业绩总结 - 家庭健康部门同店入院量增长2%[5] - 临终关怀部门同店入院量增长2%[5] - 2022年第一季度家庭健康收入为3.355亿美元，同比增长2%[6] - 临终关怀收入为1.931亿美元，同比增长0.8%[14] - 调整后EBITDA为6600万美元，同比下降16%[6] - 调整后每股收益为1.23美元，同比下降20%[6] - 自由现金流为4390万美元[6] - 家庭健康每个病例的收入为3013美元，同比增长2.8%[12] - 临终关怀每日收入为166.04美元，同比增长3.9%[15] 财务数据 - 2022年第一季度的自愿离职率为19.4%[4] - 2022年第一季度的净债务为3.752亿美元，净杠杆比率为1.3倍[6] - 截至2022年3月31日，公司的净杠杆率约为1.3倍，总债务为4.461亿美元，扣除现金后净债务为3.752亿美元[30] - 公司的流动性为5.934亿美元，包括现金余额和可用的循环信贷额度[31] 未来展望 - 2022年调整后收入预期为23.3亿至23.65亿美元[36] - 2022年调整后EBITDA预期为2.75亿至2.85亿美元[36] - 2022年调整后每股收益预期为5.23至5.45美元[36] 成本与费用 - 2021年第一季度每次访问成本（CPV）为97.17美元，2022年第一季度为106.26美元，年同比增加9.09美元[22] - 调整后的总一般和行政费用在2021年第一季度为4140万美元，2022年第一季度为3560万美元[18] - COVID-19救助工资税延期约为5500万美元，分两期支付[32] 其他信息 - 2021年第一季度GAAP净收入为5030万美元，第二季度为8060万美元[33] - 2021年第一季度运营现金流为5400万美元，第二季度为6800万美元[33] - 2021年第一季度自由现金流为4970万美元，第二季度为6430万美元[33] - 2021年第一季度COVID-19相关成本为8480万美元，第二季度为4464万美元[34] - 2022年EBITDA影响因素包括激励补偿约1600万美元，Omicron影响约700万美元[37]

财务数据对比 - 2022年第一季度净服务收入为5.45257亿美元，2021年同期为5.37144亿美元[18] - 2022年第一季度运营收入为4796.2万美元，2021年同期为6884.9万美元[18] - 2022年第一季度净利润为3171.3万美元，2021年同期为5029.2万美元[18] - 2022年第一季度归属于Amedisys公司普通股股东的基本每股收益为0.97美元，2021年同期为1.52美元[18] - 2022年第一季度净收入为31,713美元，2021年同期为50,292美元[23] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为48,621美元，2021年同期为54,002美元[23] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为16,079美元，2021年同期为1,557美元[23] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为7,402美元，2021年同期为57,458美元[23] - 2022和2021年第一季度，Medicare约占公司合并净服务收入的75%[40] - 2022和2021年第一季度，家庭健康业务中Medicare占比均为41%，临终关怀业务中Medicare占比均为34%[44] - 2022和2021年第一季度，临终关怀业务中常规护理占总Medicare临终关怀服务收入的97%[50] - 2022年和2021年第一季度，医保报销自动削减（隔离政策）暂停使净服务收入分别增加900万美元和800万美元[78] - 2022年3月和2021年3月，基本加权平均流通股分别为3255.5万股和3278万股，摊薄加权平均流通股分别为3276.6万股和3319万股[74] - 2022年和2021年第一季度，公司使用Medalogix分析平台的成本分别约为240万美元和130万美元[115] 权益与资产情况 - 截至2022年3月31日，股东权益总额为10.20652亿美元，截至2021年12月31日为9.76323亿美元[21] - 2022年第一季度员工股票购买计划发行股票带来98.5万美元的权益增加[21] - 2022年第一季度非现金补偿为734.7万美元[18][21] - 2022年第一季度非控股权益贡献为955.2万美元，分配为67.2万美元[21] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，权益法核算的投资账面价值分别为4500万美元和4810万美元[32] - 2022年第一季度，公司对成本法核算的实体进行了1500万美元的投资，截至2022年3月31日和2021年12月31日，成本法核算的投资账面价值分别为2000万美元和500万美元[33] - 截至2022年3月31日，可变利益实体（VIE）的资产总额为2260万美元，负债总额为420万美元；截至2021年12月31日，资产总额为570万美元，负债总额为450万美元[34] - 截至2022年3月31日，公司为2016年10月31日至2022年9月30日联邦上限年度估计应返还给Medicare的金额在应计费用中记录了430万美元；截至2021年12月31日，该金额为450万美元[51] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有310万美元的受限现金存入与各项收购协议中的赔偿和结算付款调整条款相关的托管账户[62] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6780万美元，受限现金为310万美元，两者合计7.09亿美元；截至2021年12月31日，对应数据分别为4.27亿美元、310万美元和4.58亿美元[63] - 2022年3月31日和2021年12月31日，医保应收账款分别占患者应收账款的69%和68%，公司历史医保收款率超99%[64] - 长期债务账面价值为4.446亿美元，公允价值为4.828亿美元[69] 前瞻性陈述与信息渠道 - 前瞻性陈述存在多种风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[11] - 公司网站为信息分发渠道，可获取重要公司信息和SEC文件[13] 业务结构与规模 - 截至2022年3月31日，公司拥有并运营333个经医疗保险认证的家庭医疗保健中心、175个经医疗保险认证的临终关怀中心、14个个人护理中心和9个高 acuity护理合资企业[27] - 公司业务分为家庭健康、临终关怀、个人护理和高 acuity护理四个可报告业务板块，2022年第一季度净服务收入分别为3.355亿美元、1.931亿美元、1400万美元和270万美元，总计5.453亿美元[109][111] 收入确认原则 - 公司根据ASC 606准则确认与客户合同的收入，在履行合同中的履约义务时，按预期有权获得的对价金额确认收入[37] - 非合同收入调整根据历史收款经验、按付款人划分的账龄应收账款和当前经济状况记录[40] - 公司确定非合同收入调整估计时，Medicare索赔历史收款率超99%[41] - 非医疗保险按疗程计费收入多数按Medicare费率的95% - 100%协商确定[48] - 公司按系统基础确认政府补助收入，满足能遵守补助相关条件且将收到补助两个条件时确认[61] 现金及等价物定义 - 现金及现金等价物包括存单和购买时到期日在三个月或以内的高流动性债务工具，受限现金指不可用于日常业务的现金[62] 新冠相关资金情况 - 公司家庭健康和临终关怀部门于2020年4月从《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）首轮300亿美元资金中获得约1亿美元，其中包括合资护理中心的200万美元[75] - 截至2021年6月30日，合并实体使用资金4660万美元，偿还政府资金5830万美元；非合并合资企业使用资金130万美元，偿还政府资金60万美元，总计获得资金1.068亿美元[78] - 2020年公司递延约5500万美元社会保障税，2021年12月支付约2700万美元，剩余余额将于2022年12月31日到期[78] 收购相关情况 - 2022年3月23日，公司与医疗系统合作伙伴交易，记录商誉850万美元、其他无形资产40万美元和非控股权益890万美元[80] - 2021年8月1日，公司收购Contessa，初始估计购买价格为2.407亿美元，最终调整后为2.413亿美元[81] - 公司收购资产总额为6.4亿美元，承担负债和权益总额为5.3亿美元，净可辨认资产为7400万美元，商誉23.39亿美元，总对价24.13亿美元[83] - 收购的无形资产包括2830万美元的收购名称、1980万美元的技术和620万美元的非竞争协议，非竞争协议加权平均摊销期为2年，技术为7年[83] - 截至2022年3月31日的三个月内，Contessa贡献净服务收入270万美元，运营亏损780万美元（含技术无形资产摊销70万美元）[83] - 2022年4月1日，公司以7000万美元收购Evolution Health, LLC，该公司在得克萨斯州、俄克拉荷马州和俄亥俄州有15个家庭健康护理点[116] - 2022年4月1日，公司以2500万美元从AssistedCare Home Health, Inc.和RH Homecare Services, LLC收购两个家庭健康护理点[116] 债务情况 - 2022年3月31日长期债务本金为4.461亿美元，递延债务发行成本为430万美元，长期债务总额为4.295亿美元[86] - 2022年3月31日，4.5亿美元定期贷款的利率为基准利率加适用利率或欧元美元利率加适用利率（适用利率为2%），到期日为2026年7月30日[86] - 截至2022年3月31日，公司5.5亿美元循环信贷安排无未偿还借款，加权平均利率为2%（2021年同期），修订定期贷款安排加权平均利率为1.7%（2022年）和1.6%（2021年）[92] - 截至2022年3月31日，公司综合杠杆比率为1.4，综合利息覆盖率为26.2，符合第二修订信贷协议的契约规定[92] - 截至2022年3月31日，公司5.5亿美元循环信贷安排的可用额度为5.225亿美元，有2750万美元的未偿信用证[93] 法律诉讼与调查 - 公司参与的正常法律诉讼预计不会对综合财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[97] - 2021年6月30日结束的三个月内，公司冲回了与美国司法部调查相关的650万美元应计费用[98] - 公司收到美国司法部传票和民事调查要求，涉及不同地区共187名临终关怀患者相关信息及业务文件，时间跨度从2009年1月1日至2016年6月20日[99] - 公司子公司佛罗伦萨临终关怀业务被判定多付款项，新的多付款金额为370万美元，欠款余额为560万美元，截至2022年3月31日，医疗保险已扣留570万美元[102] - 公司从Infinity Home Care收购的护理中心被要求偿还多付款项，莱克兰护理中心和克利尔沃特护理中心最初被指控多付3880万美元，经上诉后分别降至2600万美元和330万美元[103][104] - 公司估计此次审查潜在损失低端为650万美元，高端从3880万美元降至2930万美元，截至2022年3月31日，应计负债约为1740万美元[105][106] 保险限额 - 公司健康保险个人承保生命风险限额为130万美元，工人补偿保险每次事故自留限额为200万美元，专业责任保险每次事故自留限额为30万美元[108] 股票回购计划 - 2021年3月31日结束的三个月内，公司根据2021年股票回购计划回购292348股普通股，加权平均价格为每股249.28美元，总成本约为7300万美元[114] - 2021年8月2日，董事会授权新的股票回购计划，可在2022年12月31日前回购至多1亿美元的流通普通股，截至2022年3月31日，尚未回购任何股份[114]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP基础上，公司实现净收入每股摊薄1.04美元，营收5.59亿美元，较2020年增加900万美元或2% [25] - 2022年全年调整后，营收增长1.36亿美元或7%，达到22亿美元；EBITDA增加2600万美元或10%，达到3亿美元；EBITDA占营收的比例提高40个基点至13.6%；每股收益下降0.16美元至5.95美元 [25] - 2021年暂停封存为公司全年营收和毛利润增加3600万美元，比上一年增加1300万美元 [26] - 2021年第四季度调整后，营收增长900万美元或2%，达到5.59亿美元；EBITDA减少1300万美元或17%，降至6500万美元；EBITDA占营收的比例下降260个基点至11.6%；每股收益下降0.31美元或21%，为每股1.18美元 [26] - 2022年公司预计调整后营收在23.3亿 - 23.65亿美元之间，调整后EBITDA在2.75亿 - 2.85亿美元之间，调整后每股收益在5.23 - 5.45美元之间，预计流通股为3320万股 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康业务 - 2021年第四季度，家庭健康业务总入院人数和总业务量增长2%；全年同店总入院人数增长6%，总业务量增长5% [15] - 2021年第四季度，选择性手术占总疗程的比例从第三季度的7%增至近8%，但受奥密克戎影响，年底降至6.5%左右 [15][16] - 2021年第四季度，每次疗程的访问次数为13.7次，较上一季度减少0.1次，较去年同期减少0.3次 [16] - 2021年第四季度，临床组合方面，LPN利用率达到49%，PTA利用率达到53% [16] - 2022年家庭健康支付规则发布，公司将获得略高于3%的费率更新 [16] - 2021年第四季度，家庭健康业务营收为3.37亿美元，较上年增加800万美元或2%；每次疗程的营收增加45美元或1.5%；毛利润率下降40个基点；部门EBITDA为6300万美元，EBITDA利润率为19%，低于2020年的20% [27][28] 临终关怀业务 - 2021年第四季度，临终关怀业务同店入院人数较2020年第四季度的15%增幅下降1%，日均住院人数（ADC）下降4%；全年同店入院人数增长2%，ADC下降4% [17] - 2021年第四季度，临终关怀业务出院平均住院天数从第三季度的94.5天降至90.3天，中位住院天数从24.3天降至22.7天 [18] - 2021年第四季度，临终关怀业务营收为2.05亿美元，较上年增加100万美元；日均净营收增长5%；EBITDA约为4100万美元，较上年减少约1200万美元 [29][30] 高 acuity业务（Contessa） - 自2021年8月收购完成以来，截至第四季度总入院人数为520人 [21] - 2021年第四季度，有3个合资企业实现盈利 [21] - 公司通过Contessa与宾夕法尼亚州立大学健康系统达成新的合资伙伴关系，预计该市场的项目运营将于2022年第二季度上线 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将质量置于首位，持续提升家庭健康服务质量 [10] - 重视人力资本，努力降低临床人员流失率，2021年临床人员流失率较2020年降低9%，同时招聘人数增长27% [11] - 通过收购Contessa，公司将自身定位为不仅仅是一家家庭健康和临终关怀公司，而是成为未来创新和家庭护理新模式的平台 [12] - 投资Connect RN，探索创新的护士招聘和与临床员工互动的解决方案 [13] - 公司预计2022年将继续收购家庭健康和临终关怀资产，同时现金流预计在1.8亿 - 2亿美元之间 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，家庭健康和临终关怀业务受到新冠疫情的持续影响，但公司仍取得了一定的成绩，如EBITDA增长10%，EBITDA利润率提高40个基点 [12] - 公司认为当前经营环境中的许多挑战是不可控的，但这些挑战促使公司更加高效、创新，为未来的成功奠定了基础 [20] - 管理层对2022年的业绩指引充满信心，尽管面临一些挑战，如劳动力成本上升、临终关怀住院天数不稳定等，但公司有计划应对这些问题，并有望实现业绩增长 [42][44] - 公司对Contessa的未来发展持乐观态度，认为其具有强大的增长潜力，有望通过扩大现有市场、增加新的临床模式和合作伙伴关系等方式实现强劲表现 [23] 其他重要信息 - 公司预计2022年家庭健康业务费率提高3.2%，临终关怀业务费率提高2%，但封存暂停措施的到期将部分抵消这一增长，预计净报销影响约为正2500万美元 [34] - 2022年公司面临劳动力成本上升的压力，工资增长高于正常水平，同时激励薪酬逆风约为1600万美元 [34][35] - 公司计划在2022年继续对业务进行增量投资约800万美元，包括新增500万美元的新店开支和300万美元用于劳动力优化、自动化和Medalogix - Muse产品在临终关怀业务中的推广 [35] - 2022年1月和2月，新冠疫情对公司业务量的影响约为700万美元，主要是由于临床人员隔离导致入院人数减少 [36] - 部分医疗保险优势计划从PDGM报销转向按次访问安排，预计2022年的影响在1000万 - 1400万美元之间，公司将通过劳动力优化举措和Medalogix产品套件来减轻这一影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对业绩指引的信心以及新CEO的战略思考 - 公司对业绩指引充满信心，认为已在业绩数字中预留了一定空间，尽管面临一些挑战，但有计划应对并有望实现超预期表现 [42][43] - 新CEO将继续注重创新，通过与其他公司合作和投资，提高公司运营效率和资本回报率 [45] 问题2：并购管道、节奏和估值情况 - 公司对并购管道感到兴奋，认为随着劳动力压力和封存暂停措施到期，下半年机会将增加 [47] - 目前家庭健康业务的估值约为12 - 14倍，公司希望通过协同效应在第三年将其降至10倍 [48] 问题3：Contessa业务的收入情况和需求与入院人数差异 - 需求高于入院人数，主要是由于人员配置问题导致约300例入院机会流失 [52] - 部分业务通过医疗保险豁免计划完成，每疗程收入较低，导致收入与预期有差异 [52] 问题4：Contessa业务全年EBIT影响及年末EBITDA拖累情况 - 上半年收入占比约25%，下半年占比约75%；下半年EBITDA拖累约为全年的40% [55] 问题5：临终关怀业务指引的信心及年初趋势 - 公司对临终关怀业务的增长指引充满信心，今年新增46名业务发展全职员工，人员流失率呈下降趋势，代表生产力符合预期 [57] - 第一季度受奥密克戎和隔离影响，入院人数减少约200例，但随着疫情缓解，业务量已回升 [57][58] 问题6：Contessa业务的收入可见性、临终关怀业务转诊来源和设施访问情况 - Contessa业务的合资协议签署进展良好，有望实现收入增长，姑息治疗项目的发展可能带来额外的上行空间 [62] - 临终关怀业务的转诊来源无明显变化，疫情期间医院转诊量会有1 - 2个百分点的上升，目前设施访问正常 [63] 问题7：2022年劳动力和福利假设及CMS讨论和PDGM费率提案预期 - 工资增长假设为2% - 3%，福利增长11%，其中8%归因于员工人数增加；临终关怀业务由于ADC下降，每日成本增加 [66][67] - 公司预计CMS在制定费率提案时会考虑疫情影响，进行合理分析，预计会有不错的市场篮子更新 [73][74] 问题8：人员流失率情况及Contessa业务扩张的人员短缺问题 - 2021年第四季度护理人员流失率略高于第三季度，但年初情况良好，公司将继续努力降低流失率 [78][79] - Contessa业务和家庭健康、临终关怀业务的人员短缺主要是护士和临床人员，公司将通过优化劳动力和教育市场来解决 [82] 问题9：临终关怀业务ADC和中位住院天数逆风的驱动因素及正常化时间 - 主要是疫情导致人们获取医疗服务的方式受到干扰，疾病诊断延迟，患者接受临终关怀时病情更严重，住院天数缩短 [86][87] 问题10：2021年临床人员净招聘数量 - 公司未提供具体净招聘数量，但表示临床人员数量净增加，且正在努力提高PRN员工的效率 [90][91] 问题11：未来1 - 1.5年劳动力情况及应对措施 - 随着旅行护士趋势的稳定，劳动力市场将更加稳定，公司将通过合理利用临床人员、使用技术工具和行业整合等方式提高效率和获取市场份额 [94][95][96] 问题12：2022年1600万美元激励薪酬的相关问题及Connect RN投资情况 - 1600万美元激励薪酬在G&A线，是2022年激励薪酬计划的重置；留任奖金计入服务成本线 [100][104] - 公司可能不会对Connect RN进行更多股权投入，但会投入时间和精力与其合作开发特定解决方案，预计该投资将提高PRN员工的生产力，带来可观的投资回报率 [105][106] 问题13：2022年上半年和下半年EBITDA拆分及Contessa业务2023年收入趋势 - 收入方面，上半年预计占比47% - 48%；EBITDA方面，受季节性、奥密克戎、Contessa投资和激励薪酬计划重置等因素影响，第一季度面临一定压力，第二季度通常表现较好 [109][110] - 公司将坚持收购时对Contessa业务的收入预期，姑息治疗资产的发展可能会提前推动收入增长 [112] 问题14：MA计划从PDGM转向按次访问的情况及公司MA业务的报销结构变化 - 部分MA计划从PDGM转向按次访问是系统性趋势，公司认为谈判后的按次访问合同费率处于合理范围，但仍低于医疗保险费率；福利管理会增加服务利用率的压力 [115][116][117] - 目前公司家庭健康业务中，PDGM类报销占比12.7%，按次访问占比19.1%，预计未来支付模式将更加多样化 [120]

业绩总结 - Amedisys在2021年的总收入为22.076亿美元，较2020年的20.715亿美元增长了6.6%[8] - 2021年，Amedisys的EBITDA增长了10%，从2020年的2.735亿美元增长至2.996亿美元[4] - 2021年第四季度GAAP净收入为3400万美元，较2020年第四季度的4560万美元下降25.5%[36] 用户数据 - 2021年，Amedisys的Home Health部门同店总入院人数增长了6%，而Hospice部门同店总入院人数增长了2%[4] - 2021年，Amedisys的Hospice部门同店入院人数下降了1%，而平均每日住院患者数下降了4%[9] - 2022年同店入院增长预期为家庭健康约5%，临终关怀约13%[46] 未来展望 - 2022年调整后收入预期为23.30亿至23.65亿美元，较2021年增长约6.5%至8.5%[42] - 2022年调整后EBITDA预期为2.75亿至2.85亿美元，较2021年下降约8%至12%[42] - 2022年调整后每股收益预期为5.23至5.45美元，较2021年下降约7%至11%[42] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度家庭健康部门总收入为84.7百万美元，占家庭健康收入的25.1%[22] - 每日净收入增长4.7%，主要由于2021年10月1日起生效的2.0%临终关怀费率更新[19] 财务状况 - 2021年，Amedisys的现金流来自运营为1.89亿美元[4] - 2021年第四季度运营现金流为520万美元，较2020年第四季度的6590万美元下降92%[36] - 2021年第四季度的资本支出为70万美元，较2020年第四季度的240万美元下降70%[36] - 2021年净债务为4.038亿美元，净杠杆比率为1.3倍[8] - 2021年第四季度的净债务为403.8百万美元，杠杆比率为1.3[33] - 2021年第四季度的总流动性为568.3百万美元，包括现金余额和可用的循环信贷[34] 人力资源 - 2021年，Amedisys的总自愿离职率为19.4%，护理人员的离职率从2020年的29.5%降至26.8%[4] 负面信息 - 2021年第四季度自由现金流为120万美元，较2020年第四季度的6060万美元下降98%[36] - 2022年EBITDA影响因素包括激励补偿约1600万美元，Omicron影响约700万美元[43]

公司业务规模与收入来源 - 公司在美国38个州和哥伦比亚特区拥有528个护理中心，员工约21,000人，每年为超过445,000名患者提供超过1,150万次护理服务[16] - 公司的主要收入来源是Medicare，过去三年中Medicare占净服务收入的74%至75%[16] - 公司通过收购Compassionate Care Hospice等公司，现拥有175个临终关怀护理中心，每天为超过13,000名患者提供服务，成为美国第三大临终关怀服务提供商[23] - 公司于2021年8月1日收购了Contessa Health，建立了高敏锐度护理部门，提供家庭医院、SNF护理和姑息治疗服务[27] - 公司在2021年进行了多次收购，包括VNA、Contessa Health等，扩展了家庭健康、临终关怀和高敏锐度护理业务[34] 患者护理质量与满意度 - 公司在2022年1月的CMS报告中，患者护理质量星级平均为4.33，95%的护理中心达到4星以上，37个护理中心获得5星评级[21] - 公司的高敏锐度护理部门与全国和大型区域医疗系统合作，患者满意度得分持续超过90%，并成功降低了医院和护理院的再入院率[28] 员工管理与培训 - 公司员工总数约为21,000人，致力于吸引、发展和保留最合格和最有激情的员工[36] - 公司在2021年有超过1,100名领导者参与了多样性和包容性培训，并成立了三个员工资源小组以促进员工之间的联系和社区感[38] - 公司通过创新招聘和持续关注员工保留，确保为患者提供足够的临床护理能力[39] 支付政策与调整 - 2020年1月1日起，CMS实施了新的病例组合调整方法PDGM，将支付单位从60天改为30天，并取消了治疗次数对支付的影响，更多依赖临床特征和其他患者信息[44] - 2020年1月1日至2020年12月31日，30天基础支付率为1,864美元，2021年1月1日至2021年12月31日为1,901美元，2022年1月1日至2022年12月31日为2,032美元[45] - PDGM支付调整包括异常成本支付（上限为每个提供者编号总报销的10%）、低利用率支付调整（LUPA）、部分支付（患者转移）和地理工资指数调整[45] - 公司约30%的合同量允许在达到某些质量或过程指标（如星级评分和急性护理住院率）时获得额外支付[49] - 医疗保险临终关怀支付包括两个常规护理支付率：前60天的护理和60天后的护理，以及服务强度附加费（SIA）[50] - 临终关怀支付有两个上限：住院护理天数上限（不超过总护理天数的20%）和总体支付上限（每个提供者编号的平均年度支付上限）[50] 医疗成本控制与编码准确性 - 公司通过确保符合条件的成员加入计划、实施临床有效的护理计划以及确保所有覆盖服务与患者入院条件相关来降低高敏锐护理的医疗成本风险[55] - 公司通过年度更新培训、外部专家编码指导和认证编码员审查所有患者结果和评估信息集（OASIS）来确保编码准确性[56] - 公司通过年度账单合规测试、用户访问审查和自动每日账单操作指标来维护账单流程的准确性[57] - 公司通过多学科护理团队会议和特定工具确保患者在重新认证前继续满足覆盖标准[57] 法规遵从与合规风险 - 公司在20个州和哥伦比亚特区需要获得CON或POA才能建立和运营家庭健康护理中心，在12个州和哥伦比亚特区需要CON才能运营临终关怀护理中心[61] - 公司在CON/POA州运营245个家庭健康护理中心和51个临终关怀护理中心[62] - 公司在阿拉巴马州运营30个家庭健康护理中心和10个临终关怀护理中心，在乔治亚州运营60个家庭健康护理中心，在田纳西州运营45个家庭健康护理中心和15个临终关怀护理中心[63] - 公司必须遵守CMS的COPs规定，以确保参与Medicare计划并接收Medicare付款[64] - CMS可能对不符合COPs的提供商实施临时管理、纠正计划、培训、付款暂停和民事罚款[65] - 公司如果未能遵守相关法律法规，可能面临刑事处罚、民事罚款、失去运营许可证以及被排除在Medicare和Medicaid计划之外的风险[67] - 公司作为Medicare和Medicaid系统的提供商，受联邦和州反欺诈和反回扣法律的约束，违反这些法律可能导致超过10万美元的罚款和三倍的不当报酬[68] - 公司受Stark Law约束，违反该法律可能导致每次违规最高26,125美元的民事罚款，以及最高174,172美元的规避Stark限制的罚款[69] - 公司必须遵守HIPAA的隐私、安全和数据泄露通知规定，违反这些规定可能导致每次违规最高180.7万美元的民事罚款[71] - 公司受联邦False Claims Act约束，提交虚假或欺诈性索赔可能导致每次索赔11,803至23,607美元的罚款[74] 市场风险与利率波动 - 公司面临利率波动的市场风险，截至2021年12月31日，受利率波动影响的未偿还债务总额为4.472亿美元，利率每变化1.0%，年利息费用将变化约450万美元[272] 可持续发展与环境目标 - 公司计划在2022年12月31日前聘请第三方专家帮助收集数据并测量温室气体排放，并将在2023年12月31日前制定与《巴黎协定》1.5°C减排目标一致的Scope 1和Scope 2排放中期目标[90] - 公司将在2022年发布首份可持续发展报告，详细说明环境与气候变化相关目标[90] 政策与法案影响 - 公司参与了家庭健康价值购买计划（HHVBP），该计划从2018年开始实施，支付调整幅度从±3%逐步增加到2022年的±8%，并计划从2023年起扩展至全美50个州，2025年支付调整幅度为±5%[83] - 公司受《改善医疗保险急性后护理转型法案》（IMPACT Act）影响，未按要求报告数据的机构将面临市场篮子价格2%的削减[79] - 公司受《2018年两党预算法案》（BBA of 2018）影响，农村附加支付（rural add-on）在2022年对高利用率和“其他”类别的农村地区将完全取消，低人口密度地区的附加支付将从2019年的4.0%逐步减少至2022年的1.0%[87] - 公司受《家庭健康支付改革》影响，2020年1月1日起实施30天支付系统，并基于患者特征调整支付，同时取消了治疗访问次数在支付决定中的使用[85] - 公司受《家庭健康服务审查选择示范》（RCD）影响，参与机构可选择对所有索赔进行预审、后审或减少25%支付的后审，直到达到90%的索赔批准率[82]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度GAAP基础上，公司实现净收入每股摊薄1.37美元，营收5.54亿美元，较2020年增加900万美元，增幅2% [25] - 调整后，营收增长900万美元至5.54亿美元，增幅2%；EBITDA减少300万美元至7200万美元，降幅4%；EBITDA占营收百分比下降80个基点至13.1%；每股收益减少0.71美元至1.53美元，降幅32% [26] - 第三季度经营现金流为6200万美元，应收账款周转天数同比增加3.5天，季度末净杠杆率为1.2倍 [33] - 公司更新2021年指导范围，调整后营收为20.5 - 22亿美元，调整后EBITDA为2.96 - 2.98亿美元，调整后每股收益为5.88 - 5.93美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康业务 - 总入院人数和总量增长1%，因择期手术减少和临床医生隔离增加，错过约3700次入院机会，预期错过增长机会4% [19] - 本季度每次发作执行13.8次访问，环比减少0.4次，同比减少0.6次 [20] - 临床组合方面，第三季度LPN利用率达47.9%，PTA利用率达53.3%，均为PDGM开始以来最高水平；临床医生离职率同比下降15% [20] - 营收3.39亿美元，较上年增加1300万美元，增幅4%；每次发作营收增加83美元，增幅3% [28] - 毛利率下降90个基点，每次访问成本增加6%；G&A增加约400万美元；部门EBITDA为6800万美元，EBITDA利润率为20.2%，低于2020年的21.3% [29][30] 临终关怀业务 - 总入院人数增长1%，ADC下降5% [21] - 本季度增加39名BD全职员工，季度末有523名临终关怀BD全职员工，另有19名已接受offer将在未来几周入职 [22] - 营收1.98亿美元，较上年减少200万美元；每日净营收增长4% [31] - 每日成本增加7.14美元；EBITDA为4200万美元，下降约800万美元；G&A增加200万美元 [31][32] 高 acuity护理业务（Contessa） - 收购完成后的两个月总入院人数为234人，较原预测增加8.3% [12] - 与亨利福特健康系统的合资企业预计2021年第四季度推出，还签署了另一项重大协议，正在评估与13家其他医疗系统的合作 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度择期手术占总发作的百分比从第二季度的7.5%降至6.5%，目前开始略有回升 [18] - 临床医生隔离百分比从第二季度的0.7%升至3%，进入第四季度迅速降至不到1% [18] - 临终关怀出院平均住院天数从96.8天降至94.5天，中位住院天数从25.3天降至24.3天 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于家庭健康收购的无机增长努力，认为2022年并购活动将增加，公司有能力利用这些机会 [33][34] - 公司将继续创新，以最大限度地提高临床能力，吸引新护士加入家庭健康和临终关怀业务，并留住临床员工 [39] - 公司将继续推动家庭护理的高 acuity、承担风险的护理模式和综合护理平台的发展，以实现护理和报销方式的创新 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情继续影响公司业务，但公司在动荡时期仍取得了进展，对未来增长持乐观态度 [10][19] - 2022年家庭健康和临终关怀的积极费率更新将抵消封存减免到期的影响，Contessa将带来约1000万美元的增量EBITDA，但仍面临工资压力和COVID - 19成本等挑战 [36] - 公司认为随着业务发展资源投资成熟，以及继续专注于高效提供高质量护理，有信心在2022年实现EBITDA增长 [37] 其他重要信息 - 截至准备发言记录时，2022年家庭健康报销最终更新尚未发布，公司将分析具体影响并相应更新信息 [16] - 第四季度经营现金流将因递延工资税偿还受到约2800万美元的影响 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请说明指导调整的相关情况，以及对2022年EBITDA增长有信心的运营方面原因 - 临终关怀出院率的影响是指导调整的最大问题，高出预期2.4%的出院率对EBITDA产生400万美元影响；错过约3700次入院机会，对EBITDA产生约200万美元影响；从第三季度到第四季度，健康保险成本增加600万美元，Contessa带来200万美元业绩拖累，全额季度加薪增加200万美元成本 [45][46][47] - 公司看到一些积极趋势，如COVID在国内消散，ADC数据改善，BD员工增长良好；预计2022年新的家庭费率将带来更好结果，从而实现EBITDA增长 [49][50] 问题2: 请分享对劳动力通胀的看法及可采取的应对措施 - 每年劳动力工资预计增长2% - 3%，2022年因发放保留奖金和市场调整，预计会有所上升；公司将通过调整LPN/RN和PTA/PT组合、提高员工保留率和招聘效率、用自有员工替代高成本合同业务等方式来应对 [57][58] 问题3: 2022年指导是否考虑了潜在的疫情浪潮和隔离情况 - 从家庭健康业务角度，除非有重大情况，否则2022年前景不会有太大变化；最大的问题是出院率的波动，公司在假设中保留了较高的出院率；还需关注COVID相关的额外成本，目前约有300万美元的运行率需要在明年克服 [63][64] 问题4: 对Contessa 2022年的收入展望是否仍有信心，以及增长预期来自现有合作伙伴和新合作伙伴的比例 - 公司坚持对Contessa的指导，预计收入将增长四倍至6000万美元；目前业务发展领先，不仅在现有合作伙伴中拓展，还在引入新合作伙伴 [66] 问题5: 请说明Contessa的目标市场规模，以及医保按服务收费豁免永久化的影响；临终关怀出院率全年的变化情况；目前BD人员配置下可吸收的ADC运行率 - 收购Contessa并拓展新服务线后，目标市场规模在700 - 800亿美元之间；若医保按服务收费豁免扩大，到2025 - 2026年可能增加1.5亿美元收入 [71][72] - 1月是出院率的高峰，为39%，中位住院天数为18天；6月降至31.3%，第三季度显著上升；公司在第四季度指导中考虑了季节性因素 [75] - 公司人员配置基本持平，但临终关怀业务少运营700个ADC；公司正在平衡BD和临床人员，认为有能力吸收更多业务 [70] 问题6: 请说明两个业务在2022年及以后的有机增长前景 - 考虑到BD人员增长、员工保留和临床能力提升，预计两个业务在2022年将实现中到高个位数的有机增长；家庭健康业务可能面临更多挑战，因为医疗保险按服务收费市场规模下降 [79] 问题7: 请说明劳动力成本的正常情况，以及2022年与支付方协商的费率是否考虑了成本变化 - 公司每年计划加薪使劳动力成本增长2.5% - 3%，2022年预计超过此范围，可能达到5%；公司希望通过调整人员组合和降低承包商利用率将成本控制在3%左右 [83] - 医疗保险优势计划不会迅速提高费率，公司正在新的费率提案中考虑成本结构；新的医疗保险费率最终规则有80个基点的增长，是积极信号 [85] 问题8: 多年度保留合同的签约奖金是立即费用化还是在保留期内分摊 - 签约奖金在多年度保留期内分摊，这样既不会立即产生大量费用，又能激励员工留任 [88] 问题9: 公司明年在并购方面是否会更积极，规模和业务组合如何 - 公司计划明年更积极地进行并购，今年因部分交易未达标准而受阻；预计明年家庭健康业务的并购会更多，但会根据情况投入所需资金；公司资产负债表状况良好，有能力进行更多收购 [93][94] 问题10: 每次发作访问次数还有多少下降空间，Medalogix的新能力及相关工具情况 - Medalogix分析表明，在不影响患者护理和质量的前提下，每次发作访问次数还有下降空间，最多可再减少一次；公司正在扩大远程医疗的使用，并试点HomeCare HomeBase的智能调度模块，该模块已在部分市场提高了PTA和LP利用率；Medalogix的临终关怀产品已在9月试点，并将在年底全面推广，有助于提高临床和增长能力、效率及护理质量 [97][98] 问题11: 并购环境相对于PDGM和COVID的压力有何变化，临终关怀业务估值是否受到影响 - 临终关怀业务估值仍然较高，交易倍数达20倍以上EBITDA；私募股权愿意为地区性强的企业支付高价；公司目前认为家庭健康业务更适合早期关注，下半年可能会考虑更多临终关怀业务的并购 [101][102] 问题12: 请澄清两个业务的长期有机增长前景，以及临终关怀业务是否有结构性变化 - 与一年前相比，临终关怀业务因COVID导致死亡提前和加速，市场增长不如预期；目前临终关怀业务在医疗保险优势计划中的切入量很少，2022年预计也不会有大幅增长；公司正在努力提前识别从家庭健康向临终关怀过渡的患者 [107][108] - 家庭健康业务面临医疗保险按服务收费参保人数减少和医疗保险优势计划增长的挑战，临床能力可能更受限制；预计2022年两个业务实现中个位数增长，疫苗授权可能影响业务开局 [108][109] 问题13: 请说明临终关怀业务入院人数、住院天数和ADC之间的相互作用及未来15个月的趋势 - 公司目前处于抢占市场份额的位置，通过增加BD人员和识别新转诊来源来增加入院人数；正常情况下，入院人数增长与ADC增长有明显相关性，尽管ADC增长会滞后；目前南部州的中位住院天数和出院率已稳定，ADC正在增加 [114][115] 问题14: 2022年增长EBITDA时是否会吸收2021年调整后EBITDA中的COVID成本 - 若没有新的变异毒株加速情况，公司认为这些成本将成为正常运营业务的一部分，不会加回成本，目前预计第三季度末约有300万美元的相关成本，并将继续降低 [118][119] 问题15: 请更新疫苗授权的时间和员工接种率情况 - 疫苗授权规则本周已通过OMV审核，目前在CMS，预计未来几天发布 [121] - 公司目前约67%的员工完全接种疫苗，另有5% - 6%部分接种或打算接种；一些州的授权已促使接种率加速上升，除马萨诸塞州的个人护理业务外，对公司影响不大 [122]

收入与利润情况 - 2021年前三季度净服务收入为16.54795亿美元，2020年同期为15.20814亿美元[18] - 2021年前三季度运营收入为2.03756亿美元，2020年同期为1.57115亿美元[18] - 2021年前三季度净利润为1.76156亿美元，2020年同期为1.39604亿美元[18] - 2021年前三季度归属于Amedisys公司普通股股东的基本每股收益为5.36美元，2020年同期为4.26美元[18] - 2021年前九个月净收入为176,156美元，2020年同期为139,604美元[25] - 2021年和2020年截至9月30日的三、九个月期间，公司约75%和76%、75%的净服务收入来自医疗保险[29] - 2021年和2020年三季度及前九个月，Medicare约占净服务收入的75%和76%、75%[44] - 2021年和2020年各阶段，家庭健康和临终关怀等业务收入占比情况[47] - 2021年第三季度，公司净服务收入为5.535亿美元，运营收入为5680万美元[124] - 2020年第三季度，公司净服务收入为5.441亿美元，运营收入为6330万美元[125] - 2021年前三季度，公司净服务收入为16.548亿美元，运营收入为2.037亿美元[126] - 2020年前三季度，公司净服务收入为15.208亿美元，运营收入为1.571亿美元[127] 股票与股东权益情况 - 2021年6月30日至9月30日，发行员工股票购买计划股票带来106.1万美元的变化[22] - 2021年6月30日至9月30日，行使股票期权带来108.3万美元的变化[22] - 2021年6月30日至9月30日，非现金补偿为439.7万美元[22] - 2021年6月30日至9月30日，回购股份导致1080.5万美元的变化[22] - 2021年6月30日至9月30日，收购非控股权益带来4214.2万美元的变化[22] - 2021年9月30日股东权益总额为9.48801亿美元[22] - 截至2021年9月30日，公司总权益为948,801美元，普通股数量为37,659,284股[23] - 2021年9月，公司计算基本每股收益的加权平均流通股数为32607千股，稀释后为32899千股；2020年对应数据分别为32662千股和33260千股[77] - 2021年9月，公司计算基本每股收益的加权平均流通股数（九个月）为32658千股，稀释后为33021千股；2020年对应数据分别为32469千股和33267千股[77] - 2020年8月10日，公司总裁行使50万份股票期权，产生4040万美元现金流出和2400万美元所得税收益[129] - 2020年12月23日董事会授权现有股票回购计划，可在2021年12月31日前回购至多1亿美元流通普通股[130] - 2021年第三季度回购54,609股普通股，加权平均价197.84美元/股，总成本约1100万美元[130] - 2021年前九个月回购351,714股普通股，加权平均价241.30美元/股，总成本约8500万美元[130] - 2021年8月2日董事会授权新股票回购计划，可在2022年12月31日前回购至多1亿美元流通普通股，待现有计划完成后开始[130] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为183,727美元，2020年同期为223,040美元[25] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为269,940美元，2020年同期为285,543美元[25] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为131,064美元，2020年同期为81,466美元[25] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.244亿美元，受限现金为380万美元，两者合计1.282亿美元；2020年对应数据分别为8180万美元、150万美元和8330万美元[64] - 截至2021年9月30日，公司现金余额包含5850万美元未使用的CARES法案提供者救济基金，该款项于2021年10月偿还给美国卫生与公众服务部[63] - 截至2021年9月30日，公司有380万美元受限现金存入与各项收购协议中的赔偿和结算付款调整条款相关的托管账户[63] 费用支付情况 - 2021年前九个月支付利息3,479美元，2020年同期为4,902美元[26] - 2021年前九个月支付所得税净额25,482美元，2020年同期为30,290美元[26] - 2021年前九个月通过经营租赁负债获得使用权资产34,881美元，2020年同期为29,876美元[26] 准则影响情况 - 2021年1月1日公司采用ASU 2020 - 10，对合并财务报表无重大影响[32] - 2020年3月和2021年1月FASB发布的准则对公司合并财务报表无影响[33] 投资账面价值情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，权益法核算投资账面价值分别为4830万美元和1420万美元[38] 交易收益与亏损情况 - 2021年6月30日止三个月，公司因Medalogix交易确认3110万美元收益[40] - 2020年6月30日止三个月，公司出售投资亏损300万美元，获1790万美元收益[40] 收入确认与费率情况 - 2020年1月1日起，CMS实施PDGM，公司按30天护理期确认Medicare收入[48] - 2020年，每次Medicare疗程20%费用提前收取，2021年1月1日起取消[49] - 非Medicare定期收入按类似Medicare方式确认，多数为Medicare费率的95% - 100%[50] 应收账款与收款率情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司Medicare账户分别占患者应收账款的65%和64%，历史收款率超99%[65] 应返还金额情况 - 截至2021年9月30日，公司记录应返还给Medicare的估计金额为860万美元，其中250万美元是随AseraCare收购获得；2020年12月31日记录为930万美元[53] 服务收入占比情况 - 2021年1 - 9月和2020年1 - 9月，常规护理占公司Medicare临终关怀服务总收入的97%[52] 长期债务情况 - 2021年9月30日，公司长期债务的账面价值为4.508亿美元，公允价值为4.685亿美元[72] - 截至2021年9月30日，公司长期债务本金为4.528亿美元，2020年12月31日为2.177亿美元[96] 政策影响情况 - 自2021年1月1日起，CMS取消了与预支款申请（RAP）相关的所有预付款项[66] - 公司家庭健康和临终关怀部门于2020年4月从CARES法案的300亿美元资金中获得约1亿美元，收购AseraCare时又获得约600万美元[78] - 截至2021年9月30日，公司需偿还的未使用资金（含利息）为5900万美元，2020年12月31日为6000万美元，所有未使用资金于2021年10月偿还[80] - 暂停医保报销自动削减2%的政策预计使公司2021年净服务收入增加约3600万美元[81] - 2020年公司递延约5500万美元社会保障税，其中约2800万美元分别反映在工资、员工福利和其他长期债务中[81] - 个人护理部门未从CARES法案获得资金，但从马萨诸塞州家庭护理ASAP新冠疫情提供者可持续发展计划获得100万美元[81] 收购情况 - 2021年公司进行多笔收购，包括以250万美元收购北卡罗来纳州伦道夫县一家家庭健康提供商的监管资产等，总收购金额较大[83][85] - 2021年8月1日收购Contessa，预计购买价格为2.407亿美元，该公司在2021年第三季度贡献净服务收入150万美元，运营亏损380万美元[85][87][88] - 2020年6月1日收购AseraCare，最终购买价格为2.296亿美元[89][91] - 2021年10月18日以450万美元收购北卡罗来纳州一家家庭健康服务提供商的监管资产[132] 信贷协议情况 - 2019年2月4日，公司对信贷协议进行首次修订，提供最高7.25亿美元的高级有担保信贷额度[97] - 2021年7月30日公司签订第二修订信贷协议，初始本金最高达10亿美元，含5.5亿美元循环信贷额度和最高4.5亿美元定期贷款额度[98] - 4.5亿美元修订定期贷款额度净收益用于100%资助Contessa收购[98] - 截至2021年9月30日，适用利率为基准利率贷款0.50%/年，欧元美元利率贷款1.50%/年[98] - 5.5亿美元循环信贷额度借款加权平均利率在2021年第三季度和前九个月分别为2.9%和1.9%，2020年同期分别为1.8%和2.2%；4.5亿美元修订定期贷款额度借款加权平均利率在2021年第三季度和前九个月分别为1.6%和1.5%，2020年同期分别为1.7%和2.3%[103] - 截至2021年9月30日，公司综合杠杆率为1.2，综合利息覆盖率为27.5，符合第二修订信贷协议契约规定[104] - 截至2021年9月30日，5.5亿美元循环信贷额度可用额度为5.199亿美元，无未偿还借款，信用证未偿还金额为3010万美元[104] - 修订定期贷款额度在2021年7月30日至2023年9月30日季度摊销率为0.625%，2023年10月1日至2026年7月30日为1.250%[100] 法律调查与争议情况 - 2021年5月7日，美国司法部结束对传票和民事调查要求的调查，截至2021年3月31日，公司已就这些事项在合并资产负债表中计提650万美元应计费用，2021年第二季度冲回该应计费用[108] - 佛罗里达子公司医保多付款争议案，新多付款金额为370万美元，欠款余额为560万美元（含利息），截至2021年9月30日，医保已扣留570万美元（含额外利息），前所有者赔偿责任为280万美元[112] - 公司收到SafeGuard服务公司医疗记录请求，Palmetto公司要求偿还多付款，Lakeland护理中心多付款3400万美元，Clearwater护理中心多付款480万美元[113] - 莱克兰护理中心和克利尔沃特护理中心的多付款索赔分别降至2600万美元和330万美元[114] - 公司估计此次审查的潜在损失低端为650万美元，高端从3880万美元降至2930万美元[115] - 截至2021年9月30日，公司为此事计提约1740万美元负债，预计获前所有者赔偿约1090万美元[116] 保险限额情况 - 公司健康保险单个被保险人风险限额为130万美元，工伤赔偿保险每次事故自留限额为100万美元，职业责任保险每次事故自留限额为30万美元[119] 平台使用成本情况 - 2021年第三季度和前九个月使用Medalogix分析平台成本分别约为140万美元和410万美元[131] - 2020年第三季度和前九个月使用Medalogix分析平台成本分别约为110万美元和220万美元[131]

业绩总结 - Amedisys在2021年第二季度的总收入为5.577亿美元，同比增长15%[6] - 2021年第二季度GAAP净收入为80.6百万美元，较2020年第二季度的35.1百万美元增长129%[40] - Amedisys的EBITDA为8400万美元，同比增长26%，EBITDA利润率为15.0%[6] - 2021年第二季度的运营现金流为68.0百万美元，自2020年第二季度的133.9百万美元下降49%[40] - 2021年第二季度的总毛利率为45.4%[6] 用户数据 - 在家庭健康业务中，同店总量增长12%，同店入院量增长20%[5] - 在临终关怀业务中，同店入院量增长2%，平均每日收入增长2.0%[13] - 家庭健康的每个病例收入为2986美元，同比增长6.0%[10] - 临终关怀的每个病例收入为158.67美元，同比增长2.0%[11] - 个人护理业务的可计费小时同比下降5%[6] 财务状况 - Amedisys的净债务为1.585亿美元，净杠杆比率为0.5倍[6] - 2021年第二季度的总流动性为563.9百万美元，包括现金和可用的循环信贷额度[36] - 现有信贷设施为7.25亿美元，包括5.5亿美元的循环信贷和1.75亿美元的A类定期贷款[38] - 新信贷设施为10亿美元，包括5.5亿美元的循环信贷和4.5亿美元的A类定期贷款，期限为5年[38] 未来展望 - Amedisys 2021年调整后的收入指导范围为$2,241 - $2,259百万，受COVID影响并包含Contessa和VNA收购[59] - 调整后的EBITDA指导范围为$301 - $308百万，考虑到Contessa和VNA的影响[59] - 调整后的每股收益（EPS）指导范围为$6.03 - $6.18，受COVID影响[59] - Contessa的收购预计将对Amedisys的收入产生$11 - $14百万的正面影响[59] - 预计到2025年，Contessa的年收入将实现118%的复合年增长率[44] 收购与市场扩张 - AMED以2.5亿美元收购Contessa，交易价格为2022年收入的3.9倍[44] - Contessa的市场总值从440亿美元扩大到730亿美元，显示出显著的市场扩展机会[44] - Amedisys的收购将增强其支付创新平台和数据能力，促进收入增长[47] - Contessa的收购将为AMED提供更高的急性护理服务，增强其在家庭护理领域的竞争力[48] 其他信息 - Amedisys的质量护理星级评分为4.33星，显示出其在家庭健康服务中的高质量[63] - Amedisys的目标是提供可持续的高质量家庭护理服务，强调环境、社会和治理（ESG）考量[62] - Amedisys的患者特殊需求基金为面临困难的患者提供财务援助[63]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第二季度GAAP净收入为每股2.43美元，收入为5.64亿美元，同比增长16% [21] - 调整后收入为5.58亿美元，同比增长15%，EBITDA为8400万美元，同比增长26%，EBITDA利润率达到15%，创历史新高 [23] - 家庭健康业务收入为3.49亿美元，同比增长20%，每集收入增长6%，毛利率提升320个基点 [24] - 临终关怀业务收入为1.91亿美元，同比增长8%，每集收入增长2%，但EBITDA下降14% [27] - 公司第二季度经营活动现金流为6800万美元，净杠杆率为0.5倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭健康业务总访问量增长12%，总入院量增长20%，每集访问量为14.2次，同比增长0.3次 [14] - 家庭健康业务中LPN利用率为47.5%，PTA利用率为52.9%，临床员工生产力提升1% [15] - 临终关怀业务总入院量增长2%，但平均每日护理量（ADC）下降3%，主要受COVID-19影响 [16] - 临终关怀业务中，COVID-19患者的平均住院时间从26天降至18天，下降了32% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司通过收购Contessa，将家庭护理服务的总可寻址市场（TAM）从440亿美元扩大到730亿美元 [11] - Contessa的收购为公司带来了新的Medicare Advantage支付和风险分析平台，并扩展了家庭健康业务的MA渠道 [11] - 公司预计2022年Medicare家庭健康提供商的支付将增加1.7%，临终关怀提供商的支付将增加2% [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Contessa进一步扩展了家庭健康业务，特别是在高风险、技术驱动的医院和SNF家庭护理平台方面 [10] - 公司计划通过Contessa扩展家庭护理服务，包括缓和医疗、初级护理和技术基础的扩展 [10] - 公司将继续通过并购和合资企业扩展家庭健康和临终关怀业务，特别是在Medicare Advantage领域 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为COVID-19的持续影响，特别是Delta变种，对业务增长构成了挑战，尤其是在临终关怀业务中 [17][32] - 公司预计2021年调整后收入为22.3亿至22.5亿美元，调整后EBITDA为3.15亿至3.2亿美元，调整后EPS为6.37至6.49美元 [31] - 公司预计2022年家庭健康和临终关怀业务的支付率将分别增加1.7%和2% [12][13] 其他重要信息 - 公司宣布董事会批准了额外的1亿美元股票回购授权，并计划在未来几个月内进行回购 [30] - 公司通过收购Visiting Nurse Association和Contessa进一步扩展了家庭健康和临终关怀业务 [30] - 公司预计Contessa将在2022年带来1800万美元的EBITDA拖累，但预计2023年将开始改善 [69] 问答环节所有提问和回答 问题: 家庭健康和临终关怀业务的长期增长展望 - 公司预计临终关怀业务的年复合增长率（CAGR）将在未来5到7年内保持在6%至7%之间 [40] - 家庭健康业务在2021年第二季度表现出色，入院量增长20%，预计未来将继续保持强劲增长 [38][40] 问题: 临终关怀业务的行动计划 - 公司计划通过增加BD员工和提升员工保留率来推动临终关怀业务的增长，预计在2021年下半年将看到显著改善 [19][44] - 公司预计在2021年第四季度将实现入院量和ADC的显著增长，尽管面临COVID-19的挑战 [45] 问题: 2022年EBITDA的驱动因素 - 公司预计2022年家庭健康和临终关怀业务的支付率将分别增加1.7%和2%，这将推动EBITDA增长 [48] - 公司预计通过提升临终关怀业务的ADC和减少合同工的使用，将进一步改善EBITDA [48] 问题: 家庭健康业务的竞争环境 - 公司预计随着CARES法案资金的减少，小型提供商的压力将增加，这将为公司带来更多的并购机会 [50][53] - 公司预计在2021年第四季度和2022年将看到更多的并购机会，特别是在家庭健康领域 [50][53] 问题: 劳动力市场的挑战 - 公司在临终关怀业务中面临BD员工的高流失率，特别是在COVID-19期间，员工从居家办公转向现场办公的过渡中 [56][57] - 公司预计随着学校开学和员工逐渐适应现场办公，BD员工的流失率将下降 [56][57] 问题: Contessa的盈利时间表 - 公司预计Contessa将在2022年带来1800万美元的EBITDA拖累，但预计2023年将开始改善 [69] - 公司预计Contessa的收入将在2022年达到6000万美元，并在2023年开始实现盈利 [69] 问题: COVID-19变种的影响 - 公司预计Delta变种将对业务产生持续影响，特别是在低疫苗接种率的州，如路易斯安那州、阿拉巴马州和佛罗里达州 [76][77] - 公司预计COVID-19的持续影响将导致员工隔离和访问限制，特别是在临终关怀业务中 [76][77] 问题: 员工疫苗接种率 - 公司员工的疫苗接种率已达到50%，但在南部一些州的接种率较低 [80] - 公司预计随着Delta变种的传播，员工的疫苗接种率将进一步提高 [80] 问题: 股票回购计划 - 公司计划在未来几个月内进行股票回购，预计将使用剩余的2600万美元和新增的1亿美元授权 [101] - 公司预计将在2021年第三季度开始进行股票回购 [101]

财务表现 - 公司2021年第二季度净服务收入为5.64166亿美元，同比增长16.3%[22] - 2021年上半年净服务收入为11.0131亿美元，同比增长12.7%[22] - 2021年第二季度运营收入为7813.5万美元，同比增长56.5%[22] - 2021年上半年运营收入为1.46984亿美元，同比增长56.7%[22] - 2021年第二季度归属于公司的净收入为8014.9万美元，同比增长131.2%[22] - 2021年上半年归属于公司的净收入为1.30019亿美元，同比增长95.6%[22] - 公司普通股每股基本收益为2.46美元，同比增长129.9%[22] - 公司普通股每股稀释收益为2.43美元，同比增长133.7%[22] - 公司2021年6月30日的总资产为875,887千美元，较2021年3月31日的789,574千美元增长10.9%[25] - 2021年上半年公司净利润为130,911千美元，较2020年同期的67,193千美元增长94.8%[28] - 公司2021年上半年经营活动产生的现金流量净额为121,960千美元，较2020年同期的139,957千美元下降12.9%[28] - 公司2021年上半年投资活动产生的现金流量净额为-5,379千美元，较2020年同期的-284,322千美元大幅改善[28] - 公司2021年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-107,292千美元，较2020年同期的228,202千美元大幅下降[28] - 公司2021年上半年非现金补偿费用为13,463千美元，较2020年同期的12,634千美元增长6.6%[28] - 公司2021年上半年折旧和摊销费用为14,276千美元，较2020年同期的11,672千美元增长22.3%[28] - 公司2021年上半年支付利息1,914千美元，较2020年同期的3,292千美元下降41.9%[29] - 公司2021年上半年支付所得税8,667千美元，较2020年同期的8,153千美元增长6.3%[29] - 公司2021年6月30日的股权投资账面价值为4510万美元，较2020年12月31日的1420万美元显著增加[40] - 公司在2021年第二季度通过出售Medalogix股权实现3110万美元的收益[40] - 公司在2020年第二季度出售Heritage Healthcare Innovation Fund投资，导致300万美元的亏损[40] - 公司2021年6月30日的净服务收入中，Medicare占比75%，2020年同期为74%[44][45] - 公司2021年6月30日的家庭健康收入中，Medicare占比42%，非Medicare占比20%[47] - 公司2021年6月30日的临终关怀收入中，常规护理占比97%[53] - 公司2021年1月1日起采用新的Medicare支付模型PDGM，以30天护理周期为单位进行支付[48] - 公司2021年1月1日起取消了Medicare的预付款请求（RAP）[50] - 公司2021年6月30日的非Medicare收入中，按集数支付的比例为8%，非集数支付的比例为12%[47] - 公司对Medicare收入的非合同调整历史收款率超过99%[54] - 截至2021年6月30日，公司记录了1000万美元的Medicare上限责任，其中310万美元来自AseraCare收购[54] - 公司现金及现金等价物从2020年12月31日的8180万美元增加到2021年6月30日的9160万美元[60] - 公司从CARES法案中获得了约1亿美元的资金，用于COVID-19相关的医疗费用[72] - 公司在2021年6月30日记录了5800万美元的未使用CARES法案资金，计划在2021年10月30日前归还[72] - 公司Medicare应收账款占总应收账款的66%，历史收款率超过99%[61] - 公司长期债务的账面价值为1.897亿美元，公允价值为1.917亿美元[67] - 公司在2021年6月30日的加权平均流通股数为32,588,000股[69] - 公司在2021年6月30日的限制性现金为100万美元，与AseraCare收购相关[58] - 公司在2021年6月30日的总现金、现金等价物及限制性现金为9260万美元[60] - 截至2021年6月30日，公司已使用的资金为46.6百万美元，预计将偿还给政府的资金为58.3百万美元，未合并合资企业收到的资金为1.9百万美元，总计106.8百万美元[73] - 公司预计2021年因暂停医疗保险索赔报销的2%自动减少（sequestration）将增加3600万美元的净服务收入[73] - 公司2021年第二季度的净服务收入为5.642亿美元，其中家庭健康服务收入为3.493亿美元，临终关怀服务收入为1.979亿美元，个人护理服务收入为1700万美元[107] - 公司2021年第二季度净服务收入为11.01亿美元，其中家庭健康服务收入为6.779亿美元，临终关怀服务收入为3.894亿美元，个人护理服务收入为3400万美元[109] - 公司2021年第二季度运营费用为9.676亿美元，其中家庭健康服务运营费用为5.37亿美元，临终关怀服务运营费用为3.03亿美元，个人护理服务运营费用为3200万美元[109] - 公司2021年第二季度运营收入为1.47亿美元，其中家庭健康服务运营收入为1.482亿美元，临终关怀服务运营收入为9240万美元，个人护理服务运营收入为200万美元[109] 收购与投资 - 2021年5月1日，公司以250万美元收购了北卡罗来纳州Randolph县一家家庭健康提供商的监管资产，其中240万美元为商誉，10万美元为其他无形资产[75] - 2020年6月1日，公司以2.304亿美元收购了AseraCare Hospice，最终调整后的收购价格为2.296亿美元，其中商誉为2.122亿美元[75][76] - AseraCare在2021年第二季度贡献了2540万美元的净服务收入和50万美元的营业利润，其中包括60万美元的收购和整合成本以及200万美元的无形资产摊销[78] - 公司预计AseraCare收购产生的商誉将在约15年内用于所得税抵扣[78] - 公司通过收购Compassionate Care Hospice（CCH）和AseraCare，分别于2019年2月4日和2020年6月12日签署了加入协议，使其成为修订后的信贷协议、修订和重述的担保协议以及修订和重述的质押协议的当事方[91] - 公司2021年7月1日以2010万美元收购了内布拉斯加州和爱荷华州的家庭健康和临终关怀服务提供商VNA[114] - 公司2021年7月12日以150万美元收购了纽约一家家庭健康服务提供商的监管资产[114] - 公司2021年8月1日以2.5亿美元收购了家庭医院和护理机构服务提供商Contessa Health[114] 债务与融资 - 截至2021年6月30日，公司的长期债务总额为1.918亿美元，其中1.75亿美元的定期贷款利率为1.4%，5.5亿美元的循环信贷额度利率为1.3%[79][81] - 截至2021年6月30日，公司在5.5亿美元循环信贷额度下的可用资金为4.903亿美元，其中3000万美元为借款，2970万美元为信用证[88] - 公司2021年7月30日签订了第二修正案，提供了总额为10亿美元的信贷额度，包括5.5亿美元的循环信贷额度和4.5亿美元的定期贷款额度[115] - 公司2021年8月2日授权了一项新的股票回购计划，允许在2022年12月31日前回购最多1亿美元的普通股[118] 法律与诉讼 - 公司涉及的法律诉讼预计不会对财务状况、经营结果或现金流产生重大影响，法律费用在发生时计入费用[92] - 美国司法部于2021年5月7日通知公司关闭对其调查，公司已撤销与此相关的650万美元的应计费用[93] - 公司子公司因涉嫌超额支付被要求偿还370万美元，目前仍有560万美元未偿还，包括利息[98] - 公司因Infinity Home Care的收购涉及3400万美元的超额支付索赔，经过部分成功的行政上诉，索赔金额已降至2600万美元[99][100] - 公司预计与此审查相关的潜在损失范围为650万美元至2930万美元，具体取决于公司是否成功从前所有者获得赔偿[101] - 截至2021年6月30日，公司已计提约1740万美元的应计负债，并预计从前所有者获得1090万美元的赔偿[102] - 公司的健康保险、工人赔偿保险和专业责任保险的保留限额分别为130万美元、100万美元和30万美元[103] 股票回购 - 公司2021年第二季度回购了297,105股普通股，加权平均价格为249.29美元/股，总成本约为7400万美元[112]