证券代码：600702 证券简称：舍得酒业 公告编号：2025-026 一、活动时间 本次活动时间：2025年4月23日09:00至2025年5月15日24:00，未在该时段完 成认证及选购的，即视为股东自动放弃参与本次活动的权利。 二、参加活动股东范围 2025年4月22日15:00交易结束后，当日在中国证券登记结算有限责任公司上 海分公司登记在册的持有公司股份的股东，即公司2024年年度股东大会股权登记 日在册的股东可参与本次活动。 三、活动内容 符合本公告"二、参加活动股东范围"的股东，可在本次活动时间内通过链 接 https://www.tuopaishede.cn/newsInfo_5227.html 前往公司官方网站或通过 扫描下方活动二维码，获取本次活动的详细信息，参与本次回馈活动。 舍得酒业股份有限公司 关于股东回馈活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为建立长效、多样的股东回报机制，感谢广大股东长期以来对舍得酒业股份 有限公司（以下简称"公司"或"舍得酒业"）的关心和支持，同时让股东更好 ...

4月18日,爱奇艺迷雾剧场出品的警匪悬疑剧《借命而生》正式开播,并在CCTV-8同步播出。该剧由石一 枫同名小说改编,秦昊、韩庚、钟楚曦领衔主演。舍得酒业作为"推广合作伙伴"深度参与其中,旗下品牌 沱牌与剧中人共同开启跨越二十年的追捕与救赎之路,共同见证时代洪流下,芸芸众生的潜行与光芒。 迷雾之中,悬案成谜待解;混沌之下,真相如光待现。 悬疑剧《借命而生》改编自鲁迅文学奖获得者石一枫的同名小说,以上世纪90年代为背景,讲述了警校高 材生杜湘东(秦昊饰)被分配到看守所,他看管的两名嫌疑犯越狱,一死一失踪。从此,他踏上了漫长的追凶 之路,与逃犯徐文国(韩庚饰)展开了生死较量与灵魂拷问。 此次沱牌与《借命而生》的合作,无论是从上映平台、剧本题材、演员阵容来看,还是从时代背景、价值 观契合剖析,都有着更深层次的考量。 首先,央视8套与爱奇艺迷雾剧场双平台加持,让本剧影响力更具确定性。CCTV-8黄金档向来是国剧爆款 孵化池,更是品牌价值传播高地。"国民名酒"登陆"国剧平台",极大提升了沱牌品牌的曝光度;而迷雾剧场 又是爱奇艺的王牌剧场,近些年《隐秘的角落》《沉默的真相》等国民爆款频出,拥有强大的市场号召力, 能够给品 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 舍得酒业股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月27日召开第十一届董事会第十三次会议和第十 一届监事会第十二次会议审议通过了《关于公司＜2025年限制性股票激励计划（草案）＞及其摘要的议 案》（以下简称"本激励计划"）等相关议案。根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办 法》）和《公司章程》等有关规定，公司对本激励计划激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示， 公司监事会结合公示情况对激励对象进行了核查，相关公示情况及核查情况如下： 证券代码：600702 证券简称：舍得酒业 公告编号：2025-025 一、公示情况及核查方式 （一）公司对激励计划激励对象的公示情况 截至本公告日，公司除在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上公告了《舍得酒业2025年限制性股 票激励计划激励对象名单》外，还通过公司内部OA系统公示了本激励计划激励对象的名单。 1、公示内容：公司本激励计划激励对象的姓名和职务； 2、公示时间：2025年4月1日至2025年4月10日 ...

舍得酒业股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议材料 股票简称：舍得酒业 股票代码：600702 2025 年 4 月 29 日 目 录 舍得酒业 2024 年年度股东大会会议材料 2024 年年度股东大会会议议程 一、本公司董事会拟以现场会议和网络投票相结合的方式召开舍得酒业股份 有限公司 2024 年年度股东大会。 | 一、2024 | | 年年度股东大会会议议程 | | | 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 二、2024 年年度股东大会会议议案 | | | | | | | 议案一：关于减少注册资本、增加经营范围暨修订《公司章程》的议案 | | | | | 3 | | 议案二：公司 年度董事会工作报告 | 2024 | | | | 5 | | 听 取：公司 年度独立董事述职报告 | 2024 | | | | 11 | | 议案三：公司 2024 年度监事会工作报告 | | | | | 26 | | 议案四：公司 2024 年年度报告及报告摘要 | | | | | 29 | | 议案五：公司 2024 年度财务决算报告 | | | | | 30 | ...

证券代码：600702 证券简称：舍得酒业 公告编号：2025-025 一、公示情况及核查方式 （一）公司对激励计划激励对象的公示情况 截至本公告日，公司除在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上公告了《舍 得酒业 2025 年限制性股票激励计划激励对象名单》外，还通过公司内部 OA 系统公 示了本激励计划激励对象的名单。 1、公示内容：公司本激励计划激励对象的姓名和职务； 舍得酒业股份有限公司监事会 关于 2025 年限制性股票激励计划 激励对象名单的核查意见及公示情况说明 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 舍得酒业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日召开第十一届 董事会第十三次会议和第十一届监事会第十二次会议审议通过了《关于公司<2025 年 限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》（以下简称"本激励计划"）等相关 议案。根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）和《公司章程》 等有关规定，公司对本激励计划激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示， ...

文章核心观点 舍得酒业计划于2025年4月16日举行2024年度业绩说明会，就经营成果、财务状况等投资者关心的问题进行交流 [2] 说明会基本信息 - 说明会类型为视频播放结合网络文字互动，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者互动交流并回答普遍关注问题 [3] - 召开时间为2025年4月16日15:00 - 16:00 [2][4] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/） [2][4] - 参加人员包括董事长蒲吉洲、总裁唐珲、独立董事郁震、首席财务官钟龄瑶、董事会秘书张伟、营销运营管理中心总经理朱应才 [4] 投资者参与方式 - 2025年4月16日15:00 - 16:00，可通过互联网登录上证路演中心在线参与，公司及时答疑 [5] - 2025年4月9日至4月15日16:00前，可登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司证券事务部邮箱（tpzqb@tuopai.biz）提问，公司将在说明会上回答普遍关注问题 [2][5] 其他信息 - 联系人是周建、曹玉婷，联系电话为0825 - 6618269，联系邮箱为tpzqb@tuopai.biz [6][7] - 业绩说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [7]

舍得酒业股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 4 月 16 日（星期三）15:00-16:00 证券代码：600702 证券简称：舍得酒业 公告编号：2025-024 einfo.com/） 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.ssein fo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频播放结合网络文字互动 投资者可于 2025 年 4 月 9 日（星期三）至 4 月 15 日（星期二）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司证券事务部邮箱 （tpzqb@tuopai.biz）进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 舍得酒业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 22 日发布《舍 得酒业 2024 年年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度经 营成果、财务状况，公司计划于 2025 ...

文章核心观点 - 白酒企业2024年报表现出色，“茅王”业绩创新高且“分红+回购”亮眼，叠加政策和消费端利好，预计2025年下半年白酒板块业绩增速或反转，机构建议关注相关标的 [1][2][6] 白酒板块市场表现 - 昨日午时白酒板块以2122.85点收盘，涨幅0.47%，相关概念股全线飘红，舍得酒业盘中最高涨超7%领涨，古井贡酒、水井坊等涨幅居前 [1] - 昨日一早白酒板块热度高涨，贵州茅台午盘涨0.69%，舍得酒业、古井贡酒、水井坊午盘涨幅位列前三 [2] - 截至昨日收盘，50只白酒概念股45只收涨，舍得酒业领涨全程，涨幅4.89%，山西汾酒、酒鬼酒等多股涨幅超2% [3] 贵州茅台业绩与分红 - 4月2日晚贵州茅台发布2024年年报，营收1708.9亿元，同比增15.71%，净利润862.2亿元，同比增15.38%，营收和净利润均创新高，圆满完成年度任务 [2] - 贵州茅台拟每10股派发现金红利276.24元，合计派发现金红利346.7亿元（含税），2024年度合计派发现金分红将达647亿元（其中300亿元已派发） [2] 其他白酒企业业绩 - 五粮液2025年Q1营收348亿元（+8.03%），净利润140亿元（+5.02%），渠道改革成效显现，第八代普五批价回升至1000元 [4] - 泸州老窖2025年Q1营收243亿元，净利润116亿元，同比增长超20%，国窖1573批价稳定在976元 [4] - 山西汾酒2025年Q1营收313.58亿元（+20%），净利润113.61亿元（+20%），青花系列贡献主要增量 [4] - 古井贡酒2025年Q1营收82.86亿元（+25.85%），净利润20.66亿元（+31.61%），增速领先行业 [4] - 洋河股份2025年Q1营收162.55亿元（+8.03%），净利润50.83亿元（+5.02%），梦之蓝M6+配额管控初见成效，批价回升至650元 [4] 行业利好因素 - 2025年3月国务院印发《提振消费专项行动方案》，白酒作为顺周期行业直接受益，政策强调“全方位扩大内需”，叠加商务活动回暖，高端及次高端白酒需求边际改善 [5] - 2024年以来扩大内需、提振消费政策密集出台，飞天茅台批价企稳（2400元/瓶左右），渠道信心逐步修复 [5] - 春节动销趋稳，高端酒需求韧性显现，次高端品牌如五粮液、泸州老窖出现资金净流入，市场偏好从防御性品种向成长性标的扩散 [5] 后市建议 - 建议关注高端白酒中的贵州茅台、五粮液、泸州老窖，次高端与区域白酒关注山西汾酒、古井贡酒、今世缘等，关注前期超跌、存在困境反转的舍得酒业、水井坊等 [6]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][4][10] 报告的核心观点 - 根据股权激励考核方案上调25、26年收入，根据24年年报对25 - 26年下调毛利率、上调费用率，预测公司2025 - 2027年每股收益分别为2.66、3.21、3.64元（原预测25 - 26年为3.31、3.80元），认为公司合理估值水平为2025年的23倍市盈率，对应目标价61.18元 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为70.87亿、53.57亿、64.57亿、72.53亿、79.95亿元，同比增长17.0%、 - 24.4%、20.5%、12.3%、10.2% [3] - 2023 - 2027年营业利润分别为23.02亿、5.68亿、11.89亿、14.57亿、16.55亿元，同比增长3.0%、 - 75.3%、109.5%、22.5%、13.6% [3] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为17.69亿、3.46亿、8.87亿、10.70亿、12.14亿元，同比增长5.0%、 - 80.5%、156.4%、20.6%、13.5% [3] - 2023 - 2027年每股收益分别为5.31、1.04、2.66、3.21、3.64元 [3] - 2023 - 2027年毛利率分别为74.6%、65.5%、66.3%、66.5%、67.2% [3] - 2023 - 2027年净利率分别为25.0%、6.5%、13.7%、14.7%、15.2% [3] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为26.1%、4.9%、11.9%、12.3%、12.4% [3] - 2023 - 2027年市盈率分别为10.6、54.0、21.1、17.5、15.4 [3] - 2023 - 2027年市净率分别为2.6、2.7、2.3、2.0、1.8 [3] 公司2024年年报情况 - 全年实现营业收入53.57亿元，同比 - 24.4%；归母净利润3.46亿元，同比 - 80.5%；单四季度营业收入8.97亿元（ - 51.2%），归母净利润 - 3.23亿元（ - 168.1%） [9] - 消费场景疲软，省外收入承压，中高档酒收入41亿元（同比 - 27.6%），普通酒收入6.9亿元（同比 - 23.4%），省内收入15.1亿元（同比 - 19.7%），省外收入32.8亿元（同比 - 30.0%），省内外渠道库存3个月以上，截至24Q4末经销商较24Q3末减少100家，合同负债为1.65亿元，环比24Q3末下滑5%，同比下滑40% [9] - 毛利率下滑、费用率提升，盈利暂时承压，24年毛利率为65.5%（yoy - 9.0pct），销售费用率为23.8%（同比 + 5.6pct），管理费用率为10.2%（同比 + 1.2pct），销售净利率为6.4%（yoy - 18.7pct）；24Q4毛利率为53.7%（yoy - 18.6pct），销售费用率同比提升19.5pct至36.0%，管理费用率同比提升4.0pct至11.9%，销售净利率为 - 36.4%（yoy - 62.3pct） [9] - 主动控量去库强化动销，期待经济回暖带来业绩弹性，2024年三季度主动暂停部分区域品味舍得发货，集中消化社会库存，加大C端投入，品牌持续实施老酒战略，中长期若宏观经济政策显效带动次高端需求回暖，品味舍得有望受益，叠加沱牌大众酒韧性支撑，业绩弹性可期 [9] 可比公司估值 - 洋河股份、古井贡酒、水井坊等多家可比公司2023 - 2026年每股收益及市盈率情况，调整后平均2025 - 2026年市盈率分别为23、19 [11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表各项目2023 - 2027年预测数据，包括货币资金、应收票据等资产项目，营业收入、营业成本等利润项目，净利润、折旧摊销等现金流量项目 [13] - 主要财务比率2023 - 2027年预测数据，包括成长能力（营业收入、营业利润等增速）、获利能力（毛利率、净利率等）、偿债能力（资产负债率、流动比率等）、营运能力（应收账款周转率、存货周转率等）、每股指标（每股收益、每股经营现金流等）、估值比率（市盈率、市净率等） [13]

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