UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-13461 Group 1 Automotive, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of other jurisdiction of incorporation or organizati ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录的调整后净收入6.42亿美元和调整后每股收益35.02美元，两项指标同比增长均超90% [13] - 第四季度公司调整后净收入为1.72亿美元，调整后每股收益为9.54美元，同比增长68% [16] - 第四季度调整后运营现金流为1.62亿美元，自由现金流为1.33亿美元，2021年全年自由现金流为6.56亿美元 [31] - 第四季度地板计划利息为720万美元，较上年减少120万美元，降幅15%；非地板计划利息支出增加260万美元，增幅19% [34][36] - 截至12月31日，公司手头现金1500万美元，地板计划抵消账户投资2.72亿美元，总现金流动性为2.87亿美元 [30] - 2021年公司回购股份支出2.11亿美元，占年初股份总数的6% [15][32] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第四季度同店二手车零售单位销量较2020年第四季度增长3%，新车单位销量下降15% [24] - 2021年通过交易和个人收购的车辆数量分别增加16%和一倍多 [24] - 同店售后收入较2020年第四季度增长18%，其中客户付费业务收入增长22%，碰撞业务收入增长29%，批发零部件收入增长27% [25] 英国业务 - 2021年第四季度和全年均创利润纪录，强劲的利润率抵消了库存短缺导致的销售下滑 [20] 数字零售平台AcceleRide - 2021年通过该平台销售近2万辆汽车，其中第四季度超过4700辆，同比增长36% [26] - 第四季度传统销售中52%利用了该平台功能 [27] - 第四季度通过该平台从客户处购买近5300辆二手车，较第三季度增长8% [29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 截至12月31日，美国新车库存为3400辆，相当于9天的供应量；二手车库存为14400辆，相当于36天的成本 [19] 英国市场 - 主要品牌的订单已排到2022年下半年 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年寻找更多外部增长机会，优先发展美国和英国业务，同时考虑回购股份 [38] - 公司将继续专注于售后业务，通过提高客户忠诚度和扩大服务范围来增加市场份额 [71] - 公司认为AcceleRide数字零售平台将在未来发挥更大作用，计划继续扩大其应用范围和功能 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩创纪录，得益于强劲的车辆销售需求、供应限制带来的高利润率、售后业务的两位数增长和有效的成本控制 [12] - 进入2022年，消费者对车辆的需求仍然非常强劲，预计上半年新车库存短缺情况将持续 [18][64] - 公司认为售后业务将在短期内继续改善，长期来看，随着市场的正常化，公司有能力通过增加规模和服务业务来实现盈利增长 [25][70] 其他重要信息 - 公司拟出售巴西业务，预计在2022年第二季度完成交易 [13] - 公司在2021年收购了Prime Automotive Group和Robinsons Group，实现了外部增长 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: Prime的整合情况及驱动因素 - 公司对Prime的整合工作非常满意，这是公司历史上最大规模的整合项目，从第一天起就将所有业务和人员按照集团标准进行整合，员工保留率很高 [40] 问题: Prime的零部件和服务业务表现及驱动因素 - 客户付费业务主要由公司的传统门店驱动，公司的人员配置模式和经营理念注重为客户提供服务，目前Prime门店在这方面还有提升空间，需要更多时间来实施四天工作制以延长营业时间 [41][42] 问题: 出售巴西业务的原因及是否有更多资产优化计划 - 出售巴西业务的原因一是汇率问题，二是无法实现外部增长，因为巴西的收购过程需要承担过多的法律责任 [45][46] - 未来是否有更多资产优化计划未明确提及 [45] 问题: 出售巴西业务后是否会有相关管理费用 - 总部与巴西业务相关的管理费用不多，出售后会有一些节省，但不构成重大影响 [47] 问题: 二手车库存改善但毛利率仍较高的情况是否会持续 - 二手车市场动态变化，公司通过改变采购模式和严格管理库存来维持现状，不确定何时会发生变化，但公司有能力应对 [51] 问题: 收购环境和公司的收购意愿 - 公司已基本完成Prime的整合，不影响继续增长的能力和意愿，今年肯定会寻找合适的收购机会，主要在美国市场，同时也会考虑回购股份 [52][54] 问题: 库存何时恢复正常及对毛利率的影响 - 目前无法准确预测库存恢复正常的时间，上半年新车库存短缺情况将持续，不确定下半年的情况 [61][64] - 公司希望未来库存天数能控制在30 - 40天，认为大多数品牌可以在这个范围内运营，但市场竞争可能会影响这一目标的实现 [66] 问题: 资本再分配是否足以支持2023 - 2024年的盈利增长 - 公司认为2023年盈利增长潜力巨大，售后业务的增长是核心驱动力，公司将继续专注于这一领域 [70][71] 问题: 现有核心销售团队和新收购门店销售团队的效率提升空间 - 公司认为新门店销售团队可以通过执行良好的计划快速提升效率，现有核心销售团队也有提升空间，数字化程度的提高将有助于提高生产力 [74] 问题: 市场份额竞争时公司对工厂的抵制能力 - 公司一直以股东利益为重，不会接受过多库存，认为OEM也意识到了过量库存的成本，未来公司在库存管理上会更有话语权 [79][80][81] 问题: 国会关于扩大马萨诸塞州维修权法案的影响 - 公司认为该法案对自身业务影响不大，公司的目标是提高客户忠诚度，获取更多服务业务 [83] 问题: 车辆价格下降导致消费者负资产时，贷款合作伙伴的态度 - 公司认为负资产不是问题，贷款合作伙伴的损失率很低，且对业务的兴趣依然浓厚，公司在定价时会考虑长期影响 [85][86] 问题: AcceleRide平台的交付费用整合、与Prime网络的集成进展及2022年的规模目标 - 交付费用已在第四季度集成到约40家门店，将继续在其他门店推广；AcceleRide已在Prime门店开始推广，预计第一季度末全面覆盖；公司未设定具体的规模目标，但认为该平台有很大的增长空间 [91][94] 问题: 通货膨胀对公司业务的影响 - 公司在一些支持岗位上看到了通货膨胀的影响，但大部分员工成本与产出挂钩，受影响较小；公司已对大部分浮动债务进行了互换，以减轻利率上升的影响 [96][97] 问题: 资本分配的具体数字和杠杆率 - 公司认为有能力每年增加10亿美元的收入，但需要找到符合地理、品牌和财务要求的收购项目；公司认为目前股价被低估，会考虑回购股份 [99] - 公司在2021年增加了25亿美元的收入，杠杆率约为2倍，对于合适的收购项目，公司愿意将杠杆率提高到3 - 3.5倍 [101]

FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-13461 Group 1 Automotive, Inc. Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | Title of each class | Ticker symbol(s) | Na ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为1.78亿美元，调整后每股收益为9.62美元/摊薄股，较去年增长38%，较2019年第三季度增长219% [11] - 调整后结果排除了约500万美元的非核心税后净亏损，主要包括债务清偿损失和Prime交易的收购成本，部分被本季度确认的有利法律和解所抵消 [12] - 第三季度调整后运营现金流为2.34亿美元，自由现金流为2.1亿美元，9月的年初至今自由现金流为5.22亿美元 [33] - 截至9月30日，现金为2.97亿美元，地板计划抵消账户投资为3.35亿美元，总现金流动性为6.32亿美元，美国银团收购信贷额度还有2.82亿美元的额外借款能力，总即时流动性为9.14亿美元 [32] - 9月底租金调整后的杠杆比率降至1.5倍，按净债务计算为0.9倍，考虑Prime收购后，预计租金调整后的杠杆比率不会超过2倍 [34] - 季度地板计划利息为480万美元，较去年减少330万美元或41%，非地板计划利息支出减少150万美元或10% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 美国新车库存水平在本季度末为2700辆，供应天数为11天，9月库存接收量为约6800辆，预计10月和11月接收量大致相同，认为这将是低谷 [20] - 英国新车供应严重受限，主要品牌的订单银行已排到明年第二季度 [16] 二手车业务 - 美国同店二手车零售单位销量较2020年第三季度增长15%，团队通过直接从车主处增加采购提高了每单位毛利 [22] 售后业务 - 美国售后收入较去年增长15.5%，客户自付业务在上半年强劲增长后继续攀升，同店经销商售后毛利增长9% [15][24] 数字零售平台AcceleRide业务 - 第三季度通过AcceleRide销售了5200辆车，较去年增长68%，75%的AcceleRide买家是新客户 [26][27] - 第三季度通过AcceleRide从客户处购买了近5000辆二手车，较第二季度增长30%，约1000名客户使用了数字支付功能 [28] - 第三季度美国约一半的车辆销售在日常传统销售过程中使用了AcceleRide [29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 新车库存紧张，二手车业务增长，售后业务表现良好，调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占毛利的比例为57.6% [18] 英国市场 - 新车供应受限，但需求强劲，第三季度实现了创纪录的季度利润，预计未来需求将持续强劲 [17] 巴西市场 - 尽管行业销量较2019年第三季度下降近30%，但团队通过提高利润率和控制成本，连续第二个季度创下季度利润纪录，调整后SG&A占毛利的比例为60.9% [18][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求并购机会以实现外部增长，同时认为公司股票被低估，可能会进行股票回购 [39][86] - 持续推进数字零售平台AcceleRide的发展，计划在新收购的经销商处推出该平台 [26][30] - 作为特许经销商，在二手车库存采购方面比仅经营二手车的运营商具有优势，拥有多种采购渠道 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对车辆的需求仍然非常强劲，预计第四季度及以后这种情况将持续，前提是消费者需求没有重大变化 [13] - 尽管面临芯片短缺和库存供应问题，但公司通过提高车辆利润率、售后业务增长和成本控制实现了良好的利润表现 [13] - 认为通胀是一个商业因素，但在可预见的未来不会抑制车辆销售，因为车辆的可负担性更多地取决于零售融资和租赁，且二手车价值高、利率低 [75] - 预计芯片供应至少要到明年第三季度才会改善，供应正常化后，二手车价格上涨和残值上升的情况将得到缓解 [77] - 英国市场对电动汽车的采用速度加快，主要受税收政策驱动，但新车和二手车需求仍然强劲 [78] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的前瞻性陈述受已知和未知风险及不确定性影响，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异，相关风险在公司过去12个月向美国证券交易委员会提交的文件中有描述 [5][6] - 电话会议中可能会讨论非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，公司会在其网站上提供这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国零部件和服务业务增长强劲的原因及可持续性 - 增长原因包括店铺的可用性、4天工作制、以客户为中心的调度理念以及在线预约比例的增加，预计这种增长将持续 [41] 问题2：英国订单银行的情况及来源 - 大多数品牌的新车销售订单已排到明年第二季度，销售主要取决于工厂的生产交付，因为英国经销商现场不库存新车，车辆存放中心基本为空 [44][45] 问题3：美国皮卡订单情况 - 与福特提到的情况方向一致，确实看到了大量的皮卡订单 [46][47] 问题4：如何看待二手车业务的未来发展以及毛利与销量的平衡 - 公司认为在自身业务范围内仍有很大的二手车销量增长机会，售后业务的增长为二手车采购提供了更多机会，市场决定毛利，关键在于采购 [52][54] 问题5：金融与保险（F&I）业务的机会、风险以及渗透率情况 - 最大的风险是利率上升，但目前对渗透率和合规性方面的表现满意，在线零售对F&I业务影响不大 [57][59] 问题6：AcceleRide与汽车制造商数字解决方案的关系 - 公司与各汽车制造商就该问题进行了讨论，不与他们竞争，AcceleRide是一个出色的解决方案，与汽车制造商是紧密的合作伙伴关系 [62] 问题7：收购环境、公司的收购意愿和估值倍数 - 市场上仍有很多交易机会，但公司会选择有增值潜力且估值合适的交易，目前专注于完成Prime收购，之后会继续寻找机会 [66][67] 问题8：Prime收购后的预计杠杆情况 - 预计杠杆率不会超过2倍，认为Prime收购从第一天起就会有增值作用 [68] 问题9：AcceleRide的F&I附加率、交易定义以及客户支付和交付情况 - AcceleRide销售定义为从该平台开始并完成购车的交易，F&I附加率和前端每单位毛利与线下销售相当，使用AcceleRide的客户在信用等级上没有明显差异 [70][71] 问题10：2022年通胀对车辆销售的影响 - 通胀是一个商业因素，但在可预见的未来不会抑制车辆销售，因为车辆的可负担性更多地取决于零售融资和租赁，且二手车价值高、利率低 [75] 问题11：芯片供应改善对二手车价格和残值的影响 - 供应正常化后，二手车价格上涨和残值上升的情况将得到缓解，但芯片供应至少要到明年第三季度才会改善 [77] 问题12：英国汽油短缺对汽车购买的影响 - 英国电动汽车的采用速度加快，主要受税收政策驱动，汽油问题主要是配送问题，新车和二手车需求仍然强劲 [78] 问题13：美国消费者对新车和二手车购买意愿的变化 - 豪华车客户通常会等待新车，部分主流品牌有一些客户转换情况，认证二手车（CPO）销量在本季度略有上升 [80] 问题14：公司杠杆率的上限以及未来资本分配计划 - 公司愿意为合适的交易将杠杆率提高到3 - 3.5倍，未来可能会进行并购和股票回购 [84][86] 问题15：公司生产力的长期假设是否改变以及目标是否调整 - 公司的观点和运营假设已经改变，销售人员和技术人员的效率分别提高了30%和25%，预计美国的运营效率将比2019年水平至少提高300个基点，英国可能更多 [88][90]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-13461 Group 1 Automotive, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of other jurisdiction of incorporation or organi ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后净收入1.9亿美元，调整后每股收益10.31美元，较去年增长173%，较2019年第二季度增长264% [9][10] - 调整后结果排除约80万美元净收入和0.04美元每股收益的非核心项目 [10] - 第二季度调整后运营现金流2.03亿美元，自由现金流1.78亿美元，6月的年初至今自由现金流达3.12亿美元 [26] - 第二季度回购约12.5万股，平均价格148.79美元，总计1860万美元，股票回购计划剩余授权1.5亿美元 [27] - 6月底租金调整后杠杆比率降至1.7倍，净债务基础杠杆为1.2倍 [28] - 季度场地利息880万美元，较去年减少130万美元或13%，非场地利息费用较去年减少250万美元或15% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 同店新车和二手车销售较2019年第二季度分别增长11%和12% [15] - 二手车每单位零售利润2556美元，同比增长62% [17] - 客户付费业务同店经销商毛利润较2019年第二季度增长17%，同店经销商售后毛利润增长超8% [18] - 第二季度调整后销售、一般和行政费用占毛利润的比例为56%，低于2019年第二季度的70% [19] - 第二季度通过Acceleride销售创纪录的5600辆车，是去年的两倍多 [20] 英国业务 - 第二季度零售近1.8万辆新车和二手车，较第一季度增长31% [13] - 6月售后收入较2019年6月同店增长11% [12] - 调整后销售、一般和行政费用占毛利润的比例为63.4% [14] 巴西业务 - 零售单位较2019年第二季度下降近50% [25] - 实现该地区历史上首个销售、一般和行政费用占毛利润比例低于70%的季度 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月30日新车库存约5400辆，供应天数为16天；二手车库存1.28万辆，供应天数为29天 [11] - 美国市场售后同店毛利润较2019年第二季度增长8.4% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑并购进行外部增长，7月收购英国9家特许经营权，预计未来几个月宣布美国收购项目 [30][31] - 持续推进Acceleride数字零售平台，提升客户和员工体验，探索拓展二手车业务 [20][47] - 关注行业变化，如汽车制造商向订单生产模式转变、代理模式等，并评估其影响 [32][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对车辆需求强劲，预计第三季度及未来需求持续，假设消费者需求无重大变化 [11] - 售后业务有望在下半年继续增长，美国和英国市场均有积极趋势 [12][13][49] - 新车库存紧张局面可能持续较长时间，需加强二手车业务 [52][53] 其他重要信息 - 会议提及前瞻性陈述和非GAAP财务指标的使用及相关风险 [5][6] - 公司网站提供经调整结果的对账信息及相关财务文件 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 福特向订单生产模式转变对公司的影响及对皮卡库存的影响 - 这将是重大改进，可降低库存成本和土地需求，公司对此持积极态度 [32][33] 问题: 美国和英国金融与保险业务每单位差异及英国能否向美国模式靠拢 - 存在法律和市场差异，英国业绩有望改善，但难以达到美国水平，英国豪华车更换周期更规律，实际每单位利润与美国更相似 [36][37] 问题: 销售、一般和行政费用节省的粘性及第三季度业绩预期 - 基于当前利润率，预计销售、一般和行政费用与第二季度相比无显著变化 [39] 问题: 公司收购目标及策略 - 不设定具体数字目标，收购市场火热，优先考虑增值收购，待市场正常化后继续寻求外部增长 [43][44][45] 问题: Acceleride在拓展二手车业务方面的机会 - 有机会通过现有业务拓展二手车业务，本季度通过Acceleride收购近4000辆车，并考虑拓展到未涉足市场 [47][48] 问题: 售后业务的潜在需求及服务人员工作安排 - 售后业务有大量潜在需求，下半年有望强劲增长，部分门店正恢复4天工作制以扩大服务能力 [49] 问题: 新车库存未来情况 - 库存紧张局面可能持续较长时间，短期内难有明显改善，需加强二手车业务 [52][53] 问题: 福特订单银行模式和更精简库存对每辆车佣金的影响 - 不确定对利润率结构的具体影响，但该模式有助于供应管理，对经销商和行业健康有益，目前汽车制造商未提及结构变化 [58][59] 问题: 订单银行模式普及后门店人员配置情况 - 随着Acceleride和在线平台发展，销售和销售管理岗位人员可能减少，售后技术人员可能增加 [60] 问题: 资本分配是否会更倾向于股票回购 - 当无法找到符合财务回报门槛的收购项目时，股票回购是第二优先选择，具体由董事会决定 [61] 问题: 公司目前库存供应情况及能否维持第二季度势头 - 新车库存仍紧张，预计保持现状；二手车库存状况较好，通过新的采购方式保持稳定 [65] 问题: 欧洲汽车制造商代理模式在英国市场的情况及影响 - 与部分汽车制造商有相关讨论，若实施得当，需求拉动模式对零售商有利，可改善英国市场现有问题 [69][70] 问题: 汽车制造商是否会采用代理模式并严格控制库存 - 豪华品牌采用该模式并严格控制库存的可能性较高，大众品牌为追求市场份额可能存在风险 [71] 问题: 不将Acceleride推向全国的原因 - 为利用本地品牌，多数车辆仍在本地购买，本地购买利润模式更好，拓展新品牌可能导致内部竞争，目前Acceleride在现有平台仍有大量机会 [74][75][76] 问题: 美国消费者对按订单生产模式的接受度 - 美国消费者通常不喜欢等待，但美国的销售系统支持即时零售，关键在于车辆物流和位置安排 [79][80] 问题: 福特F - 150 Lightning在德州、俄克拉荷马州门店的客户反馈 - 客户反馈良好，所有福特门店对该车的兴趣都很高 [81] 问题: 拜登政府提高公司税率对集团税率的影响 - 预计税率可能升至28%，英国税率已升至25%，假设英国业务占20%，美国业务占80%，综合税率约为27% [83]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-13461 Group 1 Automotive, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of other jurisdiction of incorporation or organ ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入为1.03亿美元，调整后每股收益为5.57美元，较上年增长236%，较2019年第一季度增长170% [10] - 总综合收入增长11.9% [11] - 第一季度调整后运营现金流为1.57亿美元，自由现金流为1.34亿美元 [30] - 租金调整后杠杆比率降至2倍，净杠杆率为1.6倍 [30][31] - 季度库存融资利息为760万美元，较2020年第一季度减少530万美元，降幅41%；非库存融资利息支出减少430万美元，降幅24% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 同店新车和二手车销量分别增长11%和5%，新车库存为14500辆，供应天数为34天 [20] - 同店二手车销量环比增长14%，较2019年第一季度增长5% [20] - 同店售后总毛利润较2019年第一季度增长3%，客户支付毛利润增长14% [14] - 3月同店客户支付维修订单数量较2020年3月增长23% [23] - 第一季度调整后销售、一般和行政费用占毛利润的比例从2019年第一季度的74%降至63% [24] 英国业务 - 第一季度交付超13000辆新车和二手车，同店新车利润率提高160个基点至5.6% [15] - 售后利润率提高近400个基点至58.4% [16] - 同店销售、一般和行政费用较去年改善1800个基点 [16] 巴西业务 - 尽管新车行业销量下降7%，但实现了强劲季度利润，创集团拥有八年来第一季度利润新高 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 消费者对车辆的需求强劲，3月达到更高水平，但销售受低库存水平一定程度的阻碍，不过支持了高于平均水平的利润率 [12] 英国市场 - 4月12日展厅重新开放后，销售和服务客流量强劲 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先通过并购实现外部增长，正在关注潜在交易，预计今年完成或签订收购额外经销商的合同 [33][36] - 持续改进数字零售平台Acceleride，提升客户体验和销售效率 [25][26] - 认为行业内数字零售模式将不断发展，公司会与汽车制造商合作并适应变化 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临库存限制、疫情等挑战，但公司业务模式具有韧性，通过调整业务重点、优化成本结构等方式保持盈利能力 [38][39] - 预计售后业务在今年剩余时间将有良好表现，客户支付业务增长潜力大，但保修业务存在不确定性 [40][42] - 预计第二季度后期和第三季度初新车销售将受库存限制，但相信行业会解决供应问题 [49][50] - 认为行业可以从当前的高吞吐量和低库存运营中学到经验，未来分销网络将更高效 [52][53] 其他重要信息 - 2月德克萨斯州冬季风暴使公司损失约一周业务，车辆销售可能递延，但服务车间工时永久损失 [11] - 公司收购了科德角的两家丰田特许经营权，增加了新英格兰地区的业务规模，预计带来1.2亿美元的年增量收入 [35] - 公司处置了达拉斯 - 沃思堡市场的凯迪拉克特许经营权、埃尔帕索市场的迷你特许经营权、英国福特特许经营权和密西西比州起亚特许经营权 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司保持盈利能力的关键因素有哪些 - 公司业务模式具有灵活性，售后业务是核心，将在今年发挥重要作用以抵消新车库存压力；二手车市场大、库存低，公司能灵活应对市场价格变化；公司能够灵活调整成本结构 [38][39] 问题: 美国售后业务今年剩余时间的表现如何 - 无法给出具体数字，但预计售后业务会有良好表现，随着行驶里程增加和车辆供应问题，售后业务有望增长；客户支付业务增长潜力大，但保修业务存在不确定性 [40][42] 问题: 库存水平对销售的影响以及何时会成为问题 - 预计第二季度后期和第三季度初新车销售将受库存限制，但行业会解决供应问题；二手车方面，公司通过提高运营效率维持了销售水平 [49][50] 问题: 当前库存管理经验是否会在未来持续 - 公司认为会从当前的运营中学到经验，如提高销售人员和技术人员效率、加快二手车周转等，汽车制造商也可能调整运营模式，未来分销网络将更高效 [52][53] 问题: 售后业务释放积压需求时是否存在问题 - 公司已为更多业务做好准备，零部件短缺问题多为个别品牌，解决后保修业务有望回升；公司对技术人员招聘和产能提升进展满意，有能力处理更多业务 [55] 问题: 公司收购战略的推进时间和目标资产 - 公司将保持收购的纪律性，当前收购市场环境独特，预计市场会平静下来；公司在地理上较为开放，但希望多元化业务布局，减少对美国中南部地区的依赖 [57][73] 问题: 冬季风暴对公司业绩的影响 - 公司未具体量化损失，预计大部分汽车销售已递延；可能对售后业务有一定影响，但可变业务表现良好 [61][62] 问题: 英国业务与市场的对比以及4月的情况 - 公司在英国的表现与市场基本一致，英国市场消费者需求强劲，4月展厅重新开放后业务恢复正常 [64][75] 问题: Acceleride与汽车制造商数字战略的关系 - 公司预计汽车制造商将进入数字零售领域，Acceleride是数字零售工具，旨在方便客户交易；公司在某些方面领先于汽车制造商，会与他们保持沟通并适应变化 [65][66] 问题: 公司如何分配现金以及收购目标资产的类型 - 公司目前优先考虑业务增长，若无法实现，将考虑向股东返还现金；公司在地理上较为开放，但希望多元化业务布局，减少对美国中南部地区的依赖 [72][73] 问题: 4月美国和英国的新车和二手车销售情况 - 美国4月新车和二手车销售情况良好；英国展厅重新开放后业务恢复正常，客流量增加 [74][75] 问题: 全年销售、一般和行政费用占毛利润的比例预期 - 如果利润率和销量保持当前水平，销售、一般和行政费用将与当前运营水平一致 [78] 问题: 公司是否希望增加库存以及美国新车GPU增长的原因 - 公司理想的库存供应天数约为45天，目前处于30多天尚可，但部分卡车品牌需要更多库存；美国新车GPU增长主要是由于供需关系，需求超过供应推动了利润率上升 [81][82] 问题: 英国和巴西的交付情况以及消费者行为差异 - 英国在过去五个月进行了大量上门交付；巴西展厅也多次关闭，有一定的上门交付业务，但销售规模较小 [83][86] 问题: 出售达拉斯凯迪拉克门店的原因 - 该门店的投资回报率未达到公司要求，且位于宝马园区内，未产生足够的财务回报 [87]

业绩总结 - 2020年公司收入为10852百万美元，较2019年下降1.5%[3] - 2021年截至目前的净收入为1.02亿美元，较2020年增长约256%[37] - 2021年第一季度的调整后经营现金流为1.86亿美元[3] - 2021年截至目前的经营现金流（GAAP）为2.39亿美元，较2020年增长约198%[37] - 2021年截至目前的调整后自由现金流（非GAAP）为1.34亿美元，较2020年增长约134%[37] 用户数据 - 2021年第一季度美国同店售后毛利较2019年增长3%[8] - 2020年公司在美国同店二手车零售单位增长8%[8] - 2021年第一季度的二手车市场规模为39.8百万美元[26] - 2021年第一季度AcceleRide®的销售单位为4,023，同比增长124%[21] - 2021年第一季度AcceleRide®的每零售单位F&I毛利为1,931美元[27] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度数字零售平台AcceleRide®实现了124%的同比增长[8] - 2021年第一季度AcceleRide®的总销售额为3,500单位[21] - 2021年第一季度，AcceleRide®的销售单位较2020年第一季度增长124%[21] - 2021年第一季度，AcceleRide®的每零售单位F&I毛利较2019年增长10%[27] 市场扩张和并购 - 2020年公司在收购方面的收入为36亿美元，2014年至2021年累计收购收入为36亿美元[8] - 2021年美国地区的经销商物业中，85%为自有物业，15%为租赁物业[43] 财务状况 - 截至2021年3月31日，公司拥有611百万美元的即时流动性，杠杆比率为2.0倍[8] - 截至2021年3月31日，公司拥有约14亿美元的净房地产，63%的经销商位置由609百万美元的抵押贷款融资[42] - 2020年公司债务重组后，年利息节省超过1500万美元[38] - 2020年公司在资本支出方面为7700万美元，2021年第一季度为2200万美元[9] - 2021年第一季度的折旧费用为1900万美元，较2020年增长约19%[37] 负面信息 - 2020年公司支付的现金股息为每股0.60美元，2021年第一季度为每股0.31美元[9] - 2021年第一季度的资本支出为2200万美元，较2020年减少约22%[37] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年F&I毛利为1,951美元，显示出持续增长的趋势[27] - 2014年至2019年，二手车收入年复合增长率（CAGR）为6.6%[26] - 2019年到2021年，调整后每股收益（非GAAP）从9.34美元增长至15.51美元，增长约66%[47] - 2021年F&I渗透率为72%，较2020年的67%有所上升[28]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-13461 Group 1 Automotive, Inc. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of other jurisdiction of incorporation or organizati ...