控股子公司定义 - 公司直接或间接持有其50%以上股份，或持有股份在50％以下但实际控制的公司为控股子公司[2] 公司部门职责 - 总经办负责对控股子公司对外投资、业务管理等方面监督管理[4] - 财务部负责对控股子公司经营计划上报和执行、财务会计等方面监督，收集和备案财务报表及信息[4] - 人力行政部负责管理及考核派往控股子公司人员，收集整理相关人事信息[4] - 董秘办负责控股子公司重大事项信息披露和规范治理监督[4] 财务相关要求 - 控股子公司应按要求及时报送财务报表和提供会计资料，接受公司委托的注册会计师审计[10] - 财务负责人应定期向公司董事长、财务总监和财务部门报告资金变动情况[12] - 实施对外贷款需事先进行可行性论证，提交报告报公司履行决策程序后执行[12] - 应根据公司财务管理制度统一开设银行账户，并报公司财务部备案[12] 经营管理要求 - 应根据公司总体发展规划和经营计划，制定自身经营管理目标[15] - 重大非日常经营性资产购买和处置超净资产10%以上需经审议[17] - 完善投资决策程序和管理制度[17] - 重大合同需经公司多部门会审[17] - 关联交易需按公司办法提请审议[18] - 对外担保需按规定提请公司审议[18] 人员与信息管理 - 非经公司提名委派的控股子公司董监高需在任命后2个工作日内备案[28] - 总经理为信息披露第一责任人[19] 考核与监督 - 公司每年与控股子公司签经营目标责任书并考核兑现奖惩[31] - 公司定期或不定期对控股子公司审计监督[22] 行政事务管理 - 控股子公司行政事务由公司人力行政部归口管理[25]

股票代码：002850 股票简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 二〇二四年八月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《关于深圳市科达利实业股 份有限公司公开发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"《受托 管理协议》"）《深圳市科达利实业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集 说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关规定，由本次债券受托管理人 中国国际金融股份有限公司编制。中金公司编制本报告的内容及信息均来源于 深圳市科达利实业股份有限公司提供的资料或说明。 深圳市科达利实业股份有限公司 公开发行可转换公司债券 第三次临时受托管理事务报告 （2024 年度） 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中金公 司不承担任何责任。 债券受托管理人 1 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为深圳市科达利实 业股份有限公司（以下简称"科达利"、"发行人"或"公司"）公开发行可转换 公司债券（债券简 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][4][56] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕结构件业务28年，营收从2016年14.55亿元提升至2023年105.11亿元，CAGR达33%，2023年电池结构件业务营收占比超95%；2021年以来毛利率略向下，净利率在10 - 12%之间，毛利率与净利率差值收窄，控费能力强 [4] - 公司采用“13 + 3”全球化产能布局，国内13个基地与核心客户深度配套，海外匈牙利、瑞典基地已投产盈利，2024年5月宣布建设产值7000万美元的生产基地，有望2026年投产，利于巩固与国内出海企业合作关系并拓展国际大客户 [4] - 2024年4月公司与台湾盟立、盟英合资布局人形机器人关键零部件谐波减速机，伙伴技术成熟，合资公司有望开拓市场，机器人业务或贡献更多利润，打开第二成长空间 [4] - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，归母净利润14.14/16.50/19.06亿元，对应PE为13.91/11.91/10.32倍 [4] 各部分总结 深耕精密结构件产品28年，规模稳步提升 - 公司创立于1996年，专注锂电池精密结构件业务28年，2024年4月开拓机器人赛道；产能覆盖国内锂电重点区域并走向海外，2024年5月拟在美国投资设厂 [11] - 公司实控人为励建立与励建矩兄弟，截至2024年一季度末合计控股38.4%；2021年和2022年推出股权激励计划，2022年激励对象为758人，授予862.0万份股票期权，截至2023年末第二个行权期激励对象已完成有效行权期内可行权数量的83.07% [13][14] - 公司锂电池结构件业务助力营收增长，从2016年14.55亿元提升至2023年105.11亿元，CAGR达33%，2024年第一季度营收25.09亿元，同比+7.84%；2023年归母净利润12.01亿元，同比+33.25%；2020年起毛利率略下滑，净利率提升，差值收窄；2023年经营活动现金流净额7.48亿元；2023年销售、管理费用率分别为0.41%/2.80%；2023年研发费用6.36亿元，近七年研发费用率稳定在5 - 7%，截至2023年底研发人员2205人，占比21.12% [16][17][19] 结构件高壁垒，市场规模持续提升 - 结构件是动力电池主要安全件，影响其性能，按封装方式分方壳、圆柱、软包型三种，生产壁垒高，精度要求高，工艺流程复杂 [20][21] - 结构件占方形铝壳锂电池成本16%，2023年公司结构件成本中材料成本占62%；全球锂电池出货量从2016年124GWh增长到2023年1202.6GWh，GAGR达38.37%，2030年有望达5004.3GWh，CAGR为22.59%，带动结构件市场规模提升 [23][26] - 2022年方形结构件领域公司占近四成市场份额领先，圆柱电池领域排名第三，行业CR3在60%以上；2023年公司锂电结构件业务营收100.64亿元领先同行，2019 - 2023年毛利率持续提升，2022 - 2023年领先幅度提升 [30] 深度绑定大客户，海外基地进展顺利 - 公司客户涵盖全球知名企业，主要客户占据2023年全球动力电池装机量前十企业中七家以上、储能电池行业前十中六家以上；国内13个基地产能地域覆盖，全部基地达产国内产值达188.9亿元；海外匈牙利、瑞典基地已投产盈利，德国工厂待量产，2024年5月宣布在美国投资设厂，投资总额不超过4900万美元，达产年产值约7000万美元 [32][34][38] - 公司结构件业务规模扩大，材料成本占比61.79%小于同行；2018 - 2024年Q1销售、管理费用率降至行业较低水平，期间费用率从13.3%降至9.0% [39][41] 谐波减速器空间潜力大，打开公司第二成长空间 - 减速器是机器人核心部件，占工业机器人成本35%，谐波减速器是人形机器人主流应用方案；2025年中国人形机器人市场规模有望达166亿元，谐波减速器市场规模有望达33亿元 [43] - 2022年我国谐波减速器市场CR3达72%，哈默纳科与新宝为日本企业，市占率44%，国产厂商有替代空间 [45] - 2024年4月公司与台湾盟立、盟英合资设立公司，公司出资4000万元，占比40%；伙伴深耕谐波减速器，2022年盟英年产3万组减速器，2025年产能有望达10万组；公司生产经验丰富，基地多，合资公司有望打开第二成长曲线 [47][49] 盈利预测与投资评级 - 锂电池结构件业务预计2024 - 2026年收入分别为120.77、144.92、171.01亿元，同比增长20%、20%、18%，毛利率分别为24%、23.5%、23%；汽车结构件业务预计2024 - 2026年收入分别为5.98、7.89、10.26亿元，同比增长40%、32%、30%，毛利率分别为9%、8.50%、8%；预计公司2024 - 2026年所得税略增后略降；预计2024 - 2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，同比+20.77%/20.53%/18.60%，实现归母净利润14.14/16.50/19.06亿元，同比+17.74%/16.69%/15.52% [50][51][52] - 选取震裕科技、长盈精密、东山精密为可比公司，以2024年8月12日收盘价与股本为基准，公司PE为13.91/11.91/10.32倍，首次覆盖，给予“增持”评级 [55][56]

可转债发行 - 2022年7月8日公开发行可转换公司债券15,343,705张，每张面值100元，期限6年[4] 转股价格调整 - 2023年1月因股票期权激励计划行权，转股价格调为159.22元/股[6] - 2023年5月实施权益分派，转股价格调为158.92元/股[7] - 2023年8月发行股票后，转股价格调为152.20元/股[8] - 2024年5月实施权益分派，转股价格调为150.70元/股[9] 转股价格修正 - 2024年7月19日至8月8日触发修正条款，本次及未来3个月不修正[12][13] - 2024年11月9日起再次触发将开会决定是否修正[13] 股本变化 - 2023年8月向特定对象发行股票，总股本增至269,381,222股[8]

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-060 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第十次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十次 （临时）会议通知于 2024 年 8 月 2 日以电子邮件、书面形式送达全体董事、监 事和高级管理人员；会议于 2024 年 8 月 8 日在会议室以现场与通讯表决相结合 的方式举行。会议由董事长励建立先生主持，应到董事七名，实到董事七名，其 中，董事励建炬先生、胡殿君先生、张玉箱女士、赖向东先生、张文魁先生通讯 表决；公司监事和高级管理人员列席了会议。会议召开、审议及表决程序符合《中 华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于不向下修正科利转债转股价格的议案》。 截至 2024 年 8 月 8 日，"科利转债"已触发转 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-059 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 一、担保情况概述 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"或"深圳科达利"）第 五届董事会第三次会议、2023 年度股东大会审议通过了《关于为子公司提供担 保的议案》，同意公司为四川科达利精密工业有限公司（以下简称"四川科达利"） 累计不超过 99,000 万元人民币的银行授信提供担保，该担保额度有效期限为自 2023 年度股东大会审议通过之日起 12 个月，前述担保额度在有效担保期限内可 循环使用，但存续担保余额不超过本次审批的担保额度。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 13 日、2024 年 5 月 9 日披露于《证券时报》《中国证券报》《上海证 券报》《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）《公司关于为子公 司提供担保的公告》（公告编号：2024-014）、《公司第五届董事会第三次会议决议 公告》（公告编号：2024-009）、《公司 202 ...

深圳市科达利实业股份有限公司 关于"科利转债"预计触发转股价格向下修正条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 1、股票代码：002850 | 股票简称：科达利 | | --- | --- | | 2、债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | 3、当前转股价格：人民币 150.70 元/股 4、转股起止时间：2023 年 1 月 16 日至 2028 年 7 月 7 日 5、本次触发转股价格修正条件的期间从 2024 年 7 月 19 日起算，截至 2024 年 8 月 1 日，公司股票在连续三十个交易日中已有十个交易日的收盘价低于当前 转股价格的 85%（即 128.10 元/股），预计后续可能触发转股价格向下修正条件。 若触发转股价格修正条件，深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"） 将按照深圳证券交易所（以下简称"深交所"）相关规定及《深圳市科达利实业 股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》） 的约定及时履行后续审议程序和信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 ...

公司信息 - 证券代码为002850，简称为科达利[1] - 债券代码为127066，简称为科利转债[1] 子公司变更 - 全资子公司大连科达利法定代表人由励建立变更为刘安强[2] 子公司信息 - 大连科达利注册资本1亿元，2016年9月2日成立[2] - 大连科达利住所为辽宁省大连保税区海明路185号[2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [11] 报告的核心观点 公司概况 - 科达利是全球锂电池结构件行业领军者,深耕行业二十余年 [23][25] - 公司管理团队经验丰富,技术背景深厚 [29][30] - 公司营收和盈利能力保持稳定增长 [32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] 行业分析 - 下游动力电池和储能电池需求长期保持高景气,行业盈利差扩大 [68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104] - 公司在行业内具有成本优势,有望进一步巩固盈利领先地位 [14][15][65][66] 公司优势 - 公司具备模块化生产能力,产品迭代快,技术积累深厚 [108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141] - 公司产能全球布局,本土化优势明显 [142][143][144][145][146][147][148] - 公司与主要客户保持长期稳定合作关系 [151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171] 未来发展 - 公司海外布局提速,有望受益于欧美新能源车市场的快速增长 [172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186][187][188][189][190][191][192][193][194][195][196][197][198] - 公司布局新兴领域如4680电池结构件、消费电子金属壳、机器人零部件等,开拓新的增长空间 [199][200][201][202][203][204][205][206][207][208][209][210][211][212][213][214][215][216][217][218][219][220][221][222][223][224][225][226][227][228][229][230][231][232][233]

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-056 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 关于全资子公司湖北科达利完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 9 月 17 日召开的第四届董事会第十八次（临时）会议审议通过了《关于设立湖北全资子 公司暨对外投资的议案》，同意公司在湖北省荆门市投资设立全资子公司湖北科 达利精密工业有限公司（以下简称"湖北科达利"）并投资建设科达利湖北荆门 新能源动力电池精密结构件项目，总投资金额不超过 10 亿元。现湖北科达利因 实际经营需要，经管理层决策，在不改变原投资总额的情况下，注册资本由原 1 亿元（人民币，下同）增加至 3 亿元，公司法定代表人由原励建炬先生变更为王 宗家先生。 住所：湖北省荆门市掇刀区捡秋路 5 号 经营范围：一般项目：五金产品制造,五金产品零售,五金产品批发,货物进 出口,进出口代理, ...