Table_BaseInfo Table_Title 公司动态分析 2024 年 02 月 27 日 理想汽车（2015.HK） 证券研究报告 汽车行业 23 年业绩超预期，盈利能力持续提升 投资评级： 买入 2023年理想汽车收入1239亿，同比增长173.5%。归母净利润117亿，扭亏为盈。业 绩超预期，主要因为销量增长，规模效应提升。2023年理想汽车销量37.6万辆，同比 目标价格： 230 港元 增长182.2%。毛利率达到22.2%，同比提升2.8个百分点。我们预计2024-2025年， 理想汽车销量将达到70万辆和100万辆，未来业绩与销量将继续保持快速增长。目标 现价 (2024-02-26)： 140港元 价230港元，相当于24年22倍预测市盈率，距离现价有64%上涨空间，买入评级。 总市值(百万港元) 296,870.64 报告摘要 流通市值(百万港元) 296,870.64 总股本(百万股) 2,122.02 Q4业绩创新高。Q4季度营收417.3亿元，环比增长20.3%，净利润为57.5亿元， 流通股本(百万股) 2,122.02 环比增长104.5%。23年全年收入1239亿，同比 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药 [ Table_Main[百I Tnaf 济bol]e 神_Ti州tle]（ 6160） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 99.10 泽布替尼放量持续提速，管线步入收获期 2024.02.28 海 ——百济神州2023 年业绩点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 52周内股价区间（港元） 84.35- 丁丹(分析师) 甘坛焕(分析师) 姜铸轩(研究助理) 163.90 公 0755-23976735 021-38675855 021-38674878 当前股本（百万股） 1,356 司 dingdan@gtjas.com gantanhuan028803@gtjas.com jiangzhuxuan029022@gtjas.com 当前市值（百万港元） 134,354 证书编号 S0880514030001 S0880523080007 S0880123100004 （ 中 本报告导读： [ Table_PicQuote] 52周内股价走势图 国 泽布替尼年销售额突破十亿美元，替雷利珠单抗NSCLC适 ...

海 外 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 海外 TMT ＃inve 增stSu 持ggestion＃ (维＃ ＃ 00992.HK ＃联dy想Com集pa团ny＃ 港股通 持） ＃title＃ 业绩点评： FY2024 Q3 业绩持续改善， 战略布局可期 AI ＃createTime1＃ 公 2024年2月 26日 司 投资要点 点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃ sum 公ma 司ry＃ FY24Q3业绩持续改善：公司FY24Q3实现总营收157.21亿美元（YoY+3%， 日期 2024-2-23 QoQ+9%），毛利润为26.01亿美元（YoY持平，QoQ+3%），毛利率为16.5%（YoY-0.6pct， 评 QoQ-1.0pcts），归母净利润3.37亿美元（YoY-23%，QoQ+35%）。 收盘价（港元） 8.55 报 总股本（百万股） 12,405  智能设备业务：公司智能设备业务 FY24Q3 收入 123.62 亿美元（YoY+6.9%， 告 QoQ+7.4%），运营利润9.11亿美元（YoY+7.4%，QoQ+7.6%），运营利润率7.4% 流通股本（百万股） 1 ...

Table_Title Table_BaseInfo 2024 年 2 月 27 日 公司动态分析 兖煤澳大利亚（3668.HK） 证券研究报告 全年业绩符合预期，股息率达 14% xxxx 煤炭 xxxx 事件：公司发布2023年年度业绩，实现收入77.78亿澳元，同比减少26%；实现税后利润 投资评级： X 买入 xx 18.19亿澳元，同比减少49%，符合我们预期。公司此前已发布全年运营数据，符合管理层 年初指引。公司分派期末股息0.3250澳元/股，实现全年派息率50%。基于公司指引，我们 目标价格： 35.52 元 略微上调今年的现金运营成本和产量预测，维持对今年煤价相对平衡的看法，预计公司今年 仍有望实现不错的利润率水平。公司贷款余额为零，料今年有不错的现金流表现。另外，公 现价 (2024-2-27)： 29.70港元 司优秀的管理水平、珍贵的资源禀赋以及较高的分红水平对投资者仍然较为吸引，继续维持 “买入”评级。 报告摘要 总市值(百万港元) 39,217.05 公司全年业绩符合预期，利润率仍然优秀。公司全年实现收入77.78亿澳元，同比减少26%； H股市值(百万港元) 39,217.04 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 02月 26日 联想集团（00992.HK） IDG 重返增长通道，AI 催化正当时 财务指标 2022FY 2023FY 2024FYE 2025FYE 2026FYE 增持（维持评级） 营业收入（百万美元） 71618 61947 55758 59729 64838 股票信息 增长率yoy（%） 17.9 -13.5 -10.0 7.1 8.6 归母净利润（百万美元） 2030 1608 922 1224 1577 行业 计算机 增长率yoy（%） 67.6 -20.8 -42.7 32.7 28.9 2024年2月23日收盘价（港元） 8.550 ROE（%） 40.7 28.8 14.9 17.5 19.7 总市值（百万港元） 106,059.84 EPS最新摊薄（美元） 0.16 0.13 0.07 0.10 0.13 流通市值（百万港元） 106,059.84 P/E（倍） 52.2 65.9 114.9 86.6 67.2 总股本（百万股） 12,404.66 P/B（倍） 21.2 19.0 17.1 15.2 13.2 流通股本（百万股） 12, ...

浦银国际研究 公司研究 | 新能源汽车行业 理想汽车（LI.US/2015.HK）：四季度利润同 沈岱 比继续大幅改善，实现全年扭亏为盈；公 首席科技分析师 浦 tony_shen@spdbi.com 银 司预期 2024 年冲刺销量 65-80 万辆 (852) 2808 6435 国 黄佳琦 际 我们重申理想汽车的“买入”评级。我们上调理想汽车（LI.US）目标 科技分析师 sia_huang@spdbi.com 价至 53.5 美元，潜在升幅 29%；上调理想汽车-W（2015.HK）目标价 (852) 2809 0355 至 210.3港元，潜在升幅 20%。 2024年2月27日 重申理想的“买入”评级：我们上调理想2024 和 2025 年的汽车交付  理想汽车（LI.US） 量预测，并大幅上调理想净利润预测。理想在2024 年将迎来产品大年， 1Q24 交付量指引中位数 10.15 万辆，管理层同时表示将在 3 月突破月 目标价（美元） 53.5 公 销量5 万辆，并于2024 年内突破月销 10 万辆。随着3 月份 MEGA和 潜在升幅/降幅 +29% 司 2024 款 L9/L8/L7 的 ...

| RESEARCH 27 Feb, 2024 Pentamaster | 01665.HK COMPANY UPDATE Medical segment provides support during crucial time H F NGO, Brian, CFA STOCK RATING TARGET PRICE SENIOR ANALYST BUY HK$ 1.18 brianngo@westbullsec.com.hk Pentamaster (01665.HK) achieved a YoY 15.2% growth in the top-line to MYR 691.9mn and a +852 3896 2965 YoY 6.7% increase in the bottom-line in FY 2023, in line with our estimates. The automotive 2701 – 2703, 27/F, Infinitus Plaza, 199 Des Voeux Rd segment remained the primary contributor, accou ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 教育产业 [ Table_Main[粉I Tnaf 笔bol]e （_Ti 2tl 4e] 6 9） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 4.99 成本结构持续优化，业绩预告超预期 2024.02.27 海 ——粉笔 2023年报业绩预告点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 刘越男(分析师) 苏颖(分析师) 52周内股价区间（港元） 3.18-13.30 当前股本（百万股） 2,289 公 021-38677706 021-38038344 当前市值（百万港元） 11,423 司 liuyuenan@gtjas.com suying@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 S0880522110001 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 受益成本结构持续优化，2023年业绩预告超预期；公司线上深耕运营转化，精品小班 粉笔 恒生指数 香 模型跑通，运营提效盈利改善，OMO协同成长可期。 7% 摘要： 港 -10% [T abl业e_S绩um超m预 ...

证券研究报告·海外公司点评·汽车(HS) 理想汽车-W（02015.HK） 2023Q4 季报点评：Q4 业绩大超预期，看好 2024 年 02月 27日 强势新车周期持续爆发 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 [ 盈Ta 利bl 预e_ 测EP 与S] 估 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 黄细里 营业总收入（百万元） 27,010 45,287 123,852 252,548 374,760 执业证书：S0600520010001 同比 185.62% 67.67% 173.48% 103.91% 48.39% 021-60199793 归母净利润（百万元） -321.46 -2,012.22 11,650.08 24,703.69 43,775.97 huangxl@dwzq.com.cn 同比 -111.96% -525.97% 678.97% 112.05% 77.20% 证券分析师 杨惠冰 EPS-最新摊薄（元/股） -0.15 -0.95 5.49 1 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 02月 27日 华虹半导体（01347.HK） 24 年复苏迹象已现，盈利能力静待修复 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万美元） 2475 2286 2155 2529 2854 股票信息 增长率yoy（%） 51.8 -7.7 -5.7 17.4 12.9 归母净利润（百万美元） 450 280 114 234 246 行业 电子 增长率yoy（%） 72.1 -37.8 -59.2 104.6 5.4 2024年2月26日收盘价（港元） 16.120 ROE（%） 14.8 4.4 1.3 2.2 1.9 总市值（百万港元） 27,671.75 EPS最新摊薄（美元） 0.26 0.16 0.07 0.14 0.14 流通市值（百万港元） 21,098.82 P/E（倍） 7.9 12.6 31.0 15.1 14.4 总股本（百万股） 1,716.61 P/B（倍） 1.2 0.6 0.4 0.3 0.3 流通股本（百万股） 1,308.86 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 近3 ...