财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收约1.87亿美元，同比增长约46%，服务收入同比增长约50%，其中26%为有机增长 [26][27] - 产品收入为1300万美元，其中600万美元来自Redflex和T2 Systems [29] - 综合调整后EBITDA为8900万美元，同比增长约29% [29] - 公司本季度报告净收入约3000万美元，而去年同期净收入为400万美元 [34] - 调整后每股收益为0.29美元，而2021年第二季度为0.10美元 [35] - 本季度税收拨备约为1300万美元，有效税率约为30% [35] - 第二季度经营活动产生的现金流约为6500万美元，自由现金流为5400万美元，调整后EBITDA转化率为61% [40] - 截至第二季度末，净债务余额低于12亿美元，净杠杆率降至3.5倍，低于2021年底的4.3倍 [43] - 公司提高了全年业绩指引，总营收在7.2亿 - 7.4亿美元之间，调整后EBITDA在3.25亿 - 3.35亿美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务 - 本季度收入约8500万美元，同比增长28%，较2019年第二季度增长25% [19] - 调整后EBITDA为5700万美元，同比增长32% [30] 政府解决方案 - 总营收8400万美元，同比增长34% [21][31] - 服务收入为7500万美元，同比增长约50%，有机服务收入增长约1100万美元，即23% [32] - 调整后EBITDA同比增长13%，本季度约为2900万美元 [32] T2 Systems - 收入1900万美元，调整后EBITDA约为300万美元，符合本季度预期 [33] - 预计全年营收和调整后EBITDA将实现低两位数增长，利润率在20%左右 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在7月19日的投资者日宣布提高总营收和调整后EBITDA指引，并阐述了长期增长战略、各业务板块情况、并购标准、长期财务展望和资本配置优先事项 [12][13] - 公司长期愿景是在更广泛的互联车队解决方案和城市移动市场开展业务，这些新兴机会为长期前景带来上行空间 [14] - 公司预计到2026年实现6% - 8%的年度有机营收增长，这将带来8% - 10%的年度调整后EBITDA和自由现金流增长，累计有机自由现金流约12亿美元 [52] - 公司有17亿美元的可部署资本容量，提供了专注于股票回购和并购的资本配置场景 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业服务业务受益于美国旅行需求的持续强劲，尽管租车车队数量和TSA旅客吞吐量低于2019年水平，但由于无现金收费和客户采用率的增加，仍取得了良好业绩 [19][20] - 政府解决方案业务得益于纽约市学校区域测速摄像头项目的实施，实现了强劲的同比增长 [18][21] - T2 Systems业绩符合交易预期，预计全年将实现增长 [22][33] - 如果第三季度当前趋势持续，公司可能会重新审视业绩指引，假设其他业务表现符合计划，预计到2022年底净杠杆率将降至3.5倍或更低 [50][51] 其他重要信息 - 公司针对最近10 - K报告中提到的重大缺陷进行了整改，预计到2022年12月31日完成整改 [36][39] - 公司董事会于5月7日授权了一项最高1.25亿美元的股票回购计划，本季度已支付500万美元用于加速股票回购，收到270万股初始交付，并支付约500万美元通过公开市场交易回购了超过33.6万股 [43][44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年各业务板块的营收增长率是否与投资者日的长期增长指引一致 - 由于公司各季度业务差异较大，不能简单将下半年与年度目标进行比较 第三季度业务通常最高，第四季度会下降 租车业务表现强劲，如果这种趋势持续，公司可能会重新审视业绩指引 [56][57][60] 问题2: 学校巴士停车臂业务的当前营收和业务管道情况 - 该业务正在复苏，目前规模不大，预计未来两到四年实现业务优化 [62][63] 问题3: T2 Systems的整合情况和交叉销售机会 - T2 Systems的整合程度较轻，作为独立投资组合公司运营，业务正在从疫情影响中强劲复苏 目前正在建立业务管道，处于早期阶段 [70][71][72] 问题4: 租车客户在2023 - 2024年及以后扩大车队的意愿和能力 - 租车客户对需求反应积极，正在积极调整车队，但尚未恢复到2019年水平，这未对公司业务产生影响，预计未来会继续使资产与需求匹配 [73][74] 问题5: 政府解决方案业务剩余时间的服务和产品收入情况及利润率影响 - 第三季度政府解决方案业务将有另一强劲的产品销售季度，核心业务利润率在30% - 40%之间，第三季度到第四季度基本持平，第四季度可能略有回落 产品销售对利润率有轻微提升，但影响不大 [80][81][82] 问题6: T2 Systems年底的利润率情况 - 考虑所有成本后，T2 Systems全年利润率预计在20%左右，下半年业务呈增长趋势，收入构成将更倾向于高利润率产品 [84][85] 问题7: 租车收费服务的每日费用是否有提高机会 - 收费由客户设定，公司不施加影响，如果客户认为价值与成本匹配，可能会做出提价决策，过去曾有过提价情况 [93][94] 问题8: 过去一年租车收费业务的增长是否来自价格上涨 - 不是，收费因地理位置和产品而异，并非统一提价 [95][96] 问题9: 纽约市学校区域测速摄像头项目24/7运营对合同的影响 - 公司将负责24/7运营摄像头，合同正在完善中，预计有积极影响，但目前尚未确定价格，未纳入业绩指引 [97][98][99] 问题10: 加速股票回购计划的时间安排和股份稀释情况 - 加速股票回购计划金额为500万美元，第二季度已支付400万美元并回购270万股，剩余100万美元将在第三季度结算 [104][105] 问题11: 商业服务业务中各垂直领域的表现 - 公司不提供各业务单元内产品细分层面的详细信息，商业服务业务增长的主要驱动力是租车收费业务，其他业务也在持续表现良好 [107]

业绩总结 - Verra Mobility在2022年第二季度实现总收入1.75亿美元，同比增长50%[14] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.87亿美元，调整后EBITDA利润率为47%[11] - 2022年第二季度自由现金流为8900万美元[11] - 2022年第二季度的调整后净收入为46.9百万美元，第一季度为31.4百万美元[47] - 2022年第二季度的调整后每股收益为0.29美元，第一季度为0.20美元[47] 用户数据 - 商业服务部门在2022年第二季度实现28%的同比增长[9] - 政府解决方案部门在2022年第二季度实现50%的服务收入增长，其中23%为有机增长[9] - 有机服务收入较2021年增长26%，较2019年增长38%[14] 未来展望 - 2022年全年的总收入预期上调至7.15亿至7.4亿美元[36] - 2022年调整后EBITDA预期上调至3.25亿至3.35亿美元[38] - 停车解决方案部门预计全年将实现低双位数的增长[9] 新产品和新技术研发 - 2021年全年的服务收入为492.8百万美元，2022年第一季度为161.1百万美元，第二季度为174.5百万美元[41] - 2021年全年的总收入为550.6百万美元，2022年第一季度为170.4百万美元，第二季度为187.5百万美元[41] 其他新策略 - 公司已批准最高达1.25亿美元的股票回购计划，2022年第二季度已承诺回购5500万美元[10] 负面信息 - 2021年全年的运营费用为163.4百万美元，2022年第一季度为51.1百万美元，第二季度为55.2百万美元[41] - 2021年全年的净收入为41.4百万美元，2022年第一季度为10.0百万美元，第二季度为29.6百万美元[41]

股份回购计划 - 2022年5月7日，董事会授权一项最高1.25亿美元的A类普通股回购计划，为期12个月[133] - 2022年5月12日，公司支付5000万美元进行加速股份回购，获得2739726股A类普通股，预计2022财年第三季度最终结算[134] - 2022财年第二季度，公司通过公开市场交易支付520万美元，回购336153股A类普通股，截至6月30日，7500万美元的公开市场回购授权中，还有6980万美元可用于未来回购[135] - 2022年5月董事会授权最高1.25亿美元的A类普通股回购计划，已支付5520万美元回购股份[183] 营收数据 - 2022年上半年总营收从2.185亿美元增至3.579亿美元，增加1.394亿美元，Redflex和T2 Systems贡献约7260万美元，其余增长主要来自商业服务部门[134] - 2022年第二季度与2021年同期相比，服务收入从1.164亿美元增至1.745亿美元，增长5810万美元，增幅49.9%；产品销售从1223.1万美元增至1298.5万美元，增长75.4万美元，增幅6.2%；总收入从1.287亿美元增至1.875亿美元，增长5883万美元，增幅45.7%[149] - 2022年上半年服务收入达3.356亿美元，较2021年的2.062亿美元增长1.294亿美元，增幅62.8%，占总收入比例从94.4%降至93.8%[164] - 2022年上半年产品销售达2220万美元，较2021年的1230万美元增长990万美元，增幅80.4%，占总收入比例从5.6%升至6.2%[164] 各业务线服务收入数据 - 2022年第二季度与2021年同期相比，商业服务部门服务收入从6650万美元增至8490万美元，增长1840万美元，增幅27.7%[149] - 2022年第二季度与2021年同期相比，政府解决方案部门服务收入从4990万美元增至7470万美元，增长2470万美元，增幅49.5%，Redflex收购贡献约1390万美元[149][150] - 2022年第二季度停车解决方案部门服务收入为1494.2万美元，2021年同期无此项收入[149] - 停车解决方案服务收入1490万美元，源于2021年12月收购T2系统[152] 成本与费用数据 - 2022年第二季度服务收入成本从130万增至370万美元，增加240万美元[154] - 2022年第二季度产品销售成本从610万增至830万美元，增加220万美元[155] - 2022年第二季度运营费用从3640万增至5520万美元，增加1880万美元，增幅51.5%[156] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用从2620万增至4020万美元，增加1400万美元[157] - 2022年第二季度净利息支出从1170万增至1450万美元，增加280万美元[158] - 2022年上半年服务收入成本达750万美元，较2021年的220万美元增长530万美元，增幅238.7%，占总收入比例从1.0%升至2.1%[164] - 2022年上半年产品销售成本达1430万美元，较2021年的620万美元增长810万美元，增幅132.1%，占总收入比例从2.8%升至4.0%[164] - 2022年上半年运营费用达1.063亿美元，较2021年的6690万美元增长3930万美元，增幅58.8%，占总收入比例从30.6%降至29.7%[164][170] - 2022年上半年销售、一般和行政费用达8180万美元，较2021年的5470万美元增长2710万美元，增幅49.6%，占总收入比例从25.1%降至22.9%[164][171] - 2022年上半年折旧、摊销和资产处置净损益达7080万美元，较2021年的5530万美元增长1560万美元，增幅28.2%[164][171] - 2022年上半年净利息支出达2880万美元，较2021年的2080万美元增长790万美元，增幅38.0%，主要因2022年上半年平均未偿债务达12亿美元，高于2021年的9.43亿美元[164][172] - 2022年和2021年上半年利息费用分别为2880万美元和2080万美元[204] 利润数据 - 2022年第二季度与2021年同期相比，净利润从399.2万美元增至2964.1万美元，增长2564.9万美元，增幅642.5%[149] - 2022年第二季度净利润为2960万美元，较2021年同期的400万美元增加2560万美元[162] - 2022年上半年私募认股权证公允价值变动收益290万美元，2021年为亏损1010万美元[172] - 2022年上半年税收应收协议负债调整收益100万美元，2021年为费用170万美元[173] - 2022年上半年其他收入净额为690万美元，较2021年同期的580万美元增加110万美元[175] - 2022年上半年所得税拨备为1950万美元，有效税率32.9%；2021年同期为600万美元，有效税率549.6%[176] - 2022年上半年净收入为3970万美元，2021年同期净亏损490万美元，净收入增加4460万美元[178] 现金流数据 - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的现金流分别为9640万美元和3750万美元，截至6月30日，现金余额为8640万美元[134] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为9637.5万美元，2021年同期为3747.8万美元，增加5890万美元[185] - 2022年和2021年上半年投资活动使用的现金分别为2330万美元和1.151亿美元[188] - 2022年和2021年上半年融资活动（使用）提供的现金分别为 - 8651.7万美元和1.07亿美元[189] 其他财务相关数据 - 截至2022年6月30日，循环信贷协议下可供借款净额为6880万美元[182] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，纽约市交通局分别占应收账款净额的25%和39%[184] 业务增长动力 - 不包括Redflex的有机增长约为1080万美元，主要由学校区域测速项目扩张推动[151] - 2021年新增752台测速相机，2022年上半年新增268台，为业务增长提供动力[151] 财务报表相关说明 - 编制合并财务报表需管理层对多项内容进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[206] - 可参考2021年10 - K表年度报告了解关键会计政策、估计和判断[207] - 可参考财务报表第一部分第1项的附注2了解近期会计声明[208] 利率风险相关 - 公司因2021年定期贷款的可变利率面临利率市场风险[209] - 截至2022年6月30日，2021年定期贷款未偿还余额为8.906亿美元[210] - 2021年定期贷款利率可选择为伦敦银行同业拆借利率加3.25%或替代基准利率加2.25% [210] - 2022年6月30日，2021年定期贷款利率为6.1%，较2022年3月31日上涨约250个基点[210] - 基于2022年6月30日的未偿还余额，利率每变动1%，年度利息费用将变动约890万美元[210] 套期保值活动 - 截至2022年6月30日的六个月内，公司未进行任何套期保值活动[211] - 公司预计不会针对所面临的市场风险进行套期保值活动[211]

业绩总结 - Verra Mobility的商业服务部门在截至2022年3月31日的12个月内实现服务收入为2.89亿美元[12] - 政府解决方案部门在同一期间的服务收入为2.57亿美元[12] - 停车解决方案部门的服务收入为1800万美元[12] - 从2017年到2021年，服务收入的年复合增长率（CAGR）为21%[15] - 公司历史上表现出强劲的自由现金流转化能力[15] 用户数据与市场地位 - 公司在美国的道路安全摄像头市场中处于领先地位[14] - 公司在租车和车队管理公司的收费和违规管理方面处于领先地位[14] 未来展望与增长潜力 - 公司在未来增长方面具备平台优势，涉及连接车队、共享经济和智能移动市场的增长潜力[15] - 公司在智能移动生态系统中提供集成技术，帮助租车公司和大型车队管理收费、违规和车辆登记[10] 新产品与技术研发 - Verra Mobility与美国三大租车公司签订了合同，形成了可重复的收入模式[15]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为1.7亿美元，同比增长17%[9] - 2022年第一季度调整后EBITDA为7500万美元，调整后EBITDA增长87%[14] - 2022年第一季度的净收入为10.0百万美元，较2021年第一季度的净亏损8.9百万美元实现扭亏为盈[47] - 2021年全年的服务收入为492.8百万美元，同比增长46.5%[47] - 2021年第四季度的总收入为170.0百万美元，较第三季度增长4.8%[47] 用户数据 - 商业服务部门实现61%的年增长率[9] - 政府解决方案部门服务收入增长66%，其中28%为有机增长[9] - 停车解决方案部门2022年第一季度的总收入为18.1百万美元，较2021年第四季度的6.5百万美元增长177.0%[50] 未来展望 - 预计2022年全年的总收入范围为6.94亿至7.15亿美元[40] - 预计2022年调整后EBITDA范围为3.12亿至3.22亿美元[40] - 停车解决方案部门预计全年实现低双位数增长[9] 财务状况 - 2021年全年的净收入为41.4百万美元，较2020年净亏损4.6百万美元实现扭亏为盈[47] - 年底预计总债务为12亿美元，净杠杆率约为3.5倍[44] - 2021年全年的利息支出为44.9百万美元，较2020年的40.9百万美元增长9.8%[47] 股票回购 - 公司已批准最高达1.25亿美元的股票回购计划[12] 运营费用 - 2021年第四季度的运营费用为48.1百万美元，较第三季度的48.3百万美元下降0.4%[47] 其他信息 - 商业服务部门2021年第四季度的调整后EBITDA为46.6百万美元，较2020年第四季度的97.2百万美元下降52.1%[49] - 政府解决方案部门2021年全年的总收入为283.2百万美元，同比增长33.1%[50] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为75.3百万美元，较2020年第四季度的158.3百万美元下降52.5%[47]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收约1.7亿美元，同比增长约90%，服务收入同比增长约80%，其中45%为有机增长 [18] - 产品收入为920万美元，其中Redflex和T2 Systems贡献600万美元 [19] - 调整后EBITDA为7500万美元，同比增长约87% [19] - 本季度净收入约1000万美元，而2021年同期净亏损890万美元；调整后每股收益为0.20美元，2021年第一季度为0.12美元 [23] - 本季度税收拨备约700万美元，有效税率为40% [23] - 第一季度经营活动产生的现金流约3100万美元，净杠杆降至3.8倍 [24][25] - 预计2022年总营收在6.94亿 - 7.15亿美元之间，产品销售在5900万 - 6300万美元之间，调整后EBITDA在3.12亿 - 3.22亿美元之间，有望达到指引范围高端 [26] - 预计到2022年底将净杠杆降至约3.5倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务 - 本季度营收约7300万美元，同比增加2800万美元，增长61%，较2019年第一季度增长17% [10][19] - 调整后EBITDA为4700万美元，整体利润率为63% [20] 政府解决方案 - 第一季度营收增至7900万美元，服务收入为7300万美元，同比增长2900万美元，增幅66%，其中有机服务收入增长约1200万美元，增幅28% [20][21] - 调整后EBITDA同比增长43%，达到约2500万美元 [21] 停车解决方案 - 本季度营收1800万美元，调整后EBITDA略超300万美元，符合预期 [21] - 预计T2全年营收和调整后EBITDA实现低两位数增长，利润率在20%左右 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在未来12个月内回购至多1.25亿美元的A类普通股 [7] - 持续关注智能移动生态系统，寻找能增强商业车队业务的相关连接车辆项目，以及有助于城市提升社区安全的新技术 [47] - 利用与大型市政当局的关系，对T2进行交叉销售和管道开发，预计下半年会有更多重大项目成交 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于第一季度表现和全年展望，预计营收和调整后EBITDA达到指引范围高端，若第二季度商业服务的宏观趋势持续，可能上调指引 [6][26] - 预计营收和调整后EBITDA在第二和第三季度将依次增长，第四季度略有下降，符合历史季节性趋势 [27] 其他重要信息 - 公司正在采取措施，争取在年底前，甚至更早解决10 - K报告中提及的重大内部控制缺陷问题 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度商业服务增长强劲，但指引显示全年剩余时间增长可能放缓，是出于保守考虑还是有其他因素导致减速？ - 公司在指引上较为保守，第一季度市场前期有下滑，后期收入和计费天数加速增长，受奥密克戎影响。若第二季度能延续第一季度末的增长趋势，且夏季驾驶季不受高油价太大影响，可能上调全年指引 [32][33] 问题2: 停车解决方案业务预计在未来一两年内实现怎样的增长节奏，何时能实现增长目标？ - 2022年预计实现两位数增长，该业务按季度依次增长，第一季度最低，第四季度最高，目前业务管道比收购时预期更强 [35] 问题3: T2业务的预订收入如何确认，是在今年转化为收入还是会延续到未来年份？ - 预订金额的75%将在下个季度转化为预订收入，其余部分在年底前完成转化，即预订金额约在一年内转化为收入 [39][40] 问题4: 纽约市合同在2022年剩余时间的安装进度如何？ - 大部分安装工作将在第三季度完成，240个项目将在第三季度末基本完成，第二季度有部分安装，第四季度无固定速度安装工作 [41] 问题5: 利用现有政府关系加速T2在城市的收入增长的时间线和规模如何？ - 目前正在进行交叉销售和管道开发，预计下半年会有更多重大项目成交 [45] 问题6: 公司在近期收购后，对并购有何规划，关注哪些类型的交易？ - 持续关注智能移动生态系统，寻找能增强商业车队业务的连接车辆项目，以及有助于城市提升社区安全的新技术，同时有能力在今年完成合适的大型交易 [47][48] 问题7: 赫兹的五年续约协议是否会成为未来续约的常态，协议在五年内收入无变化，这对车队增长和市场增长有何暗示？ - 各租车公司合同策略不同，赫兹的五年续约巩固了双方关系，不能代表其他租车公司情况。协议收入无变化与业务量相关，表明赫兹有扩大车队的计划 [52][53] 问题8: 铁路客户的收费率情况如何，能否提供具体数字或百分比？ - 未提供具体收费率数字，目前车辆租赁时长较2019年增加，且租赁区域收费路段更多，同时公司也采取了一些措施提高收费率，预计这一趋势将持续到今年年底 [56][57] 问题9: 从全年指引来看，随着公司进行目标投资，招聘节奏是否会在年内加快？ - 是的，招聘节奏会随着年份推进而加快 [58]

总营收变化 - 2022年第一季度总营收从2021年同期的8990万美元增至1.704亿美元，增长8050万美元[134] 经营活动现金流与现金情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度经营活动产生的现金流分别为3120万美元和900万美元，截至2022年3月31日现金为9340万美元[134] - 2022年第一季度经营活动现金流量净额为3125万美元，2021年同期为901万美元，增加2224万美元[166][167] 服务收入变化 - 2022年第一季度服务收入从2021年同期的8980万美元增至1.611亿美元，增长7140万美元，增幅79.5% [144][147] 商业服务服务收入变化 - 2022年第一季度商业服务服务收入从2021年同期的4570万美元增至7350万美元，增长2780万美元，增幅60.8% [147][148] 政府解决方案服务收入变化 - 2022年第一季度政府解决方案服务收入从2021年同期的4410万美元增至7320万美元，增长2910万美元，Redflex收购贡献约1700万美元增长[147][149] 停车解决方案服务收入情况 - 2022年第一季度停车解决方案服务收入为1440万美元，源于2021年12月收购T2系统，上年同期无收入[147][150] 产品销售变化 - 2022年第一季度产品销售从2021年同期的10万美元增至930万美元，增长920万美元，主要因Redflex和T2 Systems收购产生600万美元产品收入[147][151] 服务成本变化 - 2022年第一季度服务成本从2021年同期的90万美元增至380万美元，增加290万美元，主要归因于停车解决方案业务成本[147][152] 产品销售成本变化 - 2022年第一季度产品销售成本从2021年同期不足10万美元增至600万美元，增加590万美元，与产品销售增长一致[147][153] 净利润变化 - 2022年第一季度净利润为1004万美元，2021年同期净亏损891.5万美元，增长1895.5万美元，增幅212.6% [147] - 2022年第一季度净利润为1000万美元，2021年同期净亏损890万美元，净利润增加1900万美元[159] 运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用从3050万美元增至5110万美元，增长2060万美元，增幅67.5%，占总收入百分比从33.9%降至30.0%[154] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用从2840万美元增至4160万美元，增长1320万美元，增幅46.4%，占总收入百分比从31.7%降至24.4%[155] 折旧、摊销和资产处置净损益变化 - 2022年第一季度折旧、摊销和资产处置净损益从2830万美元增至3590万美元，增长760万美元[155] 净利息费用变化 - 2022年第一季度净利息费用从920万美元增至1430万美元，增长510万美元，主要因平均未偿债务从8.75亿美元增至12亿美元[156] - 2022年和2021年第一季度，公司记录的利息费用（包括递延融资成本和折扣摊销）分别为1430万美元和920万美元[183] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用为680万美元，有效税率40.4%；2021年同期所得税收益为290万美元，有效税率24.5%[158] 循环信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷额度下可借款净额为6880万美元[163] - 循环信贷协议承诺额度最高为7500万美元，2026年12月20日到期，2021年12月31日未偿还借款为2500万美元，2022年1月已全额偿还，2022年3月31日借款可用额度为6880万美元，扣除620万美元未偿还信用证[179] 股票回购计划 - 2022年5月7日，公司董事会授权未来12个月最高1.25亿美元的A类普通股回购计划[164] 应收账款占比情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，纽约市交通局分别占应收账款净额的29%和39%[165] 定期贷款提前还款规则 - 2021年定期贷款要求按公司超额现金流与适用提前还款百分比的乘积进行强制提前还款，综合第一留置权净杠杆比率>3.70:1.00时，适用提前还款百分比为50%；<3.70:1.00且>3.20:1.00时为25%；<3.20:1.00时为0%[175] 高级票据情况 - 高级票据年利率固定为5.50%，2024 - 2026年及以后赎回价格分别为面值的102.750%、101.375%、100.000%，2024年4月15日前可用特定股权发行所得净现金赎回最多40%的高级票据[176] 定期贷款债务清偿损失 - 2021年第一季度，公司在2018年定期贷款债务清偿上确认损失530万美元，包括400万美元的既有递延融资成本和折扣注销以及130万美元与2021年定期贷款发行相关的贷款方和第三方成本[177] PPP贷款情况 - 截至2022年3月31日，PPP贷款未偿还金额为290万美元，公司于2021年初申请贷款豁免，仍在等待美国小企业管理局批准[178] 循环信贷协议费用情况 - 循环信贷协议未使用部分按季度支付0.375%的利息，截至2022年3月31日，需对620万美元未偿还信用证支付1.38%的参与费和前置费[180] 2021年定期贷款余额与利率情况 - 截至2022年3月31日，2021年定期贷款未偿还余额为8.929亿美元，利率为3.6%，利率每变动1%，年度利息费用将约变动890万美元[190] 套期保值活动情况 - 2022年第一季度公司未进行任何套期保值活动，且预计不会针对所面临的市场风险进行套期保值活动[191] 表外融资安排情况 - 截至2022年3月31日，公司没有任何重大表外融资安排[185]

各业务线收入占比情况 - 2021财年纽约市交通运输部收入约占公司总收入的26.6%[99] - 2021年自动化照片执法业务收入约占公司总收入的51.4%[109] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日，纽约市交通运输部应收账款余额为6320万美元，占公司应收账款净额的39%，其中2600万美元已超过45天付款期限[104] 业务风险 - 客户集中 - 公司商业服务和政府解决方案部门存在客户集中问题，可能对业务产生重大不利影响[83,98,99] 业务风险 - 疫情影响 - 新冠疫情对公司商业服务、政府解决方案和停车解决方案部门的收入产生不利影响[83,101,102,103] 业务风险 - 政府合同 - 政府合同面临终止、付款延迟、审计和调查等风险，可能对公司业务产生重大不利影响[83,104,105,106,107,108] 业务风险 - 业务使用限制 - 自动化照片执法或第三方收费服务使用的减少或限制，可能对公司业务产生重大不利影响[109,110,111] 业务风险 - 竞争与技术 - 公司面临激烈竞争，未能跟上技术发展和客户偏好变化可能对业务产生重大不利影响[93,112] 业务风险 - 关键人员依赖 - 公司依赖关键管理人员，无法吸引和留住他们可能对业务产生重大不利影响[85] - 公司依赖关键高管，无法吸引和留住他们会对业务产生重大不利影响[143] 业务风险 - 债务风险 - 公司大量债务可能导致业务受损，增加债务会加剧债务相关风险[88] - 公司大量债务可能增加其对不利经济和行业状况的脆弱性，限制其获得额外融资的能力[168] - 若违反债务工具中的契约，债权人可能加速到期金额，可能触发其他债务违约或加速到期[170] - 债务协议中的限制性契约可能限制公司经营灵活性，影响其采取某些行动的能力[171] - 若无法产生足够现金流来偿还债务，公司可能需采取替代融资计划，且可能无法成功实施[178] 业务风险 - 产品推广 - 2018年9月推出的云付费公路收费解决方案Peasy消费者采用速度慢，2020年未产生可观收入，2021年停止积极营销和新投资[116] 业务风险 - 新客户获取 - 公司在政府解决方案、停车解决方案和EPC业务中的新客户增长机会大多需通过竞争性投标获取，投标成本高且有风险[117] 业务风险 - 法律政策影响 - 2019年6月，得克萨斯州通过法律禁止红灯拍照执法项目，导致公司在2019 - 2021年营收损失和资产减值[118] 业务风险 - 收购风险 - 公司通过收购实现增长，但可能无法识别合适机会或按可接受条款完成交易，还可能受反垄断等法律限制[119] 业务风险 - 网络安全 - 公司网络或系统可能因多种原因受损、中断或被入侵，曾遭受恶意网络攻击，疫情下远程办公使信息技术系统更易受攻击[127][128] 业务风险 - 隐私法规 - 2018年6月，加州颁布CCPA，2020年1月生效，2020年8月相关法规生效，2021年3月有修正案；2022年1月，CPRA开始对个人信息产生约束，2023年7月开始执行[135] - 2021年，弗吉尼亚州和科罗拉多州分别颁布全面州隐私法，于2023年1月1日和2023年7月1日生效[135] - 国会正在考虑几项联邦层面的隐私法案，数十个其他州立法机构也已提出隐私法案[135] - 欧盟GDPR规定，违规公司面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[136] 业务风险 - 法律合规 - 公司处理金融交易，需遵守美联邦、州及外国法律，违规将产生重大不利影响[140] - 公司业务依赖高技能人员和合格分包商，无法吸引和留住会影响业务[144] - 公司在多个国家有子公司，国际业务面临诸多风险，管理不善会影响业务[147] - 2020年1月31日英国脱欧，2021年5月1日贸易合作协议生效，对公司英国子公司有影响[148] - 英国脱欧造成法律、政治和经济风险及不确定性，可能导致报复性措施[149][150] - 公司增长战略依赖国际扩张，进入新市场面临诸多挑战，失败会影响业务[153][155] - 公司业务受反腐败和反洗钱法律约束，违规会产生重大不利影响[156] - 公司政府解决方案业务受国际、联邦、州和地方法律约束，违规会有不利影响[156] - 公司使用第三方开展业务，若自身或第三方违反反贿赂、反洗钱等法律，可能面临严重刑事或民事制裁[159] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司首笔留置定期贷款工具下未偿还债务约为8.95亿美元，其中包括2021年12月为收购T2 Systems借入的2.5亿美元增量定期贷款额度；VM Consolidated, Inc.发行了本金总额为3.5亿美元的2029年到期高级无担保票据[167] - 公司可将循环信贷协议下的承付款项最多增加5000万美元，且全部有担保；还可从首笔留置定期贷款工具中提取无限金额，但需满足一定比率要求[167] - 2021年12月，公司通过信贷协议获取额外债务融资收购T2 Systems[124] - 2021年定期贷款在2021年12月31日的未偿余额为8.95亿美元，利率为3.6%[379] - 2021年定期贷款利息按选择，基于LIBOR加3.25%或替代基准利率加2.25%[379] - 基于2021年12月31日的未偿余额，利率每变动1%，年度利息费用将约变动920万美元[379] 业务风险 - 知识产权 - 公司面临第三方侵犯知识产权索赔或对其知识产权有效性的质疑，可能产生重大不利影响[164] - 未能获得必要知识产权或充分保护知识产权，可能对公司业务产生重大不利影响[160] 业务风险 - LIBOR替代 - 自2022年起伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）逐步淘汰，公司债务工具利率基于LIBOR，改用替代利率可能影响借款成本[182] 股权情况 - 截至2021年12月31日，公司有156,078,561股A类普通股流通在外，已注册10,864,000股A类普通股可在发行后于公开市场自由出售[191] 税务情况 - 公司需向PE Greenlight Holdings, LLC支付Verra Mobility业务合并前税收属性相关税收利益的50%，一般保留剩余50%的现金节省[185] 上市合规情况 - 2022年3月3日，公司收到纳斯达克通知，因其未提交10 - K表格年度报告，不再符合持续上市规则；3月17日提交恢复合规计划，3月31日获延期至5月2日恢复合规[196] - 若公司未能及时向SEC提交定期报告，SEC有权暂停证券交易最多10个交易日，或撤销或暂停发行人证券注册最多12个月[183] - 因延迟提交10 - K表格年度报告，公司至少未来12个月失去“知名资深发行人”地位，在此期间无法使用某些短期注册声明注册新证券[184] 证券交易情况 - 公司认股权证“VRRMW”于2018年12月14日被纳斯达克摘牌，现于OTC Pink报价，流动性可能受限[197] 公司治理风险 - 公司章程和细则中的反收购条款及特拉华州法律规定可能阻碍收购企图，使管理层更替更困难[188] - 公司细则中的论坛选择条款可能影响股东对公司提起诉讼的能力，若条款不可执行，公司可能产生额外成本[189] 证券价格风险 - 大量证券出售或市场认为持有人有出售意向，可能压低公司证券市场价格[192] 公司资产与财务限制 - 公司唯一重要资产是对运营子公司的所有权权益，子公司财务状况和运营要求可能限制公司获取现金以支付股息和履行财务义务[193] 财务报告内部控制缺陷 - 2021财年公司识别出财务报告内部控制的重大缺陷，包括收购Redflex Holdings Limited的监控和控制活动、特定收入和报告控制以及私募认股权证会计审查的内部控制问题[207][208] - 2019财年公司识别出财务报告内部控制在用户访问信息技术一般控制方面的重大缺陷，2020财年完成整改措施[209] 财务报表重述 - 公司将2020年12月31日和2019年以及2020年、2019年和2018年结束年度的合并财务报表进行重述[208] 业务风险 - 第三方依赖 - 公司业务依赖第三方，包括与机动车部门连接服务、软件开发、支付处理等，若第三方无法履行义务或终止合作，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[202][203] 业务风险 - 系统中断 - 公司依赖通信网络和信息系统，系统中断可能对业务造成重大不利影响，虽采取冗余电路措施但仍可能受影响[205] 业务风险 - 诉讼纠纷 - 公司可能面临各类诉讼、纠纷和监管调查，包括知识产权、商业安排等方面，可能导致责任、罚款和声誉损害[211] 业务风险 - 技术与客户偏好 - 公司需跟上技术发展和客户偏好变化，否则可能降低解决方案需求，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[216] 业务风险 - 法规合规成本 - 公司受多个国家和地区的法律法规约束，合规成本高，新法规或法规变化可能限制解决方案使用或增加成本[217][220] 业务风险 - 合同履行 - 公司若未能按合同履行或满足客户需求，可能导致成本增加、合同盈利能力受损、声誉受损和业务机会减少[222] 税务风险 - 公司有效税率可能受多种因素影响而波动，税务审查不利结果可能对财务状况和经营成果产生不利影响[223] - 公司面临美国联邦、州及外国税务机关对收入、销售和其他交易税的审计，审计结果可能对财务状况和经营成果产生不利影响[224] 经营业绩波动 - 公司季度经营业绩可能大幅波动，原因包括递延所得税资产和负债估值变化、税收估值备抵释放的时间和金额等[225] 证券价格与分析师影响 - 若证券或行业分析师停止发布关于公司的研究报告、改变不利推荐，公司证券价格和交易量可能下降[226] 套期保值情况 - 公司在2021财年未进行任何套期保值活动，且预计不会对面临的市场风险进行套期保值[380]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收约17000万美元，其中服务收入约14500万美元，产品收入约2500万美元；剔除Redflex和T2 Systems收购影响，有机服务收入约12700万美元，同比有机增长近40%，较2019年增长21% [35] - 2021年第四季度调整后EBITDA为8000万美元，较上年同期增加3410万美元，调整后EBITDA利润率为47% [37] - 2021年第四季度净收入约1910万美元，上年同期净亏损1410万美元；调整后每股收益为0.25美元，2020年第四季度为0.13美元 [38] - 2021年第四季度税收拨备为890万美元，有效税率为32% [39] - 2021年经营活动产生的现金流为1.93亿美元，主要因净营运资金变化 [40] - 2021年底现金余额为1.01亿美元，总债务余额为13亿美元，净杠杆率为4.3倍 [42] - 2022年预计总营收在6.94 - 7.15亿美元之间，中点为7.04亿美元，较2021年增长约28%；产品销售在5900 - 6300万美元之间；调整后EBITDA在3.12 - 3.22亿美元之间，中点较2021年增长17%；调整后EBITDA利润率为45% [48] - 基于调整后EBITDA指引和预计约50%的自由现金流转化率，预计到2022年底净杠杆率降至3.2 - 3.3倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 政府解决方案 - 2021年第四季度收入同比增长77%至9200万美元，调整后EBITDA为3400万美元，同比增长63% [22] - 2022年服务收入预计同比增长超25%，产品收入预计与2021年水平相当；纽约市速度摄像头安装数量从2021年的720个降至2022年的240个，带来近3500万美元逆风，但将被Redflex全年影响抵消 [50] 商业服务 - 2021年第四季度收入同比增长48%至7100万美元，调整后EBITDA为4400万美元，同比增长74% [30] - 2022年预计收入超过2019年水平，增长率为低两位数，上半年增长率较高，第三、四季度因基数困难而收紧 [49] T2系统 - 2021年第四季度收购后期间收入为650万美元，调整后EBITDA为260万美元 [37] - 2022年预计实现低两位数收入增长，第一季度收入和调整后EBITDA预计较2021年第四季度下降，随后第二、三季度环比增加，第四季度略有下降 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市政、大学和医疗保健提供商市场，每个细分市场规模据2020年市场估计可达40亿美元 [17] - 爱尔兰收费项目已超过服务水平协议中的饱和率，超2000辆车配备了应答器 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略为推动核心业务成果、实现业务多元化，并将资本重新部署到战略和扩张性并购机会 [15] - 2021年12月7日完成对T2 Systems的收购，其SaaS停车管理服务与公司现有照片执法解决方案结合，有望为城市和市政客户提供整体解决方案，拓展解决方案组合 [16][19] - 持续推进Redflex整合工作，已实现约500万美元协同效应，预计还有300 - 700万美元待实现，但实现时间长于预期 [25] - 行业竞争方面，公司凭借组合组织的集体力量和经验，在2022年第一季度赢得丹佛项目，显示出从现有竞争对手处赢得关键客户的能力 [26] - 华盛顿州交通法案7月生效，扩大自动速度执法使用并延长其他照片执法日落期至2025年，公司凭借在该州的市场地位有望从中受益 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于休闲旅游复苏、无现金收费增加以及县、市和学区对照片执法项目需求增长等宏观趋势 [33] - 业务发展团队表现出色，新业务和合同续签成果显著 [34] - 通过收购和整合Redflex与T2 Systems，公司为未来发展奠定了坚实基础，增强了能力、拓展了市场细分和地理覆盖范围 [34] - 2021年第四季度业务表现强劲，这种势头将为2022年加速发展提供平台 [14] 其他重要信息 - 公司预计明天提交Form 10 - K文件 [7] - 审计委员会对Redflex收入记录问题调查后，确定公司财务报表无重大错误，未发现管理层诚信问题和故意不当行为；公司已建立新流程加强控制环境，识别收购相关新财务实践，并将Redflex北美会计整合到原有控制环境中 [44][45][46] - 公司发现第三方应用Vena存在重大缺陷，其SOC1 Type 2报告不可靠，使用该报告的控制活动无效，但对财务报表结果无影响 [46][47] - 公司定于7月19日举行首届投资者日活动 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 分析师日关于T2的战略及整合计划和长期利用方式 - 分析师日将明确公司所处市场、市场动态以及竞争情况；具体说明T2如何在其竞争市场创造价值，以及如何通过融入Verra Mobility操作系统加速增长；强调停车是全球城市移动性的重要组成部分 [55][56] 问题2: 240个学校区域速度摄像头安装节奏及其他市政对类似功能的兴趣 - 安装将于第三季度开始，预计第三季度末完成；产品收入在安装期间会有波动；全球速度执法业务呈积极趋势，未来大城市将有更大更广泛的项目 [57][58][60] 问题3: Redflex协同效应预期及延迟原因 - 需重新调整，新加入的John将负责创造协同效应；随着整合推进，Redflex和Verra Mobility将融为一体，北美实体恢复到原有Verra Mobility公司的利润率是协同效应实现的标志 [62][63] 问题4: 商业服务第一季度是否会按正常趋势环比增长 - 2022年第一季度商业服务可能表现强劲，但通常第一季度会较第四季度略有下降，若持平则是很好的结果 [67] 问题5: Redflex自身有机增长情况及第四季度收入环比下降是否正常 - Redflex产品收入波动大，因美国GAAP规则要求在项目结束且相机安装并被客户接受时才确认收入；未来仅能看到国际业务的服务和项目收入，美国业务因集体投标无法区分Redflex和Verra Mobility客户 [68][69][70] 问题6: 2022年预测中如何考虑旅行恢复假设 - 未对休闲或商务旅行做深入假设，按与2019年相关的线性增长趋势考虑；关注收费区域旅行恢复情况；预计租车协议长度、高收费率和产品接受率等趋势将持续 [75][76] 问题7: 爱尔兰测试和市场评估的下一步计划及欧洲扩张时间 - 与客户评估项目价值和接受度结果积极，可作为案例向其他潜在合作伙伴推广；欧洲其他地区业务管道强劲，接近在西班牙、葡萄牙等地开展试点项目 [77] 问题8: 商业服务长期驱动因素及宏观因素影响 - 长期来看，商业服务预计以6% - 8%的速度增长，受益于收费公路增加、无现金收费普及等宏观趋势；历史上，即使租车公司业务相对平稳，该业务板块也能实现12% - 18%的增长；若发生衰退，租车公司缩减车队会有影响，但高收费率和长期租车协议等趋势仍可能持续 [82][83] 问题9: 第四季度收费管理业务结果与预期比较及国内旅行恢复情况 - 第四季度收费管理业务结果好于预期，超过2019年水平，尽管TSA数据和租车车队尚未完全恢复到2019年第四季度水平 [86] 问题10: 收费管理业务中每位用户收入与2019年比较 - 公司不关注每位用户收入这一统计指标，关注每份租车协议收入，但未披露该数据 [87] 问题11: 与赫兹收费合同谈判进展 - 谈判接近完成，但尚未签署最终合同；租车公司面临车队维持和领导层变更等问题，不过双方长期合作关系可靠，预计很快达成续签协议 [97] 问题12: T2 Systems与照片执法部门的战略协同情况 - 出现跨管道机会，照片执法业务人员为T2寻找停车机会，反之亦然；在路边管理方面有合作机会，虽市场尚未完全激活，但T2和政府解决方案部门具备相关平台 [99][100] 问题13: 是否会在路边管理市场进行大量收购 - 公司会在智能移动领域寻找合适的收购机会以实现增长、扩张、多元化和为股东创造价值；T2是美国停车行业较大且盈利的企业，与政府解决方案部门的市政基础结合有良好基础；对于路边管理，会考虑合适的并购机会，但目前没有具体的停车业务整合战略 [102][103][104] 问题14: 旅行恢复后租车合同平均条款、使用情况、行驶里程和合同期限是否有变化 - 未获取行驶里程数据；租车协议期限较2019年更长，每份合同的计费天数增加，使用收费服务更频繁 [109]

业绩总结 - 2020年第四季度总收入为1.002亿美元，较2019年第四季度的1.125亿美元下降了12.3%[9] - 2020年全年收入为4.487亿美元，同比下降12.3%[9] - 2020年净收入为6.7百万美元，全年亏损3.4百万美元[21] 用户数据 - 商业服务部门在2020年第四季度的收入为4820万美元，同比下降29.3%[10] - 政府解决方案部门在2020年第四季度的收入为5200万美元，同比增长17.3%[12] - 商业服务部门2020年第一季度收入为61.2百万美元，第二季度下降至27.3百万美元，第三季度回升至44.2百万美元，第四季度为48.2百万美元[23] - 政府解决方案部门2020年第一季度收入为55.5百万美元，第二季度为52.5百万美元，第三季度为52.8百万美元，第四季度为52.0百万美元[24] 财务数据 - 2020年第四季度调整后的EBITDA为4580万美元，较2019年第四季度的5960万美元下降了23.3%[15] - 2020年全年调整后的EBITDA为1.338亿美元，调整后EBITDA利润率为46.2%[9] - 2020年第四季度现金流来自运营为260万美元，全年现金流来自运营为4690万美元[15] - 2020年第四季度的运营费用为1340万美元，同比下降22.5%[10] - 2020年总成本和费用为352.3百万美元，全年总计355.8百万美元[21] - 2020年利息支出为60.7百万美元，全年总计40.9百万美元[21] 未来展望 - 公司杠杆率因EBITDA下降而增加，2020年第四季度的净债务与EBITDA比率为4.1倍[19] - 2020年第一季度服务收入为99.5百万美元，第二季度下降至62.8百万美元，第三季度回升至83.0百万美元，第四季度为91.0百万美元[21] - 2020年产品销售在第一季度为32.0百万美元，全年总计57.3百万美元[21] 其他信息 - 截至2020年第四季度末，现金余额为1.203亿美元，较2020年第三季度的1.292亿美元下降[19] - 2020年运营费用为125.6百万美元，全年总计115.7百万美元[21]