1、本次董事会由董事长王有治先生召集并主持，会议通知于2025年4月10日 以电子邮件方式发出。 2、本次董事会于2025年4月14日以现场会议及通讯表决方式在公司召开。 3、本次会议应参与表决董事9名，实际参与表决董事9名。公司监事、高级 管理人员列席了会议。 4、本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》 及《公司章程》的规定，表决所形成的决议合法、有效。 证券代码：300019 证券简称：硅宝科技 公告编号：2025-024 成都硅宝科技股份有限公司 第六届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 三、备查文件 1、公司第六届董事会审计委员会2025年第6次会议决议； 2、经与会董事签字并加盖董事会印章的董事会决议； 3、深交所要求的其他文件。 特此公告。 成都硅宝科技股份有限公司 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《2025年第一季度报告》 公司《2025年第一季度报告》符合法律、行政法规的要求，报告内容真实、 准确、完整地反映了公司2025年第一季度的经营情况，不存 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入7.78亿元，较上年同期增长64.04%[5] - 2025年第一季度公司实现营业收入77,841.96万元，同比增长64.04%[16] - 公司本期营业总收入778,419,589.51元，较上期474,517,315.84元增长约64.05%[24] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润7090.6万元，较上年同期增长76.72%[5] - 2025年第一季度归属上市公司股东的净利润7,090.60万元，同比增长76.72% [16] - 本期净利润70,906,006.55元，较上期40,123,595.91元增长约76.72%[25] 经营活动现金流量净额情况 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -1.11亿元，较上年同期下降13318.72%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 110,771,635.05元，上期为837,990.66元[28] 资产负债项目变化情况 - 预付款项期末较期初减少3347.01万元，下降46.39%[9] - 一年内到期的非流动资产期末较期初增加3144.52万元，增长143.11%[9] - 短期借款期末较期初增加9003.94万元，增长35.85%[9] - 应付票据期末较期初减少2.20亿元，下降51.67%[9] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额为718,417,526.37元，期初余额为932,238,546.92元 [19] - 2025年3月31日，公司交易性金融资产期末余额为23,004,423.56元 [19] - 2025年3月31日，公司应收票据期末余额为168,965,354.17元，期初余额为222,437,765.69元 [19] - 2025年3月31日，公司应收账款期末余额为692,680,170.65元，期初余额为646,812,524.19元 [19] - 2025年3月31日，公司预付款项期末余额为38,678,866.15元，期初余额为72,148,978.94元 [19] - 公司本期流动资产合计2,419,983,293.35元，较上期2,639,069,679.10元下降约8.30%[20] - 本期非流动资产合计1,455,787,479.78元，较上期1,451,236,458.10元增长约0.31%[20] - 本期流动负债合计1,162,777,650.79元，较上期1,485,509,354.69元下降约21.73%[21] - 本期非流动负债合计81,252,119.96元，较上期45,008,430.53元增长约80.53%[22] - 公司本期资产总计3,875,770,773.13元，较上期4,090,306,137.20元下降约5.24%[20] - 本期所有者权益合计2,631,741,002.38元，较上期2,559,788,351.98元增长约2.81%[22] 费用及营业外收入变化情况 - 销售费用较上年同期增加2065.36万元，增长84.90%[9] - 管理费用较上年同期增加1417.16万元，增长64.69%[9] - 营业外收入较上年同期增加2000.98万元[9] 股东相关情况 - 报告期末普通股股东总数为40,419 [12] - 前10名股东中，四川发展引领资本管理有限公司持股比例16.31%，持股数量64,117,989股；郭弟民持股比例10.58%，持股数量41,580,472股等[12] - 限售股份期末总数为47,823,889股，涉及王有治等多名股东[14] - 2025年2月5日至4月14日，引领资本累计增持公司股份492.62万股，占公司总股本的1.25%，增持金额7,745.90万元 [17] 基本每股收益情况 - 本期基本每股收益0.1804元，上期为0.1026元，增长约75.83%[26] 各活动现金流量情况 - 经营活动现金流入小计本期为640,655,336.74元，上期为281,931,711.40元，销售商品、提供劳务收到的现金本期为600,785,686.56元，上期为271,514,919.32元[27][28] - 经营活动现金流出小计本期为751,426,971.79元，上期为281,093,720.74元，购买商品、接受劳务支付的现金本期为607,276,330.60元，上期为157,139,681.90元[28] - 投资活动现金流入小计本期为523,021,704.59元，上期为201,376,104.68元，收到其他与投资活动有关的现金本期为523,021,004.59元，上期为201,376,104.68元[28] - 投资活动现金流出小计本期为685,276,056.65元，上期为160,528,275.57元，购建固定资产等支付的现金本期为52,684,156.46元，上期为60,528,275.57元[28] - 筹资活动现金流入小计本期为150,000,000.00元，上期为20,000,000.00元，取得借款收到的现金本期为150,000,000.00元，上期为20,000,000.00元[28] - 筹资活动现金流出小计本期为54,003,126.72元，上期为11,895,527.82元，偿还债务支付的现金本期为52,000,000.00元，上期为10,000,000.00元[28][29] 现金及现金等价物情况 - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 175,955,359.48元，上期为49,849,669.77元，期末现金及现金等价物余额本期为694,074,655.84元，上期为927,150,736.48元[29] 营业总成本情况 - 本期营业总成本722,776,577.31元，较上期435,966,859.14元增长约65.79%[24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”的投资评级 [4][31] 报告的核心观点 - 硅宝科技2024年年报显示营收增长但利润下降，工业胶业务增长与收购江苏嘉好并表推动收入增加，硅碳负极业务取得突破，预计2025 - 2027年归母净利润增长 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 硅宝科技2024年实现营业收入31.59亿元，同比增长21.24%；营业利润2.81亿元，同比下降21.42%；归母净利润2.38亿元，同比下降24.63%；基本每股收益0.61元；第四季度营收10.26亿元，同比增长48.07%、环比增长5.37%；归母净利润0.79亿元，同比减少13.62%、环比增长39.70%；2024年度拟每10股派现金红利3元，现金分红金额1.18亿元，比例49.7% [1][11] 点评 - 2024年收入增长因工业胶业务收入增1.23亿元和收购江苏嘉好并表收入5.70亿元；毛利6.58亿元，工业胶毛利增0.62亿元，热熔胶业务（并表）毛利增0.60亿元，建筑胶业务毛利降0.99亿元；综合毛利率20.8%，同比降4.44pcts [2][12] 分业务情况 - 建筑用胶：2024年销售收入15.48亿元，占总营收49%，同比降0.9亿元；毛利3.34亿元，占总毛利51%，同比降0.99亿元；毛利率21.60%，同比降4.77pcts；产销量分别为15.52、15.01万吨，同比增10.0%、7.74%；销售均价1.03万元/吨，同比降12.49% [19] - 工业用胶：2024年销售收入8.27亿元，占总营收26%，同比增17.45%；毛利2.53亿元，占总毛利39%，同比增0.62亿元；毛利率30.66%，同比增3.50pcts；产销量分别为4.10、4.26万吨，同比增16.12%、22.66%；销售均价1.94万元/吨，同比降4.25%；电子电池用胶产品收入同比增37.88%、汽车用胶产品收入同比增30.59%，光伏行业用胶产品收入同比降9.76% [20] - 热熔胶：2024年产品产销量分别为4.37、4.39万吨，销售均价1.30万元/吨；江苏嘉好实现营业收入10.27亿元，同比增24.66%，净利润4932.59万元，同比增8.34%，超额完成2024年度承诺业绩目标；全年并表营业收入5.70亿元，归母净利润1576.15万元 [21] - 硅剂：受产品价格下滑影响，2024年业务收入同比下降4.68%至1.95亿元 [21] 费用情况 - 2024年销售/管理/研发/财务费用分别为1.72/1.05/1.12/-0.08亿元，合计3.81亿元，分别同比变动+0.61/+0.21/+0.10/+0.01亿元；各项费用率分别为5.45%/3.31%/3.54%/-0.26%，分别同比变动+1.19/+0.11/-0.38/+0.11pcts；销售费用增加因并购江苏嘉好、人员及薪酬增加、市场宣传拓展费用增加；管理费用增加因合并范围增加和股权激励费用增加 [3][24] 业务突破与规划 - 公司深耕有机硅密封胶行业26年，有9大生产基地、37万吨/年高端粘合剂生产能力，收购江苏嘉好扩充11万吨/年热熔胶生产能力 [4][28] - 2024年硅宝新能源相关项目实施顺利，建成3000吨/年锂电池用硅碳负极生产线等，将于2025年投产；硅碳负极完成从技术研发到规模化销售跨越，产品线覆盖多种产品，适配多种电池体系，通过多家客户测评认证；1000吨/年中试线稳定运行，累计百吨级销售，新型硅碳产品取得吨级突破；随着3000吨/年产能建设推进，发力预镁硅氧和新型硅碳产品，加速商业化进程 [29] - 2025年是实现“百亿目标”关键之年，围绕工作思路，努力实现营业收入同比增长30%的经营目标 [30] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.4/4.3/5.1亿元（2025、2026年前值为3.2/3.8亿元） [4][31] 财务预测摘要 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|2,605.64|3,158.98|4,093.28|4,828.02|5,531.55| |增长率(%)| - 3.30|21.24|29.58|17.95|14.57| |归属母公司净利润(百万元)|315.16|237.53|339.57|427.41|510.39| |增长率(%)|25.90| - 24.63|42.96|25.87|19.41| |EPS(元/股)|0.80|0.60|0.86|1.09|1.30| |毛利率(%)|25.26|20.82|21.58|22.63|23.39| |净利率(%)|12.10|7.52|8.30|8.85|9.23| |ROE(%)|12.92|9.28|12.18|13.85|14.82| |ROIC(%)|21.15|15.44|19.91|20.40|21.06| |资产负债率(%)|24.28|37.42|33.36|38.25|33.78| |净负债率(%)| - 24.66| - 25.67| - 18.39| - 14.71| - 19.66| |流动比率|2.82|1.78|1.80|1.60|1.78| |速动比率|2.39|1.45|1.49|1.25|1.52| |应收账款周转率|4.01|4.24|4.34|4.56|4.74| |存货周转率|8.82|7.93|9.18|9.12|10.00| |总资产周转率|0.86|0.86|0.99|1.05|1.08| |每股经营现金流(元)|1.11|1.23|0.88|1.08|1.48| |每股净资产(元)|6.20|6.51|7.09|7.85|8.76| |市盈率(P/E)|21.52|28.55|19.97|15.87|13.29| |市净率(P/B)|2.78|2.65|2.43|2.20|1.97| |市销率(P/S)|2.60|2.15|1.66|1.40|1.23| |EV/EBITDA|10.82|10.95|13.91|10.86|8.84| |EV/EBIT|12.27|13.36|16.05|12.55|10.15| [34]

近日，硅宝科技在接受机构调研时表示，公司硅碳负极业务在2024年实现重大突破，完成从技术研发到规模化销售的关键跨越。目前1000吨/年中试线稳定 运行，累计实现百吨级销售，其中新型硅碳产品取得吨级突破，目前占公司营业收入比重不高。随着3000吨/年产能建设推进，公司正重点发力预镁硅氧和 新型硅碳产品，深化与战略客户从研发到量产的全程合作，加速硅碳负极在高端电池市场的商业化进程。 作为中国有机硅密封胶行业龙头企业，硅宝科技在建筑胶领域凭借品牌、渠道及技术优势稳居龙头地位，2024年建筑胶销量超15万吨，市场占有率持续提 升；工业胶则聚焦汽车制造、电子电器、动力电池等领域，实现销售收入8.27亿元，同比增长17.45%，其中电子电池胶、汽车胶收入分别增长37.9%和 30.6%。公司核心竞争力源于国家企业技术中心、CNAS检验中心等创新平台，以及覆盖有机硅、聚氨酯、热熔胶等多领域的研发体系，持续推动技术转化 与产品应用。 为实现2029年产值百亿目标，公司计划通过"双主业"发展模式，巩固建筑胶龙头地位的同时，大力拓展新能源及锂电池材料业务，建设西南、华东、华南三 大生产中心及四大研发中心，并通过外延并购整合资源。 ...

证券代码：300019 证券简称：硅宝科技 公告编号：2025-023 | 1.基本情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 信息披露义务人 | | 四川发展引领资本管理有限公司 | | | 住所 | | 成都市锦江区莲花北路 6 号 4 栋 | 1 单元 1 楼 32 号 | | 权益变动时间 | 2025 | 年 4 月 8 日 | | | 股票简称 | 硅宝科技 | 股票代码 | 300019 | | 变动类型 | 增加 减少□ | 一致行动人 | 有□ 无 | | 是否为第一大股东或实际控制人 | | | 是 否□ | | 2.本次权益变动情况 | | | | | 股份种类（A 股、B | 股等） | 增持股数（万股） | 增持比例（%） | | A 股 | | 393.11 | 1% | 合 计 393.11 1% 本次权益变动方式 （可多选） 通过证券交易所的集中交易 协议转让 □ 通过证券交易所的大宗交易 □ 间接方式转让 □ 国有股行政划转或变更 □ 执行法院裁定 □ 取得上市公司发行的新股 □ 继承 □ 赠与 □ 表决权让渡 □ 其他 □ 本次增持股 ...

本报记者 舒娅疆 4月7日，成都硅宝科技股份有限公司（以下简称"硅宝科技"）召开2024年度网上业绩说明会。公司在2024年实现营业收入 31.59亿元，归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，公司有机硅密封胶产品的产销量再创新高，全年销售量同比增长34.38%至 24.51万吨，稳居中国有机硅密封胶行业龙头地位。 硅宝科技董事长王有治在业绩说明会上表示出对于未来的信心："在新材料行业中，胶粘剂作为支撑国民经济发展的重要 材料呈现出持续、快速的发展态势。随着国家着力发展新质生产力、数字经济、低空经济、能源转型推进现代化产业体系建 设，人工智能、低空产业等新领域、新赛道不断涌现，将为胶粘剂行业提供持续稳定的市场需求。硅宝科技将持续立足于新材 料，深耕有机硅密封胶行业，继续保持建筑胶稳定发展、工业胶快速发展。" 从主营业务来看，硅宝科技近年来快速增长的工业胶业务和培育中的硅碳负极材料业务颇受市场关注。其中，公司的工业 胶产品在2024年实现销售收入8.27亿元，同比增长17.45%，光伏新能源、电子信息、汽车制造、动力电池等产业的高速发展， 被认为将持续为该业务提供新的增量空间。 目前来看，以硅碳负极材料为代表的 ...

公司行业地位与市场格局 - 公司是中国有机硅密封胶行业龙头企业，在技术、品牌等多方面处于行业领先地位 [1] - 建筑胶采用经销为主、直销为辅模式，销售重量连续多年增长，市场占有率稳步提升 [1] - 工业胶在汽车制造等领域快速增长，2024 年销售重量同比增长 22.66%，销售收入 82,665.40 万元，同比增长 17.45% [1][2] 公司核心竞争力 - 公司是国家高新技术企业、首批创业板上市公司，“硅宝”商标为“中国驰名商标” [3] - 以技术创新为核心竞争力，发挥创新平台优势，开展产学研用合作 [3] 公司发展目标与战略 - 2029 年实现产值百亿目标，坚持主营业务，扩大生产规模，形成“双主业”模式 [4] - 深入推进创新驱动战略，加强研发中心建设，构建完善研发体系 [4] - 利用资本市场优势，围绕新材料行业开展投资并购 [4] 公司出口战略 - 产品远销 60 多个国家和地区，2024 年出口销售收入 29,318.78 万元，同比增长 225.89% [5] - 未来坚持“走出去”策略，拓展海外市场 [5] 公司并购情况 - 自 2009 年上市后，先后 100%控股收购三家公司，实现优势互补驱动业绩增长 [6] 公司硅碳负极材料业务 - 2024 年实现重大突破，1000 吨/年中试线稳定运行，累计百吨级销售，新型硅碳产品吨级突破 [6] - 推进 3000 吨/年产能建设，发力预镁硅氧和新型硅碳产品，加速商业化进程 [6] 公司产品应用领域 - 自主研发的有机硅密封材料应用于低空经济领域，获头部客户批量采购 [7] - 有机硅材料在人形机器人领域应用前景可观，公司将积极布局寻找新应用点 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300019，证券简称硅宝科技 [1] - 2025 年 4 月 7 日 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开 2024 年度业绩说明会 [2] 产品与业务布局 - 拥有室温硫化硅橡胶等多种类型产品，未来将根据市场和客户需求在人形机器人领域积极布局 [2] - 2024 年围绕多业务工作思路，产销量再创新高，全年销售重量 24.51 万吨，同比增长 34.38%，稳居中国有机硅密封胶行业龙头地位 [2][3] - 产品出口欧洲、亚洲及南美洲等 60 多个国家及地区，出口美国销售较低 [3] - 2024 年硅碳负极业务实现重大突破，1000 吨/年中试线稳定运行，累计百吨级销售，新型硅碳产品吨级突破，目前占营收比重不高，正推进 3000 吨/年产能建设 [3] 战略目标与发展动力 - 力争在公司创立的第三个十年实现产值百亿目标，坚持主营业务，扩大生产规模，建设三大生产中心，推进创新驱动，加强研发中心建设，开展投资并购 [3] - 2025 年围绕新工作思路，努力实现营业收入同比增长 30%的经营目标 [4] 行业前景与市场影响 - 胶粘剂行业作为新材料产业重要组成部分，随着新质生产力等发展将释放增长新动能，新领域涌现提供持续稳定市场需求 [4] - 2024 年出口销售收入 29318.78 万元，占总营业收入比例 9.28%，未来关税及汇率波动对业绩影响较小 [6] 销售模式与市场推广 - 建筑胶坚持“经销为主、直销为辅”，工业胶采取“直销为主、经销为辅”的销售模式提升市场份额 [6] - 构建以“硅宝”为核心的品牌矩阵，拥有 122 枚注册商标，在 18 个国家和地区完成商标注册，未来继续布局行业媒体，参加各类会议提升品牌影响力 [6][7] 研发投入与成果预期 - 近三年研发费用投入过亿元，依托国家级、省级创新平台，开展以有机硅材料为主的产品开发和应用工作，组建团队研发锂电池用新型硅碳负极材料及专用粘合剂 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2024年报显示营收31.59亿元同比+21.24%，归母净利润2.38亿元同比-24.63%，Q4营收和归母净利润环比增长，考虑原材料价格影响下调2025 - 2026年、新增2027年盈利预测，看好公司迈向百亿产值目标，维持“买入”评级 [4][5] - 建筑胶、工业胶销量同比增长，硅碳负极持续突破，盈利能力有望修复，2025年计划营业收入同比增长30% [5] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要和估值指标 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为26.06亿、31.59亿、43.06亿、48.05亿、53.01亿元，同比分别为-3.3%、21.2%、36.3%、11.6%、10.3% [7] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为3.15亿、2.38亿、3.43亿、4.35亿、5.04亿元，同比分别为25.9%、-24.6%、44.3%、26.9%、15.8% [7] - 2023 - 2027年预计毛利率分别为25.3%、20.8%、20.9%、21.8%、22.0%，净利率分别为12.1%、7.5%、8.0%、9.1%、9.5% [7] 分业务情况 - 2024年建筑胶营收15.48亿元同比-5.72%，毛利率21.60%同比-4.77pcts，销量15.01万吨同比+7.7%；工业胶营收8.27亿元同比+17.45%，毛利率30.66%同比+3.51pcts，销量4.26万吨同比+22.7%，其中电子电池胶、汽车胶、光伏胶营收同比分别+37.88%、+30.59%、-9.76% [5][9] - 2024年硅烷偶联剂营收1.95亿元同比-4.68%，受产品价格下行影响；江苏嘉好自2024年7月并表，新增11万吨热熔胶产能，超额完成承诺业绩目标，营收5.70亿元、归母净利润1576.15万元 [5] 盈利能力 - 2024Q4销售毛利率、净利率分别为21.21%、18.48%，环比分别+2.73、+1.71pcts [5] - 2025Q1有机硅DMC均价13,503元/吨，同比-13.3%、环比+2.7%，原材料价格低位和市场竞争加剧拖累密封胶售价，2025年以来有机硅价格震荡上行有望助力盈利能力修复 [5] 投资项目 - 硅碳负极1000吨/年中试线稳定运行，累计实现百吨级销售，新型硅碳产品取得吨级突破 [5] - 硅宝新能源已建成3000吨/年锂电池用硅碳负极、1万吨/年动力电池用有机硅粘合剂、5000吨/年聚氨酯密封胶 [5] 子公司情况 - 2024年硅宝新材营收12.56亿元，净利润8146.89万元，净利率6.5%，营收同比-0.03%，净利润同比-57.7% [10] - 2024年拓利科技营收2.68亿元，净利润3673.02万元，净利率13.7%，营收同比20.0%，净利润同比33.2% [10] - 2024年安徽硅宝营收2.07亿元，净利润-1153.17万元，净利率-5.6%，营收同比-4.4%，亏损增加850万元 [10] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2023 - 2027年进行预测，如2025E流动资产3417百万元、营业收入4306百万元、经营活动现金流-454百万元等 [11] - 成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率对2023 - 2027年进行预测，如2026E营业收入同比11.6%、ROE 13.4%、资产负债率36.5%等 [11]

文章核心观点 知名私募富善投资近期调研硅宝科技，硅宝科技2024年营收增长、净利润下降，各业务表现有差异，硅碳负极业务有突破，2025年有营收增长目标 [1] 分组1：富善投资情况 - 富善投资2013年成立于上海，由国内量化领域资深专业人士和上海朱雀投资共同发起成立 [2] - 致力于吸收引进全球领先金融机构量化投资经验技术，结合中国市场探索适合中国资本市场特色的量化投资策略、研发、风控和交易体系，目标成为国内量化投资领域品牌企业 [2] - 企业文化为透明、信任、激情、分享 [2] 分组2：硅宝科技情况 - 2024年实现营业收入315,897.71万元，同比增长21.24%，归属上市公司股东的净利润23,752.69万元，同比下降24.63% [1] - 工业胶产品销售重量同比增长22.66%，销售收入82,665.40万元，同比增长17.45% [1] - 建筑胶销售重量超15万吨，销售收入154,829.33万元，同比下降5.72% [1] - 江苏嘉好实现营业收入102,695.91万元，同比增长24.66%，净利润4,932.59万元，同比增长8.34% [1] - 硅碳负极业务实现重大突破，1000吨/年中试线稳定运行，累计实现百吨级销售 [1] - 2025年公司努力实现营业收入同比增长30%的经营目标 [1]