证券研究报告 | 2024年02月27日 广钢气体（688548.SH） 增持 2023 年业绩超预期，打造平台型电子气体龙头公司  公司研究·公司快评  基础化工·化学制品  投资评级：增持（维持评级） 证券分析师： 杨林 010-88005379 yanglin6@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120002 联系人： 张歆钰 zhangxinyu4@guosen.com.cn 事项： 公司公告：2024年2月23日，公司发布2023年业绩快报，公告显示，2023年度，公司实现营业收入 18.35 亿元，同比增长19.20%；实现归母净利润3.19亿元，同比增长35.68%；实现扣非后归母净利润3.09亿 元，同比增长39.32%。其中2023年Q4实现营业收入4.8亿元，环比增长4.4%；实现归母净利润0.9亿 元，环比增长35.6%。 国信化工观点：1）公司为国内电子大宗赛道龙头企业，电子大宗行业具备业务稳定性高，壁垒高等优势， 为公司未来营收增长提供了保障；2）公司围绕芯屏业务布局电子特气产品，电子大宗与电子特气具有一 定协同效应，全面布局电子气体产品提升了公司产品的综合 ...

证券研究报告 | 2024年02月27日 汉钟精机（002158.SZ） 买入 2023 年业绩快报点评：归母净利润同比增长 34%，盈利能力持 续提升 核心观点 公司研究·财报点评 2023营收同比增长17.96%，归母净利润同比增长33.69%。公司2023实现 机械设备·通用设备 营收38.52亿元，同比增长17.96%；归母净利润8.61亿元，同比+33.69%; 证券分析师：吴双 证券分析师：年亚颂 扣非归母利润8.32亿元,同比+37.48%。单季度看，2023Q4公司实现营收9.46 0755-81981362 0755-81981159 wushuang2@guosen.com.cn nianyasong@guosen.com.cn 亿元，同比增长1.70%；归母净利润1.82亿元，同比增长6.46%；扣非归母 S0980519120001 S0980523100002 利润1.84亿元,同比+8.24%。盈利能力，2023归母净利率22.36%，同比变 基础数据 动+2.63pct，23Q4归母净利率19.19%，同比变动+0.86pct,公司盈利能力提 投资评级 买入(维持) 升主要系高毛 ...

证券研究报告 | 2024年02月27日 AI 事件点评 超配 OpenAI 发布文生视频模型 Sora,赋能内容创作与社交平台  行业研究·行业快评  互联网·互联网Ⅱ  投资评级：超配（维持评级） 证券分析师： 张伦可 0755-81982651 zhanglunke@guosen.com.cn 执证编码：S0980521120004 联系人： 刘子谭 liuzitan@guosen.com.cn 事项： 2024年2月16日，OpenAI推出全新文生视频模型“Sora”，宣称为可以理解真实世界规则的世界模拟器。 用户可以输入提示词，生成最长为六十秒的模拟真实世界的视频。相比此前Pika、Runway等工具，Sora 具备向前扩展视频，视频拼接、多镜头视频生成等新能力，在视频时长，拟真度与一致性等方面也大幅领 先。考虑到技术还不成熟以及安全伦理风险，Sora目前仅提供给内测用户使用，未向公众开放。 国信互联网观点：1）Sora作为新一代AI文生视频模型，能力提升显著：2023年，文生视频模型开始陆 续发布。大多产品处于早期阶段，生成视频时长少于5秒且风格单一、逻辑错误较多。 科技大厂在这一 领域的代 ...

证券研究报告 | 2024年02月27日 房地产行业 2024 年 3 月投资策略暨年报前瞻 超配 春节成交恢复缓慢，板块利润持续承压 核心观点 行业研究·行业投资策略 行业：利好频出，春节成交恢复缓慢。春节前后利好政策频出：2月7日， 房地产 深圳优化限购政策，深户买房不看社保，外地户口买房要求3年社保； 超配·维持评级 2月20日，最新五年期LPR调整为3.95%，较前期下降25bp，至此北上 证券分析师：任鹤 证券分析师：王粤雷 广深首套贷款利率分别下调为4.05%、3.85%、3.85%、3.85%。 010-88005315 0755-81981019 renhe@guosen.com.cn wangyuelei@guosen.com.cn 从日频跟踪来看，春节后30城商品房成交恢复缓慢，累计同比降幅仍 S0980520040006 S0980520030001 在扩大。截至2月末，30城商品房7天移动平均成交面积同比-71%；长 证券分析师：王静 021-60893314 三角、华南、华中&西南、华北&东北区域7天移动平均成交面积同比分 wangjing20@guosen.com.cn 别为-73 ...

证券研究报告 | 2024年02月27日 汽车行业周报（24 年第 8 周） 超配 以旧换新政策刺激，关注华为汽车、智能化及机器人 核心观点 行业研究·行业周报 月度产销：乘联会预估2024年2月狭义乘用车零售销量115.0万辆，同比 汽车 -17.2%，环比-43.5%，1-2月合计318.5万辆，同比+18.8%，新能源零售预 超配·维持评级 计38.0万辆，同比-13.4%，环比-43.0%，1-2月合计104.7万辆，同比+35.8%。 证券分析师：唐旭霞 证券分析师：余晓飞 业绩预告多数预增：统计披露业绩预告的123家企业，60家（占比49%） 0755-81981814 0755-81981306 依据业绩预告下限计算2023年归母净利润同比增长50%以上，72家（占 tangxx@guosen.com.cn yuxiaofei1@guosen.com.cn S0980519080002 S0980523060001 比59%）依据业绩预告上限计算2023年归母净利润同比增长50%以上。 证券分析师：杨钐 联系人：王少南 周度数据：根据乘联会，2月1-17日，乘用车市场零售55.9万辆，同比-14 ...

证券研究报告 | 2024年02月26日 TCL 科技（000100.SZ） 买入 2023 年净利润同比大幅改善，半导体显示业务有望进入稳定盈利阶段 核心观点 公司研究·财报点评 2023年公司归母净利润预计同比增长704%-857%。公司发布2023年业绩预 电子·光学光电子 告，2023年营收预计同比增长4%-6%至1735.5-1773.5亿元，归母净利润预 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 计同比增长704%-857%至21-25亿元。扣非后归母净利润预计同比增长 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 133%-148%至9-13亿元。公司净利润同比大幅增长主要得益于半导体显示业 S0980521080001 S0980521080002 务的主要产品LCD TV面板价格在3-4Q23保持在较高水平。 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 021-60375402 0755-81982153 预计2023下半年半导体显示业务实现净利润31-34.5亿元。在半导体显示 zhoujingxiang@gu ...

证券研究报告 | 2024年02月23日 伊顿(EATON)（ETN.N） 增持 美国多元化动力管理头部企业，受益全球电气化进程加速 核心观点 公司研究·海外公司深度报告 公司主营业务可分为电气、航空航天、车辆及车辆电动化四大板块。公司是 电力设备·电网设备 全球电气设备头部企业。2023年公司营业总收入232亿美元，同比+12%；归 证券分析师：王蔚祺 证券分析师：王晓声 母净利润32.2亿美元，同比+31%。公司经营利润中约91%来自电气和航空 010-88005313 010-88005231 wangweiqi2@guosen.com.cnwangxiaosheng@guosen.com.cn 航天业务。 S0980520080003 S0980523050002 电气业务全球领先，主要来自美洲地区。公司拥有广泛的中压和低压电器综 证券分析师：陈抒扬 0755-81982965 合解决方案，2023年公司电气业务实现营业收入161.8亿美元，同比+13%， chenshuyang@guosen.com.cn 占总营收比例70%；经营利润率为23.8%，同比+2.6pcts。分地区来看，2023 S09 ...

证券研究报告 | 2024年02月22日 高技术制造业宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数转涨 核心观点 经济研究·宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数转涨。截至2024年2月17日当周，国信 证券分析师：邵兴宇 证券分析师：董德志 010-88005483 021-60933158 周频高技术制造业扩散指数A录得0.2，较春节前上涨；国信周频高技 shaoxingyu@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cn 术制造业扩散指数B为59.2，较春节前上涨；扩散指数C为-18.01，较 S0980523070001 S0980513100001 春节前上涨。从分项看，本周动态随机存储器价格较春节前上涨，半导 基础数据 体行业景气度上行；6-氨基青霉烷酸、中关村电子产品价格指数、丙烯 固定资产投资累计同比 3.00 腈和六氟磷酸锂价格保持不变，医药、计算机、半导体、新能源行业景 社零总额当月同比 7.40 出口当月同比 2.30 气度与春节前持平。 M2 8.70 市场走势 高技术产业跟踪方面： 高技术制造业高频数据跟踪上，6-氨基青霉烷酸价格330元/千克，与 春节前持平；丙烯腈价 ...

证券研究报告 | 2024年02月22日 宏观经济专题研究 风物长宜放眼量—美国互联网产业带给中国高新技术产业发 展的启示 核心观点 经济研究·宏观专题 新旧动能转换仍在进行中。（1）高技术产业驱动下的动能转换是理解目 证券分析师：邵兴宇 证券分析师：董德志 010-88005483 021-60933158 前中国经济的一个重要线索。毋庸置疑，中国高技术产业一直都在不断 shaoxingyu@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cn 发展，对于经济的影响力也在不断提升。以高技术制造业投资占全部制 S0980523070001 S0980513100001 造业投资的比重来看，高技术制造业投资占比从2017年14%左右不断扩 基础数据 大到目前的23%，对制造业增长的贡献率则达到四成左右。可以说，2021 固定资产投资累计同比 3.00 年以来制造业投资高增长的情况，很大程度上是由高技术产业转型所推 社零总额当月同比 7.40 出口当月同比 2.30 动的。（2）但是新旧动能转换也带来了一些“成长的烦恼”。从经济 M2 8.70 数据来看，在高技术产业对制造业投资拉动越发明显的同时， ...