文章核心观点 - 宁德时代获批在香港交易所上市 [1]

文章核心观点 宁德时代获批在香港上市 [1]

文章核心观点 宁德时代计划今季在港上市，虽受关税战影响香港新股市场第二季较波动，但公司推进上市计划，同时公司2024年年报有营收、利润等相关表现，还与蔚来达成战略合作 [1][2] 宁德时代香港上市情况 - 公司计划今季在港上市，虽香港会计师公会预计关税战影响下香港新股市场第二季较波动，但公司仍推进上市计划，包括集资额在内等细节未敲定 [1] - 今年2月公司递表港交所，3月获监管机构批准，拟发行不超过约2.201697亿股境外上市普通股并在香港联交所上市 [1] - 此前媒体报道公司计划在港上市集资至少50亿美元（约390亿港元） [1] 宁德时代2024年年度报告情况 - 报告期公司实现营收3620.13亿元，同比下降9.70%；归母净利润507.45亿元，同比增长15.01% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金分红45.53元（含税） [1] - 报告期内公司实现锂离子电池销量475GWh，同比增长21.79%，其中动力电池系统销量381GWh，同比增长18.85%；储能电池系统销量93GWh，同比增长34.32% [1] 宁德时代与蔚来战略合作情况 - 3月17日晚蔚来与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络，并在推动行业技术标准统一、资本和业务层面深入合作 [2] - 宁德时代支持蔚来换电网络发展，正推进对蔚来能源不超过25亿元的战略投资 [2] - 双方将在统一电池标准基础上，深化换电网络共享，推动换电服务的普及与升级 [2]

文章核心观点 宁德时代拟收购蔚来能源控股权，若达成对双方利好，能推进资金、技术、资源整合，加速换电网络扩张，也有助于推动换电生态完善 [2] 宁德时代与蔚来合作情况 - 3月17日宁德时代与蔚来达成换电战略合作，宁德时代推进对蔚来能源不超25亿元战略投资 [4] - 4月7日路透社报道宁德时代正与蔚来谈判，拟收购蔚来能源控股权 [2] 蔚来能源情况 - 蔚来能源是蔚来控股90.9%的子公司，负责蔚来3000多个换电站建设、运营与服务 [4] - 全国蔚来换电站累计布局3239座，换电次数突破7000万次，3月以来日均换电约8.8万次 [4] - 蔚来能源旗下有6座制造中心，2025年武汉制造中心最大产能达1500座换电站 [6] - 2024年蔚来能源估值超100亿，按武汉光创基金持股比例估算约160亿 [7] 宁德时代换电规划 - 2024年12月发布“巧克力换电”，计划2025年建1000座换电站，远景目标建30000座 [5] - 4月初与中国石化合作，今年共建不少于500座换电站 [6] 武汉蔚能情况 - 蔚来持股19.4%为第一大股东，宁德时代持股10.7%并列第三大股东 [8] - 2024年发行4亿规模绿色电池定向资产支持票据，2023年1 - 9月营收10.3亿，归母净利润5900万，资产负债率超70% [8] 宁德时代布局换电原因 - 车企扩大磷酸铁锂电池装配比例、比亚迪销量增长，给宁德时代造成压力，需开辟第二增长曲线 [10] - 换电站可缓解电网压力、吃峰谷电差价，国家鼓励储能、换电发展，宁德时代有优势 [10][11] - 收购蔚来能源控股权利于培育C端用户心智，带动电池销售、获租金回报，助其向能源服务商转型 [11][13] 蔚来出售股权原因 - 今年四季度需实现盈利，换电重资产投入需换方式进行，出售股权可减负并获现金流 [14] - 蔚来换电站建设成本高，一代站约300万，三代和四代站约150万，运营成本也高 [15] 行业竞争情况 - 比亚迪发布“兆瓦闪充”技术，首批500座站点4月启用，未来4000座将覆盖高速与城市核心 [17][18] - 超充技术受充电桩、电网限制，单座超充站建设成本200万，高于蔚来换电站 [18][19] - 换电需更大规模落地，以应对超充桩发展竞争 [20]

文章核心观点 宁德时代拟收购蔚来旗下充换电业务蔚来能源控股权，双方虽未明确回应，但已有多次接触和合作，若达成合作对双方而言是双赢 [1][2][6] 宁德时代与蔚来合作情况 - 宁德时代与蔚来有多次接触，今年3月签署战略协议，计划对蔚来能源投资不超过25亿元，推动“巧克力换电”标准与蔚来萤火虫品牌车型适配 [1] - 有知情人士称宁德时代宣布战略投资后提出收购蔚来能源控股权提议，未透露具体出价，蔚来能源2024年一轮融资估值超100亿元 [2] - 蔚来汽车表示和宁德时代将在资本和业务层面深化合作，巩固战略伙伴关系，共同建设全球最大换电网络 [4] 宁德时代换电网络布局 - 2025年3月与中石化合作，计划建设1万座换电站，目标替代中国三分之一的加油站 [2] - 发布巧克力换电方案，到2025年建1000座巧克力换电站，中期目标2万座，最终目标3 - 4万座 [2] 蔚来换电业务情况 - 蔚来能源运营中国规模最大换电网络，截至2025年4月建成3246座换电站，覆盖全国超700个城市 [1] - 蔚来创始人李斌称可充可换可升级的能源体系是蔚来“护城河”，换电业务不是包袱，但换电成本是难题 [5] - 蔚来一代到四代换电站建设成本分别约300万元、200万元、100万元、150万元，换电站建设是“烧钱”工程 [5] - 2024年全年蔚来营收657.3亿元，同比增长18.2%，累计交付22.2万辆，同比增长38.7%，但全年净亏损224亿元，同比扩大8.1% [6] - 2024年蔚来全年研发费用130.4亿元，占营收比重近20% [6] - 蔚来自2023年开始与长安、吉利等众多车企达成合作，壮大换电联盟分摊成本压力 [6] - 蔚来持有蔚来能源股权超90%，有独立融资计划，释放小部分股权谋求资本合作是较好选项 [6] 专家观点 - 北方工业大学纪雪洪认为换电成本是绕不开的坎儿，换电路线商业模式需进一步验证 [5] - 国际智能运载科技协会张翔认为宁德时代与蔚来能源合作或收购可快速获取换电技术，蔚来可缓解财务压力，双方合作是双赢 [6]

天眼查App显示，4月3日，苏州时代电服科技有限公司、重庆时代电服科技有限公司成立，法定代表人 分别为罗军、张永灿，注册资本分别为1000万人民币、2000万人民币，经营范围包括新能源汽车整车销 售、新能源汽车电附件销售、电动汽车充电基础设施运营等。股东信息显示，上述两公司均由宁德时代 （300750）旗下时代电服科技有限公司全资持股。(智通财经) ...

参会股东情况 - 参加股东会现场及网络投票股东（或代理人）3180人，代表有表决权股份2946115662股，占公司有表决权股份总数67.1494%[5] 议案表决情况 - 《关于<2024年年度报告及其摘要>的议案》同意2942332223股，占比99.8716%[7] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意2943346971股，占比99.9060%[8] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意2943429051股，占比99.9088%[9] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意2945775332股，占比99.9884%[10] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》中小股东同意969318188股，占比99.9649%[10] - 《关于授权董事会制定<2025年中期分红方案>的议案》同意2945269372股，占比99.9713%[11] - 《关于授权董事会制定<2025年中期分红方案>的议案》中小股东同意968812228股，占比99.9127%[11] - 《关于确认董事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意1717345770股，占比99.8515%[13] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意2943352767股，占比99.9062%[14] - 《关于为董事、监事及高级管理人员购买责任险的议案》同意2942874088股，占比99.8900%[15] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》中小股东同意953339108股，占比98.3170%[18] - 《关于向金融机构申请2025年度综合授信额度的议案》同意2942435833股，占比99.8751%[19] - 《关于2025年度担保额度预计的议案》中小股东同意781847334股，占比80.6312%[22] - 《关于2025年度套期保值计划的议案》同意2944310739股，占比99.9387%[23] - 《关于境外全资子公司在境外发行债券并由公司提供担保的议案》中小股东同意965037496股，占比99.5234%[26] - 《关于修订<累积投票制实施细则>的议案》同意2938667021股，占比99.7472%[27] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》同意2938629581股，占比99.7459%[28] - 《关于修订<委托理财管理制度>的议案》同意2938661481股，占比99.7470%[30] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意2938668281股，占比99.7472%[31] - 《关于修订<对外投资管理制度(草案)>的议案》同意2941615469股，占比99.8472%[37] - 《关于修订<关联交易管理制度(草案)>的议案》同意2941616069股，占比99.8473%[38] 会议结果 - 会议通知中全部议案均获本次股东会审议通过[39] - 涉及特别决议事项的议案已获出席股东会有表决权股份总数三分之二以上审议通过[39] - 涉及关联股东或其他利益相关者应回避的议案相关人员已回避表决[39] - 涉及影响中小投资者重大利益的事项的议案已对中小投资者投票情况单独统计[39] - 本次股东会召集、召开程序符合规定，出席会议人员资格、召集人资格合法有效[40] - 本次股东会表决程序符合规定，表决结果合法有效[39][40]

股东会信息 - 2025年4月8日15：00现场召开股东会，网络投票时间为当日9：15 - 15：00[4] - 参加股东会股东及代理人3180人，代表股份2946115662股，占比67.1494%[9] - 中小股东及代理人3176人，代表股份969658518股，占比22.1010%[10] 议案表决 - 《关于<2024年年度报告及其摘要>的议案》同意2942332223股，占比99.8716%[12] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意2943346971股，占比99.9060%[14] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意2943429051股，占比99.9088%[16] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意2945775332股，占比99.9884%[18] - 《关于授权董事会制定<2025年中期分红方案>的议案》同意2945269372股，占比99.9713%[22] - 《关于确认董事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意1717345770股，占比99.8515%[24] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意2943352767股，占比99.9062%[26] - 续聘2025年度审计机构议案，同意2929796252股，占比99.4461%；中小股东同意953339108股，占比98.3170%[30][31] - 向金融机构申请2025年度综合授信额度议案，同意2942435833股，占比99.8751%[33] - 2025年度担保额度预计议案，同意2758304478股，占比93.6251%；中小股东同意781847334股，占比80.6312%[35] - 2025年度套期保值计划议案，同意2944310739股，占比99.9387%；中小股东同意967853595股，占比99.8139%[36][37] - 境外全资子公司在境外发行债券并由公司提供担保议案，同意2941494640股，占比99.8431%；中小股东同意965037496股，占比99.5234%[39] - 修订《累积投票制实施细则》议案，同意2938667021股，占比99.7472%[40] - 修订《对外投资管理制度》议案，同意2938629581股，占比99.7459%[43] - 修订《委托理财管理制度》议案，同意2938661481股，占比99.7470%[45] - 修订《关联交易管理制度》议案，同意2938668281股，占比99.7472%[47] - 修订《对外投资管理制度（草案）》议案，同意2941615469股，占比99.8472%[55] 其他 - 上海市通力律师事务所见证股东会并出具法律意见书，认为召集、召开及表决程序合规，结果合法有效[60] - 法律意见书可在深圳证券交易所网站及巨潮资讯网查看[60] - 备查文件有《宁德时代新能源科技股份有限公司2024年年度股东会决议》和《关于宁德时代新能源科技股份有限公司2024年年度股东会的法律意见书》[61] - 公告发布时间为2025年4月8日[62]

此前在3月17日，宁德时代与蔚来签署战略合作协议。双方将深化资本与业务合作，构建覆盖全系乘用 车的换电网络，并统一行业技术标准。其中，蔚来旗下firefly萤火虫品牌后续开发的新车型，将适时导 入宁德时代巧克力换电标准和网络。 【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】据路透社4月7日报道，全球最大的动力电池供应商宁德时代正在谈 判收购武汉蔚能电池资产有限公司（以下简称"武汉蔚能"）的控股权。 天眼查数据显示，武汉蔚能成立于2020年，蔚来控股有限公司为其最大股东，但持股不超过20%；宁德 时代为其第五大股东，持股比例约为10.68%。 值得一提的是，传言中宁德时代欲控股的武汉蔚能，与此前宁德时代拟投资不超过25亿元的"武汉蔚来 能源有限公司"（以下简称"蔚来能源"）不同。后者由蔚来能源投资（湖北）有限公司全资控股，而蔚 来能源投资（湖北）有限公司则由蔚来中国控股，持股超过90%，其余股份则由湖北武汉国资持有；宁 德时代目前不持有该公司任何股份。 在业务方面，蔚来能源主要负责蔚来充换电网络的建设与运营；武汉蔚能则是电池资产管理公司，负责 蔚来车电分离、电池租赁等电池的全生命周期管理（即BaaS模式）。由于蔚来对武汉 ...

文章核心观点 宁德时代正与蔚来洽谈蔚来能源控股权，双方将深化资本和业务合作，共同打造全球最大换电网络 [2][3] 宁德时代相关动态 - 3月17日晚宣布向蔚来能源注入不超过25亿元战略投资后，提出洽谈蔚来能源控股权提议 [2] - 董事长曾毓群希望找到新增长点，让中国三分之一加油站转型为绿色能源补给站，从电池制造转向绿色能源供应商 [4] - 2024年12月18日举行“巧克力换电生态大会”，发布新一代换电解决方案，宣布自建1000座换电站，推出20号、25号标准化换电电池，计划构建换电新生态 [4] - 2025年4月2日与中石化在北京签署产业与资本合作框架协议，双方将构建全国换电网络生态和标准建设，今年建设不少于500座换电站，长远目标10000座 [4] 蔚来相关动态 - 截至4月6日共有3245座换电站 [2] - 核心资产之一是换电业务，商业模式基于此，但也是成本包袱 [4] - 4月2日原能源负责人沈斐接任乐道总裁职位，除能源业务道路服务中心外其余业务由CFO曲玉接手，曲玉成为蔚来能源负责人 [4] 双方回应 - 宁德时代未回应路透社询问请求 [3] - 蔚来未直接回答交易相关问题，表示正与包括宁德时代在内的多家投资者推动换电站联合建设，称与宁德时代将深化资本和业务合作，巩固战略合作伙伴关系，共同打造全球最大换电网络 [3] 蔚来能源估值 - 2024年一轮融资中，蔚来能源估值超过100亿元 [2]