BMI股票概况 - Badger Meter (BMI) 是一个值得投资者关注的股票[1] - Instruments - Control 领域的股票正在经历强劲的盈利预期修订活动[1] BMI盈利预期修订 - BMI 在过去一个月里看到了盈利预期修订活动，分析师对公司前景变得更加乐观[3] - 当前季度盈利预期从每股76美分上升到每股81美分，当前年度盈利预期从每股3.35美元上升到每股3.40美元[4] BMI投资前景 - BMI 获得了Zacks Rank 2 (Buy)，进一步强调公司的稳固地位[4] - BMI 所在的行业处于前三分之一的位置，最近看到了盈利预期修订活动，对于寻找这个优秀行业领域的投资者来说，BMI 可能是一个非常有趣的选择[5]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用可帮助投资者选股，Badger Meter（BMI）因有良好排名和评分值得投资者关注 [1][2][22] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选器 [2] - 可访问Zacks Style Scores [3] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [4] - 按价值、增长和动量特征为股票分配A - F评级，分数越高股票表现越好 [5] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [6] Zacks Style Scores各分类详情 价值评分 - 考虑P/E、PEG等比率，突出有吸引力且被低估的股票 [6] 增长评分 - 考察预计和历史收益、销售和现金流，寻找能持续增长的股票 [7] 动量评分 - 利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，确定买入高动量股票的有利时机 [8] VGM评分 - 综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的全面指标，按综合加权风格对股票评级 [9] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% [10][11] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高，3（持有）股票也需A或B评分以确保上行潜力 [14] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使有A和B评分，收益预测也会下降，股价可能下跌 [16] 关注股票Badger Meter（BMI）情况 - 1905年成立，总部位于威斯康星州密尔沃基，是水解决方案领先供应商，产品用于测量多种流体，有BEACON软件套件和ORION品牌无线电端点 [18] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B [19] - 增长风格评分为A，本财年预计同比盈利增长7.3% [20] - 2024财年有分析师上调收益估计，Zacks共识估计增至每股3.37美元，平均盈利惊喜为11.5% [21]

文章核心观点 - 2023年第四季度Badger Meter公司业绩表现良好，每股收益、净利润、净销售额等指标同比增长，各业务板块也有不同程度的提升，同时还介绍了其他财务细节、现金流与流动性情况，此外还推荐了一些科技领域排名较好的股票 [1][2][3] 财务业绩 - 2023年第四季度每股收益84美分，超Zacks共识预期5%，高于去年同期的60美分 [1] - 该季度净利润2470万美元，去年同期为1760万美元，同比增长主要归因于收入增加 [2] - 季度净销售额从去年同期的1.473亿美元增至1.824亿美元，增长23.8%，超共识预期1%，主要受智能水解决方案强劲需求推动 [3] 业务板块表现 - 公用事业水业务销售额增长28%，主要得益于E系列销量增加、蜂窝AMI解决方案和ORION蜂窝端点销售增长以及BEACON软件即服务收入增加，还有水质和压力监测销售增长 [4] - 流量仪表业务销售额同比增长7%，受多数以水为重点的终端市场持续需求推动 [5] 其他财务细节 - 第四季度毛利润7150万美元，同比增长25.4%，毛利率39.2%，较去年同期提高50个基点，主要因销售结构积极和销量增加 [6] - 运营收益3210万美元，占销售额的17.6%，去年同期为2250万美元，占比15.3% [6] - 销售、工程和管理费用3940万美元，占销售额的21.6%，去年同期为3450万美元，占比23.4%，费用增加主要因人员成本上升和收购Syrinix [7] 现金流与流动性 - 2023年第四季度，公司经营活动产生的净现金为3790万美元，去年同期为2970万美元 [8] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.917亿美元，总流动负债为1.319亿美元，9月30日分别为1.629亿美元和1.288亿美元 [9] 股票推荐 - Badger Meter目前Zacks排名为3（持有） [10] - 科技领域排名较好的股票有Woodward、NETGEAR和Watts Water Technologies，NETGEAR和Woodward为Zacks排名1（强力买入），Watts Water Technologies为Zacks排名2（买入） [10] - Woodward 2023年每股收益共识预期在过去60天内微升6%至4.94美元，长期盈利增长率为15.3%，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期14.7%，过去一年股价上涨31% [11][12] - NETGEAR 2023年每股收益共识预期为亏损9美分，过去30天未变，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期127.5%，过去一年股价下跌29.5% [13][14] - Watts Water Technologies 2023年每股收益共识预期在过去60天内提高3.9%至8.08美元，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期11.8%，过去一年股价飙升23.2% [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年销售额达到7.036亿美元,较2022年增长24% [12] - 2023年第四季度销售额为1.824亿美元,较去年同期增长24% [12] - 2023年全年软件即服务(SaaS)收入超过4,200万美元,同比增长27% [15] - 2023年国际公用事业收入同比增长超过30% [15] - 2023年收购的Syrinix公司销售额同比增长约60% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业水产品线第四季度销售额同比增长28%,全年同比增长28% [13] - 流量仪表产品线第四季度销售额小幅增长,全年增长7% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 机械水表仍然在北美公用事业市场占主导地位,超声波水表的渗透率略有上升 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过创新和收购不断完善智能水管理解决方案,增强了与客户的合作关系 [29][30] - 公司在供应链管理、定价、人才管理等方面持续改进,提升了运营效率 [30] - 公司最近收购了Telog/Unity远程监测资产,进一步增强了水质和压力监测能力 [25][26][27] - 公司在行业内拥有独特的产品组合优势,能够持续应对竞争 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来5年的发展前景感到更加兴奋,看好行业的持续增长机会 [34][35][36][37] - 预计未来增长速度将会有所放缓,但仍将保持高单位数增长 [36] - 公司的经营模式具有可持续性,预计毛利率和费用率将会逐步改善 [37] - 公司的现金流和无负债资产负债表为未来的战略投资提供了充足的资金支持 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nathan Jones 提问** 公司未来5年的增长目标是否仍为中高单位数 [43][44][45][46][47] **Ken Bockhorst 回答** 公司未来5年的增长目标仍为高单位数,不包括过去2年的超出预期的增长 [44][45][46][47] 问题2 **Andrew Krill 提问** 公司如何持续改善销售费用率 [52][53][54] **Bob Wrocklage 回答** 公司将继续通过持续改进来提升销售费用率,但不会对具体数字做出承诺 [53][54] 问题3 **Rob Mason 提问** 公司未来在资本支出方面的计划 [64][65] **Ken Bockhorst 回答** 公司的资本支出规模将保持相对稳定,不会有大幅增加 [65]

业绩总结 - 2023年全年收入首次超过7亿美元，达到703.6百万美元，同比增长24%[14] - 第四季度销售额为182.4百万美元，同比增长23.8%；全年销售增长率为24.4%[14] - 第四季度运营利润率为17.6%，全年运营利润率较上年提高140个基点，达到15.4%[14] - 每股收益（EPS）在第四季度同比增长40%，达到0.84美元；全年EPS增长39%[14] - 2023年EBITDA为146.0百万美元，较2022年增长28.8%[9] - 2023年净收益为92.6百万美元，同比增长39%[9] - 2023年现金流来自运营的总额为110.1百万美元，资本支出为12.0百万美元[10] - 2023年毛利率为39.2%，较2022年提高50个基点[17] - 自由现金流在2023年创下新高，全年自由现金流转换率为106%[14] 风险与不确定性 - 公司在财报中提到，未来的业绩可能受到多种风险和不确定性的影响[29] - 公司面临的风险包括供应链风险、法律和监管风险以及政治和经济风险[29] - 外汇风险被列为公司在国际业务中需要关注的一个重要因素[29] - 材料和劳动力成本的增加可能影响其运营效率[29] - 竞争对熟练员工的争夺被视为公司面临的挑战之一[29] - 气候变化和网络安全攻击被列为潜在的风险因素[29] - 公司在整合收购方面的成功与否将影响其未来业绩[29] - 公司声明不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订前瞻性声明的义务[29] 技术与市场策略 - 公司强调其产品的技术先进性对市场接受度的重要性[29]

公司业绩 - Badger Meter (BMI)在上一季度每股盈利为0.84美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.80美元，同比去年的每股盈利为0.60美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[3] - Badger Meter在2023年12月份的季度营收为1.8244亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate，同比去年的1.4732亿美元[4] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约1.3%，而标普500指数上涨了2.6%[6] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在财报电话会议中的评论[5] 财务展望 - 公司的盈利预期为每股0.76美元，营收为1.7832亿美元，以及全年每股盈利为3.34美元，营收为7.4613亿美元[9] 行业排名 - 行业前景也会对公司股价表现产生影响，目前仪器控制行业在Zacks行业排名中处于前16%[10]

文章核心观点 公司2023年第四季度和全年业绩表现出色，销售、利润和现金流均创新高，得益于强劲需求和运营执行，未来将继续聚焦客户、创新技术和运营卓越以实现增长 [1][2][3] 第四季度亮点 - 总销售额1.824亿美元，较上年的1.473亿美元增长24% [1] - 营业利润同比增长43%，营业利润率从15.3%扩大230个基点至17.6% [1] - 摊薄后每股收益（EPS）增长40%，从上年同期的0.60美元增至0.84美元 [1] - 运营活动提供的净现金达3790万美元，较上年增长28% [1] 全年亮点 - 总销售额达7.036亿美元创纪录，较上年的5.656亿美元增长24% [2] - 软件销售额超4200万美元，同比增长27% [2] - 营业利润率较上年提高140个基点至16.8% [2] - 摊薄后每股收益增长39%至创纪录的3.14美元，高于上年的2.26美元 [2] - 运营活动提供的净现金达1.101亿美元创纪录 [2] 第四季度运营结果 销售情况 - 公用事业用水销售同比增长28%，数字智能水解决方案广泛增长，包括蜂窝AMI产品、ORION®蜂窝端点、BEACON®软件即服务（SaaS）收入以及E - Series®超声波水表销售增加，水质和压力监测销售也有贡献 [4] - 流量仪表产品销售同比略有上升，水相关终端市场（废水和HVAC）订单需求稳定，抵消了非重点一般工业市场预期的适度销售下滑 [5] 盈利情况 - 营业利润同比增长43%，营业利润率从15.3%扩大230个基点至创纪录的17.6% [6] - 毛利润同比增加1450万美元，毛利率为39.2%，较上年同期提高50个基点 [6] 费用情况 - 销售、工程和行政（SEA）费用为3940万美元，占销售额的比例从23.4%改善180个基点至21.6%，费用增加490万美元，包括人员相关成本和Syrinix相关费用 [7] 税率与EPS - 2023年第四季度税率为26.1%，上年同期为23.4% [8] - EPS创纪录达0.84美元，较上年同期增长40% [8] 全年回顾与展望 - 战略行动包括硬件和软件创新投资、增加制造产能和小规模收购，使公司能利用数字水管理产品的强劲需求，为客户提供定制化解决方案 [9] - 2024年及以后，公司将继续关注客户、提供创新差异化技术和追求运营卓越，凭借稳定订单、强大投标漏斗和积压订单，有信心实现销售和盈利逐年增长 [10] - 公司认为自身战略正确、资金充足、团队优秀，能在保护水资源的同时为股东带来强劲回报 [11] 公司概况 - 拥有超百年水技术创新历史，是全球领先的水解决方案提供商，提供流量测量、水质等系统参数解决方案，为客户提供数据和分析，助力优化运营和水资源可持续利用 [13]

公司业绩 - Badger Meter (BMI)将于1月26日公布第四季度业绩[1] - 预计收入为17.807亿美元，同比增长22.7%，预计每股收益为80美分，同比增长33.3%[2] - 过去四个季度，公司的盈利均超过Zacks Consensus Estimate，平均超出10.3%[3] 业务展望 - 公司第四季度的表现可能受益于智能水务解决方案的强劲需求和改善的运营环境[4] - Syrinix的收购也可能起到推动作用[4]

股东权益数据对比（2023年9月30日与2022年12月31日） - 2023年9月30日普通股价值为37,221美元，资本超出面值为57,962美元，再投资收益为441,922美元，累计其他综合收益（损失）为 - 7,399美元，库存股（成本）为 - 37,000美元，总计492,706美元[49] - 2022年12月31日普通股价值为37,221美元，资本超出面值为53,282美元，再投资收益为395,155美元，累计其他综合收益（损失）为 - 5,983美元，库存股（成本）为 - 37,253美元，总计442,422美元[49] - 2023年9月30日公司总余额为492,706美元，2022年12月31日为442,422美元[49] - 2023年9月30日资本超出面值为57,962美元，2022年12月31日为53,282美元[49] - 2023年9月30日再投资收益为441,922美元，2022年12月31日为395,155美元[49] - 2023年9月30日累计其他综合收益（损失）为 -7,399美元，2022年12月31日为 -5,983美元[49] 净收益情况 - 2023年6月30日至9月30日净收益为25,969美元[49] - 2022年12月31日至2023年9月30日净收益为67,877美元[49] - 2023年前九个月净收益为67,877美元，2022年为48,957美元[49] 现金股息情况 - 2023年9月30日现金股息为每股0.27美元，总计7,924美元[49] - 2022年12月31日至2023年9月30日现金股息为每股0.72美元，总计21,110美元[49] - 2023年现金股息为每股0.72美元，2022年为每股0.63美元[49] 股票期权与库存股变动情况 - 2023年6月30日至9月30日股票期权行权增加资本774美元，库存股增加135美元，总计909美元[49] - 2022年12月31日至2023年9月30日股票期权行权增加资本824美元，库存股增加143美元，总计967美元[49] - 2023年行使股票期权涉及金额为824美元，2022年为50美元[49] - 2023年发行库存股（24股）涉及金额为 -107美元，2022年（28股）为336美元[49] 基于股票的薪酬情况 - 2023年6月30日至9月30日基于股票的薪酬为1,356美元[49] - 2022年12月31日至2023年9月30日基于股票的薪酬为3,963美元[49] - 2023年基于股票的薪酬为3,963美元，2022年为2,170美元[49] 流通普通股情况 - 截至2023年10月11日，公司有29,346,874股流通普通股，每股面值1美元[56] - 截至2023年10月11日，公司有29,346,874股普通股流通在外，面值为每股1美元[56] 公司性质 - 公司为大型加速申报公司[35] 股票回购计划 - 2023年7月1日 - 7月31日、8月1日 - 8月31日、9月1日 - 9月30日，公司股票回购计划下可购买的最大股份数均为200,000股，截至9月30日总计为200,000股[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长31%,连续多年保持高于60%的有机销售增长,复合年增长率约13% [13][14] - 毛利率达39.1%,较去年同期提升20个基点,处于正常范围的上半部分 [16] - 销售、一般及管理费用占销售比例下降50个基点至22.2% [17] - 每股收益同比增长44%至0.88美元 [18] - 自由现金流达2840万美元,同比有所改善,预计全年自由现金流转换率将超过100% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业水产品线销售增长31%,涵盖智能水表、软件即服务等多个细分产品线 [15] - 流量仪表产品线销售增长2%,主要受益于水相关市场需求,但一般工业应用有所下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在不断拓展智能水表、传感器、软件等数字化解决方案,满足客户日益增长的需求 [21][22] - 公司看好未来发展前景,全球智能水市场规模约200亿美元,为公司提供了广阔的增长空间 [22] - 公司将继续通过内生增长和并购等方式,扩大在水质监测、软件等领域的布局 [37][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链状况有所改善,有助于缩短交货周期,提升制造效率,推动毛利率逐步扩张 [24] - 订单需求和投标管线保持强劲,支撑公司未来增长 [24] - 预计2023年全年销售增长保持良好,但第四季度由于节假日因素销售天数较少 [23] - 2024年有望保持盈利增长 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Mason 提问** 在手订单中是否存在延迟交货的情况 [27] **Ken Bockhorst 回答** 公司的在手订单是客户当前急需的,不存在延迟交货的情况,公司正在努力缩短交货周期 [28] 问题2 **Andrew Krill 提问** 公司未来的增长率是否会回落至中高单位数 [40] **Ken Bockhorst 和 Bob Wrocklage 回答** 公司未来5-10年的复合年增长率预计仍将维持在高单位数,但具体每年的增速可能会有所波动 [41][42][43] 问题3 **Tate Sullivan 提问** 公司如何控制好销售及管理费用,同时保持研发投入和并购整合 [48] **Bob Wrocklage 回答** 公司通过销售收入的高增长实现了销售及管理费用的杠杆效应,未来仍将保持这一趋势,同时持续进行研发投入和并购整合 [49][50]