业绩总结 - 恒生电子2023年全年营业收入为72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年第四季度预计实现营业收入29.14亿元，同比增长5.36%[2] - 公司2023年销售/管理/研发费用同比增速分别为-4.3%/+9.5%/+13.4%[4] 未来展望 - 恒生电子2026年预计营业总收入将达到100.86亿元[5] - 2026年预计净利润率为22.26%[5] - 2026年预计流动比率为1.78，速动比率为1.62，现金比率为1.18[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为81.78/91.81/102.81亿元，同比增速分别为12.31%/12.27%/11.98%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到10281百万元，较2022年增长58.4%[5] - 公司2026年预计净利润为2348百万元，较2022年增长109.3%[5] - 公司2026年预计ROE为18.77%，呈逐年增长趋势[5] - 公司2026年预计EV/EBITDA为14.7，较2022年下降72.9%[5] 评级及目标价 - 公司给予2024年35倍PE的估值，目标价为32.05元，维持“买入”评级[3] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年归母净利润为14.24亿元，同比增长30.50%；扣非归母净利润为14.48亿元，同比增长26.51%[1] - 公司2023年主营业务毛利率为74.85%，较上年提升1.3个百分点；全年费用同比增长8.8%，整体费用率为57.55%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为80.0/88.4/97.8亿元，归母净利润为17.7/20.1/23亿元，对应PE为26/23/20x[4] 未来展望 - 恒生电子2026年预计每股收益为1.21元，较2023年增长61.3%[7] - 2026年预计营业总收入将达到9,777百万元，较2023年增长34.4%[7] - 2026年预计净资产为5.92元/股，较2023年增长64.6%[7] - 恒生电子2026年预计EBITDA为2,279百万元，较2023年增长40.4%[7] - 2026年预计净利润率为23.5%，较2023年增长3.9%[7] - 资产负债率预计在2026年降至34.2%，较2023年下降4.2%[7] - 应收帐款周转天数预计在2026年为63.4天，较2023年略有增加[7] - 2026年预计现金比率将达到1.3，较2023年增长85.7%[7] 其他新策略 - 德邦证券分析师钱劲宇具有深度研究AI、网安、云计算等领域的经验[8] - 投资评级中，增持意味着相对强于市场表现5%~20%[10] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年实现归母净利润14.24亿元，同比增长30.50%，EPS为0.75元[1] - 公司2023年毛利率为74.84%，同比提升1.28个百分点[4] - 公司2023年费用率为57.55%，同比下降1.64个百分点至8.11%[4] - 公司2023年研发投入金额为26.61亿元，同比增长13%[4] - 公司2023年净利率较2022年提升2.78个百分点至19.56%[4] - 公司2023年营业收入预计将继续增长，2024年预计达到8.087亿元[5] - 公司2023年净利润预计将继续增长，2024年预计达到1.727亿元[5] - 公司2023年毛利率预计将继续提升，2024年预计达到75.4%[5] - 公司2023年净利率预计将继续提升，2024年预计达到21.4%[5] 产品和技术 - 公司主要产品UF3.0、O45、理财销售5、综合理财6、TA6等完成多家客户拓展，保持市场和技术领先地位[8] - 公司持续投入金融行业大模型生态建设，推动金融大模型和金融垂直智能应用的创新与实践[7] 未来展望 - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为17.27亿元、21.02亿元、24.95亿元[8] - 2026年预计公司营业收入将达到10110百万元，较2023年增长39.0%[10] - 2026年预计公司净利润将达到2543百万元，较2023年增长76.4%[10] - 2026年预计公司ROIC将达到79.1%，较2023年大幅增长[10] - 2026年预计公司净负债比率将为-63.0%，较2023年显著下降[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司23年实现归母净利润14.24亿元，同比增长30.50%[1] - 公司综合毛利率为74.85%，为近三年最高[1] - 公司2023A至2026E的财务指标显示营业收入、EBITDA、归属母公司净利润、EPS均呈增长趋势，市盈率逐年下降[9] - 2026年预计营业收入将达到9822百万元，同比增长10%[10] - 2026年预计净利率将达到24.3%，较2023年的19.6%有显著提升[10] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入，研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%[1] - 公司与华为合作，鸿蒙原生应用开发完成，已支持与金融机构开展终端应用的适配服务[6] 市场扩张和并购 - 公司2024-2026年的EPS分别为0.85、1.08、1.25元，当前股价对应的PE分别为28.03、22.26、19.07倍，首次覆盖，给予“买入”评级[7] 其他新策略 - 投资评级标准中，买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[11] - 公司承诺报告内容独立、客观、公平，不受利益相关方干扰和影响[13]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收72.8亿元，同比增长12.0%；实现扣非后归母净利润14.5亿元，同比增长26.5%[1] - 公司2023年单Q4实现营收29.1亿元，同比增长5.4%；实现扣非后归母净利润9.1亿元，同比增长11.9%[1] - 公司2023年成本及销售/管理/研发费用之和为60.4亿元，同比增长8.7%，增速放缓[2] - 公司预计2024~2026年营业收入分别为80.2/89.4/99.8亿元，同比增长10.1%/11.5%/11.6%；归母净利润分别为17.2/19.2/21.6亿元，同比增长20.8%/11.6%/12.5%[3] 未来展望 - 2026年公司预计主营业务收入将达到997.5亿元，增长率为11.6%[5] - 2026年公司预计净利润为21.9亿元，净利率为21.7%[5] - 2026年公司每股收益预计为1.137元[5] - 2026年公司每股净资产为6.844元[5] - 2026年公司每股经营现金净流为1.175元[5] - 2026年公司每股股利为0.200元[5] - 2026年公司总资产收益率为10.47%[5] - 2026年公司资产负债率为32.65%[5] 市场趋势 - 市场中相关报告投资建议以“买入”得1分，以“增持”得2分，以“中性”得3分，以“减持”得4分[6] - 2023年11月30日，公司股票评级为买入，市价为40.10元，目标价区间为53.90～64.72元[7] - 2023年1月31日，公司股票评级为买入，市价为46.29元[7] - 2023年4月2日，公司股票评级为买入，市价为53.22元[7] - 2023年4月27日，公司股票评级为买入，市价为45.60元[7] - 2023年7月15日，公司股票评级为买入，市价为37.70元[7]

公司财务状况 - 公司2023年度实现净利润为1,297,202,251.76元[4] - 公司总资产为143.54亿元，同比增长10.32%[11] - 公司净资产为80.29亿元，同比增长17.86%[11] - 公司营业收入达72.81亿元，同比增长11.98%[11] - 公司净利润达14.24亿元，同比增长30.50%[11] 公司发展战略 - 公司锚定了2030年的整体发展目标，致力成为全球领先的金融科技公司[13] - 公司将持续深化金融行业各细分领域的经营，服务更多“更加满意客户”[13] - 公司将力争打造“更多一流产品”，实施进一步聚焦的策略，打造更多一流产品[13] - 公司将积极寻找“更多的增长机会”，提高数据服务质量和范围，应用AI技术抓住技术进步带来的机会[13] 公司股东及股票情况 - 公司2023年度向全体股东每10股派现金1.30元(含税)，派现总计246,052,266.72元[5] - 公司拟维持每10股派现金1.30元(含税)不变[6] - 公司2023年度实现营业收入为7,281,202,979.92元，同比增长11.98%[25] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为1,424,319,349.61元，同比增长30.50%[25] 公司员工情况 - 公司总共的工作人员数量为75,894,450人[80] - 公司员工的教育程度中，本科学历人数最多，达到10,516人[117]

目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………第 3—3 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2024〕535 号 恒生电子股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了恒生电子股份有限公司（以下简称恒生电子公司）2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后附的 恒生电子公司管理层编制的 2023 年度《非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表》（以下简称汇总表）。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供恒生电子公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本报告作为恒生电子公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 为了更好地理解恒生电子公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况，汇总表应当与 ...

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第1—6 | | 页 | | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… 第 | 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… 第 | 8 | 页 | | （三）合并利润表 …………………………………………………第 | 9 | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | 页 | | 三、财务报表附注………………………………………………第 15—137 | | 页 | | 四、附件 ……………………………… ...

恒生电子股份有限公司 证券代码：600570 证券简称： 恒生电子 编号：2024-010 恒生电子股份有限公司 第八届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 恒生电子股份有限公司（以下称"公司"）第八届监事会第十四次会议于 2024 年 3 月 22 日于公司会议室举行。本次会议以现场结合通讯表决的方式召 开，应参与表决监事 3 名，实际参与表决监事 3 名，监事长蒋建圣先生主持了 本次会议。根据《公司法》和公司《章程》有关规定，会议合法有效。 一、审议通过《公司 2023 年度报告全文及摘要》，同意 3 票，弃权 0 票， 反对 0 票，并同意递交公司股东大会审议。 经与会监事认真讨论和表决，审议通过如下决议： 六、审议通过《公司 2023 年度利润分配预案》，同意 3 票，弃权 0 票， 反对 0 票，并同意递交公司股东大会审议。 监事会认为：公司 2023 年度利润分配预案符合有关法律、法规和公司《章 程》的规定，该利润分配预案在保证公司持续发展经营的前提下给予了全体股东 合理的投资 ...