文章核心观点 - 汽车零售商AutoNation预计第二季度每股收益受CDK Global软件故障负面影响约1.50美元，预计每股收益为3.15 - 3.30美元 [1] 事件影响 - 故障影响约一半为6月19 - 30日损失收入，一半为一次性成本，主要是为留住按佣金计酬员工支付的补偿，公司预计在计算第二季度非公认会计准则每股收益时调整这些一次性成本 [2] - 公司预计辅助系统现状和CDK故障不会对“整体财务状况”产生“重大影响” [3] 故障情况 - 上月末CDK Global因网络事件临时关闭系统，导致AutoNation等汽车行业企业遭遇广泛软件故障 [2] - AutoNation经销商管理系统和其他核心功能受干扰，截至文件提交日，DMS和核心功能已恢复，但部分辅助系统和集成仍不可用或受限，预计7月底前完成所有系统和集成恢复 [1][3] 应对措施 - CDK软件故障高峰时，AutoNation使用“手动和替代手段及流程”提供服务，全国许多其他汽车经销商也采取了此类措施 [3] 公司信息 - AutoNation预计两周多后公布第二季度业绩，公司在全国运营超300个门店 [1][4]

文章核心观点 AutoNation将于2024年7月31日美股开盘前发布2024年第二季度财报，同日上午9点管理层将召开电话会议和网络直播讨论财报及公司其他信息 [1] 公司信息 - 公司是美国最大的汽车零售商之一，提供创新产品、优质服务和全面解决方案，助力客户做出最佳决策 [2] - 公司拥有全国性经销商网络和知名品牌，提供多种新旧汽车、客户融资、零部件及专业维修保养服务 [2] - 公司通过DRV PNK为癌症相关事业筹集超4000万美元，展现对员工、客户和社区的积极贡献 [2] 财报发布及会议安排 - 公司将于2024年7月31日美股开盘前发布2024年第二季度财报 [1] - 公司管理层将于7月31日上午9点召开电话会议和网络直播讨论财报及公司其他信息 [1] - 电话会议可通过拨打833 - 470 - 1428（会议ID：522370）或在公司投资者关系网站investors.autonation.com参与 [1] - 网络直播于7月31日下午12点后在公司网站“Events & Presentations”板块提供，回放截止至8月21日晚上11点59分，也可拨打866 - 813 - 9403（会议ID：454962）收听 [1] 信息披露渠道 - 可访问www.autonation.com、investors.autonation.com和www.x.com/AutoNation获取公司业务和运营结果等额外信息 [3] - 可访问公司汽车博客www.autonationdrive.com了解公司社区、汽车行业及当前汽车新闻和趋势 [3]

文章核心观点 - 因软件提供商CDK Global遭网络攻击，AutoNation下调第二季度每股收益指引约1.5美元，部分辅助系统仍未恢复，但预计7月底完成所有系统恢复，且股价上涨 [1][2] 分组1：收益指引调整 - AutoNation因CDK Global网络攻击下调第二季度每股收益指引约1.5美元，调整后范围为3.15至3.30美元，该数字未考虑事件潜在赔偿 [1] 分组2：系统恢复情况 - AutoNation已恢复经销商管理系统和核心功能，但部分辅助系统仍未恢复，预计7月底完成所有系统恢复 [2] 分组3：股价表现 - 尽管收益指引下调，截至周一美国东部时间中午12:30左右，AutoNation股价上涨超3%至176.16美元，今年以来上涨约17% [2]

文章核心观点 汽车经销商软件公司CDK Global遭黑客攻击影响持续蔓延，多家企业受波及，凸显网络安全在数字经济中的重要性 [1][2] 分组1：CDK Global黑客攻击事件影响 - 攻击导致约15000家使用其软件的汽车经销商系统离线，经销商只能纸笔办公，无法进行信用检查、生成汽车贷款等数字化销售流程 [2] - 最大经销商连锁之一AutoNation警告此次网络攻击将使其第二季度每股收益减少1.50美元，部分系统虽已恢复，但仍在处理攻击后果 [1] 分组2：系统恢复情况 - CDK称本月初几乎所有系统已恢复在线，预计7月4日全面恢复 [2] - AutoNation预计2024年7月底前完成所有辅助系统和集成的恢复，且认为这些系统不可用或受限对业务无重大影响 [1] 分组3：黑客相关信息 - 攻击CDK的黑客被认为与一个受俄罗斯支持的组织有关，该组织自去年5月以来已进行96次勒索尝试，可能还有数十次 [2] 分组4：其他网络安全事件 - 7月8日黑客未经授权访问数十个HubSpot账户 [2] - 4月一名欺诈者访问第三方云平台上的AT&T工作区，窃取“几乎所有”客户的通话和短信记录 [3] 分组5：行业背景 - 网络安全受高度重视，与数字经济中数据安全的广泛讨论相契合，联网设备使用增加凸显新的安全漏洞 [3]

文章核心观点 2024年7月8日起Claire Bennett被任命为AutoNation董事会独立董事，公司期待其带来经验和见解 [1] 公司人事变动 - 2024年7月8日AutoNation董事会任命Claire Bennett为独立董事 [1] - 公司董事会主席Rick Burdick对Claire Bennett加入表示欢迎 [1] 新董事履历 - Claire Bennett是资深全球领导者，有丰富客户体验、综合管理和消费者服务背景 [1] - 曾于2017 - 2023年任洲际酒店集团全球首席客户官及执行委员会成员 [2] - 2006 - 2017年在美国运通担任多个高级管理职位 [2] - 目前担任新秀丽国际董事会成员 [2] 公司概况 - AutoNation是美国最大汽车零售商之一，提供创新产品、优质服务和综合解决方案 [3] - 公司在全国有经销商网络，提供多种新车、二手车、客户融资、零部件及维修服务 [3] - 通过DRV PNK为癌症相关事业筹集超4000万美元 [3] 公司信息渠道 - 可通过www.autonation.com、investors.autonation.com和www.twitter.com/AutoNation了解公司信息 [4] - 可通过汽车博客www.autonationdrive.com了解公司社区、汽车行业及新闻趋势 [4]

文章核心观点 - 股票回报有增长、市盈率倍数变化和资本回报三个驱动因素，三只低价股有成为百万富翁的潜力，它们估值低、增长前景好且持续回购，回报前景好且有安全边际 [1][2] 个股分析 AutoNation (AN) - 作为美国最大的汽车经销商之一，不大量投资汽车制造，从各制造商生产的汽车中赚取加价，当前股价能从市盈率评级中受益，2024年预估市盈率为8倍，过去四个季度营收正增长 [3] - 历史上大量回购股票，2020年底以来减少超50%股份，2023年回购640万股花费8.64亿美元，减少13%股份，截至2024年第一季度末董事会又授权10亿美元回购 [4] - 美国银行将其列入第三季度美国十大投资想法名单，认为其股价有超30%的上涨空间，目标价210美元 [4] Baxter International (BAX) - 过去四年面临困境，2021年收购Hillrom增加杠杆、疫情致成本上升，去年担心肾护理业务受GLP - 1药物负面影响，股价从2020年4月约93美元的高点下跌超60% [6] - 目前股价便宜值得买入，公司用资产出售所得偿还债务降低杠杆，2023年以42.5亿美元出售生物制药解决方案部门，7月5日路透社报道正洽谈以40亿美元向凯雷集团出售肾护理部门 [6] - 与大型医疗保健组织的长期固定合同大多到期，将提价应对通胀压力，当前股息收益率3.3%，远期非GAAP市盈率12倍，远低于五年平均的19倍，盈利有望随提价和成本效率提升反弹 [7] Corpay (CPAY) - 帮助企业管理企业对企业支付和成本，最大业务板块车辆支付占营收53%，因电动汽车出现，燃油卡业务被认为有风险致股价疲软，但公司适应转型并增加电动汽车车队客户 [8] - 企业支付板块将成为未来巨大增长引擎，收购Zapay和Paymerang加强该板块，过去9年有机增长平均8.1%，管理层预计未来三年增长10% [8] - 目前股价未反映基本面表现，2021年到2024年盈利从13.21美元增长到预计的19美元，但股价低于2021年高点，以14倍远期收益买入可受益于8亿美元回购 [9]

文章核心观点 1) 汽车零售和批发行业面临疲软前景,主要由于车辆销售增长放缓、高贷款利率和电动车销售增长低于预期等因素 [1][3][4][5] 2) 行业参与者通过收购、门店扩张和成本控制等举措,生成充足现金流,积极回馈股东 [7] 3) 行业整体盈利前景不佳,行业排名位于Zacks行业排名的底部11%,预计2024年行业整体盈利将下降约12.9% [8][9][10] 行业概况 1) 汽车行业的表现取决于其零售和批发网络,包括新旧车辆销售、零件销售、维修服务和融资安排等 [2] 2) 作为一个消费品行业,其表现受经济周期和消费者可支配收入的影响 [2] 3) 疫情使行业更加重视电商零售 [2] 关键行业趋势 1) 车辆融资成本上升,导致消费者购车意愿下降 [3][4] 2) 电动车销售增长低于预期,限制了整体销量 [5] 3) 库存上升导致激励措施增加,压缩了零售商利润空间 [6] 投资者友好举措 1) 行业参与者通过收购、门店扩张和成本控制等措施,生成充足现金流,积极回馈股东 [7] 行业估值 1) 行业整体估值水平低于大盘和行业平均水平 [12][13][14] 个股分析 1) Rush Enterprises是商用车解决方案的领先提供商,在北美拥有150多家门店,业绩表现良好 [15][16][17] 2) AutoNation是美国最大的汽车零售商之一,通过数字化转型和并购提升市场地位和收入 [17][18]

文章核心观点 - 公司常通过股票回购计划提升股东价值 近期几家汽车公司公布额外回购计划 各公司情况不同但都有自身优势和发展前景 [1] 各公司情况 Group 1 Automotive (GPI) - 2024年第一季度业绩喜忧参半 营收增长约9% 每股收益同比下降13% [1] - 上周将回购授权增加1.61亿美元至2.5亿美元 年初至2024年5月9日回购205,551股 花费5400万美元 2023年回购价值1.728亿美元股票 [2] - 2024年年度股息率提高4% 过去五年股息增加13次 年化股息增长率约13% [2] - 受益于多元化投资组合、收购实力和全渠道能力 年初至今已收购约10亿美元年收入 预计2024年第三季度完成收购后 总收购收入达约37亿美元 [3] - 目前Zacks排名为3（持有） VGM评分为A 2024年销售预计同比增长近11% 过去七天全年每股收益估计上调10美分 [3] - 过去六个月股价上涨约5% 跑赢行业1.7%的涨幅 [3] BorgWarner, Inc. (BWA) - 2024年第一季度营收和利润均超预期 但每股收益和销售额同比分别下降5.5%和14% [4] - 公布额外高达5亿美元的回购计划 未来三年执行 加上之前授权剩余的2.67亿美元 目前授权股票回购计划剩余高达7.67亿美元 [4] - 自2020年以来回购约7.33亿美元股票 支付约6.23亿美元股息 完成免税分拆Affinion 向股东返还约17亿美元额外资本 总计返还约31亿美元资本 [5] - 目前Zacks排名为3 VGM评分为A 2024年和2025年每股收益预计同比分别增长近7.20%和13% 过去七天估计分别上调8美分和15美分 [5] - 过去六个月股价上涨约12% 跑赢行业6.3%的跌幅 [6] AutoNation (AN) - 2024年第一季度每股收益超预期 但销售额未达预期 营收同比微增1.4% 利润收缩25.7% [6] - 授权额外10亿美元股票回购计划 2024年第一季度回购20万股 花费3900万美元 年初至2024年4月24日回购160万股 花费2.5亿美元 截至4月24日 股票回购计划剩余11亿美元 [6] - 拥有强大市场影响力、大型经销商网络和门店扩张举措 AutoNation Express的推出是数字化重大飞跃 多笔收购推动公司前景 [7] - 目前Zacks排名为3 VGM评分为A 2024年增长预计放缓 每股收益预计同比下降19.6% 销售额收缩0.2% 2025年预计温和复苏 每股收益预计回升6% 销售额增长1.27% [7] - 过去六个月股价上涨约18% 跑赢行业1.6%的涨幅 [7]

文章核心观点 - 2024年第一季度AutoNation调整后每股收益同比下降但超预期，营收略低于预期但同比增长，各业务板块表现有差异，公司有一定财务状况和股票回购计划，同时给出行业内其他公司评级及相关数据 [1] 各业务板块表现 新车辆业务 - 新车辆营收同比增长1.6%至29亿美元，零售销量达57,842辆同比增长5.2%，平均售价为50,780美元同比下降4.6%，毛利润为1.959亿美元同比下降31.7% [2] 零售二手车业务 - 零售二手车营收同比收缩2.7%至18.3亿美元，零售销量为66,163辆同比下降1.7%，平均售价为26,735美元同比下降4.2%，毛利润为1.018亿美元同比下降28.8% [3] 批发二手车业务 - 批发二手车营收同比增长9.3%至1.623亿美元，毛利润下降15%至970万美元 [3] 金融与保险业务 - 金融与保险业务净营收为3.347亿美元同比增长0.7%，毛利润为3.347亿美元同比增长0.7% [3] 零部件与服务业务 - 零部件与服务业务营收同比增长7.6%至11.7亿美元，毛利润为5.558亿美元同比增长8.7% [4] 各细分市场表现 国内市场 - 国内市场营收同比下降4.1%至17.5亿美元，收入下降37%至7500万美元 [5] 进口市场 - 进口市场营收同比增长10.6%至19.7亿美元，收入收缩19.7%至1.288亿美元 [5] 高端豪华市场 - 高端豪华市场销售略降2.8%至24.1亿美元，收入同比下降24.3%至1.716亿美元 [5] 财务状况 - 截至2024年3月31日现金及现金等价物为6030万美元，流动性为17亿美元，库存价值30亿美元，非车辆债务为38.7亿美元，本季度资本支出为9370万美元 [6] 股票回购 - 2023年第一季度回购20万股普通股，2024年初至4月24日回购160万股，公司已授权额外10亿美元股票回购计划，截至4月24日还有11亿美元额度 [6] 行业相关公司评级及数据 AutoNation - 目前Zacks排名为4（卖出） [7] PACCAR - Zacks排名为1（强力买入），过去30天2024和2025年每股收益共识估计分别上调8美分和10美分，过去四个季度平均盈利惊喜为17.07% [7] Dorman Products - Zacks排名为1（强力买入），2024年销售和盈利预计同比增长3.8%和22.25%，过去60天2024和2025年每股收益估计分别提高34美分和44美分 [7] Allison Transmission - Zacks排名为2（买入），2024年销售和盈利预计同比增长2.5%和4%，过去30天2024和2025年共识估计分别提高7美分和33美分 [8]

公司概况 - AutoNation, Inc. 是美国最大的汽车零售商之一，拥有347个新车特许经销店[53] 财务表现 - 2024年第一季度，美国汽车零售新车销量较2023年同期增长约5%[54] - 2024年第一季度，AutoNation 净利润为1.901亿美元，每股稀释收益为4.49美元，较2023年同期有所下降[55] - 2024年第一季度，AutoNation 总收入为64.857亿美元，较去年同期增长1.4%；总毛利为11.979亿美元，较去年同期下降6.9%[61] 销售情况 - 新车销售占总收入的46%，总毛利的16%；二手车销售占总收入的31%，总毛利的9%；配件和服务业务占总收入的18%，总毛利的46%；金融和保险业务占总收入的5%，总毛利的28%[53] 库存情况 - AutoNation 监控新车和二手车库存，2024年3月新车库存单位为38,185，二手车库存经历了累计减值[57] 费用情况 - 公司的销售、一般和管理费用在2024年第一季度略微增加，主要是由于收购和新开店铺，广告费用的增加以支持二手车内部采购策略和新的非特许经营业务的增长[81] - 公司的销售、一般和管理费用占总毛利的比例从2023年同期的60.8%上升至2024年第一季度的66.2%[82] 资金情况 - 公司现金及现金等价物为60.3亿美元[89] - 公司拥有1,899.2亿美元的循环信贷额度[89] 投资计划 - 公司计划扩大AutoNation USA二手车店[90] - 公司董事会授权回购最多10亿美元的普通股[90] 现金流 - 公司在2024年第一季度净现金流入运营活动为294.5亿美元[95] - 公司在2024年第一季度净现金流出投资活动为69.3亿美元[95] - 公司在2024年第一季度净现金流出融资活动为221.1亿美元[96] 风险因素 - 公司业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景可能受到多种因素的不利影响，包括经济状况变化、失业率、消费者信心、燃油价格、利率和关税等[99] - 公司新车销量受到制造商的激励、营销和其他计划的影响[100] - 公司正在大量投资于各种战略举措，包括扩大AutoNation USA门店、AutoNation Finance业务和AutoNation Mobile Service业务[101]