业绩总结 - 截至2020年9月30日，NetEase的市场资本为4696亿港元（约合606亿美元）[5] - 2020年第三季度总净收入为18658百万人民币，同比增长27.5%[25] - 2020年第三季度的毛利为9886百万人民币，毛利率为53.0%[25] - 2020年第三季度的运营利润为2870百万人民币，同比下降13.9%[25] - 归属于公司股东的净收入为2998百万人民币，同比下降27.5%[25] - 每ADS稀释收益为4.37人民币，同比下降31.2%[25] 用户数据 - Youdao的净收入同比增长159%至896百万人民币[15] - K-12在线课程的总账单同比增长369%，付费注册人数达到约499,000[15] - NetEase Cloud Music的付费用户和收入显著增长，注册用户超过8亿[8] 未来展望 - 在线游戏服务的净收入为13862百万人民币，同比增长20.2%[25]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入同比增长近26%，达到182亿元人民币，持续经营业务归属于股东的净收入同比增长35%，达到45亿元人民币 [8] - 第二季度总净收入为182亿元人民币（26亿美元），同比增长26% [18] - 在线游戏服务净收入为138亿元人民币，同比增长21%，移动游戏约占在线游戏服务净收入的72% [18] - 有道净收入同比增长93%，达到6.23亿元人民币 [19] - 创新业务及其他净收入为37亿元人民币，同比增长39% [19] - 第二季度整体毛利率为53.8%，在线游戏服务毛利率为63.8%，有道毛利率从2019年第二季度的32.9%提升至45.2%，创新业务及其他毛利率从去年同期的15.5%和上一季度的15.8%提升至18.5% [20] - 第二季度总运营费用为56亿元人民币，销售和营销费用占净收入的12.8%，研发费用为24亿元人民币，占总收入的13.2% [21][22] - 2020年第二季度其他收入为15亿元人民币，有效税率为18.6%，非GAAP持续经营业务归属于股东的净收入为52亿元人民币（7.397亿美元），同比增长近33%，摊薄后每ADS收益为39.82元人民币（5.64美元） [23] - 截至6月30日，公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资余额总计1030亿元人民币，较去年年底的744亿元人民币有所增加 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 在线游戏业务 - 第二季度同比增长21%，净收入达到138亿元人民币，旗舰游戏《梦幻西游》系列和《大话西游》系列表现强劲，6月推出的《梦幻西游H5》扩大了用户基础 [9] - 近年推出的游戏如《天谕》《无尽的拉格朗日》《阴阳师》等也取得成功，《阴阳师》系列将推出多款新游戏 [10] - 多款游戏受年轻一代欢迎，如《明日之后》和《第五人格》，《第五人格》与《名侦探柯南》合作推出的角色在社交媒体引发热议 [11] - 授权游戏《魔兽世界》表现出色，上半年达到创纪录的峰值同时在线用户数，海外在线游戏净收入创历史新高，《狼人杀》和《明日之后》在日本表现强劲 [12] 教育业务（有道） - 总净收入同比增长93%，达到6.23亿元人民币，本季度实现正运营现金流 [13] - 在线课程总账单同比增长两倍，达到5.42亿元人民币，K - 12细分市场总账单同比增长229%，初中数学和物理课程贡献大，二季度高中语文和小学数学课程也受欢迎 [13] - 学习设备净收入达到8600万元人民币，同比增长250%，6月推出的有道词典笔2.0 Pro版在618电商活动中成为同类产品畅销榜第一名 [14] 创新业务（网易云音乐） - 第二季度收入同比实现三位数增长，会员和直播业务均创新高 [15] - 与环球音乐集团达成多年授权协议，加强了其作为高品质国际音乐平台的地位 [15] - 二季度为独立乐队推出多个付费直播节目，推出K歌应用“音街”，年度订阅服务面向阿里巴巴88VIP会员开放 [15] 严选业务 - 第二季度在产品开发、供应链和用户体验方面优化运营效率，推出多款受欢迎产品，减少库存周转天数，扩大了Pro会员数量 [16] - 网易和严选高管举办两场直播带货活动，产品瞬间售罄，与顶级主播和KOL建立新合作，直播平台销售额快速增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外在线游戏净收入在第二季度创历史新高，受《狼人杀》和《明日之后》在日本的强劲表现推动，《狼人杀》与《东京喰种》动漫系列的合作使其在iOS畅销榜上名列前茅近一周 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为全球利益相关者创造价值，下半年将通过推出新游戏和全球举措扩大业务，游戏业务有望引领下一波扩张 [17] - 有道将继续凭借强大的技术和教学能力保持增长，下半年加大营销力度扩大学生群体 [15] - 网易云音乐致力于为中国用户带来丰富内容，引入全球音乐并孵化独立音乐人，探索更多创新的盈利模式 [15][33] - 严选作为自有品牌，目标是提高品牌知名度和市场吸引力，扩大在中国的受众群体 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景充满挑战，但公司各主要业务线仍实现健康增长，对未来发展充满信心，将继续投资于创新内容创作和产品开发，以实现可持续的收入增长 [8][17][22] 其他重要信息 - 公司在纳斯达克上市20周年，并于今年6月完成在香港证券交易所的上市，实现双重上市 [7] - 董事会批准每股ADS股息为1.485美元，截至6月30日，根据董事会批准的股票回购计划，已回购约230万份ADS，总成本为7.557亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 日本移动游戏市场的下一个里程碑和目标是什么？《哈利·波特：魔法觉醒》的发布策略是什么，海外和中国市场的盈利潜力哪方更强？ - 日本市场对公司全球战略很重要，过去几年取得一定成绩，但仍有巨大增长潜力，公司将致力于在该市场推出更多不同类型的游戏 [28] - 对于《哈利·波特：魔法觉醒》，公司更关注产品本身、用户反应和反馈，是否全球同步发布不是首要考虑因素，目前进展顺利 [29][30] 问题2: 与环球音乐集团的新合同将如何改变创新业务的毛利率和成本结构，假设需支付预付费用的情况下，潜在盈利模式会有何变化？本季度销售和营销费用高于上一季度，这是一次性情况还是下半年的新常态？ - 多年合同本质上改变了直接合作的分许可形式，不会改变利润率趋势，直接合作的积极影响是除音乐内容订阅收入外，公司有机会与唱片公司探索更多盈利模式，从长远来看将改善网易云音乐的财务状况 [33] - 销售和营销费用增加主要是因为新游戏（如《梦幻西游H5》）的推广以及有道的暑期促销活动，这是在线教育行业的季节性因素，从占总收入的比例来看，这一水平与过去三年的年度水平相比是谨慎和可控的 [34] 问题3: 除了现有的基于订阅的盈利模式，网易云音乐还在尝试或考虑哪些盈利模式？鉴于中美之间的地缘政治紧张局势，公司是否会重新考虑国际游戏战略？ - 网易云音乐将致力于创新盈利模式，同时加大对本土内容和独立音乐人的支持，以推动中国音乐行业的健康可持续发展 [38] - 作为内容开发者，公司认为高质量的游戏内容具有普遍吸引力，将专注于内容开发，不受地缘政治复杂性的影响 [38] 问题4: 如何看待社交媒体公司在在线音乐市场的长期定位，它们是否会成为竞争对手？公司传统热门游戏的收入增长是由付费用户增长还是ARPU增长驱动的？ - 短视频和音乐是协同的垂直领域，但本质不同，短视频是UGC内容平台，依赖音乐作为背景音乐，而音乐平台以PGC专业内容为主，短视频是推广高质量音乐的渠道，但不能替代音乐平台 [41] - 游戏付费用户数量呈上升趋势，部分用户愿意为高质量内容和更好的游戏体验付费，但ARPU不一定会以同样明显的趋势增长，如果内容优质，公司有潜力同时提高ARPU和用户数量 [41] 问题5: 考虑到公司的IP授权、内部开发能力以及香港上市获得的资金，如何规划海外市场的并购、IP授权和内部开发战略？ - 香港上市不会改变公司以内容为核心的全球战略，公司对IP授权、内部开发和并购持积极开放态度，没有优先级之分，IP授权展示了公司的内容创作和运营能力，内部开发是核心竞争力，并购将重点关注补充核心研发能力的领域 [44] 问题6: 从长期来看，中国市场的付费率和ARPU是否会达到日本市场的水平？ - 不同地区的消费者行为存在差异，但从长期趋势来看，中国消费者在娱乐方面的消费意愿和能力呈上升趋势，随着中国经济的发展，人们更愿意为各种娱乐形式付费以丰富生活 [46]

业绩总结 - 截至2020年6月30日，NetEase的市场资本为4689亿港元（约合605亿美元）[5] - 2020年第二季度，NetEase的总净收入为144.48亿元，同比增长6.6%，环比增长25.9%[29] - 2020年第二季度，NetEase的在线游戏服务收入为114.33亿元，同比增长2.3%，环比增长20.9%[29] - 2020年第二季度，NetEase的毛利润为77.37亿元，同比增长4.4%，环比增长26.6%[29] - 2020年第二季度，NetEase的净利润为30.71亿元，同比增长27.8%，环比增长47.8%[29] - 2020年第二季度，NetEase的每ADS稀释收益为23.64元，同比增长27.5%，环比增长46.3%[29] - 2020年第二季度，NetEase的营业利润为37.24亿元，同比下降7.0%，环比增长12.0%[29] 用户数据 - Youdao的学习服务和产品的净收入同比增长190%[7] - 2020年第二季度，Youdao的在线课程总账单同比增长223%[18] - 2020年第二季度，Youdao收入为3.23亿元，同比增长15.2%，环比增长92.9%[29] 新产品和新技术研发 - NetEase Cloud Music的净收入在会员和直播方面均实现强劲增长，并与环球音乐集团签署了多年许可协议[7] 未来展望 - 截至2020年6月30日，NetEase的现金及现金等价物为10623百万人民币（约合1504百万美元）[26] - 2020年第二季度，NetEase的总资产为144170百万人民币（约合20406百万美元）[26] - 2020年第二季度，NetEase的总股东权益为86978百万人民币（约合12311百万美元）[26] - 2020年第二季度，NetEase的股息为每ADS 1.485美元[24] 其他新策略和有价值的信息 - 创新业务及其他收入为26.92亿元，同比增长24.3%，环比增长38.7%[29] - 毛利率为53.5%[29]

业绩总结 - 2020年第一季度总净收入为人民币17,062百万，同比增长18.3%[26] - 第一季度毛利润为人民币9,378百万，毛利率为55.0%[26] - 第一季度营业利润为人民币4,486百万，营业利润率为26.3%[26] - 净收入归属于公司股东为人民币3,551百万，同比增长49.1%[26] - 每ADS稀释收益为人民币27.12，同比增长47.2%[26] 用户数据 - 在线游戏服务的净收入为人民币13,518百万，同比增长14.1%[26] - Youdao的净收入为人民币541百万，同比增长139.4%[26] - 创新业务及其他的净收入为人民币3,003百万，同比增加28.0%[26] 财务状况 - 截至2020年3月31日，NetEase的现金及现金等价物为人民币790百万[24] - 截至2020年3月31日，NetEase的总资产为人民币118,654百万[24]

NetEase, Inc. (NASDAQ:NTES) Q1 2020 Earnings Conference Call May 19, 2020 10:00 PM ET Company Participants Margaret Shi - IR Director Charles Yang - CFO William Ding - Founder, CEO Conference Call Participants Alex Poon - Morgan Stanley Alicia Yap - Citigroup Natalie Wu - China International Capital Corporation Limited Shi Jialong - Nomura Securities Eddie Leung - Bank of America Merrill Lynch Alex Liu - China Renaissance Securities Binnie Wong - HSBC Thomas Chong - Jefferies Operator Good day, and welcome ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIE ...

NetEase, Inc. (NASDAQ:NTES) Q4 2019 Earnings Conference Call February 26, 2020 9:00 PM ET CompanyParticipants Zhaoxuan Yang - CFO Margaret Shi - IR Director William Ding - Founder, CEO & Director Conference Call Participants Chun Man Poon - Morgan Stanley Hillman Chan - Citigroup Inc. Alex Yao - JP Morgan Chase & Co. Yue Wu - China International Capital Corporation Limited Jialong Shi - Nomura Securities Co. Ltd. Operator Good day, and welcome to the NetEase 2019 Fourth Quarter and Fiscal Year Earnings Conf ...

NetEase, Inc. (NASDAQ:NTES) Q3 2019 Earnings Conference Call November 20, 2019 9:00 PM ET Company Participants William Ding - CEO Charles Yang - CFO Margaret Shi - IR Director Conference Call Participants Natalie Wu - CICC Alex Poon - Morgan Stanley Hillman Chan - Citi Kenneth Fong - Credit Suisse Jialong Shi - Nomura Daniel Chen - JPMorgan Thomas Chong - Jefferies Operator Good day and welcome to the NetEase 2019 Third Quarter Earnings Conference Call. Today’s conference is being recorded. At this time, I ...