关于 深圳市英维克科技股份有限公司 2022年股票期权激励计划调整、行权、注销 事项及 2024年股票期权激励计划调整事项 的 法律意见书 中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11-12楼 邮政编码：518038 11-12F., TAIPING FINANCE TOWER,6001 YITIAN ROAD, FUTIAN, SHENZHEN, CHINA 电话(Tel.)：(0755) 88265288 传真(Fax.)：(0755) 88265537 网址（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 法律意见书 广东信达律师事务所 关于深圳市英维克科技股份有限公司 2022 年股票期权激励计划调整、行权、注销事项及 2024 年股票期权激励计划调整事项 的法律意见书 信达励字[2024]第 115 号 致：深圳市英维克科技股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受深圳市英维克科技股份有限 公司（以下简称"英维克"或"公司"）的委托，以特聘专项法律顾问的身份参 与英维克2022年股票期权激励计划项目、英维克2024年股票期权激 ...

1、2022 年股票期权激励计划第二个行权期的激励对象不存在《管理办法》 规定的不得成为激励对象的情形： 深圳市英维克科技股份有限公司 监事会关于公司2022年股票期权激励计划第二个行权期 激励对象名单的核查意见 公司监事会根据《中华人员共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励 管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 等有关法律、法规及规范性文件和 《深圳市英维克科技股份有限公司公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的 规定，对公司《2022 年股票期权激励计划（草案） 》（以下简称"《2022 年激 励计划》"）第二个行权期激励对象名单进行核查，发表核查意见如下： （6）中国证监会认定的其他情形。 2、监事会对公司《2022 年激励计划》及《2022 年股票期权激励计划实施考 核管理办法》中规定的行权条件进行了审核，公司 2022 年股票期权激励计划的 第二个行权期行权条件已达成，各激励对象个人绩效考核结果合规、真实，不存 在虚假、故意隐瞒或致人重大误解之处。 综上，监事会认为公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条件已 ...

证券简称：英维克 证券代码：002837 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 深圳市英维克科技股份有限公司 2022 年及 2024 年股票期权激励计划调整行权价格及 数量、2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条 件达成、注销部分股票期权相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 8 月 | | | | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 4 | | 三、基本假设 | 5 | | 四、 独立财务顾问意见 | 6 | | 五、备查文件及咨询方式 | 13 | 一、释义 以下词语如无特殊说明，在本文中具有如下含义： （三）本独立财务顾问未委托和授权任何其他机构和个人提供未在本独立财 务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。 （四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露的 关于股票期权激励计划的相关信息。 （五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度， 依据客观公正的原则，对股票期权激励计划涉及的事项进行了深入调查并认真审 阅相关资料，调查范围包括上市公司章程、历次董事会、股东大会决议、最近三 年及最近一期公司 ...

二、 可行权核心管理人员及核心技术（业务）人员名单 深圳市英维克科技股份有限公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期激励对象名单 一、 总体情况 | 激励对象 | 获授的股票期 | 本次可行权期 | 可行权数量占 本次获授期权 | 本次可行权数 量占目前总股 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 权数量（万份） | 权数量（万份） | 的比例 | 本的比例 | | 核心管理人员、核心技术 （业务）人员（232 人） | 1,686.4172 | 505.9276 | 30% | 0.6841% | | 合计 | 1,686.4172 | 505.9276 | 30% | 0.6841% | 注： 1、本次激励计划中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，系四舍五入所致，下同。 2、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均未超过本次激励 计划草案公告日公司股本总额的 1%。公司全部在有效期内的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过本 次激励计划草案公告日以及股东大会批准最近一次股权激励计划时公司已发行的股本总额的 10%。 | 序号 ...

会议主要讨论的核心内容 国家绿色数据中心计划推动数据中心从风冷向夜冷转型 [1][2][3][4] - 国家绿色数据中心计划要求数据中电中心的PUE指标从1.3提升到1.25,这直接推动了数据中心从风冷向夜冷的转型 - 夜冷技术包括冷板式和静默式两种,其中静默式夜冷PUE可达1.05,优于冷板式1.15 - 但静默式夜冷存在对芯片质保和工作人员健康的潜在风险,冷板式夜冷技术相对更加成熟和稳定 大模型对算力密度和温控提出更高要求,推动数据中心向夜冷转型 [4][5] - 大模型对应的芯片功耗越来越大,对算力密度和温控提出更高要求 - 风冷方式已难以满足大模型对温控功率的需求,必须向夜冷转型以实现更高的算力密度和更紧凑的物理布局 行业内主要厂商和运营商积极拥抱夜冷技术 [5][6][7] - 华为、英伟达等设备厂商已在新一代产品中大量采用夜冷技术,渗透率达60%-100% - 运营商和互联网公司也在积极拥抱夜冷,从全生命周期成本角度考虑,夜冷的运维成本优于风冷 英威克作为夜冷全链条解决方案提供商有望受益 [8][9][10] - 英威克是少数能够提供全链条夜冷解决方案的厂商,在行业认证和市场份额方面具有优势 - 英威克凭借在风冷时代积累的商务优势,有望在运营商等市场取得进一步突破 - 英威克近年来业绩持续高增长,有望继续保持超预期表现 问答环节重要的提问和回答 提问1: 维利最新财报情况如何? 回答: 维利第二季度业绩超预期,无论是营收还是利润都高于此前指引。维利在夜冷领域的海外B系列产品采购可能还未完全开始,下半年业绩有望进一步提升。[12][13] 提问2: 英威克作为夜冷解决方案提供商有何优势? 回答: 英威克是少数能够提供全链条夜冷解决方案的厂商,在行业认证和市场份额方面具有优势。同时英威克在风冷时代积累的商务优势,有望在运营商等市场取得进一步突破。英威克近年来业绩持续高增长,有望继续保持超预期表现。[8][9][10][11]

证券代码：002837 证券简称：英维克 公告编号：2024-037 深圳市英维克科技股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 深圳市英维克科技股份有限公司（以下简称"公司"或"英维克"）对资产 负债率超过 70%的单位担保，该等担保全部系公司为控股公司提供的担保。敬请 投资者注意相关风险。 深圳市英维克科技股份有限公司于 2024 年 4 月 13 日、2024 年 5 月 8 日分别 召开第四届董事会第十次会议、2023 年度股东大会，审议通过了《关于预计为 子公司向金融机构申请综合授信额度提供担保的议案》，根据公司全资及控股子 公司的生产经营资金需求，同意公司为全资及控股子公司在银行等金融机构的综 合授信提供担保，或向为全资及控股公司申请授信额度提供担保的第三方提供反 担保。预计担保总金额不超过人民币 163,000 万元。在此额度内，具体由子公司 根据业务发展需要选择金融机构及融资金额。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 16 日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） ...

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司成立于2005年，专注于散热和环境控制领域，最初布局机柜温控和IDC温控业务，后拓展到新能源客车、冷藏车温控、电子散热等领域 [6][7] - 公司定位为温控技术平台型公司，在技术、生产制造等方面进行了平台化布局 [7] - 公司管理团队稳定，多数来自于行业内知名企业如爱默生、华为电器等 [6] - 公司收入结构主要包括机房温控(47%)、机柜温控(42%)、储能(12.2%)等 [8][9] - 公司在多个细分领域如IDC、通信基站、储能等都处于行业领先地位 [9][10][11] 行业发展及公司机会 - AI发展带动算力基础设施建设,夜冷技术成为主流散热方案 [13][14] - 国内运营商、互联网公司对夜冷需求旺盛,渗透率快速提升 [14][15] - 公司在夜冷领域具有端到端的产品布局和先发优势,有利于获取更多市场份额 [19][20][21] - 公司在服务器内部冷板、CDU、Manifold等关键环节具有较强的竞争力 [20][21][22] - 公司与头部芯片厂商、服务器厂商等建立了深入合作,有利于获取大客户订单 [23] - 公司夜冷业务快速增长,2023年收入有望达到2022年的4倍 [25][26] 盈利预测及投资建议 - 公司2023-2026年利润预计分别为5.66亿、7.69亿、9.66亿元 [26][27] - 公司当前估值合理,2024-2026年PE分别为31倍、23倍、18倍 [27] - 综合行业发展趋势及公司竞争优势,公司未来发展前景看好,值得投资 [27][28]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 英威克成立于2005年,专注于散热和环境控制领域,经营优质,过去10年收入符合增速超过30% [4][5][6] - 公司定位为热管理平台性公司,在多个细分领域如数据中心、储能、电子散热等拥有领先地位 [5][6][7][9][10] - 公司管理团队稳定,技术研发是公司重要基因,具有端到端的能力布局 [6][19][20] 公司业务表现 - 2022年公司实现收入35亿元,其中数据中心机房温控占47%,机柜温控占42%,储能业务占12.2亿元 [7][8] - 公司在数据中心、储能、电子散热等领域已形成一定规模,如2024年3月夜冷产品累计交付900兆瓦 [10][11] - 公司毛利率和费用率整体较为稳定,研发投入持续快速增长 [11][12] 行业发展趋势 - AI驱动下,数据中心夜冷技术将进入规模部署阶段,海外和国内市场需求均有望快速增长 [12][13][14] - 通用服务器也将逐步采用夜冷技术,未来3-4年行业有望保持较快增长 [13][14][15] - 公司在夜冷领域具有端到端的布局优势,有望充分受益行业机会 [19][20][21] 公司投资价值 - 公司2023年夜冷收入有望达到2022年的4倍,未来3年利润有望达到5.66亿、7.69亿、9.66亿元 [27][28] - 公司当前估值处于合理水平,2024-2026年PE分别为31倍、23倍和18倍 [28] - 综合行业发展趋势和公司竞争优势,公司未来发展前景看好,值得推荐投资 [28]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 业绩表现 - 公司2024H1业绩再超预期,预计实现归母净利润1.65亿元~1.93亿元,同比增长80%~110%;实现扣非归母净利润1.53亿元~1.81亿元,同比增长91%~125% [11] - 业绩实现高增的主要原因有:1)各业务板块协同增长,其中IDC温控增长较快,反映国内算力建设需求高景气;2)产品设计优化、规模效应、采购策略优化等有效控制原材料价格上涨影响;3)股权激励费用同比减少 [12] 公司优势 - 公司是目前唯一同时实现液冷产品全链条布局+液冷产业链客户全链条覆盖的厂商,卡位优势突出 [13] - 公司已全面覆盖芯片厂商+服务器厂商+IDC厂商,与Intel等主要客户合作密切 [13] 未来预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润为5.33亿元、7.24亿元、9.28亿元,对应同比增速55%、36%和28% [14] 风险提示 - 液冷落地节奏不及预期 [15] - 储能温控市场竞争加剧 [15]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 2024年上半年公司预计实现归母净利润1.65-1.93亿元,同比增长80.00%-110.00% [3] - 单Q2来看,预计实现归母净利润1.03-1.31亿元,同比增长54%-96%,环比增长66%-111% [4] - 上半年利润快速增长主要原因包括:各业务板块均有所增长,尤其是机房温控节能产品增长较快;公司持续优化产品设计和采购策略,控制了原材料价格上涨的不利影响;股权激励费用同比有所减少 [4] 液冷技术优势显著 - 公司持续推进液冷技术平台化研发和创新,在算力设备和数据中心领域推出了Coolinside全链条液冷解决方案,截至2024年3月累计交付900MW液冷项目 [5] - 在储能领域,公司发布了BattCool储能全链条液冷解决方案,并不断推进产品创新升级,2024年1月率先交付针对5MWh高密度大容量储能系统的BattCool方案 [5] - 随着数字基础设施和储能电站建设需求加快,液冷技术渗透率有望持续提升,公司有望凭借行业领先的液冷平台化优势持续受益 [5] 储能业务持续增长 - 公司在2024年储能行业获得"最佳设备供应商"和"最具影响力企业"两项大奖,显示了公司在储能领域的领先地位 [6] - 公司借助在储能行业的品牌优势和客户基础,以及持续的创新与高品质产品,积极拓展国内外客户并取得显著成效,储能业务有望持续为公司业绩贡献增长动能 [12] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.10/6.66/8.62亿元,当前股价对应PE分别为32/25/19倍 [13] - 2022-2026年营业收入年复合增长率为31.2%,归母净利润年复合增长率为36.7% [1] - 2022-2026年ROE分别为13.1%、14.1%、19.1%、21.9%、23.9%,盈利能力持续提升 [1]