| | | 占用方与上 | 上市公司核 | 2024 年期初 | 2024 半年度 | 2024 半年 | 2024 半年 | 2024 年半年度 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性 | 资金占用方名称 | 市公司 | 算的会计科 | 占用资金余 | 占用累计发 | 度占用资 | 度偿还累 | 期末占用资金 | 占用形成 | 占用性质 | | 资金占用 | | | | | 生金额（不 | 金的利息 | 计发生金 | | 原因 | | | | | 的关联关系 | 目 | 额 | 含利息） | （如有） | 额 | 余额 | | | | 控股股 | | | | | | | | | | | | 东、实际 | | | | | | | | | | | | 控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企 | | | | | | | | | | | | 业 | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | 前控股股 | | | ...

证券代码：300012 证券简称：华测检测 公告编号：2024-044 华测检测认证集团股份有限公司 关于向银行申请综合授信额度的公告 为满足公司生产经营活动的需要，保证正常生产经营活动中的流动资金需求， 进一步拓宽公司融资渠道，公司及子公司拟向以下合作银行申请综合授信额度， 总额不超过人民币 16.72 亿元。具体信息如下： 华测检测认证集团股份有限公司 董 事 会 二○二四年八月十二日 | 序号 | 银行名称 | | 授信额度（亿元） 授信期限 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 招商银行股份有限公司 | 3 | 一年 | | 2 | 广发银行股份有限公司 | 3 | 一年 | | 3 | 浦发银行股份有限公司 | 3 | 三年 | | 4 | 农业银行股份有限公司 | 2 | 一年 | | 5 | 汇丰银行（中国）有限公司 | 1.22 | 三年 | | 6 | 中国银行股份有限公司 | 1.5 | 一年 | | 7 | 华润银行股份有限公司 | 1 | 一年 | | 8 | 工商银行股份有限公司 | 1 | 一年 | | 9 | 交通银行股份有限公司 | 1 | 一年 ...

证券代码：300012 证券简称：华测检测 公告编号：2024-042 华测检测认证集团股份有限公司 第六届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 华测检测认证集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十二 次会议于 2024 年 7 月 30 日发出会议通知，2024 年 8 月 9 日以现场结合通讯方式 召开。本次会议应参加监事 3 人，实际参加监事 3 人，分别为：陈炜明、杜学志、 张渝民。本次会议召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。会议由公司 监事会主席陈炜明先生主持，经与会监事认真审议，形成如下决议： 一、会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过《2024 年半年度报告全文 及摘要》 监事会认为，公司董事会编制和审核的《2024 年半年度报告全文及其摘要》 的程序符合法律、行政法规、中国证监会和深交所的规定，报告的内容真实、准 确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 公司《2024 年半年度报告全文及摘要》具体内容详见巨潮资讯网的相关公告。 二、会 ...

报告概述 - 报告对华测检测公司进行了深度研究,重点分析了公司的发展历程、业务布局、财务表现等 [1][2][3] - 报告认为公司作为国内检测行业龙头,在资本开支、人员管理、外延并购等方面具备较强管理能力,预计未来有望实现稳健业绩增长 [11][12] - 报告给予公司"强推"评级,目标价为15.75元 [12] 行业概况 - 检测行业具有长期增长潜力,2023年国内市场规模达4670亿元,行业顺周期及抗周期性并存,具备GDP+属性 [19][25] - 第三方检测机构具有专业性、独立性等优势,在行业中占比不断提升 [34][35][36] - 国内检测行业呈现集约化趋势,规模以上企业数量和营收占比持续提升 [74][75] 公司业务布局 - 公司是国内第三方检测龙头,业务涵盖生命科学、工业品测试、消费品测试、贸易保障、医药及医学服务等多个领域 [47][48] - 各业务板块收入占比分散,不同下游行业的顺周期和抗周期性并存,有助于公司业绩的稳健增长 [50][51][56][57][64][65][76][77] - 公司通过内生和外延并购不断拓展业务范围,市占率有望进一步提升 [72][76][78][79] 财务表现 - 公司发展历程可分为三个阶段,近年来公司重点推行精细化管理,提升整体运营效率 [92][93][154][155] - 2018年以来,公司员工增速放缓且结构优化,人员薪酬增长与公司业绩相匹配,资本开支节奏企稳 [163][164][165][166][170][171] - 公司期间费用率持续下降,毛利率和净利率水平不断提升,ROE达到16% [180][181][182][183][184][190] 投资评级 - 公司作为行业龙头,在资本开支、人员管理、外延并购等方面具备较强管理能力,预计未来有望实现稳健业绩增长 [11][12] - 报告预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.6/12.2/14.2亿元,同比增长16%/15.7%/16.3% [243] - 报告给予公司"强推"评级,目标价15.75元 [243] 风险提示 - 公信力和品牌受不利事件影响的风险 [246] - 并购决策及整合风险 [247] - 实验室投资不达预期的风险 [248] - 市场及政策变化的风险 [249]

华测检测认证集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 2 日 召开第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 公司计划使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购的公司股份用于员工 持股计划或股权激励。本次拟回购股份数量为 200 万股-300 万股，回购股份价格 不超过人民币 16.83 元/股，按照回购数量上限 300 万股和回购价格上限 16.83 元/ 股的条件下测算，预计回购金额不超过 5,049 万元，具体回购股份的数量以回购 结束时实际回购的股份数量为准。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本 次回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司 2024 年 7 月 3 日、2024 年 7 月 5 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关于回购公 司股份方案的公告》（公告编号：2024-035）、《回购报告书》（公告编号：2024-037）。 关于回购股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股份回购进展情况 根据《上市公司股份回 ...

投资者关系活动情况 - 6月13日，现场调研华夏久盈1人，电话会议138人参与，涉及嘉实基金等众多机构 [1] - 6月14日，券商策略会易方达等10人参与 [2] - 6月17日，电话会议Variis Partners LLP 2人参与 [2] - 6月18日，现场调研国盛证券1人、汇添富1人 [2] - 6月19日，现场调研银河证券2人，电话会议First Sentier Investors 4人参与 [2] - 6月25日，现场调研博时基金等7人，电话会议中国人寿养老保险1人、平安养老3人参与 [2] - 6月26日，电话会议高盛集团2人参与 [3] - 6月27日，现场调研Banque de Luxembourg 2人参与 [3] - 7月3日，现场调研高成资本2人、Matthews International Capital Management 1人参与 [3] - 7月8日，现场调研Grandeur Peak Global 1人参与 [3] - 7月9日，电话会议泓德基金4人、富兰克林邓普顿3人、大成基金2人参与 [3] - 7月10日，现场调研犁得尔私募基金2人、浦银安盛和华泰资管2人参与 [4] - 7月11日，现场调研淡水泉和博时基金2人、易方达等9人参与，电话会议UBS等9人参与 [4] 业务相关情况 土壤普查业务 - 中标江苏、四川等多省市三普检测项目，签单情况符合预期，中标签单量居行业前列 [4] - 业务集中在内业测试化验，采样和成果集成业务较少 [4] - 普查经费由中央和地方财政分担，付款节点视合同条款而定 [4] - 毛利率较传统环境检测业务高 [4] 食品检测业务 - 2023年营收规模超10亿元，占公司总营收逾20%，呈稳健增长趋势 [5] - 2024年国家政策推动食品产业创新发展，公司签单情况较好 [5] - 食农及健康产品事业部实验室完成全国布局后重视深度开发 [5] - 拥有专业食用植物油检测实验室和团队，可开展相关指标检测 [5] 核心竞争力情况 传统市场 - 较早布局贸易保障、食品、环境等领域，有先发优势 [5] - 实验室网络布局完善，为客户提供高效服务，在政府招投标有优势 [5] - 具备规模效应和高运营效率，能应对激烈市场竞争 [5] - 团队能力不断提升，高管了解市场，能开发新赛道和布局新兴领域 [6] 新兴领域 - 医药医学业务提供全链条服务，结合医、药、器械等形成协同效应 [6] - 半导体检测通过并购快速获得人才和经验，提升运营效率 [6] 财务相关情况 - 自2009年上市每年分红，累计现金分红（含回购）10.28亿元，平均分红率（含回购）30.27% [6] - 2023年华测含回购的分红率27.58%，高于A股及行业平均水平 [6] 战略规划情况 资本开支与盈利能力 - 未来三年预期不下调资本开支预算，倾向战略方向投资，兼顾传统领域设备更新 [7] - 随着业务组成优化和规模效应提升，未来利润率有提升空间 [7] 并购战略 - 并购是中长期重要战略，关注半导体、芯片等领域潜在机会 [7] - 国内并购保持理性，海外并购有经验，可赋能并购企业 [7] 行业情况 - 去年下半年以来行业增长放缓，因传统领域竞争加剧致总收入下降，但不影响长期增长 [8] - 行业增长通常是GDP增长速度的1.5到2倍 [8] - 传统领域竞争加剧和监管趋严，部分小机构可能退出，有规模和效率优势的民企有望提升份额 [8]

会议主要讨论的核心内容 行业概况 - 检测行业是一个GDP加的行业,全球市场规模达到1.7万亿元,未来几年有望保持10%左右的增速 [2][3] - 中国检测行业市场规模约4700亿元,同比增长10%,高于同期GDP增速 [3] - 行业集中度较低,全球前四大检测机构市场份额不到10%,华策检测在中国市场份额不到1.5% [4][5] 公司业务情况 - 公司主要业务包括生命科学、贸易保障、工业测试、消费品测试和医药医学五大板块 [16][17] - 生命科学和贸易保障是公司传统主营业务,占比约57% [18] - 工业测试、消费品测试和医药医学为新兴业务,占比约43% [18] - 公司在实验室网络布局、专业技术、管理团队等方面具有先发优势 [26][27][28] - 公司通过并购不断拓展新业务,在半导体、汽车等领域进行布局 [29][30] - 公司正加快国际化进程,在东南亚等地区进行业务拓展 [30][31] 业绩预测 - 公司业绩有望在下半年逐步改善,预计全年收入增速可达15%左右 [19][20][21][22] - 未来3-5年公司收入有望超过100亿元,利润有望超过20亿元 [5][6] - 公司估值中枢有望达到20-25倍PE,较当前水平有30%-40%的上涨空间 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司在医药医学板块的表现如何,未来发展前景如何?[23][24] **回答内容** 医药医学板块曾受到医疗反腐等因素影响,业绩有所下滑,但公司已采取调整措施,未来该板块不会再拖累公司整体业绩,有望逐步恢复增长 [23][24] 问题2 **提问内容** 公司在并购方面的策略和成效如何?[29][30] **回答内容** 公司通过并购不断拓展新业务,在半导体、汽车等领域进行布局,并购整合能力较强,未来将继续推进国际化进程 [29][30][31] 问题3 **提问内容** 公司的估值水平如何,未来还有多大的上涨空间?[33] **回答内容** 公司估值中枢有望达到20-25倍PE,较当前水平有30%-40%的上涨空间,主要基于公司所处行业成长性强、公司自身竞争优势明显等因素 [33]

投资评级和核心观点 - 公司维持"优于大市"的投资评级 [3] - 公司预计2024/2025/2026年实现营业收入64.00/71.86/80.61亿元,同比增长14.2%/12.3%/12.2%;归母净利润为10.31/11.53/12.96亿元,同比增长13.3%/11.9%/12.4% [13][15] - 给予公司2024年22-24倍PE估值,合理价值区间为13.48-14.70元/股,对应合理市值为227-247亿元 [19] 业务板块分析 1. 生命科学业务 - 食品检测、宠物食品检测、日化用品检测、农产品检测等领域持续发展,预计2024-2026年收入同比增长17%/10%/10%,毛利率48%/47%/47% [16] 2. 工业测试业务 - 计量校准、建筑工程及工业等领域保持良好增长,预计2024-2026年收入同比增长20%/18%/17%,毛利率43%/42%/41.5% [16] 3. 消费品测试业务 - 电子电器、半导体、新能源汽车等领域持续发展,预计2024-2026年收入同比增长15%/15%/15%,毛利率42.5%/43%/44.5% [16] 4. 贸易保障业务 - 保持总体稳定增长,预计2024-2026年收入同比增长8%/8%/8%,毛利率64%/63%/63% [16] 5. 医药及医学服务业务 - 短期承压,但长期看好,预计2024-2026年收入同比-15%/10%/10%,毛利率37%/37%/37% [16] 其他重点 - 公司发布股份回购方案,彰显公司发展信心 [10] - 公司积极布局前瞻性的新兴业务领域,如核污染检测、低空经济、半导体芯片、医疗器械检测等 [11][12] - 公司2024年半年度业绩预告:24H1营收27.6-28.2亿元,同比+8%-10%;归母净利润4.33-4.40亿元,同比+1%-3% [8][9]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 短期业绩分析 - 2023年下半年业绩下滑29%,2024年Q1下滑幅度收窄至8%,2024年Q2业绩超预期,利润中枢增长7% [2] - 医药医学业务占比下降,公司采取调结构、控费用等应对措施,医疗反腐影响减弱 [2][11] - 生命科学业务中,环境检测领域第三次土壤普查有望放量贡献业绩增量,食品检测需求逐步恢复 [2][11] - 工业品测试业务同比增长21%,2024年以来延续快速增长趋势 [2] 长期发展分析 - 检测行业具有GDP+属性,增长确定性较高、行业天花板高 [4][12] - 公司作为综合性检测龙头,在团队专业度、实验室网络布局、运营效率等方面具有先发优势 [4][12] - 公司前瞻性布局战略新兴领域,培育中长期增长点,未来业绩有望保持稳健增长 [2][12] 财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润分别为10.5、12.2、14.0亿元,同比增长15.2%、16.1%、14.7%,复合增速15% [13] - 对应PE为18、16、14倍 [13] - 毛利率、净利率、ROE等盈利能力指标有望逐步回升 [14]

报告公司投资评级 华测检测维持"买入"评级。[11] 报告的核心观点 1. Q2 营收同比增 9%-13%,需求修复初步显现。公司各业务线表现良好,其中生命科学、工业测试等领域增长较快。[7] 2. 盈利能力改善,预计下半年低基数下业绩增速将有良好表现。公司通过提效计划、蔚思博减亏等措施提升盈利能力。[8] 3. 发布回购方案,彰显发展信心。公司拟回购不低于 200 万股且不超过 300 万股,用于后期实施股权激励计划或员工持股计划。[9] 4. 提效、并购为重点发展方向,下半年营收、利润存持续改善预期。公司通过多种举措提升运营质量和效率,并将并购整合作为新的核心竞争力。[10] 财务数据总结 1. 预计公司 2024-2026 年营收分别为 64.68 亿元/72.75 亿元/80.97 亿元,同比增速分别为 15.4%/12.5%/11.3%。[11] 2. 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 10.02 亿元/11.55 亿元/13.33 亿元,同比增速分别为 10.1%/15.3%/15.4%。[11] 3. 公司 2023 年总资产收益率为 10.4%,净资产收益率为 14.7%,净利率为 16.2%,资产负债率为 26.6%。[21]