业绩总结 - 2021年第二季度总净收入为181.85亿元人民币，同比增长12.9%[22] - 2021年第二季度毛利润为97.92亿元人民币，毛利率为53.8%[22] - 经营利润为41.70亿元人民币，经营利润率为22.9%[22] - 归属于公司股东的净收入为45.38亿元人民币，同比下降21.9%[22] - 每ADS稀释净收入为6.92元人民币，同比下降24.4%[22] 用户数据 - 在线游戏服务的净收入为138.28亿元人民币，同比增加5.1%[22] - Youdao的净收入为6.23亿元人民币，同比增长107.5%[22] - 创新业务及其他的净收入为37.34亿元人民币，同比增长26.0%[22] 市场状况 - 截至2021年6月30日，NetEase的市场资本为4693亿港元（约603亿美元）[4] - 截至2021年6月30日，NetEase员工总数超过3万人[3]

业绩总结 - 截至2021年6月30日，网易的市场资本为4693亿港元（约合603亿美元）[4] - 2021年第二季度总净收入为181.85亿人民币（约合31.79亿美元），同比增长12.9%[22] - 第二季度毛利润为97.92亿人民币（约合17.33亿美元），毛利率为53.8%[22] - 第二季度运营利润为41.70亿人民币（约合5.82亿美元），运营利润率为22.9%[22] - 净收入归属于公司股东为45.38亿人民币（约合5.49亿美元），同比下降21.9%[22] - 每ADS稀释净收入为6.92元人民币（约合0.81美元），同比下降24.4%[22] 用户数据 - 在线游戏服务的净收入为138.28亿人民币（约合22.50亿美元），同比增长5.1%[22] - Youdao的净收入为6.23亿人民币（约合2.00亿美元），同比增长107.5%[22] - 创新业务及其他的净收入为37.34亿人民币（约合7.28亿美元），同比增长26.0%[22] 人力资源 - 截至2021年6月30日，网易员工总数超过30,000人[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总净收入为人民币205亿元，同比增长13% [8] - 在线游戏服务净收入为人民币145亿元，同比增长5% [8] - 有道净收入为人民币13亿元，同比增长108% [17] - 创新业务及其他净收入为人民币47亿元，同比增长26% [27] - 总毛利率为54.5%，其中游戏服务毛利率为66.1%，有道毛利率为52.3%，创新业务及其他毛利率为19.3% [27][28] - 非GAAP归属于股东的净利润为人民币42亿元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线游戏业务中，PC和移动游戏是双增长引擎，移动游戏收入占总收入的72% [8][26] - 有道在线课程和智能学习设备销售增长显著，其中有道词典笔K3推出后，学习设备收入同比增长139% [17][19] - 网易云音乐首次实现正毛利率，会员付费率几乎翻倍 [21][22] - 严选品牌在618促销期间表现突出，猫粮品类在天猫和京东平台上销售第一 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场收入占总收入的10%，NARAKA BLADEPOINT在Steam平台上取得突破，峰值同时在线用户达到10万 [13][26] - 日本市场Knives Out继续保持高收入表现，位列iOS畅销榜前列 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过创新和多元化游戏类型推动全球扩张，计划在未来3-5年内实现海外市场收入占比达到30% [16][57] - 网易云音乐将继续推动原创音乐内容，与行业合作伙伴共同打造健康的音乐生态 [22][38] - 有道将探索非学术业务机会，如成人教育和智能学习硬件 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层强调创新是公司未来增长的核心驱动力，将继续投入资源培养人才和推动技术创新 [24][25] - 对于未成年人游戏防沉迷新规，公司表示支持，并指出未成年人收入占比不到1% [34][35] - 管理层对即将推出的《哈利波特：魔法觉醒》和《指环王：崛起之战》等游戏充满信心，预计将推动未来收入增长 [42][51] 其他重要信息 - 公司董事会批准将股票回购授权金额从20亿美元增加至30亿美元，并启动有道ADS回购计划，金额不超过5000万美元 [31] - 公司发布了2020年ESG报告，强调将继续履行社会责任，推动可持续发展 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 未成年人游戏防沉迷新规的影响 - 公司表示支持新规，未成年人收入占比不到1%，对财务影响有限 [34][35] 问题: 游戏业务长期增长潜力 - 公司强调将专注于高质量游戏开发，推动全球市场扩张，预计未来3-5年内海外市场收入占比达到30% [42][57] 问题: 音乐版权非独家化对网易云音乐的影响 - 公司表示将继续推动原创音乐内容，与行业合作伙伴共同打造健康的音乐生态 [38][52] 问题: 新游戏《NARAKA BLADEPOINT》的收入模式和长期规划 - 游戏采用买断制和内购结合的模式，内购收入占比更高，未来将推出主机和移动版本，并持续通过电竞赛事和内容更新保持用户兴趣 [46][47] 问题: 《哈利波特：魔法觉醒》的市场预期 - 公司对该游戏在全球市场的表现充满信心，预计将进一步提升网易在全球游戏社区的品牌形象 [51] 问题: 税收政策变化对公司的影响 - 公司表示税收政策变化将导致整体有效税率上升约3%，预计2021年全年税率在低20%左右 [56] 问题: 海外游戏市场扩展计划 - 公司正在积极在加拿大、日本和欧洲设立海外工作室，并与全球顶尖游戏开发商合作，推动全球市场扩展 [57]

收入增长 - 公司第二季度总收入为人民币205亿元（32亿美元），同比增长12.9%[1] - 在线游戏服务收入为人民币145亿元（23亿美元），同比增长5.1%[1] - 有道收入为人民币13亿元（2亿美元），同比增长107.5%[1] - 创新业务及其他收入为人民币47亿元（7.28亿美元），同比增长26%[2] - 公司2021年第二季度净收入为205.24亿元人民币（31.79亿美元），同比增长12.9%[40] - 公司2021年上半年净收入为410.42亿元人民币（63.57亿美元），同比增长16.4%[40] - 在线游戏服务净收入为145.28亿元人民币，同比增长4.9%[47] - 有道净收入为12.93亿元人民币，同比增长91.5%[47] - 创新业务及其他净收入为47.03亿元人民币，同比增长12.1%[47] - 总净收入为205.25亿元人民币，同比增长12.9%[47] 毛利润及毛利率 - 毛利润为人民币112亿元（17亿美元），同比增长14.3%[2] - 在线游戏服务毛利润率为66.1%，同比增长2.3个百分点[12] - 有道毛利润率为52.3%，同比增长7.1个百分点[12] - 创新业务及其他毛利润率为19.3%，同比增长0.8个百分点[12] - 公司2021年第二季度毛利润为111.90亿元人民币（17.33亿美元），同比增长14.3%[40] - 公司2021年上半年毛利润为222.42亿元人民币（34.45亿美元），同比增长16.0%[40] - 在线游戏服务毛利率为66.1%，同比增长1.5个百分点[47] - 有道毛利率为52.3%，同比增长5个百分点[47] - 创新业务及其他毛利率为19.3%，同比增长4.9个百分点[47] 净利润及每股收益 - 归属于公司股东的净利润为人民币35亿元（5.49亿美元），非GAAP净利润为人民币42亿元（6.55亿美元）[3] - 公司归属于股东的净利润为45.38亿元人民币，同比增长2.22%[36] - 公司基本每股收益为1.40元人民币，稀释每股收益为1.38元人民币[37] - 公司基本每ADS收益为7.00元人民币，稀释每ADS收益为6.92元人民币[38] - 公司2021年第二季度净利润为34.76亿元人民币（5.38亿美元），同比下降3.9%[40] - 公司2021年上半年净利润为79.90亿元人民币（12.38亿美元），同比增长15.9%[40] - 公司2021年第二季度归属于公司股东的净利润为35.42亿元人民币，同比下降20.2%[52] - 公司2021年第二季度非GAAP归属于公司股东的净利润为42.28亿元人民币，同比下降16.8%[52] - 公司2021年第二季度基本每股非GAAP净利润为1.26元人民币，同比下降16.8%[52] - 公司2021年第二季度稀释每股非GAAP净利润为1.25元人民币，同比下降16.8%[52] - 公司2021年第二季度基本每ADS非GAAP净利润为6.31元人民币，同比下降16.8%[52] - 公司2021年第二季度稀释每ADS非GAAP净利润为6.24元人民币，同比下降16.8%[52] - 公司2021年上半年归属于公司股东的净利润为79.81亿元人民币，同比增长2.4%[52] - 公司2021年上半年非GAAP归属于公司股东的净利润为93.09亿元人民币，同比增长2.8%[52] - 公司2021年上半年基本每股非GAAP净利润为2.78元人民币，同比增长2.8%[52] - 公司2021年上半年稀释每股非GAAP净利润为2.74元人民币，同比增长2.8%[52] 资产及财务状况 - 公司总资产从2020年12月31日的1418.75亿元人民币增长至2021年6月30日的1548.57亿元人民币，增长了9.15%[34] - 公司现金及现金等价物从2020年12月31日的91.17亿元人民币增加至2021年6月30日的99.36亿元人民币，增长了8.98%[34] - 公司短期投资从2020年12月31日的132.73亿元人民币增加至2021年6月30日的152.45亿元人民币，增长了14.86%[34] - 公司股东权益从2020年12月31日的829.98亿元人民币增加至2021年6月30日的874.23亿元人民币，增长了5.33%[34] - 现金、现金等价物及受限制现金期末余额为131.59亿元人民币，同比增长8.3%[45] 运营费用及研发费用 - 总运营费用为人民币74亿元（12亿美元），同比增长32.2%[2] - 公司2021年第二季度研发费用为34.07亿元人民币（5.28亿美元），同比增长11.3%[40] - 公司2021年上半年研发费用为64.67亿元人民币（10.02亿美元），同比增长42.1%[40] 现金流量 - 公司2021年第二季度经营活动产生的现金流量净额为47.23亿元人民币（7.31亿美元），同比增长19.8%[43] - 公司2021年上半年经营活动产生的现金流量净额为102.65亿元人民币（15.90亿美元），同比增长10.6%[43] - 融资活动产生的净现金为33.82亿元人民币，同比增长140.7%[45] - 所得税支付净额为17.91亿元人民币，同比增长138.7%[45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入为205亿人民币（31亿美元），同比增长20% [28] - 在线游戏服务净收入为150亿人民币，同比增长11% [28] - 有道净收入达到13亿人民币，同比增长148% [29] - 创新业务及其他净收入为42亿人民币，同比增长40% [29] - 第一季度总毛利率为53.9%，在线游戏服务毛利率为64.6%，有道毛利率为57.3%，创新业务及其他毛利率为14.4% [29][30] - 第一季度总运营费用为68亿人民币，占总净收入的33% [30] - 销售和营销费用占净收入的比例为13.5%，不包括有道则低于10% [31] - 研发费用为31亿人民币，占净收入的14.9% [32] - 本季度有效税率为22% [32] - 第一季度非GAAP归属股东的净收入总计51亿人民币（7.76亿美元），非GAAP基本每股美国存托凭证收益为7.58人民币（1.16美元） [32] - 截至季度末，公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资余额总计1060亿人民币，去年年底为1000亿人民币 [32] - 董事会批准每股0.06美元或每份美国存托凭证0.3美元的股息 [33] - 第一季度约回购300万份美国存托凭证，总成本约3.3亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务 - 第一季度游戏业务净收入达150亿人民币，同比增长11% [8] - 旗舰游戏《梦幻西游》端游和手游收入同比均实现两位数增长 [9] - 《天下3》通过增加休闲元素和举办活动，吸引大量回流用户 [9] - 《明日之后》与《哥斯拉大战金刚》联动受玩家欢迎，《阴阳师》与《鬼灭之刃》IP合作巩固其在中国ACG游戏的领先地位 [10] - 《第五人格》举办全球锦标赛吸引近200万玩家参与，《无尽的拉格朗日》在欧洲上线 [11][16] - 今年推出《天谕》手游、《忘川风华录》等新游戏，上线后均登上中国iOS下载榜前列 [12] - 授权游戏方面，1月引入《游戏王：决斗链接》，5月推出《宝可梦探险寻宝》 [13] 教育业务 - 有道第一季度总净收入同比增长147%至13亿人民币，整体毛利率显著提升至57% [20] - K - 12业务总账单同比增长130%，付费学生注册人数同比翻倍至30.6万 [20] - 学习设备净收入同比增长280%，3月推出词典笔3.0 Pro版本 [22] 云音乐业务 - 上个月庆祝成立8周年，平台拥有庞大年轻音乐爱好者群体，是独立音乐人展示舞台 [23] - 4月举办第三届独立音乐艺术家颁奖典礼 [23] - 宣布与索尼音乐娱乐建立直接数字发行合作伙伴关系 [24] 严选业务 - 作为自有品牌消费品牌，加强在年轻中产阶级中的品牌吸引力，提出“活出自己喜欢的样子”新价值主张 [25] - 推出洗衣凝珠、无线耳机、浴室香氛等新明星产品，成为多平台畅销产品 [26] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 新推出游戏如《天谕》手游、《忘川风华录》、《宝可梦探险寻宝》上线后登上中国iOS下载榜前列 [12][13] 海外市场 - 《狼人杀》在第一季度多次登上日本iOS畅销榜榜首，《第五人格》与日本知名IP合作后登上日本iOS畅销榜第二 [14] - 4月在欧洲推出《无尽的拉格朗日》，未来将在美国和其他海外市场上线 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投入内容创作和产品研发，保持在市场的竞争优势和长期价值 [19] - 有道确保课程内容本地化，加强服务团队建设，巩固在智能学习服务和产品领域的领先地位 [20][21] - 云音乐平台探索音乐新可能，与全球音乐公司合作，为用户提供优质音频体验，同时关注长音频和物联网合作等新领域 [23][24][40] - 严选业务孵化更多热门产品，优化运营效率，加强产品组合 [26][27] - 对于行业竞争，公司认为中国游戏行业创新环境良好，将继续创新，保持现有旗舰产品的长期稳定运营 [37][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年开局良好，游戏业务新老产品表现出色，在线教育、音乐和电商业务基础稳固 [27] - 公司将继续以优质多样的内容创作为主要目标，进入新的增长阶段，为用户和股东创造更多价值 [27] - 有道有望继续巩固其在智能学习服务和产品领域的领先地位，多元化业务模式和技术将使其在课后辅导和教育科技市场占据优势 [22] - 云音乐平台虽已成立8年，但仍处于发展初期，在产品创新和盈利模式方面有很大潜力 [40] - 创新业务整体增长前景良好，各业务线虽有季节性波动，但从年度趋势看增长强劲，未来有望成为公司重要增长驱动力 [53][54] 问答环节所有提问和回答 问题：《哈利·波特》《指环王》《暗黑破坏神：不朽》的发布计划和细节 - 公司对丰富的游戏产品线有很强的信心，这些游戏大多已获得监管部门的许可批准，大部分将在今年下半年推出，5月20日的年度游戏盛典将披露更多细节 [34] 问题：中国手游市场竞争是否加剧，网易如何应对小型游戏工作室的挑战 - 中国游戏行业创新环境良好，网易已成立20多年，将继续创新发展，对小型游戏公司的成功表示认可，同时会不断超越自我 [37] 问题：在线用户策略（订阅和直播）以及长音频策略的看法 - 网易云音乐在产品创新和盈利模式方面有很多可能性，订阅、直播、广告等业务增长强劲，长音频是重要领域，网易云音乐是该领域的先驱，未来将专注于独特产品功能和年轻音乐爱好者群体，对产品特色和盈利潜力充满信心 [39][40][41] 问题：如何看待全球游戏开发者依赖旧IP推出新版本或新游戏，以及这对网易游戏战略的启示 - 新公司创造新IP很重要，但网易更注重旗舰产品的长期运营，过去推出了许多创新领先的游戏，未来将继续创新并保持现有产品的稳定性，这种结合使网易能够保持稳定的财务表现 [44][45][46] 问题：网易与三大音乐唱片公司直接签约，是否会改变内容选择业务、推动音乐订阅增长和影响毛利率，以及音乐战略在物联网合作和与OEM合作方面的情况 - 网易云音乐一直积极与内容提供商和唱片公司合作，帮助推广音乐，物联网是重要增长领域 [49] 问题：国际游戏市场是否有差异化竞争策略，以及创新业务中电商和云音乐的增长曲线和长期目标 - 由于不同地区文化和用户设备不同，公司需要针对特定地区和国家推出不同产品，如在日本已有多款成功游戏，新推出的《永劫无间》在测试阶段受到全球用户欢迎；创新业务相对游戏业务处于发展初期，增长前景良好，各业务线有季节性波动，但从年度趋势看增长强劲，公司希望各业务线实现稳健可持续增长，为用户提供优质产品和服务 [52][53][54]

业绩总结 - NetEase 2021年第一季度总净收入为人民币197.62亿元，同比增长20.2%[26] - NetEase 2021年第一季度净利润为人民币9.76亿元，同比下降72.5%[26] - 每股摊薄净收入为人民币1.43元，同比下降73.6%[26] - 公司在2023年第四季度的收入为74亿美元[29] 用户数据 - Youdao的收入为人民币11.07亿元，同比增长147.5%[26] - 在线教育的总净收入增长至人民币13亿元，同比增长147%[10] - 在线教育的总毛利率显著提高至57%，为上市以来的最高水平[10] 资产与现金流 - 截至2021年3月31日，NetEase的现金及现金等价物为人民币87.91亿元，较2020年12月31日的91.17亿元有所下降[23] - 2021年第一季度，NetEase的总资产为人民币1505.04亿元，较2020年末的1418.75亿元增长6.1%[23] - 2021年第一季度，NetEase的股东权益为人民币871.78亿元，较2020年末的829.98亿元增长5%[23] 负面信息 - 在线游戏服务的收入为人民币134.00亿元，同比下降0.9%[26]

利率与外汇风险相关财务数据 - 2020年12月31日，利率变动10%将导致公司净利息收入总额增减1.599亿元人民币（2450万美元），短期投资收益总额增减5810万元人民币（890万美元）[649] - 2020年公司报告净外汇损失31.122亿元人民币（4.77亿美元），2019年为净外汇收益2520万元人民币[653] - 2020年12月31日，公司有27.78亿美元的美元计价未偿债务，若美元兑人民币升值/贬值10%，债务将增减18.126亿元人民币[654] - 2020年12月31日，公司有92.311亿美元的美元计价现金及现金等价物和定期存款，若美元兑人民币升值/贬值10%，其价值将增减60.233亿元人民币[654] - 2005年7月至2008年7月，人民币兑美元升值超20% [652] 高管薪酬与股份激励 - 2020年，公司向高管和董事支付的现金薪酬总额为2.45亿元人民币（3800万美元）[667] - 2020年，公司根据2019年受限股单位计划向独立董事授予受限股单位奖励，归属时授予的美国存托凭证代表公司已发行普通股总数的不到1% [667] - 2020年，公司根据2019年受限股单位计划向首席财务官授予受限股单位奖励，归属时代表公司已发行普通股总数的不到1% [669] - 2020年之前，公司部分子公司根据各自的股份激励计划向首席财务官授予期权，可行使的子公司普通股代表其已发行股份总数的不到1% [669] - 2009年受限股单位计划（2009 RSU Plan）于2009年11月获批，2019年11月到期，可发行的普通股最大总数为323,694,050股；2019年受限股单位计划（2019 RSU Plan）于2019年10月获批，2029年10月到期，可发行的普通股最大总数为322,458,300股[672][675][683] - 截至2021年3月31日，有道2015年股份激励计划（Youdao Plan）预留10,222,222股普通股用于发行，未行使的购买普通股期权总数为5,853,763股，其中2,512,069股已归属并可行使[687] 员工与股权结构 - 截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，公司全职员工分别为22,726人、20,797人和28,239人；截至2020年12月31日，研发人员为13,565人[695] - 截至2021年3月31日，公司已发行普通股为3,354,903,391股[698] - 截至2021年3月31日，闪耀环球国际有限公司（Shining Globe International Limited）实益拥有1,450,300,000股普通股，占比43.2%；所有现任董事和高管作为一个团体实益拥有1,451,209,500股普通股，占比43.3%[699] - 截至2021年3月31日，纽约银行梅隆公司持有1,506,547,855股普通股，占已发行普通股的44.9%[701] 公司治理与组织架构 - 2020年9月25日年度股东大会无董事出席[689] - 公司董事会有审计、薪酬和提名三个委员会，成员均为非员工董事且被认定为“独立”[691][694] - 薪酬委员会负责年度审查和批准公司与首席执行官薪酬相关的目标和目的，确定其薪酬水平等[693] - 提名委员会负责监测董事会规模和组成，就董事提名或选举向董事会提出建议[694] 子公司股权与关联交易 - 广州网易CEO丁磊和副总裁惠晓军分别持有99.0%和1.0%股权[705] - 网易北京授予广州网易网页布局和注册商标使用权，每年许可费各10,000元[705] - 网易广告每年向广州网易支付10,000元购买横幅广告位[708] - 惠晓军获网易北京0.2百万元免息贷款用于购买广州网易1.0%股权[713] - 截至年报日期，胡志鹏和龙成各持有杭州雷火50.0%股权[714] - 网易杭州向杭州雷火股东各提供5.0百万元免息贷款用于购买50.0%股权[715] - 2017年11月20日前，丁磊和员工分别持有有道计算机71.1%和28.9%股权，之后冯舟持有28.9%[721] - 有道信息向丁磊和冯舟分别提供约3.6百万元和1.4百万元免息贷款用于购买股权[722] - 广州网易与网易北京、博冠和网易杭州合作协议自2012年9月1日、11月1日和12月1日起生效[708] - 杭州雷火运营协议期限自2015年12月1日起20年，可经网易杭州书面同意延长[719] 担保与信贷安排 - 公司就子公司信贷安排签订担保协议，担保总额达15.23亿美元，截至2020年12月31日，4.461亿美元信贷额度未使用[733] 股息政策与分配 - 2014年5月董事会批准季度股息政策，2014年起实施，2019年第二季度起，季度股息设定为每财季预期税后净收入的20%-30%[751] - 2020年第一、二、三、四季度，董事会宣布的股息分别为每美国存托股份0.2320美元、0.2970美元、0.1950美元和0.0600美元[751] 法律诉讼 - 2018年4月PUBG起诉公司，2019年3月公司与PUBG达成和解协议，2019年10月PUBG再次起诉，2020年3月法院驳回起诉，同日公司发起声明之诉，截至年报发布诉讼仍在进行[748] 与有道相关协议 - 有道于2019年10月在纽约证券交易所上市，公司与其签订多项协议，包括主交易协议、过渡服务协议、非竞争协议、合作框架协议和知识产权许可协议[734] - 主交易协议规定有道负责在线学习业务相关负债，公司负责网易业务自2019年6月30日后产生的负债，协议将在特定条件下自动终止或可提前终止、延期[735][736] - 过渡服务协议规定公司在服务期内向有道提供企业支持和服务，服务价格按成本加合理加价率计算，服务期至特定日期中最早者[738][739] - 非竞争协议规定双方在非竞争期内受非竞争限制，有业务或投资机会需通知对方，还有相互不招揽义务，非竞争期至特定日期中最早者[739][740][741][742] - 合作框架协议规定双方在营销推广等方面合作，协议有效期至特定日期中最早者[744] - 知识产权许可协议规定双方授予对方特定知识产权许可，协议有效期至特定日期中最早者[745] 公司运营与股东权益相关规定 - 公司为开曼群岛注册的控股公司，向股东支付股息的能力取决于子公司和VIE的股息、贷款或预付款[752] - 美国存托股票持有人有权按存托协议条款收取股息，现金股息以美元支付给存托人，再由其分发给持有人[752] - 普通决议需简单多数投票通过，特别决议需不少于三分之二投票通过，如更改公司名称需特别决议[758] - 公司清算时，资产按比例分配给股东，若资产不足偿还全部实缴资本，损失由股东按比例承担[759] - 公司可赎回、回购股份，赎回或回购款项可从利润、新股发行所得或资本中支付，但需满足一定条件[761] - 变更任何类别股份权利，需该类别已发行股份四分之三持有人书面同意或该类别股东特别决议批准[762] - 持有不少于公司十分之一实缴资本且有表决权的股东可要求召开股东大会，若董事会未在21天内召开，请求人可自行召开[762] - 要约收购中，若90%受影响股份在四个月内被接受，要约人可在四个月期满后两个月内要求剩余股东转让股份[769] 外汇与税收政策 - 人民币经常项目可自由兑换，包括股息分配、利息支付等；资本项目兑换仍需国家外汇管理局或其当地分支机构批准或核实[774] - 外商投资企业可自行决定结汇的外汇资本比例暂定为100%，国家外汇管理局可根据国际收支情况适时调整[776] - 公司中国子公司作为国内公司，每年需按中国会计准则将至少10.0%的税后利润拨入一般准备金或法定资本准备金，直至累计金额达到各自注册资本的50.0% [776] - 境外注册且“实际管理机构”在中国境内的企业，需就其全球收入按25%的税率缴纳企业所得税[784] - 若境外企业由中国企业或企业集团控制，且至少50%的董事会投票成员或高级管理人员经常居住在中国境内等条件满足，将被视为中国税收居民[784] - 若网易被认定为中国居民企业，需从支付给非居民企业股东的股息中代扣10%的预提税[784] - 非居民企业股东出售或处置美国存托股份或普通股所得收益，若被视为来源于中国境内，需缴纳10%的中国预提税[784] - 非中国个人股东出售公司股份和美国存托股份所得收益，可能需缴纳20%的中国预提税[784] - 中国企业向直接持有至少25%股权的香港企业支付股息时，预提税率可从标准的10%降至5% [785] - 2018 - 2020年，公司一家在香港注册的子公司首200万港元利润按8.25%的税率征税，其余利润按16.5%的税率征税[789] - 公司在香港股份登记处登记的普通股交易，买卖双方需分别按转让普通股代价或（如较高）价值的0.1%缴纳香港印花税，即典型的买卖交易共需缴纳0.2% [790] - 个人收入超过一定门槛、特定信托和遗产需对“净投资收入”缴纳3.8%的税[806] - 非美国公司在应税年度中，若至少75%的总收入为“被动收入”或至少50%的资产平均价值归因于产生被动收入的资产，将被归类为PFIC[807] - 公司若直接或间接持有其他公司超过25%（按价值计算）的股票，将被视为拥有该公司相应比例的资产并赚取相应比例的收入[807] - 基于估算，公司认为2020年应税年度就美国联邦所得税而言并非PFIC，但无法保证未来不会被归类为PFIC[810] - 若公司被归类为PFIC，美国持有人若无特定选举，将对“超额分配”和出售股份或美国存托凭证的收益适用不利规则[811] - “超额分配”指美国持有人在应税年度收到的分配超过前三个应税年度平均年度分配的125%[811] - 非公司制美国持有人在公司被视为PFIC的应税年度或前一应税年度，无法享受股息的降低税率[801][813] - 美国持有人处置股份或美国存托凭证时，应税收益或损失为实现金额与调整后税基的差额，持有超一年为长期资本收益或损失[805] - 公司支付的股息一般作为外国来源股息收入对美国持有人征税，超过收益和利润的分配先作为非应税资本返还，后作为资本收益[800] - 特定非公司制美国持有人收到的股息，满足一定条件可享受通常适用于长期资本收益的特殊降低税率[801] - 备用预扣税目前税率为24%，适用于未豁免的美国持有人在特定情况下收到的出售或处置收益及股息[823] 交易费用与相关规定 - 2020年12月31日止年度，存托机构根据协议向公司支付约30万美元费用[838] - 香港证券交易所交易公司普通股，交易成本包含向买卖双方收取交易金额0.005%的交易费[839] - 存入或提取股份或美国存托股份持有人发行美国存托股份等需支付每100份美国存托股份5美元或以下费用[837] - 美国存托股份持有人获得现金股息等现金分配需支付每份美国存托股份0.02美元或以下费用[837] - 美国存托股份转让每份证书需支付1.5美元或以下费用[837] - 若公司被归类为被动外国投资公司（PFIC），美国持有人可进行视为出售选举，停止被视为拥有PFIC股票，但由此确认的收益将受不利规则约束[814] - 特定情况下，若公司股份或美国存托股份符合“可交易股票”条件，美国持有人可进行按市值计价选举[815] - PFIC规则允许持有人在特定情况下进行“合格选举基金”（QEF）选举以避免部分不利税收待遇，但公司不打算提供美国投资者进行QEF选举所需的收入信息[820] - 若公司在某一年被归类为PFIC，美国持有人需就公司股份或美国存托股份的分配和处置收益提交年度信息申报表[821] - 香港证券及期货事务监察委员会交易征费为交易代价的0.0027%，买卖双方均需支付[841] - 每笔买卖交易需缴纳0.50港元的交易费用，是否转嫁给投资者由经纪决定[841] - 转让契据印花税为每份转让契据5.00港元，由卖方支付[841] - 从价印花税为交易价值的0.2%，买卖双方各支付0.1%[841] - 股票交收费为交易总值的0.002%，每边每笔交易最低收费2.00港元，最高收费100.00港元[841] - IPO交易的经纪佣金目前为认购或购买价格的1%，由认购或购买证券的人支付[841] - 香港股份过户登记处对普通股转让等服务收费在2.50港元至20港元之间[841] - 香港上市的普通股存入中央结算系统，转换ADS通常需两个工作日；非中央结算系统的实物股票可能需14个工作日或更多[848] - 公司ADS目前在纳斯达克交易，以美元进行交易[844] - 公司ADS的存托人为纽约银行梅隆公司[846]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总净收入为737亿元人民币，同比增长24% 第四季度净收入为198亿元人民币，同比增长26% [7] - 在线游戏服务全年净收入为546亿元人民币，同比增长18% 第四季度净收入为134亿元人民币，同比增长15% [26] - 有道全年净收入为32亿元人民币，同比增长143% 第四季度净收入为11亿元人民币，同比增长170% [26] - 创新业务及其他全年净收入为159亿元人民币，同比增长38% 第四季度净收入为53亿元人民币，同比增长41% [27] - 第四季度总毛利率为50.2% 在线游戏服务毛利率为63.1% 有道毛利率为47.5% 创新业务及其他毛利率为18% [27] - 第四季度非GAAP归属于股东的持续经营净利润为16亿元人民币，非GAAP稀释每股ADS收益为2.34元人民币 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线游戏业务中，经典游戏《梦幻西游》和《大话西游》系列持续表现强劲 移动游戏《梦幻西游》和《大话西游》分别在中国iOS游戏畅销榜上排名第一和第二 [9][10] - 有道在线课程第四季度总账单收入为11亿元人民币，同比增长223% K-12板块账单收入达到7.67亿元人民币，同比增长355% [18][19] - 网易云音乐注册用户超过8亿，其中90%为90后或更年轻用户 2020年平台上原创音乐曲目播放总时长超过3000亿次 [21][22] - 严选品牌在2020年推出了多款年销售额超过1亿元人民币的爆款产品 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场收入连续四年持续增长，成为游戏业务的重要组成部分 日本市场是公司全球游戏业务的关键枢纽 [11][12] - 公司通过与国际知名IP合作，如《宝可梦》和《EVA》，进一步拓展海外市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于内容创作和提升用户体验，推动在线游戏、在线教育、在线音乐和电商业务的多元化发展 [25] - 2021年将推出多款重磅游戏，包括《哈利波特：魔法觉醒》、《无尽的拉格朗日》和《指环王：战争崛起》 [13][15] - 公司将继续投资于研发，特别是在游戏、音乐和教育领域，以保持竞争优势 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2020年是充满挑战的一年，但公司通过创新和合作成功克服了困难，并在各个业务领域实现了可持续增长 [8] - 公司对2021年的前景充满信心，预计将继续推出更多优质内容，并在全球市场取得更大成功 [17][25] 其他重要信息 - 公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为1001亿元人民币，较2019年底的744亿元人民币有所增加 [32] - 董事会批准了每股0.012美元的股息，并宣布了一项新的股票回购计划，计划在未来24个月内回购最多22亿美元的ADS和普通股 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 安卓渠道收入分成情况 - 中国市场的收入分成比例是全球最高的，部分游戏如《梦幻西游》享受约30%的分成比例 公司希望与渠道合作伙伴共同创造一个更健康的游戏行业环境 [36][37] 问题: 海外收入目标和游戏类型策略 - 公司计划在2021年加速国际化进程，推出多款全球发行的游戏 公司不会局限于某一游戏类型，而是通过多样化的游戏类型满足不同市场的需求 [39][41] 问题: 网易云音乐的盈利驱动因素 - 网易云音乐的盈利主要来自会员、广告和直播 公司将继续专注于原创内容的创作，推动会员收入的增长 [42][43] 问题: PC游戏市场的前景 - 公司认为PC游戏市场仍然具有重要价值，将继续开发和维护PC游戏 2021年将推出多款新的PC游戏 [45][47] 问题: 海外扩张和并购策略 - 公司将通过自主研发和并购两种方式加速海外扩张 公司对全球优质内容保持高度关注，并积极寻求合作机会 [49][50] 问题: 关键IP游戏的发布时间 - 公司对2021年的游戏阵容充满信心，包括《哈利波特》、《暗黑破坏神：不朽》和《宝可梦》等 这些游戏将在获得批准后适时推出，具体发布时间将根据游戏开发进度决定 [54][56]

业绩总结 - 2020年第四季度在线教育总收入达到人民币11亿元，同比增长223%[10] - 总净收入为157.35亿元，同比增长5.9%，环比增长25.6%[26] - 在线游戏服务收入为116.05亿元，同比下降3.3%，环比增长15.5%[26] - Youdao收入为4.10亿元，同比增长23.5%，环比增长169.7%[26] - 创新业务及其他收入为37.20亿元，同比增长34.7%，环比增长41.3%[26] - 毛利润为82.10亿元，同比增长0.4%，环比增长20.9%[26] - 营业利润为29.76亿元，同比增长4.9%，环比增长1.2%[26] - 归属于公司股东的持续经营净收入为30.54亿元，同比下降67.4%，环比下降68.0%[26] - 每ADS稀释收益为¥4.67，同比下降67.3%，环比下降69.4%[26] 用户数据 - 在线教育学习服务的净收入同比增长199%，达到人民币7.32亿元[10] - 在线教育学习设备的净收入同比增长254%，达到人民币2.37亿元[10] - K-12细分市场的总账单达到人民币7.67亿元，同比增长355%[14] 现金流与股息 - 截至2020年12月31日，NetEase的现金及现金等价物为人民币91.17亿元[22] - 2020年第四季度的经营现金流为人民币1.29亿元[10] - 2020年第四季度的股息为每ADS 0.06美元，期间支付的股息总额为1.32亿美元[19] 毛利与利润率 - 毛利率为52.2%[26] - 营业利润率为18.9%[26] 未来展望与市场动态 - 移动游戏占在线游戏净收入的比例为72%[12]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入达187亿人民币（约27亿美元），同比增长27% [8][24] - 持续经营业务净收入为30亿人民币，去年同期为41亿人民币，本季度包含16亿人民币的净外汇损失，去年同期包含外汇汇率净收益 [8] - 非GAAP持续经营业务归属于股东的净收入为37亿人民币（约5.4亿美元），非GAAP摊薄后每股美国存托凭证收益为5.35人民币（约0.79美元） [29] - 总毛利率为53%，在线游戏服务毛利率为63.6%，有道毛利率为45.9%（去年同期25.8%），创新业务及其他毛利率为16.8%（去年同期15.2%） [25][26] - 第三季度总运营费用为70亿人民币，销售和营销费用占净收入的18.5%（上一季度12.8%），研发费用为28亿人民币，占净收入的14.9%（上一季度13.2%） [27][28] - 其他收入为2.66亿人民币，包含13亿人民币的净投资收入和16亿人民币的净外汇损失，去年同期其他收入为9.15亿人民币，包含3.95亿人民币投资收入和1.21亿人民币净外汇收益 [28] - 有效税率为10.9%，上一季度为18.6% [29] - 截至9月底，现金及现金等价物、定期存款和短期投资余额总计1030亿人民币，去年年底为740亿人民币 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 在线游戏服务 - 净收入达139亿人民币，同比增长20%，移动游戏占在线游戏净收入约73% [9][24][25] - PC游戏净收入同比增长13%，《梦幻西游》《新梦幻西游II》等老游戏表现强劲 [9] 有道教育业务 - 总净收入达8.96亿人民币，同比增长159%，在线课程总账单收入同比增长228%至9.55亿人民币 [17] - K - 12细分市场总账单收入达6.76亿人民币，同比增长369%，付费入学人数增至约49.9万 [18] - 学习设备净收入同比增长289%至1.63亿人民币 [18] 网易云音乐 - 付费用户数量显著增加，付费率明显提高 [19] 严选业务 - 第三季度净收入同比增长，运营效率持续提高 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外游戏收入创历史新高，《狼人杀》在日本多次登顶iOS畅销榜，《第五人格》在日本iOS畅销榜增长排名前三 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 在线游戏 - 持续创新，凭借世界级研发基础设施和AI技术提高研发效率和游戏体验，计划推出《指环王：崛起之战》《无尽的拉格朗日》等下一代SLG游戏，以及《未知未来》《阿卡莎之书》等ACG主题游戏 [14][15][16] - 加强海外市场拓展，针对全球市场开发游戏，如《哈利·波特：魔法觉醒》等 [16][33] 有道教育 - 加大营销和品牌建设投入，升级内容和技术，提高教学效率和学生转化率、留存率 [17][18] 网易云音乐 - 与全球音乐厂牌和顶级艺术家合作，丰富音乐内容，加强对原创音乐库的支持和投资，帮助独立音乐人创作 [20][21] 严选业务 - 打造有吸引力的商品，提升品牌知名度，提高运营效率，增强会员福利 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各主要业务线财务和运营均实现增长，对各业务板块未来扩张充满信心，将为用户和股东提供优质产品和服务及长期回报 [8][23] - 游戏娱乐行业前景良好，消费者需求强劲，公司有信心凭借经验和投资在国内外市场推出高质量游戏产品 [34][35] - 在线音乐行业未来有望实现盈利，公司将致力于获得领先市场份额，强调原创音乐，支持独立音乐人 [37][38][53] 其他重要信息 - 董事会批准每股美国存托凭证0.195美元（每股普通股0.039美元）的股息 [30] - 截至9月底，在20亿美元的股票回购计划下，已回购约1530万份美国存托凭证，总成本11亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：海外游戏战略，包括地理重点、类型、产品投资和竞争格局 - 公司专注海外战略，在日本已取得一定进展，未来将针对全球市场开发游戏，如《哈利·波特》和SLG类型游戏，对网易游戏海外竞争力有信心 [33] 问题：未来三到五年网易的游戏开发战略及对行业的看法 - 游戏娱乐行业前景好，消费者需求强，公司有近二十年游戏开发和运营经验，将加大研发和营销投入，不仅关注日本市场，还将瞄准欧美主流市场 [34][35] 问题：对中国在线音乐行业未来格局的看法，网易云音乐的市场份额目标 - 自七年前推出网易云音乐以来，消费者习惯已转向流媒体音乐，目前市场有两个主要参与者，公司有信心和雄心在未来获得领先市场份额，将强调原创音乐，支持独立音乐人 [37][38] 问题：近期游戏新发行模式及云游戏平台是否意味着游戏开发商谈判能力增强，中期利润率提升空间及渠道费用下降可能性 - 公司对未来趋势持乐观态度，中国安卓渠道费用较高，鼓励探索非传统分发方式，全球来看内容提供商话语权增强趋势明显，有望影响中国市场 [39][40] 问题：销售和营销费用增加原因，未来营销战略是否有结构性变化 - 有道加大用户获取投资，相信会有回报；排除有道后，销售和营销费用占净收入约12.9%，处于健康水平，网易营销以ROI为导向，会谨慎投入 [43][44] 问题：销售和营销费用中与云音乐相关的比例，利润率变化原因，云音乐收入模式、补偿和利润率前景 - 本季度总销售和营销费用34亿人民币，约11.5亿为有道，其余约23亿中大部分与游戏相关，音乐等占比小；利润率下降有费用确认和收入确认时间差以及游戏收入结构变化等原因；云音乐目前仍亏损，但亏损幅度在缩小，未来两到三年有望盈利 [48][49][52] 问题：网易云音乐付费订阅者和直播收入增长势头，收入结构变化及新商业模式机会 - 订阅收入增长良好，付费用户和付费率均有显著提升，付费率略高于同行，但行业整体付费率仍较低；直播是云音乐快速增长的盈利模式，已成为重要收入来源，公司还积极探索广告等其他盈利模式，将聚焦社交互动探索新商业模式 [56][57][58]