业绩总结 - 2023年总收入为178.74亿美元，较2022年的164.12亿美元增长了8%[1] - 2023年调整后的每股收益为44.24美元，较2022年的45.85美元下降了3.5%[1] - 2023年调整后的自由现金流为5.81亿美元，较2022年的8.03亿美元下降了27.7%[1] - 2023年经营现金流为1,260百万美元[112] - 2023年调整后经营现金流为720百万美元[112] 用户数据 - 2023年同店销售的零部件和服务收入同比增长8.3%[31] - 2023年公司在美国的同店单位销售增长4%，而美国二手车市场单位销售持平[62] - 2023年美国同店二手车销量同比增长4%，而美国市场整体持平[145] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司的低租金调整杠杆率为2.1倍，允许进行并购灵活性[1] - 公司总债务（包括地板计划）为37亿美元，其中约7.5亿美元为债券债务[84] - 2023年公司在固定费用方面的SG&A占毛利的比例较2019年改善了940个基点，降至64.2%[49] - 2023年公司在销售、一般和行政费用（SG&A）占毛利润的比例为64.2%[105] 市场扩张与并购 - 自2021年初以来，公司完成了45亿美元的收购收入[81] - 2023年进行的收购和处置总额分别为25亿美元和1.55亿美元[146] - 自2021年初以来，公司回购了约490万股股票，占总股本的27%[127] 新产品与技术研发 - 2023年零部件和服务占总毛利的40%[5] - 公司在技术驱动的销售人员生产力方面较2019年提高了30%[50] 其他信息 - 截至2023年12月31日，集团1拥有约20亿美元的房地产，67%的经销店位置为自有[73] - 公司在2023年进行了超过600次健康和安全审计[90] - 2023年新车品牌收入构成中，进口车占45%，豪华车占35%，国内车占20%[155] - 2023年每股现金分红为1.69美元[146] - 公司在美国市场的经销商网络覆盖17个州，共144家经销商，销售新车单位的市场份额为81%[129] - 公司在同业中持续超越平均同店增长率，专注于员工安全和技术进步[128]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增长10.75%[21] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增长10.75%[23] - 2023年前三季度公司总营收为133.937亿美元，较2022年同期的121.531亿美元增长10.21%[25] - 2023年前三季度公司销售成本为111.04亿美元，较2022年同期的99.074亿美元增长12.08%[25] - 2023年前三季度公司毛利润为22.897亿美元，较2022年同期的22.458亿美元增长1.95%[25] - 2023年前三季度公司运营收入为7.739亿美元，较2022年同期的8.494亿美元下降8.89%[25] - 2023年前三季度公司税前收入为6.548亿美元，较2022年同期的7.796亿美元下降16.01%[25] - 2023年前三季度公司持续经营业务净利润为4.932亿美元，较2022年同期的5.975亿美元下降17.46%[25] - 2023年前三季度公司净收入为4.929亿美元，较2022年同期的5.946亿美元下降17.09%[25] - 2023年前三季度公司综合收入为5.02亿美元，较2022年同期的7.461亿美元下降32.72%[27] - 截至2023年6月30日，普通股股份为25,164,166股，总权益为25.189亿美元；截至2023年9月30日，普通股股份为25,149,866股，总权益为26.114亿美元[30] - 2023年前三季度净收入为49.29亿美元，2022年同期为59.46亿美元[36] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为39.25亿美元，2022年同期为53.34亿美元[36] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为34.58亿美元，2022年同期为32.59亿美元[36] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为4.17亿美元，2022年同期为19.84亿美元[36] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加5100万美元，2022年同期为1900万美元[36] - 2023年前三季度折旧和摊销为6.86亿美元，2022年同期为6.69亿美元[36] - 2023年前三季度库存变化为 - 31.43亿美元，2022年同期为 - 15.66亿美元[36] - 2023年前三季度借款（信贷安排 - 库存融资线及其他）为823.56亿美元，2022年同期为754.83亿美元[36] - 2023年前三季度偿还借款（信贷安排 - 库存融资线及其他）为810.97亿美元，2022年同期为729.42亿美元[36] - 2023年第三季度公司总营收47.051亿美元，2022年同期为41.634亿美元；2023年前九个月总营收133.937亿美元，2022年同期为121.531亿美元[42] - 2023年9月30日加权平均基本普通股为1366.1059万股，稀释普通股为1371.8728万股；2022年同期基本普通股为1518.9333万股，稀释普通股为1524.8448万股[57] - 2023年前三季度基本每股收益为34.91美元，摊薄后为34.79美元；2022年同期基本为36.38美元，摊薄后为36.25美元[57] - 公司7.5亿美元4.00%优先票据将于2028年8月到期，2023年9月30日账面价值为7.5亿美元，公允价值为6.515亿美元；2022年12月31日账面价值7.5亿美元，公允价值6.339亿美元[60][61] - 2023年9月30日利率互换资产总计1.216亿美元，其中其他流动资产0.04亿美元，其他长期资产1.212亿美元；2022年12月31日资产总计1.093亿美元[63] - 截至2023年9月30日，已撤销指定的利率互换总名义价值为3030万美元，固定基础一个月SOFR年利率为0.60%，将于2030年3月1日到期[64] - 截至2023年9月30日，公司持有35个指定为现金流套期的利率互换，总名义价值为8.662亿美元，固定基础SOFR加权平均利率为1.25%；另有两个名义价值总计1亿美元，加权平均利率0.94% [67] - 2023年前三季度利率互换未实现收入（损失）税后净额为2730万美元，2022年同期为8480万美元[68] - 预计未来十二个月将有2.53亿美元的收益从累计其他综合收益重新分类至收益，以抵消场地利息费用或其他利息费用净额[68] - 截至2023年9月30日，应收账款净额和合同资产分别为29970万美元、22350万美元和5520万美元，较2022年12月31日有所变化[69] - 截至2023年9月30日，长期债务为20.425亿美元，较2022年12月31日的19.522亿美元有所增加[70] - 截至2023年9月30日，收购信贷额度借款为3.25亿美元，三个月平均利率为6.27%[71] - 截至2023年9月30日，房地产相关借款为7.698亿美元，其中美国6.404亿美元，英国1.294亿美元[72] - 截至2023年9月30日，场地融资应付票据净额为8.89亿美元和3.533亿美元，较2022年12月31日有所变化[73] - 美国循环信贷安排额度为20亿美元，可增至24亿美元，美国场地融资线加权平均利率为6.54%[74][75] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，未摊销债务发行成本分别为410万美元和500万美元[76] - FMCC融资安排额度为3亿美元，截至2023年9月30日利率为8.50%[77] - 2023年和2022年前九个月，利息支付分别为1.2亿美元和7380万美元，所得税支付分别为1.319亿美元和1.559亿美元[81] - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益为3160万美元，较2022年12月31日的2250万美元有所增加[86] - 截至2023年9月30日，公司可用流动性资源总计7.264亿美元[190] - 本财年前九个月，调整后经营活动净现金为5.547亿美元，较去年减少24.0%[193] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金较上年减少1.409亿美元，调整后减少1.756亿美元[194] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金较上年增加2000万美元，调整后增加290万美元[195] - 2023年用于购买物业和设备的资金为1.374亿美元[197] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金较上年减少1.567亿美元，调整后减少1.744亿美元[198] - 截至2023年9月30日，美国信贷安排总承诺为23亿美元，已使用12.442亿美元，可用10.558亿美元[199] - 截至2023年9月30日，公司总调整杠杆比率为2.03，低于要求的5.75；固定费用覆盖率为4.88，高于要求的1.20[201] - 2023年公司回购568,614股，平均价格为每股229.57美元，总计1.305亿美元，截至9月30日，股票回购授权剩余1.849亿美元[203] - 本季度公司支付普通股股东现金股息610万美元，未归属受限股票单位持有人20万美元[204] - 截至2023年9月30日，公司总资产为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元有所增加[21] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元有所增加[23] - 2023年前三季度总营收为133.937亿美元，2022年同期为121.531亿美元[25] - 2023年前三季度净利润为4.929亿美元，2022年同期为5.946亿美元[25] - 2023年前三季度基本每股收益为34.91美元，2022年同期为36.38美元[25] - 2023年前三季度摊薄每股收益为34.79美元，2022年同期为36.25美元[25] - 2023年前三季度加权平均普通股基本股数为1380万股，2022年同期为1590万股[25] - 2023年前三季度加权平均普通股摊薄股数为1380万股，2022年同期为1590万股[25] - 2023年前三季度其他综合收益（损失）净额为910万美元，2022年同期为1.515亿美元[27] - 2023年前三季度综合收益为5.02亿美元，2022年同期为7.461亿美元[27] - 2023年第三季度总营收为47.051亿美元，2022年同期为41.634亿美元[25] - 2023年第三季度净利润为1.639亿美元，2022年同期为1.957亿美元[25] 公司业务收购与处置情况 - 2023年前九个月公司在美国收购一家雪佛兰经销商、一家起亚经销商和三家别克 - 通用汽车经销商，总价3.634亿美元，商誉5880万美元[44] - 2022年前九个月公司在美国收购五家经销商和一家碰撞中心，总价3.93亿美元，商誉1.94亿美元；在英国收购一家经销商及相关碰撞中心，总价3280万美元，商誉920万美元[45][46] - 2022年7月1日公司完成巴西业务100%股权处置，相关资产、负债和经营成果作为终止经营列报[38] - 2022年7月1日公司出售巴西业务，售价约5.1亿巴西雷亚尔，含1.15亿巴西雷亚尔托管金，2023年9月30日相关应收款余额1980万美元[48][49] - 2023年前九个月巴西终止经营业务无营收，2022年同期营收1.902亿美元；2023年前九个月净亏损30万美元，2022年同期净亏损290万美元[49] - 2023年9月30日巴西终止经营业务资产总计2070万美元，负债总计390万美元；2022年12月31日资产总计2410万美元，负债总计780万美元[50] - 2023年前九个月公司处置美国九家经销商，净税前收益1810万美元，减少商誉4470万美元[52] - 2022年前九个月公司处置美国五家经销商，净税前收益3130万美元，减少商誉3690万美元；终止一家英国经销商[53] 美国业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度美国地区总收入110.417亿美元，英国地区为23.52亿美元，总计133.937亿美元；2022年同期美国地区为100.128亿美元，英国地区为21.403亿美元，总计121.531亿美元[55] - 2023年前三季度税前收入美国地区为5.916亿美元，英国地区为0.632亿美元，总计6.548亿美元；2022年同期美国地区为7.038亿美元，英国地区为0.759亿美元，总计7.796亿美元[55] - 2023年第三季度末，公司新车库存供应天数约为28天，而2022年同期为16天[91] - 2023年第三季度，公司新车零售销售额为22.645亿美元，同比增长20.2%；二手车零售销售额为15.596亿美元，同比增长4.8%；二手车批发销售额为1.147亿美元，同比增长28.1%[99] - 2023年第三季度，公司总营收为47.051亿美元，同比增长13.0%；总毛利为7.862亿美元，同比增长4.5%[99] - 2023年第三季度，公司零售新车销量为45350辆，同比增长15.6%；零售二手车销量为50799辆，同比增长4.9%；批发二手车销量为11740辆，同比增长24.2%[99] - 2023年第三季度，公司新车零售平均销售单价为50300美元，同比增长4.8%；二手车零售平均销售单价为30701美元，同比下降0.1%[99] - 2023年第三季度，公司新车零售每单位销售毛利为4285美元，同比下降18.6%；二手车零售每单位销售毛利为1602美元，同比增长2.0%[99] - 2023年第三季度，公司销售、一般及行政费用为4.967亿美元，同比增长10.1%；占毛利的比例为63.2%，同比上升3.3个百分点[99] - 2023年第三季度，公司地板计划利息费用为1650万美元，同比增长153.1%；地板计划援助为1880万美元，同比增长35.1%；净地板计划费用为 - 230万美元[99] - 截至9月30日的三个月，公司总营收43.953亿美元，同比增长8.3%[100] - 截至9月30日的九个月，公司总营收133.937亿美元，同比增长10.2%[101] - 截至9月30日的三个月，公司总毛利润7.409亿美元，同比增长1.1%[100] - 截至9月30日的九个月，公司总毛利润22.897亿美元，同比增长2.0%[101] - 截至9月30日的三个月，零售新车销售42,5

分组1 - 公司在第三季度实现了创纪录的总收入47亿美元,创历史新高 [1][2] - 美国业务方面,新车销量同店同比增长近12%,二手车销量同比和环比均有增长,毛利率也有所提升 [3] - 认证二手车(CPO)销量占比接近25%,是忠诚度和售后服务的关键驱动因素 [3] - 金融保险业务实现创纪录收入,公司正在应对利率上升和部分二手车买家信贷收紧的影响 [3][11][12] - 售后服务业务连续10个季度创收和毛利润新高,公司持续投资以提高产能和生产力 [3] - 公司在美国的销售、一般及管理费用占毛利的比重同比下降88个基点,体现了成本控制能力的提升 [3] 分组2 - 英国业务实现创纪录收入,主要得益于二手车业务的强劲表现 [3][4] - 新车供应仍然受限,导致英国业务销售费用占毛利的比重高于预期 [3][4] - 截至9月30日,公司在英国的新车订单量约为17,700辆 [4] - 公司采取资本配置策略,包括收购、股票回购和派息,以实现股东价值最大化 [5][6] - 公司在10月完成了曼彻斯特一家斯巴鲁4S店的收购,进一步优化了当地的业务布局 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Murphy 提问** 询问公司在美国的库存水平是否充足,是否限制了销量 [9] **Daryl Kenningham 回答** 公司库存水平在第三季度与第二季度相比变化不大,约增加2天,进口品牌受限较多,但整体情况尚可接受 [9][10] 问题2 **Rajat Gupta 提问** 询问零件短缺对公司维修业务的潜在影响,尤其是通用汽车和福特品牌 [14] **Daryl Kenningham 回答** 目前影响较小,公司提前备货和调配库存应对,但第四季度可能会受到更大影响,但不会太严重 [15][16] 问题3 **Michael Ward 提问** 询问公司是否可以为新兴电动车品牌提供维修服务 [27] **Daryl Kenningham 回答** 公司目前主要专注于自有品牌,暂未与新兴电动车品牌洽谈过相关合作 [27] **Daniel McHenry 补充** 公司的碰撞维修中心已获得部分新兴电动车品牌的认证 [28]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为74.246亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增长10.53%[20] - 2023年第二季度，公司总营收为45.585亿美元，较2022年同期的41.454亿美元增长9.96%[24] - 2023年上半年，公司总营收为86.885亿美元，较2022年同期的79.897亿美元增长8.75%[24] - 2023年第二季度，公司净利润为1.705亿美元，较2022年同期的1.959亿美元下降12.96%[24] - 2023年上半年，公司净利润为3.29亿美元，较2022年同期的3.989亿美元下降17.52%[24] - 截至2023年6月30日，公司库存为17.18亿美元，较2022年12月31日的13.566亿美元增长26.64%[20] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为12.08美元，较2022年同期的11.94美元增长1.17%[24] - 2023年上半年，公司基本每股收益为23.21美元，较2022年同期的23.87美元下降2.76%[24] - 2023年第二季度，公司综合收益为1.944亿美元，较2022年同期的1.882亿美元增长3.29%[26] - 2023年上半年，公司综合收益为3.471亿美元，较2022年同期的4.268亿美元下降18.67%[26] - 截至2023年6月30日，公司普通股股份数为25,164,166股，股东权益总额为25.189亿美元[28] - 2023年上半年净收入为3.29亿美元，2022年同期为3.989亿美元[34] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2.39亿美元，2022年同期为3.602亿美元[34] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为3.691亿美元，2022年同期为2.956亿美元[34] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为1.03亿美元，2022年同期使用的净现金为0.439亿美元[34] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少0.251亿美元，2022年同期净增加0.18亿美元[34] - 2023年上半年折旧和摊销为0.455亿美元，2022年同期为0.451亿美元[34] - 2023年上半年库存减少2.838亿美元，2022年同期减少0.835亿美元[34] - 2023年上半年购置物业、厂房及设备支出0.867亿美元，2022年同期为0.63亿美元[34] - 2023年上半年普通股回购金额为0.66亿美元，2022年同期为2.541亿美元[34] - 2023年上半年累计其他综合收益（损失）各组成部分余额变动中，外币折算累计收益（损失）从2022年12月31日的 -6.11亿美元变为2023年6月30日的 -4.01亿美元，利率互换累计收益（损失）从8.36亿美元变为8.08亿美元，总计从2.25亿美元变为4.06亿美元[83] - 2022年上半年累计其他综合收益（损失）各组成部分余额变动中，外币折算累计收益（损失）从2021年12月31日的 -15.82亿美元变为2022年6月30日的 -18.63亿美元，利率互换累计收益（损失）从0.2亿美元变为5.8亿美元，总计从 -15.62亿美元变为 -12.83亿美元[83] - 2023年Q2总营收45.585亿美元，较2022年增长4.131亿美元，增幅10.0%[95] - 2023年Q2总毛利润7.755亿美元，较2022年增长0.071亿美元，增幅0.9%[95] - 2023年Q2SG&A费用4.799亿美元，较2022年增长0.197亿美元，增幅4.3%[95] - 2023年Q2场地利息费用1560万美元，较2022年增长970万美元，增幅165.3%[95] - 合并报告期内，公司2023年上半年总营收86.89亿美元，较2022年增长8.7%，按固定汇率计算增长9.8%[97] - 合并报告期内，公司2023年上半年总毛利润15.03亿美元，较2022年增长0.7%，按固定汇率计算增长1.4%[97] - 合并报告期内，公司2023年上半年SG&A费用9.43亿美元，较2022年增长7.3%，按固定汇率计算增长8.2%[97] - 同店运营数据中，公司2023年上半年总营收82.09亿美元，较2022年增长4.9%，按固定汇率计算增长5.9%[98] - 同店运营数据中，公司2023年上半年总毛利润14.25亿美元，较2022年下降2.3%，按固定汇率计算下降1.6%[98] - 同店运营数据中，公司2023年上半年SG&A费用9.03亿美元，较2022年增长2.8%，按固定汇率计算增长3.6%[98] - 本季度折旧和摊销费用增加0.1百万美元，涨幅0.6%，本财年增加140万美元，涨幅3.1%[178] - 本季度场地利息费用增加970万美元，涨幅165.3%，本财年增加1710万美元，涨幅153.1%[178][181] - 本季度其他利息费用净额增加740万美元，涨幅40.2%，本财年增加970万美元，涨幅27.0%[178][184] - 本季度所得税拨备减少320万美元，降幅5.3%，本财年减少1680万美元，降幅13.8%[178][185] - 截至2023年6月30日，公司可用流动性资源总计6.283亿美元[188] - 2023年上半年经营活动提供的净现金较上年减少1.212亿美元，调整后减少6990万美元，主要因库存增加2.004亿美元和净收入减少6990万美元，部分被应付票据增加1.489亿美元抵消[192] - 2023年上半年投资活动使用的净现金较上年减少7350万美元，调整后增加2850万美元，主要因特许经营权和资产处置收益减少3290万美元和购置资产增加2370万美元，部分被收购活动减少1720万美元抵消[193] - 2023年上半年融资活动提供的净现金较上年增加1.469亿美元，调整后使用的净现金减少5040万美元，主要因收购贷款净还款减少2.251亿美元和股票回购减少1.881亿美元，部分被库存融资净借款减少3.026亿美元和其他债务净借款减少6280万美元抵消[196] - 截至2023年6月30日，美国信贷安排总承诺为23亿美元，已使用13.093亿美元，可用9.907亿美元，其中2.5亿美元可立即使用[197] - 截至2023年6月30日，公司遵守债务协议财务契约要求，总调整杠杆比率要求小于5.75，实际为2.11；固定费用保障比率要求大于1.20，实际为4.97[199] - 2023年上半年回购322181股普通股，均价204.85美元/股，总额6600万美元，截至6月30日，股票回购授权剩余9690万美元[201] - 本季度董事会批准每股0.45美元的现金股息，向普通股股东支付620万美元，向未归属受限股票单位持有人支付20万美元[202] - 截至2023年6月30日，公司总资产74.246亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增加；总负债和股东权益74.246亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增加[20][21] - 2023年Q2总营收45.585亿美元，2022年同期为41.454亿美元，同比增长9.96%[24] - 2023年上半年总营收86.885亿美元，2022年同期为79.897亿美元，同比增长8.75%[24] - 2023年Q2净利润1.705亿美元，2022年同期为1.959亿美元，同比下降12.96%[24][26] - 2023年上半年净利润3.29亿美元，2022年同期为3.989亿美元，同比下降17.52%[24][26] - 2023年Q2基本每股收益为12.08美元，2022年同期为11.94美元，同比增长1.17%[24] - 2023年上半年基本每股收益为23.21美元，2022年同期为23.87美元，同比下降2.76%[24] - 2023年Q2其他综合收益（税后）为2.38亿美元，2022年同期为 - 0.77亿美元[26] - 2023年上半年其他综合收益（税后）为1.81亿美元，2022年同期为2.8亿美元[26] - 2023年Q2综合收益为1.944亿美元，2022年同期为1.882亿美元，同比增长3.29%[26] - 2023年上半年综合收益为3.471亿美元，2022年同期为4.268亿美元，同比下降18.67%[26] 公司业务收购与处置情况 - 2022年7月1日公司完成巴西业务100%股权处置，相关资产等作为终止经营列报[36] - 2023年上半年公司在美国收购一家雪佛兰经销商、一家起亚经销商和三家别克 - 通用汽车经销商，总价3.635亿美元，商誉4390万美元[42] - 2022年上半年公司在美国收购两家丰田经销商，总价3.19亿美元，商誉1.716亿美元[43] - 2022年7月1日公司出售巴西业务，售价约5.1亿巴西雷亚尔，含1.15亿巴西雷亚尔暂扣款[44] - 截至2023年6月30日，公司与巴西业务处置托管相关的应收款余额为2170万美元，其中490万美元用于结算处置后留存的应计负债[45] - 2023年上半年巴西终止经营业务无营收，2022年第二季度营收1.019亿美元，上半年营收1.902亿美元[46] - 2023年上半年公司处置美国四家经销商，净税前收益1.01亿美元，减少商誉2.08亿美元；2022年上半年净税前收益2.41亿美元，减少商誉2.41亿美元[48] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度总营收45.585亿美元，其中美国37.996亿美元，英国7.589亿美元；2022年同期总营收41.454亿美元，其中美国34.372亿美元，英国7.082亿美元[51] - 2023年上半年总营收86.885亿美元，其中美国71.42亿美元，英国15.465亿美元；2022年同期总营收79.897亿美元，其中美国65.285亿美元，英国14.612亿美元[51] - 2023年第二季度所得税前收入2.279亿美元，其中美国2.078亿美元，英国0.201亿美元；2022年同期所得税前收入2.601亿美元，其中美国2.417亿美元，英国0.184亿美元[51] - 2023年上半年所得税前收入4.343亿美元，其中美国3.885亿美元，英国0.458亿美元；2022年同期所得税前收入5.224亿美元，其中美国4.723亿美元，英国0.501亿美元[51] - 2023年Q2新车零售销售22.432亿美元，较2022年增长3.919亿美元，增幅21.2%[95] - 2023年Q2二手车零售销售14.506亿美元，较2022年减少0.548亿美元，降幅3.6%[95] - 2023年Q2零部件和服务销售5.62亿美元，较2022年增长0.594亿美元，增幅11.8%[95] - 2023年Q2零售新车销量44740辆，较2022年增长5918辆，增幅15.2%[95] - 2023年Q2零售二手车销量46764辆，较2022年减少2143辆，降幅4.4%[95] - 2023年Q2新车零售平均销售单价50504美元，较2022年增长2818美元，增幅5.9%[95] - 合并报告期内，公司2023年上半年零售新车销量84389辆，较2022年增长11.7%[97] - 合并报告期内，公司2023年上半年零售新车平均销售单价50103美元，较2022年增长5.3%，按固定汇率计算增长5.4%[97] - 同店运营数据中，公司2023年上半年零售新车销量80022辆，较2022年增长9.0%[98] - 同店运营数据中，公司2023年上半年零售新车平均销售单价49691美元，较2022年增长3.8%，按固定汇率计算增长3.9%[98] - 美国地区本季度总营收增加3.624亿美元，增幅10.5%，主要因同店营收增加和门店收购[103] - 美国地区本季度同店总营收增加2.039亿美元，增幅6.1%，主要源于新车零售、零部件及服务和二手车批发收入增加，部分被二手车零售和金融保险净收入减少抵消[104] - 本季度通过在线数字平台AcceleRide®销售约1.22万辆新车和二手车，较去年同期增长78.2%[105] - 美国地区本季度新车零售同店营收超去年同期，因定价坚挺且销量增加，期末新车库存供应为27天，比去年同期多16天[106] - 美国地区二手车零售同店营收低于去年同期，因售价降低且销量减少，受新车供应短缺、通胀和利率上升影响[107] - 美国地区零部件及服务同店营收超去年同期，因各业务线增长、技术人员招聘和运营改进[108] - 美国地区金融保险净同店营收低于去年同期，

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度调整后净收入为1.661亿美元，季度总收入创纪录达到46亿美元，新车、零部件和服务以及金融和保险收入均创新高 [38] - 上半年调整后运营现金流为3.87亿美元，自由现金流为3.11亿美元，扣除7500万美元资本支出 [43] - 本季度回购约14.1万股，平均价格为221.52美元，花费3100万美元，本季度末流通股数量降至约1410万股，较本季度减少超1% [43] - 截至6月30日，手头现金2300万美元，地板计划抵消账户投资2.68亿美元，总现金流动性2.91亿美元；收购信贷额度可用3.38亿美元，即时可用总流动性6.28亿美元 [9] - 截至6月30日，34亿美元地板计划和其他债务中约63%为固定利率，担保隔夜融资利率每提高100个基点，年度每股收益影响约0.69美元 [10] - 第二季度美国调整后销售、一般和行政费用占毛利润的61.7%，较上年增加303个基点，环比下降1.4%，低于2019年疫情前的70%以上 [7] - 季度地板计划利息1560万美元，较上年增加970万美元，非地板计划利息费用2590万美元，较上年增加740万美元；地板计划抵消账户和利率互换组合分别节省利息费用470万美元和100万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 新车收入环比增长19%，同比增长22%；新车销售单位数达公司历史第二高水平，环比增长19%，同比增长16%；美国新车销售中预售占比33%，低于上一季度的40% [16] - 截至6月30日，新车订单银行约19400辆，较上一季度增长10% [8] 二手车业务 - 第二季度二手车业务面临挑战，因新车供应不足导致采购困难；季度初二手车库存较低，但随着季度推进有所改善，主要得益于创纪录的新车销售带来的置换 [6] 售后业务 - 美国售后业务表现出色，收入实现两位数增长，同店收入增长超8%，客户自付同店收入增长近12%；技术人员人数在第二季度增长10% [17] - 英国售后业务增长显著，同店收入和毛利润按当地货币计算分别增长19.8%和17.2%；技术人员人数较上年增长约10% [8] 金融和保险业务 - 金融和保险业务保持强劲，同店每单位毛利润为2379美元，环比有所改善；预计未来金融渗透率将因现有利率和部分买家贷款要求收紧而面临压力 [40] AcceleRide业务 - 第二季度，超80%的客户通过AcceleRide参与交易，近一半客户在购车过程中至少参与了AcceleRide的五个步骤；本季度通过AcceleRide销售车辆12200辆，同比增长78% [41] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 季度末新车库存供应天数为27天，二手车为31天，与上一季度持平；国内品牌供应略有改善，进口品牌仍然紧张，丰田和雷克萨斯占美国业务约28%，库存供应仅为5天 [39] 英国市场 - 车辆需求保持强劲，新车供应仍然受限，新车和二手车每单位毛利润分别较上年同期增长7%和5.4%；同店新车销售单位数增长10% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在美国和英国市场寻求增长机会，通过收购和有机增长扩大业务规模 [44] - 公司将继续投资于售后业务，包括技术人员招聘、培训和客户服务，以提高客户满意度和忠诚度 [17] - 公司将继续优化资本配置，通过收购、股票回购和股息分配等方式实现股东价值最大化 [44] - 公司将继续推进AcceleRide平台的发展，提高客户参与度和销售效率 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者需求仍然强劲，特别是在新车和售后市场；尽管面临利率上升和库存供应挑战，但公司预计未来几个季度业务将保持稳定增长 [63] - 公司预计售后业务将继续成为公司的优势领域，特别是在零部件和服务方面；随着车辆保有量的增加和车辆老化，售后市场需求将继续增长 [51] - 公司预计金融和保险业务将面临一定压力，特别是在金融渗透率方面；随着利率上升和贷款要求收紧，部分买家可能会面临融资困难 [40] 其他重要信息 - 公司在第二季度收购了Beck & Masten门店，进一步加强了在德克萨斯州的业务布局 [15] - 公司在英国市场投资改善了客户联络中心，优化了运营流程，提高了客户体验 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：二手车市场情况及下半年趋势 - 目前处于新冠疫情后租赁返还低谷，市场上二手车库存不足；最便宜且销售最快的车辆受价格压力影响，平均售价同比下降近2000美元；预计随着时间推移，情况将逐渐改善 [23][47] 问题2：美国金融和保险业务每单位增长的驱动因素及可持续性 - 产品渗透率同比和环比均有所提高或保持稳定；新业务有所改善，但二手车业务仍面临利率上升的挑战；与主要贷款机构的合作对业务有帮助 [48] 问题3：零部件和服务业务的可持续性及技术人员招聘策略 - 公司在零部件和服务业务上进行了大量投资，特别是在收购新经销商后；市场定价因素逐渐结束，未来将关注吞吐量；车辆保有量老化，售后市场需求仍然强劲；技术人员招聘采用了多种策略，包括四天工作制、学费支持、培训、制服赞助和指导计划等 [50][51] 问题4：AcceleRide的具体步骤、成本节约和效率提升 - AcceleRide约有10个步骤，公司希望尽可能让客户参与其中；本季度销售团队的生产力有所提高，归因于AcceleRide；公司正在测试不同市场的应用方式，以提高客户参与度、成交率和客户体验 [52] 问题5：消费者健康状况、新车销量驱动因素及毛利率趋势 - 从订单银行和预售情况来看，消费者需求仍然强劲；售后市场表现也反映了消费者的健康状况；金融和保险业务面临一定压力，但影响较小；预计新车毛利率将继续逐渐下降，但不会出现大幅下滑 [63] 问题6：资本配置优先级和并购环境 - 公司希望高效配置资本，优先考虑在增长市场进行收购；如果找不到合适的收购机会，将考虑股票回购；目前并购市场上，公司关注丰田、雪佛兰等品牌的收购机会 [57] 问题7：电动汽车库存和需求情况 - 电动汽车库存供应天数为61天，库存约740辆，占总库存的一小部分；不同品牌的销售情况有所差异，部分品牌有销售支持，部分品牌面临销售困难 [59]

业绩总结 - 2023年第二季度，集团1的调整后自由现金流为803百万美元[44] - 2023年第二季度美国同店零售和服务销售同比增长10.6%[46] - 2023年第二季度，集团1的二手车收入同比增长11.6%[55] - 2023年第二季度，美国同店金融与保险毛利每单位增长5.3%[153] - 2023年上半年，调整后的自由现金流为3.11亿美元[92] - 2022年调整后的每股收益为22.65美元[96] 用户数据 - 2023年第二季度，集团1的客户服务保留率约为68%[27] - 2023年第二季度，在线服务预约渗透率为36%[34] - 2022年通过AcceleRide®平台销售的单位同比增长56%，2023年截至6月同比增长96%[116] - 2022年，集团在美国的员工参与度调查中，超过9900名员工参与[79] 收购与市场扩张 - 自2021年初以来，集团1已收购44亿美元的收入[22] - 2023年第二季度，集团1的收购支出为660百万美元，处置支出为240百万美元[24] - 截至2023年6月30日，集团1拥有约20亿美元的房地产资产[61] - 截至2023年6月30日，集团的总债务为34亿美元，其中包括约2.85亿美元的其他债务[169] 财务健康 - 2023年第二季度，集团1的固定吸收率约为110%[17] - 抵押债务总额为7.65亿美元[74] - 租金调整后的杠杆率为2.1倍[105] - 过去18个月回购了330万股普通股，占总股本的19%，回购总金额为5.87亿美元，平均价格为175.66美元[157] 未来展望与新技术 - 2022年，集团在美国的电动车相关服务和维修设施增加了2000个太阳能电池板，总数超过8000个[172] - 公司在售后服务和每股收益（EPS）方面呈现出强劲的增长轨迹[177] - 公司在历史上任何一个季度都未在运营基础上亏损，证明了其商业模式的灵活性，经历了两次经济衰退和一次疫情[177]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为69.232亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增长约3.06%[20] - 2023年第一季度总营收为41.3亿美元，较2022年同期的38.444亿美元增长约7.43%[24] - 2023年第一季度净利润为1.584亿美元，较2022年同期的2.029亿美元下降约21.93%[24] - 截至2023年3月31日，库存为15.4亿美元，较2022年12月31日的13.566亿美元增长约13.52%[20] - 2023年第一季度基本每股收益为11.14美元，较2022年同期的11.92美元下降约6.54%[24] - 2023年第一季度综合收益为1.527亿美元，较2022年同期的2.386亿美元下降约36.09%[25] - 2023年第一季度外币折算调整为9800万美元，而2022年同期为 - 200万美元[25] - 2023年第一季度购买库存股支出3490万美元[27] - 2023年第一季度宣布每股股息0.45美元，股息支出6500万美元[27] - 2023年第一季度净收入为1.584亿美元，2022年同期为2.029亿美元[29] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1.434亿美元，2022年同期为2.268亿美元[29] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为1.046亿美元，2022年同期为2.045亿美元[29] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为6700万美元，2022年同期为970万美元[29] - 2023年第一季度现金及现金等价物净减少2660万美元，2022年同期净增加1310万美元[29] - 2023年第一季度末现金及现金等价物为2130万美元，2022年同期为3180万美元[29] - 2023年第一季度总营收为41.3亿美元，2022年同期为38.444亿美元[35] - 截至2023年3月31日，与巴西处置代管账户相关的剩余应收款余额为2200万美元[40] - 2023年第一季度巴西已终止业务无营收，2022年同期为8830万美元；2023年亏损30万美元，2022年盈利180万美元[41] - 2023年第一季度公司处置一家美国经销商录得190万美元税前净收益，减少商誉210万美元；2022年同期处置两家美国经销商录得1870万美元税前净收益，减少商誉1700万美元[43][44] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，持有待售资产中分别包含1130万和1340万美元已重分类的商誉[45] - 2023年第一季度美国和英国可报告部门总收入为41.3亿美元，2022年同期为38.444亿美元；2023年税前收入为2.064亿美元，2022年为2.623亿美元[47] - 2023年第一季度基本每股收益为11.14美元，摊薄后为11.10美元；2022年基本每股收益为11.92美元，摊薄后为11.88美元[49] - 公司7.5亿美元4%高级票据将于2028年8月到期，2023年3月31日账面价值为7.5亿美元，公允价值为6.607亿美元；2022年12月31日账面价值为7.5亿美元，公允价值为6.339亿美元[52][53] - 截至2023年3月31日，公司利率互换资产总计9300万美元，2022年12月31日为1.093亿美元；无相关负债[56] - 2023年第一季度公司取消一项抵押利率互换的指定，该互换名义价值3150万美元，固定利率0.60%，将于2030年3月1日到期[57] - 公司将与取消指定利率互换相关的310万美元递延收益（税后100万美元）从AOCI重分类至收入[58] - 截至2023年3月31日，公司持有35项指定为现金流套期的利率互换，总名义价值8.792亿美元，固定加权平均利率1.25%；另有2项名义价值1亿美元、加权平均利率0.94%的利率互换将于2023年12月开始[61] - 利率互换在2023年3月31日止三个月未实现税后损失为670万美元，2022年同期为收益3400万美元；重新分类至运营报表的金额中，2023年3月31日止三个月地板计划利息费用为330万美元，2022年同期为-130万美元，其他利息费用净额为420万美元，2022年同期为-120万美元；预计未来十二个月将有1630万美元从累计其他综合收益重新分类至收益以抵消地板计划利息费用或其他利息费用净额[63] - 2023年3月31日应收账款及合同资产情况：在途合同和车辆应收账款净额为2.365亿美元，12月31日为2.785亿美元；应收账户和票据净额为2.071亿美元，12月31日为1.992亿美元；其他流动资产和其他长期资产中的合同资产为4770万美元，12月31日为4790万美元[64] - 2023年3月31日长期债务情况：4.00%优先票据为7.5亿美元，收购信贷额度为2.5亿美元，其他债务为9.984亿美元，总债务为19.984亿美元，扣除未摊销债务发行成本和当前到期债务后，长期债务为19.03亿美元；12月31日总债务为20.927亿美元，长期债务为19.522亿美元[66] - 截至2023年3月31日，收购信贷额度借款总额为2.5亿美元，三个月平均利率为4.87%[67] - 截至2023年3月31日，房地产相关借款总额为7.585亿美元，其中美国为6.605亿美元，英国为9800万美元[68] - 2023年3月31日地板计划应付票据情况：循环信贷额度净应付票据为7.724亿美元，12月31日为6.933亿美元；FMCC信贷额度净应付票据为6560万美元，12月31日为4180万美元；其他制造商附属信贷额度净应付票据为2.974亿美元，12月31日为2.431亿美元[69] - 美国循环信贷安排额度为20亿美元，可增至24亿美元，包括12亿美元美国车辆库存地板计划融资额度和8亿美元收购信贷额度；美国地板计划融资额度加权平均利率为6.12%（不包括利率互换衍生品影响）；收购信贷额度利率根据总调整杠杆比率而定，为SOFR或其等效利率加110至210个基点[70][71] - FMCC信贷额度为3亿美元，截至2023年3月31日利率为8.00%[73] - 2023年和2022年3月31日止三个月，资本支出应计额分别增加460万美元和减少40万美元；利息支付分别为4090万美元和2860万美元；所得税支付分别为570万美元和780万美元[76][77] - 截至2023年3月31日，公司预计承租人剩余租赁义务为3530万美元，相关信用证为190万美元；此前支付3340万美元购买额外经销商尚未完成交易，款项已计入商誉[80][81] - 2023年第一季度末，累计其他综合收益（损失）中，外币折算累计收益（损失）为 - 5.13亿美元，利率互换累计收益为6.81亿美元，总计1.67亿美元；2022年同期分别为 - 15.84亿美元、3.79亿美元和 - 12.06亿美元[82] - 2023年第一季度，新车型库存供应天数约为25天，2022年同期为11天[86] - 2023年第一季度总营收41.3亿美元，较2022年增长7.4%，按固定汇率计算增长9.5%[95] - 2023年第一季度总毛利润7.279亿美元，较2022年增长0.4%，按固定汇率计算增长2.0%[95] - 2023年第一季度新车零售销量39,649辆，较2022年增长7.9%[95] - 2023年第一季度二手车零售销量45,437辆，较2022年增长3.7%[95] - 2023年第一季度新车零售平均售价49,651美元，较2022年增长4.5%，按固定汇率计算增长5.6%[95] - 2023年第一季度二手车零售平均售价29,687美元，较2022年下降4.4%，按固定汇率计算下降2.0%[95] - 2023年第一季度SG&A费用4.628亿美元，较2022年增长10.6%，按固定汇率计算增长12.5%[95] - 2023年第一季度场地利息费用1260万美元，较2022年增长139.4%，按固定汇率计算增长144.0%[95] - 同店数据中，2023年第一季度总营收39.128亿美元，较2022年增长3.9%，按固定汇率计算增长6.0%[96] - 同店数据中，2023年第一季度总毛利润6.899亿美元，较2022年下降2.5%，按固定汇率计算下降1.0%[96] - 折旧和摊销费用本季度为2.24亿美元，较上年同期增加120万美元，增幅5.8%，主要因美国地区购置物业和设备[135][136] - 本季度场地利息费用为1.26亿美元，较上年同期增加740万美元，增幅139.4%，主要因利率上升和库存增加[135][138] - 其他利息费用净额本季度为1.97亿美元，较上年同期增加220万美元，增幅12.9%[135] - 所得税拨备本季度为4.76亿美元，较上年同期减少1.36亿美元，降幅22.2%[135] - 本季度其他利息支出净额增加220万美元，增幅12.9%，主要因美国地区购置房产借款增加，部分被本季度400万美元的抵押贷款利率互换指定撤销收益抵消[141] - 本季度持续经营业务所得税拨备减少1360万美元，降幅22.2%，本季度记录的持续经营业务税收拨备为4760万美元，主要因税前账面收入降低[142] - 本季度有效税率为23.1%，低于上年同期的23.3%，主要因本季度基于股票的薪酬超额税收扣除增加[143] - 截至2023年3月31日，公司可用流动性资源总计6.722亿美元，包括现金及现金等价物2130万美元、Floorplan抵消账户1.228亿美元、收购信贷额度可用额度5.282亿美元[146] - 本季度经营活动提供的净现金为1.434亿美元，较上年同期减少8340万美元；调整后经营活动提供的净现金为1.908亿美元，较上年同期减少1.278亿美元，主要因库存水平增加1.458亿美元和净收入减少4450万美元，部分被在途合同和车辆应收账款减少4320万美元抵消[150][151] - 本季度投资活动使用的净现金为1.046亿美元，较上年同期减少9990万美元；调整后投资活动使用的净现金为9770万美元，较上年同期减少1.059亿美元，主要因收购活动减少1.783亿美元，部分被特许经营权、财产和设备处置收益减少7180万美元抵消[150][152] - 本季度融资活动使用的净现金为6700万美元，较上年同期增加5740万美元；调整后融资活动使用的净现金为1.212亿美元，较上年同期增加1890万美元，主要因净偿还债务6030万美元和Floorplan信贷额度净借款减少4150万美元，部分被股票回购减少8040万美元抵消[150][155] - 截至2023年3月31日，公司各项信贷安排承诺总额为22.904亿美元，已使用11.002亿美元，可用额度为11.902亿美元，其中包括1067万美元即时可用资金[156] - 截至2023年3月31日，公司遵守债务协议中财务契约要求，总调整杠杆比率实际为1.87（要求<5.75），固定费用覆盖率实际为5.29（要求>1.20）[158] - 2023年第一季度，公司回购180982股普通股，平均价格为每股191.85美元，总计3470万美元（不含消费税20万美元），截至3月31日，当前股票回购授权下可用金额为1.285亿美元；本季度董事会批准每股0.45美元的季度现金股息，向普通股股东支付620万美元，向未归属受限股票单位持有人支付20万美元[160][161] - 截至2023年3月31日，股东权益总额为23.525亿美元，较2022年12月31日的22.375亿美元增长约5.14%[22] - 2023年第一季度总成本为34.021亿美元，较2022年同期的31.197亿美元增长约9.05%[24] - 2023年第一季度毛利润为7.279亿美元，较2022年同期的7.247亿美元增长约0.44%[24] - 2023年第一季度运营收入为2.415亿美元，较2022年同期的2.85亿美元下降约15.26%[24] 收购与处置业务相关情况 - 2023年第一季度收购一家雪佛兰经销商，总价7690万美元，商誉3650万美元[37] - 2022年第一季度收购一家丰田经销商，总价2.504亿美元，商誉1.36亿美元[38] - 2023年第一季度公司处置一家美国经销商录得190万美元税前净收益，减少商誉210万美元；2022年同期处置两家美国经销商录得1870万美元税前净收益，减少商誉1700万美元[43][44] 美国地区业务线数据关键指标变化 - 美国地区本季度总营收增加2.51亿美元，增幅8.1%，主要因同店营收增加和门店收购[101] - 美国地区本季度同店总营收增加1.309亿美元，增幅4.3%，主要源于新车零售、零部件及服务和二手车批发收入增加[102] - 本季度通过在线数字平台AcceleRide®销售约12600辆新车和二手车，较去年同期增长116.8%[103] - 美国地区本季度

业绩总结 - 2022年调整后的自由现金流为8.03亿美元，2023年第一季度为1.51亿美元[58] - 2022年公司每股收益（EPS）为10.93美元[161] - 报告的每股收益（EPS）为$6.67至$47.14，显示出显著增长[163] - 2022年，集团的总债务约为$1,150百万的地板计划债务和$250百万的收购贷款债务[83] 用户数据 - 2023年第一季度新车单位销售中，德克萨斯州占集团1的36%[31] - 2023年第一季度通过AcceleRide®平台销售的单位同比增长117%[7] - 2023年第一季度美国同店零售和服务销售同比增长13.1%[85] - 2022年，AcceleRide交易的客户保留率比非AcceleRide交易高出约10%[101] - 2022年，集团的零售二手车单位年均复合增长率为29%[105] 财务健康 - 2023年第一季度的租赁调整杠杆率为1.9倍，显示出充足的债务借款空间[14] - 过去18个月内回购约420万股股票，占总股本的23%，回购总额为7.48亿美元[57] - 2022年美国F&I每零售单位毛利为2,260美元，较2021年增长3.5%[124] - 2023年第一季度美国同店F&I毛利每零售单位同比下降7.7%[142] 市场表现 - 2022年和2023年第一季度，销售人员的生产力比疫情前提高了20%[7] - 2022年和2023年第一季度，Parts & Service的固定吸收率约为110%[34] - 2022年美国同店二手车零售单位与去年持平，而美国市场整体下降约10%[60] - FY22 GPI美国同店单位销售持平，同比无增长[121] - FY22美国二手车市场单位销售同比下降10%[121] 收购与扩张 - 2022年完成的收购收入总额为36亿美元，自2021年初以来的收购收入为36亿美元[56] - 自2021年初以来，公司完成了36亿美元的收购收入[150] 其他信息 - 截至2023年3月31日，公司拥有约19亿美元的房地产，65%的经销店位置为自有[143] - 公司在Sustainalytics的ESG风险评级中位于约15,000家公司中的前10%[128] - 公司在历史上没有在任何一个季度的运营基础上亏损[134] - 2022年，集团的每个修理订单的收入在替代动力车辆上更高[73]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后净收入为1.561亿美元，调整后摊薄每股收益达10.93美元创纪录 [56] - 第一季度产生1.91亿美元调整后运营现金流，扣除4000万美元资本支出后自由现金流为1.51亿美元 [61] - 季度回购约18.1万股，花费3500万美元，平均价格191.85美元，本季度股份数量减少超1.3%，截至目前约为1410万股 [51] - 季度库存融资利息为1260万美元，较上年增加740万美元；非库存融资利息费用为1970万美元，较上年增加220万美元 [62][77] - 截至3月31日，现金及等价物2100万美元，库存融资抵销账户投资1.23亿美元，总现金流动性1.44亿美元；收购信贷额度可用5.28亿美元，即时可用总流动性6.72亿美元 [75] - 截至3月底，经租金调整的杠杆比率为1.9倍 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 新车销售业务 - 新车销售增长2%，与零售行业一致；美国市场第一季度40%新车销售为预售，低于上一季度的46% [46] - 截至3月31日，美国新车库存供应天数为27天，二手车为25天；国内品牌库存略高，进口品牌受限，丰田和雷克萨斯业务占比约27%，供应仅5天 [57] - 英国新车需求稳定但供应受限，部分制造商生产改善，新车销量增长19%；3月31日新车订单约1.76万辆，代表超六个月积压订单 [60] 售后业务 - 美国售后业务表现出色，客户自付业务同店增长15.9%，碰撞业务增长17.5%，保修业务增长9%，批发零部件业务增长7.7%；第一季度同店技术人员数量增加10%，通过数字和客服中心安排超30万次服务预约 [47] - 英国售后业务同店毛利润按当地货币计算在2023年第一季度增长21% [74] F&I业务 - 美国F&I业务保持强劲，同店每单位毛利润为2259美元，仅略有环比下降；预计未来因融资渗透率压力，F&I毛利润将继续适度下降 [58] AcceleRide业务 - 第一季度通过AcceleRide销售1.25万辆汽车，占美国零售销售的19.2%，均创历史新高；超78%客户在交易中以某种方式与AcceleRide互动，比例持续上升 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场新车销售增长与行业一致，售后业务增长显著，F&I业务保持强劲但面临压力；二手车业务关注有机采购，库存供应受关注 [46][47][58] - 英国市场新车需求稳定但供应受限，部分制造商生产改善，售后业务增长出色 [60][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望通过收购实现增长，但会坚持收购价格纪律；当认为股票价值高于收购门店时，会进行股票回购 [8][9] - 注重客户保留，在各汽车制造商客户保留率方面通常高于平均水平，认为自身在技术、人员和设施等方面有优势，仍有提升空间 [28][29] - 利用大银行进行零售贷款，目前未遇到贷款可用性和零售信贷方面的阻碍 [35] - 继续投资售后业务，认为这将是2023年剩余时间的优势领域；通过人工智能等方式拓展客户，预计该举措将带来更多售后业务 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计新车利润率最终将稳定在疫情前水平之上，因制造商生产纪律性强，利润率正常化将较为缓慢 [46] - 虽面临利润率下降和通胀成本压力，但预计通过技术手段实现的销售、一般和行政费用（SG&A）节省将有很大一部分是永久性的 [59] - 2023年有望找到更多外部增长机会，美国和英国业务增长是资本分配首要任务，但也会考虑股票回购，资本分配方式灵活 [78] 其他重要信息 - 公司发布的收益报告及相关幻灯片已发布在网站上，包含调整后结果的对账信息 [41] - 管理层发言包含前瞻性陈述，涉及已知和未知风险，可能导致实际结果与预测不同，相关风险在公司向美国证券交易委员会的文件中有描述 [42] - 电话会议可能讨论非公认会计准则（non - GAAP）财务指标，公司会在网站上提供与公认会计准则（GAAP）指标的对账信息 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务和零部件增长的驱动因素中，维修订单数量增加和订单规模增大各占多少比例 - 三分之一的增长与客户数量增加有关，三分之二与定价或每位客户消费金额有关，包括利润率增长等；随着车辆老化，平均每次维修订单金额增加，注重客户保留有助于零部件和服务业务增长 [3][4] 问题2: 维修订单数量与疫情前相比情况如何 - 未提及明确对比结果 [5] 问题3: 在当前宏观背景下如何进行资本配置，并购管道和资产估值倍数情况如何 - 有收购机会，但部分卖家期望不切实际，公司会坚持收购价格纪律；当股票价值高于外部收购门店时，会进行股票回购 [8][9] 问题4: 能否提供租赁返还的相关数据及趋势和展望 - 暂无具体数据，后续可跟进；基于部分数据，因疫情周期影响，目前处于低点 [14][15] 问题5: F&I PRU近10%下降的驱动因素是什么，为何未随ATP增长 - 主要是二手车融资渗透率下降，这是目前最大的不利因素，而车辆服务合同、维护和其他产品的渗透率相对平稳或上升 [17][18] 问题6: AcceleRide客户参与度加深的表现 - 客户参与度越来越高，公司与AcceleRide进行更多整合，节省客户和团队时间，提高了生产力；每月客户深度参与度增加，多次参与的客户比例处于较高的60%以上，近80%客户以某种方式接触AcceleRide，19%客户通过AcceleRide购车 [19][37] 问题7: 英国采用代理模式的梅赛德斯门店的GPUs情况，是否已调整门店规模，与代理模式前或疫情前相比盈利能力趋势如何 - 英国61家经销商中有5家梅赛德斯门店采用代理模式，其中2家规模较小；梅赛德斯业务毛利润变化与其他品牌无显著差异，目前经销商盈利能力无明显变化；从与英国汽车制造商的沟通来看，他们会关注零售商情况并愿意做出调整；GPUs有相对较小的下降，但费用方面有抵消，主要是库存融资和展示车费用减少，总体利润未受影响 [22][23][24] 问题8: 4月新、二手车贷款是否收紧 - 部分贷款机构审批率和业务量上升，部分有所收紧，但公司利用大银行进行零售贷款的策略取得成效，目前未遇到贷款可用性和零售信贷方面的阻碍 [34][35] 问题9: 零部件和服务业务的结构性增长机会、限制因素及解决方法 - 认为仍有增长机会，客户保留率有提升空间，客户推迟的维修工作是机会，车间还有空闲工位可安排技术人员；限制因素包括招聘技术人员、提高门店生产力和拓展新客户；通过创新薪酬计划和排班方式吸引人员，已取得一定成功 [80][81] 问题10: 美国二手车市场在供应受限背景下如何增长 - 作为特许经销商，近70%二手车库存来自客户置换，目前重点是更好地评估和处理客户置换车辆 [83][84] 问题11: 保修业务同店同比情况 - 保修业务增长9%，碰撞业务增长17% [88] 问题12: 二手车F&I业务中融资导致每单位F&I下降的原因，是否因更多人全款购车 - 不是因为更多人全款购车，而是未达成附加销售时，业务被现金买家或信用社抢走，主要是利率因素 [89] 问题13: 美国市场目前新车预销售比例情况，与疫情前相比如何 - 本季度40%新车为预销售；疫情前预销售比例约为10% - 15% [91][92]

股票回购与授权 - 截至2022年12月31日，公司当前股票回购授权下可用资金为1.634亿美元[138] - 2022年公司董事会将股票回购授权增加1.61亿美元至2亿美元，当年回购3021023股，总价5.212亿美元，年末剩余授权金额为1.634亿美元[228] - 2022年12月公司采用交易计划，2023年1月3日至23日额外回购76294股，总价1370万美元[229] 股票回报表现 - 以2017年12月最后一个交易日投资100美元计，2022年12月31日公司普通股回报为267.53美元，标普500指数总回报为156.88美元，同行集团回报为226.38美元[141] 新车库存情况 - 2022年12月31日，公司新车库存天数约为24天，2021年和2020年12月31日分别为12天和53天[144] - 截至2022年，公司新车库存供应天数约为24天，2021年和2020年分别为12天和53天[95] 汇率变化 - 2022年英镑兑美元汇率下降10.4%，从2021年12月31日的1英镑兑1.35美元降至2022年12月31日的1英镑兑1.21美元[147] 资产减值情况 - 2022年无形资产特许经营权权利记录了130万美元的减值费用，上一年无减值记录[153] - 2022年第四季度对美国和英国报告单位进行的定性测试表明无需进行定量测试，当年和上一年均未记录任何报告单位的商誉减值[152] - 本财年资产减值为210万美元，较上一年增加40万美元，增幅24.5%，其中美国地区记录特许经营权减值130万美元[201][203] - 2022、2021和2020年末未记录商誉减值，2022年记录130万美元无形资产特许经营权减值，2021年无相关减值记录，2020年记录2070万美元无形资产特许经营权减值[127] 经营业绩评估方式 - 公司按报告基础和同店基础评估经营业绩，同店业绩有助于管理和监测业务表现及同行比较[155] - 公司按报告基础和恒定货币基础评估经营业绩，恒定货币展示排除了外汇汇率波动的影响[156] 商誉和无形资产评估政策 - 公司将业务分为美国和英国两个地理区域，每个区域为评估商誉减值的报告单位[150] - 公司每年10月31日评估商誉和无形资产特许经营权权利是否减值，若有迹象表明可能减值则更频繁评估[151] 公司整体财务数据 - 2022年公司总营收162.221亿美元，较2021年的134.819亿美元增长20.3%，按固定汇率计算增长22.7%[159] - 2022年公司总毛利润29.652亿美元，较2021年的24.407亿美元增长21.5%，按固定汇率计算增长23.3%[159] - 2022年SG&A费用17.833亿美元，较2021年的14.772亿美元增长20.7%，按固定汇率计算增长22.8%[159] - 同店数据中，2022年总营收137.050亿美元，较2021年的132.214亿美元增长3.7%，按固定汇率计算增长6.0%[160] - 同店数据中，2022年总毛利润24.830亿美元，较2021年的23.874亿美元增长4.0%，按固定汇率计算增长5.8%[160] - SG&A占毛利百分比在报告和同店基础上分别下降36个基点和增加118个基点，同店增加部分因二手车同店毛利下降及其他影响总SG&A的因素[181] 新车辆零售业务数据 - 2022年新车辆零售销售营收74.525亿美元，较2021年增长14.6%，按固定汇率计算增长16.8%[159] - 2022年零售新车辆销售154,714辆，较2021年增长5.9%[159] - 2022年新车辆零售平均销售单价48,170美元，较2021年增长8.2%，按固定汇率计算增长10.3%[159] - 同店数据中，2022年零售新车辆销售128,684辆，较2021年下降10.0%[160] - 同店数据中，2022年新车辆零售平均销售单价48,050美元，较2021年增长7.9%，按固定汇率计算增长10.3%[160] 美国地区业务数据 - 美国地区报告总收入2022年较2021年增加25.808亿美元，增幅23.8%，主要因门店收购和同店收入增加[162][167] - 美国地区同店总收入2022年较2021年增加4.864亿美元，增幅4.6%，主要因二手车零售价格、零部件和服务销售及F&I PRU提高，部分被新车和二手车批发销量减少抵消[164][168] - 美国地区报告总毛利2022年较2021年增加4.928亿美元，增幅23.6%，主要因门店收购和同店业绩提升[162][174] - 美国地区同店总毛利2022年较2021年增加8500万美元，增幅4.2%，主要因新车零售、零部件和服务销售及F&I净同店毛利增加，部分被二手车利润率下降抵消[164][175] - 同店新车零售毛利2022年超过2021年，因每辆车毛利增加，部分被销量减少抵消[164][176] - 同店二手车零售毛利2022年低于2021年，因每辆车毛利减少，受通胀影响[164][177] - 同店二手车批发毛利2022年低于2021年，因每辆车毛利和销量均减少[164][178] - 同店零部件和服务毛利2022年超过2021年，因业务活动增加和技师人数增多[164][172][178] - 美国本财年总SG&A费用增加2.819亿美元，增幅22.8%，主要因门店收购和同店SG&A费用增加[182] - 美国本财年同店SG&A费用增加7540万美元，增幅6.3%，主要因劳动力成本和其他可变费用增加[182] 在线平台销售数据 - 2022年通过在线数字平台AcceleRide®销售约30500辆新车和二手车，较2021年增长55.5%[169] 英国地区业务数据 - 英国2022年总营收27.951亿美元，较2021年增加1.594亿美元，增幅6.0%[184] - 英国2022年总毛利润3.829亿美元，较2021年增加3170万美元，增幅9.0%[184] - 英国2022年零售新车销售29780辆，较2021年增加1919辆，增幅6.9%[184] - 英国同店2022年总营收26.185亿美元，较2021年减少280万美元，降幅0.1%[185] - 英国同店2022年总毛利润3.563亿美元，较2021年增加1060万美元，增幅3.1%[185] - 英国同店2022年零售新车销售28041辆，较2021年增加202辆，增幅0.7%[185] - 英国2022年SG&A费用2.665亿美元，较2021年增加2420万美元，增幅10.0%[184] - 英国同店2022年SG&A费用2.497亿美元，较2021年增加1310万美元，增幅5.6%[185] - 英国地区本财年总营收增加1.594亿美元，增幅6.0%，主要因门店收购，部分被外汇汇率负面影响抵消[187] - 英国地区本财年同店总营收减少280万美元，降幅0.1%，受外汇汇率负面影响；按固定汇率计算，同店总营收增长11.6% [188] - 英国地区本财年总毛利润增加3170万美元，增幅9.0%，主要因门店收购和同店业绩提升[192] - 英国地区本财年同店总毛利润增加1060万美元，增幅3.1%；按固定汇率计算，同店总毛利润增长15.2% [193] 其他财务费用数据 - 本财年折旧和摊销费用为8840万美元，较上一年增加1090万美元，增幅14.1%，主要因美国地区收购物业和设备[201][202] - 本财年场地利息费用为2730万美元，较上一年减少40万美元，降幅1.3%，主要因利率互换组合实现损失降低[201][207] - 本财年其他利息费用净额为7750万美元，较上一年增加2170万美元，增幅38.9%，主要因2021年10月发行高级票据和美国地区物业收购借款增加[201][210] - 本财年所得税拨备为2.311亿美元，较上一年增加5560万美元，增幅31.7%，主要因税前账面收入增加[201][211] - 2022年有效税率为23.5%，高于2021年的21.9%，主要因不可扣除超额薪酬增加和州所得税费用增加[212] 现金流量数据 - 2022年投资活动使用的净现金较上一年减少7.671亿美元，调整后减少6.575亿美元[220] - 2022年用于购买物业和设备的资金为1.555亿美元，其中持续经营业务的资本支出为1.155亿美元，与现有经销商业务相关的房地产购买为3960万美元[222] - 2022年融资活动使用的净现金较上一年减少660万美元，调整后增加7.177亿美元[223] 信贷与杠杆数据 - 截至2022年12月31日，美国信贷安排总承诺为22.527亿美元，未偿还金额为10.505亿美元，可用余额为12.022亿美元[224] - 截至2022年12月31日，公司总调整杠杆比率要求小于5.75，实际为1.89；固定费用覆盖率要求大于1.20，实际为5.61[226] 股息分配数据 - 2022年公司董事会批准每股1.50美元的季度现金股息，向普通股股东支付2300万美元，向未归属受限股票单位持有人支付70万美元[230] 公司债务评级风险 - 公司债务证券评级略低于投资级，评级下调可能影响债务市场融资渠道并增加借款成本[89] 公司收购情况 - 2021年11月公司完成Prime Automotive Group收购，包括28家经销商、部分房地产和3个碰撞中心[105] 行业政策法规 - 2021年拜登发布行政命令，目标到2030年增加电动汽车销量；2022年美国颁布《2022年降低通胀法案》，为电动汽车相关提供激励；英国政府提议2030年起禁售汽油发动机新车，2035年起禁售汽油混合动力发动机新车[102] - 2021年12月梅赛德斯 - 奔驰宣布2023年1月1日起在英国向代理模式转型[107] - 2022年福特宣布电动汽车分销模式可能有变化，或涉及经销商资本投资和车辆定价结构改变[108] - 2022年FTC拟出台针对汽车经销商的新法规，若实施可能影响公司业务和盈利能力[119] 公司经营风险 - 制造商可能限制公司拥有的经销商数量或特定地区的经销商数量，获取制造商批准和特许经营协议的延迟或失败会影响收购计划[98] - 汽车销售和服务竞争激烈，若无法有效利用互联网吸引客户，社交媒体负面评价会影响公司业务和财务状况[99] - 全球应对气候变化使消费者需求转向节能汽车和电动汽车，燃料价格波动影响消费者购车偏好，会影响公司销售和运营结果[101] - 公司业务增长部分依赖收购和整合新经销商，但存在无法成功收购、整合成本高、面临多种风险等问题[104] - 网络安全漏洞可能导致公司运营受影响、成本增加、面临多种风险，且公司虽采取措施但仍难完全保护数据[110] - 公司保险不能完全覆盖运营风险，保险成本和可用性变化可能增加成本或减少保险覆盖范围[114] - 公司业务受汽车及其他法律法规约束，违规可能导致处罚和运营受限[120] - 公司美英业务受环保法律法规约束，合规可能带来高额成本和负债[122] - 销售和服务电动汽车公司将产生成本和负债，如员工防护设备、专业工具等费用[123] - 公司国际业务面临政治和经济风险，如关税、反腐合规、特许经营权和外汇波动等问题[118] - 公司面临法律、监管和合规风险，新法规可能对业务和财务状况产生不利影响[119] - 公司内部控制和程序可能失效或被规避，影响业务、运营结果和财务状况[130] 会计政策风险 - 新会计指引或现有指引解释应用的变化可能影响公司财务表现[128] - 美国公认会计原则相关规则及管理层假设、估计和判断的变化可能改变公司财务表现[129]