纪要涉及的公司和行业 - **公司**：安克创新、绿联科技、华宝新能、声宝、小熊电器、特斯拉、富兰克林资源、派能、华为、比亚迪、小米、零度、TP - Link、阿利科（Aliko） - **行业**：消费电子、储能、清洁用品、智能家居与安防、户外储能、消费摄像头、安防 纪要提到的核心观点和论据 充电业务 - **挑战与机遇**：面临激烈竞争和产品差异化壁垒不高问题，但消费电子产品市场发展，许多品牌不自带充电设备，大功率充电器和快充技术普及，无线充电品类增长，安克创新持续产品创新维持优势[3]。 - **市场规模与份额**：全球手机第三方品牌充电器市场规模约800亿元，安卓和苹果分别占600亿和200亿，安克在苹果市场份额较高，安卓相对较低，未来有望提升[3][20]。 - **产品推新策略**：紧密围绕苹果新品发布推新，快速响应市场需求提升份额，如针对iPhone 15等推出相关产品；跟随笔记本电脑市场发展节奏，推出高端快充产品扩大覆盖范围[3][16][18]。 储能业务 - **户外储能**：2023年全球户外储能市场规模约16.16GWh，对应160亿美元，主要集中在美国和欧洲；美国市场需求稳定增长，欧洲虽电价下降但经济性仍在；安克创新已实现全场景覆盖，2024年移动家用储能和家用储能贡献显著增量[23][24][25]。 - **家用储能**：2025年预计有明显增长，凭借技术和品牌影响力有望在新渠道取得突破，开发智能安防平台集成控制形成差异化优势[5]。 - **阳台光伏**：潜在规模超百亿元，无需安装利于品牌型企业发展，安克2024年三季度在欧洲市场占前列份额，有望提升份额；德国和欧洲市场潜力大，安克产品有优势，预计未来份额可达十几甚至二十几个百分点[9][28][30]。 其他品类业务 - **清洁用品**：2025年推出新产品超出预期，在美国市场表现突出[6]。 - **智能家居与安防**：不断推出配套产品，实现平台化集成控制，与海外竞品相比有优势，维持高速增长；安防品类增长稳定，竞争格局宽松，产品矩阵、AI智能化服务及应用场景有优势，2025年拓展澳洲和美国线下渠道[6][11]。 - **消费摄像头**：2023年全球出货量约1.2亿颗，国际市场规模约60亿美元，北美渗透率超20%，全球其他地区不到10%；安克是全球前十大供应商之一，在美国市场跻身前五，中高端细分领域排名前三，产品覆盖全品类，有明显优势[31][32]。 公司整体情况 - **收入增长**：预计2025年公司整体收入增长25%左右，未来两年增幅约20%[3][6]。 - **战略转型**：2023年从粗犷战略转向聚焦优势品类，各核心业务回到快速增长轨道，营销费用投放效率提升[12]。 - **渠道拓展**：计划开设更多线下门店，如进驻美国IR零售门店，线下零售商数量领先同行，尤其在美国、欧洲、中东和拉美地区[19]。 - **发展前景**：与苹果紧密绑定，线下渠道扩展能力强，品牌声量扩大，有望巩固行业地位，提升市占率[22]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **小熊电器品类**：与消费电子特别是手机行业景气度高度关联，2022 - 2023年上半年全球手机出货量下滑致相关配件代工厂营收放缓，2023年下半年行业景气回升，部分细分赛道增长快，中国企业抓住机会快速发展[14]。 - **笔记本电脑第三方品牌快充设备**：购买第三方品牌快充设备增长潜力大，接口统一化趋势利于第三方品牌兼容性，推动销量增长[21]。 - **行业品牌分化**：行业内品牌分化明显，一些品牌增长，一些疲弱或下滑，中国品牌抢占国际品牌份额，如绿联科技和安克创新增长迅速[13]。 - **关税政策影响**：关税成本占公司营收比重约1% - 2%，极端情况下对毛利率影响约2个百分点，未来关税上升可通过提价、子公司操作或定价转移缓解，影响相对有限[37]。 - **新兴产品影响**：储能和割草机器人等新兴产品为公司提供长期增长想象空间，可利用现有渠道、品牌和海外本土运营基因增强竞争力[36]。

三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 证券代码：300866 证券简称：安克创新 公告编号：2025-008 安克创新科技股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券获得中国证券监督管理 委员会同意注册批复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安克创新科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中国证券监督 管理委员会出具的《关于同意安克创新科技股份有限公司向不特定对象发行可转 换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕166 号）（以下简称"批复"）， 批复文件主要内容如下： 一、同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。 二、公司本次发行应严格按照报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实 施。 四、自同意注册之日起至本次发行结束前，公司如发生重大事项，应及时报 告深圳证券交易所并按有关规定处理。 公司董事会将根据上述文件和相关法律法规的要求及公司股东大会的授权， 在规定的期限内办理本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关事宜，并及时 履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 安克创新科技股份有限 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 从浅海多品类战略走向聚焦，2023 年以来核心优势品类持续增长 小充品类品牌和渠道势能不减，背靠苹果和亚马逊有望凭借产品推新能力实现持续性增长 中大充/安防赛道潜在空间广阔，产品存在差异化优势，伴随渠道打通以及品牌力提升，中长期增长弹性值得期待 维持盈利预测，预计 2024 - 2026 年归母净利润 20.42/24.24/29.13 亿元，对应 EPS 为 3.84/4.56/5.48 元，当前股价对应 PE 为 29.5/24.8/20.6 倍，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 业绩回顾和复盘 - 营收端：2018 - 2021 年新业务快速增长期，除充电品类外成功孵化多类产品，传统优势品类充电头和移动电源增长良好；2022 - 2023Q1 传统优势品类受浅海战略影响增长放缓，新品类未较好承接，营收增长遇瓶颈；2023Q2 至今聚焦核心优势品类提份额 + 提高线下渠道覆盖率，重回增长轨道 [19][20] - 业绩端：2020 年利润受费用率提升影响；2021 年利润受毛利率影响；2022 年毛利率低基数下恢复 + 股权投资收益等非经常性损益较好对冲费用率提升；2023 年收入/利润增长提速，毛利率受益海运成本下降以及人民币贬值较大幅度提升，销售费用率继续提升/研发费用率提升幅度收窄 [21] 小充品类 - 行业：短期行业β不弱，2023H2 以来消费电子需求回暖，各 3C 配件和上游芯片厂商营收增长回升，存在结构性增长机会；中长期行业可挖掘空间大，预计手机充电器/移动电源/无线充市场规模分别达 800/316/378 亿元，公司份额提升空间大 [24][25] - 公司：强α，背靠苹果持续打造品牌声量、推新节奏快紧抓细分赛道增长 充电器方面针对平板以及笔记本电脑类目推出配套适配器产品；移动电源方面 2023 年以来推出多款新形态产品 [28][29] - 未来看点：中长期小充各品类可挖掘空间较大，公司品牌和渠道势能不减 预计充电器（手机场景）/移动电源/无线充市场规模分别达 800/316/378 亿元，公司份额提升空间大；充电器市场存价增逻辑，下游应用场景可向笔电和平板电脑等拓宽；公司品牌和渠道势能不减，有望支撑长期份额提升 [41][42][56] 中大充储能 - AnkerSolix：产品推新节奏加速，品牌声量持续扩大 已实现全场景覆盖，产品矩阵逐步追赶上行业龙头；品牌声量在美国和全球市场均有提升 [70][76] - 户用储能：市场空间大但需求波动大，新品牌机遇和挑战并存 行业全球多点开花，但需求波动相对较大；户用光伏配储经济性在美国 NEM 3.0 政策下提升，欧洲电价回落 + 成本下降后配储仍具备一定经济性；行业竞争方面，美国进入门槛高但仍有突破机会，欧洲等其他市场准入相对友好且格局相对分散；公司产品或具备更好经济性和外观设计，开发中小安装商挑战和机遇并存 [85][98][103] - 阳台光储：尚未被充分认知的新兴品类，处在增长红利期 行业潜在规模或超百亿元；阳台光伏配储的基础关注回本周期和生命周期自用收益，考虑配套销售后预计配储经济性提升；竞争格局具备 ToC 以及 DIY 属性，品牌型企业崭露头角；公司产品具备更强产品设计能力，有质价比优势 [23][24][26] 智能安防品类 - 行业情况：海外低渗透&偏刚需品类，有增长潜力 [27] - 行业竞争：公司出货份额已进入全球市场 TOP10、美国 TOP5 行列 [29] - 公司产品：打造智能家居生态，存储&AI 智能服务体验优于海外品牌 [29] 关税影响的复盘和展望 - 复盘 2018 - 2023 年：关税成本占营收比重 0 - 2%，极端情况影响毛利率 2pct 左右 [31] - 展望后续：极端情况下预计需主动提价 10 - 15%，若考虑内部主动降本，预计提价幅度可收窄 [31] 投资建议与盈利预测 - 维持盈利预测，预计 2024 - 2026 年归母净利润 20.42/24.24/29.13 亿元，对应 EPS 为 3.84/4.56/5.48 元，当前股价对应 PE 为 29.5/24.8/20.6 倍，维持“买入”评级 [6]

证券代码：300866 证券简称：安克创新 公告编号：2024-007 安克创新科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、 召开地点：深圳市南山区沙河西路健兴科技大厦 B 座 4 楼 3、 召开方式：现场结合网络 4、 召集人：董事会 5、 主持人：董事长阳萌先生 6、 本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大 会规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和《安克创新科技股份有限公司章程》的有关规定。 特别提示 1、 本次股东大会不存在否决议案的情形。 2、 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、 召开时间：2025 年 1 月 23 日（星期四）15:00 二、会议出席情况 （一）股东出席的总体情况 参加本次股东大会现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共 291 人， 代表有表决权的公司股份数合计为 299,002,906 股，占公司有表决权股份总数 531,410,776 股的 ...

北京市海问律师事务所 关于安克创新科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 北京 BEIJING 丨上海 SHANGHAI 丨深圳 SHENZHEN 丨香港 HONG KONG 丨成都 CHENGDU 1 一、 本次会议的召集和召开 法律意见书 致：安克创新科技股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上市公司股东 大会规则》（以下统称"有关法律"）及《安克创新科技股份有限公司章程》（以 下称"公司章程"）的规定，北京市海问律师事务所（以下称"本所"）作为安克创 新科技股份有限公司（以下称"公司"）的特聘法律顾问，应公司的要求，指派钱 珍律师以及黄珏律师（以下合称"本所律师"）出席公司于 2025 年 1 月 23 日召开 的安克创新科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会（以下称"本次会议"）， 对本次会议召开的合法性进行见证，并依法出具本法律意见书。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次会议召集和召开的程序、出席本次会 议人员的资格及表决程序是否符合有关法律和公司章程的规定以及本次会议审 议议案的表决结果发表意见，并不对本次会议所审议的议案内容以及该等议案所 表述 ...

投资评级 - 报告维持安克创新的"买入"评级，目标价为115元人民币 [1][5][8] 核心观点 - 安克创新在2025 CES展上展出了多款新品，包括太阳能沙滩伞、割草机器人等，产品矩阵不断拓宽，有望带来营收高质量增长 [1][2][3] - 公司通过新品导入和海外传统销售旺季的推动，有望延续2024年前三季度的增长态势 [1] - 长期来看，AI加速硬件产品创新，公司凭借丰富的产品本地化开发经验，有望优先受益于这一轮创新潮 [1] 产品创新与市场拓展 - 安克创新在2025 CES展上推出了多款新品，包括太阳能沙滩伞、太阳能披风、AI智能除噪音箱等，进一步优化产品结构 [2] - 公司切入割草机器人赛道，推出首款智能割草机器人eufy V-FSD 1.0，预计2025年春季上市，海外割草机器人市场渗透率仅为7.5%，具备广阔发展潜力 [3] - 公司积极拓展美国之外的市场，1H24非美区域营业收入达52.5亿元，同比增长36.7%，对美市场依赖度下降 [4] 盈利预测与估值 - 报告调整了安克创新2024-2026年的EPS预测，分别为3.82、4.60和5.50元 [5] - 可比公司2025年Wind一致预期PE均值为22倍，报告给予安克创新2025年25倍PE，对应目标价115元 [5] - 预计2024-2026年营业收入分别为246.1亿元、313.48亿元和382.28亿元，同比增长40.57%、27.38%和21.95% [7] 财务表现 - 2024-2026年归属母公司净利润预计分别为20.28亿元、24.45亿元和29.25亿元，同比增长25.56%、20.58%和19.63% [7] - 2024-2026年ROE预计分别为22.45%、23.36%和23.63%，盈利能力稳步提升 [7] - 2024-2026年毛利率预计分别为44.62%、44.45%和44.34%，净利率分别为8.64%、8.18%和8.03% [17]

证券代码：300866 证券简称：安克创新 公告编号：2025-002 安克创新科技股份有限公司 第三届董事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于新增 2024 年度担保额度及被担保方的公告》（公告编号：2025-004）。 一、董事会会议召开情况 安克创新科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十六 次会议于 2025 年 1 月 7 日（星期二）在长沙高新开发区尖山路 39 号长沙中电 软件园有限公司一期七栋 7 楼 701 室以现场结合通讯的方式召开。会议通知已 于 2025 年 1 月 2 日通过邮件或电话的方式送达各位董事。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。 本次会议由董事长阳萌先生召集并主持，会议的出席人数、召集、召开程 序和审议内容均符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 等有关法律法规、规范性文件及《安克创新科技股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的有关规定，会议合法有效。 二 ...

证券代码：300866 证券简称：安克创新 公告编号：2025-006 安克创新科技股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安克创新科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 7 日召开 第三届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于召开 2025 年第一次临时股东 大会的议案》，决定于 2025 年 1 月 23 日（星期四）召开公司 2025 年第一次临 时股东大会，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：经公司第三届董事会第二十六次会议审议通 过，决定召开公司 2025 年第一次临时股东大会。本次会议召集程序符合《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规和《公司章程》的规定。 4、会议召开时间： （1）现场会议：2025 年 1 月 23 日（星期四）下午 15:00 （2）网络投票： 公司将通过深圳证券交易所证券交易系 ...

募集资金情况 - 公司公开发行4100万股，发行价每股66.32元，募资总额271,912.00万元，净额257,418.53万元，超募117,535.10万元[1] - 募集资金拟投资项目总投资额141,461.07万元，均用募集资金[3][4] 超募资金使用 - 2020年用35,000万元超募资金永久补充流动资金[5] - 2021年用48,000.00万元超募资金新建项目，占超募总额40.84%[6] - 2022年用36,454.60万元超募资金增加部分募投项目投资额[7] 后续计划 - 截至公告日超募资金账户余额656.11万元，拟用于偿还银行贷款，占超募总额0.56%，最终不超30%[8][9] - 2025年1月7日董事会、监事会通过议案，尚需股东大会审议[13]

会议信息 - 安克创新第三届监事会第二十四次会议于2025年1月7日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 资金使用 - 公司拟用656.11万元超募资金及利息偿还银行贷款[3] 议案表决 - 该议案表决同意3票，反对0票，弃权0票，需提交股东大会审议[3]