文章核心观点 - M&T Bank在第二季度的收益超出预期,但同比有所下降[1][3] - 净利息收入下降,但平均贷款和租赁有所增加[4] - M&T银行的首席财务官指出该行贷款组合的增长以及商业房地产敞口的减少[6] 公司表现 - 第二季度每股收益为3.73美元,收入超过23亿美元,均优于分析师预期[3] - 净利息收入为17.2亿美元,同比下降4%[4] - 平均贷款和租赁增加7.92亿美元,平均投资证券增加11亿美元[4] - 公司股价当日上涨约1.7%,今年迄今已涨超20%,而区域银行指数下跌1.5%[5] - 公司增加了商业和工业贷款以及消费贷款,同时减少了商业房地产敞口[6]

财务表现 - 公司2024年第二季度每股收益为3.79美元 超过市场预期的3.50美元 但低于去年同期的5.12美元 [1] - 季度营收为23.2亿美元 超过市场预期的22.7亿美元 但同比下降11.5% [3] - 非利息收入为5.84亿美元 同比下降27% 主要由于信托收入和其他运营收入下降 [4] - 净利息收入同比下降4.5%至17.3亿美元 主要由于付息存款增加12% [15] - 归属于普通股股东的净利润为6.26亿美元 同比下降25.6% [14] 资产负债 - 贷款和租赁净额为1345.9亿美元 较上季度略有上升 存款总额为1635亿美元 同比增长2.6% [17] - 不良资产同比下降17%至20.6亿美元 不良贷款占总贷款比例从1.83%下降至1.50% [6] - 净冲销额同比增长7.9%至1.37亿美元 信贷损失拨备为1.5亿美元 与去年同期持平 [18] 资本状况 - 普通股一级资本充足率为11.44% 高于去年同期的10.59% [7] - 每股有形普通股权益为99.54美元 高于去年同期的88.81美元 [7] - 平均有形资产回报率和平均有形普通股权益回报率分别为1.31%和15.27% 低于去年同期的1.80%和22.73% [19] 运营效率 - 效率比率为55.3% 高于去年同期的48.9% 表明盈利能力下降 [5] - 非利息支出为12.9亿美元 同比增长0.3% 主要由于员工薪酬福利、外部数据处理和软件以及其他运营成本增加 [16] 股东回报 - 公司未在2024年第二季度回购普通股 [8] - 2024年5月21日宣布季度现金股息为每股1.35美元 较上一季度的1.30美元增加4% [20] 行业比较 - Northern Trust Corporation 2024年第二季度每股收益为4.34美元 远超市场预期的1.75美元 也高于去年同期的1.56美元 [21] - Citizens Financial Group 2024年第二季度每股收益为0.78美元 略低于市场预期的0.79美元 也低于去年同期的0.92美元 [22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP每股收益为3.73美元,较上一季度的3.02美元有所提升 [14] - 第二季度净收入为6.55亿美元,较上一季度的5.31亿美元增加23% [14] - 第二季度ROA和ROCE分别为1.24%和9.95% [14] - 第二季度CET1资本充足率增至11.44%,有形净值每股增长3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款(C&I)增长2%至581亿美元,主要受中型企业、经销商商业服务、抵押贷款仓储贷款和基金银行业务的推动 [17] - 商业房地产(CRE)贷款下降4%至315亿美元,反映了持续的低发放和较高的偿还 [17] - 消费贷款增长4%至220亿美元,主要受到休闲金融和间接汽车贷款的推动 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资证券收益率上升31个基点至3.61%,因新购买证券的收益率超过到期证券的收益率 [18] - 平均存款总额下降0.5%至1,635亿美元,反映了客户存款的顺序增长抵消了经纪人存款的下降 [19] - 无息存款占比(不含经纪人存款)为31.5%,较上季度的32.2%有所下降 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于减少商业房地产贷款集中度,并取得了显著进展 [51][51][66] - 公司正在进行财务转型,改善流程并加强控制,有助于将部分CRE贷款重新归类为C&I贷款 [53] - 公司正在积极与客户合作,通过再融资、政府担保等方式来解决问题贷款 [52][68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为经济增长放缓但仍保持良好,预计可能出现温和衰退的可能性较小 [27] - 公司已采取措施降低资产敏感性,现在更加中性,预计未来利率下降时存款成本下行约30%-40% [29] - 公司预计全年净息差将在6.85-6.9亿美元区间,费用和信贷成本维持此前指引 [28][31][32] 其他重要信息 - 公司第二季度继续推进可持续发展,2023年可持续金融贷款和投资总额达31亿美元 [11] - 公司获得多项业务、产品和员工方面的奖项,包括区域银行移动银行应用程序客户满意度第一 [12] - 公司计划在第三季度开始每季度2亿美元的股票回购计划,维持当前的资本水平 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manan Gosalia 提问** 公司第二季度净息差表现优于预期,但全年指引显示第三四季度将相对平稳,请进一步解释其中的原因 [39][40][41][42][43][44][45][46] **Daryl Bible 回答** 公司的利率敏感性已趋中性,第二季度的非应计利息较正常水平高出5个基点是主要原因。公司预计未来几个季度的净息差将维持在中高3.50%的水平 [40][41][42][43][44][46] 问题2 **Matt O'Connor 提问** 公司商业房地产贷款大幅下降,主要原因是什么,是否有部分贷款重新归类为C&I贷款 [50][51][52][53] **Daryl Bible 回答** 公司通过与客户合作、政府担保等方式,成功解决了部分问题贷款。同时,公司的财务转型也导致一些CRE贷款被重新归类为C&I贷款 [51][52][53] 问题3 **Erika Najarian 提问** 公司目前的资本水平较高,未来是否会加快股票回购的节奏 [61][62][63][64] **Daryl Bible 回答** 公司将保持谨慎,在资产质量持续改善、经济环境稳定的情况下,才会考虑加快回购。公司的首要目标是支持业务增长,并维持当前的资本水平 [62][63][64]

业绩总结 - M&T银行第二季度2024年稀释每股收益(QoQ)增长了24%[34] - 税前息差(QoQ)增加了7个基点[40] - 预计2024年净利息收入为68.5亿美元至69亿美元，净利息收入率在3.50%左右[113] - 预计2024年费用收入为23亿美元至24亿美元，信托收入增长强劲[114] 用户数据 - 预计2024年净坏账率占贷款平均额的比例约为40个基点，商业和消费者贷款组合的NCO正常化[117] - 预计2024年税率为24.0%至24.5%，不包括1Q24的某些离散税收收益[118] - 预计2024年贷款平均余额为1,340亿美元至1,360亿美元，商业和消费者贷款增长，商业地产和住宅抵押贷款下降[119] 未来展望 - 预计2024年10月1日，压力资本缓冲将从4.0%提高到约3.8%[111] - 预计2024年税率为24.0%至24.5%，不包括1Q24的某些离散税收收益[118] 新产品和新技术研发 - 预计2024年净利息收入为68.5亿美元至69亿美元，净利息收入率在3.50%左右[113] 市场扩张和并购 - 预计2024年贷款平均余额为1,340亿美元至1,360亿美元，商业和消费者贷款增长，商业地产和住宅抵押贷款下降[119] 负面信息 - 商业和工业贷款中受到批评的贷款在过去五个季度中呈现波动，分别为12.6亿美元、12.9亿美元、12.1亿美元、11.1亿美元和10.5亿美元，受到批评的商业贷款占商业贷款总额的比例分别为14.0%、14.3%、13.5%、11.8%和12.5%[93]

文章核心观点 - M&T Bank公司第二季度每股收益3.79美元,超出市场预期3.50美元[1] - 公司收入为23亿美元,超出市场预期1.49%[3] - 公司股价今年以来上涨20.1%,超过标普500指数17.2%的涨幅[4] 公司表现 - 公司过去4个季度中有2次超出市场每股收益预期[2] - 公司过去4个季度中有4次超出市场收入预期[3] - 公司股价表现优于大盘[4] 未来展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来几个季度和本财年的每股收益和收入预期有所变动[9] - 银行业整体行情也会对公司股价产生影响,该行业目前在250多个行业中排名前39%[10] 同行表现 - 第五三银行(Fifth Third Bancorp)第二季度每股收益预期为0.84美元,同比下降3.5%[12] - 第五三银行收入预期为21.1亿美元,同比下降3.3%[12]

资产与负债 - 公司总资产在2024年第二季度为2088.55亿美元，较上一季度的2151.37亿美元有所下降[2] - 2024年第二季度贷款和租赁净额为1327.98亿美元，与上一季度的1327.82亿美元基本持平[2] - 2024年第二季度总存款为1599.10亿美元，较上一季度的1671.96亿美元有所减少[2] - 2024年第二季度长期借款为113.19亿美元，较上一季度的114.50亿美元有所减少[2] - 公司总资产从2023年6月的2043.76亿美元增长至2024年6月的2119.81亿美元，同比增长4%[5] - 利息收入资产从2023年6月的1859.36亿美元增长至2024年6月的1936.76亿美元，同比增长4%[5] - 总利息负债从2023年6月的1182.74亿美元增长至2024年6月的1322.09亿美元，同比增长12%[5] - 长期借款从2023年6月的75.16亿美元增长至2024年6月的114.90亿美元，同比增长53%[5] - 2024年第二季度贷款和租赁总额为1350.02亿美元，较2023年同期的1333.44亿美元增长1%[9] - 平均生息资产从2024年第一季度增加5.41亿美元，达到1936.76亿美元[25] - 平均生息负债从2024年第一季度增加7.58亿美元，达到1322.09亿美元[28] - 平均生息负债从2023年第二季度增加139亿美元，达到1322.09亿美元[44] - 2024年第二季度平均总资产回报率为1.24%，平均普通股股东权益回报率为9.95%[84] - 2024年第二季度平均资产为2119.81亿美元，同比增长3.7%[89] - 2024年第二季度总资产为2088.55亿美元，同比增长0.6%[89] 贷款与租赁 - 2024年第二季度商业和工业贷款为600.27亿美元，较上一季度的578.97亿美元有所增长[2] - 2024年第二季度房地产商业贷款为295.32亿美元，较上一季度的324.16亿美元有所减少[2] - 2024年第二季度消费者贷款为224.40亿美元，较上一季度的215.84亿美元有所增长[2] - 商业和工业贷款从2023年6月的545.72亿美元增长至2024年6月的581.52亿美元，同比增长7%[5] - 消费者贷款从2023年6月的202.89亿美元增长至2024年6月的219.72亿美元，同比增长8%[5] - 2024年第二季度平均贷款和租赁增加7.92亿美元，收益率上升6个基点[22] - 平均贷款和租赁增加7.92亿美元，主要由于商业和工业贷款增加13亿美元以及消费贷款增加8.29亿美元[25] - 2024年第二季度非应计贷款为20.24亿美元，占总贷款的1.50%[84] 存款与借款 - 2024年第二季度无息存款为477.29亿美元，较上一季度的505.78亿美元有所减少[2] - 非利息存款从2023年6月的561.80亿美元下降至2024年6月的477.34亿美元，同比下降15%[5] - 2024年第二季度平均借款增加4.51亿美元，借款利率上升11个基点[22] - 平均客户存款增长，资金从批发来源转向低成本客户储蓄和利息支票存款[30] 股东权益与资本 - 2024年第二季度股东权益为284.24亿美元，较上一季度的271.69亿美元有所增加[2] - 股东权益从2023年6月的256.85亿美元增长至2024年6月的277.45亿美元，同比增长8%[5] - 2024年第二季度普通股股东权益为256.8亿美元，较2023年同期的237.9亿美元增长8%[9] - 公司CET1资本比率连续第五个季度上升，2024年6月30日达到11.44%，比2024年3月31日增加36个基点[30] - 2024年第二季度的CET1资本比率为11.44%，较2024年第一季度的11.08%和2023年第二季度的10.59%有所提升[56][64] - 2024年第二季度平均普通股本为253.4亿美元，同比增长7.0%[81] - 2024年第二季度末总普通股本为256.8亿美元，同比增长7.9%[81] - 2024年第二季度末总有形普通股本为171.27亿美元，同比增长12.8%[89] 收入与利润 - 2024年第二季度净利息收入为17.18亿美元，较上一季度的16.8亿美元增长2%[6] - 2024年第二季度净收入为6.55亿美元，较上一季度的5.31亿美元增长23%[6] - 2024年第二季度非利息收入为5.84亿美元，较上一季度的5.8亿美元略有增长[6] - 2024年第二季度普通股每股收益为3.73美元，较上一季度的3.02美元增长23%[14] - 公司第二季度净收入为6.55亿美元，摊薄每股收益为3.73美元[29] - 非利息收入从2024年第一季度增加1%，达到5.84亿美元[41] - 2024年第二季度的信托收入增加了1000万美元，主要由于季节性税务服务费用和全球资本市场业务的收入增加[61] - 2024年第二季度净收入为6.55亿美元，同比下降25%[68] - 2024年第二季度每股基本收益为3.75美元，同比下降26%[68] - 2024年第二季度净利息收入为17.31亿美元，同比下降5%[68] - 2024年第二季度净收入为6.55亿美元，同比下降24.5%[81] - 2024年第二季度稀释后每股收益为3.73美元，同比下降26.1%[81] - 2024年第二季度净收入为6.55亿美元，同比下降25%[86] - 2024年第二季度每股基本收益为3.75美元，稀释后每股收益为3.73美元[84] - 2024年第二季度净利息收入为17.18亿美元，同比下降5%[86] - 2024年第二季度净收入为6.55亿美元，同比增长23.9%[89] - 2024年第二季度稀释后每股收益为3.73美元，同比增长35.6%[89] 利息与收益率 - 2024年第二季度净利息收益率为3.59%，较上一季度的3.52%有所提升[18] - 2024年第二季度平均投资证券增加11亿美元，收益率上升31个基点[22] - 净利息收益率从2024年第一季度的3.52%扩大到3.59%，主要由于投资证券收益率上升[30] - 2024年第二季度净利息收益率为3.59%，同比下降0.32个百分点[68] - 2024年第二季度净利息收益率为3.59%，净利息差为2.56%[84] 信用损失与冲销 - 2024年第二季度的信用损失准备金为1.5亿美元，较2024年第一季度的2亿美元减少25%[48] - 2024年第二季度的净冲销额为1.37亿美元，较2024年第一季度的1.38亿美元减少1%，较2023年第二季度的1.27亿美元增加8%[48] - 2024年第二季度不良贷款总额为20.24亿美元，同比下降17%[68] 非利息收入与支出 - 2024年第二季度非利息收入为5.84亿美元，较上一季度的5.8亿美元略有增长[6] - 非利息收入从2024年第一季度增加1%，达到5.84亿美元[41] - 非利息收入在2024年第二季度较2023年同期减少2.19亿美元，降幅为27%[50] - 2024年第二季度的非利息支出为12.97亿美元，较2024年第一季度的13.96亿美元减少7%[51][63] - 2024年第二季度的FDIC评估费用反映了与某些破产银行相关的特别评估费用，分别为2024年第一季度的2900万美元和第二季度的500万美元[63] - 2024年第二季度非利息运营费用为12.84亿美元，同比增长0.5%[81] - 2024年第二季度非利息运营费用为12.84亿美元，同比下降1.5%[89] 效率与比率 - 2024年第二季度效率比为55.3%，同比上升6.4个百分点[68] - 2024年第二季度效率比率为55.3%，较上一季度有所改善[84] - 2024年第二季度效率比率为55.3%，同比下降6.4个百分点[89] 其他 - 2024年第二季度核心存款和其他无形资产为1.19亿美元，较上一季度的1.32亿美元有所减少[2] - 净利差从2023年6月的3.03%下降至2024年6月的2.56%[5] - 无息资金贡献从2023年6月的0.88%上升至2024年6月的1.03%[5] - 2024年第二季度的有效所得税率为23.4%，较2024年第一季度的20.0%和2023年第二季度的25.2%有所变化[55] - 公司在2024年5月发行了7.5亿美元面值的永续非累积优先股（J系列）[57] - 2024年第二季度期末普通股股价为151.36美元，同比增长22%[68] - 2024年第二季度国内银行网点为957个，同比下降4%[68] - 2024年第二季度全职等效员工为22,110人，同比下降4%[68] - 2024年第二季度期末普通股股价为151.36美元，较上一季度上涨4.1%[84] - 2024年第二季度国内银行网点数量为957家，较上一季度减少1家[84] - 2024年第二季度全职员工人数为22,110人，较上一季度增加183人[84]

文章核心观点 M&T银行2024年第二季度财报显示公司资本状况增强、净利息差扩大、贷款组合有增有减、信贷损失拨备受多因素影响、非利息费用降低等，整体业绩有一定表现且团队积极应对业务发展[6]。 财务亮点 - 2024年第二季度净利润6.55亿美元，摊薄后每股收益3.73美元 [6] - 截至2024年6月30日，CET1资本比率连续五个季度上升至11.44%，较3月31日增加36个基点 [6] - 近期季度净利息差从2024年第一季度的3.52%扩大至3.59% [6] - 近期季度平均商业和工业贷款及消费者贷款增长，部分被平均商业房地产贷款下降抵消 [6] - 近期季度平均客户存款增长，资金从批发来源转向低成本客户储蓄和计息支票存款；2024年第二季度平均借款增加 [6] - 近期季度信贷损失拨备反映出受批评的商业房地产贷款水平降低，部分被商业和工业及消费者贷款增长抵消 [6] - 2024年第二季度非利息费用降低，反映出季节性薪资和员工福利费用在2024年第一季度确认 [6] 净利息收入 - 应税等效净利息收入较2024年第一季度增加3900万美元，增幅2%；较去年同期第二季度减少8200万美元，降幅5% [7] - 平均贷款和租赁增加7.92亿美元，收益率上升6个基点；平均投资证券增加11亿美元，收益率上升31个基点 [7] - 平均计息存款增加3.07亿美元，支付利率下降3个基点；平均经纪存款本季度减少12亿美元 [7] - 平均借款增加4.51亿美元，支付利率上升11个基点 [7] 资产质量 - 2024年6月30日，非应计贷款为20亿美元，较3月31日减少2.78亿美元，较去年6月30日减少4.11亿美元，主要归因于商业房地产非应计贷款减少 [4] - 2024年第二季度信贷损失拨备为1.5亿美元，与2024年第一季度的2亿美元相比有所降低，与2023年第二季度持平 [4] - 2024年第二季度净冲销总额为1.37亿美元，较2024年第一季度的1.38亿美元略有减少，较去年同期的1.27亿美元有所增加 [4] 非利息收入 - 2024年第二季度非利息收入较2024年第一季度增加400万美元，增幅1%；较去年同期第二季度下降2.19亿美元，降幅27% [11] - 信托收入因季节性税务服务费用和全球资本市场业务收入增加而增加1000万美元 [11] - 2024年第二季度银行投资证券损失反映了某些非机构投资证券销售的已实现损失 [11] - 2024年第二季度其他营业收入反映了商户折扣和信用卡费用、信用证及其他信贷相关费用以及可再生能源和某些其他税收抵免投资分配的增加 [11] 非利息费用 - 近期季度非利息费用总计13亿美元，低于2024年第一季度的14亿美元 [13] - 薪资和员工福利费用减少6900万美元，反映出2024年第一季度季节性基于股票的薪酬、工资相关税收和其他员工福利费用较高 [13] - FDIC评估反映了2024年第一季度和第二季度分别约2900万美元和500万美元的特殊评估费用 [13] - 其他运营成本减少1800万美元，反映出公司补充高管退休储蓄计划相关费用降低和某些空置房产租赁终止损失减少 [13] - 非利息费用较2023年第二季度增加400万美元 [13] 所得税 - 公司2024年第二季度有效所得税税率为23.4%，2024年第一季度和2023年第二季度分别为20.0%和25.2% [14] - 2024年第一季度所得税费用反映了与收购People's United Financial, Inc.继承的税务事项解决相关的净离散税收优惠 [14] 资本 - 公司资本比率远高于监管要求的最低水平 [23] - 2024年5月发行了7.5亿美元面值的永续7.5%非累积优先股（J系列） [23] - 截至2024年6月30日，CET1资本比率估计为11.44%，总风险加权资产估计为1550亿美元 [23] - 2024年6月，美联储公布最新监管压力测试结果，公司压力资本缓冲预计自2024年10月1日起降至3.8% [23]

公司业绩预期 - M&T Bank预计在2024年第二季度报告收入和利润同比下降 [1] - 过去四个季度中，公司有两次季度盈利超出市场预期，两次未达预期，平均盈利意外为0.66% [2] - 第二季度盈利的Zacks共识估计为3.53美元，表明同比下降31.1% [3] 贷款与净利息收入 - 2024年第二季度，商业和工业贷款以及商业房地产贷款需求良好 [5] - 预计平均生息资产为1936亿美元，较上一季度略有增加 [6] - 管理层预计净利息收入为17亿美元，同比下降2.6% [7] - 预计净利息收益率为3.50% [7] 费用与收入 - 公司费用上升，预计费用在12.9亿至13.1亿美元之间 [9] - 预计非利息收入为5.7亿美元，Zacks共识估计为5.8亿美元 [18] - 预计信托收入为1.66亿美元，较上一季度增长3.8% [24] 其他财务指标 - 预计抵押贷款银行收入为1.08亿美元，较上一季度增长3.8% [17] - 预计经纪服务收入为2800万美元，较上一季度略有下降 [8] - 预计存款账户服务费收入为1.24亿美元，与上一季度持平 [16] 行业与市场影响 - 2024年第二季度，抵押贷款利率略有下降，30年期固定抵押贷款利率从4月初的6.8%降至6月的6.7% [7] - 由于房价上涨，抵押贷款发放量（特别是购买贷款）仍低于上一季度 [7] - 倒挂的收益率曲线和高融资成本预计对净利息收入扩张产生负面影响 [15] 其他公司表现 - Northern Trust Corporation预计在2024年第二季度报告盈利，Zacks Rank为2，Earnings ESP为+1.58% [11] - Ally Financial Inc.预计在2024年第二季度报告盈利，Zacks Rank为3，Earnings ESP为+2.99% [21]

公司业绩预期 - M&T Bank预计在2024年第二季度的财报中将出现收入和盈利的同比下降 盈利预计为每股3 53美元 同比下降31 1% [1][3] - 公司过去四个季度中有两次超过市场预期的每股盈利 [9] - 最近30天内 市场对M&T Bank的每股盈利预期下调了1 08% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [13] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型显示 M&T Bank的Most Accurate Estimate高于市场共识预期 盈利ESP为+0 31% 表明公司可能超过市场预期 [6][7] - 盈利ESP模型在预测正面偏差时具有显著预测能力 尤其是与Zacks Rank 1 2或3结合时 预测准确率接近70% [5][15] - M&T Bank目前的Zacks Rank为3 Hold 结合其正面的盈利ESP 增加了盈利超预期的可能性 [16] 行业对比 - 同行业的PNC Financial Services Group预计2024年第二季度每股盈利为3美元 同比下降10 7% 收入预计为53亿美元 同比微增0 1% [22] - PNC Financial Services Group在过去四个季度中每次都超过市场预期 但其盈利ESP为-0 34% 表明其盈利超预期的可能性较低 [11][20] 市场反应 - 公司股价可能因财报结果超出或低于预期而上涨或下跌 但盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素 [9][12] - 投资者应关注公司管理层在财报电话会议中对业务状况的讨论 这将影响股价的短期波动和未来盈利预期 [2]

文章核心观点 - 公司宣布对两种优先股支付季度现金股息 [1][2] 公司概况 - 公司是一家总部位于纽约州水牛城的金融控股公司 [3] - 公司的主要银行子公司M&T Bank在美国东北部12个州提供银行产品和服务 [3] - 公司的Wilmington Trust子公司在美国和海外提供信托相关服务 [3] 联系方式 - 投资者联系人:Brian Klock,电话:(716) 842-5138 [4] - 媒体联系人:Frank Lentini,电话:(929) 651-0447 [4]