Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number: 1-10466 The St. Joe Company (Exact name of registrant as specified in its charter) | Florida | 59-0432511 | | - ...

Exhibit 99.1 THE ST. JOE COMPANY REPORTS FIRST QUARTER 2025 RESULTS AND DECLARES A QUARTERLY DIVIDEND OF $0.14 Highlights for the first quarter of 2025 as compared to the first quarter of 2024: Panama City Beach, Florida – (April 23, 2025) – The St. Joe Company (NYSE: JOE) (the "Company," "We," or "Our") today reports first quarter 2025 results. Jorge Gonzalez, the Company's President, Chief Executive Officer and Chairman of the Board, said, "Despite macro- economic headwinds in some parts of the country, S ...

Warren Buffett says that price is what you pay and value is what you get, and I think this phrase applies really well to St. Joe (NYSE: JOE ). I don't usually analyze real estateI am an investor who relies on the fundamental aspects of companies. I enjoy being the owner of the world's best businesses with strong long-term projections. To achieve this, I conduct thorough research on the companies I invest in, placing significant importance on the sector, competitive advantages, and management.Analyst’s Discl ...

文章核心观点 介绍Building Benjamins投资通讯及其创始人Benjamin Halliburton的相关信息 [1] 公司信息 - Building Benjamins是免费的选股和市场评论投资通讯，是Tradition Investment Management, LLC的运营实体 [1] 创始人信息 - Benjamin Halliburton于2000年创立Tradition Capital Management，在2000年代获“PSN全股十年最佳经理”称号，2010年代获“PSN股息价值十年最佳经理”称号 [1] - 1986年在美林证券开启投资生涯，1990年获杜克大学福库商学院金融MBA学位，期间管理资金，被评为福库学者 [1] - 1994年获得特许金融分析师称号，在Brundage, Story and Rose公司时“纪律性增长策略”在20世纪90年代牛市中跑赢标普500指数，是公司最年轻合伙人，被一位高级管理合伙人称为“见过的最优秀投资者” [1]

文章核心观点 - 文章围绕圣乔公司、期权及期权策略展开思考 [3] 个人投资经历 - 曾持有圣乔公司股票并获利 后在2005年至某段时间亏损 [1] 个人背景 - 是倾向价值投资的保守个人投资者 正学习新策略 [1] - 曾担任非财务经理财务管理课程兼职教授 因时间安排处于休假中 [1] - 曾是Seeking Alpha房地产投资信托基金前40贡献者、共同基金和金融领域前100贡献者 [1] - 偶尔就金融、政治和精神教育与提升方面进行博客写作和公开演讲 [1]

员工情况 - 截至2025年2月24日，公司有863名全职员工和194名兼职及季节性员工[25] - 约32%的员工具有不同种族背景，约47%的员工为女性，高管团队中女性占比50%[32] - 84%的调查受访者对公司反馈积极[31] 利率风险与债务情况 - 假设利率上升100个基点，截至2024年12月31日，短期美国国债投资市值减少不到10万美元[296] - 截至2024年12月31日，公司有1.846亿美元的浮动利率债务，其中4070万美元已转换为固定利率[299] - 截至2024年12月31日，未转换部分浮动利率贷款基于SOFR的加权平均利率为6.5%[299] - 假设适用利率上升100个基点，基于2024年12月31日的贷款余额，公司年度利息费用将增加140万美元[299] 业务部门与开展方式 - 公司业务分为住宅、酒店和商业三个可报告部门[17] - 公司通过合资企业开展部分业务，未合并的合资企业收入不计入公司收入[18][19] 业务影响因素 - 公司业务受季节性波动、市场变化、竞争和法规等因素影响[21][22][23][24]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司净利润同比增长43%至1890万美元，全年净利润同比下降5%至7420万美元[2][9] - 2024年第四季度公司总营收同比增长20%至1.043亿美元，全年总营收同比增长3%至4.027亿美元[2][5][6] - 2024年第四季度公司资本支出3070万美元，全年资本支出1.294亿美元[2][23] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额增至8880万美元，高于2023年的8610万美元[2][23] - 2024年第四季度总营收1.043亿美元，2023年同期为8670万美元；2024年全年总营收4.027亿美元，2023年为3.892亿美元[28] - 2024年第四季度净利润1810万美元，2023年同期为1200万美元；2024年全年净利润7240万美元，2023年为7400万美元[28] - 2024年12月31日总资产15.386亿美元，2023年12月31日为15.235亿美元[30] - 2024年12月31日总负债8.019亿美元，2023年12月31日为8.25亿美元[30] - 2024年第四季度公司归属净利润1890万美元，2023年同期为1320万美元；2024年全年为7420万美元，2023年为7770万美元[28] - 2024年第四季度基本每股收益0.32美元，2023年同期为0.23美元；2024年全年为1.27美元，2023年为1.33美元[28] - 2024年第四季度EBITDA为4250万美元，2023年同期为3400万美元；2024年全年为1.667亿美元，2023年为1.597亿美元[36] - 2024年全年员工成本1270万美元，2023年为1040万美元[32] - 2024年全年房地产投资净额10.404亿美元，2023年为10.186亿美元[30] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2024年房地产全年营收1.432亿美元，同比下降23%；第四季度营收4650万美元，同比增长23% [6][12] - 2024年酒店全年营收达创纪录的1.992亿美元，同比增长31%；第四季度营收4220万美元，同比增长19% [3][6][17] - 2024年租赁全年营收达创纪录的6030万美元，同比增长19%；第四季度营收1560万美元，同比增长15% [3][6][19] - 2024年未合并合资企业全年营收3.782亿美元，高于2023年的3.51亿美元；第四季度营收7910万美元，略低于2023年的8010万美元[7] 公司财务决策 - 董事会宣布每股0.14美元现金股息，将于2025年3月27日支付；并将股票回购授权提高至1亿美元[1][11] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务加权平均有效利率为4.9%，平均剩余期限16.7年，68%为固定或掉期利率[24] 公司财务风险 - 公司存在多种可能影响财务结果的风险，如竞争、经济状况、利率波动等[38][39][40]

文章核心观点 - 2024年11月4日起公司财务总监兼临时首席财务官Joe Culp辞职，董事会成员Ronald Dissinger将担任临时首席财务官直至确定永久人选 [1] 公司人事变动 - 2024年11月4日起公司财务总监兼临时首席财务官Joe Culp辞职去追求其他事业 [1] - 董事会成员Ronald Dissinger将担任临时首席财务官直至确定永久首席财务官 [1] - Ronald Dissinger曾在凯洛格公司担任高级副总裁兼首席财务官，有丰富财务领导经验 [1] - 董事会主席兼临时首席执行官Paul Norman感谢Joe过去五年为公司的付出并祝他未来顺利 [2] - 董事会相信Ronald有能力在过渡期间为公司提供财务指导 [2] 公司介绍 - 公司是汽水和大麻饮料领先开发商，以优质口感、独特风味和非传统品牌个性闻名 [3] - 1996年作为原始精酿汽水品牌推出，如今销售Jones品牌汽水、混合饮料和健康饮料，以及Mary Jones品牌获奖大麻饮料和食品 [3] 联系方式 - 临时首席执行官Paul Norman联系电话1 - 206 - 624 - 3357 [4] - 投资者关系Cody Cree，所属Gateway Group, Inc.，联系电话1 - 949 - 574 - 3860，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 秉持巴菲特/芒格以合理价格买入优秀企业的投资理念，注重对公司深入研究，投资中少交易多持有并将股息再投入，同时全面分析投资利弊 [1] 个人经历 - 曾是四大会计师事务所高级经理，拥有超20年注册会计师经验 [1] - 2010年离开公共会计领域后，担任两家私营企业首席财务官，企业销售额在5000万至1亿美元之间，涉及航空航天与国防、美容行业 [1] 投资理念 - 自1999年开始投资，经历不同市场周期，尝试多种投资哲学，认为巴菲特/芒格以合理价格买入优秀企业的方式最佳，但保持开放心态 [1] - 作为注册会计师虽擅长数字，但投资不仅看财务指标，投资前后都要对公司深入研究，包括季度财务检查、参加电话会议和关注新闻 [1] - 投资目标是持有并将股息再投入企业，交易越少越好 [1] 贡献目标 - 作为贡献者，希望吸引受众共同全面分析投资状况，投资中要全面看待情况，认识到投资有积极面和风险 [1]

房地产分布情况 - 公司约87%的房地产位于佛罗里达州的海湾、海湾和沃尔顿县，约90%的房地产土地持有量位于墨西哥湾15英里范围内[184] 各业务线收入变化（季度和前九个月整体对比） - 2024年第三季度酒店收入从4740万美元增至5540万美元，增长16.9%；前九个月从1.17亿美元增至1.57亿美元，增长34.2% [186] - 2024年第三季度租赁收入从1310万美元增至1560万美元，增长19.1%；前九个月从3720万美元增至4470万美元，增长20.2%，可租赁面积增加8.9%至117.9万平方英尺，截至9月30日出租率为96% [186] - 2024年第三季度房地产收入从4090万美元降至2800万美元，下降31.5%；前九个月从1.483亿美元降至9670万美元，下降34.8% [186] - 2024年第三季度总营收从1.014亿美元降至9900万美元，下降2.4%；营业收入从2030万美元增至2120万美元，增长4.4%；归属于公司的净收入从1940万美元降至1680万美元，下降13.4% [187] - 2024年第三季度，房地产收入2.80亿美元，2023年同期为4.09亿美元；酒店收入5.54亿美元，2023年同期为4.74亿美元；租赁收入1.56亿美元，2023年同期为1.31亿美元；总收入9.90亿美元，2023年同期为10.14亿美元[225] - 2024年前九个月，房地产收入9.67亿美元，2023年同期为14.83亿美元；酒店收入15.70亿美元，2023年同期为11.70亿美元；租赁收入4.47亿美元，2023年同期为3.72亿美元；总收入29.84亿美元，2023年同期为30.25亿美元[225] - 2024年第三季度，总费用7.78亿美元，2023年同期为8.11亿美元；营业利润2.12亿美元，2023年同期为2.03亿美元[225] - 2024年前九个月，总费用22.85亿美元，2023年同期为22.91亿美元；营业利润6.99亿美元，2023年同期为7.34亿美元[225] - 2024年第三季度，净收入1.66亿美元，2023年同期为1.87亿美元；2024年前九个月，净收入5.43亿美元，2023年同期为6.20亿美元[225] 住宅业务相关数据 - 截至2024年9月30日，超过22000个住宅地块处于规划或开发的不同阶段，有1381个住宅地块已签约，预计带来约1.223亿美元收入 [187] - 截至2024年9月30日，非合并的Latitude Margaritaville Watersound合资企业有426套房屋已签约，预计成交时销售价值约2.544亿美元 [196] - 截至2024年9月30日，公司住宅社区内有19家不同的房屋建筑商，1381个住宅地块已签约，预计成交时带来约1.223亿美元收入，加上非合并合资企业的426套房屋，预计销售价值约3.767亿美元 [200] - 2024年9月30日与2023年9月30日相比，签约住宅地块从1575个减至1381个，预计收入从约1.355亿美元降至约1.223亿美元 [200] - 2024年前三季度住宅房地产收入降至8.15亿美元，较2023年同期减少4540万美元，降幅35.8%，毛利润降至3910万美元，较2023年同期减少2320万美元[229] - 2024年第三季度住宅房地产收入降至1900万美元，较2023年同期减少1650万美元，降幅46.5%，毛利润降至750万美元[228] - 三个月内，截至2024年9月30日，住宅房地产收入为1690万美元，2023年同期为3250万美元；九个月内，2024年为7400万美元，2023年为1.186亿美元[253] - 三个月内，截至2024年9月30日，家园销售收入减少1560万美元，降幅48.0%；九个月内，减少4400万美元，降幅37.3%[258][265] - 三个月内，截至2024年9月30日，家园销售毛利润率降至39.1%，2023年同期为44.6%；九个月内，2024年和2023年均为48.4%[258][265] - 三个月内，截至2024年9月30日，其他收入中与房屋建筑商家园销售相关的估计费用为60万美元，2023年为150万美元；九个月内，2024年为220万美元，2023年为440万美元[259][266] - 三个月内，截至2024年9月30日，未实现对非合并合资企业出资收益，2023年为10万美元；九个月内，2024年收益不足10万美元，2023年为60万美元[260][269] - 三个月内，截至2024年9月30日，非合并合资企业收入权益减少40万美元；九个月内，增加460万美元[261][270] - 三个月内，截至2024年9月30日和2023年，每个售出家园的平均基础收入（不包括家园残值）分别约为8.6万美元和10.3万美元；九个月内，分别约为11.5万美元和10.5万美元[258][265] - 九个月内，截至2024年9月30日无未开发土地销售，2023年未开发住宅土地销售为60万美元，毛利率约83.3%[266] - 三个月内，截至2024年9月30日和2023年，Latitude Margaritaville Watersound JV均完成189笔房屋销售交易；九个月内，2024年完成529笔，2023年完成502笔[261][270] 各业务线收入占比情况 - 2024年第三季度和前九个月，住宅、酒店、商业和其他业务在合并运营收入中的占比分别为19.2%、57.0%、22.7%、1.1%和27.3%、53.5%、18.1%、1.1% [190] 酒店业务相关数据 - 酒店总房间数为1298间，其中Camp Creek Inn有75间、WaterColor Inn有67间、The Pearl Hotel有55间等[206] - 公司拥有并运营获奖的WaterColor Inn和The Pearl Hotel等多家酒店及两个海滨度假租赁房屋[204] - 2024年第三季度酒店业务收入5540万美元，2023年同期为4740万美元，租赁收入100万美元，2023年同期为60万美元，总收入5640万美元，2023年同期为4800万美元[271] - 2024年前三季度酒店业务收入1.57亿美元，2023年同期为1.17亿美元，租赁收入270万美元，2023年同期为150万美元，总收入1.597亿美元，2023年同期为1.185亿美元[271] - 2024年第三季度酒店运营收入增长240万美元，增幅8.3%，毛利率从24.8%提升至29.9%[272][274] - 2024年前三季度酒店运营收入增长1660万美元，增幅23.9%，毛利率从18.3%提升至27.4%[277][278] - 2024年第三季度其他酒店业务收入与2023年同期相当，毛利率从24.3%降至18.9%[272][275] - 2024年前三季度其他酒店业务收入增长80万美元，增幅8.5%，毛利率从20.2%降至18.6%[277][279] 租赁业务相关数据 - 截至2024年9月30日，公司租赁组合约有117.9万平方英尺可租赁空间，用于混合用途、零售、工业、办公、自助存储和医疗用途[212] - 截至2024年9月30日，总可出租净面积为1,178,728平方英尺，出租率96%；2023年12月31日，总可出租净面积为1,082,017平方英尺，出租率95%[214] - 2024年第二季度完成一栋新建筑，住宅板块新增可出租净面积6,752平方英尺[216] - 2024年第三季度完成一座医疗办公楼[216] - 截至2024年9月30日的三个月，总租赁收入增加220万美元，增幅17.9%，租赁毛利率从52.0%提升至54.5%[285] - 截至2024年9月30日的九个月，总租赁收入增加620万美元，增幅17.5%，租赁毛利率从53.1%提升至53.4%[292] - 截至2024年9月30日，公司有117.9万平方英尺可出租净面积，其中113万平方英尺已出租；2023年同期分别为108.2万和103.6万平方英尺[292] 商业项目建设情况 - 公司正在开发佛罗里达州沃尔顿县的Watersound Town Center和贝县的Watersound West Bay Center[209] - 公司与佛罗里达州立大学和塔拉哈西纪念医院合作，正在开发佛罗里达州巴拿马城海滩一个87英亩的医疗园区[209] - 商业项目中，Watersound Town Center在建面积244,038平方英尺，规划总面积400,000平方英尺；Watersound West Bay Center在建面积496,654平方英尺，规划总面积500,000平方英尺；FSU/TMH Medical Campus在建面积241,330平方英尺，规划总面积320,000平方英尺；总计在建面积982,022平方英尺，规划总面积1,220,000平方英尺[218] 其他业务设施情况 - 2024年6月公司开放了The Sporting Preserve，一个12站的运动飞靶场[202] - 公司拥有并运营两个码头，分别是佛罗里达州贝县的Point South Marina Bay Point和佛罗里达州海湾县的Point South Marina Port St. Joe[207] - Watersound Club为会员和部分酒店客人提供会员设施，包括两个18洞高尔夫球场等，正在建设The Third 18洞高尔夫球场[202] - Watersound Origins社区的设施包括一个行政高尔夫球场、度假式游泳池等，仅供社区居民使用，高尔夫球场对公众开放[203] 多户及老年生活社区租赁情况 - 截至2024年9月30日，多户住宅总单元数为1128个，已出租977个，出租率87%；老年生活社区总单元数为255个，已出租134个，出租率53%；总单元数1383个，已出租1111个，出租率80%[211] - 截至2024年9月30日，公司有1235套多户和老年生活单元建成，其中1080套已出租；2023年同期分别为1079套和960套[292] 各业务线细分收入及利润变化（季度和前九个月） - 2024年前三季度商业和林业房地产收入为940万美元，较2023年同期的1390万美元有所下降，毛利润为580万美元，毛利率61.7%[231] - 2024年前三季度木材收入降至290万美元，较2023年同期减少110万美元，降幅27.5%，毛利润率降至79.3%[234] - 2024年前三季度酒店收入增至1.57亿美元，较2023年同期增加4000万美元，增幅34.2%，毛利率升至33.3%[237] - 2024年前三季度租赁收入增至4470万美元，较2023年同期增加750万美元，增幅20.2%，毛利率升至50.3%[239] - 2024年第三季度商业和林业房地产收入为730万美元，毛利润为410万美元，毛利率56.2%[230] - 2024年第三季度木材收入降至70万美元，较2023年同期减少30万美元，降幅30.0%，毛利润率降至71.4%[233] - 2024年第三季度酒店收入增至5540万美元，较2023年同期增加800万美元，增幅16.9%，毛利率升至34.1%[235] - 2024年第三季度租赁收入增至1560万美元，较2023年同期增加250万美元，增幅19.1%，毛利率升至50.0%[238] 公司费用及收益相关变化 - 2024年第三季度公司及其他运营费用降至600万美元，较2023年同期减少20万美元；前九个月增至1890万美元，较2023年同期增加150万美元，主要因员工奖金和受限股票奖励成本增加[240][241] - 2024年第三季度和前九个月折旧、损耗和摊销费用分别增加110万美元和680万美元，主要因新的酒店和商业资产投入使用[242] - 2024年第三季度投资净收入为350万美元，较2023年同期的360万美元略有下降；前九个月增至1030万美元，较2023年同期增加50万美元，主要因现金及现金等价物持有量变化和当期利率上升[243] - 2024年和2023年第三季度利息费用相当；前九个月利息费用增至2550万美元，较2023年同期增加370万美元，增幅17.0%，主要因项目完工不再资本化利息费用和项目融资增加[244] - 2024年第三季度和前九个月对非合并合营企业出资收益均为0，2023年同期分别为10万美元和60万美元[246] - 2024年第三季度非合并合营企业权益收入为680万美元，较2023年同期的870万美元有所下降；前九个月增至1950万美元，较2023年同期的1840万美元有所增加[248] - 2024年第三季度其他（费用）收入净额降至费用10万美元，较2023年同期的收入120万美元减少130万美元；前九个月降至费用60万美元，较2023年同期的收入330万美元减少390万美元[249] - 2024年第三季度所得税费用为640万美元，较2023年同期的680万美元有所下降，有效税率为27.6%，高于2023年同期的25.8%[251] - 2024年前九个月所得税费用为1930万美元，较202