整体营收情况 - 2025年第一季度营收13.9亿美元，同比下降5%[1][4] - 2025年2月28日止三个月总营收13.92亿美元，较2024年同期的14.68亿美元下降5.23%[15] 房屋交付与销售情况 - 交付房屋数量2770套，同比减少9%；平均售价50.07万美元，同比上涨4%[4] - 2025年2月28日止三个月房屋交付总数2770套，较2024年同期的3037套下降8.79%[22] 业务线收入与利润情况 - 房屋建造营业收入1.273亿美元，利润率9.2%；金融服务税前收入750万美元，下降35%[4] - 2025年2月28日住房毛利率为20.2%，较2024年同期的21.5%下降1.3个百分点[24] - 2025年2月28日调整后住房毛利率为20.3%，较2024年同期的21.6%下降1.3个百分点[24] 净收入与每股收益情况 - 净收入1.096亿美元，下降21%；摊薄后每股收益1.49美元，下降15%[7] - 2025年2月28日止三个月净收入1.10亿美元，较2024年同期的1.39亿美元下降20.99%[15] - 2025年2月28日基本每股收益1.52美元，较2024年同期的1.81美元下降16.02%[15] 订单与积压房屋情况 - 净订单2772份，下降17%；期末积压房屋4436套，价值22亿美元，下降21%[7] - 2025年2月28日止三个月净订单总数2772份，较2024年同期的3323份下降16.58%[22] - 2025年2月28日止三个月净订单总值13.46亿美元，较2024年同期的15.82亿美元下降14.93%[22] 社区数量情况 - 本季度平均社区数量257个，期末社区数量255个，均增长7%[7] 公司资产与负债情况 - 公司总流动性12.5亿美元，库存增加7%至59.4亿美元，土地及土地开发投资增长57%至9.203亿美元[7] - 应付票据17.9亿美元，债务资本比率30.5%；股东权益增至40.9亿美元[7] - 2025年2月28日现金及现金等价物2.68亿美元，较2024年11月30日的5.98亿美元下降55.04%[18] - 2025年2月28日存货59.43亿美元，较2024年11月30日的55.28亿美元增长7.51%[18] 全年住房收入指引情况 - 2025年全年住房收入指引为66 - 70亿美元，平均售价48 - 49.5万美元[7] 股票回购情况 - 2025年第一季度回购753,939股普通股，花费5000万美元，每股66.32美元[7]

文章核心观点 本周交易开始，早盘期货上涨，市场或因特朗普将“缩小”关税范围的传闻上涨，本周有多项经济数据公布，分析师关注关税日情况 [1][2][8] 今日股市预期 - 开盘后将公布3月服务业和制造业PMI的闪存数据，两者预期均为51.5，服务业较上月上升，制造业下降，均预计保持在50以上 [4] - KB Home预计在今日收盘后公布财报，预计收益同比下降11%，但有望连续第二次实现盈利超预期，收入预计增长2.37%，年初至今股价下跌9%，股票评级为Zacks Rank 4（卖出） [5] 本周股市预期 - 本周除KB Home财报外，还将公布2月新屋和待售屋销售数据、1月Case - Shiller房价指数、消费者信心指数、耐用品数据、贸易平衡和每周初请失业金人数 [6] - 本周最大报告是个人消费支出（PCE），预计2月环比增长0.3%，同比增长2.5%，核心PCE同比增长2.7%，较上月的2.6%有所上升，个人收入预计降至个位数中段，个人支出预计从上个月的 - 0.2%反弹 [7] 关税相关 - 4月2日关税阴影一直笼罩市场，今日早盘市场因特朗普将“缩小”关税范围的传闻上涨，分析师关注一周后的关税日情况 [2][8]

KB Home KBH will release its first-quarter financial results after the closing bell on Monday, March 24.Analysts expect the company to report quarterly earnings at $1.58 per share, down from $1.76 per share in the year-ago period. KB Home projects quarterly revenue of $1.50 billion, compared to $1.47 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On March 10, Wells Fargo analyst Sam Reid maintained KB Home with an Underweight rating and lowered the price target from $65 to $63.With the recent b ...

文章核心观点 特朗普关税计划或使普通新建房屋材料成本最多增加1万美元，对住房可负担性有不利影响 [1][2][3] 关税对新建房屋成本的影响 - 特朗普关税计划或使普通新建单户住宅材料价格提高7500 - 10000美元 [2] - 若对加拿大和墨西哥实施25%关税，进口建筑材料总成本将增加超30亿美元 [4] 行业态度 - 美国全国住宅建筑商协会多年来一直反对关税，认为其对住房可负担性有不利影响，关税相当于对美国建筑商、购房者和消费者征税 [3] 材料进口来源 - 软木主要从加拿大进口，石膏主要从墨西哥进口，钢铁、铝及成品家电从中国进口 [4] 关税实施情况 - 特朗普上周对部分加拿大和墨西哥进口商品实施25%关税几天后又推迟一个月，对中国商品加征关税至20%的举措继续推进 [3]

Investors in KB Home (KBH) need to pay close attention to the stock based on moves in the options market lately. That is because the Dec 19, 2025 $25.00 Call had some of the highest implied volatility of all equity options today.What is Implied Volatility?Implied volatility shows how much movement the market is expecting in the future. Options with high levels of implied volatility suggest that investors in the underlying stocks are expecting a big move in one direction or the other. It could also mean ther ...

KB Home (KBH) closed the most recent trading day at $60.74, moving +1.49% from the previous trading session. This change outpaced the S&P 500's 1.22% loss on the day. Meanwhile, the Dow lost 1.55%, and the Nasdaq, a tech-heavy index, lost 0.35%.The homebuilder's shares have seen a decrease of 8.51% over the last month, not keeping up with the Construction sector's loss of 6.27% and the S&P 500's loss of 2.31%.The investment community will be closely monitoring the performance of KB Home in its forthcoming e ...

文章核心观点 - 介绍KB Home股票表现、盈利预测、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][6] 股票表现 - 最新交易时段KB Home收盘价为62.83美元，较前一日上涨1.18%，跑赢标普500、道指和纳斯达克当日表现 [1] - 过去一个月该公司股价下跌8.47%，落后于建筑板块和标普500表现 [1] 盈利预测 - 即将发布的财报预计每股收益1.58美元，较去年同期下降10.23%，预计营收15亿美元，较去年同期增长2.37% [2] - 全年预计每股收益8.42美元，营收72.1亿美元，较去年分别变化-0.36%和+3.98% [3] 分析师估计调整 - 分析师估计调整反映近期业务趋势变化，积极调整意味着分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - 过去30天，Zacks共识每股收益估计下降2.92%，目前KB Home的Zacks排名为4（卖出） [6] 估值情况 - KB Home目前远期市盈率为7.38，相比行业的7.94有折扣 [6] - KB Home的PEG比率为0.89，行业平均PEG比率为0.91 [7] 行业排名 - 建筑产品 - 住宅建筑商行业属于建筑板块，目前Zacks行业排名为244，处于所有250多个行业的后3% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，前50%行业表现是后50%的2倍 [8]

员工情况 - 2024年和2023年11月30日全职员工分别约为2384名和2205名[51] - 2024财年人员流动率为18%，其中自愿流动率15%，非自愿流动率3%；2023财年人员流动率为27%，其中自愿流动率16%，非自愿流动率11%[52] - 2024年团队成员共完成超30230门课程，人均约11门课程[57] - 截至2024年11月30日，女性占员工总数42%，占管理人员33%；少数族裔占员工总数38%，占管理人员23%[59] 住宅建造与节能 - 2024年公司建成超20万套ENERGY STAR认证新住宅，全国范围内不足12%的新住宅符合该认证标准[63] - ENERGY STAR认证新住宅比按当地规范建造的新住宅平均节能达20%，每套每年比典型新住宅少排放约3287磅温室气体[64] - 公司住宅目前让业主平均每年在水电费上比典型二手房节省约1400美元[64] - 2024年公司在加州建造的住宅基本为太阳能住宅，截至2024年11月30日，加州多数样板房和售楼处由太阳能供电[65] - 全电住宅每年比双燃料住宅少排放约3800磅二氧化碳[65] - 公司2020年设定目标，到2025年将平均每户房屋每年的温室气体排放量从2020年的6公吨降至5.5公吨，降幅8%，并将全国平均HERS指数从50降至45，该目标于2024年提前实现[66] - WaterSense认证产品比非认证产品节水至少20%，公司实施的WaterSense认证住宅项目要求房屋比典型新房节水至少30%[68] - 公司已建造超2.6万套WaterSense认证和节水住宅，安装超120万个WaterSense认证装置，每年节水约21亿加仑[70] 业务数据占比 - 2024年净订单占比分别为第一季度25%、第二季度30%、第三季度24%、第四季度21%；交付房屋占比分别为21%、25%、26%、28%；住房收入占比分别为21%、25%、25%、29%[50] 公司荣誉 - 公司在2024年获得14次ENERGY STAR年度合作伙伴 - 持续卓越奖、30次ENERGY STAR市场领导者奖、14次WaterSense持续卓越奖[71] - 公司连续五年登上《新闻周刊》2025年美国最具责任感公司榜单，连续三年登上《新闻周刊》2024年美国最值得信赖公司榜单[71] - 公司在2024年登上《今日美国》美国气候领袖榜单，是排名最高的住宅建筑商，位列所有公司前5%[71] - 公司在2024年登上《时代》美国最佳中型公司榜单，是唯一获此殊荣的全国性住宅建筑商[77] - 公司连续三次登上《福布斯》2024年美国最佳中型雇主榜单，位列所有上榜公司前20%[77] 董事会情况 - 公司董事会90%的董事为独立董事，50%为女性或少数族裔，董事会成员平均任期约七年，自2021年以来有五名董事加入[78] 债务情况 - 公司债务面临利率风险，固定利率债务利率变化影响债务工具公允价值，浮动利率债务利率变化影响未来收益和现金流，公司目前不使用利率衍生品管理利率风险[300] - 截至2024年11月30日，固定利率债务总额为1340000千美元，加权平均有效利率为5.9%；可变利率债务总额为360000千美元，加权平均有效利率为6.0%[301] - 截至2023年11月30日，固定利率债务总额为1340000千美元，加权平均有效利率为5.9%；可变利率债务总额为360000千美元，加权平均有效利率为6.8%[304] - 2024年11月30日，可变利率债务仅由定期贷款组成，利率每提高100个基点，每年利息支出约增加360万美元[301] 业务风险与影响因素 - 公司运营和投资集中在加利福尼亚市场[302] - 公司业务受消费者对新住宅社区和产品的兴趣影响，尤其是首次购房者和高收入消费者[302] - 公司面临能否成功实施业务战略并实现相关财务和运营目标的风险[303] - 公司面临购房者获取保险和房贷的不确定性风险[303] - 公司面临信息技术故障和数据安全漏洞风险[303] - 公司面临疫情、抗议和社会动荡等外部事件影响业务运营的风险[303] 金融服务合资企业风险 - 公司金融服务非合并合资企业KBHS面临利率风险，通过与二级市场投资者签订尽力而为的远期销售承诺管理风险[306]

文章核心观点 - 对KB Home持中立态度，虽该公司在净订单增长和运营效率提升上有韧性，但宏观经济挑战使前景不确定 [1] 公司情况 - KB Home在净订单增长和运营效率提升上展现出韧性 [1] - 宏观经济挑战使KB Home前景不确定 [1] 投资理念 - 投资方法融合价值投资原则与对长期增长的关注，以低于内在价值的价格买入优质公司并长期持有，让其实现盈利和股东回报的复利增长 [1]

通胀数据与市场反应 - 通胀数据低于预期，生产者价格指数（PPI）同比上涨3.3%，低于预测值，月度涨幅为0.2%，也低于预期的0.4% [4] - 核心PPI（剔除食品和能源）同比上涨3.5%，低于预期的3.8%，月度涨幅几乎无变化 [5] - 消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，月度上涨0.4%，均符合预期，核心CPI同比上涨3.2%，略好于预期的3.3% [7] - 通胀数据缓解了国债收益率的上升压力，10年期国债收益率从14个月高点回落 [2] 银行业绩表现 - 摩根大通（JPM）第四季度每股收益4.81美元，超出预期19.35%，营收427.7亿美元，超出预期4.4%，净利润同比增长21.2% [11][12] - 富国银行（WFC）、高盛（GS）和花旗集团（C）的季度收益分别超出预期5.97%、48.1%和7.2% [13] - 四大银行均属于Zacks金融-投行行业，该行业目前排名前5%，显示出行业整体强劲 [16] 行业与股票表现 - 房地产建筑商板块受益于利率敏感领域的市场轮动，SPDR S&P Homebuilders ETF（XHB）本周上涨超过4% [9] - KB Home（KBH）第四季度每股收益2.52美元，超出预期2.86%，营收20亿美元，超出预期，股价上涨近5% [10] - 市场波动性指数（VIX）在周三早盘下跌近9%，显示出市场情绪的改善 [8] 行业研究与投资策略 - 定量研究表明，股票价格变动的约50%可归因于其所属行业，排名前50%的行业表现优于后50%的两倍以上 [17] - 投资于领先行业的股票可以显著提高成功概率 [17]