 财务数据预测 - 预计2024-2026年EPS分别为0.38元、0.46元、0.47元 [33] - 预计2024-2026年BVPS分别为7.45元、7.75元、8.09元 [33] - 给予公司2024年1.7-1.8x PB,对应合理价值区间12.67-13.41元/股 [16] 风险提示 - 公司各项业务与宏观经济环境、资本市场走势高度相关,如遇监管变化会对公司产生重大影响 [16]

募集资金情况 - 公司发行可转债募资70亿，净额69.8583113208亿元[1] - 截至2024年6月30日，累计使用69.616883亿元[3] - 截至2024年6月30日，结余0.529439亿元[3] 资金存放情况 - 兴业银行杭州分行专用账户初始20亿，余额0.4315856707亿元[6] - 中国农业银行杭州玉泉支行专用账户初始49.874亿，余额0.0978534138亿元[6] 资金使用方向及进度 - 募资净额用于投资与交易、资本中介、数字化建设等业务[8] - 截至2024年6月30日，投资与交易业务投入35亿，进度100%[22] - 截至2024年6月30日，资本中介业务投入30亿，进度100%[22] - 截至2024年6月30日，数字化建设投入4.616883亿，进度95.03%[22] 其他情况 - 截至2024年6月30日，无置换、补充、现金管理、变更募投项目情况[9][10][11][17]