公司门店与品牌情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有并运营239家门店的326个新汽车特许经营权，销售33个不同新汽车品牌，核心品牌占2019年第一季度新车销量约92%[116] 各业务线收入与毛利占比 - 2019年第一季度，新车销售占总收入约50%、总毛利约14%，二手车销售占总收入约27%、总毛利约11%，零部件及服务和金融保险业务占总收入约22%、总毛利约75%[119] 行业新车销量情况 - 2019年第一季度，美国行业零售新车销量同比下降6%，预计2019年全年美国行业新车销量在1600多万辆水平[120] 持续经营业务净收入与每股收益 - 2019年第一季度，公司持续经营业务净收入为9210万美元，摊薄后每股1.02美元，2018年同期为9330万美元，摊薄后每股1.01美元[121] 部分业务毛利同比变化 - 2019年第一季度，二手车毛利同比增长5%，零部件及服务毛利同比增长3%[122] 公司重组情况 - 2019年1月，公司宣布重组部分企业和区域组织，计划每年削减约5000万美元开支，第一季度确认360万美元重组费用[126] 库存累计减记后余额情况 - 截至2019年3月31日，新车库存累计减记后余额为2018年12月31日的50万美元，二手车库存累计减记后余额为270万美元（2018年12月31日为320万美元），零部件等库存累计减记后余额为660万美元（2018年12月31日为640万美元）[130][131][132] 报告单元商誉情况 - 截至2019年3月31日，国内报告单元商誉2.296亿美元，进口报告单元5.19亿美元，高端豪华报告单元7.177亿美元，其他4350万美元[135] 回扣负债情况 - 截至2019年3月31日，公司估计的回扣负债总计1.286亿美元，2018年12月31日为1.281亿美元[136] 商誉和特许经营权减值测试计划 - 公司计划于2019年4月30日完成商誉和特许经营权的年度减值测试[134][135] 公司整体财务指标变化 - 2019年第一季度总营收49.818亿美元，较2018年的52.599亿美元下降5.3%[139] - 2019年第一季度总毛利8.492亿美元，较2018年的8.423亿美元增长0.8%[139] - 2019年第一季度运营收入1.908亿美元，较2018年的1.858亿美元增长2.7%[139] - 2019年第一季度持续经营业务税前收入1.261亿美元，较2018年的1.262亿美元下降0.1%[139] 新车与二手车零售销量及收入变化 - 2019年第一季度新车零售销量63,513辆，较2018年的74,178辆下降14.4%[139] - 2019年第一季度二手车零售销量61,171辆，较2018年的62,210辆下降1.7%[139] - 2019年第一季度新车每辆零售收入39,310美元，较2018年的37,778美元增长4.1%[139] - 2019年第一季度二手车每辆零售收入20,627美元，较2018年的19,886美元增长3.7%[139] 库存供应天数变化 - 2019年新车库存供应天数为77天，2018年为69天；二手车库存供应天数2019年为30天，2018年为31天[143] 同店总营收变化 - 同店数据方面，2019年第一季度总营收49.038亿美元，较2018年的51.476亿美元下降4.7%[146] 新店新车业务数据变化 - 2019年3月31日止三个月，新店新车收入24.967亿美元，同比减少10.9%；毛利1.219亿美元，同比减少6.0%；零售车辆单位销量63,513辆，同比减少14.4%[149] 同店新车业务数据变化 - 同期同店新车收入24.627亿美元，同比减少10.3%；毛利1.204亿美元，同比减少6.7%；零售车辆单位销量62,897辆，同比减少13.2%[150] 同店新车收入变化原因 - 2019年第一季度，同店新车收入下降是因单位销量减少，部分被每辆车收入增加抵消；每辆车收入增加是因产品组合向豪华车、卡车和SUV转移及厂商建议零售价提高[151][152] 新车库存净持有成本变化 - 2019年3月31日止三个月，公司新车库存净持有成本为1,120万美元，上年同期为净持有收益230万美元，主要因利率上升和平均车辆融资余额增加[156][157] 报告二手车业务数据变化 - 2019年3月31日止三个月，报告二手车零售收入12.618亿美元，同比增长2.0%；批发收入7,780万美元，同比减少16.7%；总毛利9,050万美元，同比增长5.5%[159] 同店二手车业务数据变化 - 同期同店二手车零售收入12.412亿美元，同比增长2.7%；批发收入7,590万美元，同比减少17.0%；总毛利8,880万美元，同比增长4.6%[160] 同店二手车零售收入增加原因 - 2019年第一季度，同店二手车零售收入增加是因每辆车收入增加，其原因是租赁到期车辆供应增加和产品组合向卡车和SUV转移[161] 报告零部件和服务业务数据变化 - 2019年3月31日止三个月，报告零部件和服务收入8.767亿美元，同比增长2.1%；毛利3.989亿美元，同比增长3.5%[163] 同店零部件和服务业务数据变化 - 同期同店零部件和服务收入8.591亿美元，同比增长2.4%；毛利3.911亿美元，同比增长3.9%[163] 零部件和服务收入来源 - 2019年第一季度，零部件和服务收入主要来自客户直接支付的车辆维修、保修计划报销、批发零部件销售和碰撞服务[164] 同店零部件和服务毛利润增加原因 - 2019年第一季度同店零部件和服务毛利润增加，客户自付服务和保修毛利润分别增加770万美元和540万美元[166] 财务和保险业务报告数据变化 - 2019年第一季度财务和保险报告收入和毛利润为2.365亿美元，2018年为2.408亿美元，下降430万美元，降幅1.8%；每辆零售车辆毛利润为1897美元，2018年为1766美元，增加131美元，增幅7.4%[169] 财务和保险业务同店数据变化 - 2019年第一季度财务和保险同店收入和毛利润为2.344亿美元，2018年为2.367亿美元，下降230万美元，降幅1.0%；每辆零售车辆毛利润为1904美元，2018年为1780美元，增加124美元，增幅7.0%[169] 财务和保险报告与同店金额差异原因 - 2019年第一季度财务和保险报告金额与同店金额差异分别为210万美元（2019年）和410万美元（2018年），与收购、剥离活动及新店开业有关[170] 不同市场新车业务数据变化 - 2019年第一季度国内收入为15.688亿美元，2018年为17.737亿美元，下降2.049亿美元，降幅11.6%；细分市场收入为5620万美元，2018年为6030万美元，下降410万美元，降幅6.8%；零售新车销量为20205辆，2018年为24605辆，下降4400辆，降幅17.9%[174][177] - 2019年第一季度进口收入为14.961亿美元，2018年为16.526亿美元，下降1.565亿美元，降幅9.5%；细分市场收入为7260万美元，2018年为7280万美元，下降20万美元，降幅0.3%；零售新车销量为28756辆，2018年为33950辆，下降5194辆，降幅15.3%[174][181] - 2019年第一季度高端豪华收入为17.341亿美元，2018年为17.178亿美元，增加1630万美元，增幅0.9%；细分市场收入为8430万美元，2018年为8770万美元，下降340万美元，降幅3.9%；零售新车销量为14552辆，2018年为15623辆，下降1071辆，降幅6.9%[174][185] 合并总收入与运营收入变化 - 2019年第一季度合并总收入为49.818亿美元，2018年为52.599亿美元，下降2.781亿美元，降幅5.3%；运营收入为1.908亿美元，2018年为1.858亿美元，增加500万美元，增幅2.7%[174] 不同市场零售新车总销量变化 - 2019年第一季度国内、进口、高端豪华零售新车总销量为63513辆，2018年为74178辆，下降10665辆，降幅14.4%[175] 新车销量下降原因 - 新车销量下降主要因市场竞争、消费者借贷利率上升、车辆价格上涨和租赁到期二手车供应增加[178][182][186] SG&A费用变化 - 2019年第一季度SG&A费用为6.23亿美元，较2018年的6.268亿美元减少380万美元，降幅0.6%；占总毛利的比例从74.4%降至73.4%[190][192] 门店剥离净收益变化 - 2019年第一季度门店剥离净收益为850万美元，2018年同期为1230万美元，2018年部分被200万美元的资产减值和其他费用抵消[193] Floorplan利息费用变化 - 2019年第一季度Floorplan利息费用为3900万美元，较2018年同期的2830万美元增加1070万美元[194] 其他利息费用变化 - 2019年第一季度其他利息费用为2780万美元，较2018年同期的3230万美元减少450万美元；商业票据借款加权平均年利率从2.08%升至3.08%[195][196] 有效所得税税率变化 - 2019年第一季度有效所得税税率为27.0%，2018年同期为26.1%[197] 现金及现金等价物与信贷额度情况 - 2019年3月31日现金及现金等价物为4870万美元，与2018年12月31日的4860万美元基本持平；循环信贷额度为7.411亿美元，高于2018年的5.88亿美元；有担保二手车Floorplan融资额度为60万美元，高于2018年的50万美元[200] 普通股回购情况 - 2019年第一季度回购100万股普通股，总价3350万美元，平均每股34.34美元；2018年同期回购50万股，总价2660万美元，平均每股48.38美元；截至2019年3月31日，董事会授权的股票回购额度还剩2.302亿美元[205][206] - 2019年第一季度，公司回购100万股普通股，总价3350万美元，平均每股34.34美元；2018年同期回购50万股，总价2660万美元，平均每股48.38美元[228] 资本支出变化 - 2019年第一季度资本支出为4040万美元，低于2018年同期的7940万美元[207] 业务收购与剥离现金情况 - 2019年第一季度业务收购净现金使用430万美元，业务剥离净现金收入1740万美元；2018年同期业务收购净现金使用190万美元，业务剥离净现金收入8920万美元[208] 长期债务净额与商业票据情况 - 2019年3月31日长期债务净额为15.759亿美元，低于2018年12月31日的19.262亿美元；商业票据未偿还余额为4.7亿美元，加权平均年利率为2.97%，加权平均剩余期限为6天；2018年12月31日未偿还余额为6.3亿美元，加权平均年利率为3.22%，加权平均剩余期限为21天[212][214] 公司杠杆比率与资本化比率情况 - 截至2019年3月31日，公司杠杆比率要求≤3.75x，实际为2.88x；资本化比率要求≤70.0%，实际为59.8%[219] 车辆应付账款情况 - 2019年3月31日，公司车辆应付账款贸易部分为24.537亿美元，非贸易部分为15.774亿美元，总计40.311亿美元；2018年12月31日，贸易部分为23.88亿美元，非贸易部分为16.097亿美元，总计39.977亿美元[220] 公司经营、投资、融资活动净现金情况 - 2019年第一季度，公司经营活动提供净现金2.597亿美元，2018年同期为1.987亿美元；投资活动使用净现金4860万美元，2018年同期为1320万美元；融资活动使用净现金2.109亿美元，2018年同期为1.977亿美元[221] 车辆应付账款与商业票据净支付情况 - 2019年第一季度，车辆应付账款非贸易部分净支付1250万美元，2018年同期为1.242亿美元；商业票据未偿净支付1.6亿美元，2018年同期为6000万美元[227] 利率变动对应付账款利息费用影响 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司可变利率车辆应付账款均为40亿美元，利率变动100个基点，2019年3月31日年度应付账款利息费用约变动4030万美元，2018年12月31日约变动4000万美元[244] 利率变动对商业票据利息费用影响 - 2019年3月31日，公司商业票据未偿金额为4.7亿美元，利率变动100个基点，年度利息费用约变动470万美元；

AutoNation, Inc. (NYSE:AN) Q1 2019 Earnings Conference Call April 26, 2019 11:00 AM ET Company Participants Robert Quartaro - VP, IR Carl Liebert - CEO, President & Director Cheryl Miller - EVP, Corporate Real Estate Services & Benefits & CFO Conference Call Participants Bret Jordan - Jefferies Derek Glynn - Consumer Edge Research Armintas Sinkevicius - Morgan Stanley Stephanie Benjamin - SunTrust Robinson Humphrey Nels Nelson - Stephens Inc. John Murphy - Bank of America Merrill Lynch David Whiston - Morni ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度持续经营每股收益(EPS)为1.02美元,较2017年第四季度的1.64美元下降38% [15] - 2018年第四季度持续经营净利润为9300万美元,较2017年第四季度的1.52亿美元下降39% [15] - 2018年第四季度收入为51亿美元,较2017年第四季度的53.7亿美元下降5% [15] - 2018年第四季度毛利润为8.32亿美元,较2017年第四季度的8.46亿美元下降2% [15] - 2018年第四季度销售、一般和管理费用(SG&A)占毛利润的比例为74.5%,较2017年第四季度的71.7%上升280个基点 [16] - 2018年第四季度税率为27.7%,预计2019年全年税率为26.5%-28% [18] - 2018年第四季度资本支出为9700万美元,较2017年第四季度的1.08亿美元下降10% [20] - 2018年第四季度库存融资利息支出为3700万美元,较2017年第四季度的2600万美元增长42% [18] - 2018年第四季度非车辆利息支出为2900万美元,较2017年第四季度的3200万美元下降9% [18] - 2018年第四季度其他营业收入为2300万美元,较2017年第四季度的2500万美元下降8% [19] - 2018年第四季度非车辆债务为26亿美元,较2018年第三季度末的25.97亿美元增长3000万美元 [19] - 2018年第四季度剩余股票回购授权为2.64亿美元,截至2018年12月31日,已发行股票约为9000万股 [20] - 2018年第四季度流动性为6.37亿美元 [20] - 2018年第四季度杠杆率为3.1倍,较2018年第三季度末的2.8倍上升0.3倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度同店收入为53亿美元,较2017年第四季度的55亿美元下降4% [12] - 2018年第四季度同店毛利润为8.32亿美元,较2017年第四季度的8.46亿美元下降2% [12] - 2018年第四季度客户关怀业务毛利润为3.83亿美元,较2017年第四季度的3.65亿美元增长5% [12] - 2018年第四季度客户金融服务每辆车零售毛利润为1851美元,创历史新高 [12] - 2018年第四季度新车零售销量同比下降8%,主要受加利福尼亚州(-9%)和德克萨斯州(去年同期飓风影响)影响 [13] - 2018年第四季度二手车零售销量同比增长5%,二手车批发销量同比增长1% [13] - 2018年第四季度品牌扩展计划预计每年节省5000万美元成本,已基本完成计划行动 [17] - 2019年第一季度预计将产生额外重组费用,但低于2018年第四季度 [17] - 2019年全年SG&A占毛利润的比例预计将较2018年有所改善,主要在下半年体现 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度加利福尼亚州新车零售销量同比下降9%,为公司最大市场 [81] - 2018年第四季度德克萨斯州新车零售销量受去年同期飓风影响,同比大幅增长 [81] - 2019年1月美国新车零售销量同比下降6%,符合公司预期 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 任命Carl Liebert为新任首席执行官兼总裁,自2019年3月11日起生效 [7] - 公司品牌扩展战略使其在周期性业务中具有优势,结合行业领先的门店运营模式和面向零售及企业客户的数字化机遇 [9] - 公司正在实施重组计划,预计每年节省1500万美元成本,包括将区域结构从三个整合为两个 [14] - 公司将继续投资于品牌扩展战略和Vroom的战略投资,第四季度未进行股票回购 [20] - 公司将继续积极评估和管理门店和房地产组合,预计2019年业务剥离将减少 [19] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 公司预计2019年新车零售销量将下降约5%,行业新车零售销量预计下降约5% [13] - 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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number: 1-13107 AUTONATION, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 73-1105145 (State or other ju ...