财务表现 - 美国运通公司（AXP）2024年第一季度每股收益为3.33美元，超出Zacks共识预期12.1%[1] - 总营收净利息支出后为158亿美元，超出Zacks共识预期0.3%[2] - 美国消费者服务账单业务的客户群体增长和净利息收入的提高推动了强劲的季度业绩[3] - 网络交易额为4190亿美元，同比增长5%，但略低于Zacks共识预期[4] - 信贷损失准备金增加20%，达到13亿美元[5] - 总费用同比增长3%，达到114亿美元，主要是由于客户参与成本的提高[6] 部门表现 - 美国消费者服务部门的税前收入为16亿美元，同比增长43%[7] - 商业服务部门的税前收入为8.78亿美元，同比增长39%[8] - 国际卡服务部门的税前收入为2.52亿美元，同比增长33%[9] - 全球商户和网络服务部门的税前净收入为10亿美元，同比增长15%[10] 未来展望 - 公司于2024年第一季度回购了500万股普通股[14] - 公司预计2024年营收将从2023年的605亿美元增长9%至11%[15] - 管理层预计每股收益范围为12.65美元至13.15美元，中间值较2023年的11.21美元提高15.1%[16] - 公司预期长期内营收增长超过10%，每股收益将继续保持中等增长[17]

公司业绩 - 美国运通在第一季度每股收益为3.33美元，营收达到158亿美元，同比增长39%[1][3] - 美国运通预测全年营收增长9%至11%，全年每股盈利为12.65至13.15美元，较华尔街预期有显著上涨空间[5] 客户吸引力 - 公司继续吸引高消费、高信用质量的客户，新卡发行数量在季度内加速至340万张[4] 股价表现 - 公司股价表现良好，有动力，如果公司能实现全年指引，股价还有更多上涨潜力[6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长11%至158亿美元,每股收益增长39%至3.33美元 [9] - 总支出业务同比增长7%,其中美国消费者支出增长8%,国际支出增长13% [20][21][22] - 美国中小企业支出增长缓慢,但新客户获取、客户保留和信用状况依然良好 [23] - 年费收入同比增长16%,新增3.4百万张卡,其中约70%为收费产品 [33][34] - 贷款和应收账款同比增长12%,预计将适度放缓但仍将快于总支出业务增长 [27] - 信用质量保持最佳水平,拨备率略有上升但仍处于较低水平 [28][29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国消费者业务支出增长8%,千禧一代和Z世代客户增长15% [21][22] - 商业服务业务支出增长2%,中小企业支出增长缓慢 [23][24] - 国际卡服务业务支出增长13%,国际消费者和中小企业客户均有强劲增长 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场是公司最快增长的业务,国际市场品牌地位较美国更为优势 [103][104][105] - 公司正在持续提升国际市场的受理网络覆盖,为未来增长提供长期动力 [103][104][105] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高端客户群体,并通过产品更新和营销投入来刺激需求 [15][16][59] - 公司正在加大在国际市场的投入和布局,看好未来的增长潜力 [103][104][105] - 公司的定价和政策与行业网络公司有所不同,不会受到监管变化的重大影响 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期增长前景保持乐观,维持全年9%-11%的收入增长和12.65-13.15美元的每股收益指引 [14][45][46] - 管理层认为公司的策略正在奏效,并将在未来的投资者日上进一步阐述公司的长期发展计划 [15][16] - 管理层表示,尽管宏观环境有所放缓,但公司的客户群体和业务模式仍能支撑良好的业绩表现 [52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjay Sakhrani 提问** 询问支出放缓的原因,是否与通胀或疫后反弹后的回落有关 [52] **Stephen Squeri 回答** 公司认为支出放缓主要来自商业端,但美国消费者端仍保持8%的增长,整体保持良好水平 [53] 问题2 **Mihir Bhatia 提问** 询问会员积分费用变动的原因,是否属于一次性因素 [55] **Christophe Le Caillec 回答** 这是一次性因素,公司定期优化会员积分模型,本季度优化后产生196百万美元的一次性收益 [56] 问题3 **Craig Maurer 提问** 询问公司是否在二三季度假设了更乐观的宏观环境,以及贷款工作计划的进展情况 [62][66] **Christophe Le Caillec 回答** 公司维持全年指引不变,仍有较大缓冲。贷款工作计划的客户入户有所放缓,但还款表现良好,是公司信用质量保持最佳水平的重要因素 [67]

以色列伊朗军事冲突 - 以色列对伊朗的军事报复事件可能引发地区更大的冲突，但目前看来已被控制[1] 美国股市预期 - 美国股市预期下跌，但幅度有所缩小，标普500指数可能迎来自去年10月以来最糟糕的一周[2] 公司盈利情况 - 宝洁公司第三财季盈利超过预期，但营收略低于预期，股价在早盘下跌2%[3] - 美国运通公司第一季度报告中，盈利和营收均超过预期，股价虽有下跌但目前已回到平盘[4] - 第三银行报告第一季度业绩，盈利超出预期，但股价仍下跌，地区银行近期表现不佳[5] 股市压力和估值 - 股市目前面临多方面的短期压力，但自三月底以来，一些高估值股票的估值已回到更合理水平[6] 经济展望 - 第一季度业绩表现良好，将为我们提供更清晰的经济和联邦储备委员会对利率可能调整的预期[7]

公司业绩 - 公司Q1营收为158亿美元，同比增长11%，好于市场预期[1] - 净利润达到24.4亿美元，同比增长34%，超过预期[1] - 每股收益为3.33美元，也好于市场预期[1] 股价表现 - 美国运通周五股价上涨超过4%，报226.255美元[1] 信用卡消费 - 公司信用卡消费增长了6%，达到3670亿美元，略高于市场预期[1] 全年展望 - 美国运通预计全年营收将比2023年增长至多11%[1]

消费者支出 - 年轻、富裕的消费者在体验和旅行方面的支出表现出明显的韧性，使用信用卡进行消费[1] - 美国消费者账单业务在第一季度同比增长8%，达到1530亿美元，其中商品和服务支出增长8%，旅行和娱乐支出也增长了8%[3] 中小企业支出 - 面向美国中小企业持卡会员的支出仍然较低，但新客户获取、保留和小型企业产品的信用度均保持强劲[5] 公司预测 - 公司预计2024年收入将增长9%至11%[6]

公司业务及财务状况 - 公司主要产品和服务包括信用卡、借记卡、银行业务和其他支付和融资产品[3] - 公司净收入为24亿美元，每股收益为3.33美元，同比增长39%[11] - 公司2024年第一季度实现净利润为24.37亿美元，同比增长34.3%[190] - 公司2024年第一季度总营收为158.01亿美元，同比增长10.9%[190] - 公司2024年第一季度总资产为2692.61亿美元，较上季度增长3.1%[192] - 公司2024年第一季度总负债为2404.97亿美元，较上季度增长3.2%[192] 财务表现 - 总收入净利息支出为158.01亿美元，同比增长11%[8] - 总贷款和持卡人应收款项同比增长12%[14] - 信用损失准备金总额为12.69亿美元，同比增长20%[26] - 2024年第一季度总收入净利息支出后为2,713亿美元，较去年同期增长8%[69] - 2024年第一季度ICS的非利息收入增加，主要受到折扣收入和净卡费的推动[70] 资本管理 - 资本比率保持在10%至11%的目标范围内，向股东返还16亿美元资本[16] - 公司2024年第一季度总营收减去利息支出后为148.01亿美元，同比增长10.5%[190] 风险管理 - 公司的未来资金需求受到到期债务、流动性状况和贷款余额增长速度等因素的影响，实际资金活动可能因未来业务增长、全球经济、政治事件等因素而变化[110] - 公司的无抵押债务或资产证券化计划证券评级下调可能导致更高的融资成本，降低无抵押债务和资产证券化资本市场的借款能力[114] 法规合规 - 美国运通公司的消费者金融产品受美国和国际监管机构监管[141] - 美国运通公司正在评估信用卡逾期费用规则的影响，可能会减少逾期费用收入[142] - 各国立法者和监管机构关注信用卡网络运营，可能会对银行卡费用和商户接受卡支付的规定产生影响[145]

总体营收与利润 - 2024年Q1总营收（扣除利息费用后）为158.01亿美元，同比增长11%[1] - 2024年Q1净利润为24.37亿美元，同比增长34%[1] - 2024年第一季度公司合并后总营收净额（扣除利息费用）为158.01亿美元，2023年第一季度为142.81亿美元，同比增长11%[18] - 2024年第一季度公司合并后税前收入为31.45亿美元，2023年第一季度为21.67亿美元，同比增长45%[18] - 2024年第一季度非利息收入为16.55亿美元，同比增长4%[31] - 2024年第一季度利息收入为17亿美元，同比增长21%[31] - 2024年第一季度净利息收入为21.5亿美元，同比增长48%[31] - 2024年第一季度总营收（扣除利息费用）为187亿美元，同比增长7%[31] - 2024年第一季度税前部门收入为101.7亿美元，同比增长15%[31] 利息与非利息收入 - 2024年Q1净利息收入为37.69亿美元，同比增长26%[1] - 2024年Q1非利息收入为120.32亿美元，同比增长6%[1] - 美国消费者服务业务2024年第一季度非利息收入为47.66亿美元，2023年第一季度为43.59亿美元，同比增长9%[18] - 美国消费者服务业务2024年第一季度利息收入为34.81亿美元，2023年第一季度为27.75亿美元，同比增长25%[18] - 商业服务2024年Q1非利息收入31.94亿美元，同比增长3%；利息收入10.05亿美元，同比增长42%[22] - 国际卡服务2024年Q1非利息收入24.37亿美元，同比增长7%；利息收入5.83亿美元，同比增长25%[28] - 2024年Q1合并调整后净利息收入为37.35亿美元，平均卡会员贷款为1247亿美元，净利息收益率为12.0%[36] - 2024年Q1美国消费者服务调整后净利息收入为26.47亿美元，平均卡会员贷款为817亿美元，净利息收益率为13.0%[36] - 2024年Q1商业服务调整后净利息收入为7.01亿美元，平均卡会员贷款为266亿美元，净利息收益率为10.6%[36] - 2024年Q1国际卡服务调整后净利息收入为3.87亿美元，平均卡会员贷款为164亿美元，净利息收益率为9.5%[36] - 2024年Q1合并净利息收入较2023年Q4的36.04亿美元增长4.6%，达到37.69亿美元[36] - 2024年Q1美国消费者服务净利息收入较2023年Q4的26.13亿美元增长4.6%，达到27.33亿美元[36] - 2024年Q1商业服务净利息收入较2023年Q4的5.42亿美元增长9.0%，达到5.91亿美元[36] - 2024年Q1国际卡服务净利息收入较2023年Q4的2.26亿美元增长22.1%，达到2.76亿美元[36] 贷款相关 - 2024年Q1信用卡会员贷款为101.4亿美元，同比增长29%[1] - 2024年Q1卡会员贷款为1266亿美元，同比增长16% [8] - 第一季度末信用卡会员贷款总额为1266亿美元，同比增长16%[12] - 第一季度其他贷款总额为76亿美元，同比增长29%[15] - 2024年Q1商业服务总贷款276亿美元，同比增长19%；平均贷款266亿美元，同比增长20%[23] - 2024年Q1国际卡服务总贷款167亿美元，同比增长19%；平均贷款164亿美元，同比增长18%[28] - 2024年Q1合并平均卡会员贷款较2023年Q4的1218亿美元增长2.4%，达到1247亿美元[36] - 美国消费者服务2024年Q1平均卡会员贷款较2023年Q4的803亿美元增长1.7%，达到817亿美元[36] 信贷损失拨备与准备金 - 2024年Q1总信贷损失拨备为12.69亿美元，同比增长20%[1] - 信用卡会员贷款净核销率（本金、利息和费用）第一季度为2.3%，高于去年同期的1.7%[12] - 信用卡会员贷款30天以上逾期占比第一季度为1.3%，与上季度持平[12] - 信用卡会员贷款信用损失准备金第一季度末余额为52.71亿美元，同比增长30%[12] - 其他贷款信用损失准备金第一季度末余额为1.36亿美元，同比增长64%[15] - 其他应收款信用损失准备金第一季度末余额为2700万美元，同比增长8%[15] - 信用卡会员贷款净利息收入除以平均贷款的比例第一季度为12.2%，高于上季度的11.7%[12] - 美国消费者服务业务2024年第一季度净核销率（本金、利息和费用）为2.8%，2023年第四季度为2.5%，2023年第三季度为2.2%[20] - 美国消费者服务业务2024年第一季度30天以上逾期占比为1.4%，与2023年第四季度持平，高于2023年第三季度的1.3%[20] - 2024年Q1商业服务净核销率（本金、利息和费用）为2.6%[24] - 2024年Q1国际卡服务净核销率（本金、利息和费用）为2.6%[28] 资产与权益 - 2024年Q1总资产为2690亿美元，同比增长14%[4] - 2024年Q1客户存款为1340亿美元，同比增长11%[4] - 2024年Q1股东权益为290亿美元，同比增长12%[4] - 2024年Q1平均普通股股东权益回报率为35.9%[4] - 2024年Q1基于风险的资本比率中，普通股一级资本/RWA为10.6%，一级资本为11.3%，总资本为13.2% [6] - 2024年Q1普通股一级资本为237亿美元，一级资本为253亿美元，二级资本为41亿美元，总资本为294亿美元[6] - 2024年第一季度部门资产为249亿美元，同比增长46%[31] - 2024年第一季度年化净利润为97.48亿美元，平均股东权益为284.1亿美元，平均净资产收益率为34.3%[34] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为96.18亿美元，平均普通股股东权益为268.26亿美元，平均普通股股东权益收益率为35.9%[34] 流通股情况 - 2024年Q1流通股数量从期初7.23亿股减至期末7.19亿股，回购500万股，员工福利计划等净影响增加100万股[6] 业务交易量与业务量 - 2024年Q1网络交易量为4192亿美元，同比增长5%；开票业务量为3670亿美元，同比增长6%；处理交易量为522亿美元，同比下降2% [8] - 2024年第一季度总网络交易量为4192亿美元，同比增长5%[31] - 美国消费者服务业务2024年第一季度计费业务为1534亿美元，2023年第四季度为1597亿美元，2023年第三季度为1535亿美元[20] - 2024年Q1商业服务开卡业务金额1271亿美元，同比增长2%；有效自有卡数量1540万张，同比增长1%[23] - 2024年Q1国际卡服务开卡业务金额854亿美元，同比增长11%；有效自有卡数量2.13亿张，同比增长4%[28] 卡相关数据 - 2024年Q1有效卡数量为1.424亿张，同比增长5%；自有有效卡数量为8110万张，同比增长4% [8] - 2024年Q1基础有效卡数量为1.198亿张，同比增长5%；自有基础有效卡数量为6230万张，同比增长4% [8] - 2024年Q1自有基础卡会员平均消费为5919美元，同比增长2%；每张卡平均费用为98美元，同比增长11% [8] - 美国消费者服务业务2024年第一季度专有卡流通量为4440万张，2023年第四季度为4380万张，2023年第三季度为4340万张[20] - 美国消费者服务业务2024年第一季度专有基础卡持卡人平均消费为4962美元，2023年第四季度为5229美元，2023年第三季度为5062美元[20] 业务板块增长情况 - 2024年Q1美国消费者服务业务增长8%，商业服务业务增长2%，国际卡服务业务增长11% [9] 支出结构 - 2024年Q1商品和服务支出占开票业务的72%，增长6%；旅行和娱乐支出占28%，增长8%；航空支出占8%，增长8% [9] 业务费用 - 2024年第一季度业务发展、卡会员服务和营销费用为35.2亿美元，同比下降9%[31] 应收账款 - 第一季度末信用卡会员应收账款总额为598亿美元，同比增长4%[12] - 第一季度其他应收款总额为38亿美元，同比增长27%[15]

Deckers Outdoor公司 - Deckers Outdoor (NYSE:DECK)是目前值得购买的顶级股票之一，公司在运动服装行业中不断增加市场份额，其产品Ugg和Hoka持续吸引新客户并转化为令人印象深刻的财务增长[3] - Deckers Outdoor公司在Q3 FY24报告中实现了16%的年同比收入增长和44%的年同比稀释每股收益增长，利润率提高至25.0%。尽管该股票在被纳入标普500指数后出现了一定程度的调整，但仍然具有吸引力，目前仅以30倍市盈率交易[4] - 即使Deckers Outdoor最近有所调整，仍然表现优于股市，股价今年迄今已上涨23%，过去五年上涨433%。分析师对该股持乐观态度，评级为“中等买入”，平均目标价暗示当前水平上涨15%[5] Alphabet公司 - Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL)提供合理的估值、引人注目的增长前景和广告垄断地位。公司主要通过Google和YouTube上的广告投放获取大部分收入，这一模式已经运作了几十年[6] - Alphabet公司在2023年Q3报告中实现了13%的年同比收入增长。广告增长在经历2022年的低迷后正在复苏。Google Cloud也是一个亮点，该业务现在占公司总收入的10%以上。Google Cloud有望在未来几个季度帮助公司实现收入增长率和利润率的提升[7] - 尽管有关ChatGPT可能取代Google的热闹，分析师们对Alphabet股票持乐观态度，评级为“强热门”，预计上涨7%。最高目标价为每股185美元，暗示该股还有19%的上涨空间[8] - Alphabet在过去五年中表现优于股市，今年迄今上涨13%，是目前值得购买的顶级股票之一[9] Microsoft公司 - Microsoft (NASDAQ:MSFT)是另一家值得投资者关注的顶级股票，公司已经扩展到多个行业，并致力于在人工智能领域建立垄断地位。Microsoft一直是人工智能领域的领先者，通过其Open AI投资、Copilot推出以及最近对阿联酋人工智能的15亿美元投资等举措[11] - Microsoft股票目前以37倍市盈率交易，股息率为0.73%。公司在过去十年中的年化股息增长率为10.86%，连续19年提高股息，股息支付比率为25.15%。分析师对该股持乐观态度，认为根据平均目标价，股价有望上涨16%，目前评级为“强热门”[14]

分组1 - 美国运通公司（AXP）即将发布财报，分析师普遍认为公司有望超越市场预期[1] - 分析师最新的盈利预期修订显示出积极的趋势，这通常是盈利超预期的前兆[2] 分组2 - 目前AXP本季度的最准确盈利预期为每股2.98美元，高于更广泛的Zacks共识预期2.97美元[3] - Zacks盈利ESP指数显示，AXP的盈利预期积极，投资者可能考虑在财报发布前关注该股[5] 分组3 - 最近的盈利预期修订表明美国运通公司未来前景看好，可能会在即将发布的财报中取得成功[6]