文章核心观点 - 水解决方案提供商Badger Meter（BMI）年初至今股价上涨39.8%，跑赢标普500指数和子行业，但投资者质疑是否还有上涨空间，文章分析其前景并给出投资建议 [1] YTD价格表现 - 年初至今Badger Meter股价上涨39.8%，跑赢标普500指数的25.7%和子行业的9.2% [1] 强劲需求推动营收增长 - 数字智能水解决方案需求增加，推动Badger Meter差异化智能水解决方案的采用，包括水表、ORION蜂窝端点和BEACON SaaS收入 [4] - 第三季度SaaS收入增长约35%，水行业的宏观经济驱动因素、机会漏斗、投标管道、订单率和SaaS收入增长对长期发展有利 [5] - 2024年5月公司推出BlueEdge框架，第三季度公用事业水销售增长14%，该框架可定制以满足整个水循环应用需求 [6] - 公司优先并加强在美国以外有增长潜力的地区市场的业务，有望扩大市场份额 [7] 盈利能力提升 - 有利的销售组合和销售、工程及管理费用杠杆推动利润率表现，第三季度毛利润8390万美元，同比增长15.3%，毛利率40.2%，同比提高110个基点 [8] 充足的流动性 - 截至2024年9月30日，公司资产负债表无债务，拥有2.59亿美元现金及现金等价物，2024年第三季度自由现金流达4200万美元创纪录 [10] 股息贵族 - 2024年8月公司宣布季度股息提高26%至每股34美分，普通股新的年度股息为每股1.36美元，连续32年提高股息，股息支付率为0.34 [11] 面临的挑战 - 流量仪表产品销售受全球某些非重点应用下降影响，美国东南部公用事业项目可能因飓风恢复活动延迟，给公司短期增长带来不确定性 [12] - 第四季度因假期客户运营天数减少，可能导致销售增长放缓，公司预计未来实现高个位数销售增长率 [13] - 2024年第三季度销售、工程及管理费用为4330万美元，高于上年同期的4130万美元，费用增加可能挤压利润率 [14] 估值过高 - 从估值角度看，Badger Meter的远期12个月市盈率为46.59倍，高于行业的19.72倍 [15] 投资建议 - 虽然公司受益于水行业的长期增长驱动因素，但面临收入增长放缓、飓风相关延迟和运营成本上升等压力，目前不建议买入，长期股东可继续持有 [17][18] 其他可考虑的股票 - Plexus Corp.（PLXS）、Workday Inc.（WDAY）和InterDigital, Inc.（IDCC）排名较好，IDCC和PLXS为强力买入，WDAY为买入 [20] - PLXS 2025财年每股收益预期为6.79美元，过去四个季度三次超预期，平均惊喜率为10.3%，过去一年股价上涨60% [21] - IDCC 2024年盈利预期为15.22美元，过去七天上涨12.5%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为163.7%，过去一年股价上涨95.9% [22] - WDAY 2025财年每股收益预期为6.97美元，过去30天未变，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为9.1%，过去一年股价上涨2.9% [23]

文章核心观点 - 公司公布新的真实世界数据，显示setmelanotide治疗可改善法国获得性下丘脑性肥胖成年患者的饥饿评分并降低体重指数，相关结果将在2024年肥胖周会议上展示 [1] 分组1：setmelanotide治疗不同类型肥胖的效果 - 获得性下丘脑性肥胖成年患者接受setmelanotide治疗1个月、3个月和6个月时，平均BMI分别降低5.6%（-2.3 kg/m²）、12.8%（-5.7 kg/m²）和21.3%（-7.6 kg/m²）；3个月时所有患者体重均降低5%以上，所有患者饥饿评分多个类别降低，未观察到新的安全信号 [2] - 获得性下丘脑性肥胖患者在2期试验中接受setmelanotide治疗12个月以上，脂肪量平均减少29.6%，瘦肌肉量平均减少7.7%；4名青春期前男性患者瘦肌肉量百分比增加；长期扩展试验部分未报告严重不良事件，未观察到新的安全问题 [4] - 2期DAYBREAK试验2阶段，setmelanotide组达到或维持BMI较基线降低5%的患者比例显著高于安慰剂组（84.4% vs. 29.4%，p=0.001）；连续治疗40周的患者平均BMI降低12.4%；不同基因队列患者BMI变化不同，PHIP变异患者反应最一致；setmelanotide耐受性良好，无新的安全问题 [5] - 3期VENTURE试验中，2至<6岁患有BBS或POMC/LEPR缺陷的儿科患者接受setmelanotide治疗18个月以上，BMI平均降低23.3%，最常见不良事件为皮肤色素沉着和鼻咽炎，无严重不良事件或导致停药的不良事件 [7] 分组2：基因检测结果 - 对43,014份严重肥胖个体的基因样本分析显示，7.39%的个体根据ACMG标准检测结果为阳性；家族遗传病史与阳性检测结果显著相关；早发性食欲过盛或肥胖与阳性基因检测结果关联更强；西班牙裔或拉丁裔个体BBS基因致病或可能致病变异阳性率高 [9][10] 分组3：公司产品及研发情况 - 公司是商业阶段生物制药公司，主要资产IMCIVREE®（setmelanotide）是一种MC4R激动剂，已获美国FDA、欧盟委员会和英国药品监管机构批准用于治疗特定类型肥胖；公司正在推进setmelanotide在其他罕见疾病的临床开发项目，以及研究性MC4R激动剂LB54640和RM - 718，还有用于治疗先天性高胰岛素血症的临床前小分子药物 [12] - 公司评估setmelanotide治疗获得性下丘脑性肥胖的全球3期试验正在进行中，预计2025年上半年公布顶线数据 [3] 分组4：产品信息 - 在美国，setmelanotide用于6岁及以上成人和儿科患者因POMC、PCSK1或LEPR缺陷导致的单基因或综合征性肥胖的慢性体重管理；在欧盟，用于治疗2岁及以上成人和儿童与特定基因缺陷相关的肥胖和控制饥饿 [13][14] - setmelanotide不适用于治疗因疑似POMC、PCSK1或LEPR缺陷且相关变异被分类为良性或可能良性导致的肥胖，以及其他与POMC、PCSK1或LEPR缺陷或BBS无关的肥胖 [15] - 对setmelanotide或IMCIVREE中任何辅料有严重超敏反应的患者禁用 [16] - 使用setmelanotide可能出现皮肤色素沉着、心率和血压变化、性唤起障碍、抑郁和自杀意念、超敏反应等不良反应，使用时需进行相应监测和注意 [17][18][19][20] - 最常见不良反应（发生率≥20%）包括皮肤色素沉着、注射部位反应、恶心、头痛、腹泻、腹痛、呕吐、抑郁和自发性阴茎勃起 [23] - 不建议哺乳期使用setmelanotide [24] 分组5：其他信息 - 2024年肥胖周会议的相关展示将于11月5日在指定网址公布；公司将于11月5日下午5点举办电话会议和网络直播，回顾2024年第三季度财务结果和近期业务活动 [11]

文章核心观点 - 介绍Badger Meter公司超百年创新水技术及全球领先水解决方案提供商的情况 [1] 公司情况 - Badger Meter公司超百年创新水技术，是全球领先水解决方案提供商，提供流量测量、水质及其他系统参数等水解决方案 [1]

财务业绩 - 公司第三季度净销售额为2.084亿美元，同比增长12%[14] - 第三季度毛利率为40.2%，同比提升2.5个百分点[14] - 第三季度营业利润为4.062亿美元，同比增长29%[14] - 前三季度净销售额为6.214亿美元，同比增长19%[14] - 前三季度毛利率为39.6%，同比提升2.3个百分点[14] - 前三季度营业利润为1.187亿美元，同比增长38%[14] - 第三季度每股收益为1.08美元，同比增长22.7%[15] - 前三季度每股收益为3.19美元，同比增长38.7%[15] - 第三季度宣布每股派息0.34美元，同比增长25.9%[16] - 前三季度宣布每股派息0.88美元，同比增长22.2%[16] - 2024年前三季度净收益为94,225千美元，同比增长38.7%[1] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流为102,967千美元，同比增长42.6%[1] - 2024年第三季度净收益为32,038千美元，同比增长23.4%[1] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为25,969千美元，同比增长0.3%[1] 收购活动 - 公司收购了Telog®产品线和Unity远程监控软件即服务业务，总购买对价为300万美元[41] - 公司收购了Syrinix Ltd.，总购买对价为1710万美元，主要获得了研发技术、客户关系和商标等无形资产[42] - 公司2024年前三季度收购Telog/Unity资产支付现金3.0百万美元[41] - 公司2023年收购Syrinix公司支付现金17.1百万美元[42] 收入构成 - 公司2024年前三季度收入为6.21亿美元，同比增长19.2%，其中美国市场收入为5.59亿美元，同比增长21.6%[53] - 公司2024年前三季度收入中93.1%为产品销售收入，6.9%为基于时间的服务收入[54] - 公司2024年9月30日的应收账款为1.85亿美元，合同负债为1.02亿美元[56] - 公司2024年9月30日合同负债为7.46亿美元，较2023年12月31日增加24.4%[57] - 公司2024年9月30日应收账款为9.34亿美元，较2023年12月31日增加11.9%[57] 业务概况 - 公司主要从事水管理解决方案的提供，包括智能测量硬件、可靠通信、数据和分析软件以及持续支持和专业知识[69] - 公司的智能测量硬件主要包括水表、水质监测解决方案和高频压力和声学泄漏检测硬件[69,70] - 公司提供ORION无线终端和BEACON SaaS等通信和软件解决方案，提高水务系统的可见性和效率[70,74] - 公司的水表产品线主要销售给水务公司，占总销售额约85%[71] - 公司的流量仪表产品线主要销售给工业市场，占总销售额约15%[78] - 公司受益于水务行业向智能水表和AMI系统的转型趋势[75,83] - 公司提供的水质监测和压力管理解决方案可以为客户提供更全面的数据分析[76,84] - 公司与电信运营商合作提供基于蜂窝网络的AMI解决方案[84] - 公司的SaaS收入显著增加，毛利率较高[87] - 公司正在拓展中东、英国等地区市场[88] 税务和合规 - 公司在美国和多个外国司法管辖区缴纳所得税，有关所得税的判断需要重大判断[46] - 公司正在评估SEC新颁布的气候相关风险披露规则对其财务报表的影响[103] - 公司可能面临与环境法规相关的或有负债，未来可能产生重大费用[104]

文章核心观点 - 2024年第三季度Badger Meter公司盈利和销售表现良好，虽股价下跌但股息上调，同时介绍其他科技股财报情况 [1][2] 财务表现 - 2024年第三季度每股收益1.08美元，超Zacks共识预期5.9%，高于去年同期0.88美元 [1] - 季度净销售额2.084亿美元，同比增长12%，但略低于共识预期0.3%，公司预计未来实现高个位数销售增长率 [2] - 第三季度毛利润8390万美元，同比增长15.3%，毛利率40.2%，同比上升110个基点 [4] - 运营收益4060万美元，占销售额19.5%，去年同期为3140万美元，占比16.9% [4] - 销售、工程和管理费用4330万美元，占销售额20.8%，去年同期为4130万美元，占比22.2% [4] - 2024年第三季度经营活动产生净现金4510万美元，去年同期为3140万美元 [5] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物2.59亿美元，流动负债总额1.292亿美元 [5] - 公司报告季度自由现金流达创纪录的4200万美元，去年同期为2840万美元 [5] 股价与股息 - 公告发布后，10月17日股价下跌6.3%，收于205.95美元 [2] - 公司宣布年度股息率上调26%，连续32年增加 [2] 业务板块表现 - 本季度公用事业水销售增长14%，因公用事业客户持续大量采用BlueEdge解决方案套件 [3] - 流量仪表产品销售额同比持平，水市场适度增长抵消全球各非重点应用领域的下滑 [3] Zacks评级 - Badger Meter目前Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨53.4%，高于子行业25.3%的涨幅 [6] 其他科技股情况 - BlackBerry第二财季营收1.45亿美元，同比增长9.9%，实现盈亏平衡，过去四个季度平均盈利惊喜为131.25%，上季度为100% [8] - America Movil第三季度每股收益11美分，低于Zacks共识预期73.2%，季度净销售额118.2亿美元，同比下降1.1%，低于共识预期1.27%，长期增长率为11.8% [9] - Netflix第三季度营收98.2亿美元，超Zacks共识预期0.6%，每股收益5.4美元，超预期，过去四个季度平均盈利惊喜为5.7%，上季度为6.1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额同比增长12%,达到创纪录水平 [6][8] - 公司运营利润率达到19.5%,创历史新高,同比提升260个基点 [9][10][11] - 公司每股收益同比增长23%,达到1.08美元 [12] - 公司自由现金流同比增长48%,达到4200万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业水务产品线销售额同比增长14%,蓝边系列智慧水务解决方案需求强劲 [8] - 流量仪表产品线销售额持平,聚焦水务相关应用抵消了其他市场的下降 [9] - 软件即服务收入同比增长约35%,反映客户对公司行业领先的BEACON数字解决方案的依赖程度提高 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国东南部受到飓风影响的地区,客户可能会推迟某些项目,但目前影响程度尚不确定 [9][16][29][30] - 公司在英国市场看到AMP8周期带来的机遇,正与当地水务公司就智能计量、软件、河流监测等需求进行高层次讨论 [50][51][52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出"蓝边"解决方案,整合了公司在水务全生命周期的各类硬件和软件产品,为客户提供可定制的整体解决方案 [13][14][42][43][44] - 公司在过去6年中一直保持高单位数的销售增长,未来5年内仍有信心保持高单位数的增长 [21][27] - 公司通过收购整合了s::can、ATi和Syrinix等公司,拓展了在欧洲市场的业务和客户关系 [50][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业驱动因素正变得更加明显,如极端天气事件、老化基础设施和劳动力可用性挑战 [15][27] - 公司保持乐观的销售和订单前景,有信心在未来5年内保持高单位数的销售增长 [16][21][27] - 公司预计第四季度客户运营天数会减少,受飓风影响的地区项目也可能会有延迟,但具体影响程度尚不确定 [9][16] 其他重要信息 - 公司投资者关系负责人Karen Bauer将于2025年春季股东大会后退休,由Barb Noverini接任 [4][5] - 公司连续32年增加派息,保持资本配置的优先顺序,包括加大有机和战略性并购投资 [46]

文章核心观点 - 领先的水解决方案提供商Badger Meter第三季度业绩虽有增长但未达预期，股价下跌，公司估值高需完美业绩支撑，虽有有利趋势但业绩不完美仍可能影响股价 [1][2][3] 公司业绩表现 - 公司第三季度财报显示销售、每股收益和运营现金流分别增长12%、23%和43%，但未达分析师营收预期，且预计未来销售为高个位数增长 [1] - 此前四个季度公司销售增长在23%至26%之间，今日股价下跌前公司估值接近盈利的60倍 [2] 公司业务优势 - 公司提供流量测量、水质控制和通信服务，其先进计量基础设施系统在水公用事业行业现代化中起重要作用，智能水市场预计到2029年规模翻倍 [2] - 公司在该领域的前沿技术正使其从机械零件领先企业转变为盈利能力更高的软件即服务（SaaS）企业 [2] 公司财务状况 - 公司净利润率从2014年的8%增至如今的14%，第三季度宣布股息提高26%，连续32年提高股息 [3] 公司股价情况 - 截至周四美国东部时间下午12:30，公司股价暴跌9% [1] - 公司目前市盈率为52倍，业绩不完美可能继续损害股价 [3]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，当前评级为买入 [1][2][4] 公司业绩情况 - 本季度每股收益1.08美元，超Zacks共识预期的1.02美元，去年同期为0.88美元，本季度盈利惊喜为5.88% [1] - 上一季度预期每股收益0.98美元，实际为1.12美元，盈利惊喜为14.29% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收2.0844亿美元，略低于Zacks共识预期0.28%，去年同期为1.8619亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 年初至今公司股价上涨约42.4%，而标准普尔500指数涨幅为22.5% [2] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强关联 [3] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势良好，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票将跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.97美元，营收2.0025亿美元，本财年共识每股收益预期为4.10美元，营收8.2242亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，仪器 - 控制行业目前处于250多个Zacks行业的前27%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Transcat, Inc. 尚未公布2024年9月季度财报，预计10月28日发布 [5] - 该公司预计本季度每股收益0.47美元，同比增长14.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计该公司本季度营收7069万美元，较去年同期增长12.6% [5]

财务业绩 - 公司第三季度收入和利润数据[5] 用户数据和业务展望 - 公司用户数据和未来业务展望[5] 产品和技术研发 - 公司新产品和新技术研发情况[5] 市场扩张和并购 - 公司市场扩张和并购计划[5] 整体财务表现 - 公司第三季度财务业绩公布[5]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 ，Badger Meter公司动量风格评分为A且Zacks排名为2（买入） ，从价格变化和盈利预测修正等因素来看是值得关注的短期投资标的 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 ，“做多”时投资者“高价买入 ，期望更高价卖出” ，利用股价趋势是关键 [1] 风格评分与股票评级 - Zacks动量风格评分可解决动量指标难定义问题 ，风格评分是对Zacks排名的补充 ，研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][3] 价格表现 - 短期价格表现是衡量股票动量的良好基准 ，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [4] - Badger Meter公司过去一周股价上涨1.17% ，与Zacks仪器 - 控制行业同期涨幅相同 ；过去一个月股价上涨6.35% ，优于行业1.38%的表现 [5] - 过去一个季度公司股价上涨11.77% ，过去一年上涨64.2% ，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.68%和37.19% [6] 交易成交量 - 投资者应关注Badger Meter公司20日平均交易成交量 ，目前该公司过去20天平均成交量为159,917股 [7] 盈利预测 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势 ，Badger Meter公司在这方面表现良好 [8] - 过去两个月 ，全年盈利预测有1个上调无下调 ，共识预测从4.06美元提高到4.10美元 ；下一财年有1个预测上调无下调 [9]