文章核心观点 - 强生公司(J&J)预计在2024年第三季度将实现营收222亿美元,每股收益2.20美元,与市场预期基本一致 [1] - 强生公司将继续受益于其主要药品如Darzalex和Tremfya的销售增长 [2] - 医疗器械业务可能继续受到中国带量采购计划的不利影响 [3] 公司业务表现 - 2022年第二季度,强生公司营收同比增长4.3%至224亿美元 [4] - 创新药业务和医疗器械业务分别增长5.5%和4.3% [4] - 剔除新冠疫苗,制药业务增长8.8%,主要得益于Darzalex、Erleada、Spravato和Tremfya等产品的市场份额提升 [4] - 医疗器械业务增长得益于电生理业务和收购Abiomed公司,但外科手术业务下降4.1% [4] - 公司调整后净利润率同比下降80个基点至30.5% [4] 股价表现 - 我们预计强生公司股价未来涨幅有限,目标价为172美元,较当前价格仅有7%的上涨空间 [5] - 这一预测基于2024年每股调整后收益10.04美元,以及17倍的市盈率 [5] - 强生公司2024年调整后每股收益预期区间为9.97-10.07美元 [5] - 与标普500指数相比,强生公司股价近三年涨幅较小,但波动性也较低 [6][7]

文章核心观点 - 公司在过去两个季度调整了全年业绩预期,并表示将在本季度再次提供新的业绩预期更新[2] - 公司近期完成了对V-Wave公司的收购,V-Wave专注于开发治疗心力衰竭的产品[2] - 公司今年已宣布多项收购,以扩大在癌症治疗和心血管健康等领域的药品管线[3] - 公司目前拥有约100个处于不同临床试验阶段的药品管线[3] 公司概况 - 公司2023年第三季度营收预计为211.35亿美元,同比增长4.9%[1] - 公司2023年第三季度每股摊薄收益预计为1.69美元,同比增长6.3%[1] - 公司2023年第三季度净利润预计为43.1亿美元,同比增长1.6%[1] 行业动态 - 公司股价在周四收于每股160.51美元,较年初上涨2%以上[3] - 公司表示将在本周宣布V-Wave收购完成后提供新的全年业绩预期更新[2]

文章核心观点 - 2024年8月文章认为强生公司股票值得买入，公司研究风格是提供可操作且明确的独立研究观点 [1] 其他信息 - 公司帮助会员跑赢标普500并在股市和债市极端波动时避免大幅回撤 [1] - 公司提供Envision Early Retirement服务，每周至少发布1篇深度文章 [1] - 可免费试用公司方法 [1]

文章核心观点 华尔街分析师预测强生公司即将公布的季度报告中每股收益为2.19美元，同比下降17.7%，营收预计达221.9亿美元，同比增长3.9%，盈利预测的修正对预测投资者行为至关重要，还给出了公司部分关键指标的平均预测 [1]。 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益2.19美元，同比下降17.7% [1] - 预计营收221.9亿美元，同比增长3.9% [1] - 过去30天季度共识每股收益预估上调0.1% [1] 特定关键指标预测 医疗技术销售 - 预计“医疗技术总销售额”达80.7亿美元，同比增长8.2% [2] - 预计“医疗技术 - 手术 - 全球销售额”达25.4亿美元，同比增长2.6% [3] - 预计“医疗技术 - 骨科 - 髋关节 - 美国销售额”达2.5357亿美元，同比增长6.1% [3] - 预计“医疗技术 - 骨科 - 髋关节 - 国际销售额”达1.4108亿美元，同比增长3.7% [3] - 预计“医疗技术 - 骨科 - 膝关节 - 美国销售额”达2.1495亿美元，同比增长3.8% [4] - 预计“医疗技术 - 骨科 - 膝关节 - 国际销售额”达1.437亿美元，同比增长9.7% [4] - 预计“医疗技术 - 骨科 - 创伤 - 美国销售额”达5.0029亿美元，同比增长2.5% [4] 创新药物销售 - 预计“创新药物 - 全球销售额”达141.2亿美元，同比增长1.7% [2] - 预计“创新药物 - 神经科学 - 全球销售额”达18亿美元，同比增长3.5% [2] - 预计“创新药物 - 肿瘤学CARVYKTI - 全球销售额”达2.369亿美元，同比增长55.9% [3] - 预计“创新药物 - 神经科学 - SPRAVATO - 全球销售额”达2.7867亿美元，同比增长52.3% [3] 有机销售增长 - 预计“有机销售增长（运营增长）”达4.8%，对比去年同期为6.4% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月强生公司股价回报率为 - 2.5%，而标准普尔500指数回报率为 + 5.9% [4] - 基于Zacks排名 4（卖出），强生公司在未来可能表现逊于整体市场 [4]

文章核心观点 - TREMFYA®是首个获批用于治疗溃疡性结肠炎和克罕病的IL-23抑制剂 [1][2][3][4] - TREMFYA®在生物制剂治疗无效或不耐受的克罕病和溃疡性结肠炎患者中,显示出较对照药物更高的内镜缓解率 [1][2] - TREMFYA®在生物制剂治疗无效或不耐受的克罕病和溃疡性结肠炎患者中,显示出良好的安全性 [2] 生物制剂治疗无效或不耐受的克罕病患者 - TREMFYA®在生物制剂治疗无效或不耐受的克罕病患者中,内镜缓解率高于对照药物ustekinumab [2] - 100mg 8周给药方案组为28.1%,200mg 4周给药方案组为28.6%,而ustekinumab组为20.5% [2] 生物制剂/JAK抑制剂治疗无效或不耐受的溃疡性结肠炎患者 - TREMFYA®在生物制剂/JAK抑制剂治疗无效或不耐受的溃疡性结肠炎患者中,内镜缓解率高于安慰剂 [2] - 100mg 8周给药方案组为31.2%,200mg 4周给药方案组为23.9%,而安慰剂组为8% [2] 生物制剂治疗未接受过的克罕病和溃疡性结肠炎患者 - TREMFYA®在生物制剂治疗未接受过的克罕病和溃疡性结肠炎患者中,内镜缓解率高于对照药物 [2] - 克罕病100mg 8周组为44%,200mg 4周组为46.1%,而ustekinumab组为29.8% [2] - 溃疡性结肠炎100mg 8周组为38.1%,200mg 4周组为41.7%,而安慰剂组为20.4% [2]

文章核心观点 - 公司提交了一项针对新诊断多发性骨髓瘤患者的达拉图单抗皮下制剂联合方案的适应症扩展申请 [1] - 该申请基于CEPHEUS III期临床试验数据,显示达拉图单抗皮下制剂联合方案显著提高了微小残留病(MRD)阴性率,并降低了疾病进展或死亡风险 [1] 关于CEPHEUS研究 - CEPHEUS是一项国际随机开放标签III期研究,比较达拉图单抗皮下制剂联合硼替佐米、来那度胺和地塞米松(D-VRd)与标准硼替佐米、来那度胺和地塞米松(VRd)方案 [2][3] - 该研究入组了395例新诊断多发性骨髓瘤患者,其中不适合干细胞移植或计划推迟移植 [2][3] - 主要终点为总体MRD阴性率 [2] 关于PERSEUS研究 - PERSEUS是一项正在进行的随机开放标签III期研究,比较D-VRd方案后续维持治疗与VRd方案后续维持治疗 [4] - 该研究入组709例移植适合的新诊断多发性骨髓瘤患者 [4] - 主要终点为无进展生存期 [4] 关于达拉图单抗 - 达拉图单抗是唯一获批用于皮下给药治疗多发性骨髓瘤的CD38单抗 [5][6] - 达拉图单抗通过结合CD38抑制肿瘤细胞生长,在多项III期临床试验中显示显著改善无进展生存期和/或总生存期 [5][6][7-14] 关于多发性骨髓瘤 - 多发性骨髓瘤是一种无法治愈的血液肿瘤,影响一种白细胞类型-浆细胞 [16][17][18] - 在欧盟,2022年估计有超过35,000例新诊断病例,超过22,700例死亡病例 [19]

文章核心观点 - 强生公司完成收购私人医疗设备公司V-Wave [1] - 此次交易为资产收购,将在2024年第四季度产生约6亿美元的研发费用 [1] - V-Wave专注于心血管疾病治疗解决方案,将成为强生公司医疗技术部门的一部分 [1] - 此次收购预计将稀释强生公司2024年和2025年的经调整每股收益,分别为0.24美元和0.06美元 [1] 公司相关 - 强生公司完成收购私人医疗设备公司V-Wave,支付6亿美元的前期款项 [1] - 此次交易被视为资产收购,将在2024年第四季度产生约6亿美元的研发费用 [1] - V-Wave将成为强生公司医疗技术部门的一部分 [1] 行业相关 - V-Wave专注于心血管疾病治疗解决方案 [1] - 此次收购预计将稀释强生公司2024年和2025年的经调整每股收益,分别为0.24美元和0.06美元 [1]

文章核心观点 投资者选择股息股票时会关注年收益率，但高收益股票并非总是收益型投资者的最佳选择 [1][2] 高收益股票分析 - 从短期和收益角度看，年收益率超10%的股息股票看似是可靠投资，但实际并非如此简单 [2] - 股息收益率随股价波动，诱人的年收益率可能由股价表现不佳导致，存在“股息陷阱”，初始投资风险较大 [2] 特殊股息与股息贵族公司 - 公司业务良好时会一次性大幅增加派息，即“特殊股息” [3] - 股息贵族公司连续至少25年提高股息支付且被纳入标准普尔500指数，业务成熟成功，能提供可靠性 [3] 部分股息贵族公司情况 - 强生公司（JNJ）目前年收益率为3.2% [3] - 可口可乐公司（KO）目前年收益率为2.8% [4]

文章核心观点 公司停止TAR - 200相关试验 预计2025年初提交TAR - 200单药疗法申请 即将公布2024年第三季度财报 分析师有相关预期和评级调整[1][2] 分组1：TAR - 200试验情况 - 公司停止TAR - 200联合西妥昔单抗对比同步放化疗治疗未接受根治性膀胱切除术的肌肉浸润性尿路上皮癌（MIBC）患者的3期SunRISe - 2试验 原因是独立数据监测委员会建议及预设中期分析显示其不比放化疗更具优势[1] - 公司表示对TARIS平台仍有信心 其潜在价值超50亿美元[1] - 2024年欧洲肿瘤内科学会大会上展示的SunRISe - 4研究数据显示TAR - 200在MIBC中的潜力[1] - 公司计划2025年初向FDA提交TAR - 200单药疗法（SunRISe - 1）用于非肌肉浸润性膀胱癌的申请 SunRISe - 3和SunRISe - 5研究正在进行中[1] 分组2：公司财报及分析师预期 - 公司将于10月15日下周三公布2024年第三季度财报 分析师预计调整后每股收益2.20美元 营收221.3亿美元[2] - 高盛重申“中性”评级 并将目标价从155美元上调至162美元[2] - 分析师预计公司第三季度营收222.6亿美元 同比增长4.4% 较2024年上半年增速略有放缓[2] - 高盛对本季度展望总体基本一致 对创新药物预测略有上调 原因是第三季度欧洲引入生物仿制药Stelara的影响可能较小[2] - 此次调整有助于抵消医疗技术部门预测的适度下调[3] - 分析师预计管理层将重申2025财年营收增长3%或更多的指引 长期目标（2025 - 2030年创新药物复合年增长率5 - 7% 2023 - 2027年医疗技术复合年增长率达5 - 7%上限）将保持不变[3] 分组3：股价表现 - 周二最新数据显示 JNJ股价下跌0.21% 至159.20美元[3]

文章核心观点 - 华尔街预计强生公司2024年第三季度收益同比下降但收入增加，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以预测其能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][9] 分组1：业绩预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为2.19美元，同比变化-17.7% [2] - 预计收入为221.9亿美元，较上年同期增长3.9% [2] 分组2：预测指标 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.07%至当前水平 [3] - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是比较最准确估计和Zacks共识估计，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正读数预测力显著 [4] - 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，组合情况下近70%时间产生正惊喜，而负的Earnings ESP不代表盈利未达预期 [5] 分组3：强生情况 - 强生最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为-3.20%，股票当前Zacks排名为4，难以确定其能否超预期盈利 [6][7] - 上一季度公司预期每股收益2.71美元，实际为2.82美元，惊喜率+4.06%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [8] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks排名，可利用Earnings ESP筛选器选股 [9]