财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度AFFO每股达到0.42美元,同比增长8% [25][26] - 2023年全年AFFO每股为1.65美元,同比增长8% [26][31] - 2023年第四季度总AFFO达6700万美元,同比增长近20% [25][26] - 2023年全年总AFFO达2.534亿美元,同比增长21% [26] - 2023年第四季度经常性现金G&A占总收入的比例为5.2%,全年为5.9%,较2022年同期的5.8%和7%有所下降 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度投资达3.15亿美元,全年投资超过10亿美元 [9][25] - 2023年第四季度投资的加权平均现金收益率为7.9%,加权平均GAAP收益率为9.1% [15] - 2023年第四季度投资的加权平均租期为17.6年,加权平均年度风险递增为1.9% [15] - 2023年第四季度投资的加权平均单位租金覆盖率为3.3倍 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度同店租金增长为1.5%,较第三季度的1.2%有所提升 [14] - 2023年第四季度出售9处资产,净收益3060万美元,加权平均现金收益率为6.6% [22] - 公司预计未来近期的出售活动将保持与过去8个季度的平均水平相当 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于服务和体验型行业的优质中型运营商,通过对公司信用、单位经营和房地产基础的全面审核来构建抗风险的资产组合 [10] - 公司利用资本市场的错配,作为可靠的资本提供者为中型企业提供增长资金,从而获得有利的定价和租赁条款 [11][18] - 公司在当前竞争环境下拥有相对优势,传统资本来源受限使公司能够以更有利的条款获得交易机会 [50][51][52] - 公司预计未来如果市场竞争恢复正常,收益率可能会有所下降,但成本也会相应下降,投资收益差可得以维持 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年表现出色,投资和AFFO增长均达8%,体现了公司差异化投资策略和多元化资产组合的韧性 [9][25][26] - 公司资产负债表保持稳健,流动性充足,为2024年的增长计划提供了良好支持 [29][30][31] - 公司维持2024年AFFO每股1.71-1.75美元的指引,增长率为5% [31] - 公司预计短期内投资收益率将保持稳定,但未来可能会受益于利率下降带来的收益率下降 [18][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Connor Siversky 提问** 询问公司的流动性情况以及未来投资的资金来源结构 [35][36] **Mark Patten 回答** 公司一般采用60%权益、30%债务、10%自由现金流的资金结构,目前的4.0倍杠杆率还有较大上升空间 [37][38] 问题2 **Elmer Chang 提问** 询问公司是否对2024年的坏账准备和信用损失有更加保守的预期 [69][70][71] **Mark Patten 回答** 公司在指引中已经包含了保守的坏账准备和信用损失假设,对消费者和行业的担忧并未反映在指引中 [70][71][72] 问题3 **Haendel St. Juste 提问** 询问公司对未来投资收益率的预期 [82][83][84][85][86][87] **Pete Mavoides 回答** 公司目前的投资管线显示短期内投资收益率将保持稳定,但未来可能会受到利率下降的影响而有所下降 [83][84][87]

Essential Properties (EPRT) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.42 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to FFO of $0.39 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this company would post FFO of $0.42 per share when it actually produced FFO of $0.42, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company has not been able to surpass consensus FFO estimates.Essential Properties, whic ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-38530 Essential Properties Realty Trust, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Maryland 82-4005693 (State or ot ...

VioletaStoimenova Introduction Essential Properties (NYSE:EPRT) is now one of my favorite REITs because it is growing rapidly while its share price has not moved much in recent years. In addition, EPRT offers strong growth, favorable tenant metrics and good diversification, and has a strong balance sheet. I first published about Essential Properties in September 2021 and gave it a hold rating. What I like about Essential Properties is that they lease their properties to service-oriented tenants. These b ...

公司背景 - Essential Properties Realty Trust, Inc.宣布2023年度普通股股东支付的86.0340%股利被归类为应纳税分配[1] - Essential Properties Realty Trust, Inc.是一家内部管理的房地产投资信托公司，主要收购、拥有和管理长期净租赁给以服务为导向或基于体验的企业的单一租户物业[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度AFFO每股为0.42美元,同比增长11% [25][26] - 第三季度AFFO总额为6630万美元,同比增长24%,环比增长7% [25][26] - 第三季度核心FFO每股为0.45美元,同比增长18% [26] - 第三季度现金G&A占总收入的5.5%,较上一季度有所下降,体现了公司规模效应带来的经营杠杆 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度投资2.13亿美元,涉及12个行业,100%为直接售后租回交易 [16][17] - 新投资物业的加权平均租金覆盖率为3.3倍,平均每处投资2.8百万美元 [17] - 公司第三季度出售10处物业,获得2850万美元净收益,加权平均租金覆盖率为3.6倍 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度同店租金增长1.2%,受一家健身房运营商破产的影响下降30个基点 [14] - 公司整体租金覆盖率为4.0倍,低于1倍租金覆盖率的租户占比为3.1% [13] - 健身房行业租金覆盖率为2.1倍,表现良好 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的资产负债表和充足的流动性,为未来外部增长提供支持 [10][11][36][37] - 公司预计2024年AFFO每股增长5%,增长动力来自于内生租金增长、资本再投资和有利的投资环境 [10][11][12] - 中型市场售后租回交易市场竞争有限,公司有望在高息环境下获得有吸引力的投资收益率 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分消费行业出现放缓,但公司的中型市场租户表现良好 [7][8] - 公司看好未来投资环境,预计投资收益率将保持在高7%左右 [9][17] - 公司对2024年的经营前景保持乐观,将继续保持谨慎的资产负债表管理 [10][11] 其他重要信息 - 公司第三季度完成了2.76亿美元的股权发行,并签署了4.5亿美元的定期贷款,进一步增强了财务实力 [28][29][30][31][32][33][34][35] - 公司第三季度末总资产接近46亿美元,净负债率为4.5倍,充足的流动性为未来投资提供支持 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ravi Vaidya 提问** 在当前环境下,公司如何有信心提供2024年指引?[41][42] **Pete Mavoides 回答** 公司业务稳定,有大量可再投资的自由现金流,且已锁定了大部分2024年的资本成本,因此有信心提供指引。[42][43][44][45][46][47] 问题2 **Nick Joseph 提问** 2024年指引中的投资收益率假设是多少?[52][53][54] **Pete Mavoides 回答** 公司目前看到的投资收益率在高7%左右,预计这一水平能够持续到2024年上半年。[53][54] 问题3 **Elmer Chang 提问** 除了洗车行业,公司还看好哪些行业未来的增长潜力?[61][62][63][64][65] **Pete Mavoides 回答** 公司将继续保持对早教、快餐等行业的投资,这些行业具有稳定的现金流和良好的信用质量。[62][63][64][65]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________________________________________________________________________ (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 ...

0 Investor Presentation – June 2023 Disclaimer • Stable Portfolio: 99.8% leased; same-store rent growth has averaged 1.7% over the last four quarters ESSENTIAL 走 PROPERTIES June 2023 1 Investor Presentation – June 2023 Healthy Net Lease Portfolio1 • 100% Unsecured Balance Sheet: Asset base is 100% unencumbered with no secured debt Well • Excellent Liquidity2: ~$775mm of pro forma liquidity at 1Q'23-end • Well-Laddered Low-Cost Debt: Weighted average debt maturity is 5.0 years, and weighted average interest ...

Essential Properties Realty Trust, Inc. (NYSE:EPRT) Q2 2023 Earnings Conference Call July 27, 2023 10:00 AM ET Company Participants Mark Patten - Executive Vice President & Chief Financial Officer Pete Mavoides - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Spenser Allaway - Green Street Advisors Josh Dennerlein - Bank of America Greg McGinniss - Scotiabank Nick Joseph - Citi Ki Bin Kim - Truist Securities Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to Essential Properties R ...

公司概况 - 公司是一家内部管理的房地产公司，主要收购、拥有和管理主要租给中市场公司的单一租户物业[75] - 公司的租约平均剩余期限为14.0年，98.5%的租约提供未来基本租金的年均增长率为1.6%[77] - 公司的租户主要是服务型和体验型企业，截至2023年6月30日，92.5%的年化基本租金归属于这类租户[80] - 公司的投资策略是寻求收购和租赁单一租户商业房地产设施，主要投资于未评级的中市场公司，以获得有吸引力的信用特征和稳定的运营历史[82] - 公司的管理团队在净租赁行业拥有丰富经验，并有将净租赁业务发展到重要规模的成功记录[83] - 公司的投资组合由管理团队精心构建，通过租给服务型或体验型租户的最近收购物业，实现了多样化，避免了受电子商务压力的业务[79] 投资策略 - 公司的租约通常具有相对较长的期限，有吸引人的租金递增条款，健康的租金覆盖比率和租户提供财务信息的义务[87] - 公司的主要业务目标是通过拥有、管理和发展多样化的商业物业组合，最大化股东价值[85] - 公司通过专注和纪律的核保和风险管理，维持租金收入的稳定性，最大化投资的长期回报[86] - 公司通过积极管理资产，使用Moody's Analytics RiskCalc模型来预测私营公司违约情况[89] - 公司重点关注与中市场公司签订长期三重净租约，以实现稳定的租金收入[92] 财务状况 - 公司在2023年6月30日之前，通过内部发起的出售租赁回租交易，使其投资组合的年化基础租金的89.0%来自这些交易[91] - 公司在2023年6月30日之前，投资活动的平均每单位投资为3350美元[94] - 公司在2023年6月30日之前，出售的租赁物业数量为14个[95] - 公司在2023年6月30日之前，净投资价值为41亿美元，拥有1742个物业，年化基础租金为3.287亿美元[97] - 公司同意提供建设融资或补偿租户在发展、建设和翻新方面的成本，总额达3.149亿美元，截至2023年6月30日，已资助了1.559亿美元[98] 资金管理 - 公司计划通过现金、经营活动净现金和循环信贷设施下的借款，以及可能通过资产销售和2022年ATM计划筹集的款项，满足短期流动性需求[98] - 公司长期流动性需求主要包括资金用于额外投资和偿还债务，预计通过各种资本来源满足这些需求，包括经营活动净现金、循环信贷设施下的借款、未来债务融资和出售资产筹集的款项[98] - 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，以继续符合REIT的税收资格，截至2023年6月30日，董事会宣布每股普通股分配总现金分配为0.555美元，总计8490万美元[98] 债务管理 - 公司长期债务主要是固定利率债务，截至2023年6月30日，所有长期债务为固定利率债务或通过对冲策略有效转换为固定利率，加权平均债务到期期限为4.7年[99] - 公司未来的债务资本来源可能包括公开发行高级无抵押票据、期限借款、单一资产或资产组合的抵押融资和CMBS借款[99] 财务表现 - 2023年上半年，公司经营活动净现金流为1.191亿美元，净收入为9610万美元[105] - 2023年上半年，公司投资活动净现金流为3.888亿美元，主要用于房地产投资和贷款[105] - 2023年上半年，公司融资活动净现金流为2.123亿美元，主要来源于发行普通股和借款[106] 财务指标 - 2023年第二季度，公司的净收入为53000千美元，较去年同期35812千美元增长48.1%[127] - 2023年第二季度，公司的FFO为65972千美元，较去年同期54024千美元增长22.1%[127] - 2023年第二季度，公司的EBITDA为89524千美元，较去年同期67321千美元增长33.0%[129] 资产负债表 - 公司无关资产负债表安排[108] - 截至2023年6月30日，公司合同义务包括未拆分贷款、无抵押票据、循环信贷设施等，总额为1610.068百万美元[109] - 公司租赁义务中，包括直接由租户负责支付的土地租金[110] - 公司业务中可能涉及一年或更短期限的购买商品和服务的承诺[111]