上海儒竞科技股份有限公司 第二届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 证券代码：301525 证券简称：儒竞科技 公告编号：2024-032 上海儒竞科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三次会议 通知于 2024 年 6 月 21 日以电话、专人送达等方式送达全体董事。会议于 2024 年 6 月 24 日以通讯表决方式召开。会议应出席的董事 5 人，实际出席的董事 5 人（所有董事均以通讯方式参加会议），本次会议由董事长雷淮刚先生召集并主 持，公司监事、高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）等相关法律、法规以及《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会审议情况 1、审议通过了《关于调整 2024 年限制性股票激励计划授予价格的议案》 经审议，董事会认为：公司已完成 2023 年度利润分配，根据公司《2024 年 限制性股票激励计划（草案）》，应对授予价格进行相应调整，同意将 2024 年 限制性股票激励计划的 ...

上海儒竞科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予 激励对象名单（授予日） 2、本激励计划拟授予激励对象不包括独立董事、监事； 3、预留部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确定，经董事会 提出、监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要 求及时准确披露激励对象相关信息； 4、上述合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，均为四舍五入原因所致。 二、中层管理人员、核心技术（业务）骨干的其他员工 | 序号 | 姓名 | 职务 | | --- | --- | --- | | 1 | 朱* | 中层管理人员、核心技术（业务）骨干 | | 2 | 艾*保 | 中层管理人员、核心技术（业务）骨干 | | 3 | 王*洁 | 中层管理人员、核心技术（业务）骨干 | 1 注：以上排名不分先后。 | 序号 | 姓名 | 职务 | | --- | --- | --- | | 4 | 王*书 | 中层管理人员、核心技术（业务）骨干 | | 5 | 田* | 中层管理人员、核心技术（业务）骨干 | | 6 | 唐*军 | 中层管理人员、核心技术（业务）骨干 | ...

激励计划 - 2024年限制性股票激励计划拟授予235.7794万股，原授予价39.15元/股[1] - 6月24日授予价调为38.70元/股，向32人授予190万股[1][3] 权益分派 - 2023年以94311768股为基数，每10股派现4.5元，共派42440295.60元[4] - 2023年每股派息0.45元，授予价调整公式P＝P0 - V[5] 合规情况 - 授予价调整对财务和经营无实质影响[7] - 监事会、律所认为调整合规，未损股东利益[8][9]

证券代码：301525 证券简称：儒竞科技 公告编号：2024-031 上海儒竞科技股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海儒竞科技股份有限公司（以下简称"公司"或"儒竞科技"）2023 年 年度权益分派方案已获 2024 年 5 月 30 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过， 现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过权益分派方案情况 1、公司于 2024 年 5 月 30 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 公司<2023 年度利润分配预案>的议案》。公司 2023 年年度权益分派方案为：以 截至 2023 年 12 月 31 日公司总股本 94,311,768 股为基数，向全体股东每 10 股派 发现金股利 4.5 元（含税），合计派发现金股利 42,440,295.60 元（含税），不送 红股，不以资本公积金转增股本。利润分配方案披露日至实施期间，公司的总股 本发生变动，按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整。 2、自上述利润分配方案披露至实施期间，公司股本总额 ...

暖通领域业务情况 - 暖通空调及冷冻冷藏设备领域热泵业务海外市场受2023年经济复苏不及预期和行业去库存周期影响，2024年第一季度有短期压力，但长期发展趋势明确，新技术发展和能效标准提高、政策支持等因素使空气源热泵行业前景可期[2]。 - 欧洲热泵市场需求将持续增长，中国热泵需求增速也保持快速增长，市场空间大潜力好[2]。 - 公司商用空调业务除与老客户业务份额增长外，还开发了中东、东南亚新客户，行业地位和市场占有率提升，业务增长与行业趋势一致，呈稳健增长态势[2]。 工业自动化板块业务情况 - 公司自动化领域伺服驱动及控制系统有多项成熟核心技术，产品技术性能满足市场需求，有多种优点[2]。 - 公司在该领域积累了与成熟企业合作的经验，产品已在多个细分行业实现批量销售[2]。 - 公司将引入研发团队、加大技术研发、渠道扩展和品牌建设投入，打造新的业绩增长点[2]。 新能源汽车热管理领域业务情况 - 公司作为新能源汽车产业链上游企业，已开发出相关产品并积累了市场地位[3]。 - 公司在供应链保障、定制化研发等方面有竞争优势，与优质客户合作积累经验，建立了竞争优势[3]。 - 截至2023年12月31日新能源汽车热管理系统业务收入占营业收入比例提升至19.93%，公司将持续加大研发拓展目标客户和市场份额[3]。 新应用领域探索情况 - 公司所处领域受政策支持发展迅速，公司紧跟趋势，在加大研发投入同时关注前沿技术发展，探索应用和协同，在政策和市场驱动下保持业务增长[3]。 募集资金使用计划情况 - 公司专注的三个业务领域有较大市场成长空间，公司将集中资源完成募投项目建设争取尽快投产[3]。 股权激励计划情况 - 公司在不同发展阶段成长性不同，股权激励是吸引和留住人才的手段，指标综合多方面情况设置[3]。 - 股权激励计划的实施将对公司持续经营能力和股东权益有正面影响，目标实现需发挥核心员工主观能动性和创造力[4]。 投资者交流情况 - 公司与投资者充分交流沟通，按制度保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现信息泄露情况[4]。

1、本次股东大会未出现否决提案的情况； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议的情况； 证券代码：301525 证券简称：儒竞科技 公告编号：2024-030 上海儒竞科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 3、本次股东大会采取现场投票、网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 5 月 30 日 14:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为：2024 年 5 月 30 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深交所互联 网投票系统投票的时间为：2024 年 5 月 30 日 9:15-15:00 期间的任意时间。 2、会议召开地点：上海市杨浦区国权北路 1688 弄 B5 栋 12 楼儒竞科技大 会议室 3、会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 4、会议召集人：公司董事会 5、会议主持人：公司董事长雷淮刚 6、召开情况合法、合规、合章程 ...

证券代码：301525 证券简称：儒竞科技 公告编号：2024-029 上海儒竞科技股份有限公司 关于 2024 年限制性股票激励计划内幕信息知情人 买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海儒竞科技股份有限公司（以下简称"公司"或"儒竞科技"）于 2024 年 4 月 22 日召开第二届董事会第二次会议和第二届监事会第二次会议，审议通 过了《关于<上海儒竞科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）> 及其摘要的议案》等相关议案。具体内容详见公司 2024 年 4 月 24 日披露于巨潮 资讯网（http:// www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称"《监管 指南第 1 号》"）等相关法律、法规及规范性文件及《上海儒竞科技股份有限公 司章程》的规定，公司对 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计 划"）采取了充分必要的保密措施，同时对激励计划的内幕信 ...

德恒上海律师事务所 关于 上海儒竞科技股份有限公司 2023 年年度股东大会之 见证意见 上海市东大名路 501 号上海白玉兰广场办公楼 23 层 电话：021-55989888/55989666 传真：021-5598 9898 邮编：200080 德恒上海律师事务所 关于上海儒竞科技股份有限公司 2023 年年度股东大会之见证意见 德恒上海律师事务所 关于 上海儒竞科技股份有限公司 2023 年年度股东大会之 见证意见 德恒 02G20230244-00003 号 致：上海儒竞科技股份有限公司 德恒上海律师事务所接受上海儒竞科技股份有限公司（以下简称"公司"） 的委托，指派本所见证律师列席公司于 2024 年 5 月 30 日下午 14：00 召开的 2023 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），就召开本次股东大会进行 见证并出具本见证意见。 本所见证律师依据本见证意见出具日前已经发生或存在的事实和《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等 现行有效的法律、法规和规范性文件以 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [17][126] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司以HVAC/R领域业务起家，拓展新能源汽车热管理及工业自动化领域业务，在HVAC/R领域与国内外优质客户形成长期稳定合作关系，新能源汽车热管理及工业自动化领域业务具备增长潜力 [17] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为17.81、25.49、35.85亿元，归母净利润分别为2.34、3.73、5.64亿元，EPS为2.48、3.96、5.98元/股，当前股价对应PE分别为24.2、15.1、10.0倍 [17][126] 根据相关目录分别进行总结 1、儒竞科技：专注电力电子变频技术及电机控制 - 发展历程：2003年成立，以HVAC/R领域业务起家，2014 - 2016年先后成立儒竞自控、儒竞电控，扩展业务领域，2021年儒竞艾默生外资股东退出，2023年于创业板上市 [41] - 股权结构：控股股东为雷淮刚，六名实控人为一致行动人，控制权稳定 [13] - 主要产品：包括变频驱动器及控制器、伺服驱动器、伺服电机等，具备控制压缩机转速以及阀件、风机等部件的功能 [179][181] - 财务情况：2020 - 2022年营收净利高速增长，2023年短期承压，综合毛利率在22 - 25%左右且有提升趋势，2023年净利率达14%，销售、管理费用率低，2023年研发费用率提升至6.5% [38][50] 2、HVAC/R：热泵短期面临去库压力，中长期受益产业趋势 - 热泵原理：是一种可为住宅、商业和工业用途提供供暖、制冷和热水的设备，由电力驱动，能效高于传统加热技术，通过蒸发器、压缩机、冷凝器、膨胀阀、制冷剂构成循环工作 [52][53] - 欧洲热泵市场：2021 - 2022年热销，2023年销量同比下滑5%，主要受能源价格、补贴政策不确定性及宏观经济影响；中长期看，欧洲各国对热泵应用有政策规划，推进燃气/燃油锅炉禁令，具备增长潜力 [3][56][72] - 技术趋势：核心技术为变频和系统控制技术，可提高节能水平、降低噪音、满足智能化需求，商用、家用空调变频渗透率不断提升 [88][90] - 商用与家用空调：商用空调技术要求高、进入壁垒大，2016 - 2021年我国商用空调销量年均复合增速10.83%，变频商用空调销量年均复合增速20.60%，具备成长性；家用空调市场成熟，增速放缓，有望受益于以旧换新政策，呈稳健发展态势 [76] - 客户合作：与国内外知名厂商建立稳固合作关系，热泵领域客户包括博世、艾默生等，2021、2022年市占率均在11%左右；商用空调领域与海尔等大客户合作，2021年在国内商用变频空调领域市占率提升至13.72% [92][79] 3、新能源汽车热管理控制器：初露锋芒，业务高速发展 - 加热方式：新能源汽车需采用PTC加热或热泵空调，PTC加热能耗高，热泵空调能耗低、可提高续航里程 [96][97] - 市场情况：PTC仍是主流技术，但需求增速逐渐放缓，2023H1规模达554万台，同比增长45.8%，华工高理份额约60%；新能源汽车电动压缩机市场表现与整车同步，2023H1内销量438万台，同比增长55.7% [100][113] - 公司业务：客户包括华域三电、上海光裕等，2022年新能源汽车电动压缩机变频驱动器市占率达5.76%，2023年新能源汽车热管理业务板块营收3.08亿元，同比增长80.6%，有望延续增长势头 [103] 4、工业伺服驱动及控制系统：持续投入研发，具备增长潜力 - 应用领域：应用广泛，包括建材、造纸等传统领域以及电子制造设备、工业机器人等新兴产业 [119] - 公司情况：2014年成立儒竞自控专注该领域，产品已在多个细分行业实现批量销售，持续投入研发积累核心技术，股权激励对自动化及机器人业务领域设定考核目标 [132][133][135] 5、盈利预测与投资建议 - 关键假设：预计暖通空调领域2024 - 2026年营业收入分别为12.21、15.87、20.64亿元，毛利率分别为25.5%、26.0%、26.5%；新能源汽车热管理领域2024 - 2026年营业收入分别为4.62、6.70、9.37亿元，毛利率均为25.0%；工业自动化领域2024 - 2026年营业收入分别为0.97、2.92、5.83亿元，毛利率分别为15%、18%、22%；其他业务2024 - 2026年营业收入均为0.01亿元，毛利率均为14.7% [136][124] - 估值与评级：预计公司2024 - 2026年营业收入分别为17.81、25.49、35.85亿元，归母净利润分别为2.34、3.73、5.64亿元，EPS为2.48、3.96、5.98元/股，当前股价对应PE分别为24.2、15.1、10.0倍，选取汇川技术、麦格米特为可比公司，2024年估值合理，2025、2026年估值低于可比公司平均，首次覆盖，给予“买入”评级 [126]

研发投入和技术储备 - 2023年公司研发费用为9,966.34万元，占营收的6.45%，较2022年同期增长28.39%，持续保持高比例研发投入[2] - 截至2023年12月31日，公司共有研发人员281人，占当期用工总量的27.20%[2] - 公司已累计拥有有效发明专利63项，实用新型专利110项，外观设计专利4项，软件著作权登记证书46件[2] - 公司在热泵、新能源汽车热管理、工业自动化等领域持续加大研发投入，推进技术创新[3] 新项目和未来规划 - 公司正在研发的新项目包括大功率变频驱动控制系统、五合一电池热管理控制器、一体化伺服驱动器等[3] - 公司将继续聚焦主营业务领域，坚持高强度研发投入和持续技术创新，推出更多高价值产品和解决方案[3][4] - 公司将关注与自身主业或产业链相关的投资并购机会，合理使用超募资金[4] 公司治理和投资者关系 - 公司保持稳健的分红政策，实施股权激励有助于稳定管理层和公司发展[3] - 独立董事关注公司董事会、监事会换届、高管聘任、薪酬绩效考核、内审工作等重点事项，提出相关建议[4] - 公司与投资者进行了充分交流沟通，保证信息披露真实准确[5]