公司与中国泛海交易情况 - 公司与中国泛海的交易总价值约27亿美元，每股5.43美元现金[268] - 2018年12月和2019年1月，公司获得美国国内保险监管机构的剩余批准，包括特拉华州保险部的批准[269] - 按照特拉华州保险部的批准，合并后Genworth Holdings将向GLIC贡献1.75亿美元，原计划分三笔支付，因合并延迟未进行3月的支付[269] - 合并完成时或之前，GLAIC将以不低于2亿美元的价格从GLIC购买Genworth Holdings发行的本金为2亿美元的公司间票据[271] - 2018年10月，中国国家发展和改革委员会接受了中国泛海关于合并协议的备案，完成了审查流程[272] - 2018年6月美国外国投资委员会完成对拟议交易的审查，认为无未解决的国家安全问题[273] - 合并交易完成仍需其他条件和批准，包括加拿大监管批准及中国的货币兑换和资金转移许可[274] - 2019年6月30日，公司各方签订第十一次豁免协议，将终止合并协议的权利延至11月30日，并允许公司征求出售Genworth Canada的意向[275] - 中国泛海和公司达成资本投资计划，合并完成后将向公司合计出资15亿美元，公司控股将向GLIC合计出资1.75亿美元[279] 公司面临的风险 - 交易面临诸多风险，如无法及时完成交易、无法获得监管批准、市场条件变化等[260] - 若与中国泛海的交易未完成，公司面临无法执行替代战略计划、无法吸引买家等战略风险[262] - 公司面临估计、假设和估值相关风险，如准备金不足、模型不准确等[262] - 公司面临经济、市场和政治条件相关风险，如全球经济下滑、利率变化等[262] - 公司面临监管和法律风险，如法规变化、诉讼和监管调查等[262] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，公司普通股股东可获得的净收入为1.68亿美元，2018年同期为1.9亿美元；调整后营业收入分别为2.04亿美元和2亿美元[288] - 2019年上半年，公司普通股股东可获得的净收入为3.42亿美元，2018年同期为3.02亿美元；调整后营业收入均为3.25亿美元[290] - 2019年上半年保费收入22.4亿美元，较2018年的22.76亿美元减少3600万美元，降幅2%[320] - 2019年上半年净投资收益16.81亿美元，较2018年的16.32亿美元增加4900万美元，增幅3%[320] - 2019年上半年净投资收益（损失）为2900万美元，较2018年的 - 4500万美元增加7400万美元，增幅164%[320] - 2019年上半年政策费用和其他收入4.1亿美元，较2018年的4.11亿美元减少100万美元[320] - 2019年上半年总收益43.6亿美元，较2018年的42.74亿美元增加8600万美元，增幅2%[320] - 2019年上半年有效税率从2018年的30.8%增至32.9%，主要受TCJA的GILTI条款影响[318] - 2019年上半年有效税率从29.6%增至32.8%，预计不利影响将持续到2020年[330] - 2019年二季度，加拿大提前赎回1亿加元高级票据，净税前损失100万美元；一季度重组成本税前费用400万美元[339] - 2019年二季度基本和摊薄每股净收益分别为0.33美元和0.33美元，上半年分别为0.68美元和0.67美元[340] - 2019年二季度基本和摊薄每股调整后运营收益分别为0.40美元和0.40美元，上半年分别为0.65美元和0.64美元[340] - 加权平均基本和摊薄普通股流通股数在不同时期有相应数据，如2019年二季度分别为5.034亿股和5.087亿股[340] 美国抵押保险业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，美国抵押保险部门调整后营业收入为1.47亿美元，2018年同期为1.37亿美元[288] - 2019年上半年，美国抵押保险部门调整后营业收入为2.71亿美元，2018年同期为2.48亿美元[290] - 截至2019年6月30日，美国抵押保险业务可用资产约为PMIERs规定所需资产的123%，充足率超过要求6.5亿美元[294] - 2019年第二季度，美国抵押保险业务新签保险较2018年同期增长39%[294] - 美国抵押保险业务因当前年度保险生效量增加，保费增加3700万美元[322] - 美国抵押保险业务收购和运营费用增加600万美元[326] - 2019年第二季度估计抵押贷款发起量较2018年第二季度增加，私人抵押贷款保险可用市场扩大，流动持续性为82%，低于2018年第二季度的83%，美国抵押贷款保险估计市场份额较2019年第一季度增加[352] - 2019年第二季度新保险书面量较2018年第二季度增加39%，预计最大客户2019年将超过总估计新保险书面量的10%，2018年无客户超过10% [354] - 2019年第二季度单保费新保险书面量占比下降[354] - 2019年6月30日止三个月损失率为0，2018年同期为 - 8%，2019年和2018年分别记录了1000万美元和2800万美元的有利准备金调整[355] - 截至2019年6月30日和3月31日，GMICO风险资本比率约为12.1:1，2018年12月31日约为12.5:1，低于北卡罗来纳州保险部规定的25:1上限[357] - 截至2019年6月30日和3月31日，美国抵押贷款保险业务可用资产分别约为PMIERs要求资产的123%，2018年12月31日约为129%，分别超出要求6.5亿美元和6亿美元，2018年12月31日超出7.5亿美元，再保险交易提供约4.7亿美元资本信贷[358] - 2019年第二季度保费收入2.06亿美元，较2018年同期的1.84亿美元增加12%；净投资收入2800万美元，较2018年同期的2300万美元增加22%；总收入2.35亿美元，较2018年同期的2.08亿美元增加13% [360] - 2019年第二季度总收益和费用为4800万美元，较2018年同期的3400万美元增加41% [360] - 2019年第二季度税前收入1.87亿美元，较2018年同期的1.74亿美元增加7%；净利润1.47亿美元，较2018年同期的1.37亿美元增加7% [360] - 2019年和2018年6月30日止三个月有效税率分别为21.3%和21.2%，与美国企业联邦所得税税率一致[364] - 2019年上半年保费收入4亿美元，较2018年的3.63亿美元增长3700万美元，增幅10%[365] - 2019年上半年净投资收入5600万美元，较2018年的4400万美元增长1200万美元，增幅27%[365] - 2019年上半年总收益和费用为1.14亿美元，较2018年的9300万美元增长2100万美元，增幅23%[365] - 2019年上半年净利润2.71亿美元，较2018年的2.48亿美元增长2300万美元，增幅9%[365] - 截至2019年6月30日，主要保险有效保额为1785亿美元，较2018年的1595亿美元增长190亿美元，增幅12%[371] - 2019年第二季度新保险签约额为1580亿美元，较2018年的1140亿美元增长440亿美元，增幅39%；上半年新保险签约额为2540亿美元，较2018年的2040亿美元增长500亿美元，增幅25%[372] - 2019年上半年净保费签约额为3.97亿美元，较2018年的3.76亿美元增长2100万美元，增幅6%[372] - 2019年上半年赔付率为4%，较2018年增长4个百分点；费用率（净保费收入）为25%，与2018年持平；费用率（净保费签约额）为25%，较2018年增长1个百分点[376] - 截至2019年6月30日，逾期贷款数量为15482笔，逾期率为1.89%，较2018年的2.37%有所下降[380] - 截至2019年6月30日，3期及以下逾期的风险保额为34.1亿美元，准备金占比为8%；4 - 11期逾期的风险保额为19亿美元，准备金占比为39%；12期及以上逾期的风险保额为16.7亿美元，准备金占比为72%[381] - 截至2018年12月31日，逾期3期及以下、4 - 11期、12期及以上的违约支付金额分别为8360百万美元、4591百万美元、3719百万美元，对应储备金分别为31百万美元、88百万美元、142百万美元，储备金占风险保额的比例分别为8%、42%、76%，总计违约支付金额16670百万美元，储备金261百万美元，储备金占风险保额比例34%[382] - 截至2019年6月30日，总储备金为254百万美元，各地区风险保额占比和储备金占比不同，如东南部风险保额占比18%，储备金占比21%；太平洋地区风险保额占比17%，储备金占比10%等，2019年6月30日整体拖欠率为1.89%，低于2018年12月31日的2.19%和2018年6月30日的2.37%[383] - 截至2019年6月30日，按州划分，加利福尼亚州风险保额占比10%，储备金占比5%，拖欠率1.26%；得克萨斯州风险保额占比7%，储备金占比5%，拖欠率1.86%等[385] - 截至2019年6月30日，按保单起始年份划分，2004年及以前平均利率6.10%，储备金占比8.4%，初级保险保额1515百万美元，占比0.9%，初级风险保额285百万美元，占比0.7%；2005 - 2008年平均利率5.47%，储备金占比58.2%，初级保险保额17576百万美元，占比9.8%，初级风险保额4037百万美元，占比9.4%等，总投资组合平均利率4.53%[386] 加拿大抵押保险业务数据关键指标变化 - 2019年第二季度，加拿大抵押保险部门调整后营业收入为4100万美元，2018年同期为4600万美元[288] - 2019年上半年，加拿大抵押保险部门调整后营业收入为8200万美元，2018年同期为9500万美元[290] - 2019年第二季度，Genworth Canada通过约6800万加元的股票回购和每股0.4加元（总计约3400万加元）的特别股息向股东返还额外资本[296] - 截至2019年6月30日，加拿大抵押保险业务的MICAT比率约为169%，高于监管目标[296] - 加拿大抵押保险业务因外汇汇率变化、保费确认因素调整和业务到期，保费减少1900万美元[322] - 加拿大抵押保险业务收购和运营费用增加500万美元[326] - 公司考虑出售加拿大抵押保险业务Genworth Canada[387] - 2019年第二季度，加元兑美元贬值，对公司加拿大抵押保险业务以美元报告的业绩产生负面影响[388] - 2019年第二季度，加拿大GDP预计适度增长，隔夜利率维持在1.75%，失业率从第一季度末的5.8%降至5.5%[389] - 2019年第二季度，加拿大全国房价较2018年同期上涨1%，全国房屋销售较2018年同期增长约6%[390] - 2019年第二季度，公司加拿大抵押保险业务损失与2018年同期持平，损失率为15%，预计2019年全年损失率与2018年持平或略高[391] - 2019年第二季度，公司加拿大抵押保险业务流动新保险签约量增加，批量新保险签约水平提高，6月30日MICAT比率约为169%，高于监管目标[392][393][394] - 2019 - 2020年加拿大联邦预算推出首次购房者激励计划，三年内上限为12.5亿加元，参与家庭最高收入为12万加元，借款上限为收入的四倍[397] - 2019年第二季度，公司加拿大抵押保险业务保费收入1.25亿美元，同比下降600万美元（5%），总收入1.61亿美元，同比增长1100万美元（7%），净收入7500万美元，同比增长300万美元（4%）[399] - 2019年上半年，公司加拿大抵押保险业务保费收入2.51亿美元，同比下降1900万美元（7%），总收入3.2亿美元，同比增长1200万美元（4%），净收入1.52亿美元，同比增长200万美元（1%）[407] - 2019年第二季度，公司调整后可供普通股股东的运营收入为4100万美元，同比下降500万美元（11%），主要受税收增加和汇率变化影响[399][400] - 2019年上半年，公司调整后可供普通股股东的运营收入为8200万美元，同比下降1300万美元（14%），主要受保费收入降低和运营成本增加影响[407][408] - 截至2019年6月30日，公司主要保险有效保额为39.57亿美元，风险有效保额为13.85亿美元，较2018年分别增长1.55亿美元（4%）和5400万美元（4%）[414] - 2019年第二季度和上半年新保险签约额分别为58亿美元和87亿美元，较2018年分别增长12亿美元（26%）和7亿美元（9%）[414] - 2019年第二季度和上半年净保费签约额分别为1.45亿美元和2.24亿美元，第二季度较2018年增长1200万美元

Genworth Financial, Inc. (NYSE:GNW) Q2 2019 Earnings Conference Call July 31, 2019 8:00 AM ET Company Participants Tim Owens - Vice President, Investor Relations Tom McInerney - President & Chief Executive Officer Kelly Groh - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jimmy Bhullar - JPMorgan Ryan Krueger - KBW Peter Troisi - Barclays Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to Genworth Financial's Second Quarter 2019 Earnings Conference Call. My name is Diane and I will be your c ...

公司与中国泛海合并交易相关 - 公司与中国泛海的交易总价值约27亿美元，每股5.43美元现金[209] - 2018年12月和2019年1月，公司获得美国国内保险监管机构的剩余批准，包括特拉华州保险部的批准[210] - 公司和中国泛海同意，合并后Genworth Holdings将向GLIC贡献1.75亿美元，原计划分三笔支付，因合并延迟未进行3月的支付[210] - 合并完成时或之前，GLAIC将以不低于2亿美元的价格从GLIC购买一笔由Genworth Holdings发行的公司间票据[210] - 2018年10月，中国国家发展和改革委员会接受中国泛海与合并协议相关的备案[211] - 2018年6月，美国外国投资委员会完成对拟议交易的审查，认为无未解决的国家安全问题[212] - 合并完成仍需其他条件和批准，包括加拿大的监管批准以及中国的货币兑换和资金转移许可[214] - 2019年4月29日，公司、Parent和Merger Sub达成第十次豁免协议，将终止合并协议的权利延至6月30日[215] - 中国泛海和公司达成资本投资计划，合并完成后将向公司贡献总计15亿美元，用于改善财务稳定性[216] - 公司与中国泛海承诺尽快完成合并协议成交条件，若2019年6月30日前未完成且未就延期达成一致，任一方可终止协议[217] 公司战略 - 公司战略包括最大化抵押保险业务机会和稳定美国人寿保险业务[207] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为1.74亿美元，2018年同期为1.12亿美元；调整后运营收入2019年为1.21亿美元，2018年为1.25亿美元[222] - 2019年第一季度保费收入11.14亿美元，较2018年的11.4亿美元下降2600万美元，降幅2%[236] - 2019年第一季度净投资收入8.29亿美元，较2018年的8.04亿美元增加2500万美元，增幅3%[236] - 2019年第一季度净投资收益7400万美元，较2018年的亏损3100万美元增加1.05亿美元[236] - 2019年第一季度总收入22.04亿美元，较2018年的21.15亿美元增加8900万美元，增幅4%[236] - 2019年第一季度总收益和费用18.62亿美元，较2018年的18.87亿美元减少2500万美元，降幅1%[236] - 2019年第一季度税前收入3.42亿美元，较2018年的2.28亿美元增加1.14亿美元，增幅50%[236] - 2019年第一季度所得税拨备1.12亿美元，较2018年的6300万美元增加4900万美元，增幅78%[236] - 2019年第一季度净收入2.3亿美元，较2018年的1.65亿美元增加6500万美元，增幅39%[236] - 2019年第一季度归属于非控股股东的净收入5600万美元，较2018年的5300万美元增加300万美元，增幅6%[236] - 2019年第一季度有效税率从2018年的27.6%增至32.7%，主要受TCJA的GILTI条款影响[246] - 2019年第一季度净收入为2.3亿美元，2018年同期为1.65亿美元；归属于普通股股东的净收入分别为1.74亿美元和1.12亿美元；调整后营业利润分别为1.21亿美元和1.25亿美元[254] - 2019年第一季度基本每股收益为0.35美元，摊薄后为0.34美元；2018年同期基本和摊薄后均为0.22美元；调整后营业利润基本每股收益2019年为0.24美元，2018年为0.25美元[257] - 2019年第一季度加权平均基本流通股为5.012亿股，摊薄后为5.086亿股；2018年同期分别为4.996亿股和5.027亿股[257] - 2019年第一季度公司记录了400万美元与重组成本相关的税前费用[255] 美国抵押贷款保险业务数据关键指标变化 - 美国抵押贷款保险业务市场份额在2019年第一季度较2018年第四季度增加，新保险业务量较2018年第一季度增长7%[226] - 2019年第一季度美国抵押贷款保险业务流量持续性为86%，2018年同期为84%[269] - 2019年第一季度新保险业务量较2018年同期增长7%[271] - 2019年第一季度至3月31日的三个月损失率为8%，2018年同期为9%[272] - 截至2019年3月31日，GMICO风险资本比率约为12.1:1，2018年12月31日约为12.5:1，2018年3月31日约为12.7:1[273] - 截至2019年3月31日，美国抵押贷款保险业务可用资产约为PMIERs要求资产的123%，2018年12月31日约为129%[274] - 截至2019年3月31日，充足率超过PMIERs要求的可用资产为6亿美元，2018年12月31日为7.5亿美元；再保险交易提供了约4.9亿美元的PMIERs资本信贷[274] - 2019年第一季度保费收入1.94亿美元，较2018年同期的1.79亿美元增长8%；净投资收入2800万美元，较2018年同期的2100万美元增长33%；总收入2.23亿美元，较2018年同期的2亿美元增长12%[275] - 2019年第一季度总收益和费用为6600万美元，较2018年同期的5900万美元增长12%；税前收入1.57亿美元，较2018年同期的1.41亿美元增长11%；净收入1.24亿美元，较2018年同期的1.11亿美元增长12%[275] - 2019年3月31日，主要保险有效保额为1704亿美元，较2018年同期的1549亿美元增长10%；风险保额为413亿美元，较2018年同期的375亿美元增长10%[280] - 2019年第一季度新保险签约额为96亿美元，较2018年同期的90亿美元增长7%；净保费签约额为1.93亿美元，较2018年同期的1.85亿美元增长4%[280] - 2019年第一季度损失率为8%，较2018年同期的9%下降1%；费用率（净赚保费）为25%，较2018年同期的24%增长1%；费用率（净保费签约额）为26%，较2018年同期的23%增长3%[282] - 2019年3月31日，保险贷款总数为792800笔，较2018年同期的749145笔有所增加；拖欠贷款数为16206笔，较2018年同期的20602笔有所减少；拖欠率为2.04%，较2018年同期的2.75%有所下降[285] - 2019年3月31日，流动贷款总数为780733笔，较2018年同期的734411笔有所增加；流动拖欠贷款数为15764笔，较2018年同期的20007笔有所减少；流动拖欠率为2.02%，较2018年同期的2.72%有所下降[285] - 2019年3月31日，批量贷款总数为12067笔，较2018年同期的14734笔有所减少；批量拖欠贷款数为442笔，较2018年同期的595笔有所减少；批量拖欠率为3.66%，较2018年同期的4.04%有所下降[285] - 2019年3月31日，A - 和次级贷款总数为14712笔，较2018年同期的17964笔有所减少；A - 和次级拖欠贷款数为2530笔，较2018年同期的3557笔有所减少；A - 和次级拖欠率为17.20%，较2018年同期的19.80%有所下降[285] - 2019年第一季度，3期及以下拖欠贷款的直接案件准备金为2900万美元，占风险保额的8%；4 - 11期拖欠贷款的直接案件准备金为9000万美元，占风险保额的42%；12期及以上拖欠贷款的直接案件准备金为1.27亿美元，占风险保额的73%[288] - 截至2019年3月31日总准备金为2.8亿美元[291][292][294] - 按地区划分，东南地区主要风险有效占比18%，总准备金占比22%，3月31日逾期率2.39%[291] - 按州划分，加利福尼亚州主要风险有效占比10%，总准备金占比5%，3月31日逾期率1.27%[292] - 按保单发起年份，2005 - 2008年平均利率5.47%，总准备金占比59.4%，主要保险有效保额183.91亿美元[294] 加拿大抵押贷款保险业务数据关键指标变化 - 加拿大抵押贷款保险业务2019年3月31日MICAT比率约为172%，高于监管目标[227] - 2019年第一季度加拿大抵押贷款保险业务损失略高于2018年第一季度，损失率为15%[298] - 2019年第一季度加拿大流动新保险签约量低于2018年第一季度，保费收入也减少[300] - 2019年第一季度加拿大批量新保险签约水平略低于2018年第一季度[301] - 截至2019年3月31日，公司在加拿大的MICAT比率约为172%，高于监管目标150%[302] - 2019年3月19日加拿大联邦预算推出首次购房者激励计划，上限为12.5亿加元[304] - 预计2019年全年加拿大损失率与2018年持平或略高[298] - 加拿大抵押保险业务2019年第一季度保费收入1.26亿美元，较2018年的1.39亿美元下降9%，净投资收益3400万美元与2018年持平，净投资收益（损失）从 - 1500万美元升至 - 100万美元，涨幅93%，总收入1.59亿美元，较2018年的1.58亿美元增长1%[306] - 2019年第一季度可用于普通股股东的调整后营业收入为4100万美元，较2018年的4900万美元下降16%，主要受汇率变化、保费收入降低和收购及运营费用增加影响[306][307] - 截至2019年3月31日，主要保险有效保额为3822亿美元，较2018年的3846亿美元下降1%；风险有效保额为1338亿美元，较2018年的1346亿美元下降1%；新签保险金额为29亿美元，较2018年的34亿美元下降15%；净保费收入为7900万美元，较2018年的9200万美元下降14%[311] - 2019年第一季度赔付率为15%，较2018年的13%上升2%；费用率（净保费收入）为24%，较2018年的20%上升4%；费用率（净保费收入）为39%，较2018年的30%上升9%[317] - 截至2019年3月31日，主要保险贷款数量为215.2万笔，逾期贷款数量为1760笔，逾期率为0.08%；流动贷款数量为150.7万笔，逾期贷款数量为1384笔，逾期率为0.09%；批量贷款数量为64.5万笔，逾期贷款数量为376笔，逾期率为0.06%[320] 澳大利亚抵押保险业务数据关键指标变化 - 澳大利亚抵押保险业务受监管环境、就业水平、消费者借贷行为、贷款人策略和汇率等因素影响，2019年第一季度澳元兑美元贬值，对业务产生负面影响[325] - 预计澳大利亚2019年第一季度GDP适度增长，现金利率维持在1.50%，失业率维持在5.0%[326] - 澳大利亚房价在2019年第一季度延续2018年的下降趋势，3月房价较2018年3月下跌约8%，悉尼和墨尔本分别下跌约11%和10%[328] - 2019年第一季度主要保险有效保额和风险有效保额下降主要因汇率变化分别减少141亿美元和50亿美元，部分被新签业务抵消[313] - 新签保险金额下降主要因监管变化和住房可负担性压力导致抵押贷款市场规模缩小，2019年第一季度因汇率变化减少1亿美元[314] - 2019年第一季度澳大利亚房贷保险业务损失率为34%，预计全年损失率与2018年的30%相近[330] - 2019年第一季度澳大利亚房贷保险业务新签保险业务量较2018年增加，主要因批量保险交易增多和部分关键客户房贷发起量增加[331] - 2019年第一季度总保费收入8300万美元，较2018年的9800万美元减少1500万美元，降幅15%[335] - 截至2019年3月31日，澳大利亚房贷保险业务规定资本金额（PCA）比率约为201%，较2018年12月31日的194%有所增加[334] - 2019年第一季度净收入3800万美元，较2018年的3300万美元增加500万美元，增幅15%[335] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日，澳大利亚房贷保险业务风险敞口分别约为1.57亿美元和1.6亿美元[341] - 2019年第一季度新签保险业务量为39亿美元，较2018年的34亿美元增加5亿美元，增幅15%[342] - 2019年第一季度净保费收入为5200万美元，较2018年的600万美元减少800万美元，降幅13%[342] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，未赚取保费准备金分别为10亿美元和11亿美元[346] - 2019年3月31日，主要保险贷款逾期率为0.57%，较2018年3月31日

Genworth Financial, Inc. (NYSE:GNW) Q1 2019 Earnings Conference Call May 1, 2019 8:00 AM ET Company Participants Tim Owens - Vice President of Investor Relations Tom McInerney - President & Chief Executive Officer Kelly Groh - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ryan Krueger - KBW Tom Gallagher - Evercore Jimmy Bhullar - JP Morgan Alex Scott - Goldman Sachs Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to Genworth Financial's First Quarter 2019 Earnings Conference Call. My name i ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-32195 GENWORTH FINANCIAL, INC. | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|---- ...