股价表现 - 高盛集团(GS)股价在周五交易时段触及历史新高627美元 最终收于62594美元 [1] - 过去一年 高盛股价上涨661% 高于行业平均涨幅56%和标普500指数264%的涨幅 [1] - 同期 摩根大通(JPM)和摩根士丹利(MS)分别上涨667%和558% [1] 业绩表现 - 高盛2024年第四季度业绩强劲 投资银行业务收入同比增长24% 利润增长375% [3] - 2024年高盛投资银行业务收入达到773亿美元 较2023年增长24% [7] - 高盛在2024年宣布和完成的并购交易中保持第一 在股票承销中排名第三 [8] 业务战略 - 高盛正在退出消费银行业务 专注于投资银行和交易等核心业务 [8] - 2024年11月 苹果公司提议终止与高盛的消费银行业务合作 可能影响Apple Card和Apple Savings账户 [9] - 2024年10月 高盛将其GM信用卡业务转让给巴克莱银行 [10] - 2024年高盛出售了GreenSky家居装修贷款平台 2023年出售了个人财务管理业务 [10] 资本分配 - 2024年7月 高盛将普通股股息提高91%至每股3美元 过去五年股息年化增长率为2453% [11] - 2023年2月 高盛宣布300亿美元的股票回购计划 截至2024年底仍有100亿美元授权额度 [12] - 截至2024年12月31日 高盛持有1820亿美元现金及等价物 短期借款为700亿美元 [12] 私募股权业务 - 高盛计划扩大对私募股权和资产管理公司的贷款服务 并拓展国际市场 [13] - 高盛资产管理公司计划在五年内将私人信贷组合扩大至3000亿美元 [15] - 2025年1月 高盛成立资本解决方案集团 整合融资 发起 结构化和风险管理业务 [16] 估值分析 - 高盛股票远期市盈率为1372倍 较行业平均1424倍低43% [18] - 高盛市盈率低于摩根大通的1463倍和摩根士丹利的1702倍 [19] 行业环境 - 2024年投资银行业务复苏 得益于公司债券 股票发行和交易活动的反弹 [5] - 全球宏观经济环境稳定 利率下降周期和美国经济增长强劲 推动承销和并购活动持续复苏 [6] - 特朗普政府可能放宽对大银行的监管 提高并购交易审批的宽松度 有利于高盛投资银行业务 [6]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势，无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下，投资者本质上是“买高，希望卖得更高” 目标是股票一旦确立趋势，更有可能继续朝该方向移动，从而实现及时且有利可图的交易 [1] 动量评分与高盛 - 动量是股票的一个重要特征，但难以定义 Zacks动量风格评分（Momentum Style Score）帮助解决这一问题 高盛（GS）目前的动量风格评分为A 该评分主要基于价格变化和盈利预测修正等因素 [2] - Zacks风格评分与Zacks排名相辅相成 高盛目前的Zacks排名为2（买入） 研究表明，Zacks排名为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 高盛的短期价格表现 - 高盛股价在过去一周上涨11.78%，而Zacks金融-投资银行行业同期上涨7.51% 从更长时间框架看，高盛月度价格变化为9.66%，优于行业的5.6% [5] - 过去一个季度，高盛股价上涨19.55%，过去一年上涨62.18% 相比之下，标普500指数同期分别上涨2.54%和25.42% [6] 交易量与盈利预测 - 高盛的20日平均交易量为1,696,423股 交易量是衡量股票表现的重要指标，上涨股票伴随高于平均交易量通常被视为看涨信号 [7] - 过去两个月，高盛全年盈利预测有8次上调，无下调 共识盈利预测从42.65美元上调至46.38美元 下一财年有4次盈利预测上调，1次下调 [9] 结论 - 基于上述因素，高盛被评为2（买入）股票，并拥有A级动量评分 对于寻找近期有望飙升的股票的投资者，高盛是一个值得关注的选择 [11]

公司表现 - 高盛集团（NYSE: GS）股票在过去一年中上涨超过60% 并且技术分析显示其仍有进一步上涨空间 [1] 分析师背景 - 分析师为专注于美国市场的加拿大投资者 主要关注科技和金融领域 拥有金融学学士学位 并以优异成绩毕业 同时是Beta Gamma Sigma国际商业荣誉学会终身会员 [1] 投资理念 - 分析师秉持"以一流方式经营一流业务"的理念 致力于在Seeking Alpha平台上提供高质量的技术分析文章 核心价值包括卓越 诚信 透明和尊重 [1]

分组1: 高盛(GS)的经纪商推荐情况 - 高盛目前的平均经纪商推荐(ABR)为1.91，介于强烈买入和买入之间，基于23家经纪公司的实际推荐计算得出 [2] - 在23个推荐中，12个为强烈买入，1个为买入，分别占所有推荐的52.2%和4.4% [2] - 尽管ABR建议买入高盛，但仅凭此信息做出投资决策可能不明智，研究表明经纪商推荐在指导投资者选择具有最佳价格上涨潜力的股票方面效果有限 [4] 分组2: 经纪商推荐的偏见与局限性 - 经纪公司对其覆盖的股票存在既得利益，导致分析师倾向于给出强烈的正面偏见，研究显示经纪公司每给出一个强烈卖出推荐，就会给出五个强烈买入推荐 [5] - 这些机构的利益与散户投资者的利益并不总是一致，因此经纪商推荐对股票未来价格走势的预测能力有限 [6] - 经纪商推荐通常过于乐观，分析师出于雇主的既得利益，发布的评级往往比其研究支持的更为有利，误导投资者的频率高于帮助 [9] 分组3: Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank与ABR不同，前者是基于盈利预测修正的定量模型，后者仅基于经纪商推荐 [8] - Zacks Rank的核心是盈利预测修正，实证研究显示盈利预测修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [10] - Zacks Rank始终保持五个等级之间的平衡，而ABR不一定是最新的，Zacks Rank能够快速反映分析师对盈利预测的修正，因此更具时效性 [11] 分组4: 高盛的投资前景 - 高盛的当前年度Zacks共识盈利预测在过去一个月内增长了5.9%，达到45.32美元 [12] - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪增强，表明他们对上调每股收益(EPS)预测达成强烈共识，这可能是短期内股价上涨的合理原因 [12] - 由于近期共识预测的变化以及其他三个与盈利预测相关的因素，高盛获得了Zacks Rank 2(买入)评级 [13]

薪酬与激励 - 高盛CEO David Solomon 2023年总薪酬为3900万美元 较2022年增长26% 包括200万美元基本工资 830万美元现金奖金 以及股票期权 [1] - Solomon若继续任职五年 将获得8000万美元留任奖金 [1][2] - 首席运营官John Waldron同样获得五年留任奖金 金额与Solomon相同 [3][7] 公司业绩与战略 - 高盛2023年全年利润大幅增长 主要得益于并购活动复苏和对新政府经济政策的乐观预期 [2] - 公司股价过去一年上涨近50% 自2018年Solomon接任CEO以来累计上涨174% [6] - 公司重新聚焦传统投资银行业务 此前消费者银行业务Marcus亏损数十亿美元 [8] 管理层动态 - Waldron被视为Solomon的潜在继任者 自2018年起担任首席运营官 此前曾担任投行业务联席主管 [3][7] - 董事会批准留任奖金计划 旨在留住关键人才 此前Waldron曾与Apollo Global Management接触 [4] - 公司强调保持业绩势头 确保管理层稳定 完善继任计划 [5] 市场表现 - 高盛股价周五早盘上涨1.7% 报624.43美元 [6]

公司背景 - 公司为一家ETP发行商 提供每日再平衡的杠杆/非杠杆/反向/反向杠杆产品 产品基础资产包括多种股票 [1][3] - 公司持有多种股票的多头和空头头寸 以构建其产品 [1] - 公司资产管理规模主要受投资者对其产品兴趣驱动 而非市场走势 [3] 分析师背景 - 分析师在Leverage Shares公司领导研究工作 拥有金融市场长期专业经验 [1] - 分析师拥有金融硕士学位和工商管理硕士学位 毕业于芝加哥伊利诺伊理工学院 [1] - 分析师在Substack平台上深入探讨全球商业、市场、亚洲、文化、趋势等话题 [1] 披露信息 - 分析师未持有文章中提及公司的任何股票、期权或类似衍生品头寸 且未来72小时内无计划建立此类头寸 [2] - 分析师未因撰写文章获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司不存在业务关系 [2]

行业分析 - 金融-投资银行行业目前表现强劲 Zacks行业排名为13/250 处于行业前列 [2] - 行业整体趋势向好 可能带动行业内所有公司表现提升 [2] 公司分析 - 高盛集团近期盈利预测上调 显示分析师对公司短期和长期前景更加乐观 [3] - 过去一个月 当前季度每股收益预测从11.98美元上调至12.14美元 [4] - 当前年度每股收益预测从42.86美元上调至43.37美元 [4] - 公司获得Zacks评级2(买入) 进一步巩固其良好地位 [4] 投资建议 - 高盛集团是金融-投资银行行业中值得考虑的投资标的 [1] - 公司所在行业处于前三分之一 且近期盈利预测持续上调 是投资者在该行业中的有趣选择 [5]

投资银行业绩表现 - 美国投资银行在2024年第四季度创下历史最佳业绩 主要得益于美国大选期间交易活动的激增以及投资银行业务的复苏 [2] - 摩根大通交易部门收入同比增长21%至70亿美元 创下第四季度最佳表现 [2] - 高盛股票业务全年收入达到134亿美元 同样创下历史新高 [2] 市场环境变化 - 美联储降息和特朗普当选为投资银行创造了有利环境 使摩根大通 高盛和摩根士丹利等银行轻松超出市场预期 [3] - 美国企业因监管不确定性和借贷成本上升而持观望态度 导致并购活动低迷 [4] - 资本市场活动在2023年低点基础上回升25% 但并购活动仍未恢复正常水平 [6] 并购市场展望 - 摩根士丹利CEO Ted Pick表示 公司并购业务管道达到5-10年来最强水平 [5] - 高盛CEO David Solomon指出 CEO信心显著提升 并购交易积压增加 监管环境改善推动交易意愿增强 [9] - 数十亿美元的并购交易对投资银行至关重要 因其具有高利润率并能带动其他业务 [7] IPO市场复苏 - IPO市场近年来表现疲软 但预计将迎来复苏 [8] - 高盛CEO David Solomon向科技投资者和员工表示 市场环境改善将推动IPO活动增加 [8]

公司表现 - 高盛集团季度表现强劲，主要得益于交易业务的大幅增长和资产管理业务的持续增长 [1] - 交易收入同比增长33%，尽管面临较高的同比基数，股票业务在季节性趋势下保持稳定 [1] - 股票融资业务环比增长16%，同比增长36%，显示出公司有效利用资产负债表 [2] - 股票业务表现突出，本季度收入达到35亿美元，超出预期1.41美元/股，主要受衍生品和现金产品的中介收入推动 [3] - 管理费收入达到28亿美元，同比增长15%，超出KBWe预期0.15美元/股 [3] 财务预测 - 分析师将2025年每股收益预测上调1.80美元至47.15美元，2026年每股收益预测上调0.65美元至53.00美元 [2] 市场动态 - 交易需求强劲，交易积压环比增加 [3] - 高盛继续减少资产负债表上的投资，目前总额为365亿美元 [4] 股价表现 - 高盛股价在周四收盘时上涨0.88%，至611.28美元 [4]

资本市场复苏 - 高盛CEO David Solomon表示，多年的IPO荒即将结束，资本市场正在复苏 [1] - 科技IPO市场自2021年底以来一直处于休眠状态，主要由于通胀飙升和利率上升导致科技股失宠 [2] - Solomon预计并购和IPO活动将恢复势头 [2] 商业环境改善 - Solomon认为商业环境有所改善，特朗普当选和共和党重新掌权已经开始对商业世界产生影响 [3] - 监管环境的改善增加了交易活动的意愿，赞助商积压了大量交易需求 [3] 市场表现 - 高盛第四季度业绩远超分析师预期，股价在周三上涨6% [3] - S&P 500指数在11月创下新高，纳斯达克指数也创下纪录 [4] IPO市场现状 - 自2021年以来，IPO市场尚未复苏，尽管股市表现强劲 [4] - 2024年12月，云软件供应商ServiceTitan在纳斯达克上市，这是自2024年4月Rubrik以来美国首个重要的风投支持的IPO [4] 公司准备情况 - 芯片制造商Cerebras在2024年9月提交了上市申请，但由于美国财政部外国投资委员会的审查，进程放缓 [5] - 在线贷款公司Klarna在2024年11月向SEC提交了IPO文件 [5] 上市公司数量变化 - 25年前美国有约13,000家上市公司，现在减少到3,800家 [6] - 上市公司面临更高的披露标准，同时有大量私人资本可用 [6]