行业依赖与市场风险 - 公司依赖油气行业活动水平，该行业历史上波动显著，油气价格等因素影响公司产品需求[42] - 2019年约63%的收入来自美国以外的业务，面临外汇波动等海外经营风险[49] - 行业竞争激烈，竞争对手推出新产品和技术、公司知识产权到期可能导致收入和收益下降[46] - 公司业务受环保、分区等法律法规约束，法规变化可能导致意外支出[53] - 公司面临环境、产品或人身伤害责任风险，可能导致诉讼和赔偿[54] - 气候变化立法和环保法规可能增加运营成本或减少产品需求[57] - 当地内容要求可能增加公司运营复杂性并影响服务需求，若无法吸引和留住合格当地人员，业务增长和盈利能力可能受不利影响[59] - 公司成功部分取决于吸引和留住合格人员，竞争对手提高高技能人员工资可能导致熟练劳动力供应不足或增加公司劳动力成本，进而影响利润率和增长潜力[61] - 恶劣天气条件可能导致人员疏散、服务停止和活动暂停，对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[62] - 公司设计、制造和销售油气钻采系统、组件和产品，提供油田服务和物资，为上游油气行业提供供应链整合服务，收入和经营业绩与全球油气钻采活动水平及相关企业盈利能力和现金流直接相关，油气价格波动大[232] 业务布局与设施情况 - 公司拥有或租赁约278个维修和制造设施、253个服务中心以及115个工程、销售和行政设施[100] - 公司在多地有房产，如Navasota, Texas的制造和行政办公室建筑面积562,112平方英尺，土地面积196英亩[98] - Senai, Malaysia的玻璃纤维产品制造设施建筑面积595,965平方英尺，土地面积14英亩，租赁到期日为2027年10月31日[98] - Houston, Texas的Bammel设施建筑面积602,110平方英尺，土地面积33英亩，租赁到期日为2028年6月30日[98] - 公司在六大洲约646个地点开展业务，通过井筒技术、完井与生产解决方案和钻机技术三个业务部门运营[116] 股东回报情况 - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日National Oilwell Varco, Inc.的累计股东总回报为41.46美元[108] - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日S&P 500的累计股东总回报为173.86美元[108] - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日S&P Oil & Gas Equipment & Services的累计股东总回报为59.17美元[108] - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日S&P Oil & Gas Equipment Select的累计股东总回报为30.85美元[108] - 2015年12月31日，National Oilwell Varco, Inc.累计股东总回报较2014年下降46.67%[108] - 2019年12月31日，S&P 500累计股东总回报较2014年增长73.86%[108] 股票回购情况 - 2019年公司回购73.1万股股票，平均每股价格27.61美元，这些股票是从员工受限股授予中预留用于缴纳所得税并注销的[110][111] - 2018年11月6日宣布，管理层获授权至2021年11月6日，在满足特定条件下可回购至多5亿美元普通股，但目前预计在未调整基础上可持续达到目标前不会进行回购[112] 整体财务关键指标 - 2019年公司营收84.79亿美元，运营亏损62.79亿美元，净亏损60.95亿美元[114] - 2019年公司运营现金流为7.14亿美元，折旧和摊销为5.33亿美元，资本支出为2.33亿美元[114] - 2019年公司营运资本为38.66亿美元，总资产为131.49亿美元，长期债务（扣除当期到期部分）为19.89亿美元[114] - 2019年公司营收84.79亿美元，与上年基本持平，全球钻机平均数量较2018年略有下降[122][130] - 2019年公司经营亏损62.79亿美元，2018年经营利润为2.11亿美元；2019年净亏损60.95亿美元，合每股亏损15.96美元，2018年净亏损3100万美元，合每股亏损0.08美元[123] - 2019年第四季度营收22.8亿美元，较第三季度增加1.55亿美元，增幅7%；净亏损3.85亿美元，较第三季度减少1.41亿美元[123] - 2019年有效税率为5.7%，2018年为153.7%[139] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为11.71亿美元，总债务为19.89亿美元；2018年12月31日，现金及现金等价物为14.27亿美元，总债务为24.82亿美元[144] - 2019年经营活动提供净现金7.14亿美元，投资活动使用净现金3.15亿美元，融资活动使用净现金6.47亿美元[145] - 2019年公司出售应收账款3.27亿美元，获得现金收益3.24亿美元；第四季度出售应收账款4030万美元，获得现金收益4000万美元[146] - 2019年业务收购净额为1.8亿美元，资本支出为2.33亿美元，向股东支付股息7700万美元[146] - 2019年10月30日，公司修订五年期无担保循环信贷协议，借款额度降至20亿美元，到期日延至2024年10月30日，债务与资本比率为22.4%，符合不超过60%的规定[147] - 2019年12月4日，公司用现金偿还10亿美元2.60%无担保优先票据[148] - 2019年11月4日，公司发行5亿美元3.60%无担保优先票据，净收益4.93亿美元[149] - 2019年12月31日，公司未偿债务为19.89亿美元，包括3.99亿美元2.60%优先票据、4.92亿美元3.60%优先票据、10.88亿美元3.95%优先票据等[149] - 2019年12月31日，公司有5.02亿美元未结清信用证，来自各种双边信用证安排[151] - 汇率变动对现金的影响在2019、2018和2017年分别为 - 800万美元、 - 4400万美元和3700万美元[152] - 截至2019年12月31日，公司总债务为19.89亿美元，运营租赁为7.32亿美元，融资租赁为3.37亿美元，总合同义务为30.58亿美元[153] - 截至2019年12月31日，公司有3800万美元未确认的税收优惠[153] - 2019年全年，公司从以前期间履行的履约义务中确认的净收入为6200万美元[157] - 截至2019年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为42.86亿美元，预计2020年确认约10.84亿美元，2021年及以后确认32.02亿美元[160] - 2019年、2018年和2017年，公司分别记录了6.59亿美元、4900万美元和1.14亿美元的存货准备金增加费用[162] - 截至2019年12月31日和2018年，存货准备金分别为8.43亿美元和6.44亿美元，分别占总存货的27.7%和17.7%[162] - 2019年全年，公司记录了22.09亿美元与长期资产相关的减值费用[165] - 截至2019年12月31日，公司拥有约28亿美元的商誉和约3亿美元的其他无限期无形资产[166] - 2019年全年，公司记录了35.09亿美元的商誉减值费用和1.03亿美元的无限期无形资产费用[166] - 2019年12月31日，部分子公司未汇出收益为7.57亿美元，若分配这些收益，公司可能需缴纳额外税款[168] - 2019年、2018年和2017年，公司分别报告外汇损失3600万美元、5200万美元和300万美元[172] - 截至2019年12月31日，公司外币交易风险敞口金融市场风险敏感工具总计8500万美元，换算风险敞口总计1.44亿美元[172] - 假设所有适用外汇汇率变动10%，交易风险敞口金融市场风险敏感工具可能影响净收入700万美元，换算风险敞口金融市场风险敏感工具可能影响未来公允价值1400万美元[172] - 截至2019年12月31日，长期借款包括10.88亿美元利率3.95%的高级票据、4.92亿美元利率3.60%的高级票据和3.99亿美元利率2.60%的高级票据[174] - 截至2019年12月31日，经股东批准的股权补偿计划下，待行使认股权证和权利的证券数量为21310099股，加权平均行使价格为50.49美元，剩余可用于股权补偿计划的证券数量为10521344股[181] - 2019年公司销售收入为58.62亿美元，服务收入为15.17亿美元，租赁收入为11亿美元，总收入为84.79亿美元[223] - 2019年公司销售成本为56.96亿美元，服务成本为11.88亿美元，租赁成本为7.5亿美元，总成本为76.34亿美元[223] - 2019年公司商誉和无限期无形资产减值费用为36.12亿美元[223] - 2019年公司运营亏损为62.79亿美元[223] - 2019年公司净亏损为60.93亿美元，归属于公司的净亏损为60.95亿美元[223] - 2019年公司基本每股净亏损为15.96美元，摊薄每股净亏损为15.96美元[223] - 2019年公司每股现金股息为0.20美元[223] - 2019年公司加权平均流通股基本为3.82亿股，摊薄为3.82亿股[223] - 2019年净亏损60.93亿美元，2018年为2200万美元，2017年为2.36亿美元[225][228] - 2019年综合亏损60.79亿美元，2018年为3.49亿美元，2017年综合收入1.06亿美元[225] - 2019年经营活动提供的净现金为7.14亿美元，2018年为5.21亿美元，2017年为8.32亿美元[228] - 2019年投资活动使用的净现金为3.15亿美元，2018年为4.57亿美元，2017年为2.45亿美元[228] - 2019年融资活动使用的净现金为6.47亿美元，2018年为3000万美元，2017年为5.95亿美元[228] - 2019年现金及现金等价物减少2.56亿美元，2018年减少1000万美元，2017年增加2900万美元[228] - 2019年末现金及现金等价物为11.71亿美元，2018年末为14.27亿美元，2017年末为14.37亿美元[228] - 2019年支付利息8500万美元，2018年为9000万美元，2017年为9700万美元[228] - 2019年末公司股东权益为77.78亿美元，2018年末为138.19亿美元，2017年末为140.94亿美元[230] - 2019年末总股东权益为78.46亿美元，2018年末为138.89亿美元，2017年末为141.60亿美元[230] - 2019、2018、2017年公司新增存货储备费用分别为6.59亿美元、0.49亿美元、1.14亿美元，2019和2018年末存货储备分别为8.43亿美元和6.44亿美元，占总存货的27.7%和17.7%[236] - 2019、2018、2017年公司折旧费用分别为3.55亿美元、3.49亿美元、3.59亿美元[238] - 2019、2018、2017年公司厂房、财产和设备减值分别为2.52亿美元、0.21亿美元、0.1亿美元[238] - 2019年公司租赁使用权资产减值费用为0.56亿美元，2018和2017年无相关费用[239] - 2019、2018、2017年公司收购业务支付现金分别为1.8亿美元、2.8亿美元、0.86亿美元[240] - 2019、2018、2017年公司净外币交易损失分别为0.36亿美元、0.52亿美元、0.03亿美元[241] 业务线关键指标 - 2019年第四季度，井筒技术营收7.64亿美元，较第三季度下降4%，较2018年第四季度下降14%；调整后息税折旧摊销前利润为1.43亿美元，占销售额的18.7%[124] - 2019年第四季度，完井与生产解决方案营收7.99亿美元，较第三季度增长10%，较2018年第四季度增长1%；调整后息税折旧摊销前利润为9600万美元，占销售额的12.0%；新订单5.02亿美元，订单出货比为101%；截至2019年12月31日，资本设备订单积压为13亿美元[125] - 2019年第四季度，钻机技术营收7.59亿美元，较第三季度增长17%，较2018年第四季度下降6%；调整后息税折旧摊销前利润为1.12亿美元，占销售额的14.8%；新订单2.11亿美元，订单出货比为59%；截至2019年12月31日，资本设备订单积压为30亿美元[126] - 2019年井筒技术营收32.14亿美元，较2018年减少2100万美元，降幅1%；经营亏损35.51亿美元，经营亏损率为110.5%[130][131] - 2019年完井与生产解决方案营收27.71亿美元，较2018年减少1.6亿美元，降幅5%；经营亏损

National Oilwell Varco, Inc. (NYSE:NOV) Q4 2019 Earnings Conference Call February 7, 2020 11:00 AM ET Company Participants Blake McCarthy - VP, Corporate Development & IR Clay Williams - Chairman, President & CEO Jose Bayardo - SVP & CFO Conference Call Participants Byron Pope - Tudor, Pickering, Holt & Company Tommy Moll - Stephens Inc. Chase Mulvehill - Bank of America Scott Gruber - Citigroup Kurt Hallead - RBC Capital Markets Sean Meakim - JPMorgan Vebs Vaishnav - Scotiabank Operator Good day, ladies an ...

业绩总结 - 2019年第三季度公司收入为21.26亿美元，调整后EBITDA为2.62亿美元，较前一季度EBITDA增长34%[2] - 公司整体调整后EBITDA为2.62亿美元，较去年同期的1.95亿美元增长34%[21] - 第三季度的订单量为5.35亿美元，超出出货量24%，实现连续四个季度的订单与出货比率超过100%[10] 部门表现 - Wellbore Technologies部门收入为7.93亿美元，较上一季度下降7%，调整后EBITDA为1.33亿美元，EBITDA率为16.8%[4] - Completion & Production Solutions部门收入为7.28亿美元，较上一季度增长10%，调整后EBITDA为0.82亿美元，EBITDA率为11.3%[9] - Rig Technologies部门收入为6.49亿美元，较上一季度下降3%，调整后EBITDA为1.05亿美元，EBITDA率为16.2%[13] 未来展望 - 预计2019年第四季度收入将下降5%至7%[7] - 预计第四季度EBITDA的边际下降将限制在约25%[7] 新产品与市场扩张 - 公司在日本获得了海上风电设备和设计订单，标志着在可再生能源领域的扩展[16] - 公司收购了Denali Inc.，以增强其在玻璃纤维增强塑料领域的能力[17] 财务数据 - Wellbore Technologies的GAAP净收入为4200万美元，而去年同期为4000万美元，显示出增长[22] - Completion & Production Solutions的净收入为负2400万美元，去年同期为4600万美元，下降幅度为152.17%[22] - Rig Technologies的净收入为负1.1亿美元，去年同期为5800万美元，下降幅度为189.66%[22] - 总体运营利润为负1.54亿美元，去年同期为7300万美元，下降幅度为321.92%[22] - 调整后的EBITDA为3.14亿美元，去年同期为9500万美元，增长幅度为230.53%[22] - 总折旧和摊销费用为1.02亿美元，去年同期为1.72亿美元，下降幅度为40.70%[22] - 利息支出为2500万美元，去年同期为2400万美元，增长幅度为4.17%[22] - 其他项目的净收入为1000万美元，去年同期为2000万美元，下降幅度为50%[22] - 非控股权益的收入为500万美元，去年同期为300万美元，增长幅度为66.67%[22] - 所得税的收益为6000万美元，去年同期为2900万美元，增长幅度为106.90%[22]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度公司营收21.3亿美元，与二季度持平，较2018年三季度的21.5亿美元略有下降；运营亏损1.54亿美元，净亏损2.44亿美元；调整后EBITDA环比增加6700万美元至2.62亿美元，占销售额的12.3%[101] - 2019年前三季度和前九个月，消除和公司成本分别为6200万美元和2.04亿美元，2018年同期分别为7100万美元和2.06亿美元[129] - 2019年前三季度和前九个月，其他收入（支出）净额分别为支出1000万美元和3600万美元，2018年同期分别为支出2000万美元和7000万美元[130] - 2019年前三季度和前九个月，所得税拨备分别为6000万美元和 - 3.23亿美元，2018年同期分别为2900万美元和3700万美元[131] - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物为13.13亿美元，较2018年12月31日的14.27亿美元有所减少，其中约9.22亿美元由海外子公司持有[137] - 2019年9月30日，公司无商业票据借款和未偿还信用证，信贷安排下可用资金为30亿美元[138] - 2019年9月30日，公司未偿还债务和租赁负债为32.7亿美元，包括13.95亿美元利率2.60%的优先票据、10.89亿美元利率3.95%的优先票据和7.86亿美元租赁负债[139] - 2019年9月30日，公司未偿还信用证为4.56亿美元，主要在美国和挪威[140] - 2019年前九个月，汇率变动对现金流的影响为减少1400万美元，2018年同期为减少4000万美元[141] - 2019年前九个月，经营活动提供的现金流为2.41亿美元，包括应收账款等营运资金主要组成部分的变化[143] - 2019年前九个月，公司出售应收账款2.86亿美元，获得现金收益2.84亿美元[143] - 2019年前九个月，业务收购净额为1.8亿美元，资本支出为1.66亿美元，向股东支付股息5800万美元[143] - 2019年前九个月，公司记录外汇损失约1700万美元，上年同期约3000万美元[148] - 截至2019年9月30日，公司外币风险风险敞口市场风险风险敏感工具总计7000万美元，换算风险敞口总计1.77亿美元[150] 井筒技术部门业务线数据关键指标变化 - 井筒技术部门2019年三季度营收7.93亿美元，较二季度下降7%，较2018年三季度下降6%；运营利润4200万美元，调整后EBITDA为1.33亿美元，占销售额的16.8%[102] - 井筒技术部门专注于油气公司，支持钻井承包商等，产品和服务需求取决于油田钻井活动水平[94][95] - 2019年第三季度，井筒技术收入为7.93亿美元，较2018年同期的8.47亿美元减少6%；前九个月收入为24.5亿美元，较2018年同期的23.51亿美元增加4%[120] 完井与生产解决方案部门业务线数据关键指标变化 - 完井与生产解决方案部门2019年三季度营收7.28亿美元，较二季度增长10%，较2018年三季度下降1%；运营亏损2400万美元，调整后EBITDA环比增长58%至8200万美元，占销售额的11.3%；该季度新订单5.35亿美元，订单出货比为124%，9月30日资本设备订单积压为13亿美元[103][104] - 完井与生产解决方案部门支持服务公司和油气公司，产品需求取决于油田完井和修井活动水平以及资本支出计划[96][97] - 2019年第三季度，完井与生产解决方案收入为7.28亿美元，较2018年同期的7.35亿美元减少1%；前九个月收入为19.72亿美元，较2018年同期的21.43亿美元减少8%[122] - 2019年9月30日，完井与生产解决方案资本设备积压订单为13亿美元，较2018年9月30日的8.8亿美元增加4.18亿美元，增幅48%，预计约34%的积压订单将在2019年剩余时间内转化为收入[124] 钻机技术部门业务线数据关键指标变化 - 钻机技术部门2019年三季度营收6.49亿美元，较二季度下降3%，较2018年三季度增长2%；运营亏损1.1亿美元，调整后EBITDA环比增长42%至1.05亿美元，占销售额的16.2%；该季度新订单2.21亿美元，订单出货比为90%，9月30日资本设备订单积压为31.4亿美元[105][106] - 2019年第三季度，钻机技术收入为6.49亿美元，较2018年同期的6.37亿美元增加2%；前九个月收入为19.23亿美元，较2018年同期的17.71亿美元增加9%[126] - 2019年9月30日，钻机技术资本设备积压订单为31.4亿美元，较2018年9月30日的34亿美元减少2.58亿美元，降幅8%，预计约9%的积压订单将在2019年剩余时间内转化为收入[128] 市场环境及行业指标变化 - 2018年四季度油价因美国石油产量增长和全球经济担忧大幅下跌超40%，导致2019年资本预算不确定，部分客户提前采购设备[107] - 2019年二季度多个市场指标创十年新低，油服指数创2004年以来新低，钻机数量下降，公司下调展望并对商誉、无形资产和其他资产进行重大减值[109] - 2019年三季度北美行业活动低迷，国际和海上市场有积极迹象，公司产生库存费用2.65亿美元、长期有形资产减值1200万美元、遣散费等成本3700万美元[110] - 2019年三季度与二季度相比，全球季度平均钻机数量下降1%（从2210台降至2197台），美国下降7%（从989台降至920台）；西德克萨斯中质原油平均每桶价格下降6%（从59.78美元降至56.37美元），天然气价格下降7%（从2.51美元/百万英热单位降至2.34美元/百万英热单位）[115] - 2019年10月18日，北美活跃钻井平台数量为994座，较第三季度平均的1052座减少6%[116] - 2019年10月18日，西德克萨斯中质原油价格为每桶53.78美元，较2019年第三季度平均价格下降5%；天然气价格为每百万英热单位2.32美元，较2019年第三季度平均价格下降1%[116]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为21.3亿美元，净亏损2.44亿美元，即每股亏损0.64美元 [6] - 第三季度EBITDA为2.62亿美元，较上一季度增加6700万美元，尽管收入较第二季度略有下降 [7] - 第三季度运营现金流为3.52亿美元，扣除6900万美元资本支出后，自由现金流为2.83亿美元。若加上6500万美元的应收票据，自由现金流总计3.48亿美元 [18] - 公司有望在2019年下半年实现3 - 5亿美元的自由现金流目标 [19] - SG&A在本季度下降1.24亿美元，恢复到相对于第二季度更正常的水平 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Wellbore Technologies - 第三季度收入7.93亿美元，较上一季度减少5700万美元，即下降7% [20] - EBITDA较上一季度仅下降100万美元，成本节约举措将利润率损失控制在约2% [20] - 预计第四季度收入将下降5% - 7%，成本节约将使利润率损失控制在约25% [25] Completion & Production Solutions - 第三季度收入7.28亿美元，较上一季度增加6500万美元，即增长10% [26] - EBITDA增加3000万美元至8200万美元，占销售额的11.3% [26] - 第三季度订单量为5.35亿美元，订单超过发货量24%，积压订单在季度末总计13亿美元 [26] - 预计第四季度收入与第三季度持平，EBITDA也将与第三季度结果保持一致 [33] Rig Technologies - 第三季度收入6.49亿美元，较上一季度减少2200万美元，即下降3% [33] - EBITDA增加3100万美元至1.05亿美元，占销售额的16.2% [34] - 资本设备订单总计2.21亿美元，较上一季度减少8900万美元，即下降29%，发货量为2.46亿美元，订单出货比为90%，季度末总积压订单为31.4亿美元 [35] - 预计第四季度收入将增长4% - 6%，EBITDA利润率预计将下降200 - 400个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度国际收入环比增长3%，北美收入环比下降5%，美国陆地钻机数量较2018年末的近期高点下降超过20% [8] - 离岸市场收入环比增长7%，自2017年第一季度以来，离岸市场收入占合并收入的比例首次超过40% [16] - 公司连续第三个季度实现全公司订单出货比超过100% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于广泛的地理和产品多样性、市场领导地位以及庞大的设备安装基础，这些业务模式属性使其能够应对石油和天然气行业的极端波动 [9] - 公司专注于市场领导地位，在采购、制造、物流和分销方面具有明显优势，拥有全球最大的设备安装基础，为售后市场和数字增强业务提供机会 [12] - 公司正在审查业务组合，剥离一些产品以释放资本，同时继续执行小型并购交易，增强业务定位和竞争优势 [14][15] - 公司在可再生能源领域看到了机会，能够利用其在起重和处理以及海军建筑方面的核心专业知识为该行业提供服务 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场背景具有挑战性，但公司团队表现出色，第三季度国际和离岸业务持续适度增长，而北美市场面临压力 [8] - 长期来看，石油和天然气行业仍将是全球能源供应的重要组成部分，最终将需要持续的再投资和设备更新 [14] - 公司对长期成功保持乐观，认为通过成本节约举措和有效管理营运资金，能够提高盈利能力和现金流 [15] 其他重要信息 - 公司预计到2020年底，重组努力将实现约2亿美元的年化成本节约，第四季度预计实现4000万美元的年化成本节约 [17][18] - 公司在沙特阿拉伯达曼的纤维玻璃管制造工厂已投产，为业务增长做出贡献 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述未来12个月左右国际市场资本支出的区域驱动因素 - 离岸市场活动的增加推动了Completion & Production Solutions部门的订单增长，亚洲市场对LNG的需求上升促使运营商推进东非等地的天然气开发项目 [43] - 全球许多运营商认识到需要更换部分海上基础设施的产量，这也推动了一些开发项目的进展 [44] 问题2: 第三季度强劲的自由现金流生成后，下半年自由现金流目标是否仍然不变 - 公司维持此前2019年下半年3 - 5亿美元的自由现金流指导目标，且有信心接近目标上限 [47] 问题3: 若达到自由现金流指导上限，是否意味着第四季度营运资金仍有显著收获 - 第四季度营运资金将继续做出贡献，且来源将从应收账款转向库存 [50] 问题4: 第四季度和2020年的资本支出和营运资金支出预期如何 - 第四季度营运资金强度有望继续改善，2020年也有进一步改善的机会 [54] - 2019年资本支出预计约为2.6亿美元，2020年由于沙特阿拉伯新钻机制造工厂的建设，资本支出将有所增加，之后预计将恢复到占收入3%左右的历史水平 [55] 问题5: 2020年资本支出是否会持平 - 2020年资本支出将介于2019年的2.6亿美元和原计划的3.5亿美元之间，但具体数额需根据规划进程进行修订 [58] 问题6: 第三季度自由现金流中的遣散费成本是多少，第四季度是否会下降 - 未具体披露第三季度遣散费成本，但第二季度的非现金遣散费在第三季度大部分已转化为实际现金支出，第四季度遣散费应会下降 [62] 问题7: 成本节约目标从1.6亿美元提高到2亿美元的增量步骤是什么 - 公司正在对业务执行方式进行根本性重组，特别是在行政支持职能方面，并在各业务部门采取其他成本节约措施 [63] 问题8: 成本节约计划是否能超过2亿美元，以及业务剥离对成本节约计划的影响 - 公司会持续关注成本效率，但在考虑业务剥离时，需要调整固定成本以避免吸收问题 [68] - 公司正在从回报和竞争优势的角度对业务组合进行全面审查，而不仅仅是从成本角度考虑 [69] 问题9: 成本节约对各业务部门增量利润率的影响如何 - 公司之前提供的各业务部门正常化增量利润率指导仍然有效，但由于成本节约举措，实际增量利润率可能会更高，减量利润率可能会更低 [76] 问题10: 如何看待北美市场未来3 - 5年的发展，与以往周期有何异同 - 随着北美非常规油气市场向少数大型参与者转变，产量大幅超预期的可能性降低，这可能会增强全球其他运营商的信心，促进国际和离岸市场的平衡发展 [78][79] - 2019年北美生产商面临资本获取挑战，资本紧缩和纪律将影响美国产量增长，有助于行业健康发展 [80] 问题11: Wellbore Technologies业务第四季度表现强劲是否主要由成本节约驱动 - 成本节约是一个因素，但业务组合的转变也对业绩有贡献，该业务仍有46%的收入来自国际市场 [84] 问题12: Completion & Production Solutions业务第四季度的积压订单转化和非积压收入情况如何 - 第四季度收入预计与第三季度持平，积压订单业务的收入占比将略有增加 [87] 问题13: 成本节约超预期的具体驱动因素是什么 - 公司团队能够根据市场需求迅速调整业务规模，在成本节约方面执行出色，这是公司的优势之一 [89] 问题14: 如何看待当前的并购市场，以及是否有兴趣在当前市场环境下增加业务组合 - 并购市场的买家数量减少，公司处于有利地位，可以进行有针对性的小型并购，并结合内部技术投资，以提高资本使用效率 [91][92] 问题15: 第二季度的库存减记对第三季度各业务部门的利润率有多大帮助，是否会成为未来的顺风因素 - 库存减记对利润率没有贡献或顺风影响，大部分减记的库存将被报废，偶尔出售的减记库存通常以零利润率出售，若有利润会通过其他项目处理 [94] 问题16: 请分享对2020年营运资金与销售额比率的最新看法，以及DSO、DSI、DPO的正常化目标 - 公司正在进行规划，目前难以提供精确指导，但对2019年下半年的进展感到满意，预计2020年将继续改善 [98] - 目前DSO约为77天，有进一步改善的空间，库存周转率也需要提高 [98]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度公司营收21.3亿美元，较2019年第一季度增长10%，较2018年第二季度增长1%；运营亏损57亿美元，净亏损54亿美元；调整后EBITDA环比增加5500万美元至1.95亿美元，占销售额的9.1%[105] - 2019年第二季度公司总营收21.32亿美元，2018年同期为21.06亿美元；2019年上半年总营收40.72亿美元，2018年同期为39.01亿美元[124] - 2019年第二季度和上半年有效税率分别为6.5%和6.6%，2018年同期分别为16.7%和 - 24.3%[136] - 2019年6月30日公司现金及现金等价物为11.21亿美元，较2018年12月31日的14.27亿美元减少[142] - 2019年6月30日公司未偿债务和租赁负债为31.79亿美元，包括13.95亿美元2.60%的优先票据、10.88亿美元3.95%的优先票据和6.96亿美元租赁负债[144] - 2019年上半年经营活动使用现金1.11亿美元，主要因营运资金变动及库存增加[149] - 2019年上半年出售应收账款2.16亿美元，获得现金收益2.14亿美元[149] - 2019年上半年业务收购净额为6500万美元，资本支出为9700万美元，向股东支付股息3800万美元[149] - 2019年上半年外汇损失约1200万美元，上年同期约1900万美元[153] - 截至2019年6月30日，公司有8200万美元交易性外汇风险敞口和1.43亿美元换算性外汇风险敞口[155] - 假设所有适用外汇汇率变动10%，交易性外汇风险敞口影响净收入700万美元，换算性外汇风险敞口影响未来公允价值1700万美元[155] - 2019年6月30日长期借款包括13.95亿美元2.00%的优先票据和10.88亿美元3.95%的优先票据[157] - 2019年6月30日信贷安排下无商业票据借款和未偿还信用证，有30亿美元可用资金[143] 井筒技术部门业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度井筒技术部门营收8.5亿美元，较2019年第一季度增长5%，较2018年第二季度增长7%；运营亏损33亿美元；调整后EBITDA环比增长15%至1.34亿美元，占销售额的15.8%[106] - 2019年第二季度井筒技术营收8.5亿美元，较2018年同期增加5700万美元，增幅7%；2019年上半年营收16.57亿美元，较2018年同期增加1.53亿美元，增幅10%[125] - 2019年第二季度井筒技术运营亏损32.95亿美元，2018年同期运营利润3800万美元；2019年上半年运营亏损32.76亿美元，2018年同期运营利润5000万美元[126] 完井与生产解决方案部门业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度完井与生产解决方案部门营收6.63亿美元，较2019年第一季度增长14%，较2018年第二季度下降10%；运营亏损19.3亿美元；调整后EBITDA环比增长86%至5200万美元，占销售额的7.8%；该季度新订单5.48亿美元，积压订单12.2亿美元[107][108] - 2019年第二季度完井与生产解决方案营收6.63亿美元，较2018年同期减少7500万美元，减幅10%；2019年上半年营收12.44亿美元，较2018年同期减少1.64亿美元，减幅12%[127] - 2019年第二季度完井与生产解决方案运营亏损19.32亿美元，2018年同期运营利润4000万美元；2019年上半年运营亏损19.67亿美元，2018年同期运营利润5600万美元[128] - 2019年6月30日完井与生产解决方案资本设备积压订单为12.2亿美元，较2018年同期增加2.6亿美元，增幅27%，预计约59%在2019年剩余时间转化为收入[129] 钻机技术部门业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度钻机技术部门营收6.71亿美元，较2019年第一季度增长11%，较2018年第二季度增长3%；运营亏损4.22亿美元；调整后EBITDA环比增长32%至7400万美元，占销售额的11.0%；该季度新订单3.1亿美元，积压订单31.7亿美元[109][110] - 2019年第二季度钻井技术营收6.71亿美元，较2018年同期增加2000万美元，增幅3%；2019年上半年营收12.74亿美元，较2018年同期增加1.4亿美元[131] - 2019年第二季度钻井技术运营亏损4.22亿美元，2018年同期运营利润6200万美元；2019年上半年运营亏损3.91亿美元，2018年同期运营利润8000万美元[132] - 2019年6月30日钻井技术资本设备积压订单为31.7亿美元，较2018年同期减少3400万美元，减幅10%，预计约16%在2019年剩余时间转化为收入[133] 市场指标数据变化 - 2019年第二季度美国活跃钻井平台数量为989个，较2019年第一季度下降5.4%；加拿大为83个，较2019年第一季度下降55.1%；国际为1138个，较2019年第一季度增长10.6%；全球为2210个，较2019年第一季度下降2.2%[117] - 2019年第二季度西德克萨斯中质原油平均价格为每桶59.78美元，较2019年第一季度增长9.0%；天然气价格为每百万英热单位2.51美元，较2019年第一季度下降12.5%[117] - 2019年7月26日，北美活跃钻井平台数量为1073个，与第二季度平均水平持平；西德克萨斯中质原油价格为每桶56.20美元，较第二季度平均水平下降6%；天然气价格为每百万英热单位2.17美元，较第二季度平均水平下降14%[122] 公司运营与市场展望 - 2018年第四季度油价下跌超40%，但公司运营有所改善；2019年第一季度营收大幅下降，第二季度各运营部门营收环比改善[112][113] - 2019年第二季度多个市场指标创十年新低，公司管理层下调展望，导致商誉、无形资产和其他资产大幅减值[114] - 国际和海上市场活动缓慢改善以及公司部分产品和服务市场份额增加，有望部分抵消北美陆地市场资本紧缩的短期影响；长期来看，公司对市场基本面改善持乐观态度[115]

National Oilwell Varco, Inc. (NYSE:NOV) Q2 2019 Earnings Conference Call July 30, 2019 11:00 AM ET Company Participants Loren Singletary - Chief Investor and Industry Relations Officer Clay Williams - Chairman, President and CEO Jose Bayardo - SVP and CFO Conference Call Participants Byron Pope - Tudor, Pickering, Holt Marshall Adkins - Raymond James Scott Grubber - Citigroup Chase Mulvehill - Bank of America Merrill Lynch Bill Herbert - Simmons Sean Meakim - JP Morgan Marc Bianchi - Cowen Operator Good day ...

National Oilwell Varco, Inc. (NYSE:NOV) Q1 2019 Earnings Conference Call April 26, 2019 11:00 AM ET Company Participants Loren Singletary - Chief Investor and Investor and Industry Relations Officer Clay Williams - Chairman, President and Chief Executive Officer Jose Bayardo - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Byron Pope - Tudor Pickering Holt Bill Herbert - Simmons Kurt Hallead - RBC Sean Meakim - JP Morgan Chase Mulvehill - Bank of America James West - Evercore ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司净亏损7700万美元，2018年第四季度净利润1200万美元，2018年第一季度净亏损6800万美元；2019年第一季度营业亏损4800万美元，2018年第四季度营业利润8700万美元，2018年第一季度营业亏损100万美元；2019年第一季度调整后EBITDA为1.4亿美元，2018年第四季度为2.79亿美元，2018年第一季度为1.6亿美元[81] - 2019年第一季度总营收19.4亿美元，2018年同期为17.95亿美元，增长1.45亿美元[93] - 2019年第一季度总运营亏损4800万美元，2018年同期亏损100万美元，亏损扩大4700万美元[93] - 2019年第一季度调整后EBITDA为1.4亿美元，2018年同期为1.6亿美元[103] - 2019年3月31日，公司现金及现金等价物为12.7亿美元，总债务为33.26亿美元；2018年12月31日，现金及现金等价物为14.27亿美元，总债务为27.11亿美元[104] - 2019年第一季度经营活动使用现金3800万美元，2018年同期为1.29亿美元[105] - 2019年第一季度净变化运营资产和负债使用现金1.66亿美元，2018年同期提供现金2.58亿美元[105] - 2019年第一季度公司出售应收账款1.41亿美元，成本约100万美元，获得现金收益1.4亿美元[105] - 2019年前三个月经营活动净现金使用量为3800万美元，2018年同期为1.29亿美元[106] - 2019年前三个月投资活动净现金使用量为1.07亿美元，2018年同期为6100万美元，其中2019年收购用资6500万美元，2018年为3600万美元；2019年资本支出4300万美元，2018年为3900万美元[106][108] - 2019年前三个月融资活动净现金使用量为2000万美元，2018年同期为1800万美元，2019年融资租赁付款700万美元，2018年为200万美元，2019年和2018年股息支付均为1900万美元[106][109] - 2019年和2018年前三个月汇率变动对现金流的影响分别增加800万美元和700万美元[110] - 2019年前三个月外汇损失约900万美元，2018年同期约2200万美元[114] 井筒技术部门业务线数据关键指标变化 - 井筒技术部门2019年第一季度收入8.07亿美元，较2018年第四季度下降9%，较2018年第一季度增长14%；营业利润1900万美元，占销售额2.4%；调整后EBITDA为1.17亿美元，较上一季度下降25%，较上年增长14%，占销售额14.5%[82] - 井筒技术收入从2018年第一季度的7.11亿美元增至2019年同期的8.07亿美元，增长14%，运营利润从1200万美元增至1900万美元[93][94] 完井与生产解决方案部门业务线数据关键指标变化 - 完井与生产解决方案部门2019年第一季度收入5.81亿美元，较2018年第四季度下降26%，较2018年第一季度下降13%；营业亏损3500万美元；调整后EBITDA为2800万美元，较上一季度减少8400万美元，较上年减少4500万美元，占销售额4.8%；该季度订单总额4.7亿美元，订单出货比为149%；2019年3月31日资本设备订单积压为10.4亿美元[83] - 完井与生产解决方案收入从2018年第一季度的6.7亿美元降至2019年同期的5.81亿美元，下降13%，运营亏损3500万美元，2018年同期为盈利1600万美元[93][95] 钻机技术部门业务线数据关键指标变化 - 钻机技术部门2019年第一季度收入6.03亿美元，较2018年第四季度下降25%，较2018年第一季度增长25%；营业利润3100万美元，占销售额5.1%；调整后EBITDA为5600万美元，较上一季度下降45%，较上年增长24%，占销售额9.3%；该季度新订单总额2.71亿美元，订单出货比为110%；2019年3月31日资本设备订单积压为31亿美元[84][85] - 钻井技术收入从2018年第一季度的4.83亿美元增至2019年同期的6.03亿美元，增长25%，运营利润从1800万美元增至3100万美元[93][96][97] 油气市场数据关键指标变化 - 2019年第一季度美国活跃钻井平台数为1046个，较2018年第一季度增长8.4%，较2018年第四季度下降2.4%；加拿大为185个，较2018年第一季度下降32.2%，较2018年第四季度增长4.5%；国际为1029个，较2018年第一季度增长6.1%，较2018年第四季度增长1.8%；全球为2260个，较2018年第一季度增长2.4%，与2018年第四季度持平[87] - 2019年第一季度西德克萨斯中质原油平均价格为每桶54.83美元，较2018年第一季度下降12.8%，较2018年第四季度下降7.2%；天然气平均价格为每百万英热单位2.87美元，较2018年第一季度下降5.6%，较2018年第四季度下降23.9%[87] - 与2018年第四季度相比，2019年第一季度全球季度平均钻机数量持平，美国下降2%（从1072个降至1046个）；西德克萨斯中质原油平均每桶价格下降7%（从每桶59.08美元降至54.83美元），天然气价格下降24%（从每百万英热单位3.77美元降至2.87美元）[90] - 2019年4月18日美国钻机活动为1012个，较2019年第一季度平均水平下降3%；西德克萨斯中质原油价格为每桶64美元，较2019年第一季度平均水平上涨17%；天然气价格为每百万英热单位2.49美元，较2019年第一季度平均水平下降13%[91] 公司运营情况与展望 - 2018年第四季度油价下跌超40%，但公司运营仍有改善；2019年第一季度收入大幅减少，但商品价格和订单情况有所改善，预计第二季度各运营部门业绩将环比提升[86] - 公司运营结果取决于全球油气钻探、油井修复活动水平、原油和天然气价格、其他油田服务公司和钻井承包商的资本支出以及全球油气库存水平[87] 公司金融风险与负债情况 - 截至2019年3月31日，公司有外币交易风险敞口金融市场风险敏感工具2000万美元，翻译风险敞口1.61亿美元，假设所有适用外汇汇率变动10%，交易风险敞口工具可能影响净收入200万美元，翻译风险敞口工具可能影响未来公允价值1600万美元[114] - 截至2019年3月31日，长期借款包括13.95亿美元2.60%的高级票据和10.88亿美元3.95%的高级票据[115] - 截至2019年3月31日，无商业票据借款和信用额度下未偿还信用证，信用额度下有30亿美元可用资金[115]

公司业务依赖与风险 - 公司业务依赖油气行业活动水平，该行业历史上波动显著，影响因素众多[70][72] - 2018年约60%的收入来自美国以外地区，面临多种海外经营风险[80] - 公司现有钻机和生产设备合同虽有有利付款条款，但客户可能因市场或财务问题取消、延迟或放弃项目[75] - 行业竞争激烈，竞争对手推出新产品和技术、公司知识产权到期可能导致收入和收益下降[76] - 公司使用的工具等可能侵犯他人知识产权，引发法律成本和业务影响[78] - 公司若不遵守复杂的美国和外国法律法规，可能面临调查、制裁和刑事起诉等[82] - 公司业务面临环境、产品或人身伤害责任风险，保险可能不足[87][89] - 气候变化立法和环境法规可能增加运营成本或减少产品需求[91] - 公司依赖信息系统，网络安全风险可能损害声誉、导致信息丢失和业务损失[92][94] 待交付资本设备积压金额 - 截至2018年12月31日，完井与生产解决方案和钻机技术待交付资本设备积压金额分别为0.90亿美元和31亿美元[73] 商誉和无形资产情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有约63亿美元的商誉和约4亿美元的其他无限期无形资产[98] - 商誉或其他无限期无形资产减值可能减少公司收益，减值费用的时间和规模取决于触发事件的时间和严重程度[98] - 若确定商誉或其他无限期无形资产减值，公司将立即计入收益并相应减少股东权益，可能增加资产负债表杠杆[98] - 可能表明潜在减值的事件或情况包括全球油气价格或钻探活动显著持续下降等[98] - 公认会计原则要求公司每年或在有迹象表明可能减值时对商誉和其他无限期无形资产进行减值测试[98] - 截至2018年12月31日，公司拥有约63亿美元的商誉和约4亿美元的其他无限期无形资产[214] - 2016年第三季度，公司对海上钻井平台报告单元记录了9.72亿美元的商誉减记[216] - 2018年年度减值测试显示，除浮动生产系统业务单元外，公司所有报告单元的计算公允价值均大幅超过其账面价值，该业务单元约有2.77亿美元的商誉[216] 公司设施情况 - 截至2018年12月31日，公司在全球拥有或租赁约620处设施[131] - 公司拥有或租赁约342处维修和制造设施、114处服务中心以及164处工程、销售和行政设施[132] - 位于德克萨斯州纳瓦索塔的制造及行政办公设施建筑面积为562,112平方英尺，土地面积196英亩[131] - 位于德克萨斯州康罗的钻具制造设施建筑面积为410,623平方英尺，土地面积35英亩[131] - 位于德克萨斯州休斯顿谢尔顿路的检验设施建筑面积为319,365平方英尺，土地面积192英亩[131] - 位于墨西哥韦拉克鲁斯的工具接头制造设施建筑面积为303,400平方英尺，土地面积42英亩[131] - 位于德克萨斯州休斯顿霍姆斯路的综合设施建筑面积为300,000平方英尺，土地面积50英亩[131] - 位于德克萨斯州雪松公园的仪器制造设施建筑面积为215,778平方英尺，土地面积34英亩[131] 普通股登记持有人与股息情况 - 截至2019年2月8日，公司普通股有3218名登记持有人[137] - 2018年和2017年每年现金股息为每季度0.05美元，总计7600万美元[138] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司营收84.53亿美元，较上一年增长16%，运营利润2.11亿美元，而2017年运营亏损2.77亿美元，归属公司净亏损3100万美元，合每股0.08美元，2017年净亏损2.37亿美元，合每股0.63美元[145][154] - 2018年第四季度营收24亿美元，较2018年第三季度增加2.44亿美元，增幅11%，净收入1200万美元，合每股完全摊薄收益0.03美元，较2018年第三季度增加1100万美元，合每股完全摊薄收益0.03美元[154] - 与2017年第四季度相比，2018年第四季度营收增加4.29亿美元，增幅22%，净收入增加2600万美元[154] - 2018年第四季度、2018年第三季度和2017年第四季度，税前其他项目分别为2100万美元、0和1.33亿美元，排除其他项目后，2018年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为2.79亿美元，2018年第三季度为2.45亿美元，2017年第四季度为1.97亿美元[154] - 2018年西得克萨斯中质原油平均每桶价格64.94美元，较2017年的50.88美元上涨27.6%，天然气平均价格每百万英热单位3.13美元，较2017年的2.96美元上涨5.7%[148][151] - 2018年全球活跃钻机数2210台，较2017年的2029台增加8.9%，较2016年的1594台增加38.6%[148] - 2019年2月8日，北美活跃钻机数1289台，较2018年第四季度平均的1249台增加3%，西得克萨斯中质原油价格每桶52.72美元，较2018年第四季度平均价格下降11%，天然气价格每百万英热单位2.58美元，较2018年第四季度平均价格下降32%[152] - 2018年公司折旧和摊销费用6.9亿美元，资本支出2.44亿美元，营运资金49.38亿美元，总资产197.96亿美元，长期债务（扣除当期到期部分）27.04亿美元，公司股东权益138.19亿美元[145] - 2018年第四季度，西德克萨斯中质库欣原油平均价格为每桶59.08美元，年底收于45.15美元[158] - 2018年12月31日止三个月和十二个月的其他项目税前分别为2100万美元和900万美元，2017年主要为库存减记、设施关闭和遣散费的重组费用[185] - 2018年12月31日止年度总调整后EBITDA为9.1亿美元，2017年为6.11亿美元[187] - 2018年12月31日止年度GAAP归属公司净亏损为3100万美元，2017年为2.37亿美元[187] - 2018年12月31日止年度所得税拨备为6300万美元，2017年为 - 1.56亿美元[187] - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为14.27亿美元，总债务为27.11亿美元；2017年12月31日，现金及现金等价物为14.37亿美元，总债务为27.12亿美元[189] - 2017年6月27日，公司签订30亿美元的五年期无担保循环信贷协议，取代之前45亿美元的循环信贷安排，新信贷协议最高可增至40亿美元，利率基于LIBOR、NIBOR或CDOR加1.125%，债务与资本比率上限为60%，截至2018年12月31日，该比率为16.3%[189] - 2017年11月29日，公司用现金偿还全部5亿美元1.35%的无担保优先票据[189] - 2018年经营活动提供的净现金为5.21亿美元，2017年为8.32亿美元；2018年投资活动使用的净现金为4.57亿美元，2017年为2.45亿美元；2018年融资活动使用的净现金为3000万美元，2017年为5.95亿美元[190] - 2018年公司出售2.48亿美元应收账款，成本约200万美元，获得现金2.46亿美元[193] - 2018年公司用于收购的资金为2.8亿美元，2017年为8600万美元；2018年资本支出为2.44亿美元，2017年为1.92亿美元[194] - 2018年汇率变动对现金的影响为减少4400万美元，2017年为增加3700万美元，2016年为减少300万美元[196] - 截至2018年12月31日，公司未履行的合同义务总计34.43亿美元，其中债务27.11亿美元，经营租赁7.32亿美元[199] - 截至2018年12月31日，公司未确认的税收优惠为9800万美元[199] - 截至2018年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总计18.13亿美元，预计2019年确认约8.87亿美元，2020年及以后确认9.26亿美元[205] - 2018年和2017年12月31日，坏账准备分别为1.61亿美元和1.87亿美元，占应收账款总额的7.1%和8.5%[209] - 2018年、2017年和2016年，公司分别记录了4900万美元、1.14亿美元和6.06亿美元的存货准备金增加费用[2010] - 2018年和2017年12月31日，存货准备金分别为6.44亿美元和8亿美元，占存货总额的17.7%和21.0%[2010] - 2018年和2017年12月31日，服务和产品保修应计费用分别为1.05亿美元和1.35亿美元[218] - 截至2018年12月31日，某些子公司的未汇出收益为32.54亿美元，若分配这些收益，公司可能需缴纳额外税款[221] - 公司目前已记录估值备抵，未来所得税费用将随估值备抵的减少而降低，剩余递延所得税资产的实现主要取决于未来应纳税所得额[221] - 2016 - 2018年公司分别报告外汇损失1000万美元、300万美元和5200万美元[225] - 截至2018年12月31日，公司有以外币计价的交易敞口金融市场风险敏感工具2400万美元和换算敞口1.57亿美元[225] - 假设所有适用外汇汇率变动10%，交易敞口金融市场风险敏感工具可能影响净收入200万美元，换算敞口金融市场风险敏感工具可能影响未来公允价值1600万美元[225] - 截至2018年12月31日，长期借款包括13.94亿美元利率2.60%的优先票据和10.88亿美元利率3.95%的优先票据[226] - 截至2018财年末，经股东批准的股权薪酬计划下待行使认股权证和权利对应的证券数量为2100.9508万股，加权平均行使价格为54.13美元，剩余可用于股权薪酬计划的证券数量为1770.583万股[234] - 2018年现金及现金等价物为14.27亿美元，2017年为14.37亿美元[261] - 2018年应收账款净额为21.01亿美元，2017年为20.15亿美元[261] - 2018年存货净额为29.86亿美元，2017年为30.03亿美元[261] - 2018年总资产为197.96亿美元，2017年为202.06亿美元[261] - 2018年应付账款为7.22亿美元，2017年为5.10亿美元[261] - 2018年流动负债总额为23.41亿美元，2017年为23.54亿美元[261] - 2018年负债总额为59.07亿美元，2017年为60.46亿美元[261] - 2018年公司总营收为84.53亿美元，2017年为73.04亿美元，2016年为72.51亿美元[263] - 2018年公司净亏损为2200万美元，2017年为2.36亿美元，2016年为24.16亿美元[263][265] - 2018年公司综合亏损为3.49亿美元，2017年综合收入为1.06亿美元，2016年综合亏损为23.15亿美元[265] - 2018年经营活动提供的净现金为5.21亿美元，2017年为8.32亿美元，2016年为9.6亿美元[268] - 2018年投资活动使用的净现金为4.57亿美元，2017年为2.45亿美元，2016年为4.88亿美元[268] - 2018年融资活动使用的净现金为3000万美元，2017年为5.95亿美元，2016年为11.41亿美元[268] - 2018年现金及现金等价物期末余额为14.27亿美元，2017年为14.37亿美元，2016年为14.08亿美元[268] - 2018年每股基本和摊薄净亏损均为0.08美元，2017年为0.63美元，2016年为6.41美元[263] - 2018年每股现金股息为0.20美元，2017年为0.20美元，2016年为0.61美元[263] - 2018年加权平均流通股基本和摊薄均为3.78亿股，2017年为3.77亿股，2016年为3.76亿股[263] - 2015年12月31日公司股东权益总额为164.6亿美元，流通股数量为3.76亿股[269] - 2016年净亏损24.16亿美元，其他综合收益为1.01亿美元，现金股息为2.3亿美元[269] - 2016年12月31日公司股东权益总额为140.03亿美元，流通股数量为3.79亿股[269] - 2017年净亏损2.36亿美元，其他综合收益为3.42亿美元，现金股息为0.76亿美元[269] - 2017年12月31日公司股东权益总额为141.6亿美元，流通股数量为3.8亿股[269] - 2018年净亏损0.22亿美元，其他综合亏损为3.27亿美元，现金股息为0.76亿美元[269] - 2018年12月31日公司股东权益总额为138.89亿美元，流通股数量为3.83亿股[269] - 2016 - 2