公司业务依赖与风险 - 公司业务依赖油气行业活动水平，该行业历史上波动显著，影响因素众多[70][72] - 2018年约60%的收入来自美国以外地区，面临多种海外经营风险[80] - 公司现有钻机和生产设备合同虽有有利付款条款，但客户可能因市场或财务问题取消、延迟或放弃项目[75] - 行业竞争激烈，竞争对手推出新产品和技术、公司知识产权到期可能导致收入和收益下降[76] - 公司使用的工具等可能侵犯他人知识产权，引发法律成本和业务影响[78] - 公司若不遵守复杂的美国和外国法律法规，可能面临调查、制裁和刑事起诉等[82] - 公司业务面临环境、产品或人身伤害责任风险，保险可能不足[87][89] - 气候变化立法和环境法规可能增加运营成本或减少产品需求[91] - 公司依赖信息系统，网络安全风险可能损害声誉、导致信息丢失和业务损失[92][94] 待交付资本设备积压金额 - 截至2018年12月31日，完井与生产解决方案和钻机技术待交付资本设备积压金额分别为0.90亿美元和31亿美元[73] 商誉和无形资产情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有约63亿美元的商誉和约4亿美元的其他无限期无形资产[98] - 商誉或其他无限期无形资产减值可能减少公司收益，减值费用的时间和规模取决于触发事件的时间和严重程度[98] - 若确定商誉或其他无限期无形资产减值，公司将立即计入收益并相应减少股东权益，可能增加资产负债表杠杆[98] - 可能表明潜在减值的事件或情况包括全球油气价格或钻探活动显著持续下降等[98] - 公认会计原则要求公司每年或在有迹象表明可能减值时对商誉和其他无限期无形资产进行减值测试[98] - 截至2018年12月31日，公司拥有约63亿美元的商誉和约4亿美元的其他无限期无形资产[214] - 2016年第三季度，公司对海上钻井平台报告单元记录了9.72亿美元的商誉减记[216] - 2018年年度减值测试显示，除浮动生产系统业务单元外，公司所有报告单元的计算公允价值均大幅超过其账面价值，该业务单元约有2.77亿美元的商誉[216] 公司设施情况 - 截至2018年12月31日，公司在全球拥有或租赁约620处设施[131] - 公司拥有或租赁约342处维修和制造设施、114处服务中心以及164处工程、销售和行政设施[132] - 位于德克萨斯州纳瓦索塔的制造及行政办公设施建筑面积为562,112平方英尺，土地面积196英亩[131] - 位于德克萨斯州康罗的钻具制造设施建筑面积为410,623平方英尺，土地面积35英亩[131] - 位于德克萨斯州休斯顿谢尔顿路的检验设施建筑面积为319,365平方英尺，土地面积192英亩[131] - 位于墨西哥韦拉克鲁斯的工具接头制造设施建筑面积为303,400平方英尺，土地面积42英亩[131] - 位于德克萨斯州休斯顿霍姆斯路的综合设施建筑面积为300,000平方英尺，土地面积50英亩[131] - 位于德克萨斯州雪松公园的仪器制造设施建筑面积为215,778平方英尺，土地面积34英亩[131] 普通股登记持有人与股息情况 - 截至2019年2月8日，公司普通股有3218名登记持有人[137] - 2018年和2017年每年现金股息为每季度0.05美元，总计7600万美元[138] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司营收84.53亿美元，较上一年增长16%，运营利润2.11亿美元，而2017年运营亏损2.77亿美元，归属公司净亏损3100万美元，合每股0.08美元，2017年净亏损2.37亿美元，合每股0.63美元[145][154] - 2018年第四季度营收24亿美元，较2018年第三季度增加2.44亿美元，增幅11%，净收入1200万美元，合每股完全摊薄收益0.03美元，较2018年第三季度增加1100万美元，合每股完全摊薄收益0.03美元[154] - 与2017年第四季度相比，2018年第四季度营收增加4.29亿美元，增幅22%，净收入增加2600万美元[154] - 2018年第四季度、2018年第三季度和2017年第四季度，税前其他项目分别为2100万美元、0和1.33亿美元，排除其他项目后，2018年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为2.79亿美元，2018年第三季度为2.45亿美元，2017年第四季度为1.97亿美元[154] - 2018年西得克萨斯中质原油平均每桶价格64.94美元，较2017年的50.88美元上涨27.6%，天然气平均价格每百万英热单位3.13美元，较2017年的2.96美元上涨5.7%[148][151] - 2018年全球活跃钻机数2210台，较2017年的2029台增加8.9%，较2016年的1594台增加38.6%[148] - 2019年2月8日，北美活跃钻机数1289台，较2018年第四季度平均的1249台增加3%，西得克萨斯中质原油价格每桶52.72美元，较2018年第四季度平均价格下降11%，天然气价格每百万英热单位2.58美元，较2018年第四季度平均价格下降32%[152] - 2018年公司折旧和摊销费用6.9亿美元，资本支出2.44亿美元，营运资金49.38亿美元，总资产197.96亿美元，长期债务（扣除当期到期部分）27.04亿美元，公司股东权益138.19亿美元[145] - 2018年第四季度，西德克萨斯中质库欣原油平均价格为每桶59.08美元，年底收于45.15美元[158] - 2018年12月31日止三个月和十二个月的其他项目税前分别为2100万美元和900万美元，2017年主要为库存减记、设施关闭和遣散费的重组费用[185] - 2018年12月31日止年度总调整后EBITDA为9.1亿美元，2017年为6.11亿美元[187] - 2018年12月31日止年度GAAP归属公司净亏损为3100万美元，2017年为2.37亿美元[187] - 2018年12月31日止年度所得税拨备为6300万美元，2017年为 - 1.56亿美元[187] - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为14.27亿美元，总债务为27.11亿美元；2017年12月31日，现金及现金等价物为14.37亿美元，总债务为27.12亿美元[189] - 2017年6月27日，公司签订30亿美元的五年期无担保循环信贷协议，取代之前45亿美元的循环信贷安排，新信贷协议最高可增至40亿美元，利率基于LIBOR、NIBOR或CDOR加1.125%，债务与资本比率上限为60%，截至2018年12月31日，该比率为16.3%[189] - 2017年11月29日，公司用现金偿还全部5亿美元1.35%的无担保优先票据[189] - 2018年经营活动提供的净现金为5.21亿美元，2017年为8.32亿美元；2018年投资活动使用的净现金为4.57亿美元，2017年为2.45亿美元；2018年融资活动使用的净现金为3000万美元，2017年为5.95亿美元[190] - 2018年公司出售2.48亿美元应收账款，成本约200万美元，获得现金2.46亿美元[193] - 2018年公司用于收购的资金为2.8亿美元，2017年为8600万美元；2018年资本支出为2.44亿美元，2017年为1.92亿美元[194] - 2018年汇率变动对现金的影响为减少4400万美元，2017年为增加3700万美元，2016年为减少300万美元[196] - 截至2018年12月31日，公司未履行的合同义务总计34.43亿美元，其中债务27.11亿美元，经营租赁7.32亿美元[199] - 截至2018年12月31日，公司未确认的税收优惠为9800万美元[199] - 截至2018年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总计18.13亿美元，预计2019年确认约8.87亿美元，2020年及以后确认9.26亿美元[205] - 2018年和2017年12月31日，坏账准备分别为1.61亿美元和1.87亿美元，占应收账款总额的7.1%和8.5%[209] - 2018年、2017年和2016年，公司分别记录了4900万美元、1.14亿美元和6.06亿美元的存货准备金增加费用[2010] - 2018年和2017年12月31日，存货准备金分别为6.44亿美元和8亿美元，占存货总额的17.7%和21.0%[2010] - 2018年和2017年12月31日，服务和产品保修应计费用分别为1.05亿美元和1.35亿美元[218] - 截至2018年12月31日，某些子公司的未汇出收益为32.54亿美元，若分配这些收益，公司可能需缴纳额外税款[221] - 公司目前已记录估值备抵，未来所得税费用将随估值备抵的减少而降低，剩余递延所得税资产的实现主要取决于未来应纳税所得额[221] - 2016 - 2018年公司分别报告外汇损失1000万美元、300万美元和5200万美元[225] - 截至2018年12月31日，公司有以外币计价的交易敞口金融市场风险敏感工具2400万美元和换算敞口1.57亿美元[225] - 假设所有适用外汇汇率变动10%，交易敞口金融市场风险敏感工具可能影响净收入200万美元，换算敞口金融市场风险敏感工具可能影响未来公允价值1600万美元[225] - 截至2018年12月31日，长期借款包括13.94亿美元利率2.60%的优先票据和10.88亿美元利率3.95%的优先票据[226] - 截至2018财年末，经股东批准的股权薪酬计划下待行使认股权证和权利对应的证券数量为2100.9508万股，加权平均行使价格为54.13美元，剩余可用于股权薪酬计划的证券数量为1770.583万股[234] - 2018年现金及现金等价物为14.27亿美元，2017年为14.37亿美元[261] - 2018年应收账款净额为21.01亿美元，2017年为20.15亿美元[261] - 2018年存货净额为29.86亿美元，2017年为30.03亿美元[261] - 2018年总资产为197.96亿美元，2017年为202.06亿美元[261] - 2018年应付账款为7.22亿美元，2017年为5.10亿美元[261] - 2018年流动负债总额为23.41亿美元，2017年为23.54亿美元[261] - 2018年负债总额为59.07亿美元，2017年为60.46亿美元[261] - 2018年公司总营收为84.53亿美元，2017年为73.04亿美元，2016年为72.51亿美元[263] - 2018年公司净亏损为2200万美元，2017年为2.36亿美元，2016年为24.16亿美元[263][265] - 2018年公司综合亏损为3.49亿美元，2017年综合收入为1.06亿美元，2016年综合亏损为23.15亿美元[265] - 2018年经营活动提供的净现金为5.21亿美元，2017年为8.32亿美元，2016年为9.6亿美元[268] - 2018年投资活动使用的净现金为4.57亿美元，2017年为2.45亿美元，2016年为4.88亿美元[268] - 2018年融资活动使用的净现金为3000万美元，2017年为5.95亿美元，2016年为11.41亿美元[268] - 2018年现金及现金等价物期末余额为14.27亿美元，2017年为14.37亿美元，2016年为14.08亿美元[268] - 2018年每股基本和摊薄净亏损均为0.08美元，2017年为0.63美元，2016年为6.41美元[263] - 2018年每股现金股息为0.20美元，2017年为0.20美元，2016年为0.61美元[263] - 2018年加权平均流通股基本和摊薄均为3.78亿股，2017年为3.77亿股，2016年为3.76亿股[263] - 2015年12月31日公司股东权益总额为164.6亿美元，流通股数量为3.76亿股[269] - 2016年净亏损24.16亿美元，其他综合收益为1.01亿美元，现金股息为2.3亿美元[269] - 2016年12月31日公司股东权益总额为140.03亿美元，流通股数量为3.79亿股[269] - 2017年净亏损2.36亿美元，其他综合收益为3.42亿美元，现金股息为0.76亿美元[269] - 2017年12月31日公司股东权益总额为141.6亿美元，流通股数量为3.8亿股[269] - 2018年净亏损0.22亿美元，其他综合亏损为3.27亿美元，现金股息为0.76亿美元[269] - 2018年12月31日公司股东权益总额为138.89亿美元，流通股数量为3.83亿股[269] - 2016 - 2

National Oilwell Varco, Inc. (NYSE:NOV) Q4 2018 Results Conference Call February 7, 2019 11:00 AM ET Company Participants Loren Singletary - Chief Investor and Industry Relations Officer Clay Williams - Chairman, President and Chief Executive Officer Jose Bayardo - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Marshall Adkins - Raymond James Byron Pope - Tudor Pickering Holt James Wicklund - Credit Suisse Chase Mulvehill - Bank of America Merrill Lynch Jud Bailey - Wells Far ...