公司股权与资本运作 - 2020年5月公司完成首次公开募股，发售5.175亿股美国存托股票形式的普通股[255] - 2020年9月公司完成公开发行，发售925万股美国存托股票，售股股东出售842.1576万股美国存托股票[255] - 2021年3月公司完成收购深圳云帆加速科技有限公司100%股权[255] - 2021年4月公司完成收购北京云数训练科技有限公司控股权[255] - 2021年9月公司为收购Camelot Employee Scheme, Inc.向其现有股东发行2.47475446亿股普通股[255] - 2021年12月公司将法定股本从400万美元增至4000万美元[255] 数据安全与合规要求 - 个人信息处理者处理超100万人个人信息向海外提供需进行数据跨境传输安全评估[257] - 网络平台运营者持有超100万用户个人信息境外上市需进行网络安全审查[259] - 境内企业境外发行上市需在申请提交后三个工作日内向中国证监会备案[260] - 境内企业境外发行上市应建立保密和档案管理制度[260] 公司资金往来与财务状况 - 截至2021年12月31日，公司通过中间控股公司向中国子公司累计出资53.28亿元人民币（8.36亿美元），VIE协议项下贷款余额为33.85亿元人民币（5.31亿美元）[266] - 2019 - 2021年，VIE及其子公司分别向中国子公司支付或预付服务费5340万元、2490万元和2020万元人民币（320万美元）[266] - 截至2020年和2021年12月31日，VIE及其子公司向中国子公司预付服务费均为零，未支付服务费余额分别为3.11亿元和3.338亿元人民币（5240万美元）[266] 公司营收与亏损情况 - 2019年公司总营收39.56353亿元人民币，净亏损11.11199亿元人民币[271] - 2020年公司总营收65.77307亿元人民币，净亏损9.62198亿元人民币[272] - 2021年公司总营收90.60784亿元人民币，净亏损15.91756亿元人民币[272] 公司股息政策与税务影响 - 公司未宣布或支付过现金股息或实物股息，近期也无此计划，打算保留资金用于业务运营和扩张[268] - 假设支付股息，按法定税率25%缴纳企业所得税，净利润可供分配比例为75%，再按10%缴纳预提税，最终母公司/股东净分配比例为67.5%[268] - 若所有税务筹划策略失败，VIE及其子公司向中国子公司进行不可抵扣转移，税后收入将降至税前收入的约50.63%，管理层认为这种情况发生可能性很小[268] 公司业务开展模式 - 公司主要通过VIE及其子公司在中国开展业务，通过一系列合同安排对VIE实施有效控制并合并其经营成果[261] 公司财务指标对比 - 2020年总资产为11929214千元，2021年为21078040千元，同比增长76.7%[274][275] - 2020年总负债为3689164千元，2021年为9585617千元，同比增长159.8%[274][275] - 2020年经营活动净现金使用为290433千元，2021年为708869千元，同比增长144.1%[276][277] - 2020年投资活动净现金使用为4314003千元，2021年为421623千元，同比减少90.2%[276][277] - 2020年融资活动净现金生成6124153千元，2021年为2212487千元，同比减少63.9%[276][277] - 2020年现金及现金等价物为3424674千元，2021年为4217528千元，同比增长23.1%[274][275] - 2020年应收账款净额为2334871千元，2021年为3570975千元，同比增长52.9%[274][275] - 2020年短期投资为2693019千元，2021年为2491056千元，同比减少7.5%[274][275] - 2020年应付账款为2057355千元，2021年为2938632千元，同比增长42.8%[274][275] - 2020年应计费用及其他负债为845374千元，2021年为2223840千元，同比增长163.1%[274][275] 公司行业地位与客户情况 - 公司是2021年中国收入领先的独立云服务提供商，2019 - 2021年营收复合年增长率为51.3%[282] - 2019 - 2021年公司分别有243、322和597个高级客户，同期公共云服务高级客户净美元留存率分别为155%、146%和114%[284] - 公司营收从2019年的39.564亿元增长66.2%至2020年的65.773亿元，2021年进一步增长37.8%至90.608亿元（14.218亿美元）[286] 公司基础设施情况 - 截至2021年12月31日，公司有两个数据中心和超11万台服务器，实现了艾字节级存储容量[287] 公司法定储备基金规定 - 公司PRC子公司每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50%[278] 公司面临的监管风险 - 《外国公司问责法案》规定，若SEC确定公司连续三年提交未经PCAOB检查的审计报告，SEC将禁止公司股票或美国存托股票在美国证券交易所或场外交易市场交易，按现行法律，2024年可能发生此类情况[279] 公司云产品与解决方案 - 公司提供包括统一IaaS基础设施、PaaS中间件和SaaS应用在内的全套云产品，主要包括云计算、存储和交付[288] - 公司基本云计算产品包括KEC、EPC、GEPC、KENC、KCE和KCI等[290] - 公司云网络产品包括SLB、EIP、VPC和云企业网络等[292] - 公司云数据库产品包括KRDS、NoSQL数据库和DragonBase等[293] - 公司拥有数据仓库、大数据、云安全、云存储等多种云服务产品，如KDW是PB级云数据库仓库解决方案，KS3可提供EB级存储[294][295][297][298] - 云交付产品从简单加速工具发展为复杂应用和流传输载体，可增强用户体验，还可交叉销售其他云产品[299] - 截至年报日期，KECN已建立超50万个终端节点和6000个边缘节点，覆盖中国大部分地区和运营商[302] - Galaxy Stack可让客户在内部IT基础设施中部署公共云架构，具有大规模可扩展性、安全性和自主控制权[303] - 公司自2016年开始提供视频云解决方案，为视频和直播公司服务，具有高速、稳定、安全和高清等特点[306] - 公共服务云解决方案基于公共云架构，可助力公共服务组织实现数字化转型，具有数字化、可靠性和全面性等价值[307] - 医疗云解决方案为医疗行业提供高性能、可靠和安全的资源与技术，具有数字化、智能协作运营等优势[308] - 公司自2014年开始提供游戏云解决方案，包括架构、管理和运营三类，具有高并发、低延迟等特点[309] - 公司自2018年开始提供金融服务云解决方案，2021年9月收购Camelot以增强该业务，具有数字化转型等价值[310] - 公司云解决方案还覆盖智能出行、电商、办公自动化和移动互联网等行业[311] 公司研发情况 - 2019 - 2021年研发费用分别为5.952亿元、7.751亿元和10.438亿元（1.638亿美元）[320] - 截至2021年12月31日，公司研发团队约有1358人[320] - 截至年报日期，公司在中国及海外注册478项专利、662项商标、675项版权和164个域名[320][324] - 公司目标是加强研发，投资边缘计算、容器和数据湖等前沿技术，扩大人才库[320] 公司环境与安全管理 - 2021年北京数据中心实际PUE为1.37，低于设计的1.4[332] - 2021年6月，公司获得ISO14001环境管理体系认证[333] - 公司总部所在的小米科技园获北京绿色建筑评价标准二星级绿色建筑设计标识证书和LEED铂金级认证[333] - 公司持续投资健康、安全和福利项目，强调消防安全管理，开展安全检查、消防演习等活动[335] 公司业务许可与资质 - 公司已获得中国相关政府部门开展业务所需的所有重要许可证、批准和证书，部分到期许可证正在办理续期[338] - 公司持有多个实体的增值税许可证，不同许可证的授予日期和到期日期不同[337] 外商投资相关政策 - 中国对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，公司通过可变利益实体开展受外商投资限制的业务[340] - 外商投资企业注册由国家市场监督管理总局或其授权的地方机构办理，外商投资需按规定报告投资信息[342] - 2025年1月1日起，此前依据旧法设立的外商投资企业若未调整组织形式或结构并办理变更登记，相关部门将不处理其他登记[342] 电信服务相关规定 - 电信服务提供商开展业务前需从工信部或其省级机构获取运营许可证，否则可能受制裁[343] - 中国电信服务分为基础电信服务和增值电信服务，增值电信服务有具体分类[345] - 工信部对开展IDC和ISP服务业务的资本、人员等有详细要求，禁止无证经营等违规行为[345] - 从事IDC、ISP或内容分发网络服务的企业需自查整改违规行为，违规企业将受处罚[345] - 自2022年5月1日起，外资在增值电信企业的最终出资百分比不得超过50%，取消主要外国投资者增值电信行业良好业绩和运营经验的资格要求[346] - 增值电信服务许可证持有者需定期更新网站信息安全和内容控制系统，向当地公安部门报告禁止内容的公开传播，违规将被吊销执照和关闭网站[348] 网络安全审查与数据处理规定 - 网络平台运营商拥有超100万用户个人信息，境外上市前需申请网络安全审查[349] - 网络安全审查初步审查需在30个工作日内完成，复杂案件45个工作日，相关部门需在15个工作日内书面回复[349] - 互联网平台运营商合并、重组或分立等4种数据处理活动需申请网络安全审查[351] - 大型互联网平台海外设总部等需向国家网信部门和主管部门报告，处理重要数据或海外上市的数据处理者需进行年度数据安全自评[351] - 数据跨境传输5种情形下需通过省级网信部门向国家网信部门申请安全评估[351] - 收集和使用用户个人信息需获用户同意，合法合理必要，互联网信息服务提供商需保密，违规将受处罚[351] - 4种活动可能构成侵犯公民个人信息罪[352] - 公司处理个人信息需满足特定情形，处理未成年人信息需获家长或监护人同意并采用特殊规则，跨境传输需满足一定条件[354] 知识产权保护期限 - 中国专利保护期限依类型为10年、15年或20年，版权软件保护期为50年，商标注册有效期为可续展的10年[355][356][358] 员工权益与保障 - 雇主需与全职员工签订书面劳动合同，遵守当地最低工资标准，为员工提供社保和住房公积金福利[360] 外汇管理政策 - 经常项目外汇支付按程序操作无需外管局事前批准，资本项目需批准或登记[361] - 2012年外管局简化外汇程序，多项业务无需外管局审批或核验[361] - 2015年外管局扩大外商投资企业外汇资金结汇管理试点改革，允许企业按需结汇[363] - 2016年外管局规定外汇资本等可自主结汇，对应人民币可用于关联方贷款等，但实施有不确定性[363] - 2017年外管局规定境内实体向境外汇出利润需满足多项条件[363] - 2019年外管局允许非投资类外商投资企业在符合条件下进行境内股权投资，但实施有不确定性[363] 企业所得税与增值税政策 - 中国居民企业企业所得税税率通常为25%，非居民企业在中国无分支机构时，其来源于中国的收入所得税税率为10%，高新技术企业可享受15%的优惠税率[368] - 向非居民企业投资者支付的股息通常适用10%的所得税税率，符合条件的香港居民企业经批准可减至5% [370] - 2018年5月1日起，原17%和11%的增值税税率分别降至16%和10%；2019年4月1日起，原16%和10%的增值税税率分别降至13%和9% [371] 公司股权结构 - 珠海金山云由北京金山数字娱乐科技有限公司持股79.60%，邱伟琴持股20.40%；北京金山数字娱乐科技有限公司由邱伟琴持股80%，雷军家族成员雷佩丽持股20% [377] - 金山云（北京）信息技术有限公司由邱伟琴持股80%，公司执行董事兼CEO王玉林持股20% [377] 公司关联交易 - 北京金山云与珠海金山云签订独家咨询和技术服务协议，珠海金山云需按年收入扣除同期成本的100%支付服务费，协议有效期20年 [380] - 2012年11月9日和2014年6月20日，邱伟琴与北京金山云签订贷款协议，贷款通过转让邱伟琴在珠海金山云的股权偿还 [381] - 2018年7月18日，王玉林和邱伟琴与云翔智胜签订贷款协议，条款与上述类似 [381] 公司租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司租赁物业总面积约48,941.94平方米[388] 公司客户数量与留存率 - 公司优质客户总数从2019年的243个增至2020年的322个，再到2021年的597个[392] - 2019 - 2021年，公共云服务优质客户的净美元留存率分别为155%、146%和114%[394] - 2019 - 2021年，公共云服务优质客户数量分别为175个、191个和222个[401] - 2019 - 2021年，企业云服务优质客户数量分别为67个、

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收26.6亿元，同比增长38.3%；全年总营收90.6亿元，同比增长38% [6][7][16] - 2021年第四季度核心云业务（包括计算、存储和企业云服务）增长61.4% [16] - 2021年第四季度成本收入同比增长44%至26.3亿元，主要成本为IDC成本，同比增长20.2%至13.2亿元 [18] - 2021年第四季度折旧和摊销成本2.273亿元，员工成本3.618亿元，其他成本增长30.4%至7.207亿元 [19] - 2021年第四季度非GAAP总运营费用5.384亿元，较第三季度的4.328亿元有所增加 [20] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物和短期投资达67.1亿元，第四季度资本支出1.78亿元，全年资本支出7.35亿元 [18][20] - 预计2022年第一季度总营收在20.5 - 21.5亿元之间，同比增长13% - 19%；核心云服务收入同比增长约49% - 55%；CDN产品收入同比下降约20% - 25% [25] - 预计2022年第一季度调整后的毛利率和EBITDA利润率将高于2021年第四季度，2022年第四季度调整后的EBITDA利润率将实现盈亏平衡 [9][25] - 预计2022年全年资本支出在10 - 15亿元之间 [18][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公共云服务收入15.3亿元，企业云服务收入11.3亿元，同比增长111%；全年公共云和企业云服务收入分别为61.6亿元和29亿元 [6][7] - 2021年CDN业务收入占总收入的比例降至30% - 40%，预计2022年将降至20% - 25% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 互联网行业在2021年下半年面临市场逆风、新监管和疫情压力，公共云服务流量驱动需求增长放缓 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优化核心云服务资源配置，调整CDN服务，优化底层资源，精简节点，提高团队效率，以平衡规模和盈利能力 [8] - 逐步优化资源分配到高利润率服务，加强技术竞争力，提高客户粘性 [9] - 推进与Camelot的资源整合，加速企业云业务增长 [13][14] - 参与国家一体化数据中心体系建设，在多个地区部署大数据项目 [14] - 作为北京公共服务云提供商，为2022年北京冬奥会公共服务平台提供网络安全支持和服务 [15] - 行业竞争方面，企业云市场需求巨大，当前关键是满足客户需求，公司在公共服务、金融服务和医疗保健三个垂直领域有优势，与Camelot的整合增强了服务客户的能力 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战和机遇，互联网行业面临压力，公共云服务需求增长放缓，但客户使用公共云的比例有提升潜力，中期对公共云服务增长持乐观态度 [7][31][32] - 企业云业务需求强劲，但疫情增加了项目不确定性，公司需综合评估项目，平衡业务规模和盈利能力 [33] - 2022年上半年可能是调整期，随着政策环境明朗，行业和公司业务有望在下半年复苏和增长 [44] - 公司财务表现稳定改善，有信心在2022年第四季度实现调整后EBITDA利润率盈亏平衡，2023年利润率将进一步改善 [45] 其他重要信息 - 公司已启动在香港联合交易所主板新的主要上市准备工作，若成功上市，有望被纳入恒生综合指数和沪深港通 [21][22] - 公司与金山集团和小米签署战略合作和反稀释协议，双方有权按比例参与后续资本市场融资交易 [23] - 公司获得TRUSTe的企业隐私和数据治理认证，正在准备2021年ESG报告，预计5月发布 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年全年公共云增长，重组是否完成，如何推动计算和存储服务增长；企业云增长前景如何，有机增长和Camelot的增长率是多少 - 公共云方面，互联网行业需求放缓，但客户使用公共云可节省成本，中期对公共云服务增长乐观；CDN业务因不确定性和波动性调整，计算和存储业务受影响较小，仍在快速增长 [31][32][33] - 企业云业务需求强劲，但疫情增加项目不确定性，公司需综合评估项目；与Camelot的整合取得进展，有增长潜力 [33][34] 问题2: 阿里、腾讯和华为在企业云领域竞争是否影响公司在医疗、金融和公共服务等垂直领域的业务，以及未来几个季度的企业云利润率；2022年公共云的关键研发重点是什么 - 企业云市场需求巨大，当前关键是满足客户需求，而非担心竞争；公司在公共服务、金融服务和医疗保健三个垂直领域有优势，与Camelot的整合增强了服务客户的能力 [37][38] - 研发方面，将继续专注于4种IaaS产品的升级，以及大数据分析数据库和容器的研发；结合公共云服务技术与行业客户需求很重要 [39] 问题3: 监管环境更新情况如何；考虑宏观逆风与疫情，上下半年的增长率如何；长期利润率假设是怎样的 - 监管环境方面，公司保持与监管机构的沟通，遵守最高监管和合规标准；互联网行业监管政策信号不明，企业云有政府政策支持；政府对中概股态度有稳定信号 [43] - 2022年上半年可能是调整期，随着政策环境明朗，行业和公司业务有望在下半年复苏和增长 [44] - 公司财务表现稳定改善，有信心在2022年第四季度实现调整后EBITDA利润率盈亏平衡，2023年利润率将进一步改善 [45] 问题4: 2021年CDN业务占公共云业务的百分比是多少，2022年的预期如何；截至2021年底员工数量、研发人员比例以及2022年招聘计划是怎样的 - 2021年CDN业务收入占总收入的比例降至30% - 40%，预计2022年将降至20% - 25%，以实现收入多元化和提高收入质量 [49] - 公司完成对Camelot的收购后，员工总数显著增加，研发人员占比超60%，这为公司提供了更大的服务交付能力和灵活性 [51] 问题5: 考虑业务重组，2022年自建IDC的资本支出情况如何；带宽锁定使用成本（冗余成本）的锁定周期何时结束，新合同审查后整体成本结构是否会在2022年改善 - 业务调整主要集中在CDN业务，调整已基本完成，预计第三季度利润率将改善 [54] - 自建IDC资本支出按计划进行，去年因调整有所谨慎，今年将赶上进度 [55]

营收情况 - 2021年第四季度总营收达26.597亿元，同比增长38.3%，主要因核心云服务增长，但受CDN服务主动缩减拖累[4] - 2021年全年总营收达90.608亿元，同比增长37.8%，得益于公共云服务和企业云服务增长[10] - 2021年第四季度核心云服务总账单同比增长63.8%[4] - 2021年第四季度企业云服务营收为11.288亿元，同比增长110.6%[4] - 2021年全年企业云服务营收为28.978亿元，同比增长111.1%[10] - 2022年第一季度预计总营收在20.5 - 21.5亿元，同比增长13% - 19%[14] - 2022年第一季度预计CDN服务总账单下降20% - 25%，核心云服务增长49% - 55%[14] - 2021年全年总营收为9060784千元人民币，较2020年的6577307千元人民币增长约37.76%[26] - 2021年全年公共云服务营收为6159085千元人民币，企业云服务营收为2897817千元人民币[26] - 2021年第四季度总营收为2659730千元人民币，净亏损为482213千元人民币[26] 利润情况 - 2021年第四季度毛利润为2790万元，毛利率为1.0%，低于2020年同期的4.8%[7] - 2021年全年毛利润为3.513亿元，毛利率为3.9%，低于2020年的5.4%[12] - 公司预计2022年第一季度调整后毛利率和EBITDA利润率将好于2021年第四季度，2022年第四季度调整后EBITDA利润率实现盈亏平衡[2][14] - 2021年全年净亏损为1591756千元人民币，较2020年的962198千元人民币亏损扩大约65.43%[26] - 2020 - 2021年GAAP毛利率分别为5.4%和3.9%，调整后毛利率分别为5.6%和4.1%[29] - 2021年全年调整后净亏损为1373881千元人民币，调整后EBITDA亏损为522438千元人民币[32] - 2021年全年股份支付费用调整项为434350千元人民币[32] - 2021年全年外汇损益调整项为 - 37822千元人民币[32] - 2021年全年其他净收益调整项为 - 83606千元人民币[32] - 2021年全年折旧和摊销调整项为855604千元人民币[32] - 2020年12月31日净亏损率为-5.5%，2021年9月30日止三个月为-21.0%，2021年12月31日为-18.1%[34] - 2020年12月31日调整后净亏损率为-9.1%，2021年9月30日止三个月为-15.1%，2021年12月31日为-20.9%[34] - 2020年12月31日调整后EBITDA利润率为-0.9%，2021年9月30日止三个月为-5.8%，2021年12月31日为-10.5%[34] 资产负债情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产为21,078,040千元人民币（约3,307,604千美元），较2020年12月31日的11,929,214千元人民币增长约76.7%[24] - 截至2021年12月31日，公司总负债为9,585,617千元人民币（约1,504,192千美元），较2020年12月31日的3,689,164千元人民币增长约159.8%[24] - 截至2021年12月31日，公司股东权益为10,603,949千元人民币（约1,663,991千美元），较2020年12月31日的8,239,989千元人民币增长约28.7%[24] - 2021年12月31日现金及现金等价物为4,217,528千元人民币（约661,822千美元），较2020年12月31日的3,424,674千元人民币增长约23.2%[24] - 2021年12月31日应收账款净额为3,570,975千元人民币（约560,364千美元），较2020年12月31日的2,334,871千元人民币增长约52.9%[24] - 2021年12月31日短期银行贷款为1,348,166千元人民币（约211,557千美元），较2020年12月31日的278,488千元人民币增长约384.1%[24] - 2021年12月31日应付账款为2,938,632千元人民币（约461,135千美元），较2020年12月31日的2,057,355千元人民币增长约42.8%[24] 现金流量情况 - 2020年12月31日经营活动产生的净现金为-278,242千元人民币，2021年12月31日止三个月为38,006千元人民币[36] - 2020年12月31日投资活动使用的净现金为-308,729千元人民币，2021年12月31日止三个月为-226,519千元人民币[36] - 2020年12月31日融资活动产生的净现金为208,211千元人民币，2021年12月31日止三个月为1,085,021千元人民币[36] - 2020年12月31日汇率变动对现金、现金等价物及受限现金的影响为-63,069千元人民币，2021年12月31日止三个月为-34,654千元人民币[36] - 2020年12月31日现金、现金等价物及受限现金净增加额为-378,760千元人民币，2021年12月31日止三个月为896,508千元人民币[36] - 2020年12月31日现金、现金等价物及受限现金期初余额为3,866,503千元人民币，2021年12月31日止三个月为3,594,767千元人民币[36] - 2020年12月31日现金、现金等价物及受限现金期末余额为3,424,674千元人民币，2021年12月31日止三个月为4,456,621千元人民币[36] 公司定位 - 公司是中国领先的独立云服务提供商，构建了包含云基础设施、云产品和行业解决方案的云平台[21] 公告声明 - 公告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[20] - 公告不构成在美国、香港等地的证券发售要约或招揽购买要约[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达24.1亿元人民币，同比增长约40%，高于中国大陆主要同行的增长水平 [7][22] - 公共云服务收入为16.9亿元人民币，环比增加1.352亿元人民币，自上市以来连续七个季度实现收入增长 [22] - 企业云服务收入为7.269亿元人民币，同比增长约78% [24] - 收入成本同比增长44%至23.3亿元人民币，其中IDC成本占比约60.7%，同比增长33.1%至14.1亿元人民币 [26] - 折旧和摊销成本增加28%至2亿元人民币，占总收入的约8.6% [26] - 调整后毛利润为9220万元人民币，去年同期为1.148亿元人民币；调整后毛利率为3.8%，去年同期为6.6% [26] - 非GAAP总运营费用为4.512亿元人民币，较去年第三季度增长50.3% [28] - 调整后EBITDA亏损为1.407亿元人民币，调整后EBITDA利润率为负5.8%，上一季度为负2.5% [29] - 调整后净亏损为3.638亿元人民币，调整后净利润率为负15.1% [30] - 截至2021年9月30日，公司拥有约60亿元人民币的现金及现金等价物，本季度资本支出为9660万元人民币 [30] - 预计2021年第四季度总营收在26.3亿至28.3亿元人民币之间，同比增长37%至47% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云服务 - 本季度收入达16.9亿元人民币，较第二季度增加1.4亿元人民币 [8] - 尽管市场环境充满挑战，但增长速度仍快于行业平均水平 [9] 企业云服务 - 收入达7300万元人民币，同比增长78% [8] - 在金融、医疗和公共服务等领域建立了更多旗舰项目，客户群持续稳步增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共云市场需求今年有所减速，主要原因是去年基数较高以及政府出台新法规对客户和行业进行监管 [41][42] - 企业云市场需求仍然强劲，数字化需求具有弹性，预计长期内需求将保持强劲 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为中国最大的独立云服务提供商，公司将继续执行增长战略，努力成为客户最值得信赖的云合作伙伴，共同创造数字未来 [8] - 利用中立地位，与更多优质客户开展更深入、广泛的合作，培育多维生态系统 [8] - 专注于金融、医疗和公共服务等领域，从咨询和规划服务入手，开发一站式综合解决方案 [19] - 持续加大对前沿技术的投资，如改善应用存储能力、开发边缘存储节点等 [13] - 收购Camelot以拓展企业云服务业务，整合其SaaS产品和解决方案到公司产品组合中 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，企业云项目交付受到疫情和电力短缺的影响，但目前情况正在改善 [24][25] - 公共云业务的基础设施资源利用率未达目标，短期内增量投资可能无法完全变现，但随着需求增长，利用率将自然优化 [28] - 长期来看，互联网行业是周期性行业，未来1 - 2年有望进入新的大周期，实现高于行业平均水平的增长 [43] - 企业云市场需求强劲，公司将受益于数字化需求，通过获取更多客户和发展优势来增加收入 [45] 其他重要信息 - 公司获得国家反垄断局对Camelot交易的无条件批准，审批过程在约一个月内完成 [31] - 10月提交了与交易相关股份登记的F3文件，现已完成交易并开始整合两个团队 [31] - Camelot为公司带来了500多个优质客户和丰富的行业知识，其本地团队将直接交付未来的企业云项目 [31][32] - 公司于10月21日举办了上市后的首次投资者日活动，与关键客户、生态系统合作伙伴和行业领袖共同探讨行业趋势和公司发展 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业云受电力短缺和疫情影响，目前项目交付是否加速，明年收入增长能否恢复正常及预期增长水平 - 电力短缺情况短期内已缓解，但中长期碳排放控制压力仍在，可能会有更多相关政策；疫情仍在部分城市影响交付，但企业云需求强劲，积压订单持续增长 [37][38] - 公司通过利用Camelot本地团队和主动管理交付时间表来提高交付效率，弥补损失的时间，预计企业云将保持高增长率 [38] 问题2: 未来2 - 3年公共云市场增长预期、公司有机增长驱动因素和目标；利用率何时赶上以及明年资本支出预算；与字节跳动的合作情况 - 公共云需求今年减速是由于去年基数高和新法规影响，但这是短期影响；长期来看，随着5G技术普及和新概念应用增加，互联网行业将进入新的增长周期 [41][42][43] - 公司受益于中立性和多云部署趋势，客户基础稳固，为未来增长奠定基础 [44] - 企业云市场需求强劲，数字化需求将持续推动公司收入增长 [45] - 与字节跳动有长期合作历史，签署了全面合作协议，正在探索结合双方优势的合作方式，还在推广相关软件应用 [46][47] - 今年定价环境稳定，产品毛利率稳定；目前正在与主要供应商和客户协商明年的采购安排，预计资源错配问题将在年底得到缓解，明年定价和毛利率影响将进一步减轻 [48][49] - 明年资本支出将优先投向高质量潜在收入流，如CDN服务；将继续建设自有基础设施，如天津数据中心二期工程 [50][51] 问题3: 今年新增客户美团和拼多多未来几年的收入贡献；长期收入、利润率和成本结构假设；北京业务的贡献情况 - 美团、拼多多等大型互联网公司选择多云部署是必然趋势，公司作为专业中立的云提供商是他们的首选；目前这些客户的收入和增长稳定，预计将继续保持良好增长态势 [54] - 公共云短期受影响，之后将进入更大的业务周期，增长将加速；企业云需求强劲，电力短缺问题已基本解决，疫情影响有所缓解，公司通过利用Camelot本地团队来追赶进度和交付收入 [55] - 公司总部位于北京，北京项目未受到疫情防控措施的重大影响 [56] - 公司仍致力于长期改善利润率，明年预算将优先考虑需求、供应、定价和人员费用等因素；预计明年毛利率和非GAAP EBITDA利润率将较今年有所改善，但具体时间和规模需完成审慎预算流程后再沟通 [57][58] 问题4: 公司未来能力提升路径和方向；IDC政策变化对公共云和企业云的影响 - 公司在金融服务、医疗和大数据等特定领域的PaaS能力在同行中越来越领先，将继续加大在这些领域的投资和开发，这与和字节跳动的合作并不冲突 [61] - 公共云IDC一般标准较高，按照最新政府政策和指南建设，预计不会受到政策变化的重大影响；企业云客户的IDC受政策变化影响主要是由于电力短缺的突然性，未来有望适应政策变化 [61][62]

总营收情况 - 2021年第三季度公司总营收达24.138亿元人民币，同比增长39.6%，其中公共云服务收入16.86亿元人民币，同比增长28.7%，企业云服务收入7.269亿元人民币，同比增长77.7%，其他收入0.9百万元人民币[3] - 2021年第三季度总营收为2413835元人民币（约374622美元），较2020年同期的1728843元人民币增长39.62%[22] - 2021年前三季度总营收为6401054元人民币（约993428美元），较2020年同期的4654561元人民币增长37.52%[22] - 公司预计2021年第四季度总营收在26.3亿至28.3亿元人民币之间，同比增长37%至47%[10] 营收成本情况 - 2021年第三季度营收成本为23.254亿元人民币，同比增长43.9%，其中IDC成本增长33.1%至14.109亿元人民币，折旧和摊销成本为2亿元人民币[6] 毛利润及毛利率情况 - 2021年第三季度毛利润降至8840万元人民币，同比下降21.7%，毛利率为3.7%，去年同期为6.5%[6] - 2021年第三季度非GAAP毛利润降至9220万元人民币，同比下降19.7%，非GAAP毛利率为3.8%，去年同期为6.6%[7] - 2021年第三季度毛利润为88412元人民币（约13722美元），较2020年同期的112898元人民币下降21.69%[22] - 2021年前三季度毛利润为323397元人民币（约50190美元），较2020年同期的264413元人民币增长22.31%[22] - 2021年9月30日止九个月，公司毛利润为323,397千元人民币，调整后毛利润为335,598千元人民币[25] - 2021年9月30日止三个月，公司毛利率为3.7%，调整后毛利率为3.8%；九个月毛利率为5.1%，调整后毛利率为5.2%[26] 费用情况 - 2021年第三季度销售和营销费用为1.322亿元人民币，一般及行政费用为1.566亿元人民币，研发费用为2.687亿元人民币，均高于去年同期[7] 亏损情况 - 2021年第三季度经营亏损为4.691亿元人民币，净亏损为5.067亿元人民币，非GAAP净亏损为3.637亿元人民币，均高于去年同期[8] - 2021年第三季度非GAAP EBITDA为 - 1.406亿元人民币，非GAAP EBITDA利润率为 - 5.8%，去年同期分别为 - 2630万元人民币和 - 1.5%[8] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为0.15元人民币，去年同期为0.03元人民币[9] - 2021年第三季度运营亏损为469084元人民币（约72800美元），较2020年同期的242832元人民币扩大93.17%[22] - 2021年前三季度运营亏损为1141685元人民币（约177188美元），较2020年同期的961936元人民币扩大18.69%[22] - 2021年第三季度净亏损为506736元人民币（约78644美元），较2020年同期的105337元人民币扩大381.06%[22] - 2021年前三季度净亏损为1109543元人民币（约172200美元），较2020年同期的857040元人民币扩大29.46%[22] - 2021年9月30日止九个月，公司净亏损为1,109,543千元人民币，调整后净亏损为817,724千元人民币[28] - 2021年9月30日止三个月，公司净亏损率为-21.0%，调整后净亏损率为-15.1%；九个月净亏损率为-17.3%，调整后净亏损率为-12.8%[30] - 2021年9月30日止三个月，公司调整后EBITDA利润率为-5.8%；九个月调整后EBITDA利润率为-3.8%[30] 现金及资产情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和短期投资为59.947亿元人民币，高于6月30日的54.749亿元人民币[9] - 截至2021年9月30日，公司总资产为20105589元人民币（约3120340美元），较2020年12月31日的11929214元人民币增长68.54%[20] - 2021年9月30日止三个月，公司经营活动产生的净现金为13,926千元人民币，投资活动产生的净现金为99,442千元人民币，融资活动产生的净现金为526,164千元人民币[32] - 2021年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金期末余额为3,594,767千元人民币[32] - 汇率变动对公司2021年9月30日止三个月现金、现金等价物及受限现金的影响为616千元人民币[32] 其他情况 - 公司正在对当期发生的企业合并所收购的可辨认净资产进行估值，公允价值可能会根据后续信息进行调整[20] - 2020年9月30日至2021年9月30日，公司股份支付费用累计为309,211千元人民币[28] - 2021年9月30日止九个月，公司折旧及摊销费用为588,039千元人民币[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2总营收21.7亿元，创历史新高，同比增长41.6%，较Q1的30.4%加速增长 [6] - 调整后毛利润从去年同期的8380万元增长45%至1.214亿元，调整后毛利率从去年同期的5.5%提升至5.6% [23] - 总运营费用4.389亿元，较去年Q2下降14.1% [24] - 调整后EBITDA为 - 5530万元，调整后EBITDA利润率从Q1的 - 2.7%改善至 - 2.5% [25] - 净亏损2.206亿元，净亏损率从去年Q2的 - 27.4%显著改善至 - 10.1% [25] - 预计2021年Q3总营收在25.8 - 27亿元之间，同比增长49% - 56% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云服务 - 营收达15.5亿元，连续六个季度增长，较Q1增加1.59亿元 [6] 企业云服务 - 营收达6.221亿元，同比增长152.8%，较Q1的131.3%加速增长 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据CCID咨询报告，公司仍是中国第三大互联网云服务提供商，市场份额升至7.1% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为中国最大的独立云服务提供商，执行优质客户战略，与优质合作伙伴建立长期稳定关系 [7] - 与字节跳动旗下火山引擎达成合作，共同为企业数字化提供服务，同时促进自身iOS产品推广 [8] - 收购两家PaaS公司，优化实时通信和边缘计算服务能力，通过交叉销售提升公共云PaaS层面收入 [10] - 整合Camelot资源，加速企业云项目实施，降低成本，提高效率 [16] - 选择合适的垂直领域，减少在线教育等行业的业务暴露，降低监管影响 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公共云业务方面，与顶级客户保持稳定关系，受监管影响较小，可利用中立定位拓展新客户，对下半年增长有信心 [31][32][33] - 企业云业务市场需求强劲，与关键客户保持良好关系，成功交付多个旗舰项目，为业务拓展奠定基础 [17] - 整体业务有望受益于与Camelot的合作，长期来看，毛利率和EBITDA利润率将进一步改善 [37][41] 其他重要信息 - 公司无超级投票权股份，主要股东为香港上市公司，股权结构透明 [26] - 2021年4月成立ESG特别工作组，提升透明度和公司治理水平 [27] - 计划举办首次投资者日活动，邀请关键业务线高管、客户和行业合作伙伴参加 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公共云业务下半年的增长情况，以及与字节跳动合作的细节和对长期收入的贡献 - 公共云业务Q2营收环比增加约1.6亿元，连续六个季度增长，对下半年增长有信心，原因包括与顶级客户关系稳定、受监管影响小、可利用中立定位拓展新客户；与字节跳动合作是整合iOS产品与火山引擎的PaaS和SaaS，提供一站式解决方案，目前难以量化对收入的贡献，预计今年下半年无重大影响 [31][33][34] 问题2: Camelot的整合进度、未来收购目标和EBITDA利润率指引 - Camelot收购是业务和战略驱动的交易，目前正在进行必要的监管和内部审批，预计今年Q4完成交易，完成后团队和财务将整合，对财务有积极影响；未来将探索创新技术投资、拓展企业云能力和生态伙伴关系；长期来看，随着公司营收增长，EBITDA利润率将改善，预计今年年底非GAAP EBITDA利润率接近盈亏平衡 [36][37][39] 问题3: 收购Camelot对毛利率的影响，以及遵守中国相关法律的成本估计 - 收购Camelot可降低项目交付成本、提高贡献利润率、减少销售成本，对毛利率和EBITDA利润率有积极影响；公司认为云安全法规对行业长期发展有益，自身在数据安全方面准备充分，预计相关支出不会对财务结果产生重大影响，且可能有利于客户获取 [43][45][46] 问题4: Camelot的当前利润率、财务合并时间，公共云优质客户的收入贡献、竞争格局和ARPU趋势 - Camelot的毛利率或内部贡献利润率至少为两位数，预计交易在今年Q4完成，最晚Q1进行财务合并；公共云业务中，前三大客户收入同比增长，最大客户环比增长，但前十大客户收入占比逐渐下降，降低了客户集中度；企业云业务预计将实现突破，Camelot的加入将加速项目实施 [50][51][52] 问题5: 公共云和企业云业务的长期收入组合指引 - 收入增长的三个主要驱动力为公共云新客户和现有客户、企业云有机增长以及Camelot的订单转化，但目前确定最终收入组合还为时过早，预计明年企业云收入占比将增加，公共云收入也将实现良好增长 [54][55][56]

总营收情况 - 2021年第二季度总营收为21.737亿元人民币（3.367亿美元），同比增长41.6%[1][3] - 公司预计2021年第三季度总营收在25.8亿至27亿元人民币之间，同比加速增长49%至56%[5] - 2021年第二季度，公司总营收为2,173,687千元人民币，较2020年同期的1,534,755千元人民币增长约41.63%[17] - 2021年上半年，公司总营收为3,987,219千元人民币，较2020年同期的2,925,718千元人民币增长约36.3%[17] 各业务线收入情况 - 公共云服务收入为15.508亿元人民币（2.402亿美元），同比增长20.5%[1][3] - 企业云服务收入为6.221亿元人民币（0.964亿美元），同比增长152.8%[1][3] 毛利润及毛利率情况 - 毛利润为1.185亿元人民币（0.184亿美元），同比增长46.8%，毛利率为5.5%，略高于去年同期的5.3%[1][5] - 非GAAP毛利润为1.214亿元人民币（0.188亿美元），同比增长44.9%，非GAAP毛利率为5.6%，略高于去年同期的5.5%[1][5] - 2021年第二季度，公司毛利润为118,482千元人民币，较2020年同期的80,744千元人民币增长约46.74%[17] - 2021年上半年，公司毛利润为234,985千元人民币，较2020年同期的151,515千元人民币增长约55.1%[17] - 2021年6月30日止三个月毛利润为1.18482亿人民币，2021年6月30日止六个月为2.34985亿人民币[19] - 2021年6月30日止三个月调整后毛利润为1.21443亿人民币，2021年6月30日止六个月为2.43445亿人民币[19] - 2021年6月30日止三个月毛利率为5.5%，2021年6月30日止六个月为5.9%；调整后毛利率分别为5.6%和6.1%[20] 费用情况 - 销售和营销费用为0.961亿元人民币（0.149亿美元），同比下降12.5%[5] - 一般及行政费用为1.106亿元人民币（0.171亿美元），同比下降35.1%[5] - 研发费用为2.323亿元人民币（0.36亿美元），与去年同期基本持平[5] 亏损情况 - 运营亏损为3.205亿元人民币（0.496亿美元），较2020年同期大幅收窄25.5%；净亏损为2.206亿元人民币（0.342亿美元），较2020年同期改善47.5%[5] - 2021年第二季度，公司净亏损为220,598千元人民币，较2020年同期的420,056千元人民币收窄约47.48%[17] - 2021年上半年，公司净亏损为602,807千元人民币，较2020年同期的751,703千元人民币收窄约19.81%[17] - 2021年6月30日止三个月净亏损为2.20598亿人民币，2021年6月30日止六个月为6.02807亿人民币[22] - 2021年6月30日止三个月调整后净亏损为2.35604亿人民币，2021年6月30日止六个月为4.54033亿人民币[22] - 2021年6月30日止三个月净亏损率为 - 10.1%，2021年6月30日止六个月为 - 15.1%；调整后净亏损率分别为 - 10.8%和 - 11.4%[24] - 2021年第二季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.07元人民币，较2020年同期的0.19元人民币收窄约63.16%[17] 资产负债情况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为12,329,295千元人民币，较2020年12月31日的11,929,214千元人民币增长约3.35%[15] - 截至2021年6月30日，公司流动负债为4,102,753千元人民币，较2020年12月31日的3,465,599千元人民币增长约18.39%[15] - 截至2021年6月30日，公司非流动负债为423,604千元人民币，较2020年12月31日的223,565千元人民币增长约89.48%[15] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2021年6月30日止三个月调整后EBITDA为 - 5525万人民币，2021年6月30日止六个月为 - 1.03807亿人民币[22] - 2021年6月30日止三个月调整后EBITDA利润率为 - 2.5%，2021年6月30日止六个月为 - 2.6%[24] 现金流量情况 - 2021年6月30日止三个月经营活动净现金使用量为2.6365亿人民币，投资活动为5636.6万人民币，融资活动产生净现金5.02448亿人民币[26] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为2.954619亿人民币[26]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度总收入为18.1亿元人民币，其中公有云收入为13.9亿元人民币，企业云收入为4.2亿元人民币 [7] - 企业云收入同比增长131.3%，达到4.2亿元人民币 [16] - 调整后的毛利润为1.22亿元人民币，调整后的毛利率从上一季度的4.9%提升至6.7% [16] - 预计2021年第二季度总收入将在21.3亿至22.3亿元人民币之间，同比增长39%至45% [17] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为54.6亿元人民币 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公有云业务收入连续五个季度增长，主要得益于与优质客户的稳固关系 [16] - 企业云业务在医疗、金融服务和公共服务等垂直领域需求强劲，收入同比增长131.3% [16][20] - 公司在医疗领域取得了重要进展，成为汕头市智慧医疗项目的独家供应商 [10] - 在金融服务领域，公司为中国一家大型国有银行提供了全面的云数据服务 [12] - 在公共服务领域，公司与35个地区签订了战略合作协议，推动数字化转型 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国的公有云市场中保持了较快的增长，尽管行业整体增速有所放缓 [50] - 企业云业务在医疗、金融服务和公共服务领域的市场需求强劲，推动了收入的快速增长 [16][20] - 公司在医疗领域的项目，如湖北省的医疗云项目，预计将带来超过7000万元人民币的收入 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于服务优质客户，并提升大规模、高稳定性和高性能的企业级产品和解决方案 [7] - 公司在云游戏领域取得了进展，与米哈游合作提供云游戏服务 [9] - 公司发布了云原生产品组合，并推出了Kubernetes统一数据平台，帮助客户提高数据敏捷性 [9] - 公司强调其在金融服务和医疗领域的行业专长，认为这些领域的行业知识和经验是竞争的关键 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管第一季度公有云业务受到监管环境的影响，但这些影响是短期的，预计第二季度将出现加速增长 [27][28] - 管理层对企业在医疗、金融服务和公共服务领域的长期增长潜力持乐观态度 [36][37] - 公司预计2021年全年非GAAP EBITDA利润率将实现盈利，尽管第一季度有所波动 [47] 其他重要信息 - 公司发布了首份年度报告和ESG报告，强调了对公司治理、环境和社会责任的重视 [14] - 公司在第一季度资本支出为2.134亿元人民币，占收入的11.8%，较去年同期的30.3%有所下降 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公有云业务增速放缓的原因及未来展望 - 管理层认为，去年高基数和监管环境的变化是公有云业务增速放缓的主要原因，但预计第二季度将出现加速增长 [27][28] 问题: 企业云业务的增长潜力及毛利率预期 - 管理层认为，企业云业务在医疗、金融服务和公共服务领域的增长潜力巨大，预计未来几个季度的毛利率将有所改善 [36][37][38] 问题: 公有云业务的新客户拓展及产品多样化 - 公司在新客户拓展方面取得了进展，特别是在直播、本地化服务和电子商务领域，预计这些新客户将在未来几个季度带来收入增长 [33][34] 问题: 调整后EBITDA利润率波动的原因及未来展望 - 管理层解释，EBITDA利润率的波动主要由于社保政策的调整和人才招聘成本的增加，预计未来随着收入基数的扩大，EBITDA利润率将逐步改善 [44][47] 问题: 中国公有云市场的竞争格局及公司定位 - 公司认为，中国公有云市场的竞争主要集中在技术解决方案、实施和服务能力上，特别是在金融服务和医疗领域，行业专长是关键 [43] 问题: 资本支出计划及未来展望 - 公司预计2021年资本支出将保持在15亿元人民币左右，主要用于公有云基础设施和企业云项目的扩展 [52]

税务情况 - 香港子公司按16.5%的税率缴纳所得税，2018 - 2020年因无应评税利润或有累计亏损未计提香港利得税，且香港子公司的境外收入免税，汇出股息无预扣税[474] - 中国内地实体法定所得税税率为25%，北京金山云和金山云网络、北京金讯锐博网络科技有限公司作为高新技术企业可享受15%的优惠税率，集团内地实体向非内地居民企业支付股息等需缴纳10%预扣税[475] - 香港子公司按16.5%的税率缴纳所得税，2018 - 2020年因无应评税利润或累计亏损未作相关拨备[474] - 中国内地实体法定所得税税率为25%，部分符合条件企业可享15%优惠税率[475] 收入确认 - 自2017年1月1日起，公司采用ASC 606的要求，按五步模型确认收入，收入按单项履约义务的单独售价分配，且收入确认时扣除增值税和附加费[478][479] - 公有云服务以月度使用记录为产出指标，在一段时间内确认收入；企业云服务有三个履约义务，解决方案和升级在客户接受和交付时确认收入，维护在一段时间内确认收入[481][482] - 自2017年1月1日起公司采用ASC 606要求，按五步模型确认收入，根据独立售价分配收入，收入确认时间可能与开票时间不同[478][479] - 公共云服务以月度使用记录为产出指标随时间确认收入，企业云服务解决方案和升级在客户接受和交付时确认收入，维护服务随时间确认收入[481][482] 公司架构与控制 - 公司通过内地子公司和VIE开展业务，虽无多数股权但通过合同协议对VIE有有效控制，按规定合并VIE[483] - 公司通过PRC子公司和VIE开展业务，因合同协议对VIE有有效控制，按规定合并VIE[483] 资产减值 - 当长期资产出现减值迹象时，通过比较资产账面价值与未来未折现现金流量评估可收回性，若前者大于后者则确认减值损失[484] - 当资产账面价值可能无法完全收回时评估长期资产减值，若预期未折现现金流总和低于账面价值则确认减值损失[484] 优先股与普通股转换 - A系列可转换优先股分类为永久权益，B、C、D和D +系列可转换优先股分类为夹层权益，2020年5月首次公开募股完成后，所有优先股按1:1转换为普通股[486][489] - A系列可转换优先股分类为永久权益，B、C、D和D+系列可转换优先股分类为夹层权益，2020年5月完成首次公开募股后所有优先股按1:1转换为普通股[486][489] 员工股份支付 - 公司采用ASC 718核算员工股份支付，所有股份奖励分类为权益奖励，按授予日公允价值记录，选择在发生时处理没收情况[490] - 采用二项式期权定价模型估计期权授予的公允价值，预计股价波动率基于类似上市公司历史波动率，行使倍数参考相关统计数据，无风险利率基于美国国债收益率曲线，预期股息收益率为0[491] - 2018 - 2020年无风险利率分别为1.98% - 2.10%、1.58% - 1.80%、0.66% - 1.84%，预期波动率范围分别为42.40% - 43.00%、37.40% - 37.90%、37.3% - 37.8%[494] - 2018 - 2020年行使倍数分别为2.20、2.20 - 2.80、2.20 - 2.80，每股普通股公允市值分别为0.63 - 0.68美元、0.72 - 0.76美元、0.76 - 1.94美元[495] - 公司采用ASC 718核算员工股份支付，股份奖励分类为权益奖励，按授予日公允价值记录，采用二项式树模型确定股票期权公允价值[490] - 确定期权公允价值时，预期股价波动率基于类似上市公司历史波动率，行使倍数参考相关统计，无风险利率基于美国国债收益率曲线，预期股息收益率为0[491] - 2020年5月首次公开募股前，董事会结合多方因素和第三方估值估计普通股公允价值，首次公开募股后以公司公开交易股票价格为准[492][493] - 2018 - 2020年确定期权公允价值的假设：无风险利率分别为1.98% - 2.10%、1.58% - 1.80%、0.66% - 1.84%；预期波动率范围分别为42.40% - 43.00%、37.40% - 37.90%、37.3% - 37.8%；行使倍数分别为2.20、2.20 - 2.80、2.20 - 2.80；估值日普通股每股公允市值分别为0.63 - 0.68美元、0.72 - 0.76美元、0.76 - 1.94美元[494][495] 财务业绩指标 - 2018 - 2020年GAAP下毛利润分别为 - 200390千元人民币、 - 7709千元人民币、356983千元人民币（54711千美元），调整后毛利润分别为 - 196825千元人民币、16218千元人民币、367597千元人民币（56338千美元）[500] - 2018 - 2020年GAAP下毛利率分别为 - 9.0%、0.2%、5.4%，调整后毛利率分别为 - 8.9%、0.4%、5.6%[502] - 2018 - 2020年GAAP下净亏损分别为1006442千元人民币、1111199千元人民币、962198千元人民币（147462千美元），调整后净亏损分别为864442千元人民币、957571千元人民币、824375千元人民币（126340千美元）[502] - 2018 - 2020年GAAP下净亏损率分别为 - 45.4%、 - 28.1%、 - 14.6%，调整后净亏损率分别为 - 39.0%、 - 24.2%、 - 12.5%[502] - 2018 - 2020年调整后EBITDA分别为 - 520132千元人民币、 - 417674千元人民币、 - 119098千元人民币（18252千美元），调整后EBITDA利润率分别为 - 23.4%、 - 10.6%、 - 1.8%[502] - 2018 - 2020年公司净亏损分别为10.064亿、11.112亿和9.622亿元（2020年为1.475亿美元），调整后净亏损分别为8.644亿、9.576亿和8.244亿元（2020年为1.263亿美元）[502][504] - 2018 - 2020年公司调整后EBITDA分别为 - 5.201亿、 - 4.177亿和 - 1.191亿元（2020年为 - 0.183亿美元）[502] - 2018 - 2020年公司毛利润率分别为 - 9.0%、0.2%和5.4%，调整后毛利润率分别为 - 8.9%、0.4%和5.6%[502] - 2018 - 2020年公司净亏损率分别为 - 45.4%、 - 28.1%和 - 14.6%，调整后净亏损率分别为 - 39.0%、 - 24.2%和 - 12.5%[502] - 2018 - 2020年公司调整后EBITDA利润率分别为 - 23.4%、 - 10.6%和 - 1.8%[502] 现金流量与资产状况 - 截至2018 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1507100千元人民币、2023300千元人民币、3424700千元人民币（524900千美元），短期投资分别为2208100千元人民币、225400千元人民币、2693000千元人民币（412700千美元）[503] - 截至2018 - 2020年12月31日，公司累计亏损分别为3790900千元人民币、4902100千元人民币、5864400千元人民币（898800千美元），2020年12月31日总权益为8240100千元人民币（1262800千美元）[504] - 2018 - 2020年公司经营活动净现金使用量分别为383100千元人民币、439100千元人民币、290400千元人民币（44500千美元）[504] - 2020年经营活动净现金使用量为2.904亿人民币（4450万美元），净亏损为9.622亿人民币（1.475亿美元）[508] - 2020年投资活动净现金使用量为43.14亿人民币（6.612亿美元），主要归因于短期投资和购置物业及设备[512] - 2020年融资活动净现金流入为61.242亿人民币（9.386亿美元），主要来自IPO和后续发行所得款项[514] - 2018 - 2020年资本支出分别为10.962亿、9.997亿和15.916亿人民币（2.439亿美元）[516] - 截至2020年12月31日，公司资本支出承诺为110813人民币（16983美元），主要用于数据中心建设[516] - 2018 - 2020年购置物业及设备分别为10.946亿、9.995亿和15.599亿人民币（2.391亿美元），分别占同期资本支出的99.9%、100.0%和98.0%[516] - 截至2020年12月31日，公司运营租赁承诺总计329763人民币，1 - 3年到期支付148856人民币，超过3年到期支付101412人民币[525] - 截至2020年12月31日，公司长期银行贷款为74351人民币，需在1年内还清[525] - 2020年6月和8月，公司与北京三家银行签订三笔短期银行贷款，年利率分别为4.35%、2.85%和4.90%[525] - 截至2020年12月31日，公司数据中心建设承诺为1.108亿人民币（1700万美元），计划在1年内支付[525] - 截至2018 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为15.071亿、20.233亿和34.247亿元（2020年为5.249亿美元）[503][504][507] - 2020年经营活动使用的净现金为2.904亿元（0.445亿美元），主要因应付账款增加、折旧摊销和股份支付，部分被应收账款增加抵消[507][508] - 2020年投资活动使用的净现金为43.140亿元（6.612亿美元），主要因购买短期投资和财产设备，部分被短期投资到期收益抵消[512] - 2020年融资活动产生的净现金为61.242亿元（9.386亿美元），主要因IPO和后续发行收益，部分被偿还长期银行贷款抵消[514] - 2018 - 2020年公司累计亏损分别为37.909亿、49.021亿和58.644亿元（2020年为8.988亿美元）[504] - 2019年融资活动产生的净现金为6450万元，主要来自可赎回可转换优先股所得款项3.494亿元，部分被偿还金山集团贷款2.25亿元和偿还长期银行贷款8080万元所抵消；2018年融资活动提供的净现金为24.358亿元，主要来自可赎回可转换优先股所得款项28.519亿元，部分被偿还关联方贷款3.295亿元和偿还长期银行贷款8000万元所抵消[515] - 2018 - 2020年资本支出分别为10.962亿元、9.997亿元和15.916亿元（2.439亿美元）；购置物业及设备分别为10.946亿元、9.995亿元和15.599亿元（2.391亿美元），分别占同期资本支出的99.9%、100.0%和98.0%；截至2020年12月31日，资本支出承诺为110,813元（16,983美元）[516] 高管薪酬与协议 - 2020财年公司向高管支付现金薪酬总计1070万元人民币（160万美元），向非执行董事支付总计489,375元人民币（7.5万美元）[539] - 公司与每位高管签订了雇佣协议，高管受雇期限不确定，可因特定原因随时终止雇佣[540] - 每位高管同意对公司及客户、供应商的机密信息保密，并受竞业禁止和禁止招揽限制[541] - 公司与每位董事和高管签订了赔偿协议，同意赔偿其因担任公司职务产生的某些责任和费用[541] 股票计划 - 2013年股票期权计划规定可行使普通股最大总数为2.0975亿股，截至2021年3月31日，有83,962,324股普通股期权未行使[543] - 2013年股票奖励计划规定行使所有奖励时可发行普通股最大总数为2.15376304亿股，截至2021年3月31日，有103,108,815份奖励未行使[548] - 2013年股票期权计划的合格参与者为公司、子公司或投资实体的全职或兼职员工[544] - 2013年股票奖励计划的合格参与者为公司、子公司或公司及子公司持有股权的实体的全职或兼职员工[551] - 2013年股票期权计划由公司和金山集团董事会管理，2013年股票奖励计划由公司董事会管理[546][551] - 2013年股票期权和奖励在特定情况下会自动失效，且均不可转让[546][552][553] - 2013年股份奖励计划将于2023年2月21日、公司清盘命令发出日或董事会决定的提前终止日中最早的日期终止[554] - 截至2021年3月31日，董事Yulin Wang获授4700万股普通股奖励，行权价为0至0.86978美元/股[555] - 截至202

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总营收19.2亿元，同比增长63.8%；全年净营收65.8亿元，同比增长66.2%，增速高于行业平均 [4] - 2020年第四季度企业云服务收入5.359亿元，同比增长143.1%；全年企业云服务收入13.7亿元，同比增长182.3%，占总营收的20.9%，去年为12.3% [16] - 2020年现有企业云项目订单达28亿元，包括部分经常性收入订单，为2021年营收奠定基础 [17] - 2020年第四季度前十大优质客户收入占总营收约65%，去年同期为73%；云交付服务连续两个季度占总营收低于50%，云计算服务贡献增加 [18] - 2020年第四季度调整后EBITDA利润率为 - 0.9%，去年同期为 - 7.6%，改善6.7个百分点，连续10个季度改善；净亏损率收窄至 - 5.5%，去年同期为 - 20.4%；每股收益为 - 0.03美元，去年同期为 - 0.32美元 [19] - 截至2020年12月底，现金状况为61.2亿元 [19] - 2020年公共云服务收入同比增长44.1%至13.6亿元；优质客户净美元留存率为147% [20] - 2020年企业云收入第一季度增长143.1%至5.359亿元；优质客户总数达322个，增加79个；优质客户ARPU从2019年的1.59亿元增至2020年的2亿元 [20] - 2020年营收成本同比增长63.5%至18.3亿元；IDC成本同比增长49.6%至11亿元，占总营收比例从去年第四季度的62.7%降至本季度的57.2% [20] - 2020年折旧和摊销成本相对稳定在1.675亿元左右；其他成本为5.523亿元，启动成本为1030万元 [21] - 2020年调整后毛利为9490万元，去年第四季度为5670万元；调整后毛利率为4.9% [21] - 2020年总运营费用降至3.379亿元，较去年第四季度下降5.4%；剔除股份支付后，调整后研发费用为1.613亿元，占总营收比例从去年第四季度的13.6%降至本季度的8.4%；调整后销售和营销费用占营收比例从去年第四季度的7.3%降至本季度的5.6%；调整后G&A费用占营收比例从去年第四季度的6.4%降至本季度的0.8% [22] - 2020年调整后EBITDA为 - 7050万元，去年第三季度为 - 8930万元；调整后EBITDA利润率接近单月盈亏平衡，本季度为 - 0.9% [22] - 截至2020年12月底，现金及现金等价物为61.1亿元；本季度资本支出为4.047亿元；资本支出占总营收比例从2019年的26.6%降至2020年的21% [23] - 2021年第一季度，公司预计总营收在18.3 - 19.3亿元之间，公共云收入预计将继续环比增长 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共云服务：2020年第四季度收入同比增长44.1%至13.6亿元，优质客户净美元留存率为147% [20] - 企业云服务：2020年第四季度收入5.359亿元，同比增长143.1%；全年收入13.7亿元，同比增长182.3%，占总营收的20.9%，去年为12.3%；2020年优质客户总数达322个，增加79个；优质客户ARPU从2019年的1.59亿元增至2020年的2亿元 [16][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IDC中国2020年第三季度公共云行业报告，公司在中国洞察云服务提供商中排名前三 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为领先的独立云服务提供商，专注云业务，避免与优质客户潜在利益冲突，增强互信 [5] - 继续探索战略选定的垂直领域，包括公共服务、金融服务和医疗保健领域，改进关键技术，深入挖掘以满足客户需求 [6] - 持续提升云相关产品组合，推出裸金属服务器，升级存储服务，推出高性能存储产品，加强编码和编码技术开发 [9][10] - 企业云业务方面，在公共服务领域参与多个项目；金融服务领域升级基础系统，与多家客户合作；医疗保健领域启动新项目，参与抗击疫情和医疗基础设施建设 [11][12][13] - 未来将继续执行审慎战略，聚焦垂直领域，深入挖掘客户需求，拓展客户群，谨慎投入亚洲市场和其他投资机会，提升整体技术能力 [14] - 注重公司治理、数据安全、实施和保护以及其他社会责任，推进内部ESG倡议，预计近期发布首份ESG报告 [15] - 面对竞争，公司的优质客户战略和中立性将提供更多营收选择，市场整体增长也为同行带来机会，公司在互联网公共云供应商中排名第三，在关键客户方面取得进展 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，对2021年有良好预期，云计算将持续快速发展，对公共服务、金融服务和医疗保健三个领域的持续增长有信心 [35][36] - 2021年短视频业务变化不大，2022年高清业务和视频业务可能进一步发展，视频业务在公共云业务中的占比相对稳定 [36] - 医疗保健领域是公司的重点领域之一，公司四年前进入该领域，已取得优势，该领域增长迅速，未来将对业务和营收增长起到重要作用 [42][43] 其他重要信息 - 公司于去年底被纳入MSDI中国指数和富时罗素全球大型资本指数 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第一季度指引中，哪些项目被推迟到二季度或短期内，是否有竞争等问题影响原预期；以及面对其他巨头进入企业云市场的竞争情况如何应对 - 2020年第一季度受疫情影响，公共云使用量增加，为营收奠定基础；去年农历新年较早，对第一季度影响不大，且第一季度通常是公共部门客户招标和实施的淡季；今年第一季度和第二季度营收占比预计与去年类似；目前企业云已有28亿元订单积压，为营收提供基础，整体营收趋势和季度模式与去年相似 [27][28][30] - 公司的优质客户战略和中立性将提供更多营收选择，市场整体增长也为同行带来机会，公司在互联网公共云供应商中排名第三，在关键客户方面取得进展 [31][32] 问题2: 2021年营收增长展望，特别是企业云和公共云的增长展望；公共云业务的关键行业驱动因素，2020年来自视频相关行业的营收情况，以及未来1 - 2年公共云业务的新增长驱动行业 - 2021年开局良好，对2021年有良好预期，云计算将持续快速发展，对公共服务、金融服务和医疗保健三个领域的持续增长有信心 [35][36] - 2021年短视频业务变化不大，2022年高清业务和视频业务可能进一步发展，视频业务在公共云业务中的占比相对稳定；教育、绿色和电子商务等行业开始在应用中使用视频 [36] 问题3: 第四季度利润率环比略有下降的影响因素；第四季度G&A费用同比大幅下降，如何看待2021年的G&A费用；以及医疗保健云的前景和启动机会 - 从年度来看，2019年毛利率为0.4%，2020年为5.6%，同比有显著改善；第四季度因进入医疗保健和金融服务等新领域，为高质量客户定制解决方案，产生了一定成本，影响了毛利率，但从绝对值来看，与第三季度相比差距不大；长期来看，毛利率将持续改善 [38][39][40] - 2020年因IPO和发行产生了部分交易相关的内外部费用，第四季度专注新业务和现有客户，G&A费用反映了客户关系和业务需求的减少；2021年G&A费用占总营收的比例将继续下降，但季度间可能会因员工奖金、激励支付和项目等因素有所波动 [41] - 医疗保健领域是公司的重点领域之一，公司四年前进入该领域，已取得优势，已与CEC集团合作，为多个地区的客户提供服务，部分项目已进入第二阶段，该领域增长迅速，未来将对业务和营收增长起到重要作用 [42][43] 问题4: 优质客户战略方面，2020年优质客户数量和美元留存率；以及公司在CapEx方面的计划，是否有更多IDC建设意向 - 2020年优质客户数量增至322个，增加79个；优质客户ARPU从2019年的1.59亿元增至2020年的2亿元；优质客户群体呈现多元化趋势 [45] - 2020年CapEx支出为15亿元，符合预算；2021年预计保持在15 - 16亿元左右，CapEx占总营收的比例将进一步下降；重庆数据中心建设进展顺利，可能会寻求额外融资来源或租赁，该数据中心将为北京附近地区提供更好的服务 [46][47] 问题5: 中美关系紧张对公司业务和投资组合的影响 - 截至目前，中美关系对公司的云计算和客户服务等业务没有影响 [50] 问题6: 公共云方面，除了多云渗透趋势，新客户获取策略和竞争优势是什么；为新客户提供的新产品有哪些，2021年随着5G等机遇，计算、存储和交付方面的营收结构是否会发生变化；企业云和公共云在第一季度指引中的增长率，以及考虑季节性和28亿元订单积压，2021年第二季度或下半年是否会有加速增长趋势 - 公共云优质业务主要来自互联网行业，如视频游戏、教育和电子商务客户，公司注重客户满意度和留存率；在其他行业，随着云部署和销售努力，也有增长机会，正在拓展新的大客户 [52][53] - 主要产品为视频产品，包括存储、计算和高速网络等，视频业务中心可能会下降，但整体增长率仍较高；第一季度已获得价值28亿元的项目，项目实施可能受季节性因素或疫情影响，预计第二季度、第三季度和第四季度企业云业务将快速增长，企业云业务增长率高于公共云和行业平均水平 [53][54] 问题7: 如何看待TikTok进入基础设施云领域的可能性 - 据了解，TikTok内部有IT团队进行技术和产品开发，对公司业务没有影响 [57]