文章核心观点 蜀道装备2025年一季报营收增长且并购事项推进，在氢能业务持续发力并取得进展 [1][2][3] 分组1：2025年一季报情况 - 公司2025年一季度实现营收5145.98万元，同比增长28.10%，为2023年以来同期最高营收水平 [1] 分组2：并购事项 - 公司并购事项正常推进，2月宣布筹划支付现金购买科益气体65.43%股权以取得控股权，已签《股份收购意向性协议》，最终交易方案待协商 [1] - 科益气体是集工业气体生产销售等为一体的专业化科技型股份公司，交易完成后公司可快速进入工业气体投资运营领域 [1] 分组3：公司业务布局 - 公司主要从事深冷装备制造、交通服务装备制造等，长期研究气体低温液化与分离技术工艺，提供天然气液化与液体空分工艺包及处理装置等 [1] - 公司开展综合能源站等与控股股东产业相协同业务，在气体投资运营、清洁能源投资运营等方面有深厚布局 [1] 分组4：氢能业务进展 - 公司近年来在氢能业务持续发力，3月27日晚披露拟与蜀道集团、丰田汽车现金出资设立蜀丰氢能，从事氢燃料电池系统等业务 [2] - 4月18日，蜀丰氢能氢燃料电池智能制造基地项目成功签约 [3]

文章核心观点 - 蜀道装备2024年经营业绩创新高 业务扩张围绕主业 与丰田合作推动氢能发展 海外业务聚焦“一带一路”沿线 未来将继续拓展业务板块 [1][2] 经营业绩 - 2024年度营业收入达8.62亿元创历史新高 较上年同比增长28.90% 最近两年年均复合增速高达90% [1] - 2024年度毛利率创2019年以来最佳水平 当年实现归母净利润超7200万元 刷新历史新高 [1] 业务扩张 - 作为国家级“专精特新”小巨人企业 业务扩张紧密围绕深冷技术主业展开 以技术为根基、产业链协同为支撑确保可持续性 [1] 与丰田合作 - 与丰田在燃料电池项目合作聚焦技术研发与市场拓展 整合资源实现技术突破与份额提升 发挥各方优势推动项目高效落地 后续持续优化合作模式 [1] - 丰田在氢燃料电池技术及专利布局全球领先 双方将共同推动氢燃料商用车商业化及氢能产业发展 [1] 海外业务 - 海外业务主要聚焦于东南亚、中亚、中非等“一带一路”沿线地区 未来保持战略定力 坚持创新驱动 提升核心技术自主可控能力 积极应对国际经贸环境变化 [2] - 自主研发设计出口印尼的7000液体空分项目圆满落成 出口尼日利亚3000立方米储罐及汽化器、调压撬等现场施工顺利 [2] 未来规划 - 继续聚焦主责主业 加强业务拓展 确保经营业绩稳步增长 [2] - 按照“聚焦转型、创新驱动、内增外延、协同发展”思路 依托蜀道集团资源协同和公司科技创新优势 贯彻国家重大发展战略 发展四大业务板块 [2]

氢能产业链规划 - 分阶段构建氢源保障体系和氢能场景推广应用规划，氢源端整合资源、开发副产氢项目及布局绿氢制备，应用端聚焦物流干线运输，以大宗物资运输为切入点推广氢能重卡、搭建运营平台，未来复制至其他场景 [2] 市场拓展与技术创新规划 - 抢抓“交通强国”“交通强省”战略机遇，发挥蜀道集团场景优势，销售综合能源站成套设备；发挥深冷技术优势，参与“一带一路”沿线国家交通基础设施能源配套建设；与丰田合作开展氢能技术开发和生产制造，拓展氢能应用场景 [3] 资金管理与财务费用控制策略 - 重视资金计划管理，从收支两方面规划现金流，避免流动性不足；加强金融市场研判，替换高利率金融产品，降低存量融资成本 [3] 经营业绩情况 - 2024 年度营业收入 8.62 亿元，较上年同期增长 28.90%；归属于上市公司股东的净利润 7,236.68 万元，较上年同期大幅增长 121.67%；新签合同额约 13.35 亿元，同比增加 33.10% [4] 业务扩张相关情况 - 业务扩张围绕深冷技术主业，可持续关键因素为强化技术创新和完善产业链布局 [5] 应收账款管理情况 - 事前加强客户信用风险管理，事中及事后严格履约执行，控制应收账款规模；强化存量项目应收款项清收管理，结合考核激励措施落实清收工作；进入蜀道体系强化业务风险防控和应收账款管理 [5] 海外业务规划 - 海外业务聚焦“一带一路”沿线地区，产品销售未涉足美国市场，美国加征关税政策无影响；未来保持战略定力，加大研发创新，提升核心技术自主可控能力 [5][6] 研发投入与成果 - 截止 2024 年底，公司及子公司共拥有专利授权 132 项；2024 年公司及子公司获得多项发明专利和实用新型专利授权；自主研发的撬装式 7000 等级液体空分装置、SDHE - I 撬装式提氦装置、SDSG - I 电子特气提取装置有相关成果 [6][7] 利润分配方案 - 2024 年度利润分配方案为以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），每 10 股以资本公积金转增 4 股，尚需经公司 2024 年度股东大会审议通过 [7] 2025 年核心经营目标 - 聚焦主责主业，加强业务拓展，确保经营业绩稳步增长；依托蜀道集团资源协同和科技创新优势，贯彻国家重大发展战略，发展四大业务板块 [7] 行业发展前景 - 行业发展情况参阅公司于 2025 年 4 月 17 日刊登在巨潮资讯网上的《2024 年年度报告》 [8] 外延式发展规划 - 积极探索外延式发展机会，通过战略投资、并购引入优质资源和技术；严格履行信息披露义务，触及标准及时公告 [8]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入51,459,839.55元，较上年同期增长28.10%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为 -655,941.44元，上年同期为3,959,370.48元[4] - 本报告期末总资产1,969,939,646.85元，较上年度末减少6.23%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益1,096,968,441.83元，较上年度末增长0.20%[4] - 非经常性损益合计903,400.27元，其中计入当期损益的政府补助522,876.45元[5] - 应收款项融资期末余额较期初增长141.39%，主要系期末银行承兑汇票增加[6] - 一年内到期的非流动资产期末余额较期初减少99.65%，主要系期初大额存单到期引起[6] - 管理费用本期发生额较上期增长52.90%，主要系新设公司管理费用及人工费用增加所致[6] - 期末货币资金为560,315,396.74元，期初为479,927,003.55元[13] - 期末应收账款为178,843,145.67元，期初为217,592,108.74元[13] - 期末流动资产合计1,588,668,661.56元，期初为1,728,004,577.58元[13] - 期末非流动资产合计381,270,985.29元，期初为372,825,937.07元[13] - 期末资产总计1,969,939,646.85元，期初为2,100,830,514.65元[13] - 期末流动负债合计759,536,484.58元，期初为874,325,195.60元[14] - 期末非流动负债合计88,545,943.13元，期初为106,738,104.70元[14] - 期末所有者权益合计1,121,857,219.14元，期初为1,119,767,214.35元[14] - 营业总收入本期为51,459,839.55元，上期为40,172,357.47元，同比增长28.1%[16] - 营业总成本本期为60,284,144.71元，上期为51,054,570.63元，同比增长18.1%[16] - 净利润本期为 - 803,612.93元，上期为3,936,932.38元，同比下降120.4%[16] - 基本每股收益本期为 - 0.004，上期为0.0240，同比下降116.7%[17] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 59,731,976.18元，上期为76,670,469.08元，同比下降178.0%[19][20] - 投资活动产生的现金流量净额本期为194,261,948.44元，上期为 - 3,231,298.64元，同比增长6012.3%[20] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 51,706,290.89元，上期为 - 11,276,661.67元，同比下降358.5%[20][21] - 现金及现金等价物净增加额本期为82,823,681.37元，上期为62,183,877.75元，同比增长33.2%[21] - 期末现金及现金等价物余额本期为529,467,175.34元，上期为166,019,492.98元，同比增长218.9%[21] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为14,907[9] - 蜀道交通服务集团有限责任公司持股比例29.11%，为第一大股东[9] 公司重大事项 - 公司筹划现金购买科益气体65.43%股权以取得控制权[10] - 合资公司注册资本2.36亿元，公司持股45%，蜀道集团持股5%，日本丰田持股50%[11] 报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[22]

文章核心观点 蜀道装备作为国内深冷技术行业领军企业，首次披露ESG报告，围绕实质性议题开展评估，构建ESG治理架构，展示氢能产业战略布局，体现对可持续发展的承诺 [1] 全面双重重要性实质性议题评估 - 首份ESG报告覆盖环保、社会责任和公司治理表现，识别22项重要议题并形成双重重要性议题矩阵，为报告披露和ESG实践提供指引 [2] - 利用内部风险管理机制，识别评估各项实质性议题潜在风险和发展机遇 [4] 聚焦应对气候变化与氢能发展 - 响应国家“双碳”目标，遵照相关政策制定公司“十四五”发展战略与规划，发展清洁能源、制定氢能战略应对气候变化 [6] - 认识到气候变化对企业可持续发展的影响，面临极端天气、环保法规、市场、技术和声誉等风险，已制定应对策略提升气候风险抵御能力 [7] - 加大氢能产业投入，取得相关专利，具备一站式解决方案能力，围绕氢能多领域开展研发，实现技术及应用突破 [8] - 报告期内，承建的湖北孝感两座一级加油加氢合建站投入使用，满足市场车型充装需求，助力绿色低碳经济体系建设 [8] ESG治理架构搭建与合规内控 - 2024年成立ESG专项工作领导小组，负责研究、指导并推动ESG工作实施，为可持续发展打下基础 [9] - 明确ESG领导小组和专项工作办公室的治理主体、角色人员构成及职能职责 [10] - 实施全面风险管理和内部控制措施，覆盖采购、合同管理、投资管理等关键领域 [12] - 注重供应链管理，制定相关办法和细则强化供应商管理，提升供应链稳定性和韧性 [14] - 响应国家乡村振兴战略，通过项目建设促进当地经济发展，体现社会责任 [14]

文章核心观点 - 蜀道装备2024年年报显示公司营收、利润增长，盈利能力提升，现金流改善，但成本费用、合同资产等有变化，公司将围绕核心业务拓展并布局氢能产业 [1][2][3][8] 营收与利润 - 2024年营业总收入8.62亿元，较2023年同比增长28.9%，归母净利润7236.68万元，同比增长121.67%，扣非净利润3856.81万元，同比增长1093.69% [2] - 第四季度营业总收入3.65亿元，同比增长13.52%，归母净利润4918.05万元，同比增长161.93%，扣非净利润1599.57万元，同比增长186.97% [2] 盈利能力 - 2024年毛利率为25.76%，同比增加13.96%，净利率为8.4%，同比增加71.41%，表明公司在控制成本和提高效率方面成效显著 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流为1.75元，同比增长262.82%，经营活动产生的现金流量净额变动幅度为263.4%，因销售回款现金流入同比增幅大且经营活动现金流出同比下降 [4] - 货币资金为4.8亿元，同比增长295.06%，得益于销售回款增加 [4] 成本与费用 - 销售费用减少29.09%，因销售佣金及招标费用减少 [5] - 管理费用增加51.96%，因人工费用、股权激励摊销及中介费用等增加 [5] - 三费占营收比为14.27%，同比增加8.25% [5] 应收账款与合同资产 - 应收款项减少29.14%，因应收账款回收增加 [6] - 合同资产增加88.16%，因收入增加引起应收款增加但未达收款条件 [6] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流入减少99.98%，因上年部分大额存单到期 [7] - 投资活动现金流出减少47.22%，因工程项目建设支出同比减少 [7] - 筹资活动现金流入减少15.86%，因控股子公司少数股东资本金投入、股权激励缴纳款及银行借款筹资现金流入同比减少 [7] - 筹资活动现金流出增加75.86%，因归还银行借款同比增加 [7] 行业与业务展望 - 公司所处天然气、气体、氢能和交通服务装备行业发展趋势良好 [8] - 公司以深冷技术装备制造为核心，拓展气体、清洁能源投资运营业务，加速布局氢能产业 [8] - 公司计划通过技术创新和市场拓展巩固深冷技术装备制造领域领先地位，应对应收账款收回和业务发展潜在风险 [8]

文章核心观点 蜀道装备2024年年报显示经营业绩跨越式突破，各业务板块拓展成效显著，研发创新成果丰富，氢能源业务前景受期待，2025年将加强产业布局和市场拓展推动转型发展 [2][3][5][6] 经营业绩 - 2024年实现营业收入8.62亿元，同比增长28.9%；归属上市公司股东净利润7236.68万元，同比增长121.67%；扣非净利润3856.81万元，同比增幅1093.69% [2] 业务发展 - 以深冷技术装备制造为核心，交通服务装备制造为支撑，拓展气体和清洁能源投资运营业务，布局氢能产业 [3] - 2024年执行订单量同比增加，项目执行效率提升成收入增长核心驱动力 [3] - 深冷技术装备制造业务2024年新签合同金额约10.71亿元，拓展海外市场助推“一带一路”国家工业发展 [3] - 交通服务装备新业务2024年新签合同额约8060万元，涉及加气站设备等 [3] 研发创新 - 2024年研发投入3158.31万元，获7项发明专利和7项实用新型专利授权 [4] - 5项研发项目入选四川省国资委“原创技术策源地”企业研发清单 [4] - 参与《液氢储存输送一体化运行规范》等团队标准编制工作 [4] 氢能源业务 - 2024年揭牌成立氢能工程技术研发中心，合资设立新公司推进城市加氢站项目布局 [5] - 参与“成渝氢走廊”加氢网络建设，布局制氢（液化）加氢一体化等项目 [5] - 与蜀道投资集团等签署氢能产业合作协议，将在成都建设生产线，打通产业链上下游 [5][6] 行业前景与公司优势 - 政策助力、企业投入加大及产需合力下，我国氢能产业市场规模迅猛扩张，向规模化、商业化发展 [6] - 公司在氢能源领域形成较完整产业链布局，有望拓展业务规模提升市场份额 [6] - 公司在产业布局“先行一步”，持续增强对外交流合作，有望在氢能源产业占据重要地位 [6] 2025年规划 - 加强产业布局和市场拓展，做大清洁能源投资运营平台 [6] - 推动氢燃料电池系统等项目落地，落实氢能产业发展规划 [6] - 加快构建氢能“制 - 储 - 运 - 加 - 用”全链条产业体系，提升在四川氢能产业链主导地位 [6]

文章核心观点 - 蜀道装备2024年经营业绩创新高，盈利能力显著改善，多赛道业务拓展成果显著，积极开拓海外市场，还进行分红并披露ESG报告彰显社会责任担当 [1][2] 经营业绩 - 2024年度营业收入达8.62亿元创历史新高，较上年同比增长28.90%，最近两年年均复合增速高达90% [1] - 2024年度毛利率创2019年以来最佳水平，当年实现归母净利润超7200万元刷新历史新高 [1] 业务拓展 - 依托蜀道集团赋能，在交通服务装备制造服务“双碳”方面，形成LNG/CNG加注、氢加注、集成充电装置等产品生产和供应能力 [1] - 2024年气体运营营业收入同比增速达351.51%，储罐及储备站产品营收同比增速为602.76% [1] - 大力巩固氢能产业链布局，推进35MPa加氢机和液氢卧式储罐研发，参与政府基础设施建设项目，与日本丰田成立合资公司，2024年氢能业务营业收入1246.08万元，同比增长351.51% [1] 海外市场拓展 - 积极抢抓“一带一路”战略机遇，自主研发设计的7000液体空分项目出口印尼圆满落成，出口尼日利亚3000立方米储罐及汽化器、调压撬等现场施工顺利 [2] 分红情况 - 拟就2024年经营成果向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股 [2] 社会责任 - 披露《2024年度环境、社会和公司治理(ESG)报告》，彰显履行社会责任、应对环境与气候变化、完善治理推动可持续发展的担当 [2]

限制性股票回购 - 133名激励对象的140.52万股限制性股票将被回购注销，占总股本0.85%[1] - 首次授予112名激励对象122.76万股，预留部分21名激励对象17.76万股[1] - 回购价格为9.59元/股[1] 回购后变更 - 回购完成后公司股份总数由165,375,993股变为163,970,793股[2] - 回购完成后公司注册资本由165,375,993元减为163,970,793元[2] 债权人权益 - 债权人45日内有权要求公司清偿债务或提供担保[3] 债权申报 - 申报地点为成都市郫都区同善桥路569号[4] - 申报时间为2025年4月17日起45天内指定时段[4] - 联系人贾雪，电话028 - 87893658，邮箱300540@shudaozb.com[4]

业绩总结 - 2024年扣非归母净利润3856.81万元，同比增长1093.69%[8] - 2024年营业收入86150.82万元，同比增长28.90%[8] - 2024年应收账款周转率1.87次[8] 股份回购 - 133名激励对象140.52万股限制性股票将被回购注销，占总股本0.85%，占授予股份30%[9] - 回购价格9.59元/股，价款约1347.59万元，用自有资金[9] - 回购注销后股份总数由16537.60万股变为16397.08万股[10] - 有限售条件股份减至1883.99万股，比例降至11.49%[10] - 无限售条件股份比例升至88.51%[10] 回购原因及影响 - 2024年度业绩未达考核目标，激励计划第一期解除限售条件未成就[13] - 回购注销不影响财务和经营成果，符合规定[12][14][15][17] 回购程序 - 2025年4月15日董事会和监事会通过回购议案[1][6] - 需经股东大会审议通过，履行信息披露和减资手续[16][17]