营业收入 - 公司预计2024年度实现营业收入520.0亿元至600.0亿元，同比增减幅度为-3.0%至11.9%[3] - 公司2023年度实现营业收入536.2亿元[4] 净利润 - 公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为20.0亿元至23.0亿元，同比增减幅度为-4.6%至9.7%[3] - 公司2023年度归属于母公司所有者的净利润为21.0亿元[5] - 公司第四季度归属于母公司所有者的净利润同比实现47.5%以上增长[6] 扣除非经常性损益的净利润 - 公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为16.0亿元至19.0亿元，同比增减幅度为-7.7%至9.6%[3] - 公司2023年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为17.3亿元[5] 供应链与产品创新 - 公司通过全球本土化布局不断完善供应链和推动产品应用创新，境外销售规模持续增长[6] 产品结构优化 - 公司产品结构持续优化，高端、大屏产品占比稳步提升[6] 费用率与周转效率 - 公司关键费用率持续下降，周转效率不断提高[6]

投资评级 - 报告维持海信视像的"增持"评级 [1][8] 核心观点 - 海信视像受益于以旧换新政策，24Q4内销零售表现积极，品牌份额回升 [1] - 公司在Mini LED等高能效产品上有较强竞争力，有望继续受益于2025年换新补贴，实现产品结构升级和盈利改善 [1] - 海外需求依然积极，24Q4公司出口或保持稳步增长，海外市场份额仍有提升空间 [1] 内销表现 - 24Q4公司电视内销积极恢复，MiniLED高端优势凸显 [2] - 24Q4线上、线下KA电视零售额分别同比+34.25%/+68.11%，海信品牌国内彩电线上/线下零售额分别同比+43.37%/+87.87% [2] - 24Q4海信品牌线上/线下MiniLED零售额占比分别达65.88%/53.87%，分别同比+47.94pct/+35.97pct [2] - 24Q4线上/线下零售均价分别+18.14%/+18.15%，表现领先行业 [2] 海外表现 - 24Q4公司海外或维持增长，24Q3公司电视境外收入81.81亿元，同比+16.38% [3] - 2024年10-11月海关总署数据显示电视行业出口额同比+21.8%，24Q3公司美国、欧洲海信品牌电视出货额分别同比+24.6%/+29.3% [3] 盈利预测 - 公司2024Q1-Q3毛利率为15.31%，同比-1.68pct，24Q4内销MiniLED产品提升有望推动毛利率改善 [4] - 预计24-26年EPS为1.59、1.82、2.16元，给予2025年15x PE，对应目标价格27.3元 [5] 财务数据 - 2024E营业收入预计为56,596百万人民币，同比+5.56% [7] - 2024E归属母公司净利润预计为2,073百万人民币，同比-1.09% [7] - 2024E ROE预计为9.69%，2025E ROE预计为10.31% [7] 估值 - 截至2025/1/16，Wind可比公司2025年平均PE为12.8x，公司2025E PE为11.99x [7] - 公司2025E PB为1.34x，2026E PB为1.24x [7]

公司投资评级 - 报告对海信视像的投资评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - 海信视像作为国内彩电龙头，受益于国补政策延续和Vidda产品矩阵补齐，预计2024Q4及2025年内销将持续向上，海外市场份额也将持续提升，叠加面板价格企稳，公司收入和盈利拐点较为确定[27] 国补延续+产品补齐，内销迎来向上拐点 - 2024年国补政策落地后，国内彩电销售显著回暖，海信系品牌线上/线下销额份额分别提升至30.1%/34.2%，稳居国内第一[9] - Mini LED电视渗透率快速提升，2024Q4国内Mini LED电视双线销量渗透率提升至30%+，销额渗透率为50%+，海信Mini LED电视销额占比高于行业[13][14] - Vidda品牌推出新品，补齐Mini LED全价位段产品布局，Q4 Vidda品牌线上份额及均价走高[17] 海外渠道升级，全球份额持续提升 - 全球彩电市场规模整体稳定，海外市场增速快于国内，亚太、拉美、中东非等新兴市场贡献新增量[21] - 海信海外渠道拓展与结构升级持续深入，2024Q1-3全球出货量份额与龙头三星差距收窄至4pct+[21] - 2025年CES展上，海信将展示新一代AI画质芯片，助力产品高端升级及海外声量提升[21] 面板价格稳定，成本压力缓解 - 2024Q4液晶面板价格同比下降，55/65/75/85英寸面板价格分别同比-4.2%/-3.5%/-2.1%/-4.0%，预计Q4起公司成本压力显著缓解[25] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为1.46/1.74/1.97元，1月3日收盘价对应动态PE为13.5x/11.3x/9.9x[27] - 2024-2026年营业总收入预计分别为57200/62690/67669百万元，同比增长6.7%/9.6%/7.9%[3] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1900/2272/2576百万元，同比增长-9.4%/19.6%/13.4%[3]

股东大会信息 - 2024年12月23日在山东省青岛市崂山区召开[2] - 出席股东和代理人355人[2] - 出席股东所持表决权股份808,024,773股，占比61.9189%[2] 议案表决情况 - 《关于2025年度日常关联交易额度的议案》，A股同意票403,947,698，比例99.9689%[4] - 《关于2025年度以闲置自有资金进行委托理财的议案》，A股同意票772,064,355，比例95.5496%[4] - 《关于公司及子公司2025年度担保额度预计的议案》，A股同意票807,775,070，比例99.9691%[6] - 《关于公司与海信集团财务有限公司签订金融服务协议及开展2025年度关联交易的议案》，A股同意票365,885,540，比例90.5493%[8] 参会人员情况 - 8位在任董事、3位在任监事全部出席[5] - 董事会秘书出席，其他高管列席[5] 决议合法性 - 北京市君合（青岛）律师事务所认为决议合法有效[10]

股东大会信息 - 公司2024年12月7日公告12月23日召开第三次临时股东大会[4] - 现场投票12月23日，网络投票时间多样[5] 参会股东情况 - 现场4名股东及代理人，代表股份403,998,739股，占比30.96%[7] - 网络351名股东，代表股份404,026,034股，占比30.96%[7] 议案表决结果 - 《关于2025年度日常关联交易额度的议案》等多议案表决情况[8][11][12]

人员变动 - 王惠因工作调整辞去公司财务负责人职务[1] - 公司聘任郑丽非为财务负责人，任期至第十届董事会任期届满[1] 人员信息 - 郑丽非1980年出生，中国国籍，管理学学士[5] - 历任多家海信系公司财务相关职务[5] - 与公司董监高无关联关系，未持股[2]

证券代码：600060 证券简称：海信视像 公告编号：临 2024-082 海信视像科技股份有限公司 第十届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 海信视像科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第九次会议 （以下简称"会议"或"本次会议"）于2024年12月11日以通讯方式召开。本次 会议由董事长于芝涛先生召集并主持，应出席董事8人，实际出席董事8人。会 议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《海信视像科技股份有限公司章 程》等法律法规及相关文件的规定，形成的决议合法有效。 王惠女士因工作调整辞去公司财务负责人职务，经总裁李炜先生提名，董 事会同意聘任郑丽非女士为公司财务负责人，任期自本次董事会审议通过之日 起至第十届董事会任期届满之日止。 本议案事前已经董事会提名委员会、审计委员会审议通过。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 本 公 告 同 日 在 上 海 证 券 交 易 所 官 方 网 站 （http://www.sse.com.cn）披露的《关于变 ...

股东大会信息 - 股东大会2024年12月23日11点召开[12] - 现场会议地点在山东省青岛市崂山区香港东路88号海信国际中心A座公司会议室[12] - 网络投票时间为2024年12月23日[12] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[12] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[12] - 股东及股东代理人10:30 - 11:00到会议现场办理签到手续[6] - 股东及股东代理人发言或提问时间不超5分钟[8] - 会议审议2025年度日常关联交易额度等4项议案[3] - 公司2024年12月7日披露股东大会通知[10] 关联交易数据 - 2025年向关联人购买原材料等预计217.2亿元，2024年1 - 9月实际发生138.0亿元[25] - 2025年向关联人销售产品等预计333.5亿元，2024年1 - 9月实际发生214.3亿元[25] - 2025年向关联人提供劳务等预计3.8亿元，2024年1 - 9月实际发生2.5亿元[26] - 2025年接受关联人提供劳务等预计12.6亿元，2024年1 - 9月实际发生7.0亿元[26] 委托理财计划 - 2025年拟用闲置自有资金委托理财，额度上限150亿元，可滚动使用[36] - 理财产品为金融机构本外币产品，单笔期限不超12个月[38] - 授权委托理财期限为2025年1月1日至2025年12月31日[40] - 公司制定《委托理财管理办法》，匹配专业人员，明确报告等要求[41] 财务指标数据 - 截至2024年9月30日，公司资产负债率为42.12%[46] 担保情况 - 2025年拟为子公司TVS提供不超130亿日元担保，乾照光电为4家子公司提供不超18亿元担保[50] - 海信视像为TVS提供担保额度62,101.00万元人民币[54] - 2024年9月30日，TVS资产负债率80.63%，乾照科技94.95%，扬州乾照17.45%，江西乾照58.26%，江西半导体47.54%[54] - 截至2024年11月30日，海信视像对TVS担保余额为0，乾照光电对乾照科技等有不同担保余额[54] - 海信视像对TVS等担保额度占上市公司最近一期净资产有不同比例[54] - 截至2024年11月30日，公司及控股子公司担保余额等占公司最近一期经审计净资产比例为5.31%[58] 与财务公司业务 - 2025年与海信财务公司存款预计金额40.00亿元[61] - 2025年与海信财务公司信贷业务预计金额10.00亿元[61] - 2025年与海信财务公司票据贴现等融资类业务利息预计0.20亿元，结售汇预计1.00亿元，资金收支结算等代理类业务预计0.10亿元[61] - 甲方在乙方存款每日日终余额不超40亿元[66] - 乙方向甲方提供信贷业务每日日终余额不超10亿元[66] - 甲方在乙方办理票据贴现服务，贴现利息每年上限2000万元[66] - 甲方在乙方办理结售汇服务，结售汇金额每年上限1亿元[66] - 乙方向甲方提供代理类服务，服务费每年上限1000万元[66] - 甲方在乙方存款利率不低于同期中国商业银行类似存款利率[67] - 甲方在乙方贷款利率不高于同期中国商业银行类似贷款利率[68] - 甲方在乙方办理电子财务公司承兑汇票手续费不高于同期中国商业银行手续费标准[68] - 甲方在乙方办理结售汇服务水平不逊于中国商业银行服务水平[68] - 乙方提供资金收支结算等代理类服务收费标准不高于同期中国商业银行或同类代理机构[68]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于2024年12月23日召开[2] - 现场会议12月23日11点在青岛海信国际中心A座公司会议室举行[2] - 网络投票12月23日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[3][4] 审议议案情况 - 审议4项非累积投票议案，涉及日常关联交易等[6] - 议案1、4对中小投资者单独计票，关联股东回避表决[9] 参会登记信息 - 股权登记日为2024年12月17日，登记在册股东可参会[14] - 现场参会需在股权登记日后两交易日内邮件预约，邮箱zqb@hisense.com[15] - 现场登记时间为10:30 - 11:00，联系证券部，电话（0532）83889556[17][19]

业务交易 - 公司2025年度拟与关联方开展日常关联交易[1][2] 金融业务 - 2025年开展外汇套期保值业务金额累计不超60000万美元或等值外币[3] - 2025年拟与海信集团财务有限公司签金融服务协议开展业务[5][6] 风险管控 - 制定与海信集团财务有限公司金融业务风险处置预案[6] - 关联金融业务风险评估报告显示风险可控[6] 会议情况 - 第十届董事会第八次会议程序合规，关联董事回避表决[7]