会议主要讨论的核心内容 公司业务和管理层介绍 - 公司围绕设备散热和环境控制两个方向不断拓展产业链,从最初的基站温控起家,逐步进入数据中心、储能、工业等多个领域 [8] - 公司管理层大部分来自华为、艾默生等行业公司,具备丰富的技术和产业背景 [8][9] 公司历史发展和财务营收分析 - 公司在过去10年实现了营收和规模的双增长,每个阶段都有新技术和产品推出,带动业绩增长 [9][10] - 公司主要业务包括机房温控、户外机柜温控、其他业务,近年来各业务均保持较快增长 [10][11][12][13] - 公司毛利率整体呈上升趋势,主要得益于产品结构优化和成本管控 [13][14] - 公司重视研发投入,研发实力在行业内领先 [14][15] 液冷行业发展趋势及公司优势 - 随着AI算力需求增加,芯片功耗不断上升,液冷技术渗透率有望大幅提升 [15][16][17] - 公司作为液冷全产业链的龙头和开创者,有望率先受益于行业发展 [4][5][6][7] - 公司掌握全产业链技术和资源,在产品质量、客户认证、解决方案等方面具有优势 [26][27][28] 其他业务布局 - 公司在储能温控领域也是行业龙头,未来有望持续受益于储能市场发展 [29][30] - 公司产品应用范围广泛,包括通信基站、工业自动化、新能源车充电等多个领域 [30]

会议主要讨论的核心内容 公司业务和管理层介绍 - 公司围绕设备散热和环境控制两个方向不断拓展产业链,从基站温控起家到数据中心、储能、工业等多个领域 [8] - 公司管理层大部分来自华为、艾默生等行业公司,具备丰富的技术和产业背景 [9] 公司历史发展和财务营收 - 公司过去10年实现营收和规模的双增长,在每个阶段都有新技术和产品推出 [9] - 公司主要业务包括机房温控、户外机柜温控(以储能为主)、其他业务(如电子散热) [10][11][12] - 公司毛利率整体呈上升趋势,主要受益于高毛利产品如夜冷的放量 [12][13] - 公司重视研发投入,在行业内处于领先水平 [14] 夜冷行业发展趋势 - 受芯片功耗上升、机柜密度提高、行业生态推动等因素影响,夜冷渗透率有望大幅提升 [15][16][17] - 公司作为夜冷全产业链资源龙头,有望率先受益于行业发展 [4][5][6][7] 公司夜冷业务布局 - 公司早在2009年就进入数据中心温控领域,并逐步拓展到各类夜冷产品 [24][25] - 公司掌握全产业链技术,能提供一体化的夜冷解决方案,具有先发优势 [26][27][28] 其他业务布局 - 公司在储能温控领域也是行业龙头,未来有望持续受益 [29][30] - 公司还布局了通信基站、工业等其他领域的温控业务 [30]

会议主要讨论的核心内容 1. 夜冷行业正进入爆发式发展阶段 - 随着AI算力需求的不断增加,芯片功耗不断上升,机柜功耗大幅提升,以及运营商大力推动夜冷,夜冷行业正处于快速渗透率提升的阶段 [2][3][4][19] - 公司判断今年将成为夜冷产业渗透率大幅提升的元年 [2][4] 2. 英维克作为夜冷全产业链龙头有望率先受益 - 公司拥有全产业链布局和自主研发能力,在夜冷领域积累了丰富的经验和技术 [5][6][7] - 公司在数据中心业务方面的营收近年来保持高速增长,2023年同比增长约3倍 [7] - 公司拥有丰富的客户积累,包括主要的服务器厂商、互联网公司、运营商等 [7][8] 3. 公司全链条液冷解决方案优势明显 - 公司能够提供从服务器内部冷板到机柜外部CDU的全链条液冷解决方案,在行业内较为罕见 [28][29][30] - 全链条方案有利于快速打入市场,获得客户认可,形成先发优势 [31][32] - 公司在液冷产品方面的优势,有望持续受益于运营商大力推动夜冷的趋势 [32] 4. 公司储能温控业务也保持快速增长 - 公司在储能温控领域也是行业龙头,2023年储能温控营收同比增长44% [33] - 未来随着工商业储能场景的爆发,公司有望持续受益 [33] - 公司已推出全链条液冷的储能温控解决方案 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在夜冷全链条产品方面有哪些优势? **Jiazhen Zhao 回答** 1. 公司拥有从服务器内部冷板到机柜外部CDU的全链条产品,在行业内较为罕见 [29] 2. 全链条方案有利于快速打入市场,获得客户认可,形成先发优势 [31][32] 3. 公司在液冷产品方面的优势,有望持续受益于运营商大力推动夜冷的趋势 [32] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在储能温控业务方面的表现如何? **Jiazhen Zhao 回答** 1. 公司在储能温控领域也是行业龙头,2023年储能温控营收同比增长44% [33] 2. 未来随着工商业储能场景的爆发,公司有望持续受益 [33] 3. 公司已推出全链条液冷的储能温控解决方案 [34] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在夜冷行业的发展前景如何? **Lei Chen 回答** 1. 随着AI算力需求的不断增加,夜冷行业正处于快速渗透率提升的阶段 [2][3][4][19] 2. 公司作为夜冷全产业链龙头,有望率先受益于行业发展 [5][6][7] 3. 公司全链条液冷解决方案优势明显,有利于快速打入市场并形成先发优势 [28][29][30][31][32]

公司概况 - 公司深耕精密温控多年，是国内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，产品已覆盖多个领域 [7] - 公司聚焦设备散热和环境控制两大方向，产品及服务主要覆盖数据中心温控、数据中心集成、液冷及电子散热、机柜空调、储能空调等八大业务 [9] - 公司股权相对集中，核心管理层持股结构稳定，多数管理人员来自华为、艾默生等大型企业 [10][11][12] 业绩表现 - 公司总营收和归母净利润连续10余年持续增长 [4] - 2019-2023年公司营收和归母净利润保持稳健增长 [5] - 公司积极拓展海外市场，海外营收占比持续提升 [26][27] - 户外机柜温控业务占比持续提升，机房温控业务毛利率持续改善 [8][30][31] - 公司费控能力良好，研发投入持续增加 [14][15][16] 液冷业务发展 - 芯片侧和机柜侧功耗持续增长，液冷成为必选散热方案 [17][18][19][20][21][22] - 电信运营商提出液冷三年愿景，加速液冷生态发展 [25][26] - 多个液冷智算中心持续落地，液冷渗透率有望大幅提升 [27][28] - 公司是全链条液冷开创者，Coolinside全链条液冷解决方案已实现规模化商用 [68][69] - 公司液冷产品实现自主研发、自主生产交付，具有较强的竞争实力 [72][73][74] - 公司液冷产品获得多个头部客户认可，在运营商集采中占据优势地位 [75][76][77][78][79][80] 储能业务发展 - 国内储能新增装机规模连续两年第一，锂离子电池储能占主导地位 [53][54][55][56][57] - 公司是国内最早涉足电化学储能系统温控的厂商，处于行业领导地位 [88][89] - 公司储能温控业务快速增长，产品不断迭代创新 [60][61][62] - 公司储能温控产品覆盖多个头部客户 [92] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年营收分别为48.30、66.02、87.17亿元，归母净利润分别为5.14、6.94、9.47亿元 [93][94] - 公司估值处于行业较低水平，维持"买入"评级 [95][96]

证券代码：002837 证券简称：英维克 公告编号：2024-035 深圳市英维克科技股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市英维克科技股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）2023 年年 度权益分派方案已获 2024 年 5 月 8 日召开的 2023 年度股东大会审议通过。现将 权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案情况 1、本次权益分派方案的具体内容为：以董事会审议利润分配方案当日的公 司总股本 568,818,725 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税）， 共派发现金红利 113,763,745.00 元（含税）；不送红股；同时以资本公积金转增 股本方式向全体股东每 10 股转增 3 股，共计转增 170,645,617 股，转增金额未 超过报告期末"资本公积——股本溢价"的余额。转增后公司总股份增加至 739,464,342 股。董事会审议本预案后至实施前，如果股本由于股权激励授予行 权、股份回购、发行新股等原因而发生变动的,公司将按照每股分 ...

证券代码：002837 证券简称：英维克 公告编号：2024-034 深圳市英维克科技股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市英维克科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 4 月 13 日、2024 年 5 月 8 日召开第四届董事会第十次会议、2023 年度股东大会审议 通过《关于修改<公司章程>及办理工商变更登记的议案》。具体内容详见 2024 年 4 月 16 日、2024 年 5 月 9 日披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《第 四届董事会第十次会议决议公告》《公司章程修订对照表（2024 年 4 月）》《2023 年度股东大会决议公告》等公告相关文件。 公司于近期已办理完成上述事项的工商变更及《公司章程》备案手续，并取 得了由深圳市市场监督管理局出具的《登记通知书》。本次变更（备案）事项如 下： | 序号 | 变更事项 | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 注册资本 | 56,497.6399 万元人民 ...

证券代码：002837 证券简称：英维克 公告编号：2024-033 深圳市英维克科技股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 深圳市英维克科技股份有限公司（以下简称"公司"）对资产负债率超过 70% 的单位担保，该等担保全部系公司为控股公司提供的担保。敬请投资者注意相关 风险。 深圳市英维克科技股份有限公司于 2024 年 4 月 13 日、2024 年 5 月 8 日分别 召开第四届董事会第十次会议、2023 年度股东大会，审议通过了《关于预计为 子公司向金融机构申请综合授信额度提供担保的议案》，根据公司全资及控股子 公司的生产经营资金需求，同意公司为全资及控股子公司在银行等金融机构的综 合授信提供担保，或向为全资及控股公司申请授信额度提供担保的第三方提供反 担保。预计担保总金额不超过人民币 163,000 万元。在此额度内，具体由子公司 根据业务发展需要选择金融机构及融资金额。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 16 日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于预计 ...

中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11-12楼 邮政编码：518038 11-12F., TAIPING FINANCE TOWER, NO. 6001 YITIAN ROAD, SHENZHEN, P.R. CHINA 电话(Tel.)：(0755) 88265288 传真(Fax.)：(0755) 88265537 网址（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于深圳市英维克科技股份有限公司 2023年度股东大会的 法律意见书 信达会字（2024）第 101 号 致：深圳市英维克科技股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受深圳市英维克科技股份有限 公司（以下简称"贵公司"）的委托，指派律师参加了贵公司2023年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"），并进行了必要的验证工作。现根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股 东大会规则》"）以及贵公司《公司章程》等规定，按照律师业公认的业务标准、 道德规范和勤勉尽责精神，对本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员 ...

证券代码：002837 证券简称：英维克 公告编号：2024-032 深圳市英维克科技股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会召开期间无增加、否决或变更议案的情况。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席的情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间 现场会议：2024 年 5 月 8 日下午 14:30 开始。 （二）会议出席情况 1、股东出席会议情况 通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进行网络投票的具体 时间为：2024 年 5 月 8 日上午 9:15—9:25，9：30 至 11：30，下午 13：00 至 15：00。 通过深交所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 5 月 8 日上 午 9：15 至 2024 年 5 月 8 日下午 15：00 期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：深圳市龙华区观澜街道观光路 1303 号鸿信工业园 9 号厂房 3 楼公司会议室。 3、投票方式：采取现场投票和网络投票相结 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”，维持评级[3] 报告的核心观点 - 公司业绩高速增长，液冷业务快速推进，落地规模行业领先，算力设备的冷板已开始批量发货，对收入开始显著贡献[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年一季度，公司实现营收7.46亿元，同比增长41.4%；归母净利润0.62亿元，同比增长146.9%，扣非净利润0.54亿元，同比增长169.7%[3] - 营收增长主要系机房温控节能产品收入增加所致，利润增长同步受益于费用率的快速下滑[3] 毛利率与费用率 - 2024年一季度整体毛利率为29.5%，同比下降3.2个百分点，主要受产品结构影响[3] - 期间费用率合计同比下降6.7个百分点，主要得益于股份支付费用减少、平台化能力提高等多因素[3] 液冷业务 - 2023年，来自数据中心机房及算力设备的液冷技术相关营收约为2022年的4倍左右[3] - 截至2024年3月，公司在液冷链条的累计交付已达900MW，规模行业领先[3] - 公司冷板产品于2023年正式被列入Intel公司的Eagle Stream服务器的Design Guide文件[3] - 公司Coolinside液冷全链条液冷解决方案中的多个产品已获主流算力芯片产商、头部算力设备制造商认可并获得规模采购应用[3] 投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.07亿元、6.94亿元、8.96亿元，对应同比增速47%、37%和29%，对应PE 38、28、21倍，重点推荐，维持“买入”评级[4]