全年业绩 - 2021年全年营收25.83亿美元，较2020年的23.72亿美元增长8.9%；调整后EBITDA为9.83亿美元，较2020年的9.42亿美元增长4.4%[22] - 2021年休闲游戏收入占比从2020年的43.4%提升至48.7%；直接面向消费者的收入占比从2020年的13.6%提升至20.5%[15][17] 第四季度业绩 - 2021年Q4营收6.49亿美元，较2020年Q4的5.74亿美元增长13.2%；调整后EBITDA为2130万美元，较2020年Q4的2100万美元增长1.0%[29] - 2021年Q4休闲游戏收入占比从2020年Q4的44.4%提升至51.8%；直接面向消费者的收入占比从2020年Q4的15.5%提升至21.7%[26] 玩家指标 - 2021年Q4平均每日付费用户从2020年Q4的27.2万增长至31.1万，增幅14.3%；每日付费转化率从2.6%提升至3.0%；每用户平均日收入从0.59美元增长至0.68美元，增幅14.9%[33][34][35] 业务发展 - 收购Reworks Oy 80%的股份，涉足游戏化应用领域[18] 风险提示 - 前瞻性陈述受业务、监管、经济和竞争等风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[4] 非GAAP财务指标 - 报告包含调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标，不应孤立看待，需参考与GAAP指标的调节表[7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为27.274亿美元，较2020年12月31日的17.762亿美元增长53.55%[16] - 截至2021年9月30日，公司总负债为32.354亿美元，较2020年12月31日的30.197亿美元增长7.14%[16] - 截至2021年9月30日，公司股东权益赤字为5.08亿美元，较2020年12月31日的12.435亿美元减少59.15%[16] - 2021年前三季度，公司营收为19.34亿美元，较2020年同期的17.98亿美元增长7.56%[18] - 2021年前三季度，公司净利润为2.062亿美元，较2020年同期的0.161亿美元增长1180.75%[18] - 2021年前三季度，公司综合收益为1.926亿美元，较2020年同期的0.25亿美元增长670.4%[18] - 2021年前三季度，公司基本每股净收益为0.5美元，较2020年同期的0.04美元增长1150%[18] - 2021年前九个月净收入为206.2百万美元，2020年同期为16.1百万美元[25] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为383.8百万美元，2020年同期为333.5百万美元[25] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为569.4百万美元，2020年同期为70.0百万美元[25] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为564.5百万美元，2020年同期使用的净现金为148.3百万美元[25] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净变化为372.6百万美元，2020年同期为111.6百万美元[25] - 2021年前九个月支付的所得税现金为79.8百万美元，2020年同期为54.6百万美元[26] - 2021年前九个月支付的利息现金为78.7百万美元，2020年同期为139.2百万美元[26] - 2021年9月30日止三个月的有效所得税税率为37.9%，2020年同期为24.5%；2021年9月30日止九个月的有效所得税税率为36.7%，2020年同期为83.2%[145] - 2021年9月30日止三个月，公司净收入为8.05亿美元，2020年同期为11.99亿美元；2021年9月30日止九个月，公司净收入为20.62亿美元，2020年同期为1.61亿美元[148] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司定期贷款的账面价值分别为18.469亿美元和23.144亿美元，加权平均利率分别为2.85%和7.207%[209] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物（包括受限现金及现金等价物）分别为8.962亿美元和5.236亿美元，2021年9月30日还有短期银行存款1.001亿美元[212] - 2021年9月30日止九个月，计算摊薄后普通股股东每股净收益时，排除了总计1275.776万股的员工股权奖励，2020年同期排除了800万股[149] - 2021年1月1日至9月30日，累计其他综合收益（损失）净额从1.67亿美元变为0.31亿美元[147] 公司股权与股票相关情况 - 2021年第一季度公司通过IPO发行普通股，扣除承销佣金和发行成本后净增4.677亿美元[21] - 2021年1 - 9月公司股票薪酬分别为2.43亿、2.55亿和2.54亿美元[21] - 2020年5月26日，公司将普通股授权股数从10股增至100万股，每股面值从1美元降至0.01美元，每1股拆分为94500股[100] - 2021年1月5日，公司批准1股拆分为400股的股票拆分，普通股和优先股授权股数分别增至16亿股和1亿股[101] - 截至2021年9月30日，激励计划可授予的公司普通股最大数量为4219.0299万股，剩余可授予数量为185.42万股[104] - 2021年前九个月，公司股票期权期初为800万股，授予885.7172万股，取消69.7359万股，期末为1615.9813万股，可行权为200万股[105] - 2021年前九个月，公司RSU期初为594.48万股，授予553.98万股，归属4.8518万股，取消37.5514万股，期末为1106.0568万股[111] - 2021年第三季度和前九个月，公司股票期权的股份支付费用分别为890万美元和2630万美元，RSU分别为1650万美元和4890万美元[112] - 截至2021年9月30日，公司与股票期权相关的未确认股份支付费用约为1.16亿美元，预计在3.1年内确认；与未归属受限股单位相关的约为2.291亿美元，预计在3.3年内确认[113] 公司面临的风险 - 公司面临依赖第三方平台、少数游戏和少量用户创收、负债高、疫情影响等风险[14] 公司股东权益历史数据 - 2020年1月1日总股东权益（赤字）为 - 1615.5百万美元，6月30日为 - 1474.7百万美元，9月30日为 - 1341.4百万美元[22] 公司股权价值估算方法 - 公司在2021年1月首次公开发行股票前，用收益法和市场法估算股权价值；之后用纳斯达克交易所的普通股公开交易价格确定公平市场价值[33][37] 公司留存计划情况 - 2019年8月公司采用2021 - 2024留存计划，合格员工每年可获2500万美元留存池的按比例份额及增值池按比例份额[49] - 2021 - 2024年留存计划中，每年留存池为2500万美元，2021年增值池为该年调整后EBITDA的14%减去2500万美元，2022年为14.5%减去2500万美元，2023和2024年为15%减去2500万美元[134][135] - 2021年和2020年第三季度，公司就留存奖金和增值单位奖励确认的补偿费用分别为2850万美元和1910万美元，前九个月分别为8850万美元和5130万美元[141] - 2021年和2020年第三季度，公司与开发相关留存支付确认的补偿费用分别为230万美元和420万美元，前九个月分别为910万美元和1370万美元[142] - 2020年10月，公司取消了2021 - 2024年留存计划下的43000个增值单位[140] 公司收购情况 - 2021年8月31日公司收购Reworks Oy 80%股份，现金对价4亿美元，2022年将按业绩指标收购剩余20%股份，最高支付2亿美元[59] - Reworks收购相关交易成本在2021年第三季度和前九个月约为90万美元，计入综合收益表的一般及行政费用[64] 公司商誉与无形资产情况 - 截至2021年9月30日九个月，商誉期初余额4.848亿美元，期间收购增加3.159亿美元，外币折算调整减少660万美元，期末余额7.941亿美元[65] - 2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产（不含商誉）账面净值分别为4.377亿美元和3.277亿美元[66] - 2021年第三季度和前九个月，无形资产摊销费用分别为2560万美元和7160万美元，2020年同期分别为1860万美元和5830万美元[66] - 截至2021年9月30日，无形资产未来预计摊销总额为4.377亿美元，其中2021年剩余时间2810万美元，2022年1.074亿美元等[67] 公司应计费用和流动负债情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为5.129亿美元和4.848亿美元[68] 公司租赁情况 - 公司租赁包括全球办公房地产和数据中心租赁，均为经营租赁，最晚到期日为2031年4月[69] - 截至2021年9月30日，公司经营租赁使用权资产净值为8.64亿美元，加权平均剩余租赁期限为6.13年，加权平均折现率为3.5%[70] - 2021年和2020年前三季度，公司总经营租赁成本分别为1.64亿美元和1.18亿美元[70] - 2021年和2020年前三季度，公司为经营租赁负债支付的现金分别为1.6亿美元和1.01亿美元[71] - 截至2021年9月30日，公司租赁负债的现值为9.44亿美元，未折现现金流总计10.4亿美元[72] 公司债务情况 - 截至2021年9月30日，公司总债务账面价值为24.381亿美元，长期债务为24.258亿美元[74] - 2021年3月11日，公司将循环信贷额度提高至6亿美元，新定期贷款为19亿美元，到期日为2028年3月11日[76] - 公司新定期贷款的适用利差为LIBOR贷款2.75%或基准利率贷款1.75%，循环信贷额度的适用利差为LIBOR贷款2.25% - 3.00%或基准利率贷款1.25% - 2.00%[79] - 2021年3月，公司债务修改费用为1450万美元，注销先前递延融资成本2290万美元，结转递延融资成本3490万美元[87] - 2021年3月11日，公司发行6亿美元2029年到期的4.250%高级票据[88] - 截至2021年9月30日，公司一级优先净高级有担保杠杆比率为1.04:1，循环信贷额度的该比率上限为6.25:1[84] - 长期债务计划本金还款总额为24.905亿美元，其中2021年剩余时间还款480万美元，2022 - 2024年每年还款1900万美元，2025年及以后还款24.287亿美元[99] - 2021年和2020年第三季度，公司利息费用及其他净额分别为2490万美元和4480万美元，前九个月分别为1.246亿美元和1.491亿美元[144] - 假设公司定期贷款和循环信贷安排的加权平均利率变动100个基点，将使公司十二个月的利息费用增加1.39亿美元[210] 公司金融衍生品情况 - 2021年3月，公司签订两份名义价值各为2.5亿美元的利率互换协议，固定利率为0.9275%，截至9月30日，公允价值为负债150万美元[114][116] - 截至2021年9月30日，公司有总额为2.435亿以色列新谢克尔的外汇套期保值合约，公允价值为50万美元[117] - 截至2021年9月30日，公司货币市场基金公允价值为2.4亿美元，外币衍生合约公允价值为0.06亿美元，利率互换合约公允价值为0.26亿美元，或有对价公允价值为3.22亿美元[122] - 2021年3月，公司签订两份名义价值各为2.5亿美元的利率互换协议，固定利率为0.9275%，以换取一个月期伦敦银行同业拆借利率[208] - 截至2021年9月30日，公司有未到期的外汇衍生品合约，总计购买2.435亿以色列新谢克尔，均在未来12个月内到期[214] 公司营收按不同维度划分情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司总营收分别为6.359亿美元和19.34亿美元，2020年同期分别为6.133亿美元和17.98亿美元[129][130] - 按地理位置划分，2021年前九个月美国地区营收为13.669亿美元，EMEA地区为2.811亿美元，APAC地区为1.551亿美元，其他地区为1.309亿美元[129] - 按平台类型划分，2021年前九个月移动平台营收为15.463亿美元，网络平台营收为3.877亿美元[129] 公司应收账款、合同资产与负债情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司应收账款分别为1.354亿美元和1.293亿美元，合同资产分别为0.07亿美元和0.058亿美元，合同负债分别为0.285亿美元和0.213亿美元[132] 公司应收账款客户占比情况 - 截至2021年9月30日，苹果、谷歌、脸书占公司应收账款的比例分别为42%、34%、8%；截至2020年12月31日，比例分别为38%、35%、11%[41] 公司股票期权公允价值估计方法 - 公司采用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权公允价值和补偿成本，因2021年1月前股票未公开交易，使用同行公司数据辅助假设[46] 公司税收影响监控情况 - 公司持续监控因应对COVID - 19大流行而通过的新立法带来的税收影响，2021年9月30日止三个月和九个月，相关税收措施的影响不重大[146]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收同比增长4%至6.359亿美元，全年营收指引调整为25.7亿美元，调整后EBITDA指引为9.8亿美元 [15][30] - 商品成本占营收的百分比从29.4%降至28.2%，主要因通过自有平台的营收占比从14.5%升至21.7% [27] - GAAP净利润为8050万美元，上年同期为1.199亿美元；调整后EBITDA为2.478亿美元，利润率为38.9%，上年同期为2.614亿美元和42.6% [28] - 截至9月30日，现金及现金等价物约10亿美元，收购Reworks后可用流动性超15亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 休闲游戏组合 - 同比增长12%，占营收约49%，含Redecor约1个月的贡献 [19] - 其中Solitaire Grand Harvest同比增长45%，Q3启动在Unity平台重建项目，预计持续到明年Q2 [19] - Bingo Blitz同比增长15%，Q3对宾果引擎进行全面改造，未来计划进行品牌焕新和增加社交功能 [20] - June's Journey在9月推出收藏专辑取得成功 [21] 赌场主题游戏组合 - 营收同比下降4%，公司对产品和营销开展多项活动，预计2022年Q1起推动业绩 [22] - Slotomania开发了新的本地化功能，将客户端从C Sharp重写为JavaScript，可更快开发功能并获取更多研发人才 [23] - Caesars Slots进行全面品牌重塑，玩家反馈积极，营销活动使Q3安装量同比增长94% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Reworks工作室，其Redecor应用是公司向传统游戏以外领域的首次拓展，有望成为长期增长动力 [7] - 全球推出Switchcraft游戏，提前于原计划，早期反馈良好 [10] - Merge Stories游戏上周软启动，预计明年Q2全球发布，若两款新游戏软启动表现良好，明年可能全球推出两款新游戏 [11][12] - 计划明年软启动另一款游戏，分析师日将于2022年3月在纽约举行，届时将提供更多细节 [12][31] - 公司认为游戏和应用领域日益融合，凭借数据分析、游戏化、货币化等专业知识和Boost平台，在拓展新市场方面具有优势 [8] - M&A环境竞争激烈，私募市场估值与公开市场不完全一致，公司关注股权价值创造，有广泛的机会管道，对游戏相邻类别和非游戏领域机会感到兴奋 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3是受2020年Q3新冠封锁影响的最后一个季度，预计未来同比比较将更正常 [15] - 尽管本季度有挑战，但公司对游戏路线图和增长动力有信心，预计2021年实现超8%的增长，2022年实现强劲的营收增长 [32] - 公司专注长期发展，通过投资为未来增长奠定基础，相信技术、创造力和求胜欲望是公司DNA，将助力在新类别和业务领域扩大领先地位 [13][33] 其他重要信息 - 公司将分析师日推迟至2022年3月初在纽约举行，以便与更多人面对面分享长期愿景和计划 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导更新的具体来源及基础设施和产品投资在年底的情况 - 本季度Board Kings和World Series of Poker未达增长预期，公司对这两款游戏的调整有信心使其恢复增长；部分基础设施增强导致新促销和功能减少，影响了本季度业绩，这些影响也会延续到第四季度，但对2022年Q1恢复增长有信心 [40][41] - Q3成本增加主要在研发方面，已反映在Q3数据中；Q4 EBITDA较低，部分是季节性营销支出，部分是员工增加；2021年调整后EBITDA目标为9.8亿美元 [42] 问题2: 当前M&A环境及潜在交易情况 - M&A环境竞争激烈，私募市场估值与公开市场不一致，未受IDFA影响；公司关注股权价值创造，有广泛机会管道，对游戏相邻类别和非游戏领域机会兴奋，但目前无可分享内容 [44][45] 问题3: 对Epic Games Apple案裁决中反引导规定的看法及DAU和MAU差异原因 - 公司有自有平台，占营收22%，已做好应对各种情况的准备，需等待具体情况发展 [48][49] - 本季度MAU增长是因开展众多活动和推出新游戏；DAU与上季度持平，不是公司主要关注指标，且不影响营收，公司关注提高DAU质量 [50][51] 问题4: Reworks收购的营收和EBITDA贡献变化、参与趋势及Board Kings恢复增长的驱动因素 - Reworks全年营收指引3000万美元，1个月在第一季度，其余在第四季度，未提供EBITDA贡献指引 [53] - 部分游戏因基础设施和技术投资、功能发布减少，玩家参与度下降，但总体正常，有两款游戏未达预期影响了业绩 [55] - Board Kings未达预期，公司进行了管理和技术变革，有信心在年初恢复增长，公司有多款领先游戏，业务稳定增长 [56] 问题5: 自IPO以来新游戏发布加速的原因 - 公司在新游戏开发中实施了Boost平台，在功能和技术方面取得巨大进展，增强了推出新游戏并取得成功的信心，明年目标是推出3款游戏 [58] 问题6: 关于公司在电商、生活方式和教育科技领域的战略及产品路线图对增长的量化影响 - 收购Redecor让公司认识到可将多数应用变得像游戏，理解玩家漏斗、有货币化和运营工具，虽不确定未来方向，但有信心拓展非游戏领域，需先展示Redecor的成功 [63][64] - 2022年Q1有强大的产品路线图，类似2021年Q1，具体2022年及以后的指引将在3月初的分析师日提供 [65] 问题7: 对移动发行商与第三方移动广告平台整合、IDFA影响及整合移动教育科技能力的看法 - 行业有很多M&A活动，公司专注收购优质内容打造持久系列，也在评估新兴商业模式 [68] - IDFA对有效CPIs无影响，公司通过切换渠道、转移预算到安卓、利用AI技术等方式应对，团队表现出色 [69] 问题8: Switchcraft的用户获取路线图及推动用户增长的计划 - 公司计划在观察Switchcraft的指标和KPI后再扩大用户获取活动，目前看到了良好的货币化和实时运营结果，预计2 - 3个月后，即年初大力推动用户增长，将游戏提升到新规模 [72]

现金及现金等价物相关 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为52010万美元，较2020年12月31日的11.797亿美元减少[16] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加6.588亿美元，2020年同期为2850万美元[22] - 2021年上半年末现金、现金等价物和受限现金为11.824亿美元，2020年同期为3.005亿美元[22] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）分别为11.824亿美元和5.236亿美元；2021年6月30日短期银行存款为5000万美元[195] 营收相关 - 2021年第二季度营收为6.592亿美元，2020年同期为6.505亿美元；2021年上半年营收为12.981亿美元，2020年同期为11.847亿美元[18] - 2021年Q2和H1公司总营收分别为6.592亿美元和12.981亿美元，2020年同期分别为6.505亿美元和11.847亿美元[116] 净利润相关 - 2021年第二季度净利润为9000万美元，2020年同期净亏损1.396亿美元；2021年上半年净利润为1.257亿美元，2020年同期净亏损1.038亿美元[18] - 2021年上半年净收入为1.257亿美元，2020年同期净亏损为1.038亿美元[22] - 2021年Q2净利润9000万美元，2020年同期净亏损1.396亿美元；2021年上半年净利润1.257亿美元，2020年同期净亏损1.038亿美元[133] 总负债相关 - 截至2021年6月30日，总负债为31.285亿美元，较2020年12月31日的30.197亿美元有所增加[16] 股东权益赤字相关 - 截至2021年6月30日，股东权益赤字为6.091亿美元，较2020年12月31日的12.435亿美元有所减少[16] 基本每股净收益相关 - 2021年第二季度基本每股净收益为0.22美元，2020年同期为 - 0.37美元；2021年上半年基本每股净收益为0.31美元，2020年同期为 - 0.27美元[18] - 2021年6月30日，用于计算基本每股净收益（亏损）的加权平均股数为4.096亿股，稀释加权平均股数为4.117亿股；基本和稀释每股净收益均为0.22美元[133] 费用相关 - 2021年上半年研发费用为1.77亿美元，较2020年同期的1.266亿美元有所增加[18] - 2021年上半年销售和营销费用为2.866亿美元，较2020年同期的2.511亿美元有所增加[18] - 2021年上半年支付所得税现金为4500万美元，2020年同期为5840万美元[23] - 2021年上半年支付利息现金为5010万美元，2020年同期为9480万美元[23] - 2021年3 - 6月和2020年同期，公司记录的摊销费用分别为2270万美元和2070万美元；2021年上半年和2020年同期，分别为4600万美元和3970万美元[56] - 2021年3 - 6月和2020年同期，总经营租赁成本分别为600万美元和390万美元；2021年上半年和2020年同期，分别为1060万美元和760万美元[61] - 2021年3 - 6月和2020年同期，为经营租赁负债支付的现金分别为540万美元和300万美元；2021年上半年和2020年同期，分别为1050万美元和640万美元[62] - 2021年3月融资交易适用修改会计处理，公司产生1450万美元债务修改费用，冲销2290万美元先前递延融资成本，结转3490万美元递延融资成本至新定期贷款[77] - 2021年第二季度，股票期权补偿成本890万美元，RSU补偿成本1660万美元，总计2550万美元；2021年上半年，股票期权补偿成本1740万美元，RSU补偿成本3240万美元，总计4980万美元[102] - 2021年和2020年Q2公司在增值和留存计划下分别确认3020万美元和2120万美元的补偿费用，H1分别为6000万美元和3220万美元[126] - 2021年和2020年Q2公司与开发相关留存支付确认的补偿费用分别为370万美元和460万美元，H1分别为680万美元和950万美元[127] - 2021年和2020年Q2公司利息费用及其他净额分别为2400万美元和4600万美元，H1分别为9970万美元和1.043亿美元[128] 公司业务依赖情况 - 公司依赖第三方平台分发游戏和获取收入，且依赖少数游戏和少量用户产生大部分收入[14] 公司债务情况 - 公司有大量债务，需遵守债务工具下的义务和限制性契约[14] 经营、投资、融资活动净现金相关 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1.899亿美元，2020年同期为1.831亿美元[22] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为9860万美元，2020年同期为4170万美元[22] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为5.707亿美元，2020年同期使用的净现金为1.128亿美元[22] 应收账款占比相关 - 截至2021年6月30日，苹果、谷歌、Facebook占公司应收账款的比例分别为54%、27%、7%，2020年12月31日分别为38%、35%、11%[38] 留存计划相关 - 公司2021 - 2024年留存计划每年有2500万美元的留存池[46] - 2021 - 2024年留存计划中，每年留存池为2500万美元，2021 - 2024年分别按14%、14.5%、15%、15%的调整后EBITDA计算增值池[120][121] - 2020年10月，2021 - 2024年留存计划下43000个增值单位被取消[125] 商誉相关 - 2021年上半年商誉期初余额为4.848亿美元，因外币折算调整减少380万美元，期末余额为4.81亿美元[55] 非商誉无形资产相关 - 2021年6月30日，非商誉无形资产历史成本为5.908亿美元，累计摊销2.811亿美元，净值3.097亿美元；2020年12月31日历史成本为5.621亿美元，累计摊销2.344亿美元，净值3.277亿美元[56] 应计费用和其他流动负债相关 - 2021年6月30日，应计费用和其他流动负债为4.558亿美元，2020年12月31日为4.848亿美元[58] 经营租赁使用权资产相关 - 2021年6月30日，经营租赁使用权资产总值为1.192亿美元，累计摊销3470万美元，净值8450万美元；加权平均剩余租赁期限为6.1年，加权平均折现率为3.8% [61] 债务账面价值相关 - 2021年6月30日，债务账面价值为24.408亿美元，其中长期债务为24.285亿美元；2020年12月31日债务账面价值为23.144亿美元，其中长期债务为22.098亿美元[63] 信贷协议相关 - 2021年3月11日，公司修订信贷协议，以19亿美元新定期贷款为旧定期贷款再融资，将循环信贷额度提高到6亿美元，并将其到期日延长至2026年3月11日[66] - 信贷协议下的借款利率，新定期贷款的LIBOR贷款为2.75%/年，基础利率贷款为1.75%/年；循环信贷额度的LIBOR贷款为2.25% - 3.00%/年，基础利率贷款为1.25% - 2.00%/年[69] - 公司需按循环信贷安排未使用承诺本金的0.50%支付承诺费，根据净优先担保杠杆比率可降至0.375%和0.25%[70] - 公司需对超额现金流（超1000万美元部分）按50%（依净总担保杠杆比率可降至25%和0%）进行强制提前还款[71] - 信贷协议借款由部分子公司担保，以公司及担保人的大部分财产和资产作质押，包括65%（部分为100%）的一级外国子公司的资本股票[72] - 公司和担保人需产生至少80.0%的EBITDA，并拥有产生超5% EBITDA游戏的“重要知识产权”[73] - 循环信贷安排的最高优先净优先担保杠杆比率为6.25:1，2021年6月30日公司该比率为0.75:1[75] 高级票据相关 - 2021年3月11日公司发行6亿美元4.250% 2029年到期的高级票据，年利率4.250%，半年付息[78][79] 长期债务预定本金还款相关 - 长期债务的预定本金还款总额为24.953亿美元，其中2021年剩余时间为950万美元[89] 股票拆分相关 - 2020年5月26日和2021年1月5日公司分别进行股票拆分，授权普通股和优先股分别增至16亿股和1亿股[90][91] 股票激励计划相关 - 截至2021年6月30日，公司股票激励计划可授予的最大股份数为4219.0299万股，剩余274.9972万股可授予[94] 期权和RSU归属相关 - 2020年授予的期权分四年归属，每年归属25%；2021年1月授予的期权，25%在授予日一周年归属，其余75%在之后三年按季度等额归属[98] - 2020年6月26日授予的大部分RSU立即归属，其余部分25%立即归属，另外25%在授予日后前三年每年归属；2020年10月批准发行585.48万份RSU，分四年归属，每年12月31日归属25%[99] - 2021年授予的RSU，25%在授予日一周年归属，其余75%在之后三年按季度等额归属[100] RSU数量变动相关 - 截至2021年6月30日六个月，RSU期初数量594.48万份，授予498.982万份，归属4.8518万份，取消19.8706万份，期末数量1068.7396万份[101] 未确认股票薪酬费用相关 - 截至2021年6月30日，与股票期权相关的未确认股票薪酬费用约1.206亿美元，预计在3.31年内确认；与未归属受限股票单位相关的未确认股票薪酬费用约2.376亿美元，预计在3.52年内确认[102] 利率互换协议相关 - 2021年3月，公司签订两份名义价值各为2.5亿美元的利率互换协议，支付固定利率0.9275%，收取一个月LIBOR，协议于2021年4月开始每月结算，至2026年4月30日终止，截至6月30日，协议公允价值为负债250万美元[103] - 2021年3月，公司签订两份名义价值各为2.5亿美元的利率互换协议，固定利率0.9275%，接收1个月伦敦银行同业拆借利率，2021年4月开始每月结算至2026年4月30日[190] 远期合约相关 - 截至2021年6月30日，公司有未到期的远期合约，总计购买1.306亿以色列新谢克尔，合约公允价值为30万美元[104] - 截至2021年6月30日，公司有未到期远期合约，总计购买1.306亿以色列新谢克尔，均在未来12个月到期[197] 长期债务账面价值与公允价值相关 - 截至2021年6月30日，公司长期债务账面价值24.953亿美元，公允价值24.812亿美元[108] 专利侵权索赔案相关 - 2020年10月26日的专利侵权索赔案，法院于2021年7月7日裁定原告主张的专利无效并驳回诉讼，原告已提交上诉意向[114][115] 应收账款金额相关 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司应收账款分别为1.695亿美元和1.293亿美元[118] 有效所得税税率相关 - 2021年Q2和H1公司有效所得税税率分别为36.4%和35.9%，2020年同期分别为 - 18.3%和 - 64.5%[129] 累计其他综合收益相关 - 截至2021年6月30日，公司累计其他综合收益为7900万美元[132] COVID - 19大流行相关税收措施影响 - 2021年Q2和H1与COVID - 19大流行相关税收措施的影响不重大[131] 被排除在稀释每股净收益计算之外的员工股权奖励相关 - 2021年6月30日和2020年，被排除在稀释每股净收益（亏损）计算之外的员工股权奖励总数分别为1239.9109万股和809万股[133] 定期贷款未偿还借款账面价值及加权平均利率相关 - 2021年6月30日和2020年12月31日，定期贷款未偿还借款账面价值分别为18.501亿美元和23.144亿美元，加权平均利率分别为2.85%和7.207%[191] 利率变动对利息费用和收入影响相关 - 定期贷款和循环信贷安排加权平均利率假设变动100个基点，公司利息费用将在12个月内增加1400万美元[193] - 利率假设变动100个基点，公司12个月利息收入变动金额不重大[195] 汇率影响相关 - 公司功能货币为美元，部分收入和费用以其他货币计价，汇率变化可能影响未来收入和经营成果[196]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.59亿美元，同比增长1.3%，环比增长3.2% [8] - 商品销售成本占营收的比例从29.6%降至27.9% [26] - GAAP净收入为9000万美元，去年同期净亏损1.396亿美元 [27] - 第一季度调整后EBITDA为2.64亿美元，利润率为40.1%，去年同期为43.5% [27] - 截至6月30日，现金及现金等价物超11亿美元，可用流动性约17亿美元，包括6亿美元未提取的循环信贷额度 [29] - 重申2021年全年营收26亿美元、调整后EBITDA 10亿美元的指引 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲游戏组合第二季度营收同比增长16%，占总营收的48.5%，高于去年同期的42% [23] - 纸牌丰收传奇第二季度营收同比增长61% [24] - 宾果闪电战第二季度营收同比增长20% [24] - 棋盘之王第二季度营收同比增长18% [24] - 赌场主题游戏组合环比仅下降2.6% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA市场营收同比增长约9% [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速Switchcraft游戏全球发布时间至今年第四季度，并计划在2022年推出另一款新游戏 [10] - 继续提高通过自有平台实现的业务占比，目前已超20%，目标是达到30% [12][50] - 专注于休闲市场的新产品开发和并购讨论，未来休闲业务占比将持续提升 [70] - 认为IDFA将带来更多并购机会，因行业运营复杂度提高，许多小公司难以达标 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管去年第二季度因疫情封锁实现39%的强劲增长，今年仍实现有机增长，体现公司模式的有效性 [8][22] - 对Casino主题游戏下半年表现有信心，基于已规划的功能和促销路线图 [25] - 认为公司在多个方面表现优于上市前预期，计划于12月6日在纽约举行首次分析师日活动 [32][33] 其他重要信息 - 收购Supertreat两年内，营收较2019年第二季度增长3.6倍 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Switchcraft测试情况、成功定义、潜在规模及游戏开发管道更新 - Switchcraft已测试三个季度，在不同地区进行大量测试并改进，成功标准是三年后营收达1亿美元，公司有信心做得更好，且将于2022年再推出一款新游戏 [38][39] 问题2: Switchcraft全球发布是否包括中国市场、是否有发行合作伙伴及审批情况，以及Slotomania的参与度和货币化情况 - Switchcraft将在欧美市场发布，不包括中国市场；Slotomania表现稳定，部分地区甚至在增长，第一季度较第四季度增长5%，第二季度环比仅下降1% [42][43][46] 问题3: 自有平台收入占比在2021年及下半年的预期，对毛利率的影响，以及2021年营收指引中Switchcraft的贡献 - 自有平台收入占比今年年底前将保持稳定，可能再增加1% - 2%，新游戏将在未来两年添加；Switchcraft第四季度发布，对营收预测影响不大，营销投资已包含在指引中 [50][51] 问题4: IDFA的影响及用户获取方面的情况 - 公司广告收入仅占3%，受IDFA影响较小；媒体购买方面数据乐观，有效CPI稳定，同意率和采用率分别为34%和78%；公司在离线和非绩效营销活动方面表现出色，购买流量的网络更多，且通过实时运营和先进技术实现有效货币化，认为IDFA将带来更多并购机会 [55][56][59] 问题5: EMEA市场增长对针对性地理广告活动的影响及海外机会 - 本地化是公司关注的领域，欧洲短期内有较大增长潜力，长期来看亚洲市场是重点，Solitaire Grand Harvest在德国的活动证明了本地化策略的有效性 [63][64] 问题6: 休闲游戏组合占比目标，以及有效CPI稳定是否因有机和未归因流量的组合变化 - 没有明确的休闲游戏占比目标，所有新产品开发和并购讨论都围绕休闲及相关市场，休闲业务持续两位数增长，赌场业务为个位数增长，比例将随时间自然变化；有效CPI考虑了有机和未归因流量，若仅看归因流量，CPI在上升，但公司技术和策略使其整体有效CPI保持稳定 [69][70][71]

财务业绩 - Q2 2021 实现 1.3% 的有机收入增长，AEBITDA 利润率达 40.1%[8][9] - Q2 2021 收入 6.59 亿美元，环比增长 2.5%，同比增长 3.2%；AEBITDA 为 2.64 亿美元，环比增长 1.2%，同比下降 6.6%[10] 玩家指标 - 每日玩家转化率从 Q2 2020 的 2.7% 增至 2.9%，提升 7%[8][15] - 平均每日付费用户从 Q2 2020 的 30 万降至 28.5 万，下降 5%；ARPDAU 从 0.61 美元增至 0.7 美元，增长 15%[14][16][17] 游戏表现 - 《Solitaire Grand Harvest》《Bingo Blitz》和《Board Kings》同比分别增长 61%、20% 和 18%[8] - 《Bingo Blitz》ARPDAU 同比增长 12%；《Solitaire Grand Harvest》ARPDAU 同比增长 60%[18][20] 收入结构 - 休闲游戏收入占比从 Q2 2020 的 42.3% 增至 48.5%[8][23] - 自有平台收入占比从 Q2 2020 的 13.0% 增至 20.4%，推动毛利率同比提升 170 个基点[25] 未来规划 - 新游戏《SWITCHCRAFT》计划于 2021 年 Q4 全球发布，2022 年还有新休闲游戏计划[34] - 重申 2021 财年收入 26 亿美元、Adjusted EBITDA 10 亿美元的指引[36][37][38]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收6.389亿美元，较去年同期的5.342亿美元增长19.6% [28] - 第一季度GAAP净收入为3570万美元，去年同期为3580万美元 [30] - 第一季度调整后EBITDA为2.58亿美元，较2020年第一季度增长38.6%，调整后EBITDA利润率为40.4%，去年同期为34.8% [30] - 截至3月31日，公司拥有超10亿美元现金和投资，约15亿美元可用流动性，其中包括6亿美元未提取的循环信贷额度 [31] - 公司将2021年全年营收指引提高至26亿美元，较之前的24.4亿美元增加1.6亿美元；调整后EBITDA指引提高至10亿美元，较之前的9200万美元增加800万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲游戏组合第一季度营收同比增长30%，赌场主题游戏组合第一季度营收同比增长12%，前九大游戏中有六款游戏第一季度营收同比增长超20% [23] - 赌场主题游戏中，《世界扑克系列赛》营收同比增长近23% [23] - 休闲游戏组合中，《Solitaire Grand Harvest》和桌游营收同比分别增长60%和56.6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，美国贡献了71%的营收，欧洲和亚太地区分别贡献了14%和8% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司将继续利用技术、数据和分析优势，推动移动游戏组合的增长和创新 [14] - 公司拥有技术、经验丰富的员工和自有知识产权相结合的平台，能够知道哪些功能在游戏中有效，以及如何和何时部署这些功能，还能将一款游戏的成功内容应用到其他游戏中，从而在移动游戏行业中获得竞争优势 [19] - 公司计划在2022年全球推出一款新游戏 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色，为2021年的持续成功奠定了基础，对全年的增长充满信心，认为持续在内容、人员和技术方面的投资将为未来的成功奠定基础 [18][33] - 随着人们走出居家状态，公司的移动游戏用户仍保持参与度，预计全年用户参与度将持续 [43] 其他重要信息 - 公司在3月初对债务进行了再融资，并在3月底通过利率互换协议进一步优化了资本结构，这使得公司能够在未来五年内固定超过40%的未偿债务的利息支出，并在年化基础上节省约8000万美元的现金利息支出 [29] - 公司的营销活动取得了积极成果，如《Solitaire Grand Harvest》和《Slotomania》在《Dr. Phil Show》上亮相，《Bingo Blitz》的歌曲由Luis Fonsi和Nicole Scherzinger演唱，以及为《Solitaire Grand Harvest》制作的以Verona Pooth为主角的广告，都有助于提高游戏知名度和安装量 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司提高全年营收指引的信心来源，以及如何在下半年保持用户增长和转化 - 公司有11款游戏在美国收入排名未进入前100，公司对这些游戏的发展路线图有清晰规划，且第一季度是最重要的季度，公司开局强劲，因此对全年增长充满信心 [37][38] 问题: 公司正在筹备的八款游戏的更新情况，以及月活跃用户和日付费用户的增长趋势是否会持续 - 公司的全年营收指引不包括新游戏发布和潜在的并购，预计2022年将全球推出一款新游戏；日付费用户和用户参与度有很好的环比增长，随着人们走出居家状态，公司预计用户参与度将全年持续 [42][43] 问题: 《Slotomania》在第一季度的表现，以及疫情封锁结束对其使用和参与度的影响，还有营销活动和苹果隐私政策对应用下载和再定位的影响 - 《Slotomania》是一款运营超过10年的游戏，本季度贡献了8%的营收，公司为其制定了强大的发展路线图并添加了新功能；在用户获取方面，近几个月没有看到任何变化，一切看起来都很正常，回报率良好，目前没有看到任何会影响业务的因素 [50][51][52] 问题: 第一季度毛利率提高的原因，以及这种水平是否可持续 - 公司自有平台收入占总收入的比例从15.5%提高到18%，推动了毛利率的提高；公司预计全年自有平台收入占比将保持类似水平，但随着成本的增加，到年底调整后EBITDA利润率将达到38.5% [55][56] 问题: 第一季度数字广告行业强劲，公司的客户获取成本趋势如何 - 公司的整体营销成本保持一致，没有值得注意的趋势 [61] 问题: 公司对当前并购市场的看法 - 公司对面前的并购机会感到兴奋，对并购管道和当前的状况感觉良好，本季度公司优化了资产负债表，目前有15亿美元的流动性支持并购，市场上有很多活动 [64] 问题: 一些传统平台公司进入游戏业务的原因及对公司业务的影响 - 公司不会评论竞争对手进入游戏领域的策略，公司拥有良好的商业模式，过去10年一直在执行该模式，对未来10年的计划也很有信心，将继续执行自己的战略 [68] 问题: 公司是否在游戏业务中拥有领先地位和自有知识产权 - 公司拥有一些结构性优势，包括自有知识产权、在以色列的独特优势、东欧强大的研发团队、九款领先的游戏以及Playtika Boost平台，这些投资和多元化的游戏组合使公司在市场上具有优势 [71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-39896 PLAYTIKA HOLDING CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of other jurisdiction (I.R ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收约增长17%，从去年同期的4.882亿美元增至5.735亿美元，增长得益于有机扩张以及新内容和产品功能的持续推出 [23] - 第四季度每日平均用户（DAUs）为1050万，较上年下降约5%；平均每日付费用户为27.2万，较2019年第四季度增长10% [24] - 第四季度总成本和费用为4.312亿美元，同比增加3640万美元或9%，但占营收的百分比从去年的80.9%降至75.2% [25] - 第四季度GAAP净收入为7600万美元，去年同期为3000万美元；调整后EBITDA为2.104亿美元，较2019年第四季度增长24% [25] - 第四季度调整后EBITDA利润率为36.7%，去年同期为34.8%，利润率扩张主要得益于营收同比增长和成本控制 [26] - 截至12月31日，公司现金和投资超过5.23亿美元；作为IPO的一部分，公司将循环信贷额度从3.5亿美元提高到5.5亿美元，目前拥有超过10亿美元的可用流动性以支持潜在的未来并购 [26][27] - 公司预计2021年全年营收为24.4亿美元，调整后EBITDA为9.2亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲游戏组合营收首次超过10亿美元，其中Bingo Blitz营收达到创纪录的4.43亿美元；Solitaire Grand Harvest营收达1.47亿美元，同比增长95%；June's Journey营收增长90%，达到1.68亿美元 [19][20] - 赌场主题游戏中，最大的游戏Slotomania在2020年增长18%；第四季度，World Series of Poker增加了新的活动层，对游戏的货币化产生了重大积极影响 [21] - 第四季度，赌场主题游戏贡献了55.4%的营收，休闲游戏组合贡献了44.6%，分别较去年同期增长10%和28% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，美国贡献了69%的营收，欧洲和亚太地区分别贡献了15%和9% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有超过10亿美元用于收购，未来将进行不同的收购；公司有能力将收购的游戏变得更好，使原本无盈利能力的公司变得盈利；借助Playtika Boost技术，公司相信未来几年可以将业务拓展到游戏之外 [13] - 公司建立了名为LiveOps的独特运营模式，将运营、数据和营销结合起来推动营收增长，并在此基础上成立了Playtika Boost部门，该部门将帮助公司发展内部游戏以及未来收购的游戏，这是公司相对于其他公司的巨大优势 [12] - 公司未来将专注于休闲游戏领域的并购，认为该领域有更多机会，且赌场业务的货币化和LiveOps知识可帮助休闲业务增长；但如果赌场业务有好的财务机会，也不会拒绝 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为移动游戏是游戏行业中增长最快的细分市场，公司将继续受益于对提高货币化、增加新内容和产品功能的关注，以及对Boost平台的利用和推动收购工作室的增长 [28] - 公司对2021年持乐观态度，认为新的游戏内容计划将推动增长 [27] 其他重要信息 - 公司成功进行了IPO，这是公司的一个变革性事件，加强了资产负债表，获得了可用于并购和员工补偿的公开货币，并提高了公司在移动游戏行业的知名度 [17] - 公司在疫情期间继续谨慎行事，确保员工安全，部分地区允许员工有限返回办公室，以色列按照先前模式开放 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年新进入玩家的留存和老化情况，以及Playtika Boost平台在休闲领域的应用工具示例 - 公司表示Q2和Q3玩家数量大幅增长，但Q4玩家行为与之前相同，没有差异；Playtika Boost平台可将基于AI的游戏细分技术应用于任何游戏，无论是赌场游戏还是休闲游戏 [32][34] 问题2: 并购环境中估值是否合理、潜在目标数量是否减少，以及收购目标参数是否会改变 - 公司认为市场并购活动增加、价格上涨，但公司有广泛的交易管道，可通过LiveOps和Boost平台提升资产价值，有效降低收购资产的倍数；公司会综合考虑为股东创造价值和合作伙伴的结构，谨慎进行收购 [38][39] 问题3: 业务增长与营销投入的关系，以及如何看待营销环境、ROI演变和营销驱动增长 - 公司表示不依赖用户获取（UA）来增长，而是依靠货币化技能、技术和LiveOps；公司会谨慎检查营销支出，例如收购的Best Fiends游戏，削减营销预算后实现了盈利 [43][44] 问题4: 2021年营收节奏预期，以及休闲和社交赌场业务组合的增长差异 - 公司认为休闲业务组合是增长最快的部分，尽管2020年基数较高，但仍预计2021年有增长；全年营收通常是稳定的产品功能和LiveOps活动推动，没有明显的峰值 [48] 问题5: 对苹果IDSA变化的看法，以及填补数据缺口的举措 - 公司认为目前判断IDSA影响还为时尚早，但公司受影响较小，因为公司不太依赖获取新用户来增长收入，大部分营销预算用于重新定位老用户，且有自己的专有平台，约14%的收入来自该平台；此外，公司业务97%来自应用内购买，仅3%来自广告 [51][52] 问题6: 调整后EBITDA指引暗示的利润率下滑原因，以及新游戏开发管道的更新 - 利润率下滑是由于成为上市公司带来的一些成本，如董事及高级职员责任保险、额外员工等；公司过去不专注于开发新游戏，但近两年收购了有开发新游戏经验的工作室，目前正在不同类别开发几款游戏，预计明年推出一到两款，且所有开发都将基于Playtika Boost平台 [57][58] 问题7: 玩家指标（MAUs、DAUs）趋势，高货币化或转化率是否可持续，以及将业务拓展到游戏之外的含义和时机 - 公司关注每日付费用户（DPUs）及其与DAU的转化率，预计2021年将继续推动转化率和DPUs增长；将业务拓展到游戏之外是因为公司认为自己是一家技术公司，有能力对数字产品进行货币化和LiveOps操作，目前正在研究市场、寻找机会、组建团队，但不会在今明两年实现 [62][64] 问题8: 2Q付费转化率跃升的原因及可持续性 - 公司认为COVID推动了营收增长，但付费转化率尤其是休闲游戏的转化率仍取决于公司将赌场业务的技术和经验应用到休闲业务上，使转化率不断提高，COVID并非营收增长的主要因素 [68] 问题9: 赌场和休闲业务的战略优先级，新游戏投资、并购和QA资金的重点方向 - 公司目前在多个游戏类别处于领先地位，并购重点在休闲业务，认为该领域机会更多且能使公司更稳定，但如果赌场业务有好机会也会考虑；公司会在有良好效果的地方进行用户获取（UA）支出，目前休闲业务有更多支出机会 [73][74] 问题10: 过去几年营收增长由付费用户增长驱动但ARPU面临压力的原因，以及未来ARPU是否会持续下降 - ARPU下降是由于产品组合的转变，新增的休闲游戏ARPDAU低于赌场主题游戏，且DAU大幅增加；2020年第四季度是第一个纯有机增长的季度，未来在没有新收购的情况下，结果将更清晰地反映有机增长情况 [75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal period ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-39896 PLAYTIKA HOLDING CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of other jurisdiction (I.R.S. ...