公司整体业绩与财务分配 - 公司2024年度实现净利润（母公司利润报表口径）1,041,970,148.65元[6] - 公司拟提取10%法定公积金104,197,014.87元[6] - 截至2025年3月27日，以1,889,012,448股为基数，向全体股东按每10股派现金1元(含税)，派现总计188,901,244.80元[6] - 2024年营业收入65.81亿元，较2023年的72.81亿元减少9.62%[29] - 2024年归属于上市公司股东的净利润10.43亿元，较2023年的14.24亿元减少26.75%[29] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.34亿元，较2023年的14.48亿元减少42.39%[29] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产86.66亿元，较2023年末的80.29亿元增长7.94%[29] - 2024年基本每股收益0.55元/股，较2023年的0.75元/股减少26.67%[30] - 2024年加权平均净资产收益率12.48%，较2023年减少6.79个百分点[30] - 2024年非经常性损益合计2.09亿元，2023年为 - 0.24亿元[32] - 报告期内公司营业收入约65.81亿元，同比下降9.62% [35] - 报告期内归属上市公司股东净利润约10.43亿元，同比下降26.75% [35] - 报告期内归属上市公司股东扣非净利润约8.34亿元，同比下降42.39% [35] - 公司营业收入为6,581,075,306.06元，较上年同期7,281,202,979.92元下降9.62%[62] - 营业成本为1,841,317,277.99元，较上年同期1,831,647,828.58元增长0.53%[63] - 销售费用为543,156,143.68元，较上年同期590,392,750.62元下降8.00%[63] - 管理费用为904,556,515.01元，较上年同期953,172,014.89元下降5.10%[63] - 研发费用为2,458,468,971.10元，较上年同期2,661,224,616.92元下降7.62%[63] - 经营活动产生的现金流量净额为867,929,234.22元，较上年同期1,261,324,141.04元下降31.19%[63] - 公司总成本本期为18.39亿元，较上年同期的18.30亿元增长0.49%，各分行业成本有不同变动，如资管科技服务营业成本增长27.00%，企金、保险核心与金融基础设施科技服务营业成本下降15.47%[68] - 销售费用、管理费用、研发费用本期较上年同期分别下降8.00%、5.10%、7.62%，财务费用因本期利息支出增加变动不适用[72] - 经营活动产生的现金流量净额本期为8.68亿元，较上年同期下降31.19%；投资活动现金流入小计较上年同期增长93.93%，现金流出小计增长39.23%[76][77] - 公允价值变动收益本期为1.62亿元，较上年同期变动不适用；投资收益本期为1.95亿元，较上年同期下降37.74%[78] - 2024年度公司实现营业收入658,107.53万元，软件产品销售及服务收入占比99.49%[196] 公司发展历程与战略目标 - 公司从1995年的八个人成长为一万多人，成为亚洲第一、全球前30的金融科技公司[13] - 公司1995年建设证券交易系统，1997年建设中国第一套银证转账系统，1998年开始建设基金管理系统[13] - 公司三年前启动“从绿皮火车到高铁”的组织变革行动[16] - 公司下一个三十年目标是成为全球领先的金融科技公司[17] - 公司当下主要任务是在“更多一流产品、更加满意客户”的2030愿景指引下练好内功[17] - 公司发展战略包括“更加满意客户”“更多一流产品”“打造Light行业第一技术平台”“一流组织、一流团队”“风险可控、持续成长”[99][100] - 公司经营目标是提升收入质量，使成本费用与收入增长匹配，提升经营效率，保持财务结构和现金流稳健，并根据市场调整策略[101] 审计相关情况 - 天健会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] - 公司聘请天健会计师事务所对2024年度内部控制情况审计，出具标准无保留意见，报告于2025年3月29日披露[149] - 境内聘任天健会计师事务所报酬为165万元，审计年限22年，注册会计师周晨审计服务累计1年，费君累计4年[160] - 内部控制审计聘任天健会计师事务所报酬为35万元[160] - 公司于2024年4月15日召开2023年年度股东大会，审议通过续聘天健会计师事务所及其报酬的议案[161] - 审计认为公司2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[193] - 收入确认因涉及管理层重大判断且可能确认在不恰当会计期间，被列为关键审计事项[196] - 商誉减值测试因确定未来现金流量现值涉及管理层重大判断和假设，被列为关键审计事项[198] 关联交易与资金占用情况 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[8] - 前五名客户销售额3.47亿元，占年度销售总额5.28%；前五名供应商采购额2.76亿元，占年度采购总额23.01%，其中关联方采购额3740.04万元，占年度采购总额3.12%[71] - 已披露2024年度日常经营性关联交易的公告，查询索引为www.sse.com.cn 2024 - 015号公告[161] 各业务线客户签约与项目进展 - 综合理财平台V6.0全年完成32家新客户签约[51] - 理财销售平台全年完成23家新客户签约[51] - 资产配置平台完成14家新客户签约[51] - 非标产品在保险行业完成5家头部信创客户竣工交付，新签4家信托客户[52] - Risk5产品新签21家客户[52] - 运营管理业务新一代TA、估值、运营管理等产品总计新签客户180多家[53] - WarrenQ SaaS智能投研平台在2024年完成端功能升级迭代[55] - 新一代核心业务系统UF3.0在东方证券完成两融业务全客户切换，在招商证券完成自营、ETF券结客户、策略客户以及首批营业部上线[50] - 新一代投资交易系统O45在银行、信托行业中标多家客户，并完成全行业上线案例覆盖[52] - Fusion China投资管理平台完成面向银行理财子、证券资管行业的产品发布，并完成多家标杆客户的项目交付[52] - 金纳算法产品全行业新签客户30家，云纪Oplus、CBS及数据中心新签45家[56] - 企金产品线子公司恒生启金财资管理系统新增9家银行客户，票据产品新增2家客户，完成55家银行的ECDS下线业务上线工作[56] 金融市场数据 - 2024年末证券业机构总资产15.11万亿元，同比增长9.1% [43] - 2024年末公募基金管理规模32.83万亿元，较23年末同比增长约19% [43] - 2024年末银行业机构总资产444.57万亿元，同比增长6.5% [43] - 2024年商业银行全年累计净利润2.3万亿元，同比增长5.3% [43] 公司业务板块收入与成本 - 财富科技服务营业收入1,430,196,083.65元，较上年减少17.50%，毛利率76.06%，较上年减少1.21%[65] - 软件业收入6,547,311,705.49元，较上年减少9.96%，毛利率72.02%，较上年减少2.83%；物业出租收入29,931,241.97元，较上年增长533.35%，毛利率77.64%，较上年增加1.22%[66] - 软件业收入营业成本本期为18.32亿元，占总成本99.64%，物业出租收入营业成本本期为669.29万元，较上年同期增长500.52%[69] 公司人员与研发情况 - 2024年公司研发费用投入24.58亿元，占营业收入37.36% [40] - 2024年公司产品技术人员7348人，占公司总人数比67% [40] - 母公司在职员工数量为7072人，主要子公司在职员工数量为3855人，在职员工数量合计10927人[136] - 劳务外包的工时总数为13050人月，劳务外包支付的报酬总额为24059.87万元[138] - 员工专业构成中现场实施1719人、产品技术7348人、市场销售405人、职能管理589人、客户服务866人[136] - 员工教育程度中硕士及以上1649人、本科8640人、大专及以下638人[136] - 本期研发投入24.58亿元，占营业收入比例37.36%，研发人员5818人，占公司总人数比例53.24%[73][74] 公司资产相关情况 - 交易性金融资产期初余额11.77亿元，期末余额16.77亿元，当期变动4.99亿元[33] - 其他非流动金融资产期初余额23.57亿元，期末余额17.30亿元，当期变动 - 6.27亿元[33] - 其他流动资产为26,410,319.77元，占比0.18%，较上期减少94.94%，主要系公司减少国债逆回购所致[80] - 长期股权投资为2,490,995,735.73元，占比16.91%，较上期增加47.81%，主要系对深圳市赢时胜信息技术股份有限公司投资增加所致[80] - 在建工程为607,203,001.12元，占比4.12%，较上期增加97.84%，主要系公司本期“恒生金融云产品生产基地”二期等投入增加所致[80] - 境外资产为1,129,184,827.90元，占总资产的比例为7.67%[81] - 受限资产合计期末账面余额2,643,529,451.52元，期末账面价值2,513,389,870.34元[83] - 以公允价值计量的金融资产合计变动损益16,979.96万元，公允价值变动472,136.25万元，减值 -40.05万元[89] - 股票公允价值变动39,420.60万元，信托产品公允价值变动30,000.00万元，债券公允价值变动1,752.01万元，其他公允价值变动400,963.64万元[89] - 公司对赢时胜最初投资成本为25,690.22万元，期末账面价值为27,564.14万元，本期公允价值变动损益为9,279.54万元[90] - 公司对长江电力期初账面价值为572.66万元，本期公允价值变动损益为20,115.80万元，期末账面价值为20,478.41万元[90] - 公司对星环科技 - U最初投资成本为976.37万元，本期公允价值变动损益为 - 3,658.39万元，期末账面价值为1,895.21万元[90] - 公司对易方达裕丰回报债券A最初投资成本为4,479.90万元，本期公允价值变动损益为326.63万元，期末账面价值为2,103.35万元[90] - 公司对招商瑞丰灵活配置混合发起式A最初投资成本为4,600.00万元，本期公允价值变动损益为356.00万元，期末账面价值为4,376.81万元[90] - 公司对博时稳定价值债券A最初投资成本为5,522.87万元，本期公允价值变动损益为36.08万元，期末账面价值为799.16万元[90] - 公司对博时中证红利低波100ETF期初账面价值为663.05万元，本期公允价值变动损益为11,782.22万元，期末账面价值为11,881.41万元[90] - 公司对杭工信.丰利恒享1号最初投资成本为10,000.00万元，期末账面价值为10,659.00万元，本期公允价值变动损益为670.00万元[91] - 公司对上海信托.沐晖3号集合资金信托计划本期公允价值变动损益为484.85万元，期末账面价值为10,484.85万元[91] - 公司对深国投.景林丰收证券投资集合资金信托计划期初账面价值为8,058.84万元，本期公允价值变动损益为1,635.61万元，期末账面价值为7,139.50万元[91] - 交易性金融资产中，8999C招银理财日日金59号自有资金为20000.00，占比10.92%；杭州银行“添利宝”结构性存款产品自有资金为6200.00，对应金额111350.00，占比264.36%等[93] - 其他非流动金融资产中，其他项自有资金500.00，对应金额510.10，占比 - 8.00%[94] - 公司合计自有资金235909.45，对应金额261564.29，差值 - 40.05[94] - 截至2024年12月31日，公司商誉账面原值为92,173.58万元，减值准备为27,878.23万元，账面价值为64,295.36万元[198] 子公司相关情况 - 金锐软件技术(杭州)有限公司于2024年11月起不再纳入合并范围[70] - 日本恒生软件株式会社本报告期营业收入63,009,156.65元，净利润12,991,472.01元；恒云控股有限公司本报告期营业收入179,048,167.79元，净利润7,059,0

恒生电子股份有限公司 恒生电子股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职情况报告 根据国家相关法律法规，及上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——规范运作》、《公司章程》、《恒生电子董事会审计委员会组织 和工作办法》和《恒生电子董事会审计委员会年报审计工作规程》等相关要求， 公司审计委员会在 2024 年度尽职尽责，积极开展工作，认真履行职责。现对审 计委员会 2024 年度的履职情况汇报如下： 一、审计委员会基本情况 恒生电子第八届董事会审计委员会由 5 名董事组成，其中独立董事 3 名，汪 祥耀先生、丁玮先生、刘霄仑先生，董事朱超先生、彭政纲先生，并由具有会计 专业背景的独立董事汪祥耀先生担任审计委员会主席。审计委员会所有成员均具 备胜任审计委员会工作职责要求的专业知识和商业经验，各项任职条件均符合上 海证券交易所的规定及公司章程等有关制度的要求。 二、审计委员会年度会议召开情况 本报告期内，审计委员会共召开了 4 次定期会议，3 次临时会议。各位委员 本着勤勉尽责的精神，认真履行职责，积极听取汇报并对相关议题发表了专业意 见。会议具体召开如下： | 召开日期 | 会 议 ...

天健会计师事务所情况 - 上年末合伙人241人，执业注册会计师2356人，签过证券服务审计报告的904人[1] - 2023年业务收入34.83亿元，审计业务30.99亿元，证券业务18.40亿元，审计收费7.20亿元，客户706家[1] - 2024年同行业上市公司审计客户51家[1] 公司审计相关 - 2024年续聘天健为审计机构[2] - 天健认为公司2024年财务报表编制合规，内控有效[3] - 审计委员会认为天健审计表现好，按时完成2024年审计[6]

独立董事提名 - 恒生电子董事会提名宋艳为第九届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 需具备5年以上法律、经济等相关工作经验[1] - 特定持股及亲属、近12个月特定情形人员无独立性[3][4] - 近36个月受处罚或谴责批评候选人有不良记录[4] 合规情况 - 兼任境内上市公司不超三家，在恒生任职不超六年[5] - 提名人核实候选人任职资格符合要求[5]

(一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定 (如适用): 独立董事提名人声明与承诺 提名人恒生电子股份有限公司董事会, 现提名汪祥耀为恒生电子 股份有限公司第九届董事会独立董事候选人,并已充分了解被提名人 职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不 良记录等情况。被提名人已同意出任恒生电子股份有限公司第九届董 事会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声明）。提名人认为， 被提名人具备独立董事任职资格,与恒生电子股份有限公司之间不存 在任何影响其独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行 政法规、规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、会计、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料(如有)。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要 求: （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交 易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相 关规定: （四）中共 ...

独立董事任职经验 - 需具备5年以上法律、经济等相关工作经验[1] 独立性要求 - 持股1%以上或前十股东自然人股东及其亲属无独立性[3] - 持股5%以上股东或前五名股东任职人员及其亲属无独立性[3] - 最近12个月内有不具备独立性情形的人员无独立性[4] 不良记录情形 - 最近36个月内受证监会处罚或司法刑事处罚有不良记录[5] - 最近36个月内受交易所公开谴责或3次以上通报批评有不良记录[5] 其他任职限制 - 兼任境内上市公司数量不超3家[6] - 在恒生电子连续任职不超六年[6] 候选人情况 - 已通过公司第八届董事会提名委员会资格审查[7] - 核实并确认符合上交所任职资格要求[7]

独立董事任职经验 - 被提名人需有5年以上法律等履职必需工作经验[1] 独立性要求 - 直接或间接持股1%以上等相关自然人不具独立性[2] - 直接或间接持股5%以上等相关人员不具独立性[3] - 近12个月有特定情形人员不具独立性[3] 候选人不良记录 - 近36个月受证监会处罚或司法刑事处罚有不良记录[3] - 近36个月受交易所公开谴责或3次以上通报批评有不良记录[3] 兼任与任职期限 - 被提名人兼任境内上市公司不超三家[4] - 被提名人在恒生电子连续任职不超六年[4]

报告披露 - 公司拟于2025年3月29日披露2024年年度报告[2] 业绩说明会 - 2025年4月1日15:00 - 16:00举行2024年度业绩说明会[2] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[2][5] - 参加人员含董事长等[6] 投资者参与 - 2025年3月25日至3月31日16:00前可预征集提问[2] - 方式为登录上证路演中心或发邮件[2] - 可在线参与及查看情况和内容[7][8]

回购金额 - 预计回购6000万元至12000万元，实际回购6996.77万元[2] - 使用银行专项回购贷款约4897.74万元，自有资金约2099.03万元[4] 回购股份 - 实际回购237.76万股，占总股本0.1255%[2] - 2024年12月19日首次回购261,700股，占总股本0.014%[4] - 2025年3月4日注销2,377,600股股份[6] 回购价格 - 实际回购价格区间为28.01元/股至30.34元/股[2] - 回购价格上限为37.4元/股[2] 股本变化 - 2024年第四季度总股本因激励计划行权变为1,894,145,075股[8] - 回购前无限售流通股1,894,145,075股，回购后为1,891,767,475股[8] 存放与处理 - 回购股份存放于回购专用证券账户（B886931038），将全部注销[9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7][27] 报告的核心观点 - 2025年2月13日，恒生电子子公司恒生聚源开发的WarrenQ智能投研平台公告全面接入DeepSeek，结合了WarrenQ实时更新的金融数据、信息与DeepSeek强大推理能力，在金融行业多场景可用性大幅提升 [7][8][9] - 恒生电子大模型应用打磨超一年，应用层充分封装、平台化，底层大模型灵活性大，预计将受益于大模型性能提升与成本降低 [7][9][26] - 维持原预测，2024 - 2026年收入预测为77.23、86.21、96.15亿元，利润为15.60、18.02、19.51亿元，考虑公司市场地位、行业周期及AI产品竞争力，维持“买入”评级 [7][27] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年2月14日收盘价34.96元，一年内最高/最低37.30/15.23元，市净率8.1，股息率0.37%，流通A股市值66,219百万元 [2] - 2024年9月30日每股净资产4.34元，资产负债率33.01%，总股本/流通A股1,894/1,894百万 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|7,281|12.0|1,424|30.5|0.75|74.8|17.7|46| |2024Q1 - 3|4,188|-4.1|446|-26.6|0.24|69.3|5.4|-| |2024E|7,723|6.1|1,560|9.6|0.82|74.6|16.5|42| |2025E|8,621|11.6|1,802|15.5|0.95|74.4|16.0|37| |2026E|9,615|11.5|1,951|8.3|1.03|74.2|14.8|34|[6] WarrenQ+DeepSeek优势 - 结合WarrenQ实时金融数据与DeepSeek推理能力，分析推理先布局框架，再整理资料信息，结合数据库数据支撑完善或推理新结论，最终整理信息和结论，回答内容与逻辑吻合，数据可溯源 [7][9] - WarrenQ有实时更新的多类金融数据，高质量研报等资源提升回答质量，在投研、投顾等场景可用性提升 [7][9][15] WarrenQ案例表现 - 投研场景有数据分析、需求测算等案例，投顾场景有概念研究、事件跟踪案例，自行测试资产配置与估值回答框架清晰、内容切题、数据详实可追溯 [7][9] - 以“主营业务结构和恒生电子最接近的国内上市公司”为例，WarrenQ核对资料后给出额外潜在可比公司，列出对比数据、差异点并注明资料来源 [10] WarrenQ与DeepSeek对比 - 回答同一问题，WarrenQ+DeepSeek用表格呈现更清晰，回答质量更高，从常用框架分析技术优势，逻辑性强；DeepSeek回答无框架感、逻辑性弱 [19][21] - WarrenQ回答数据源质量更高，券商研报更适合机构投资者，关键核心数据以图表展示一目了然 [22][23] 恒生电子大模型应用情况 - 包括光子金融智能助手与WarrenQ智能投研平台，在DeepSeek发布前已打磨较长时间 [7][25][26] - 光子整合多种资源，底层是自研LightGPT，能无缝集成，2023年发布多款产品，面向不同金融场景 [25] - WarrenQ 2023年发布并不断更新功能，2024年发布升级版，具备更强能力，应用层封装和平台化好，底层大模型灵活，将受益于大模型发展 [26] 财务摘要 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|6,502|7,281|7,723|8,621|9,615| |营业成本（百万元）|1,719|1,832|1,964|2,209|2,482| |税金及附加（百万元）|75|82|87|97|108| |主营业务利润（百万元）|4,708|5,367|5,672|6,315|7,025| |销售费用（百万元）|617|590|686|742|861| |管理费用（百万元）|870|953|1,060|1,185|1,327| |研发费用（百万元）|2,346|2,661|2,908|3,264|3,665| |财务费用（百万元）|16|-15|-8|-28|-50| |经营性利润（百万元）|859|1,178|1,026|1,152|1,222| |信用减值损失（百万元）|-55|-76|1|-15|-23| |资产减值损失（百万元）|-59|-102|0|0|0| |投资收益及其他（百万元）|548|610|613|650|740| |营业利润（百万元）|1,124|1,452|1,592|1,838|1,990| |营业外净收入（百万元）|1|1|0|1|0| |利润总额（百万元）|1,125|1,453|1,592|1,839|1,990| |所得税（百万元）|4|9|11|13|14| |净利润（百万元）|1,120|1,443|1,581|1,826|1,977| |少数股东损益（百万元）|29|19|21|24|26| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|1,091|1,424|1,560|1,802|1,951|[29][32]