文章核心观点 - KB Home的第三季度利润低于华尔街预期,导致公司股价在盘后交易中下跌6% [1] - 公司股价有可能跌破上升三角形的下轨,引发进一步的价格波动 [3] - 投资者应关注公司股价在79美元、72美元和64美元附近的关键支撑位 [4] - 如果公司股价恢复长期上升趋势,可以预测其价格目标为108美元 [5] 公司表现 - 公司股价自年初以来已上涨近40%,因投资者看好降息将推动更多住房需求,从而提升销量和利润率 [2] 技术分析 - 公司股价自7月初以来一直在上升三角形内交易,未能突破该形态的上轨 [3] - 近期交易量增加,表明公司业绩公布后可能出现较大波动 [3] - 公司股价有可能跌破上升三角形的下轨,引发进一步的价格波动 [3] 关键支撑位 - 79美元附近可能成为支撑,这里曾出现过7月中旬至9月初的区间交易 [4] - 跌破79美元可能会进一步下探至72美元附近,这里有200日均线支撑 [4] - 进一步下跌可能会触及64美元,这里曾出现过12月至2月的区间整理 [4] 长期目标 - 如果公司股价恢复长期上升趋势,可以预测其价格目标为108美元 [5] - 该目标是根据上升三角形形态测量原理计算得出的

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长11%,达到17.5亿美元 [24][25] - 每股摊薄收益同比增长13%,达到2.04美元 [29] - 毛利率为20.6%,同比下降0.9个百分点 [27][28] - 营业利润率为10.8%,在引导范围内 [6][7] - 资产负债率维持在29.8%的历史低位 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交付房屋数量同比增长8% [25] - 平均售价同比增长3%,达到48.1万美元 [26] - 取消率保持在历史低位,表明买家需求稳定 [8] - 自有贷款渠道KBHS的贷款占比提升至88% [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸地区交付占比上升,毛利率低于公司平均水平 [27][28] - 佛罗里达和德克萨斯市场需求有所下滑,公司采取降价措施 [84][85][86] - 其他市场如杰克逊维尔和奥兰多的二手房库存有所上升 [85] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司加大土地投资,以加快扩张步伐,年内投资21亿美元 [18] - 新进入的博伊西、夏洛特和西雅图等市场表现良好 [19] - 公司将继续通过股票回购等方式回报股东 [20][32] - 行业整体供给仍然偏紧,二手房库存仍低于历史正常水平 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期住房市场前景向好,就业、工资增长和人口结构利好 [7] - 尽管部分市场二手房库存有所上升,但仍处于较低水平 [7][85] - 预计2024年全年收入将达69亿美元,2025年将达75亿美元 [22][33] - 管理层对2024年第四季度和2025年的销售前景持乐观态度 [45] 其他重要信息 - 公司将继续优化产品设计和工艺,降低直接成本 [14] - 公司正在密切关注房地产经纪人佣金改革的影响 [59][60][61][62][63] - 公司将继续提高建造效率,将建造周期缩短至4个月 [14][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Bouley 提问** 询问2025年75亿美元收入目标的具体构成 [36][37][38][39] **Jeff Kaminski 回答** 公司未提供具体细节,将在2025年1月的财报电话会议上详细说明 [37][38] 问题2 **Stephen Kim 提问** 询问公司长期营业利润率目标区间 [46][47][48] **Jeff Kaminski 回答** 随着规模扩大,公司有望进一步提升营业利润率,但具体目标区间将在未来公布 [47][48] 问题3 **John Lovallo 提问** 询问第三季度毛利率低于指引的原因,以及第四季度的改善预期 [50][51][52][53][54] **Jeff Kaminski 回答** 主要受西海岸业务收入占比上升拖累,第四季度将受益于该地区毛利率改善 [51][52][53][54]

文章核心观点 - 公司2024年8月季度财报显示营收和每股收益同比增长，部分指标超华尔街预期，关键指标能更好洞察公司潜在表现，过去一个月股价表现优于标普500，当前评级为持有 [1][3] 营收与收益情况 - 2024年8月结束的季度营收17.5亿美元，同比增长10.4%，超Zacks共识预期1.50% [1] - 同期每股收益2.04美元，去年同期为1.80美元，未超共识预期 [1] 关键指标表现 - 积压订单单位数5724，低于四位分析师平均估计的6068 [2] - 平均售价4.809亿美元，低于四位分析师平均估计的4.8614亿美元 [2] - 单位交付总数3631，高于四位分析师平均估计的3562 [2] - 净订单单位数3085，低于四位分析师平均估计的3360 [2] - 积压订单价值29.2亿美元，低于三位分析师平均估计的30.8亿美元 [2] - 平均社区总数251，高于两位分析师平均估计的248 [2] - 期末社区数254，高于两位分析师平均估计的247 [2] - 房屋建筑总营收17.5亿美元，高于五位分析师平均估计的17.2亿美元，同比增长10.5% [2] - 金融服务总营收663万美元，低于五位分析师平均估计的820万美元，同比下降9.1% [2] - 房屋建筑-住房总营收17.5亿美元，高于四位分析师平均估计的17.2亿美元，同比增长11% [2] - 房屋建筑营业收入1.8895亿美元，低于四位分析师平均估计的1.9012亿美元 [2] - 金融服务税前收入1095万美元，低于四位分析师平均估计的1197万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为3.9%，优于Zacks标普500综合指数的1.7% [3] - 股票当前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3]

公司业绩 - KB Home本季度每股收益2.04美元与Zacks共识预期一致 去年同期为1.80美元 过去四个季度超预期三次[1] - KB Home上一季度预期每股收益1.78美元 实际2.15美元 超预期20.79%[1] - KB Home截至2024年8月季度营收17.5亿美元 超Zacks共识预期1.50% 去年同期15.9亿美元 过去四个季度均超预期[1] - KB Home股价自年初以来上涨约41.2% 同期标普500指数上涨19.9%[2] - 即将到来的季度KB Home共识每股收益预期2.46美元 营收19.4亿美元 当前财年每股收益预期8.38美元 营收68.4亿美元[4] - PulteGroup预计2024年9月季度每股收益3.10美元 同比增长6.9% 过去30天预期未变[5] - PulteGroup预计2024年9月季度营收42.6亿美元 同比增长6.4%[6] 公司评级与展望 - KB Home在本次财报发布前 预估修正趋势喜忧参半 当前Zacks排名3（持有） 预计近期表现与市场一致[4] - KB Home股票即时价格走势及未来盈利预期的可持续性 主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[2] 行业情况 - Zacks行业排名中 建筑产品 - 房屋建筑商行业目前处于250多个Zacks行业前17% 前50%行业表现超后50%超两倍[5]

财务业绩 - 第三季度收入增长10%至17.5亿美元[1] - 每股摊薄收益增长13%至2.04美元[4] - 前九个月收入增长4%至49.3亿美元，每股摊薄收益增长15%至5.94美元[5] - 总收入为17.53亿美元，同比增长10.4%[17] - 房地产业务收入为17.46亿美元，同比增长10.5%[17] - 房地产业务税前利润为1.96亿美元，同比增长6.4%[17] - 金融服务业务税前利润为1.10亿美元，同比增长10.5%[17] - 总税前利润为2.07亿美元，同比增长6.6%[17] - 净利润为1.57亿美元，同比增长4.9%[17] - 每股基本收益为2.10美元，每股摊薄收益为2.04美元[17] 订单情况 - 第三季度净订单与去年同期持平[2] - 新订单总量为30,850套，同比增长4.3%[29] - 新订单总金额为15.43亿美元，同比增长2.0%[29] - 截至8月31日的订单总量为57,240套，订单总金额为29.19亿美元[30] 毛利率和成本 - 第三季度毛利率为20.6%，剔除库存相关费用后为20.7%[3] - 销售、一般及管理费用占住房收入的比例为9.8%，较去年同期下降[3] - 公司第三季度和前九个月的调整后住宅毛利率分别为20.7%和21.1%[33] - 公司第三季度和前九个月的住宅毛利率分别为20.6%和21.1%[33] - 公司第三季度和前九个月的住宅收入分别为17.46亿美元和49.06亿美元[33] - 公司第三季度和前九个月的住宅建造及土地成本分别为13.86亿美元和38.72亿美元[33] - 公司第三季度和前九个月的住宅毛利分别为3.60亿美元和10.34亿美元[33] - 公司第三季度和前九个月的库存相关费用分别为118万美元和368.5万美元[33] - 公司调整后住宅毛利反映了剔除了库存减值和土地期权合同放弃费用的影响[34] - 公司认为调整后住宅毛利率是一个相关且有用的财务指标,可以帮助投资者评估公司的表现[34] - 该指标可以与同行业公司进行比较,并可以反映公司在不同时期的盈利能力[34] - 该指标有助于管理层做出有关社区位置、产品组合、产品定价和建设速度的战略决策[34] 其他 - 回购1.5亿美元的普通股[1] - 金融服务业务税前利润增长11%至1100万美元[4] - 截至8月31日的社区数量增长10%至254个[6]

公司财报信息 - 公司将于9月24日收盘后公布2024财年第三季度（截至8月31日）财报 [1] - 上一季度公司盈利和营收分别超Zacks共识预期20.8%和4.3%，同比盈利增长11%、营收下降3.4% [1] - 过去34个季度中公司盈利在31个季度超分析师预期 [1] 公司财报预期 - 本季度Zacks共识预期每股收益2.04美元保持不变，较去年同期增长13.3% [2] - 本季度共识预期营收17.3亿美元，较去年同期增长8.8% [2] 公司盈利预测模型 - 模型预测公司本季度盈利超预期，因其有正的盈利ESP（+0.08%）且Zacks排名为3（持有） [3] 影响公司Q3财报因素 营收 - 2024财年第三季度营收可能增加，因住房收入增长，受益于交付量增长和有利定价 [4] - 公司专注个性化，提供快速入住和个性化房屋，利用抵押贷款买断策略维持销售 [4] - 公司预计住房收入16.5 - 175亿美元，平均售价48.2万美元，高于去年 [5] - 模型预计住房收入同比增长9.1%至17.2亿美元，平均售价增长3.3%至48.15万美元，交付量增长5.6% [5] 利润率 - 回报聚焦增长计划和按订单建造等举措积极，但建筑和劳动力成本上升或给利润带来压力 [6] - 公司预计2024年第三季度住房毛利率降至21% - 21.4%（去年同期21.5%） [7] - 销售、一般及行政费用占住房收入比例预计9.9% - 10.3%，调整后营业利润率10.8% - 11.4%，有效税率约24% [7] 订单与积压订单 - 预计新订单增至3357套，同比增长8.4%，积压订单降至6062套（去年7008套） [8] - 模型预计金融服务收入830万美元，税前收入1220万美元（去年990万美元） [8] 公司股价表现与估值 - 过去六个月公司股价上涨27.5%，跑赢Zacks建筑产品 - 房屋建筑商行业的16.4%及同行 [9] - 技术指标显示公司股价呈牛市趋势，50日SMA高于200日SMA [10] - 公司股价较行业有折扣，当前估值被低估，市场可能未充分认识其增长和盈利潜力 [11] 公司股票投资建议 - 投资者可持有公司股票，因其在挑战性住房市场有韧性，通过战略定价和有效库存管理保持财务表现 [12] - 美联储降息影响不确定，土地成本上升、二手房市场竞争和供应链中断对公司增长构成挑战 [12] - 公司股价虽有优势，但近两个月预期无上调，投资者可持有等待更有利市场条件和长期业绩明朗 [13]

文章核心观点 - 介绍KB Home三季度财报预期、评级、股息情况及股价表现 [1][3] 财报预期 - 公司将于周二收盘后公布三季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益2.06美元，高于去年同期的1.80美元 [1] - 公司预计本季度营收17.3亿美元 [1] 评级情况 - 9月19日，美银证券分析师维持对公司的“中性”评级，将目标价从75美元上调至90美元 [1] 股息情况 - 公司目前股息收益率为1.15%，季度股息为每股25美分（每年1.00美元） [1] - 若要每月从公司获得500美元股息收入，需持有约价值523,380美元或6,000股公司股票 [2] - 若目标为每月获得100美元股息收入，需持有价值104,676美元或1,200股公司股票 [2] - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，股价上涨股息收益率下降，股价下跌股息收益率上升，股息支付增加收益率上升，股息支付减少收益率下降 [2][3] 股价表现 - 周五，公司股价下跌2.6%，收于87.23美元 [3]

文章核心观点 - 介绍KB Home公司三季度财报发布时间、分析师预期、股息情况、股价表现及近期分析师评级等信息 [1][2] 财报发布时间 - KB Home将于9月24日周二收盘后公布第三季度财报结果 [1] 分析师预期 - 基于21位分析师评级，公司共识目标价为67.6美元，最高目标价90美元由美银证券于9月19日给出，最低目标价828美元由Walfs Brea给出 [2] - 分析师预计公司本季度每股收益2.06美元，高于去年同期的1.80美元 [2] - 据Benzinga Pro数据，公司预计本季度营收17.3亿美元 [2] 股息情况 - 7月18日公司董事会宣布对普通股每股派发25美分的季度现金股息 [2] 股价表现 - 周五公司股价下跌2.7%，收于87.23美元 [2] 分析师评级 - 美银证券分析师Rafe Jadrosich于9月19日维持“中性”评级，将目标价从75美元上调至90美元，准确率72% [2] - Wedbush分析师Jay McCanless于9月12日重申“中性”评级，目标价67美元，准确率84% [2] - 富国银行分析师Sam Reid于9月9日维持“持股观望”评级，将目标价从70美元上调至80美元，准确率85% [2] - RBC Capital分析师Mike Dahl于9月5日将股票评级从“行业表现”下调至“表现不佳”，目标价70美元，准确率74% [2] - 高盛分析师Susan Maklari于9月3日维持“中性”评级，将目标价从72美元上调至82美元，准确率63% [2]

文章核心观点 - 分析师预计KB Home公司将在即将发布的财报中报告每股收益2.04美元,同比增长13.3% [1] - 分析师预计公司收入将达到17.3亿美元,同比增长8.8% [1] - 分析师对公司业绩的预测在过去30天内上调了0.2% [1] 关键指标总结 财务服务收入 - 分析师预计"财务服务总收入"为820万美元,同比增长12.4% [2] 房地产开发收入 - 分析师预计"房地产开发总收入"为17.2亿美元,同比增长8.8% [2] - 分析师预计"房地产开发-住宅收入"为17.2亿美元,同比增长9.1% [2] - 分析师预计"房地产开发-土地收入"为219万美元,同比下降63.7% [3] 订单和交付 - 分析师预计"订单量-总计"为3,360套,去年同期为3,097套 [3] - 分析师预计"交付量-总计"为3,562套,去年同期为3,375套 [3] - 分析师预计"销售均价"为48.614万美元,去年同期为46.63万美元 [3] - 分析师预计"未完成订单量"为6,068套,去年同期为7,008套 [3] - 分析师预计"未完成订单金额"为30.8亿美元,去年同期为34亿美元 [4] 社区运营 - 分析师预计"社区平均数量-总计"为248个,去年同期为240个 [4] - 分析师预计"期末社区数量"为247个,去年同期为230个 [4] 经营利润 - 分析师预计"房地产开发业务营业利润"为1.9012亿美元,去年同期为1.7924亿美元 [4]

文章核心观点 - 投资者寻找有望在财报季表现出色的股票，KB Home可能是其中之一，近期盈利预估修正活动向好，即将公布的财报可能超预期 [1] 公司情况 - KB Home即将公布财报，近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆 [1] - 待公布季度的最准确预估高于Zacks普遍共识预估每股2.04美元，分析师近期上调了对该公司的预估，使该股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+0.08% [1] - KB Home的Zacks评级为3（持有），盈利ESP为正，过去10年回测显示，具有正盈利ESP和Zacks评级3或更好的股票近70%的时间会带来正向惊喜，平均年回报率超28%，投资者可在财报公布前考虑该股票 [2] - 近期盈利预估修正表明KB Home前景向好，即将公布的财报可能超预期 [2]