核心观点 - 文章并非金融建议，作者不具备提供金融建议的资质，投资者需自行进行尽职调查和研究 [2][3] 作者披露 - 作者持有EPRT股票的长期多头头寸，包括股票、期权或其他衍生品 [1] - 作者与文章中提到的公司没有业务关系 [1] - 作者未因撰写此文章获得除Seeking Alpha以外的任何补偿 [1] 投资风险 - 短期交易、期权交易/投资和期货交易具有极高的风险，不适合资本有限、投资经验不足或风险承受能力不足的投资者 [2] - 投资欧洲/非美国股票存在特定的预扣税风险，投资者应咨询税务专业人士以了解整体影响和缓解措施 [2] 其他披露 - 过去的表现不能保证未来的结果，Seeking Alpha不提供任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 [3] - Seeking Alpha的分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构认证的个人投资者 [3]

文章核心观点 - 房地产投资信托基金（REIT）投资者有机会提升房地产资产质量且不牺牲未来上行潜力，可免费试用High Yield Landlord两周获取投资组合和热门推荐 [1] 公司相关 - Jussi Askola是Leonberg Capital总裁，该公司为对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供REIT投资咨询服务 [2] - Jussi Askola撰写过REIT投资获奖学术论文，通过CFA三级考试，与众多顶级REIT高管建立了关系 [2] - High Yield Landlord由Jussi Askola领导，该投资小组实时分享REIT投资组合和交易情况，有核心、退休、国际三个投资组合，提供买卖提醒，还有可直接向Jussi及其分析师团队提问的聊天室 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股AFFO为0.43美元，同比增长2% [12] - 第三季度AFFO总额为7790万美元，同比增长17% [12] - 第三季度总G&A费用为760万美元，较2023年同期的600万美元有所增加 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度同店租金增长为1.4% [7] - 投资活动方面，第三季度投资总额为3.08亿美元，现金收益率为8.1% [9] - 投资组合中，单位级租金覆盖比率为4.7倍，显示出租户的强大盈利能力 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在16个行业中拥有407个租户，投资于2053个物业，租赁率为99.9% [7] - 主要租户的集中度较低，最大租户占年租金的4.3%，前10大租户占17.7% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年投资9亿至11亿美元，预计资本化率将略微压缩 [6] - 公司强调与现有租户的关系，79%的投资来自于现有关系 [5] - 预计资本市场的正常化将导致竞争加剧，可能会影响未来的投资策略 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，认为公司在动态市场中表现出强劲的运营趋势 [4] - 管理层提到，尽管面临市场波动，但公司仍然能够保持稳定的投资活动和租金增长 [4][6] 其他重要信息 - 公司在第三季度宣布现金分红为0.29美元，AFFO支付比率为67% [14] - 公司在第三季度完成了450百万美元的定期贷款，利率约为4.9% [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年的收购指导 - 管理层表示，提供收购指导是公司成熟过程中的自然演变，反映出更高的可预测性和稳定的资本成本 [21] 问题: 关于坏账或租户信用假设 - 管理层提到，租户信用风险的监控在历史上表现良好，预计未来将继续保持保守的假设 [24] 问题: 关于资金使用的思考过程 - 管理层表示，预计将在第四季度开始结算未结的前向股份，以支持投资活动和偿还债务 [26] 问题: 关于2024年收购的可能性 - 管理层提到，尽管第四季度通常是收购活动的高峰期，但由于市场竞争的变化，收购量可能会有所放缓 [48] 问题: 关于餐饮行业的租户表现 - 管理层指出，餐饮行业的压力主要集中在大型运营商上，而小型区域运营商的表现相对稳定 [59]

业绩总结 - 2024年第三季度租金收入为110,512千美元，较2023年同期的86,969千美元增长了27.0%[5] - 2024年第三季度总收入为117,132千美元，较2023年同期的91,657千美元增长了27.8%[5] - 2024年第三季度净收入为49,293千美元，较2023年同期的46,088千美元增长了4.8%[6] - 2024年第三季度每股基本净收入为0.28美元，较2023年同期的0.29美元下降了3.4%[6] - 2024年第三季度资金运营（FFO）为86,070千美元，较2023年同期的70,580千美元增长了22.0%[6] - 2024年第三季度调整后的资金运营（AFFO）为77,892千美元，较2023年同期的66,301千美元增长了17.9%[6] - 2024年第三季度总费用为46,979千美元，较2023年同期的34,847千美元增长了34.8%[5] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为30,879千美元，较2023年同期的26,212千美元增长了17.0%[5] - 2024年第三季度利息支出为21,627千美元，较2023年同期的12,633千美元增长了71.0%[5] 资产与负债 - 截至2024年9月30日，总资产为55,320,555千美元，较2023年增加了16%[8] - 截至2024年9月30日，总负债为2,330,409千美元，较2023年增加了31%[8] - 截至2024年9月30日，净投资为5,308,369千美元，较2023年增加了17%[8] - 截至2024年9月30日，未偿还的总债务为2,210,000千美元，平均利率为4.2%[11] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为3,201,646千美元，较2023年增加了7%[8] 运营指标 - 调整后的现金净运营收入（NOI）为109,288千美元[9] - 年化调整后的EBITDA为426,908千美元[9] - 年化调整后的现金净运营收入为437,152千美元[9] - 总企业价值（TEV）为8,177,785千美元[11] - 公司的租金覆盖比率为3.6倍，单位级财务报告的覆盖率为99.0%[22][26] 租赁与租户 - 公司的三重净租赁（Triple-Net Leases）占现金年租金的96.4%，主租赁（Master Leases）占65.6%[22] - 公司的前十大租户占现金年租金的17.7%，显示出租户的集中度[25] - 2024年第二季度的现有关系租赁比例为95%[22] - 公司的加权平均剩余租期为14.1年，表明公司在长期租赁方面的稳定性[22] 未来展望 - 2024年同店租金总额为77,966,000美元，2024年第三季度为79,023,000美元，增长1.4%[30] - 82%的现金ABR按年增长，年均增长率为1.7%[32] - 2024年现金ABR为723,000美元，占总现金ABR的0.2%[29] - 2025年现金ABR为3,008,000美元，占总现金ABR的0.7%[29] - 2026年现金ABR为3,038,000美元，占总现金ABR的0.7%[29] - 2027年现金ABR为5,754,000美元，占总现金ABR的1.3%[29] - 2028年现金ABR为4,372,000美元，占总现金ABR的1.0%[29] - 2029年现金ABR为10,160,000美元，占总现金ABR的2.3%[29] - 2034年现金ABR为30,374,000美元，占总现金ABR的6.9%[29]

文章核心观点 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益有变化，部分指标超预期，部分未达预期，通过与去年同期及分析师预估对比，可了解公司财务健康状况和股价表现潜力，近一个月股价表现不及市场，当前评级为持有 [1][2] 财务数据 - 2024年第三季度营收1.1713亿美元，同比增长27.8%，超Zacks共识预期2.28% [1] - 2024年第三季度每股收益0.43美元，去年同期为0.29美元，未达共识预期2.27% [1] - 贷款和直接融资租赁应收款利息收入648万美元，三位分析师平均预估488万美元，同比增长41.8% [1] - 租金收入1.1051亿美元，两位分析师平均预估1.0801亿美元，同比增长27.1% [1] - 其他收入14万美元，两位分析师平均预估15万美元，同比增长19.2% [1] - 摊薄后每股净收益0.27美元，两位分析师平均预估0.31美元 [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -0.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.7% [2] 股票评级 - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 公司本季度运营资金未达预期但营收超预期，股价年初至今表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及运营资金展望，当前Zacks排名为3（持有），行业排名靠前，同行业另一家公司即将公布业绩 [1][2][3][4][5] 公司运营资金情况 - 本季度运营资金为每股0.43美元，未达Zacks共识预期的每股0.44美元，去年同期为每股0.42美元，本季度运营资金意外率为 -2.27% [1] - 过去四个季度，公司未能超越共识运营资金预期 [1] - 下一季度共识运营资金预期为每股0.45美元，本财年为每股1.74美元 [4] 公司营收情况 - 截至2024年9月季度营收为1.1713亿美元，超Zacks共识预期2.28%，去年同期为9166万美元 [1] - 过去四个季度，公司四次超越共识营收预期 [1] - 下一季度营收预期为1.1914亿美元，本财年为4.4627亿美元 [4] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约32.3%，而标准普尔500指数涨幅为22.7% [2] 公司评级情况 - 财报发布前，公司的预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产投资信托和股权信托 - 零售行业目前处于250多个Zacks行业的前18%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的EPR Properties（EPR）预计10月30日公布2024年9月季度业绩 [5] - 该公司预计本季度每股收益1.26美元，同比下降14.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 该公司预计本季度营收1.464亿美元，较去年同期下降10.7% [5]

房地产投资组合整体情况 - 截至2024年9月30日，公司拥有2053处物业组合，年化基础租金4.38亿美元，出租率99.9%[198] - 2024年9月30日，公司收入型房地产投资组合净投资价值达53亿美元，包含2053处房产，年化基础租金为4.38亿美元[226] - 截至2024年9月30日，公司房地产投资组合有2053处房产，年化基础租金为4.38亿美元[260] - 截至2024年9月30日，公司2,053处物业分布在49个州[268] - 截至2024年9月30日，年化基础租金总计437,951,000美元，物业共2,050处，总面积21,016,331平方英尺，平均每平方英尺租金20.92美元[266] 年化基础租金相关情况 - 截至2024年9月30日，公司年化基础租金4.38亿美元，其中93.2%来自服务导向和体验式业务租户的物业[197] - 截至2024年9月30日，65.6%的年化基础租金来自主租约[199] - 截至2024年9月30日，除2016年6月16日以2.798亿美元收购的初始投资组合外，91.8%的投资组合年化基础租金来自内部发起的售后回租交易[208] - 截至2024年9月30日，除初始投资组合外，公司投资组合91.8%的年化基础租金来自内部发起的售后回租交易[217] - 截至2024年9月30日，公司前十大租户贡献年化基础租金的17.7%，无单一租户占比超4.3%[260][261] - 截至2024年9月30日，公司前五大租户贡献年化基础租金的10.8%，租金覆盖率为6.5倍；前十大租户贡献17.7%，租金覆盖率为5.1倍[262] - 截至2024年9月30日，公司租户经营583种概念业务，前十大概念贡献年化基础租金的18.8%[264] - 租户业务涵盖服务、体验、零售、工业等行业，服务类业务年化基础租金350,875,000美元，占比80.1% [266] - 按地理区域划分，德州年化基础租金56,750,000美元，占比13.0%，物业236处，面积2,467,725平方英尺[269] 租约相关情况 - 截至2024年9月30日，公司租约加权平均剩余租期为14.1年，3.9%的年化基础租金对应的租约在2029年1月1日前到期[199] - 截至2024年9月30日，98.6%的租约（按年化基础租金计算）规定未来基础租金每年以1.7%的加权平均利率增长[200] - 截至2024年9月30日，公司投资组合的加权平均租金覆盖率为3.6倍，99.0%的租约（按年化基础租金计算）要求租户定期提供指定的单位级财务报告[202] - 截至2024年9月30日，贡献99.0%年化基础租金的租约要求租户提供指定的单位级和公司级财务信息[210] - 截至2024年9月30日，公司租约加权平均剩余租期为14.1年，仅3.9%的年化基础租金对应的租约在2029年1月1日前到期，98.6%的租约未来基础租金将以每年1.7%的加权平均比例增长[219][220] - 截至2024年9月30日，96.4%的租约（按年化基础租金计算）为三净租约[262] - 截至2024年9月30日，公司租约加权平均剩余期限为14.1年，仅3.9%的年化基础租金对应的租约在2029年1月1日前到期[271] - 2024 - 2028年到期租约的年化基础租金分别为723,000美元（0.2%）、3,008,000美元（0.7%）、3,038,000美元（0.7%）、5,754,000美元（1.3%）、4,372,000美元（1.0%）[271] - 2034年到期租约年化基础租金30,374,000美元，占比6.9%，物业212处，加权平均租金覆盖率6.3倍[271] - 2038年到期租约年化基础租金52,134,000美元，占比11.9%，物业202处，加权平均租金覆盖率3.5倍[271] - 2043年到期租约年化基础租金49,299,000美元，占比11.3%，物业182处，加权平均租金覆盖率2.7倍[271] 投资活动情况 - 2024年第三季度，公司89%的投资为售后回租交易[199] - 2024年9月30日季度投资活动金额为3.07615亿美元，交易数量37笔，房产数量57处，平均每单位投资4102美元，现金资本化率8.1%，GAAP资本化率9.1%[221] - 截至2024年10月18日，公司签订合同拟收购13处房产，总价3150万美元，需完成尽职调查和满足成交条件[230] - 2024年前9个月，投资活动使用的净现金为8.485亿美元，投资房地产等支出8.927亿美元，部分被投资销售收益3620万美元和贷款本金收回800万美元抵消[252] - 2024年前9个月房地产投资组合从1648处租赁物业、净投资43亿美元增至1899处租赁物业、净投资53亿美元[288] 处置资产情况 - 2024年9月30日季度处置资产金额为1.6973亿美元，租赁资产现金资本化率6.8%，出售租赁房产7处，空置房产2处[224] - 2024年前9个月处置房地产净损益为140.2万美元，较2023年同期的1932万美元减少1791.8万美元，降幅92.7%，2024年和2023年分别处置22处和43处房地产[287][294] 建设融资情况 - 截至2024年9月30日，公司同意为租户提供建设融资或报销开发、建设和装修成本总计6.217亿美元，已支付4.151亿美元，预计到2025年9月30日支付剩余约2.066亿美元[228] 普通股发行情况 - 截至2024年10月18日，公司2024年ATM计划可发行普通股，总销售毛价最高达1.6亿美元[230] 分红情况 - 2024年前九个月，公司董事会宣布普通股/运营合伙单位每股现金分红总额为0.865美元，总计1.525亿美元，截至9月30日，应付金额为5110万美元[232] 债务情况 - 截至2024年9月30日，公司长期债务均为固定利率债务或通过对冲策略有效转换为固定利率债务，加权平均债务期限为4.3年[234] - 截至2024年9月30日，运营合伙公司已发行并流通4亿美元高级票据，公司提供全额无条件担保[237] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司未偿还债务本金分别为22.1亿美元和16.8亿美元，加权平均利率分别为4.2%和3.6%[239] - 公司运营合伙公司的循环信贷协议提供最高6亿美元的循环贷款和13亿美元的定期贷款，包括4亿美元的2028年定期贷款、4.5亿美元的2029年定期贷款和4.5亿美元的2030年定期贷款[240] - 循环信贷工具于2026年2月10日到期，有两次各六个月的延期选择权；2028年定期贷款于2028年1月25日到期；2029年定期贷款原到期期限为三年，可延长至2029年2月24日；2030年定期贷款原到期期限为三年，可延长至2030年1月11日[242] - 2022年2月18日，公司运营合伙公司修订2.43亿美元的2027年定期贷款信贷安排，将到期日延长至2027年2月18日[246] - 2021年6月22日，运营合伙公司发行4亿美元2.950%的2031年到期高级票据，净收益为3.966亿美元，公司提供全额无条件担保[250] - 2027年定期贷款本金430,000千美元，加权平均利率2.4%[315] - 2028年定期贷款本金400,000千美元，加权平均利率4.6%[315] - 2029年定期贷款本金450,000千美元，加权平均利率5.4%[315] - 2030年定期贷款本金450,000千美元，加权平均利率4.9%[315] - 高级无担保票据本金400,000千美元，加权平均利率3.1%[315] - 循环信贷安排本金80,000千美元，加权平均利率5.7%[315] - 截至2024年9月30日，总未偿还本金为2,210,000千美元，加权平均利率4.2%[315] 现金流情况 - 公司认为，运营产生的现金、截至2024年9月30日的现金及现金等价物、循环信贷工具的借款额度、普通股发行以及潜在的其他资本来源，足以满足可预见未来的运营需求并支持现有房地产投资承诺[236] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为3270万美元，受限现金为610万美元；2023年同期分别为3610万美元和590万美元[251] - 2024年前9个月，经营活动提供的净现金为2.214亿美元，净收入为1.481亿美元[252] - 2024年前9个月，融资活动提供的净现金为6.168亿美元，包括发行普通股流入2.447亿美元、循环信贷安排借款3.6亿美元和2030年定期贷款借款1.746亿美元，部分被股息支付1.485亿美元、循环信贷安排还款1000万美元和股权奖励相关税款支付330万美元抵消[253][254] 合同义务情况 - 截至2024年9月30日，公司的合同义务总额为24.39298亿美元，其中2024年10 - 12月需支付20687.6万美元[256] 租金覆盖率情况 - 服务型业务租户加权平均租金覆盖率为3.5倍，体验型为2.7倍，零售型为4.1倍，其他类型为9.0倍[266] - 单位层面租金覆盖率中，≥2.00x占比71.1%，1.50x - 1.99x占比14.3%，1.00x - 1.49x占比10.4%，<1.00x占比3.0%，未报告占比1.2%[272] - 截至2024年9月30日，年化基础租金中，CCC+评级在≥2.00x占比1.9%，B - 评级在≥2.00x占比5.1%，B评级在≥2.00x占比9.0%等[274] 季度财务数据对比（2024年三季度 vs 2023年三季度） - 2024年三季度租金收入11.0512亿美元，较2023年三季度的8.6969亿美元增加2.3543亿美元，增幅27.1%[276] - 2024年三季度贷款及直接融资租赁应收款利息收入647.7万美元，较2023年三季度的456.8万美元增加190.9万美元，增幅41.8%[276] - 2024年三季度其他净收入14.3万美元，较2023年三季度的12万美元增加2.3万美元，增幅19.2%[276] - 2024年三季度总费用4697.9万美元，较2023年三季度的3484.7万美元增加1213.2万美元[276] - 2024年三季度房地产处置净损益为亏损24.3万美元，较2023年三季度的收益185.9万美元减少210.2万美元，降幅113.1%[276] - 2024年三季度利息费用2162.7万美元，较2023年三季度的1263.3万美元增加899.4万美元，增幅71.2%[276] - 2024年三季度利息收入116.9万美元，较2023年三季度的33万美元增加83.9万美元，增幅254.2%[276] - 2024年三季度净收入4929.3万美元，较2023年三季度的4608.8万美元增加320.5万美元[276] 前9个月财务数据对比（2024年前9个月 vs 2023年同期） - 2024年前9个月租金收入3.13392亿美元，较2023年同期的2.4696亿美元增加6643.2万美元，增幅26.9%，主要因房地产投资组合规模扩大[287] - 2024年前9个月贷款及直接融资租赁应收款利息收入1607.5万美元，较2023年同期的1354.8万美元增加252.7万美元，增幅18.7%，因2024年贷款应收款投资增加[287][289] - 2024年前9个月其他收入净额43.4万美元，较2023年同期的135.3万美元减少91.9万美元，降幅67.9%，主要因2023年收到保险理赔款[287][289] - 2024年前9个月折旧和摊销费用8933.2万美元，较2023年同期的7477.9万美元增加1455.3万美元，增幅19.5%，与房地产投资组合规模扩大成正比[287][291] - 2024年前9个月房地产减值准备1225.9万美元，较2023年同期的164.5万美元增加1061.4万美元，增幅645.2%，2024年和2023年分别对17处和5处房地产投资计提减值准备[287][292] - 2024年前9个月处置房地产净损益为140.2万美元，较2023年同期的1932万美元减少1791.8万美元，降幅92.7%，2024年和2023年分别处置22处和43处房地产[287][294] - 2024年前9个月利息费用5458.6万美元，较2023年同期

财务指标数据（季度与前三季度对比） - 2024年第三季度净收入每股0.27美元，同比下降7%；FFO每股0.48美元，同比增长7%；Core FFO每股0.48美元，同比增长7%；AFFO每股0.43美元，同比增长2%[2] - 2024年前三季度净收入每股0.84美元，同比下降11%；FFO每股1.41美元，同比增长8%；Core FFO每股1.41美元，同比增长8%；AFFO每股1.29美元，同比增长5%[3] - 2024年第三季度投资57处房产，投资金额3.076亿美元，加权平均现金资本化率8.1%；处置9处房产，净收益1700万美元，加权平均现金资本化率6.8%[2] - 2024年前三季度投资219处房产，投资金额8.903亿美元，加权平均现金资本化率8.1%；处置22处房产，净收益3370万美元，加权平均现金资本化率6.8%[3] - 2024年第三季度后投资5070万美元，处置获得总收益400万美元[4] - 2024年第三季度总营收为1.17132亿美元，2023年同期为9165.7万美元；2024年前九个月总营收为3.29901亿美元，2023年同期为2.61861亿美元[23] - 2024年第三季度净收入为4929.3万美元，2023年同期为4608.8万美元；2024年前九个月净收入为1.48089亿美元，2023年同期为1.42144亿美元[23] - 2024年第三季度基本每股净收入为0.28美元，2023年同期为0.29美元；2024年前九个月基本每股净收入为0.85美元，2023年同期为0.94美元[23] - 2024年第三季度租金收入为1.10512亿美元，2023年同期为8696.9万美元；2024年前九个月租金收入为3.13392亿美元，2023年同期为2.4696亿美元[23] - 2024年第三季度利息支出为2162.7万美元，2023年同期为1263.3万美元；2024年前九个月利息支出为5458.6万美元，2023年同期为3683.7万美元[23] - 2024年前三季度净收入为1.48089亿美元，2023年同期为1.42144亿美元；第三季度净收入为4929.3万美元，2023年同期为4608.8万美元[25] - 2024年前三季度运营资金为2.48157亿美元，2023年同期为1.9917亿美元；第三季度运营资金为8607万美元，2023年同期为7058万美元[25] - 2024年前三季度调整后运营资金为2.26122亿美元，2023年同期为1.86438亿美元；第三季度调整后运营资金为7789.2万美元，2023年同期为6630.1万美元[25] - 2024年第三季度EBITDA为1.00789亿美元，EBITDAre为1.06727亿美元，调整后EBITDAre为1.11926亿美元[27] - 2024年第三季度调整后净运营收入为1.2074亿美元，调整后现金净运营收入为1.09288亿美元[27] - 2024年第三季度年化EBITDAre为4.26908亿美元，年化调整后EBITDAre为4.47704亿美元，年化调整后净运营收入为4.8296亿美元，年化调整后现金净运营收入为4.37152亿美元[27] 财务指标数据（特定时间点） - 截至2024年9月30日，公司投资组合有2053处房产，加权平均租赁期限14.1年，加权平均租金覆盖率3.6倍，租户407个，行业16个，加权平均入住率99.9%[5] - 截至2024年9月30日，公司净债务与年化调整后EBITDA比率为4.8倍，预估为3.5倍；可用流动资金总计12亿美元[10] - 截至2024年9月30日，公司投资组合包含2053处独立净租赁物业，加权平均租赁期限为14.1年，加权平均租金覆盖率为3.6倍，出租率达99.9%[19] - 截至2024年9月30日，公司总资产为5.532055亿美元，截至2023年12月31日为4.768261亿美元[24] - 截至2024年9月30日，公司总负债为2.330409亿美元，截至2023年12月31日为1.781259亿美元[24] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为3.19334亿美元，截至2023年12月31日为2.978579亿美元[24] - 公司投资组合租户有407个，运营583种不同概念业务，分布在49个州的16个行业[19] - 截至2024年9月30日，无担保债务总额为22.1亿美元，加权平均利率为4.2%，加权平均期限为4.3年[29] - 截至2024年9月30日，总债务为22.1亿美元，净债务为2.171289亿美元，总企业价值为8.177785亿美元[29] - 截至2024年9月30日，预估净债务为1.545317亿美元，预估总企业价值为8.335138亿美元[29] - 截至2024年9月30日，总债务与未折旧总资产比率为36.9%，净债务与总企业价值比率为26.6%，净债务与年化调整后EBITDAre比率为4.8倍；预估总债务与未折旧总资产比率为33.4%，预估净债务与预估总企业价值比率为18.5%，预估净债务与年化调整后EBITDAre比率为3.5倍[29] 股权资金筹集 - 2024年通过ATM计划筹集股权资金3.124亿美元，每股31.04美元；通过后续发行筹集股权资金2.562亿美元，每股24.75美元[2][3] 财务指标预测 - 公司预计2025年摊薄后AFFO每股在1.84 - 1.89美元之间，投资规模预计在9 - 11亿美元，现金一般及行政费用预计在2800 - 3100万美元[14] - 公司重申2024年摊薄后AFFO每股在1.72 - 1.75美元之间[15] 财务指标计算说明 - 公司通过调整核心FFO计算AFFO，以排除影响净利润但不影响运营现金流和长期运营表现的项目[35] - FFO、核心FFO和AFFO不应替代净利润或运营现金流，且计算方法可能与其他股权REITs不同[36] - 2017年NAREIT建议报告EBITDA的公司也报告EBITDAre，公司按其定义计算[37] - EBITDA和EBITDAre不应替代净利润或运营现金流，且计算方法可能与其他股权REITs不同[39] - 公司净债务为总债务加递延融资成本减去现金及现金等价物和受限现金[40] - 公司NOI为总收入减物业费用，现金NOI进一步排除非现金项目[41] - NOI和现金NOI不应替代净利润或运营现金流，且计算方法可能与其他股权REITs不同[42] - 公司对EBITDAre、NOI和现金NOI进行调整并年化，以估算当前运营率[43] - 现金ABR指截至本季度末所有租赁的年化合同现金基础租金和应收抵押贷款的年化现金利息[44] - 现金Cap Rate和GAAP Cap Rate分别指投资或处置后首月的年化合同现金基础租金和GAAP计算的年化租金收入与物业价格的比率[45]

文章核心观点 华尔街分析师预测Essential Properties即将发布的季度财报中每股收益为0.44美元，同比增长4.8%，营收将达1.1452亿美元，同比增长24.9%，过去30天该季度共识每股收益预估下调0.5%，研究分析师对关键指标的预测能提供有价值的见解，公司过去一个月股价回报率为 -1.7%，Zacks评级为3（持有） [1][2][3] 盈利预测 - 预计即将发布的季度财报中每股收益为0.44美元，同比增长4.8% [1] - 预计营收将达1.1452亿美元，同比增长24.9% [1] - 该季度共识每股收益预估在过去30天向下修正0.5% [1] 关键指标预测 - 分析师预计“贷款及直接融资租赁应收款利息收入”将达488万美元，同比变化 +6.8% [2] - 分析师预计“租金收入”将达1.0801亿美元，同比变化 +24.2% [2] - 分析师预计“折旧和摊销”将达3087万美元，去年同期为2621万美元 [2] 股价表现与评级 - 公司过去一个月股价回报率为 -1.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.8% [3] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [3]

文章核心观点 - 净租赁房地产市场经历了高于平均水平的波动,主要是由于对利率变动的猜测 [1] - 在这种波动中,最大和最成熟的净租赁房地产投资信托基金(REITs)之间出现了较大的业绩差异 [1] 行业总结 - 净租赁房地产市场波动较大,主要受利率变动预期影响 [1] - 行业内大型REITs之间业绩差异较大 [1] 公司总结 无相关内容