公司表现 - Asbury Automotive Group (NYSE: ABG) 的股价在过去一年中表现中等，涨幅约为16% [1] - 尽管公司利润强劲，但利润率有所下降 [1] 分析师观点 - 分析师在5月曾给予Asbury Automotive Group股票“强烈买入”评级 [1] - 分析师拥有超过15年的经验，擅长基于宏观视角和个股反转故事进行逆向投资，以获取超额回报 [1] 分析师披露 - 分析师未持有Asbury Automotive Group的股票、期权或类似衍生品，且在未来72小时内无计划进行任何此类交易 [1] - 分析师未因撰写该文章而获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [1] - 分析师与文章中提到的任何公司均无业务关系 [1]

文章核心观点 - 公司第三季度调整后每股收益为6.35美元,同比下降21.8%,低于市场预期[1] - 公司第三季度收入为42.4亿美元,同比增长16%,但低于市场预期[1] 新车业务 - 新车收入同比增长16%至21.6亿美元,但低于市场预期,主要由于销量低于预期[2] - 新车平均售价为50,778美元,与去年持平,但高于市场预期[2] - 新车业务毛利下降11%至1.504亿美元,但仍高于市场预期[2] 二手车业务 - 二手车零售收入同比增长13%至11.5亿美元,低于市场预期[3] - 二手车零售销量同比增长16%至37,347辆,但低于市场预期[3] - 二手车零售平均售价为30,751美元,同比下降3%,但高于市场预期[3] - 二手车业务毛利下降6%至5,610万美元,低于市场预期[3] 批发业务 - 批发业务收入同比增长54%至1.462亿美元,但低于市场预期[4] - 批发业务毛利同比增长45%至330万美元,但低于市场预期[4] 金融及保险业务 - 金融及保险业务净收入同比增长12%至1.854亿美元,但低于市场预期[5] - 金融及保险业务毛利同比增长13%至1.712亿美元,但低于市场预期[5] 零配件及维修业务 - 零配件及维修业务收入同比增长13%至5.931亿美元,但低于市场预期[6] - 零配件及维修业务毛利同比增长16%至3.371亿美元,但低于市场预期[6] 其他 - 销售、一般及管理费用占毛利的比重上升680个基点至65%[7] - 公司截至2024年9月30日的现金及现金等价物为6.03亿美元,较2023年12月31日的4.57亿美元有所增加[7] - 公司截至2024年9月30日的长期债务为33.8亿美元,较2023年12月31日的32亿美元有所增加[7] - 公司在本季度回购了39.4万股,截至2024年10月28日,剩余回购额度为2.76亿美元[8]

公司业务规模与布局 - 截至2024年9月30日，公司拥有并运营202家新汽车特许经销商（153个经销点）、37个碰撞中心，覆盖14个州，代理31个汽车品牌[108] - 2023年12月11日，公司完成对吉姆·库恩斯汽车经销商的收购，包括20家新汽车经销商和6个碰撞中心[121] 新车业务数据 - 2024年前九个月，公司新车收入品牌占比为：豪华品牌29%、进口品牌41%、国内品牌29%[108] - 2024年第三季度，丰田、雷克萨斯和宝马部分车型停售令导致该季度新车销量减少近1200辆，估计对该季度摊薄每股收益的影响在0.32 - 0.34美元之间[117] - 2024年第三季度新车收入21.635亿美元，较2023年同期增加3.016亿美元（16%）[126][128] - 截至2024年9月30日的三个月，新车收入增加3.016亿美元（16%），同店新车收入减少760万美元[134] - 截至2024年9月30日的三个月，新车毛利润和同店新车毛利润分别减少1790万美元（11%）和4080万美元（24%）[135] - 2024年第三季度美国新车销售季节性调整后年率约为1560万辆，高于2023年同期的约1550万辆[136] - 截至2024年9月30日，每辆新车销售收入为50778美元，较2023年增加247美元；每辆新车销售毛利润为3529美元，较2023年减少1037美元（23%）[134] - 截至2024年9月30日，新车销售毛利率为7.0%，较2023年下降2.1%[134] - 2024年前九个月新车收入增加8.204亿美元（15%），主要因销量增加15%[167][169] - 同店新车收入减少1327万美元（2%），因销量减少3%[169] - 2024年前九个月新车毛利润和同店新车毛利润分别减少6380万美元（12%）和1.353亿美元（26%）[170] - 2024年前九个月同店新车毛利率下降228个基点至7.3%[170] - 2024年前九个月美国新车销售季节性调整后年率约为1560万辆，高于2023年的1540万辆[171] 二手车业务数据 - 2024年第三季度二手车收入12.947亿美元，较2023年同期增加1.83亿美元（16%）[126] - 截至2024年9月30日的三个月，二手车收入增加1.83亿美元（16%），同店二手车收入减少7270万美元（7%）[137][138] - 截至2024年9月30日的三个月，二手车零售毛利润减少370万美元（6%），同店减少1260万美元（21%）[137][138][140] - 2024年第三季度，公司和同店二手车零售毛利润率分别下降100个基点和83个基点[139] - 截至2024年9月30日，每辆二手车零售收入为30751美元，较2023年减少909美元（3%）；每辆二手车零售毛利润为1501美元，较2023年减少361美元（19%）[138] - 截至2024年9月30日，二手车零售毛利率为4.9%，较2023年下降1.0%[138] - 截至2024年9月30日的三个月，二手车零售单位销售总量增加16%，同店减少6%[138] - 2024年前九个月二手车零售收入为35.07亿美元，较2023年增加4.552亿美元（15%）[172] - 2024年前九个月二手车批发收入为4526万美元，较2023年增加1588万美元（54%）[172] - 2024年前九个月二手车毛利润为1.923亿美元，较2023年减少1760万美元（8%）[172] - 2024年前九个月同店二手车零售收入为27.953亿美元，较2023年减少2.056亿美元（7%）[172] - 2024年前九个月同店二手车毛利润为1.554亿美元，较2023年减少5160万美元（25%）[172] - 二手车零售每辆车收入为30398美元，同比减少1152美元（4%）；每辆车毛利润为1538美元，同比减少491美元（24%）；零售毛利率为5.1%，同比减少1.4%[173] - 二手车收入增加6.141亿美元（18%），其中零售收入增加4.552亿美元（15%），批发收入增加1.588亿美元（54%）；同店二手车收入减少1.558亿美元（5%）[173] - 二手车零售总销量增加19%，同店零售销量减少4%[173] - 二手车零售毛利润率全门店从6.4%降至5.1%，同店从6.4%降至5.2%；零售毛利润全门店减少1880万美元（10%），同店减少4730万美元（24%）[174] 零部件和服务业务数据 - 2024年第三季度零部件和服务收入为5.931亿美元，较2023年同期增加6660万美元，增幅13%[143] - 2024年第三季度零部件和服务总毛利为3.371亿美元，较2023年同期增加4600万美元，增幅16%[143][146] - 同店方面，2024年第三季度零部件和服务收入为5.247亿美元，较2023年同期增加550万美元，增幅1%[143][145] - 同店方面，2024年第三季度零部件和服务总毛利为2.981亿美元，较2023年同期增加1060万美元，增幅4%[143][146] - 零部件和服务收入为17.643亿美元，同比增加1.961亿美元（13%）；总毛利润为10.111亿美元，同比增加1.459亿美元（17%）[176] - 同店零部件和服务收入为15.475亿美元，同比增加490万美元；总毛利润为8.89亿美元，同比增加3680万美元（4%）[176] - 零部件和服务收入增加主要因客户付款收入增加1.37亿美元（17%）、保修收入增加4360万美元（21%）等；同店收入增加因客户付款和保修收入增加，部分被碰撞和批发零部件收入减少抵消[177][178] 金融和保险业务数据 - 2024年第三季度金融和保险净收入为1.854亿美元，较2023年同期增加1930万美元，增幅12%[147] - 2024年第三季度金融和保险净毛利为1.712亿美元，较2023年同期增加1920万美元，增幅13%[147] - 同店方面，2024年第三季度金融和保险净收入为1.527亿美元，较2023年同期减少1220万美元，降幅7%[147][148] - 同店方面，2024年第三季度金融和保险净毛利为1.385亿美元，较2023年同期减少1240万美元，降幅8%[147][148] - 2024年第三季度TCA产生3640万美元收入，主要包括已赚保费和470万美元投资组合投资收入[149][151] - 2024年第三季度TCA记录1420万美元销售成本，主要包括索赔费用[152] - 金融和保险净收入为5.675亿美元，同比增加6250万美元（12%）；净毛利润为5.27亿美元，同比增加5160万美元（11%）[180] - 同店金融和保险净收入为4.638亿美元，同比减少3670万美元（7%）；净毛利润为4.233亿美元，同比减少4760万美元（10%）[180] - TCA金融和保险收入为1.048亿美元，同比增加140万美元（1%）；销售成本为4050万美元，同比增加1090万美元（37%）；毛利润为6430万美元，同比减少950万美元（13%）[182] 公司财务关键指标变化（季度） - 2024年第三季度总营收42.367亿美元，较2023年同期增加5.705亿美元（16%）[126][128] - 2024年第三季度总毛利7.18亿美元，较2023年同期增加4450万美元（7%）[126][128] - 2024年第三季度运营收入2.327亿美元，较2023年同期减少3210万美元（12%）[126][129] - 2024年第三季度其他费用净额6300万美元，较2023年同期增加2420万美元（63%）[126][130] - 2024年第三季度税前收入1.697亿美元，较2023年同期减少5630万美元（25%）[126][130] - 2024年第三季度净利润1.263亿美元，较2023年同期减少4290万美元（25%）[126][130] - 2024年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）占毛利润的比例从2023年同期的58.2%增至65.0%，同店SG&A占比从57.9%增至64.5%[154] - 2024年第三季度SG&A费用较2023年同期增加7480万美元，主要因2023年12月收购Koons[154] - 2024年第三季度场地计划利息费用增至2230万美元，2023年同期无此项费用[156] - 2024年第三季度其他利息费用从3870万美元增至4570万美元，增幅18%[157] - 2024年第三季度公司出售两家经销商，录得税前收益500万美元，2023年同期无此类交易[158] 公司财务关键指标变化（前九个月） - 2024年前九个月，公司合并收入为126.8亿美元，上年同期为109.9亿美元；合并毛利为22亿美元，上年同期为20.8亿美元[122] - 2024年前九个月，公司回购826,340股股票，花费1.821亿美元[122] - 2024年前九个月总收入较2023年同期增加16.931亿美元，增幅15%[162][164] - 2024年前九个月毛利润较2023年同期增加1.16亿美元，增幅6%[162][164] - 2024年前九个月经营收入较2023年同期减少2.33亿美元，降幅28%[162][165] - 2024年前九个月其他费用净额较2023年同期增加8910万美元，增幅86%[162][166] - 2024年前九个月净收入较2023年同期减少2.455亿美元，降幅45%[162][166] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用（SG&A）为14.116亿美元，占毛利润的64.2%，较2023年同期的12.033亿美元（占比57.8%）增加2.083亿美元，占比增加6.4%[185] - 2024年前九个月资产减值费用为1.354亿美元，2023年同期无减值费用[186] - 2024年前九个月场地计划利息费用增至6610万美元，较2023年同期的150万美元增加6470万美元[187] - 2024年前九个月其他利息费用净额为1.349亿美元，较2023年同期的1.153亿美元增加1950万美元，增幅17%[188] - 2024年前九个月公司出售多家经销商，录得税前收益860万美元；2023年同期出售一家经销商，录得税前收益1350万美元[190][191] - 2024年前九个月所得税费用减少7660万美元，降幅43%，主要因税前收入减少3.221亿美元，降幅44%[191] 公司流动性与资金安排 - 截至2024年9月30日，公司总可用流动性为7.682亿美元，包括现金及现金等价物470万美元、场地计划抵销账户可用资金1.972亿美元、循环信贷额度可用资金2.56亿美元和二手车场地计划信贷额度可用资金3.103亿美元[193] - 2024年前九个月和截至9月30日的三个月，公司分别回购826340股和393951股普通股，花费1.821亿美元和8890万美元[196] - 2024年前九个月和截至9月30日的三个月，公司分别从员工处回购46711股和1050股普通股，花费1010万美元和20万美元[198] 公司现金流情况 - 公司使用非公认会计原则（non - GAAP）指标“调整后经营活动提供的现金流”来比较业绩与预测，该指标包括非贸易场地计划应付票据的借贷和还款以及二手车场地计划借贷基数的变化[202] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为4.27亿美元，2023年同期为2.398亿美元；调整后的经营活动现金流2024年前九个月为4.872亿美元，2023年同期为5.136亿美元，减少了2640万美元[204][205][206] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金为1780万美元，2023年同期使用的净现金为9040万美元；2024年和2023年前九个月资本支出（不包括房地产购买）分别为1.045亿美元和7650万美元[208] - 2024年前九个月公司收购房地产花费6960万美元，购买先前租赁的房地产花费1190万美元；出售五家经销商获得1.963亿美元；2023年出售一家经销商获得3070万美元[209][210][211] - 2024年和2023年前九个月分别购买6亿美元和1.649亿美元的债务证券；2024年和2023年前九个月出售债务证券分别获得7000万美元和5220万美元；2023年前九个月出售股权证券获得5180万美元[211][212] - 2024年和2023年前九个月

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现收入42亿美元，同比增长16% [14] - 调整后每股收益为6.35美元，若不考虑风暴和停产影响，预计为6.74至6.78美元 [9][25] - 调整后净收入为1.26亿美元，调整后EBITDA为2.33亿美元 [14][25] - 调整后SG&A占毛利的比例为64.4%，较上季度有所改善 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新车同店收入同比持平，Stellantis品牌面临30%的销量下降，毛利每辆车下降超过53% [8][18] - 二手车销量同比下降6%，但二手车每辆毛利为1,566美元，环比略有上升 [19] - 财务与保险(F&I)每辆车收入为2,111美元，受TCA影响，预计未来两年将面临更大压力 [20][54] - 零部件和服务业务同店毛利增长4%，毛利率为56.8% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在佛罗里达和东南部的门店受到飓风影响，导致营业中断和销量下降 [10][12] - 停产令对丰田、雷克萨斯和宝马车型的影响显著，导致约1,200辆新车销量损失 [11][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年和2026年推出Tekion系统，预计将长期降低SG&A比例 [52] - 公司将继续优化门店组合，近期出售了一家雪佛兰和一家本田门店 [15] - 在二手车市场，公司将优先考虑单位盈利而非追求销量 [19][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对整体业绩表示满意，尽管面临飓风和停产的挑战 [7] - 对Stellantis的激励措施表示乐观，认为将有助于改善销量和毛利 [8][33] - 管理层预计未来将从丰田和雷克萨斯的保修服务中获得一定的收益 [40][41] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了约40万股股票，总金额为8900万美元 [15] - 预计第四季度将受到飓风Milton的更大影响，损失可能超过Helene [12][46] 问答环节所有提问和回答 问题: Stellantis的影响如何管理 - 管理层表示，Stellantis的激励措施正在改善销量，尽管仍面临高库存和竞争劣势 [31][33] 问题: 二手车业务的恢复前景 - 管理层决定不追求销量，而是专注于毛利，预计在库存恢复正常后再评估是否增加销量 [49] 问题: 停产对业绩的影响 - 停产对公司造成了显著影响，尤其是丰田和雷克萨斯的车型，导致销量和毛利下降 [44][46] 问题: SG&A的未来展望 - 管理层预计，随着Tekion的推出，SG&A比例将有望降低到50%以下 [52] 问题: 负资产的影响 - 管理层确认，负资产问题在国内品牌中更为明显，但整体信贷状况仍然良好 [69][71]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为165亿美元，同比增长16%[24] - 2023年第三季度调整后的营业收入为1,075百万美元，调整后的营业利润率为7.5%[37] - 2023年总收入为14,802.7百万美元，较2022年的15,433.8百万美元下降了4.1%[67] - 2023年净收入为602.5百万美元，较2022年的997.3百万美元下降了39.7%[70] - 2023年每股稀释收益（EPS）为4.7美元，较2022年的8.2美元下降了42.7%[67] 用户数据 - 312,008辆新车和二手车零售[14] - 2023年第三季度在线服务预约数量为396K，较2019年第三季度的137K增长显著[55] - 2024年第三季度零部件与服务的毛利增长为16%[25] 现金流与资本支出 - 2023年调整后的经营现金流为$563百万，调整后的自由现金流为$437百万[39] - 2023年现金流来自运营为6.52亿美元，相较于2022年的11.64亿美元下降了44.5%[76] - 2023年资本支出总额为$156百万，2024年迄今资本支出为$188百万[43] 股票回购与流动性 - 394,000股股票回购，总金额为8900万美元[25] - 2024年9月30日可用流动性为7.68亿美元[14] - 2023年共回购258百万美元的股票，回购数量为1.3百万股[43] 未来展望与战略 - 公司的长期目标是实现超过$30B的收入，计划在2029年达到158家门店[48] - 2024年预计的调整后经营现金流每股为$24.21[39] - 2024年第三季度同店毛利润为6.12亿美元，销售、一般和管理费用占毛利润的比例为64.5%[79] 负面信息 - F&I每辆车零售利润（PVR）为$2,162，较去年同期下降$51，预计TCA非现金递延将持续影响F&I PVR，直到2025和2026年[32] - 2023年调整后的运营利润率为7.3%，较2022年的8.3%下降了1.0个百分点[67] - 2023年调整后的自由现金流为4.37亿美元，相较于2022年的8.93亿美元下降了51.0%[76]

文章核心观点 - 公司第三季度收入为42.4亿美元,同比增长15.6% [1] - 每股收益为6.35美元,低于去年同期的8.12美元 [1] - 公司的收入和每股收益表现均低于分析师预期 [1] 公司财务数据 收入 - 新车销售收入为21.6亿美元,同比增长16.2% [3] - 二手车销售收入为12.9亿美元,同比增长16.5% [3] - 零件及服务收入为5.93亿美元,同比增长12.7% [3] - 金融及保险收入为1.85亿美元,同比增长11.6% [3] - 二手车零售收入为11.5亿美元,同比增长13% [3] - 二手车批发收入为1.46亿美元,同比增长54.1% [3] 销量 - 新车销量为42,607辆,低于分析师预期的44,380辆 [3] - 二手车零售销量为37,347辆,低于分析师预期的40,884辆 [3] - 二手车同店销量为29,668辆,低于分析师预期的33,716辆 [3] 毛利 - 新车平均毛利为3.53亿美元,高于分析师预期的3.24亿美元 [3] - 二手车零售平均毛利为1.50亿美元,高于分析师预期的1.44亿美元 [3] 行业表现 - 公司股价在过去一个月内下跌5.5%,低于标普500指数1.7%的涨幅 [4] - 公司目前被评为Zacks排名第5(强烈卖出),表明其可能在短期内表现低于整体市场 [4]

文章核心观点 - 奥兹伯里汽车集团(ABG)第三季度每股收益6.35美元,低于Zacks共识预期的6.65美元 [1] - 公司过去4个季度未能超越共识每股收益预期 [2] - 公司第三季度收入42.4亿美元,低于Zacks共识预期 [2] - 公司股价今年以来涨幅仅0.3%,低于标普500指数22.1%的涨幅 [3] 公司情况总结 - 公司第三季度每股收益6.35美元,低于预期6.65美元,同比下降21.7% [1] - 公司过去4个季度均未能超越共识每股收益预期 [2] - 公司第三季度收入42.4亿美元,低于Zacks共识预期,但同比增长15.5% [2] - 公司股价今年以来涨幅仅0.3%,低于标普500指数22.1%的涨幅 [3] 行业情况总结 - 汽车零售和批发行业目前在250多个Zacks行业中排名靠后,在底部20%左右 [8] - 研究显示,Zacks排名靠前的50%行业的表现要优于排名靠后的50%行业2倍以上 [8] - 同行Group 1 Automotive第三季度每股收益预期为9.93美元,同比下降17.7% [9] - Group 1 Automotive第三季度收入预期为51.4亿美元,同比增长9.2% [10]

收入情况 - 第三季度收入42亿美元，同比增长16%[1] - 公司第三季度总收入同比增长16%，达到42.37亿美元[23] - 2024年第三季度总收入为42.37亿美元，同比增长16%[28] - 2024年前三季度总收入为126.84亿美元，同比增长15%[28] - 公司第三季度总收入为35.37亿美元，同比下降2%[29] - 公司第三季度总收入为42.37亿美元，同比增长15.6%[31] 新车销售情况 - 2024年第三季度新车销量为42,607辆，同比增长16%[28] - 2024年前三季度新车销量为125,963辆，同比增长15%[28] - 第三季度新车销售收入为18.34亿美元，与去年同期持平[29] - 第三季度新车销售收入为21.64亿美元，同比增长16.2%[31] 二手车销售情况 - 2024年第三季度二手车零售销量为37,347辆，同比增长16%[28] - 2024年前三季度二手车零售销量为115,370辆，同比增长19%[28] - 第三季度二手车零售收入为9.21亿美元，同比下降8%[29] - 第三季度二手车销售收入为12.95亿美元，同比增长16.5%[31] 零件及服务收入 - 零件和维修服务毛利增长16%[1] - 第三季度零件及服务收入为5.25亿美元，同比增长1%[29] - 第三季度零件及服务收入为5.93亿美元，同比增长12.7%[31] 金融及保险收入 - 第三季度金融及保险净收入为1.53亿美元，同比下降7%[29] - 第三季度金融及保险净收入为1.85亿美元，同比增长17.5%[31] 毛利情况 - 同店销售、销售费用和管理费用占毛利的比例为64.5%，调整后为63.8%[1] - 2024年第三季度新车毛利率为7.0%，同比下降209个基点[28] - 2024年前三季度新车毛利率为7.3%，同比下降222个基点[28] - 2024年第三季度二手车零售毛利率为4.9%，同比下降100个基点[28] - 2024年前三季度二手车零售毛利率为5.1%，同比下降137个基点[28] - 第三季度新车毛利率为6.9%，同比下降2.19个百分点[29] - 第三季度二手车零售毛利率为5.0%，同比下降0.83个百分点[29] - 第三季度零件及服务毛利率为56.8%，同比增长1.44个百分点[29] 费用及利润情况 - 每股收益6.37美元，调整后每股收益6.35美元[1] - 由于某些车型停售和飓风影响,预计每股收益减少0.39-0.43美元[1] - 公司第三季度净收益同比下降25%，达到1.26亿美元[23] - 公司第三季度每股收益(稀释)为6.37美元，同比下降22%[23] - 第三季度总毛利为6.12亿美元，同比下降8%[29] - 第三季度销售、一般及管理费用为3.94亿美元，同比增长2%[29] - 公司2024财年前12个月调整后EBITDA为9.97亿美元[33] - 公司2024财年前12个月调整后净负债率为2.9倍[33] - 第三季度非核心项目收益为100万美元[33] - 第三季度折旧与摊销费用为1,890万美元[33] - 第三季度所得税费用为4,340万美元[33] 调整后财务数据 - 公司三个月期间的销售、一般及管理费用为4.625亿美元，较GAAP报告的4.665亿美元减少了4.0百万美元[39] - 公司三个月期间的营业收入为2.367亿美元，较GAAP报告的2.327亿美元增加了4.0百万美元[39] - 公司三个月期间的净收入为1.258亿美元，较GAAP报告的1.263亿美元减少了0.5百万美元[39] - 公司销售、一般及管理费用占毛利的比例为64.4%，较GAAP报告的65.0%下降了0.6个百分点[36] - 公司营业收入占收入的比例为5.6%，较GAAP报告的5.5%上升了0.1个百分点[36] - 公司九个月期间的销售、一般及管理费用为14.046亿美元，较GAAP报告的14.116亿美元减少了7.1百万美元[37] - 公司九个月期间的营业收入为7.384亿美元，较GAAP报告的5.96亿美元增加了1.354亿美元[37] - 公司九个月期间的净收入为4.02亿美元，较GAAP报告的3.015亿美元增加了1.005亿美元[37] - 公司销售、一般及管理费用占毛利的比例为63.9%，较GAAP报告的64.2%下降了0.3个百分点[37] - 公司九个月期间的营业收入占收入的比例为5.8%，较GAAP报告的4.7%上升了1.1个百分点[37] 股票回购 - 在第三季度回购了约39.4万股,共计8900万美元[8] - 截至2024年10月28日,公司尚有2.76亿美元的股票回购额度[9] 财务状况 - 公司流动性总额为7.68亿美元,净杠杆率为2.9倍[7] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物余额为6.03亿美元，较2023年12月31日增加32%[24]

文章核心观点 - 阿斯伯里汽车公司(ABG)第二季度业绩低于预期,调整后每股收益下降28.5%,低于市场预期 [1] - 公司各业务板块毛利均低于预期,导致整体业绩下滑 [2][3][4] 新车业务 - 新车收入增长11%,但低于预期,主要由于销量低于预期,平均售价保持平稳 [2] - 新车毛利下降16%,低于预期 [2] 二手车业务 - 二手车零售收入增长15%,超出预期,但销量低于预期,平均售价下降5% [3] - 二手车批发收入增长50%,但低于预期,毛利下降8% [3] 金融及保险业务 - 金融及保险业务收入增长16%,但低于预期,毛利增长6%,低于预期 [4] 零配件及维修业务 - 零配件及维修业务收入增长10%,但低于预期,毛利增长16%,低于预期 [4] 其他情况 - 销售及管理费用占毛利的比重大幅上升 [5] - 公司现金及现金等价物增加,债务水平上升 [5] - 公司在季度内回购了193,000股,截至8月1日还有3.29亿美元的回购额度 [5]

公司规模和业务范围 - 公司截至2024年6月30日拥有并运营204个新车特许经营权（155个经销商地点），代表31个汽车品牌，以及15个州内的37个碰撞中心[143] 收入和利润 - 2024年上半年综合收入为84.5亿美元，相比去年同期的73.2亿美元有所增长[153] - 2024年上半年综合毛利润为14.8亿美元，相比去年同期的14.1亿美元有所增长[153] - 2024年第二季度总收入为42.462亿美元，同比增长13%[160] - 2024年第二季度新车收入为21.649亿美元，同比增长11%[160] - 2024年第二季度二手车收入为13.08亿美元，同比增长18%[160] - 2024年第二季度零件和服务收入为5.809亿美元，同比增长10%[160] - 2024年第二季度金融和保险净收入为1.924亿美元，同比增长16%[160] - 2024年第二季度总毛利为7.307亿美元，同比增长2%[160] - 2024年第二季度零件和服务毛利为3.399亿美元，同比增长16%[160] - 2024年第二季度金融和保险毛利为1.747亿美元，同比增长6%[160] - 2024年第二季度新车毛利为1.551亿美元，同比下降16%[160] - 2024年第二季度二手车毛利为6.1亿美元，同比下降14%[160] - 新车辆收入增加2.222亿美元（11%），主要由于进口品牌和国内品牌收入分别增加1.322亿美元（17%）和9060万美元（17%），部分被豪华品牌收入减少60万美元所抵消[175] - 新车辆毛利润和同店新车辆毛利润分别减少2990万美元（16%）和5410万美元（29%），同店新车辆毛利率从7.1%下降239个基点[176] - 二手车收入增加2.007亿美元（18%），主要由于二手车零售和批发收入分别增加1.539亿美元（15%）和4690万美元（50%）[179] - 二手车零售毛利润减少940万美元（14%），批发毛利润减少40万美元（8%），总二手车毛利润减少980万美元（14%）[179] - 零件和服务收入增加5470万美元（10%），主要由于客户支付收入增加4070万美元（15%）和保修收入增加1310万美元（20%）[189] - 零件和服务毛利润增加4790万美元（16%），总零件和服务毛利率从55.5%增加到58.5%[190] - 2024年第二季度，公司总零件和服务毛利润增加4790万美元（16%），达到3.399亿美元[195] - 2024年第二季度，同店总零件和服务毛利润增加1050万美元（4%），达到2.999亿美元[195] - 2024年第二季度，金融和保险净收入增加2600万美元（16%），达到1.924亿美元[196] - 2024年第二季度，金融和保险净毛利润增加950万美元（6%），达到1.747亿美元[196] - 总收入增长15%，达到84.474亿美元[220] - 新车收入增长14%，达到42.291亿美元[220] - 二手车收入增长19%，达到26.649亿美元[220] - 零部件和服务收入增长12%，达到11.712亿美元[220] - 金融和保险净收入增长13%，达到3.821亿美元[220] - 总毛利增长5%，达到14.807亿美元[220] - 新车销售单位增长15%，达到83,356辆[224] - 新车收入增加了5.188亿美元（14%），由于新车销售量增加了15%[235] - 新车毛利润和同店新车毛利润分别减少了4,600万美元（13%）和9,480万美元（26%）[236] - 二手车零售收入增加了3.236亿美元（16%），批发收入增加了1.075亿美元（54%）[239] - 零部件和服务收入增加了1.295亿美元（12%），主要由于客户支付收入增加了8,910万美元（16%）[248] - 零部件和服务毛利润增加了9,990万美元（17%），达到6.74亿美元[248] - 金融和保险净收入增加43.2百万美元，增长13%[256] - 金融和保险净毛利增加32.4百万美元，增长10%[256] 财务影响和风险 - 2024年6月，由于CDK Global的网络事件，公司遭受了负面财务影响，包括新车和二手车销售减少，以及零部件和服务业务量的下降[150] - 公司拥有1500万美元的网络安全保险，其中250万美元为自付额[151] - 2024年第二季度，公司记录了1.354亿美元的资产减值，主要涉及某些表现不佳的门店的特许经营权减值[155] - 营业利润下降36%，达到3.633亿美元[221] - 净利润下降54%，达到1.752亿美元[222] - 稀释每股收益下降51%，达到8.64美元[218] - 新车销售毛利率从11.4%下降至9.9%，减少了1.5个百分点[233] - 新车销售毛利润每辆从8,173美元下降至7,097美元，减少了1,076美元，下降了13%[233] - 二手车零售毛利润从1.365亿美元下降至1.214亿美元，减少了1510万美元，下降了11%[239] - 二手车零售收入从20.061亿美元下降至18.855亿美元，减少了1.206亿美元，下降了6%[240] - 二手车零售毛利润从1.344亿美元下降至9,950万美元，减少了3,490万美元，下降了26%[240] - 每辆车销售的金融和保险净收入减少149美元，下降6%[256] - 同店金融和保险净收入减少24.5百万美元，下降7%[257] - 同店金融和保险净毛利减少35.3百万美元，下降11%[257] - 同店每辆车销售的金融和保险净收入减少200美元，下降8%[257] - TCA金融和保险收入增加1.3百万美元，增长2%[260] - TCA金融和保险成本增加10.8百万美元，增长70%[260] - TCA金融和保险毛利减少9.5百万美元，下降18%[260] - 销售、一般和管理费用占毛利的百分比从57.6%增加到63.8%[265] 投资和资本支出 - 2023年12月11日，公司完成了对Jim Koons Dealerships的收购，包括20个新车经销商和6个碰撞中心[152] - 2024年上半年，公司回购了432,389股股票，耗资9320万美元[154] - 公司2024年6月30日的资本支出为6540万美元，而2023年同期为4080万美元[295] -