报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2Q24公司实现归母净利13.38亿元,同比+68.45%,环比+57.2% [1] - 1H24公司实现营收156.67亿元,同比+8.05%;归母净利21.89亿元,同比+66.68% [1] - 1H24公司印尼子公司和龙口东海氧化铝实现大幅盈利增长 [2] - 1H24公司氧化铝粉营收35亿元,同比+42%,毛利率39%,同比增17个百分点 [2] 现金流持续改善 - 公司Q2实现经营活动净现金流入14.99亿元,环比+29.53% [3] - 公司发布三年分红方案,计划2024-2026年每年分红不少于当年可分配利润的40% [3] 海外产业链布局持续扩张 - 公司印尼200万吨氧化铝项目23年全面达产 [4] - 公司拟在印尼再建200万吨氧化铝产能,投资约63亿元 [4] - 公司在印尼建设25万吨电解铝产能,进一步完善海外铝产业链布局 [4] 盈利预测和投资评级 - 预计公司24-26年营收分别为343/365/432亿元,归母净利48.54/47.62/53.13亿元 [5] - 预计24-26年EPS分别为0.41/0.41/0.45元,对应PE为8.56/8.73/7.82倍 [5] - 维持"买入"评级 [5]

山东南山铝业股份有限公司 2024 年第二次独立董事专门会议决议公告 独立董事：方玉峰、梁仕念、季猛 2024 年 8 月 21 日 我们认为：南山集团财务有限公司作为非银行金融机构，其业务范围、业务 内容和流程、内部的风险控制制度等措施都受到国家金融监督管理总局的严格监 管。报告期内，我们及公司未发现财务公司存在违反《企业集团财务公司管理办 法》等相关金融法规的情形，未发现财务公司财务报表相关的资金、信贷、稽核、 信息管理等方面存在重大缺陷。财务公司运营合规，内部控制制度健全，公司与 财务公司之间发生关联存、贷款等金融业务的风险可控，不存在损害公司和股东， 特别是中小股东利益的情形。因此，我们同意将《山东南山铝业股份有限公司关 于南山集团财务有限公司风险持续评估报告》提交董事会审议。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 山东南山铝业股份有限公司(以下简称"公司")2024 年第二次独立董事专 门会议于 2024 年 8 月 19 日以现场和通讯相结合的方式召开，3 名独立董事参加 了会议，经独立董事推举本次会议由方玉峰先生召集并主持,本次会议符合《关 于在上市公司建立独立董事制度的指 ...

证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2024-042 山东南山铝业股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的变更，符合 相关法律法规的规定，执行变更后的会计政策能够客观、公允地反映公司的财务 状况和经营成果。本次会计政策变更不会对公司当期的财务状况、经营成果和现 金流量产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情况。 一、概述 山东南山铝业股份有限公司（以下简称"公司"）根据财政部于2023年颁布 的《企业会计准则解释第17号》（以下简称"解释17号"）相关要求，变更有关会 计政策。本次会计政策变更是公司根据法律法规和国家统一的会计制度的要求进 行的变更，根据有关规定，无需提交公司董事会、股东大会等审议。相关会计政 策变更的内容如下： （1） 关于流动负债与非流动负债的划分 17 号解释明确：企业在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日 后一年以上的实质性权利的，该负债应当归类为流动负债。对于企 ...

证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2024-043 山东南山铝业股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年9月10日 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 10 日 14 点 30 分 召开地点：山东省烟台龙口市南山国际会议中心三楼白玉厅 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 10 日 至 2024 年 9 月 10 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间 ...

山东南山铝业股份有限公司 关于在南山集团财务有限公司办理金融业务的 风险持续评估报告 根据中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的相关要求，山东南山铝业 股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查验南山集团财务有限公司（以下简 称"财务公司"）《金融许可证》、《营业执照》等证件资料，并审阅了财务公 司验资及审计报告，对财务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，现将 有关风险评估情况报告如下： 一、财务公司基本情况 （一）经营资质 南山集团财务有限公司于 2008 年 11 月取得金融许可证（2009 年 5 月、2023 年 9 月分别因迁址和经营范围调整换发新金融许可证），于 2008 年 11 月取得营 业执照，是经原中国银行保险监督管理委员会批准成立的非银行金融机构。 注册地址：山东省龙口市南山工业园南山南路 4 号 法定代表人：宋日友 金融许可证机构编码：L0097H337060001 统一社会信用代码：913706816817432122 注册资本：人民币 21.9 亿元（其中美元 1000 万元） 经营范围：公司按《企业集团财务公司管理办法》规定，依法申请经营以下 本外币业务：（一）吸收成员单位 ...

山东南山铝业股份有限公司 第十一届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 山东南山铝业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董事会第十 二次会议于 2024 年 8 月 20 日上午 10 时以现场和通讯相结合的方式召开，公司于 2024 年 8 月 10 日以书面、传真和邮件方式通知了各位参会人员。会议应到董事 9 名，实到董事 9 名，其中，独立董事 3 名，公司监事和高级管理人员列席了会议。会议的召开符合《公司 法》和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。会议由董事长吕正风先生主持，经 审议表决通过了以下议案： 一、审议通过了《山东南山铝业股份有限公司 2024 年半年度报告及摘要》 2024 年半年度财务报告已经公司董事会审计委员会审议通过。 股票代码：600219 股票简称：南山铝业 公告编号：2024-039 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《山东南 山铝业股份有限公司 2024 年半年度报告》、《山东南山铝业股份有限公 ...

证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2024-041 山东南山铝业股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 山东南山铝业股份有限公司（以下简称"公司"）拟向全体股东按每 10 股派发现金红利 0.40 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持按每 10 股派发现金红利 0.40 元（含税）不变，相应调整分配总额，并将在相关公告 中披露。 公司已于 2024 年 3 月 21 日召开 2023 年年度股东大会审议通过了《山东 南山铝业股份有限公司关于提请股东大会授权董事会决定 2024 年中期利润分 配的议案》，由股东大会授权董事会全权办理公司半年度利润分配相关事宜。本 次利润分配方案无需提交股东大会审议。 一、利润分配方案内容 根据公司2024年半年度财务报告（未经审计），截至2024年6月30日，公司母 ...

山东南山铝业股份有限公司 未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划 为进一步完善和健全山东南山铝业股份有限公司（以下简称"公司"）科学、 稳定、持续的分红机制，切实保护中小投资者的合法权益，根据《中华人民共和 国公司法》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管 指引第 3 号——上市公司现金分红》等相关法律法规、规范性文件和《山东南 山铝业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，公司董事会制定 了《山东南山铝业股份有限公司未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规 划》（以下简称"本规划"），具体内容如下： 一、 制定本规划的考虑因素 公司作为铝加工行业头部企业之一，以国家发展战略为导向，借助良好的政 策环境，不断健全产业链，逐渐成长为"上游能源、中游冶炼、下游加工"全产 业链布局的高端铝制造企业。公司结合自身经营状况，业绩情况，基于公司所处 行业的特点及其发展趋势，并结合公司自身经营模式、盈利水平、发展规划、社 会资金成本、外部融资环境、现金流状况等重要因素，在平衡投资者的合理回报 和公司的持续发展的基础上，建立对投资者稳定、持续回报机制，以保证利 ...

证券代码:600219 证券简称:南山铝业 公告编号:2024-040 山东南山铝业股份有限公司 针对《山东南山铝业股份有限公司 2024 年半年度报告及摘要》，监事会审核意见如 下： 1、2024 年半年度报告的编制和审议程序符合法律、法规、公司章程和公司内部管理 制度的各项规定； 2、2024 年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定， 所包含的信息能够从各个方面真实地反映出公司 2024 年半年度的经营管理和财务状况等 事项； 3、在提出本意见前，监事会未发现参与半年度报告编制和审议的人员有违反保密规 定的行为。 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 二、审议通过了《山东南山铝业股份有限公司 2024 年半年度利润分配预案》 第十一届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 山东南山铝业股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事会第九次会议于 2024 年 8 月 20 日下午 14 时在公司以现场和通讯相结合的方式召开，公司于 2024 年 8 月 10 日 ...

公司基本信息 - 公司中文名称为山东南山铝业股份有限公司，法定代表人为吕正风[17] - 董事会秘书为隋冠男，联系电话0535 - 8616188，电子信箱suiguannan@nanshan.com.cn[18] - 证券事务代表为范基莉，联系电话0535 - 8666352，电子信箱fanjili@nanshan.com.cn[18] - 公司注册地址为山东省龙口市东江镇前宋村，办公地址为山东省龙口市东江镇南山村[19] - 公司办公地址邮政编码为265706，网址为www.600219.com.cn，电子信箱为600219@nanshan.com.cn[19] - 公司A股简称南山铝业，代码600219，上市于上海证券交易所，变更前简称南山实业[21] 财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入156.67亿元，上年同期145.01亿元，同比增长8.05%[22] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润21.89亿元，上年同期13.13亿元，同比增长66.68%[22] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.57亿元，上年同期12.79亿元，同比增长68.61%[24] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额26.56亿元，上年同期13.73亿元，同比增长93.54%[24] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产487.37亿元，上年度末483.44亿元，同比增长0.81%[24] - 本报告期末总资产678.27亿元，上年度末688.15亿元，同比下降1.44%[24] - 本报告期基本每股收益0.19元/股，上年同期0.11元/股，同比增长72.73%[25] - 本报告期加权平均净资产收益率4.69%，上年同期2.94%，增加1.75个百分点[25] - 非经常性损益合计3174.18万元，其中非流动性资产处置损益8.60万元，政府补助3494.04万元[26][28] - 2024年上半年营业收入156.67亿元，同比增长8.05%；营业成本117.15亿元，同比增长0.01%；销售费用1.25亿元，同比增长5.72%；管理费用4.18亿元，同比下降3.95%；财务费用-0.59亿元，同比增长28.95%；研发费用7.23亿元，同比增长15.34%[60] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额26.56亿元，同比增长93.54%；投资活动产生的现金流量净额-8.51亿元，同比下降218.19%；筹资活动产生的现金流量净额-33.35亿元，同比下降293.64%[60] - 2024年上半年末衍生金融资产3084.74万元，较上年末增长45.33%；应收票据5.28亿元，较上年末下降50.59%；应收账款43.20亿元，较上年末增长33.80%；预付款项11.51亿元，较上年末增长42.58%[61] - 其他应收款为493,178,647.17元，占比0.73%，较上期减少35.93%[62] - 长期股权投资为1,099,665,982.23元，占比1.62%，较上期增加63.62%[62] - 在建工程为965,682,313.12元，占比1.42%，较上期增加41.42%[62] - 境外资产为14,257,560,719.93元，占总资产比例为21.02%[64] - 受限资产合计账面余额5,813,882,084.43元，账面价值5,813,802,336.97元[66] - 衍生金融资产期末数为30,847,421.55元，较期初增加9,622,327.66元[69] - 应收款项融资期末数为574,519,086.45元，较期初减少215,126,428.54元[69] - 其他权益工具投资期末数为16,585,777.02元[69] - 其他非流动金融资产为12,800,000元[70] - 2024年6月30日货币资金为25,059,217,049.84元，2023年12月31日为26,388,331,834.43元[138] - 2024年6月30日衍生金融资产为30,847,421.55元，2023年12月31日为21,225,093.89元[138] - 2024年6月30日应收账款为4,320,339,949.73元，2023年12月31日为3,229,021,269.48元[138] - 2024年6月30日长期股权投资为1,099,665,982.23元，2023年12月31日为672,087,113.77元[138] - 2024年6月30日固定资产为23,448,897,710.18元，2023年12月31日为24,433,222,915.08元[138] - 2024年6月30日在建工程为965,682,313.12元，2023年12月31日为682,857,340.16元[138] - 公司2024年6月30日资产总计678.27亿元，较2023年12月31日的688.15亿元有所下降[139] - 2024年6月30日非流动资产合计287.05亿元，较2023年12月31日的288.89亿元略有减少[139] - 2024年6月30日流动负债合计127.43亿元，较2023年12月31日的141.12亿元有所降低[139] - 2024年6月30日非流动负债合计5.66亿元，较2023年12月31日的6.75亿元减少[140] - 2024年6月30日负债合计133.09亿元，较2023年12月31日的147.87亿元下降[140] - 2024年6月30日所有者权益合计545.18亿元，较2023年12月31日的540.28亿元增加[140] - 母公司2024年6月30日资产总计562.69亿元，较2023年12月31日的572.62亿元减少[141] - 母公司2024年6月30日流动资产合计279.24亿元，较2023年12月31日的292.39亿元降低[141] - 母公司2024年6月30日非流动资产合计283.46亿元，较2023年12月31日的280.23亿元增加[141] - 母公司2024年6月30日流动负债中短期借款为21.66亿元，较2023年12月31日的26.49亿元减少[141] - 2024年上半年营业总收入为156.67亿元，较2023年上半年的145.01亿元增长7.9%[143] - 2024年上半年营业总成本为130.43亿元，较2023年上半年的129.35亿元增长0.83%[143] - 2024年上半年营业利润为27.62亿元，较2023年上半年的15.84亿元增长74.37%[143] - 2024年上半年净利润为26.26亿元，较2023年上半年的14.87亿元增长76.62%[143] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为21.89亿元，较2023年上半年的13.13亿元增长66.74%[143] - 2024年上半年少数股东损益为4.38亿元，较2023年上半年的1.74亿元增长151.42%[143] - 2024年上半年其他综合收益的税后净额为 -3.73亿元，较2023年上半年的7.42亿元下降150.33%[143] - 2024年上半年综合收益总额为22.53亿元，较2023年上半年的22.29亿元增长1.03%[144] - 2024年上半年基本每股收益为0.19元/股，较2023年上半年的0.11元/股增长72.73%[144] - 2024年上半年稀释每股收益为0.19元/股，较2023年上半年的0.11元/股增长72.73%[144] - 2024年上半年营业收入110.84亿元，2023年同期为113.38亿元，同比下降2.23%[145] - 2024年上半年营业成本89.03亿元，2023年同期为97.17亿元，同比下降8.38%[145] - 2024年上半年研发费用4.67亿元，2023年同期为3.56亿元，同比增长31.37%[145] - 2024年上半年营业利润14.92亿元，2023年同期为9.50亿元，同比增长57.07%[145] - 2024年上半年净利润13.45亿元，2023年同期为8.64亿元，同比增长55.62%[145] - 2024年上半年经营活动现金流入小计146.25亿元，2023年同期为127.04亿元，同比增长15.12%[146] - 2024年上半年经营活动现金流出小计119.68亿元，2023年同期为113.31亿元，同比增长5.62%[146] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额26.56亿元，2023年同期为13.73亿元，同比增长93.54%[146] - 2024年上半年投资活动现金流入小计3.01亿元，2023年同期为8.02亿元，同比下降62.47%[146] - 2024年上半年投资活动现金流出小计11.52亿元，2023年同期为10.69亿元，同比增长7.72%[146] - 2024年上半年公司筹资活动现金流入小计80.3993520018亿美元，2023年同期为68.8642389459亿美元[147] - 2024年上半年公司筹资活动现金流出小计113.746578017亿美元，2023年同期为77.335739919亿美元[147] - 2024年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-33.3472260152亿美元，2023年同期为-8.4715009731亿美元[147] - 2024年上半年母公司经营活动现金流入小计100.3922051406亿美元，2023年同期为95.5629466204亿美元[148] - 2024年上半年母公司经营活动现金流出小计88.7257002652亿美元，2023年同期为82.9884399466亿美元[148] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为11.6665048754亿美元，2023年同期为12.5745066738亿美元[148] - 2024年上半年母公司投资活动现金流入小计3.0089183728亿美元，2023年同期为8.0202986501亿美元[148] - 2024年上半年母公司投资活动现金流出小计7.7687663725亿美元，2023年同期为9.737072101亿美元[148] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为-4.7598479997亿美元，2023年同期为-1.7167734509亿美元[148] - 2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为-33.4439822143亿美元，2023年同期为1.5094471969亿美元[148] - 公司2024年期初所有者权益合计为540.28亿元[149] - 本期库存股增加1.4001525782亿元[149] - 本期其他综合收益减少2.5341773722亿元[149] - 本期未分配利润增加7.8612476841亿元[149] - 本期归属于母公司所有者权益小计增加3.9269177337亿元[149] - 本期少数股东权益增加0.9763061472亿元[149] - 本期所有者权益合计增加4.9032238809亿元[149] - 综合收益总额使所有者权益增加22.5299308427亿元[149] - 所有者投入和减少资本使所有者权益减少1.4001525782亿元[149] - 利润分配使所有者权益减少16.2265543836亿元[149] - 2024年期初归属于母公司所有者权益小计为451.02亿元，少数股东权益为49.16亿元，所有者权益合计为500.18亿元[150] - 2024年本期归属于母公司所有者权益小计增减变动金额为13.82亿元，少数股东权益为4.05亿元，所有者权益合计为17.87亿元[150] - 2024年综合收益总额使归属于母公司所有者权益小计增加18.50亿元，少数股东权益增加3.79亿元，所有者权益合计增加22.29亿元[150] - 2024年所有者投入和减少资本使少数股东权益增加2637.35万元，所有者