各条业务线收入关键指标变化 - 2024年第三季度酒店业务收入增长17%至5540万美元，前九个月增长34%至1.57亿美元；租赁业务收入第三季度增长19%至1560万美元，前九个月增长20%至4470万美元；房地产收入第三季度下降32%至2800万美元，前九个月下降35%至9670万美元[1][2][4] - 2024年第三季度未合并合资企业收入为1.092亿美元，前九个月为2.991亿美元；公司在未合并合资企业中的权益收入第三季度为680万美元，前九个月为1950万美元[5] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度总营收下降2%至9900万美元，前九个月下降1%至2.984亿美元；第三季度运营收入增长4%至2120万美元；归属公司的净收入第三季度下降13%至1680万美元，前九个月下降14%至5530万美元[2][4][6] - 2024年第三季度息税折旧及摊销前利润（EBITDA）下降4%至3990万美元，前九个月为1.241亿美元[7] - 2024年第三季度总营收9.9亿美元，2023年同期为10.14亿美元；2024年前九个月总营收29.84亿美元，2023年同期为30.25亿美元[18] - 2024年第三季度净利润1.66亿美元，2023年同期为1.87亿美元；2024年前九个月净利润5.43亿美元，2023年同期为6.2亿美元[18] - 2024年第三季度公司及其他运营费用6000万美元，2023年同期为6200万美元；2024年前九个月为1.89亿美元，2023年同期为1.74亿美元[18][20] - 2024年第三季度EBITDA为3.99亿美元，2023年同期为4.17亿美元；2024年前九个月为12.41亿美元，2023年同期为12.57亿美元[21] - 2024年第三季度员工成本3000万美元，2023年同期为2500万美元；2024年前九个月为9800万美元，2023年同期为7800万美元[20] 住宅地块相关数据 - 截至2024年9月30日，公司有1381个住宅地块签订合同，预计带来约1.223亿美元收入；住宅地块储备超22000个处于不同开发阶段[2][3][9] - 2024年第三季度公司出售179个住宅地块，平均底价约8.6万美元，毛利率39.1%；2023年同期出售254个，平均底价约10.3万美元，毛利率44.6%[8] 公司资产及运营规模数据 - 截至2024年9月30日，公司有3532名俱乐部会员，拥有12家酒店共1298间运营客房；2023年同期有3088名会员，11家酒店共1177间客房[11] - 截至2024年9月30日，可租赁面积约117.9万平方英尺，出租率96%；2023年同期约108.2万平方英尺，出租率96%[13] - 截至2024年9月30日，投资性房地产净额为103.94亿美元，2023年12月31日为101.86亿美元[19] - 截至2024年9月30日，总负债81.6亿美元，2023年12月31日为82.5亿美元；总权益72.96亿美元，2023年12月31日为69.85亿美元[19] 公司资金收支及债务情况 - 2024年第三季度公司资本支出3480万美元，支付现金股息820万美元，净偿还债务420万美元；前九个月资本支出9870万美元，支付现金股息2220万美元，净偿还债务1100万美元[15] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和其他流动性投资为8270万美元，开发物业投资2.617亿美元；未偿债务加权平均有效利率5.1%，平均剩余期限16.8年，67%为固定或互换利率，债务约占总资产29%[15] 公司业务性质 - 公司是位于佛罗里达州西北部的房地产开发、资产管理和运营公司，拥有大量住宅和商业土地使用权限[27] 公司前瞻性声明风险 - 公司发布的前瞻性声明存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异[23] 影响公司财务结果的因素 - 影响公司实际财务结果的因素包括战略实施、竞争、经济状况、利率波动等[24][25]

文章核心观点 波士顿啤酒公司于2024年7月29日任命Biz Stone和Joe Jordan为董事会成员，两人将带来不同领域的专业经验助力公司发展 [1][4] 董事会成员任命情况 - 任命Biz Stone为独立B类董事，填补David A. Burwick退休后的空缺，他将任职于薪酬委员会和提名/治理委员会 [1] - 任命Joe Jordan为独立A类董事，该席位为董事会新增，他将任职于审计委员会和薪酬委员会 [1] 董事会新成员背景 - Biz Stone是企业家，为Twitter、Medium等公司联合创始人，还是牛津大学客座研究员、获奖电影制作人及作家，获多项荣誉 [2] - Joe Jordan现任达美乐美国及全球服务总裁，自2011年加入达美乐，曾担任多个职位，此前还在百事可乐等公司任职 [3] 公司评价 - 波士顿啤酒公司董事长认为Biz Stone将带来创业、技术和创新经验，Joe Jordan将带来品牌管理、消费品行业和创新专业知识 [4] 公司简介 - 波士顿啤酒公司1984年开始酿造塞缪尔·亚当斯啤酒，是美国最大且最受尊敬的精酿啤酒商之一，核心品牌众多，在多地有酒吧和接待场所 [5]

财务表现 - 公司在第二季度的整体收入为1.116亿美元，较2023年同期的1.281亿美元下降51.1%[282] - 公司2024年上半年总收入为1.994亿美元，较2023年同期下降0.8%[328] - 公司2024年第二季度总收入为1.116亿美元，较2023年同期下降12.9%[328] 业务分部表现 - 住宿收入大幅增长38.1%，租赁收入增长19.4%，而房地产收入下降51.1%[282] - 公司2024年上半年住宅地产收入为6.25亿美元，较2023年同期下降31.6%[333] - 公司2024年第二季度住宅地产收入为3.17亿美元，较2023年同期下降50.0%[332] - 公司2024年上半年商业及林业地产收入为2.1亿美元，较2023年同期下降81.1%[335] - 公司2024年第二季度商业及林业地产收入为0.7亿美元，较2023年同期下降86.5%[334] 毛利率 - 住宿业务毛利率从2023年第二季度的26.2%提高至39.2%[282] - 公司2024年上半年住宅地产毛利率为50.7%，较2023年同期上升0.5个百分点[333] - 公司2024年第二季度住宅地产毛利率为50.2%，较2023年同期下降3.6个百分点[332] - 公司2024年上半年商业及林业地产毛利率为85.7%，较2023年同期上升28个百分点[335] - 公司2024年第二季度商业及林业地产毛利率为100.0%，较2023年同期上升28.8个百分点[334] - 租赁毛利率从2023年同期的47.6%上升至50.7%[344] 其他收益和费用 - 公司及其他运营费用增加400万美元，达到590万美元[347] - 折旧、耗竭和摊销费用分别在三个月和六个月内增加180万美元和570万美元[348] - 投资收益净额在三个月和六个月内分别增加20万美元和70万美元[350] - 利息费用在三个月和六个月内分别增加130万美元和370万美元[352] - 无控股权益联营企业的收益在三个月和六个月内分别为540万美元和1,280万美元[356] - 其他收益(费用)净额从2023年同期的1.5百万美元下降至2024年同期的0.1百万美元费用[358][359][360] 税率 - 公司2024年6月30日三个月和六个月的有效税率分别为25.3%和25.2%,与2023年同期相比略有上升[361][362][363] 现金流和资本支出 - 2024年上半年,公司的经营活动产生的现金流为5,040万美元,投资活动使用的现金流为2,850万美元,筹资活动使用的现金流为2,140万美元[470] - 2024年上半年,公司的资本支出主要用于商业和酒店分部,为2,820万美元[473] 债务情况 - 截至2024年6月30日,公司总债务为4.526亿美元,加权平均利率为5.3%[439] - 公司为多个合资企业的贷款提供担保,担保金额根据公司持股比例确定[440][443][447][452][454][455] - 截至2024年6月30日,公司需要提供2,790万美元的保证金和70万美元的备用信用证[466]

财务表现 - 公司2024年第二季度总收入为111.6百万美元[32] - 公司2024年第二季度净收入为24.5百万美元[33] - 公司2024年6月30日总资产为1,550.4百万美元[35] - 公司2024年6月30日总负债为828.0百万美元[36] - 公司2024年第二季度EBITDA为49.2百万美元[41] 收入构成 - 公司2024年第二季度房地产收入为34.5百万美元[32] - 公司2024年第二季度酒店收入为62.3百万美元[32] - 公司2024年第二季度租赁收入为14.8百万美元[32] - 公司2024年第二季度营业收入为32.6百万美元[32] - 酒店收入同比增长38%，达到创纪录的6230万美元[3][4] - 租赁收入同比增长19%至1480万美元[4][9] - 房地产收入同比下降51%至3450万美元[4][12][19] 毛利率 - 酒店毛利率从2023年第二季度的26.2%增加至39.2%[3] - 2024年第二季度共销售186个住宅用地,平均价格约14万美元,毛利率52.3%[20] 成本管理 - 公司2024年第二季度员工成本为3.1百万美元[39] 股利分配 - 第三季度现金股利增加17%至每股0.14美元[6][18] 未来发展 - 2024年上半年总收入同比下降1%至1.994亿美元，净利润同比下降15%至3840万美元[5][13][16] - 公司拥有超过22,500个在各个开发阶段的住宅用地[5] - 拉丁美洲马格丽特维尔沃特桑德合资项目已签约534套房,平均售价约56.7万美元[23]

公司业绩 - 公司第一季度营收增长20.3%，达到8,780万美元，营业收入增长41.6%，达到1,600万美元[134] - 公司净利润增长33.7%，达到13.9百万美元[135] - 2024年第一季度，公司总收入为87.8亿美元，较2023年同期增长20.5%[165] 公司业务部门 - 公司主要业务分为住宅、酒店和商业三个报告部门，其中住宅占比35.1%，酒店占比45.6%，商业占比18.4%[137] - 公司住宅部门计划和开发各种规模的住宅社区，预计未来几年将带来约1,198百万美元的收入[138] - 公司酒店部门包括私人会所、酒店运营、餐饮、高尔夫球场、海滨度假租赁等[142] - 公司的商业部门包括商业物业租赁、多户住宅、老年人住宅、自助存储和其他资产[150] 公司财务状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为89.8百万美元[193] - 公司总共有457.4百万美元的贷款未偿还，平均有效利率为5.3%[196] - 公司在2024年第一季度总计投资了31.5百万美元用于资本支出[195] 公司风险管理 - 公司面临市场风险，主要来自利率波动，但不会影响收益或现金流[218] - 公司利用衍生金融工具来降低变动利率债务的市场风险[219] - 公司的浮动利率贷款的加权平均利率为7.6%，假设适用利率上涨100个基点，公司年利息支出将增加150万美元[220] 公司财务细节 - 公司在2024年第一季度没有发生与业务常规经营范围外的重大变化的合同义务[214] - 公司提醒投资者，所有前瞻性声明都存在风险和不确定性，实际结果可能会与预期有所不同[215]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收增长20%，达8780万美元，2023年同期为7300万美元[3][4] - 2024年第一季度归属公司的净利润增长34%，达1390万美元，即每股0.24美元，2023年同期为1040万美元，即每股0.18美元[3][6] - 2024年第一季度EBITDA增长43%，达3490万美元，2023年同期为2440万美元[7] - 2024年第一季度公司资本支出3150万美元，支付现金股息700万美元，截至2024年3月31日，现金、现金等价物和其他流动性投资达8980万美元，较2023年同期增加980万美元[20] - 2024年3月31日季度公司归属净利润为1.39亿美元，2023年同期为1.04亿美元[29] - 2024年3月31日季度利息费用为8500万美元，2023年同期为6200万美元[29] - 2024年3月31日季度净投资收入为 - 3400万美元，2023年同期为 - 2900万美元[29] - 2024年3月31日季度所得税费用为4700万美元，2023年同期为3400万美元[29] - 2024年3月31日季度折旧、折耗和摊销为1.12亿美元，2023年同期为7300万美元[29] - 2024年3月31日季度EBITDA为3.49亿美元，2023年同期为2.44亿美元[29] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度酒店业务收入增长60%，达3930万美元，2023年同期为2450万美元[2][4][14] - 2024年第一季度租赁收入增长21%，达1430万美元，截至2024年3月31日有超1000个多户和老年生活租赁单元[2][15] - 2024年第一季度住宅房地产收入增长10%，达3080万美元，2023年同期为2800万美元[2][4][9] - 2024年第一季度公司出售216个住宅用地，平均底价约11.7万美元，毛利率50%；2023年同期出售327个，平均底价约6.2万美元，毛利率41%[10] - 截至2024年3月31日，公司有1335个住宅用地签订合同，预计未来几年带来约1.198亿美元收入；2023年同期为1915个，预计带来1.65亿美元收入[12] 公司债务情况 - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务加权平均有效利率为5.3%，平均剩余期限17年，66%的未偿还债务为固定或掉期利率，债务约占总资产的29%[20] 公司业务定位与规划 - 公司是位于佛罗里达州西北部的房地产开发、资产管理和运营公司[34] - 公司计划将现有资产用于住宅、酒店和商业项目[34] - 公司有重大的住宅和商业土地使用权限[34] - 公司通过一系列开发活动积极为其房地产资产寻求更高更好的用途[34]

员工情况 - 截至2024年2月19日，公司有810名全职员工和168名兼职及季节性员工[24] - 截至2024年2月19日，约32%的员工为不同种族，约47%的员工为女性，高管团队中女性占比50%[30] 利率变动影响 - 假设利率上升100个基点，截至2023年12月31日，短期美国国债投资市值将减少0.1百万美元[292] - 假设适用利率上升100个基点，基于2023年12月31日的未偿还贷款余额，公司年度利息费用将增加160万美元[295] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有19670万美元的可变利率债务未偿还，其中4150万美元已转换为固定利率[295] - 截至2023年12月31日，未转换部分的可变利率贷款加权平均利率为7.6%[295] 业务部门划分 - 公司业务分为住宅、酒店和商业三个可报告部门[16] 业务开展方式 - 公司通过合资企业和有限合伙企业开展部分业务，未合并的合资企业收入不计入公司收入[17][18] 业务影响因素 - 公司业务受季节性波动和市场变化影响，酒店收入通常在第二和第三季度较高[20][21] 竞争情况 - 公司面临来自本地、区域和全国房地产相关公司的竞争，劳动力市场也具有竞争性[22]

财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度与2022年同期相比，季度净利润增至1940万美元，同比增长57.2%；季度收入增至1.014亿美元，同比增长76.0%；房地产收入增至3990万美元，同比增长130.6%；酒店收入增至4740万美元，创季度纪录，同比增长63.4%；租赁收入增至1310万美元，同比增长29.7%；住宅地块成交数量增至254块，同比增长225.6%；非合并合资企业Latitude Margaritaville Watersound JV完成房屋销售交易数量增至189套，同比增长61.5%[234] - 2023年前三季度关键会计政策无重大变化，但未来可能改变[274] - 2023年第三季度总营收1.014亿美元，2022年同期为5760万美元；2023年前三季度总营收3.025亿美元，2022年同期为1.907亿美元[278] - 2023年第三季度净利润1870万美元，2022年同期为1210万美元；2023年前三季度净利润6200万美元，2022年同期为4260万美元[278] - 2023年前九个月公司财务业绩良好，各业务板块需求强劲，但宏观经济因素带来经济逆风，影响买家情绪，增加运营成本和贷款利率，供应链中断延长酒店和商业项目完工时间[231][232] - 2023年前九个月酒店业务收入增加4210万美元，增幅56.2%，达1.17亿美元，2022年同期为7490万美元；毛利率为21.0%，2022年同期为22.3%[288] - 2023年前九个月租赁业务收入增加9000万美元，增幅31.9%，达3.72亿美元，2022年同期为2.82亿美元；毛利率为49.7%，2022年同期为55.3%[290] - 2023年前九个月木材业务收入减少1500万美元，降幅27.3%，为4000万美元，2022年同期为5500万美元；毛利率为85.0%，2022年同期为89.1%[292] - 2023年前九个月公司及其他运营费用增加900万美元，主要因员工成本、财产税和专业费用增加[296] - 2023年前三个月和前九个月折旧、损耗和摊销费用分别增加490万美元和1120万美元，主要因新酒店和商业资产投入使用[297] - 2023年前三个月和前九个月投资净收入分别增加900万美元和2300万美元，达3600万美元和9800万美元，主要因投资利率上升和未开发土地贡献利息增加[298] - 2023年前三个月和前九个月利息费用分别增加3700万美元和8800万美元，增幅78.7%和67.7%，达8400万美元和2.18亿美元，主要因项目融资增加和利率上升[299] - 2023年前三个月和前九个月对非合并合资企业的贡献收益分别为100万美元和600万美元，2022年同期为1400万美元和2000万美元[302] - 2023年前三个月和前九个月来自非合并合资企业的权益收入分别为8700万美元和1.84亿美元，2022年同期为2500万美元和3400万美元[304] - 2023年第三季度其他收入净额降至120万美元，较2022年同期减少90万美元；前九个月降至330万美元，较2022年同期减少280万美元[306] - 2023年第三季度所得税费用为680万美元，2022年同期为410万美元；前九个月为2170万美元，2022年同期为1460万美元[308][309] - 2023年第三季度有效税率为25.8%，2022年同期为25.2%；前九个月为25.2%，2022年同期为25.5%[308][309] - 2023年第三季度折旧、损耗和摊销费用增加400万美元，利息费用增加250万美元[334][335] - 2023年前九个月折旧、损耗和摊销费用增加890万美元，主要因新物业投入使用[342] - 2023年前九个月利息费用增加540万美元，主要因项目融资增加和利率上升[343] - 2023年第三季度总租赁收入增加250万美元，增幅25.5%，毛利率从54.1%降至52.0%[348] - 2023年第三季度木材收入降至100万美元，减少20万美元，降幅16.7%，毛利率从83.3%降至80.0%[350] - 2023年前九个月总租赁收入增加760万美元，增幅27.3%，毛利率从57.2%降至53.1%[355] - 2023年前9个月，商业和农村房地产销售21笔，共212英亩，收入1390万美元，土地改良服务收入30万美元，毛利率约57.7%；2022年同期销售21笔，共194英亩，收入870万美元，土地改良服务收入90万美元，毛利率约75.0%[356] - 2023年前9个月，木材收入400万美元，较2022年同期减少150万美元，降幅27.3%；销售量21.6万吨，较2022年同期的21.3万吨有所增加；平均售价降至每吨16.62美元，2022年同期为每吨23.71美元；毛利率为85.0%，2022年同期为89.1%[357] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物和美国国债投资为1.02亿美元，2022年12月31日为7830万美元[364] - 2023年前9个月，公司资本支出共1.763亿美元，其中住宅板块6140万美元，商业板块5970万美元，酒店板块5430万美元，企业支出90万美元[366] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未偿还贷款分别为4.589亿美元和3.914亿美元，加权平均有效利率为5.2%，其中66.9%为固定或互换利率，平均剩余期限为17.4年，可变利率贷款加权平均利率为7.6%[367][368] - 2023年前9个月，折旧、损耗和摊销费用增加240万美元，利息费用增加340万美元[360][361] - 2023年前九个月经营活动净现金流入9230万美元，2022年同期为3020万美元[399] - 2023年前九个月投资活动净现金流出8150万美元，2022年同期为1.391亿美元[399] - 2023年前九个月融资活动净现金流入4690万美元，2022年同期为6130万美元[399] - 2023年和2022年前九个月，经营性物业和设备资本支出分别为1.118亿美元和1.599亿美元[402] - 2023年第三季度，公司合同义务在正常业务流程外无重大变化[406] - 假设利率上升100个基点，截至2023年9月30日，美国国债投资市值将减少10万美元[410] - 基于2023年9月30日部分项目融资贷款的未偿还余额，假设适用利率上升100个基点，公司年度利息费用将增加150万美元[412] 各业务线数据关键指标变化 - 公司业务主要分为住宅、酒店和商业三个可报告板块。2023年第三季度，住宅、酒店、商业和其他板块对合并运营收入的贡献分别为35.0%、47.3%、16.2%和1.5%；2023年前九个月，各板块贡献分别为42.0%、39.2%、17.7%和1.1%[234] - 截至2023年9月30日，公司住宅社区有19家不同的房屋建筑商，1575个住宅地块已签约，预计未来几年地块成交时将产生约1.355亿美元的收入；非合并合资企业Latitude Margaritaville Watersound JV有632套房屋已签约，两者预计成交时销售价值约为4.659亿美元[239][244] - 住宅地块管道总计22221个，其中处于开发、工程或规划阶段的分别有2363个、3282个和16576个[241] - 酒店板块包括私人会员俱乐部、酒店运营、餐饮服务等多种业务，收入主要在服务提供时确认，部分收入随时间确认[245][247] - 酒店组合运营中房间总数为1177间，开发/建设中房间数为121间，总计1298间[253] - 商业板块正在建设或翻新156套多户住宅单元和148套老年生活单元，已完成972套多户住宅单元和107套老年生活单元[262] - 截至2023年9月30日，多户住宅单元总计1128套，已完成972套，已出租853套，出租率88%；老年生活单元总计255套，已完成107套，已出租107套，出租率100%；总单元数1383套，已完成1079套，已出租960套，出租率89%[262] - 截至2022年12月31日，多户住宅单元总计757套，已出租679套，出租率90%；老年生活单元总计107套，已出租88套，出租率82%；总单元数864套，已出租767套，出租率89%[262] - 租赁组合约有108.2万平方英尺可租赁空间，截至2023年9月30日，可租赁净面积1081988平方英尺，出租率96%；截至2022年12月31日，可租赁净面积1033730平方英尺，出租率95%[268][269] - 截至2023年9月30日，Watersound Town Center已完成可租赁净面积137892平方英尺，出租率83%，在建16020平方英尺，计划246088平方英尺，总计400000平方英尺[272] - 截至2023年9月30日，Watersound West Bay Center计划建设面积500000平方英尺[272] - 截至2023年9月30日，FSU/TMH医疗园区在建80300平方英尺，计划239700平方英尺，总计320000平方英尺[272] - 公司拥有并运营两家码头，Point South Marina Bay Point于2022年第三季度重新开放，Point South Marina Port St. Joe于2022年第四季度重新开放[255] - 公司拥有并运营零售店、两家独立餐厅和其他娱乐资产，还有多个处于不同规划阶段的酒店项目[256] - 2023年第三季度住宅房地产收入3550万美元，较2022年同期增长1.367亿美元，增幅136.7%；2023年前三季度为1.269亿美元，较2022年同期增长5620万美元，增幅79.5%[279][280][281] - 2023年第三季度住宅房地产毛利润1640万美元，2022年同期为910万美元；2023年前三季度为6230万美元，2022年同期为3910万美元[279][280][281] - 2023年第三季度商业和农村房地产收入310万美元，2022年同期为140万美元；2023年前三季度为1390万美元，2022年同期为870万美元[283][284] - 2023年第三季度商业和农村房地产毛利润180万美元，2022年同期为70万美元；2023年前三季度为820万美元，2022年同期为720万美元[283][284] - 2023年第三季度酒店收入4740万美元，较2022年同期增长1840万美元，增幅63.4%；2023年前三季度为1.17亿美元，2022年同期为7490万美元[286][287] - 2023年第三季度酒店毛利润1130万美元，2022年同期为700万美元；2023年前三季度为2460万美元，2022年同期为1670万美元[286] - 公司运营受季节性波动影响，酒店收入通常在第二和第三季度较高，商业房地产销售不规律[276][277] - 截至2023年9月30日，Watersound俱乐部会员数为3088人，较2022年同期的2573人增加515人[288] - 2023年住宅板块第三季度总营收为3550万美元，2022年同期为1500万美元；前九个月为1.269亿美元，2022年同期为7080万美元[311] - 2023年住宅板块第三季度运营收入为1500万美元，2022年同期为810万美元；前九个月为5890万美元，2022年同期为3610万美元[311] - 2023年第三季度住宅板块房地产收入中，估计的宅基地残值为490万美元，2022年同期为100万美元；前九个月分别为2000万美元和360万美元[311] - 2023年第三季度住宅板块其他收入中，估计的与房屋建筑商宅基地销售相关的费用为150万美元，2022年同期为30万美元；前九个月分别为440万美元和110万美元[311] - 2023年第三季度宅基地销售收入增加1960万美元，增幅151.9%，平均基础收入降至约10.3万美元，毛利率降至44.6%[312][314] - 2023年第三季度未进行未改良住宅土地销售，2022年同期销售额为90万美元[315] - 2023年第三季度来自非合并合资企业的权益收入增加660万美元，因非合并合资企业完成189笔房屋销售交易，2022年同期为117笔[318][319] - 2023年前九个月住宅地块销售收入增加5410万美元，增幅84.7%，平均每块地块基础收入降至约10.5万美元，毛利率降至48.4%[322] - 2023年前九个月未开发住宅土地销售收入为60万美元，毛利率约83.3%，2022年为110万美元，成本极小[323] - 2023年前九个月对非合并合资企业出资收益为60万美元，2022年为20万美元[326] - 2023年前九个月非合并合资企业收入权益增加1610万美元，因2023年完成502笔房屋销售交易，2022年为200笔[327] - 2023年第三季度酒店业务收入增加1410万美元，增幅94.6

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度公司季度净收入同比增长104.1%，达到3470万美元，2022年同期为1700万美元[229] - 2023年第二季度公司季度收入同比增长87.8%，达到1.282亿美元，2022年同期为6820万美元[230] - 2023年第二季度总营收12.81亿美元，2022年同期为6.82亿美元；2023年上半年总营收20.11亿美元，2022年同期为13.31亿美元[282] - 2023年第二季度净利润3.38亿美元，2022年同期为1.71亿美元；2023年上半年净利润4.33亿美元，2022年同期为3.05亿美元[282] - 2023年第二季度和上半年折旧、损耗和摊销费用分别增加400万美元和630万美元，主要因新酒店和商业资产投入使用[300] - 2023年第二季度投资净收入增加70万美元，达320万美元；上半年增加130万美元，达610万美元，主要因投资和现金等价物利率提高及未开发土地贡献利息增加[301] - 2023年第二季度利息费用增加310万美元，增幅75.6%，至720万美元；上半年增加520万美元，增幅63.4%，至1340万美元，主要因项目融资增加和利率上升[303] - 2023年上半年对非合并合资企业出资收益为60万美元，2022年同期为60万美元；2023年第二季度无收益，2022年同期为10万美元[305] - 2023年第二季度末，未合并合资企业的股权收入为600万美元，2022年同期为140万美元；2023年上半年为970万美元，2022年同期为90万美元[308] - 2023年第二季度末，其他收入净额降至150万美元，较2022年同期的430万美元减少280万美元；2023年上半年降至210万美元，较2022年同期的390万美元减少180万美元[311] - 2023年第二季度所得税费用为1150万美元，2022年同期为590万美元；2023年上半年为1490万美元，2022年同期为1050万美元[313][314] - 2023年第二季度有效税率为24.9%，2022年同期为25.9%；2023年上半年为24.9%，2022年同期为25.6%[313][314] - 2023年上半年折旧、损耗和摊销费用增加490万美元，主要因新物业投入使用[346] - 2023年上半年利息费用增加290万美元，主要因项目融资增加和利率上升[347] - 2023年第二季度折旧、损耗和摊销费用增加70万美元，主要因新物业投入使用[354] - 2023年第二季度利息费用增加130万美元，主要因项目融资增加和利率上升[355] - 2023年上半年折旧、损耗和摊销费用较2022年同期增加140万美元，主要因新物业投入使用[363] - 2023年上半年利息费用较2022年同期增加240万美元，主要因项目融资增加和利率上升[364][365] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物和美国国债投资为8860万美元，高于2022年12月31日的7830万美元[367] - 2023年上半年资本支出1.305亿美元，其中住宅板块4630万美元，商业板块4410万美元，酒店板块3970万美元，企业支出40万美元[369] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未偿还贷款总额分别为4.526亿美元和3.914亿美元，2023年6月30日加权平均有效利率为5.2%，67.5%的未偿还债务为固定或互换利率，平均剩余期限为17.7年，可变利率贷款加权平均利率为7.4%[370] - 2023年上半年和2022年上半年，公司经营活动提供的净现金分别为5290万美元和2900万美元[402][403] - 2023年上半年和2022年上半年，公司投资活动使用的净现金分别为7010万美元和13.01亿美元[402][406] - 2023年上半年和2022年上半年，公司融资活动提供的净现金分别为4740万美元和5640万美元[402] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为4740万美元，2022年同期为5640万美元[408] - 2023年上半年融资活动净现金包含非控股股东出资80万美元和债务借款1.093亿美元等[408] - 2022年上半年融资活动净现金包含非控股股东出资200万美元和债务借款8880万美元等[408] - 假设利率上升100个基点，截至2023年6月30日美国国债投资市值将减少10万美元[414] - 基于2023年6月30日未偿还贷款余额，适用利率假设上升100个基点，公司年度利息费用将增加150万美元[417] 各业务线在合并运营收入中占比变化 - 2023年上半年住宅、酒店、商业和其他业务在合并运营收入中的占比分别为45.5%、35.0%、18.5%和1.0%；2022年同期分别为41.9%、34.2%、23.1%和0.8%[236] 住宅板块业务数据关键指标变化 - 住宅板块房地产收入同比增长147.5%，达到6930万美元，2022年同期为2800万美元，平均每个售出地块基础收入（不包括地块剩余权益）为15.3万美元，2022年同期为8.3万美元[239] - 住宅板块酒店收入同比增长52.4%，达到季度纪录4510万美元，2022年同期为2960万美元[239] - 住宅板块租赁收入同比增长33.3%，达到1240万美元，2022年同期为930万美元，截至2023年6月30日，104.1万平方英尺的可出租面积出租率为98%[239] - 住宅板块地块成交数量同比增长29.9%，达到300个，2022年同期为231个[239] - 未合并的Latitude Margaritaville Watersound合资企业房屋销售交易完成量同比增长152.3%，达到164套，2022年同期为65套[239] - 截至2023年6月30日，公司有1825个住宅地块签订合同，预计未来几年地块成交时将产生约1.585亿美元的收入（含剩余权益），2022年同期为2172个地块，预计收入约1.678亿美元（含剩余权益）[248] - 2023年第二季度住宅房地产收入6.34亿美元，较2022年同期的2.3亿美元增加4.04亿美元，增幅175.7% [283][284] - 2023年上半年住宅房地产收入9.14亿美元，较2022年同期的5.57亿美元增加3.57亿美元，增幅64.1% [283][285] - 2023年第二季度住宅板块房地产收入为5990万美元，2022年同期为2080万美元；2023年上半年为8610万美元，2022年同期为5120万美元[316] - 2023年第二季度住宅板块运营收入为3320万美元，2022年同期为1000万美元；2023年上半年为4390万美元，2022年同期为2790万美元[316] - 2023年第二季度住宅板块税前收入为3950万美元，2022年同期为1140万美元；2023年上半年为5510万美元，2022年同期为2790万美元[316] - 2023年第二季度，家园用地销售收入增加3920万美元，增幅189.4%，平均基础收入增至约15.3万美元，毛利率增至53.8%[317][319] - 2022年第二季度，公司有未改良住宅用地销售，收入为10万美元[320] - 2023年第二季度和2022年同期，Latitude Margaritaville Watersound JV分别完成164笔和65笔房屋销售交易；2023年上半年和2022年同期分别完成313笔和83笔[314] - 2023年第二季度住宅房地产收入较2022年同期增加500万美元，主要因Latitude Margaritaville Watersound JV完成164笔房屋销售交易，而2022年同期为65笔[324] - 2023年上半年住宅房地产收入8610万美元，成本4290万美元，毛利4320万美元，毛利率50.2%；2022年上半年收入5120万美元，成本2400万美元，毛利2720万美元，毛利率53.1%[325] - 2023年上半年家园用地销售收入较2022年同期增加3440万美元，增幅67.3%，平均每块家园用地基础收入约10.5万美元，低于2022年的11.3万美元，毛利率降至49.9%[327] - 2023年上半年未开发住宅土地销售收入0.6百万美元，毛利率约83.3%；2022年上半年收入0.1百万美元[328] - 2023年上半年对非合并合资企业出资收益为0.6百万美元，2022年为0.1百万美元[331] - 2023年上半年非合并合资企业权益收入较2022年同期增加950万美元，因Latitude Margaritaville Watersound JV完成313笔房屋销售交易，而2022年同期为83笔[332] 酒店板块业务数据关键指标变化 - 酒店运营方面，已运营房间共1177间，在建房间121间，总计1298间[255] - 2023年第二季度酒店收入4510万美元，毛利1180万美元，毛利率26.2%；2022年同期收入2960万美元，毛利820万美元，毛利率27.7% [290] - 2023年上半年酒店收入6960万美元，毛利1340万美元，毛利率19.3%；2022年同期收入4590万美元，毛利960万美元，毛利率20.9% [290] - 2023年第二季度酒店业务收入增长1550万美元，增幅52.4%，达4510万美元，毛利率为26.2%，低于2022年同期的27.7%[291] - 2023年上半年酒店业务收入增长2370万美元，增幅51.6%，达6960万美元，毛利率为19.3%，低于2022年同期的20.9%；截至2023年6月30日，Watersound俱乐部会员数增至2853人，较2022年同期增加365人[292] - 2023年第二季度酒店业务收入4560万美元，成本3980万美元，营业利润580万美元；2022年同期收入2930万美元，成本2390万美元，营业利润540万美元[334] - 2023年第二季度俱乐部收入较2022年同期增加240万美元，增幅22.0%，毛利率27.8%；酒店业务收入增加1250万美元，增幅80.1%，毛利率25.3%；其他酒店业务收入增加90万美元，增幅32.1%，毛利率27.0%[335][336][337] - 2023年上半年酒店业务收入7050万美元，成本6690万美元，营业利润360万美元；2022年上半年收入4560万美元，成本4080万美元，营业利润480万美元[334] - 2023年上半年俱乐部收入较2022年同期增加370万美元，增幅18.8%，毛利率29.5%；酒店业务收入增加1880万美元，毛利率13.6%；其他酒店业务收入增加160万美元，毛利率17.2%[341][343] - 2023年上半年酒店运营收入增加1880万美元，增幅87.0%，毛利率从2022年同期的18.1%降至13.6%[344] - 2023年上半年其他酒店业务收入增加160万美元，增幅38.1%，毛利率从2022年同期的4.8%升至17.2%[345] 商业板块业务数据关键指标变化 - 商业板块在建211套多户住宅单元和148套老年生活单元，已完成917套多户住宅单元和107套老年生活单元[263] - 截至2023年6月30日，多户住宅单元总计1128套，已完成917套，已出租803套，出租率88%；老年生活社区总计255套，已完成107套，已出租106套，出租率99%[264] - 截至2022年12月31日，多户住宅单元总计757套，已出租679套，出租率90%；老年生活社区总计107套，已出租88套，出租率82%[264] - 2023年第二季度商业和农村房地产销售7笔，约130英亩，收入510万美元，毛利370万美元，毛利率71.2% [287] - 2022年第二季度商业和农村房地产销售6笔，约163英亩，收入400万美元，毛利400万美元，毛利率88.9% [287] - 2023年上半年商业和农村房地产销售16笔，约183英亩，收入1080万美元，毛利640万美元，毛利率57.7% [288] - 2022年上半年商业和农村房地产销售12笔，约176英亩，收入730万美元，毛利650万美元，毛利率80.2% [288] - 2023年第二季度商业和农村房地产销售7笔，共130英亩，收入510万美元，土地改良服务收入10万美元，毛利率约73.1%[352] - 2023年上半年商业和农村房地产销售16笔，共183英亩，收入1080万美元，土地改良服务收入30万美元，毛利率约57.7%；2022年同期销售12笔，共176英亩，收入730万美元，土地改良服务收入80万美元，毛利率约80.2%[360] 租赁业务数据关键指标变化 - 租赁组合约有104.1万平方英尺可租赁空间，截至2023年6月30日，可租赁净面积104.051万平方英尺，出租率98%；截至2022年12月31日，可租赁净面积103.373万平方英尺

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收为7300万美元，较2022年第一季度的6490万美元增长12.5%[210] - 2023年第一季度公司归属净利润降至1040万美元，2022年第一季度为1340万美元[210] - 2023年第一季度总营收7.3亿美元，2022年同期为6.49亿美元；总费用6.17亿美元，2022年同期为4.47亿美元；营业收入1.13亿美元，2022年同期为2.02亿美元；净利润9500万美元，2022年同期为1.35亿美元[257] - 2023年第一季度公司及其他运营费用5700万美元，2022年同期为5600万美元，两者相当[266] - 2023年第一季度折旧、损耗和摊销费用较2022年同期增加2300万美元，主要因新的酒店和商业资产投入使用[267] - 2023年第一季度净投资收入2900万美元，较2022年同期增加600万美元，主要因当期投资和现金等价物的利率更高[268] - 2023年第一季度利息费用为620万美元，较2022年同期的410万美元增加210万美元，增幅51.2%，主要因项目融资增加和利率上升[269] - 2023年第一季度对非合并合资企业出资收益为50万美元，与2022年同期持平，其中Latitude Margaritaville Watersound JV收益为50万美元，2022年为10万美元[272] - 2023年第一季度非合并合资企业权益收入为370万美元，2022年同期亏损50万美元，其中Latitude Margaritaville Watersound JV 2023年收益390万美元，2022年亏损60万美元[275] - 2023年第一季度其他收入（支出）净额为70万美元，较2022年同期的支出40万美元增加110万美元，2022年有70万美元保险理赔收益[278] - 2023年第一季度所得税费用为340万美元，低于2022年同期的450万美元，有效税率为24.9%，低于2022年同期的25.3%[280] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物和美国国债投资为8000万美元，高于2022年12月31日的7830万美元[313] - 2023年第一季度，公司资本支出总计6960万美元，其中住宅板块2450万美元、商业板块2180万美元、酒店板块2310万美元、公司支出20万美元[315] - 截至2023年3月31日，公司有7690万美元主要与建设和开发相关的合同义务[315] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未偿还贷款总额分别为4.268亿美元和3.914亿美元，2023年3月31日未偿还债务加权平均有效利率为5.0%，69.9%的未偿还债务为固定或互换利率，未偿还债务平均剩余期限为17.8年，可变利率贷款加权平均利率为7.1%[316] - 2023年第一季度和2022年同期，公司未回购普通股[343] - 截至2023年3月31日，公司记录的2008年林地销售保留权益为580万美元[346] - 2023年第一季度经营活动净现金为1920万美元，投资活动净现金使用为2720万美元，融资活动净现金为2690万美元[349] - 2023年第一季度和2022年同期，公司资本支出分别为4400万美元和5310万美元，主要用于商业和酒店业务[354] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1920万美元，2022年同期为1980万美元[349][350] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2720万美元，2022年同期为8130万美元[349][352][353] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为2690万美元，2022年同期为2890万美元[349][355] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司用于运营物业和设备的资本支出分别为4400万美元和5310万美元[354] - 2023年第一季度，公司未回购已发行的普通股[343] - 2008年的林地出售中，截至2023年3月31日，公司对贡献给破产隔离合格SPE的票据记录的保留权益为580万美元[346] 各业务线营收及利润关键指标变化 - 2023年第一季度酒店营收增长50.3%，租赁营收增长34.1%，房地产营收下降4.9%[210] - 2023年第一季度住宅房地产收入2.8亿美元，较2022年同期减少4700万美元，降幅14.4%；毛利润1.18亿美元，较2022年同期减少7100万美元[258][259] - 2023年第一季度商业和农村房地产收入5700万美元，土地改良服务收入200万美元，毛利润2600万美元，毛利率44.1%；2022年同期分别为3300万美元、300万美元、2500万美元和69.4%[260] - 2023年第一季度酒店收入2.45亿美元，较2022年同期增加8200万美元，增幅50.3%；毛利润1600万美元，毛利率6.5%，2022年同期分别为1400万美元和8.6%[263] - 2023年第一季度租赁收入1.18亿美元，较2022年同期增加3000万美元，增幅34.1%；毛利润6400万美元，毛利率54.2%，2022年同期分别为5100万美元和58.0%[264] - 2023年第一季度木材收入1700万美元，较2022年同期减少1300万美元，降幅43.3%；毛利润1500万美元，毛利率88.2%，2022年同期分别为2800万美元和93.3%[265] - 2023年第一季度住宅业务总营收为2800万美元，低于2022年同期的3270万美元，营业利润为1070万美元，低于2022年的1800万美元[283] - 2023年第一季度住宅业务房地产收入为2620万美元，低于2022年同期的3040万美元，其中家园用地销售收入减少470万美元，降幅15.5%，毛利率降至41.0%[283][286] - 2023年第一季度未开发住宅土地销售收入为60万美元，毛利率约83.3%，2022年同期为10万美元[287] - 2023年第一季度对非合并Latitude Margaritaville Watersound JV出资收益为50万美元，2022年不足10万美元[289] - 2023年第一季度Latitude Margaritaville Watersound JV权益收入为390万美元，2022年亏损60万美元，2023年完成149笔房屋销售交易，2022年为18笔[291] - 酒店业务2023年第一季度总营收2.49亿美元，2022年同期为1.62亿美元；运营亏损2200万美元，2022年同期为500万美元；税前亏损3500万美元，2022年同期为900万美元[293] - 俱乐部业务2023年第一季度收入增加130万美元，增幅14.8%；毛利率为31.7%，2022年同期为27.3%；截至2023年3月31日，会员数为2653人，较2022年同期增加382人[293][295] - 酒店运营业务2023年第一季度收入增加630万美元，增幅105.0%；毛利率为 - 13.0%，2022年同期为 - 11.7%，主要因新酒店240万美元的开业前费用影响[293][296] - 其他酒店业务2023年第一季度收入增加70万美元，增幅50.0%；毛利率为0.0%，2022年同期为 - 14.3%[293][297] - 商业业务2023年第一季度总营收1.9亿美元，2022年同期为1.54亿美元；运营收入5800万美元，2022年同期为6200万美元；税前收入2800万美元，2022年同期为4800万美元[302] - 商业租赁业务2023年第一季度收入增加270万美元，增幅31.0%；毛利率为57.0%，2022年同期为58.6%；截至2023年3月31日，可出租面积约103.4万平方英尺，其中约100.5万平方英尺已出租[302][303][305] - 商业和农村房地产2023年第一季度9笔销售约54英亩，收入570万美元，土地改良服务收入20万美元，毛利率约44.1%；2022年同期6笔销售约13英亩，收入330万美元，土地改良服务收入30万美元，毛利率约69.4%[306] - 木材业务2023年第一季度收入减少130万美元，降幅43.3%至170万美元；毛利率为88.2%，2022年同期为93.3%；2023年第一季度销售9.5万吨，2022年同期为10.7万吨；平均价格降至每吨16.44美元，2022年同期为每吨26.63美元[302][303][307] 各业务线资产及运营关键指标变化 - 2023年第一季度住宅地块成交数量从181块增至327块，增长80.7%[210] - 2023年3月31日，住宅业务、酒店业务、商业业务和其他业务在合并运营收入中的占比分别为38.4%、34.1%、26.0%和1.5%，2022年分别为50.5%、25.0%、23.7%和0.8%[215] - 截至2023年3月31日，Latitude Margaritaville Watersound JV有679套房屋已签约，预计成交销售价值约为3.378亿美元[219] - 截至2023年3月31日，公司住宅地块储备总量为23127块，其中处于开发、工程或审批、概念规划阶段的分别为2556块、3530块和17041块[220] - 截至2023年3月31日，公司有1915块住宅地块已签约，预计成交带来约1.65亿美元收入；Latitude Margaritaville Watersound JV有679套房屋已签约，两者预计成交销售价值约为5.028亿美元[225] - 公司约86%的房地产位于佛罗里达州的湾县、海湾县和沃尔顿县，约90%的房地产土地持有量位于距墨西哥湾15英里以内[207] - 酒店组合运营中房间共616间，开发/建设中房间共682间，总计1298间[233] - 商业板块正在建设283套多户住宅单元和148套老年生活单元，已完成845套多户住宅单元和107套老年生活单元[240] - 截至2023年3月31日，多户住宅单元总计1128套，已完成845套，已出租766套，出租率91%；老年生活社区单元总计255套，已完成107套，已出租103套，出租率96%；总单元数1383套，已完成952套，已出租869套，出租率91%[242] - 截至2023年3月31日，租赁组合可租赁面积约103.4万平方英尺，净可租赁面积1033758平方英尺，出租率97%[245][246] - 2023年3月31日与2022年12月31日相比，VentureCrossings出租率从96%提升至100%，Watersound Self - Storage出租率从87%提升至92%，整体出租率从95%提升至97%[246] - 正在开发的项目中，Watersound Town Center净可租赁面积89662平方英尺，出租率99%，在建面积50768平方英尺，计划面积259570平方英尺，总面积400000平方英尺；Watersound West Bay Center计划面积500000平方英尺；FSU/TMH医疗园区在建面积80300平方英尺，计划面积239700平方英尺，总面积320000平方英尺[250] - 公司拥有并运营两个码头，Point South Marina Bay Point于2022年第三季度重新开放，Point South Marina Port St. Joe于2022年第四季度重新开放[234] - 公司拥有并运营零售商店、两家独立餐厅和其他娱乐资产[237] - 公司正在准备开设4家酒店，还在建设1家酒店[232] - Pier Park Crossings分两期开发，共完成360套公寓单元[244] - 2023年3月31日和2022年12月31日的可出租净面积中，分别有1500平方英尺和1364平方英尺租给了合并合营企业，还有13808平方英尺的未完工空间[251] 各业务线折旧、利息费用变化 - 2023年第一季度酒店业务折旧、损耗和摊销费用增加170万美元，商业业务增加70万美元，主要因新物业投入使用[298][309] - 2023年第一季度酒店业务利息费用增加100万美元，商业业务增加100万美元，主要因项目融资增加和利率上升[299][310][311] 公司债务相关情况 - 2015年Pier Park North JV贷款4820万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，未偿还金额分别为4230万美元和4260万美元，年利率4.1%，2025年11月到期[317] - 2018年Pier Park Crossings JV贷款3660万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，未偿还金额分别为3510万美元和3520万美元，年利率3.1%，2060年6月到期，提前还款需支付2% - 10%的溢价[318][320] - 2019年Watersound Origins Crossings JV原贷款4400万美元，2023年3月 refinance后贷款本金增至5290万美元，固定利率5.0%，2058年4月到期，提前还款需支付1% - 10%的溢价，因 refinance产生0.9百万美元额外贷款成本和0.1百万美元债务提前清偿损失[321] -