文章核心观点 - Amedisys被Zacks评级系统升级为买入评级 反映其盈利前景积极 股价可能上涨 [1][2] 评级升级原因 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化 该系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 评级升级反映盈利预期上升趋势 [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关 机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖 从而导致股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量 能有效辅助投资决策 其将股票分为五类 自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [4] Amedisys盈利预期情况 - 该公司预计在2024年12月结束的财年每股收益4.66美元 同比增长8.4% 过去三个月Zacks共识预期提高1.9% [5] 评级结论意义 - Zacks评级系统对超4000只股票保持买入和卖出评级比例相等 仅前5%获强烈买入评级 前20%获买入评级 Amedisys升至Zacks排名第二 处于前20% 暗示短期内股价可能上涨 [6][7]

文章核心观点 - 投资者关注医疗门诊和家庭医疗保健股时会考虑Amedisys和Chemed，从盈利前景和估值指标看Amedisys是更优价值选择 [1][3] 公司评级情况 - Amedisys和Chemed的Zacks评级分别为2（买入）和3（持有），Amedisys盈利前景改善 [1] 价值投资者分析方法 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司 [2] 公司估值指标对比 - Amedisys和Chemed的远期市盈率分别为20.73和25.41，PEG比率分别为1.89和2.26 [2] - Amedisys和Chemed的市净率分别为2.68和7.47 [3] 公司价值评级结果 - Amedisys价值评级为B，Chemed价值评级为C [3]

公司表现 - Amedisys公司有92家家庭健康和临终关怀中心在2023年获得了Strategic Healthcare Programs (SHP)的最高患者满意度或临终关怀护理者满意度评分 其中包括14家获得“卓越表现者”称号的护理中心 排名前5% 以及78家获得“优秀表现者”称号的护理中心 排名前20% 此外 有13家护理中心在过去5年中每年都获得了SHPBest奖项 [1] 行业认可 - SHPBest年度奖项计划旨在表彰那些持续为患者和临终关怀护理者提供高质量服务的家庭健康和临终关怀机构 2023年 超过3200家家庭健康服务提供商和1750家临终关怀服务提供商参与了满意度评分的评审和排名 [2] 公司背景 - Amedisys是一家领先的家庭医疗保健公司 提供个性化的家庭健康 临终关怀和高敏锐度护理服务 公司在全国范围内拥有521个护理中心 覆盖37个州和哥伦比亚特区 每年为近47万名患者提供超过1060万次访问服务 公司还与近3000家医院和超过11万名医生合作 提供急性后期护理服务 [4] 行业背景 - Strategic Healthcare Programs (SHP)是数据分析和基准测试领域的领导者 自1996年以来 已帮助全国超过7000家组织提高医疗保健绩效 SHP的解决方案为急性后期护理提供者 医院和ACO提供实时数据 以更好地协调优质护理并改善患者结果 [5]

公司动态 - Contessa Health 被选中参与 CMS 的 GUIDE 模型 旨在支持痴呆症患者及其护理人员 [1] - Contessa Health 是 Amedisys Inc 的子公司 将参与全国近 400 个痴呆症护理计划 (DCPs) [1] - Contessa Health 的参与将帮助痴呆症患者及其护理人员获得教育和支持 包括最佳护理实践的培训计划 [4] - Contessa Health 的团队在帮助患者和护理人员应对复杂的医疗保健系统方面拥有丰富经验 [3] 行业趋势 - CMS 的 GUIDE 模型于 2024 年 7 月 1 日启动 测试新的支付方式 包括全面的个性化评估和护理计划 护理协调 24/7 跨学科护理团队或帮助热线访问 以及某些护理人员的临时休息服务 [2] - GUIDE 模型旨在支持痴呆症患者及其护理人员 减少护理人员的压力 使更多美国人能够留在家庭和社区中 而不是在机构中 [2] - GUIDE 参与者包括大型学术医疗中心 小型团体诊所 社区组织 卫生系统 临终关怀机构和其他诊所 [4] 公司背景 - Contessa Health 是 Amedisys 的子公司 自 2015 年以来一直是行业先驱 提供全面的家庭护理服务 包括康复护理 康复护理和姑息护理 [6] - Contessa Health 使用其专有技术平台 Care Convergence™ 提供安全 经济实惠且改善患者结果的解决方案 [6] - Contessa Health 总部位于纳什维尔 目前与 11 个卫生系统和多个健康计划合作 在九个州为患者提供服务 [6] 母公司信息 - Amedisys Inc 是一家领先的家庭医疗保健公司 提供个性化的家庭健康 临终关怀和高敏锐度护理服务 [7] - Amedisys 在全国范围内与近 3,000 家医院和超过 110,000 名医生合作 提供急性后护理服务 [8] - Amedisys 成立于 1982 年 总部位于路易斯安那州巴吞鲁日 在田纳西州纳什维尔设有执行办公室 拥有约 19,000 名员工 在 37 个州和哥伦比亚特区的 521 个护理中心运营 [8] - Amedisys 每年为近 470,000 名患者提供高质量护理 每年进行超过 1,060 万次访问 [8]

文章核心观点 - 2024年第二季度Amedisys收益和收入超预期 运营利润率扩大 但利润下降 成本上升 公司正推进与Optum的合并 [1][6] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股收益1.32美元 同比下降3.6% 但超Zacks共识预期8.2% [1] - 第二季度GAAP每股收益0.98美元 去年同期亏损2.46美元 [1] - 净服务收入5.912亿美元 同比增长6.9% 超Zacks共识预期2.1% [1] 各部门收入情况 - 家庭健康部门净服务收入3.774亿美元 同比增长7.9% 其中医疗保险收入2.161亿美元 同比下降1.7% 非医疗保险收入1.613亿美元 同比增长24.1% [2] - 临终关怀部门净服务收入2.04亿美元 同比增长2.4% 其中医疗保险收入1.937亿美元 同比增长2.9% 非医疗保险收入1030万美元 同比下降6.4% [2] - 高 acuity护理部门第二季度净服务收入980万美元 去年同期为400万美元 公司部门第二季度无明显收入 [2] 利润率情况 - 本季度毛利润2.643亿美元 同比增长3.4% 但毛利率下降151个基点至44.7% 服务成本（含折旧）增长9.9% [3] - 销售、一般和行政费用中薪资和福利支出1.293亿美元 同比增长3% 其他费用5800万美元 同比下降2.3% [3] - 调整后营业利润7730万美元 同比增长8.8% 调整后营业利润率提高23个基点至13.1% [3] 流动性和现金状况 - 第二季度末现金及现金等价物1.499亿美元 高于第一季度末的1.082亿美元 [4] - 2024年第二季度末长期债务（不含流动部分）3.514亿美元 低于第一季度末的3.561亿美元 [4] - 第二季度末经营活动累计净现金4580万美元 去年同期为8670万美元 [4] 并购进展 - Amedisys与UnitedHealth Group旗下Optum的合并预计2024年下半年完成 [5] - 2024年6月28日 Amedisys、UnitedHealth Group及其部分子公司达成协议 将部分家庭医疗中心出售给VCG Luna 剥离取决于合并成功完成等条件 [5] 其他医疗公司情况 - Intuitive Surgical 2024年第二季度调整后每股收益1.78美元 超Zacks共识预期16.3% 收入20.1亿美元 超共识预期2% 长期盈利增长率预计为16.1% 高于行业的14.1% 过去四个季度盈利均超预期 平均超8.97% [7] - Abbott Laboratories 2024年第二季度收益1.14美元 超Zacks共识预期3.6% 收入103.8亿美元 超Zacks共识预期0.3% 2025年盈利增长率预计为10.1% 高于标准普尔500指数的9.3% 过去四个季度盈利均超预期 平均超2.34% [7][8] - Quest Diagnostics第二季度调整后每股收益2.35美元 超Zacks共识预期1.7% 收入24亿美元 超Zacks共识预期0.5% 历史五年盈利增长率7.4% 高于行业的4.2% 过去四个季度盈利均超预期 平均超3.31% [8]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收增长，虽每股收益同比略有下降但超预期，部分关键指标表现良好，股价近一个月表现优于大盘 [1][2] 营收情况 - 2024年第二季度营收5.9119亿美元，同比增长6.9%，高于Zacks共识预期的5.7934亿美元，超预期幅度为2.05% [1] 每股收益情况 - 2024年第二季度每股收益1.32美元，去年同期为1.37美元，高于共识预期的1.22美元，超预期幅度为8.20% [1] 细分业务净服务收入情况 - 家庭健康净服务收入3.774亿美元，三位分析师平均预期为3.6877亿美元，同比增长7.9% [2] - 临终关怀净服务收入2.04亿美元，三位分析师平均预期为2.04亿美元，同比增长2.4% [2] - 高 acuity护理净服务收入980万美元，两位分析师平均预期为690万美元，同比增长145% [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为6.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [2] 股票评级 - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

公司业务概况 - 公司三大业务板块为家庭健康、临终关怀和高级护理[112] - 截至2024年6月30日，公司拥有346家Medicare认证家庭健康护理中心、164家Medicare认证临终关怀护理中心和9家高级护理合资企业[113] 公司并购及剥离 - 公司于2023年6月26日与UnitedHealth Group签订合并协议，UnitedHealth Group将以每股101美元的现金收购公司[114] - 公司于2023年6月26日终止与Option Care Health Inc.的合并协议，并支付1.06亿美元的终止费用[116] - 公司于2023年3月31日出售个人护理业务[117] 业务表现 - 2024财年第三季度,公司Medicare家庭健康业务收入预计将下降1.7%,临终关怀业务收入预计将增长2.6%[118,119] - 2024年第二季度,公司合并营业收入为5.912亿美元,同比增长38百万美元,主要受益于费率上调、家庭健康业务量增长和风险型临终关怀合同带来的节约[120,121] - 公司2024年第二季度合并营业利润为5220万美元,同比增加1400万美元,主要受益于合并相关费用的减少[120,121] - 公司2024年第二季度净利润为3230万美元,上年同期净亏损8030万美元,主要受益于合并终止费用的减少[120] - 公司2024年第二季度有效所得税率为33.8%,上年同期为29.3%[120] - 公司总收入增加28百万美元，主要由于总量增长9%和费率上涨[127] - 总成本增加11%，主要由于每次访问成本增加6%和总访问量增加5%[128] - 高级护理业务收入增加6百万美元，主要由于家庭康复护理服务增长和风险托管姑息护理合同的节省[138] - 公司总体运营收入增加3百万美元[126] - 公司总体毛利增加6.1百万美元[126] - 公司总体一般及行政费用增加2百万美元[129,135,140] - 公司总体折旧及摊销费用减少1百万美元[142] - 公司总体其他费用净额减少107.7百万美元[143] - 公司总体所得税费用减少28百万美元[143] - 公司整体营业收入增加5300万美元，同比增长4%[144] - 合并相关费用增加1200万美元，个人护理业务剥离导致营业收入减少1500万美元[144] - 剔除上述因素影响，营业收入实际增加6800万美元，主要由于服务费率上涨和家庭健康业务量增长[144] - 家庭健康业务营业收入增加4800万美元，主要由于Medicare和非Medicare业务量增长[146,149] - 家庭健康业务成本增加9%，主要由于人工成本上升、医疗保险费用增加等因素[150] - 家庭健康业务一般管理费用增加400万美元，主要由于人工成本和医疗保险费用上升[151] - 临终关怀业务营业收入增加1200万美元，主要由于每日平均收入和天数增加[154,155] - 临终关怀业务成本增加5%，主要由于人工成本和医疗保险费用上升[156] - 临终关怀业务一般管理费用增加100万美元，主要由于人工成本和医疗保险费用上升[157] - 公司已于2023年3月31日完成个人护理业务的出售[159] 费用管控 - 公司一般及行政费用同比增加1000万美元,其中包括并购相关费用增加1200万美元。剔除这些费用,公司一般及行政费用减少200万美元,主要由于收购和整合成本以及与临床优化和重组计划相关的成本降低[166] - 公司折旧和摊销费用同比减少200万美元,主要由于与非竞争协议相关的摊销费用减少,这些协议已于2023年6月30日完全摊销[166] 现金流管理 - 经营活动产生的现金流量减少4100万美元,主要由于Change Healthcare系统故障导致应收账款回收延迟,以及其他支付商合同设置问题,使得应收账款周转天数增加8.7天[168] - 投资活动主要包括购买不动产、设备和技术资产、投资和收购/剥离,2024年上半年投资活动使用现金4.6百万美元,主要用于购买不动产、设备和技术资产[169] - 融资活动主要包括借款、偿还借款、与股权激励相关的税款支付以及非控股权益的出资和分配,2024年上半年融资活动使用现金22.6百万美元,主要用于偿还借款和支付与股权激励相关的税款[170] - 公司2024年资本支出和技术资产投资预计为7.0百万美元至8.0百万美元,不包括任何未来收购的影响[171] - 2024年6月30日,公司现金及现金等价物为149.9百万美元,在550.0百万美元的循环信贷额度下可用资金为514.2百万美元[172] - 2024年6月30日,公司应收账款增加4400万美元,应收账款周转天数为52.1天,较2023年12月31日增加4.4天,较2023年6月30日增加8.7天,主要受到非Medicare收入增加、Change Healthcare系统故障以及其他支付商合同设置问题的影响[173] 经营风险 - 公司面临通胀压力,主要体现在人工成本上,预计2024年通胀将继续影响公司经营,目前通过费率上调和优化重组等措施部分抵消了通胀的影响,但未来能否完全抵消仍存在不确定性[179] - 公司管理层包括首席执行官和首席财务官认为公司的信息披露控制和内部财务报告控制无法完全防范错误和欺诈[184] - 任何控制系统都只能提供合理而非绝对的保证，其目标能否实现取决于成本效益权衡[184] - 控制系统存在固有局限性，无法确保

文章核心观点 - Amedisys本季度财报超预期，股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Astrana Health预计8月7日公布二季度财报且盈利和营收有望增长 [1][2][3][4][5][6] Amedisys财报情况 - 本季度每股收益1.32美元，超Zacks共识预期的1.22美元，去年同期为1.37美元，此次财报盈利惊喜为8.20% [1] - 上一季度预期每股收益1.01美元，实际为1.03美元，盈利惊喜为1.98% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收5.9119亿美元，超Zacks共识预期2.05%，去年同期为5.5297亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [1] Amedisys股价表现 - 自年初以来，Amedisys股价上涨约2.8%，而标准普尔500指数上涨16.5% [2] Amedisys未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，Amedisys盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.15美元，营收5.825亿美元，本财年共识每股收益预期为4.57美元，营收23.3亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 门诊和家庭医疗保健行业目前处于250多个Zacks行业前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] Astrana Health情况 - 预计8月7日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.38美元，同比增长35.7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调5% [5] - 预计营收4.4374亿美元，较去年同期增长27.4% [6]

财务业绩 - 第二季度净务收入增加3820万美元至5.912亿美元，相比2023年的5.53亿美元[2] - 归属于Amedisys公司的净收益为3230万美元，包括1190万美元的并购相关费用(税后1150万美元)，相比2023年的净亏损8030万美元(包括1.255亿美元的并购相关费用,税后1.255亿美元)[2] - 归属于Amedisys公司的每股摊薄净收益为0.98美元，相比2023年的每股摊薄净亏损2.46美元[2] - 经调整的EBITDA为7320万美元，相比2023年的7460万美元[3] - 经调整的归属于Amedisys公司的净收益为4350万美元，相比2023年的4490万美元[3] - 经调整的归属于Amedisys公司的每股摊薄净收益为1.32美元，相比2023年的1.37美元[3] - 上半年净务收入增加5320万美元至11.626亿美元，相比2023年的11.094亿美元[4] - 上半年归属于Amedisys公司的净收益为4670万美元，包括3260万美元的并购相关费用(税后3130万美元)，相比2023年的净亏损5500万美元(包括1.262亿美元的并购相关费用,税后1.262亿美元)[4] - 上半年归属于Amedisys公司的每股摊薄净收益为1.42美元，相比2023年的每股摊薄净亏损1.69美元[4] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.57亿美元[17] - 公司2024年6月30日的应收账款为3.57亿美元[17] - 公司2024年6月30日的商誉为12.45亿美元[17] - 公司2024年6月30日的总资产为21.17亿美元[17] - 公司2024年6月30日的总负债为9.38亿美元[17] - 公司2024年6月30日的总权益为11.79亿美元[17] - 公司2024年6月30日的应收账款周转天数为52.1天[18] 现金流情况 - 公司2024年第二季度的营业活动产生的现金流入为5,230.5万美元[17] - 公司2024年第二季度的投资活动产生的现金流出为157.1万美元[17] - 公司2024年第二季度的筹资活动产生的现金流出为1,408万美元[17] 业务板块表现 - 家庭健康业务Medicare收入为2.161亿美元，非Medicare收入为1.613亿美元，总收入为3.774亿美元[21] - 家庙健康业务Medicare收入同比下降2%，非Medicare收入同比增长24%，总入住人数同比增长13%，总量同比增长9%[21] - 家庭健康业务Medicare完成的护理集数为73,000个，平均每个集的Medicare收入为3,036美元，每个集的Medicare访问次数为12.2次[21] - 家庭健康业务总访问次数为1,831,990次，访问成本为每次117.89美元[21] - 临终关怀业务Medicare收入为1.937亿美元，非Medicare收入为1,030万美元，总收入为2.04亿美元[25] - 临终关怀业务Medicare收入同比增长3%，入住人数同比下降2%，日均入住人数持平[25] - 临终关怀业务日均收入为172.88美元，日均成本为88.65美元，平均住院时间为90天[25] - 高级护理业务非Medicare收入为980万美元，总入住人数为832人，其中全风险入住157人，限风险入住675人[29] - 高级护理业务总入住人数同比增长56%，全风险入住收入为10,124美元/集，限风险入住收入为6,816美元/集[29] 费用情况 - 公司总营业费用在2024年第二季度为6,200万美元，较2023年同期下降13.4%[31] - 公司总营业费用在2024年上半年为1.319亿美元，较2023年同期上升6.0%[32] - 公司2024年第二季度调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为7,316万美元，较2023年同期下降1.9%[33] - 公司2024年上半年调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为1.33亿美元，较2023年同期上升0.4%[33] - 公司2024年第二季度调整后归属母公司净利润为4,354万美元，较2023年同期下降2.9%[34] - 公司2024年上半年调整后归属母公司净利润为7,749万美元，与2023年同期持平[34] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为1.32美元，较2023年同期下降3.6%[34] - 公司2024年上半年调整后每股收益为2.35美元，较2023年同期下降1.3%[34] 并购情况 - 公司2024年上半年合并了其他公司产生3,257万美元的并购相关费用[36] - 公司2023年上半年合并其他公司产生2,017万美元的并购相关费用[36]

文章核心观点 - Amedisys公司公布2024年第二季度及上半年财报，净服务收入增长，净利润扭亏为盈，各业务板块有不同表现 [1][2] 财务业绩 季度财务数据（截至2024年6月30日三个月与2023年同期对比） - 净服务收入从5.53亿美元增至5.912亿美元，增加3820万美元 [1] - 归属于公司的净利润为3230万美元，2023年同期净亏损8030万美元，其中包含合并相关费用 [1] - 摊薄后每股净利润为0.98美元，2023年同期摊薄后每股净亏损2.46美元 [1] 半年度财务数据（截至2024年6月30日六个月与2023年同期对比） - 净服务收入从11.094亿美元增至11.626亿美元，增加5320万美元 [2] - 归属于公司的净利润为4670万美元，2023年同期净亏损5500万美元，其中包含合并相关费用 [2] - 摊薄后每股净利润为1.42美元，2023年同期摊薄后每股净亏损1.69美元 [2] 调整后财务数据 - 季度调整后EBITDA为7320万美元，2023年同期为7460万美元 [2] - 季度调整后归属于公司的净利润为4350万美元，2023年同期为4490万美元 [2] - 季度调整后归属于公司的摊薄后每股净利润为1.32美元，2023年同期为1.37美元 [2] - 半年度调整后EBITDA为1.33亿美元，2023年同期为1.325亿美元 [3] - 半年度调整后归属于公司的净利润为7750万美元，2023年同期为7760万美元 [3] - 半年度调整后归属于公司的摊薄后每股净利润为2.35美元，2023年同期为2.38美元 [3] 业务板块表现 家庭健康业务 - 季度净服务收入从3.498亿美元增至3.774亿美元，其中非医保收入增长显著 [19] - 半年度净服务收入从6.931亿美元增至7.414亿美元，非医保收入增长明显 [20] 临终关怀业务 - 季度净服务收入从1.992亿美元增至2.04亿美元，医保收入有3%的增长 [22] - 半年度净服务收入从3.926亿美元增至4.05亿美元，医保收入增长3% [24] 个人护理业务 - 2023年3月31日已完成出售，2024年无相关收入 [25][26] 高 acuity护理业务 - 季度净服务收入从400万美元增至980万美元，亏损有所收窄 [27] - 半年度净服务收入从870万美元增至1620万美元，亏损减少 [28] 公司业务 - 季度总运营费用从7160万美元降至6200万美元 [30] - 半年度总运营费用从1.244亿美元增至1.319亿美元 [31] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标包括调整后EBITDA、调整后归属于公司的净利润和调整后归属于公司的摊薄后每股净利润，用于辅助评估公司当前业绩 [4] - 对非GAAP财务指标与GAAP财务指标进行了详细的调节说明 [32][33][34] 公司概况 - Amedisys是一家领先的居家医疗保健公司，提供个性化家庭健康、临终关怀和高 acuity护理服务 [5] - 与超3000家医院和11万名医生合作，在37个州和哥伦比亚特区拥有519个护理中心，约1.88万名员工，每年服务超46.9万名患者 [5]