报告评级 - 报告给出"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度营收、归母和扣非净利润分别同比增长22.38%/12.03%/14.92% [2] - 公司2024年前三季度扣非归母净亏损同比大幅减少37.2%,主要得益于高新和中心医院的门急诊与住院人数增长,以及中心医院规模效应提升带来的持续减亏 [3] - 公司拥有全球超大单体医院西安国际医学中心医院和全国首家社会办三甲医院西安高新医院,与"世界最佳医院"妙佑医疗国际进行密切合作,推进医疗服务、质量与国际先进水平接轨 [3] - 随着高新医院与中心医院南北院区快速发展,公司病床使用率将进一步提升并带来业绩快速上升 [3] 财务数据总结 - 2024年营收预计为48.86亿元,同比增长5.81% [4] - 2024年预计亏损2.84亿元,2025年预计净利润0.26亿元 [4] - 2026年营收和净利润预计分别为66.86亿元和2.17亿元 [4] - 公司2022-2026年营收复合增长率为24.2%,归母净利润2025-2026年复合增长率为737% [6]

公司运营情况 - 2024年前三季度,公司旗下医疗机构运营能力不断加强,门急诊服务总量189.85万人次,同比增长12.55%,住院服务量15.18万人次,同比增长14.31% [1] - 国际医学中心医院(含北院区)医疗服务量实现较快增长,前三季度门急诊服务量104.56万人次,同比增长26.63%,住院服务量10.31万人次,同比增长20.30% [2] - 高新医院服务量保持稳定,前三季度门急诊服务量85.30万人次,住院服务量4.87万人次,同比基本持平 [2] 经营业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现营业收入36.06亿元,同比增长7.85%,其中第三季度增长4.58% [3] - 公司亏损进一步缩减,前三季度实现归母净利润-2.12亿元,同比减亏43.95%,扣非归母净利润-2.20亿元,同比减亏37.68% [3] - 公司前三季度毛利率9.19%,同比增长0.36个百分点,销售净利率-8.16%,同比增加0.31个百分点,盈利能力持续优化 [3] 新业务布局 - 公司旗下医疗机构床位规模达1万余张,正进入快速发展新阶段,将拓展康养、健康管理、生命养护等新业务板块 [3] - 公司正加快建设质子治疗中心项目,预计2025年底前建成投用,成为拥有全技术手段、国际一流的"癌症治疗中心" [3] - 公司正布局医美整形、辅助生殖、康复、妇儿、特需医疗、质子治疗等服务,打造特色专科,契合人民群众日益增长的多样化健康需求 [3][4] 发展展望 - 公司将继续坚持年度发展目标,持续打造优势专科和特色诊疗中心,推动诊疗能力进一步提升,通过降本增效早日实现盈利目标,推动公司高质量发展 [4]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[5] 报告的核心观点 整体经营稳健，亏损持续缩窄 - 2024年前三季度,公司营收为36.06亿元,同比增长7.85%;归母净利润为-2.12亿元,同比增长4.59%;若剔除去年出售商洛医院等因素影响,归母扣非净利润为-2.20亿元,同比增长37.20%,亏损持续快速缩窄。[8] - Q3单季度,公司营收为11.86亿元,同比增长4.58%,环比小幅下降(-4.95%);归母净利润为-0.39亿元;归母扣非净利润为-0.81亿元,同比缩窄14.85%。Q4有望实现单季度扭亏。[8] 盈利能力稳步提升,规模效应显现 - 2024年前三季度,公司毛利率与净利率分别为9.19%、-8.16%,分别同比提升0.77、0.31个百分点。期间费用率方面,公司销售、管理、财务、研发费用率分别同比下降0.14、1.41、1.33、0.13个百分点,公司整体规模效应持续凸显。[9] 业务规模持续扩大,有望加速实现盈利 - 预计公司2024-2026的营收分别为51.41、61.52、75.24亿元,归母净利润为-2.30、-0.40、0.96亿元。[9]

公司运营情况 - 2024年前三季度，公司旗下医疗机构运营能力不断加强，业务规模稳步提升[1][2] - 2024年前三季度，公司旗下医院门急诊服务总量189.85万人次，同比增长12.55%[2] - 2024年前三季度，公司旗下医院住院服务量15.18万人次，同比增长14.31%[2] 经营业绩 - 2024年前三季度，公司实现营业收入36.06亿元，同比增长7.85%[2] - 2024年前三季度，公司实现归母净利润-2.12亿元，同比减亏4.59%[2] - 2024年前三季度，公司实现扣非归母净利润-2.20亿元，同比减亏37.68%[2] 运营指标 - 2024年前三季度，公司毛利率9.19%，同比增长0.36个百分点[3] - 2024年前三季度，公司销售净利率-8.16%，同比增加0.31个百分点[3] - 2024年前三季度，公司销售费用率0.53%，同比下降0.14个百分点[3] - 2024年前三季度，公司管理费用率11.52%，同比下降1.12个百分点[3] - 2024年前三季度，公司财务费用率3.61%，同比下降1.33个百分点[3] - 2024年前三季度，公司研发费用率0.16%，同比下降0.13个百分点[3] 重点工作进展 - 2024年第三季度，公司旗下医疗机构新开展技术和业务51项[3] - 2024年前三季度，公司旗下医疗机构新增博硕士190人，新增中高级职称45人[3] - 2024年前三季度，公司旗下医疗机构获批省级以上科研项目15项，发表SCI论文77篇[3] - 公司与韩国CHA医疗集团签订战略合作备忘录，共同设立中国首家转诊中心[3] 床位使用情况 - 西安高新医院月平均日在院使用床位数约1300-1500张[4] - 西安国际医学中心医院南北院区月平均日在院使用床位数约3000-3500张[4] 政策影响 - 陕西省发布将部分辅助生殖类医疗服务项目纳入医保支付范围的政策，有助于带动公司相关业务增长[4] 未来展望 - 公司将继续打造优势专科和特色诊疗中心，推动诊疗能力进一步提升[4] - 公司将持续推动精细化管理，通过降本增效，早日实现盈利目标[4] - 公司将推动高质量发展[4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司 2024 年前三季度实现营业总收入 36.06 亿元,同比增长 7.85%;实现归母净利润-2.12 亿元,同比增长 4.59% [1] - 单 Q3 公司实现营业总收入 11.86 亿元,同比增长 4.58%;实现归母净利润-38.50 百万元,较 24Q2 减亏 44% [1] - 前三季度公司实现扣非归母净利润-2.20 亿元,同比减亏 38%,亏损幅度持续缩窄 [1] 公司盈利能力 - 2024 年 Q1~Q3 公司毛利率 9.19%,同比提升 0.36 个百分点;销售费用率 0.60%,同比下降 0.14 个百分点;管理费用率 11.52%,同比下降 1.12 个百分点;财务费用率 3.61%,同比下降 1.33 个百分点;研发费用率 0.16%,同比下降 0.13 个百分点,费用率稳中有降 [1] 公司发展战略 - 2024 年 9 月 25 日公司与韩国 CHA 医疗集团达成战略合作,将通过挂牌转诊中心、开通双向转诊通道等方式进行跨国医疗服务合作,推进学科建设,在技术创新、人才培养和医疗服务等方面取得更加丰硕的成果 [1] 投资建议 - 公司是扎根西安、辐射西北、影响全国的综合医疗服务领先企业,旗下高新医院历史悠久经营稳健,中心医院南北院区持续爬坡,医院经营口碑良好,诊疗量持续提升 [1] - 考虑到经济环境承压、消费降级恢复仍需时间,我们适度下调公司业绩预期,预计 2024~2026 年将实现营业总收入 54.54/63.85/72.10 亿元,同比增长 18.1%/17.1%/12.9%;将实现归母净利润-235/-54/19 百万元,同比增长 36.2%/77.0%/135.7% [1][2]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收入及盈利能力稳健 - 公司2024年前三季度营业收入增速为7.85%,单Q3营业收入增速为4.58%,保持正向增长态势,表明医院整体经营持续向好[3] - 2024年前三季度毛利率为9.19%,管理费用率和财务费用率下降明显,扣非净利率稳健,表明公司经营效率持续提升、精细化运营效果显现[3] 专科布局持续优化 - 公司与韩国CHA医疗集团签订战略合作备忘录,共同设立中国首家转诊中心,大幅提升公司的跨国医疗服务能力[4] - 中心医院积极拓展服务领域,新增多个专科,高新医院三甲复审稳步推进,加大精细化管理[4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为50.54/56.66/63.29亿元,归母净利润分别为-2.55/0.02/1.85亿元[5] - 当前最新收盘价对应PS分别为2.43/2.17/1.94倍[6]

证券代码：000516 证券简称：国际医学 公告编号：2024-063 | 世纪 | 616,061,198 | 27.25% | 402,660,0 | 440,460,0 | 71.50% | 19.49% | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 新元 申华 | | | 00 | 00 | | | | | | | | 控股 | | | 52,400,00 | 52,400,00 | | | | | | | | 集团 | 60,486,283 | 2.68% | 0 | 0 | 86.63% | 2.32% | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | 有限 | | | | | | | | | | | | 公司 | | | | | | | | | | | | 曹鹤 | | | | | | | | | | | | 玲 | 42,097,770 | 1.86% | 0 | 0 | 0.00% | 0.00% | 0 | 0.00% | 31,573,3 ...

财务状况 - 总资产为105.54亿元，较上年度末下降6.78%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为36.53亿元，较上年度末下降6.54%[3] - 公司期末货币资金为4.27亿元[10] - 公司期末交易性金融资产为7.25亿元[10] - 公司期末应收账款为7.53亿元[10] - 公司期末存货为9.86亿元[10] - 公司期末固定资产为73.88亿元[10] - 公司期末无形资产为7.18亿元[10] - 公司期末长期待摊费用为4.34亿元[10] - 公司期末其他非流动金融资产为21.75亿元[10] - 公司期末在建工程为2.58亿元[10] - 公司期末投资性房地产为2.67亿元[10] - 公司资产总计为105.54亿元，较上期增加7.67亿元[11] - 公司流动负债合计为39.31亿元，较上期减少1.84亿元[11] - 公司非流动负债合计为31.44亿元，较上期减少2.45亿元[11] - 公司归属于母公司所有者权益合计为36.53亿元[12] 经营业绩 - 营业收入为11.86亿元，同比增长4.58%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为-3,850.31万元，同比下降60,252.12%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8,062.77万元，同比增长14.85%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为6.24亿元，同比下降9.50%[3] - 公司营业总收入为36.06亿元，较上期增加2.63亿元[13] - 公司营业总成本为38.93亿元，较上期增加1.61亿元[13] - 公司营业利润为-28.34亿元，较上期亏损增加0.67亿元[14] - 公司净利润为-29.43亿元，较上期亏损增加1.10亿元[14] - 公司归属于母公司股东的净利润为-21.21亿元[14] - 公司每股收益为-0.0954元[14] 现金流量 - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为35.24亿元[15] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为60.84万元[15] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为11.83亿元[15] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为6,086.84万元[15] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为6.24亿元[15] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为4.58亿元[15] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为5.58亿元[16] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为10.83亿元[16] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.48亿元[16] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-7.34亿元[16] 资产变动 - 公司交易性金融资产较上年度末减少46.87%，主要是收回银行理财产品[6] - 公司长期股权投资较上年度末减少50.97%，主要是对联营企业投资收益减少[6] - 公司研发费用年初至报告期末较上年同期减少40.05%，主要是优化研发人员结构[6] - 公司公允价值变动收益年初至报告期末较上年同期减少251.85%，主要是交易性金融资产公允价值变动损失增加[6]

会议主要讨论的核心内容 公司整体情况 - 公司深耕医疗行业20余年，积累了丰富的医院建设运营管理经验 [4] - 公司旗下拥有两家核心医院:西安高新医院和西安国际医学中心医院 [4] - 公司构建了严肃医疗和类消费医疗的全生命周期高水平医疗健康服务平台 [4] - 公司经历了三个发展阶段:从百货零售到聚焦医疗服务 [5] - 2018年后公司营收从9.9亿元增长至46.18亿元,复合增长率达46.93% [5] 高新医院情况 - 高新医院是全国首家社会办医三甲医院,2020年二期投入运营,目前拥有1500张床位 [7][8] - 高新医院打造了7大专科病院,在区域内具有较强影响力 [8] - 高新医院门急诊量和住院量保持高速增长,2019-2021年住院量复合增长40.72% [8][9] - 高新医院经历三个发展阶段:早期利润率较高、二期投入后业绩波动较大、目前进入常态化运营 [9] 中心医院情况 - 中心医院拥有全科医疗综合实力,严肃医疗和类消费医疗并举 [10] - 中心医院汇集了大量优秀专家,医教研一体化优势明显 [10][11] - 中心医院配备了国际先进医疗设备,通过JCI认证等,医疗质量达国际水平 [12][13] - 中心医院地处西安高新区,区域优势明显,有望持续吸引省内外患者 [12][13][14] - 中心医院诊疗量和收入规模快速增长,有望实现年内单季度扭亏 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

证券代码：000516 证券简称：国际医学 公告编号：2024-061 西安国际医学投资股份有限公司 关于2021年限制性股票激励计划第三个解除 限售期解除限售股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次符合解除限售条件的激励对象人数：460 人； 2、本次解除限售的限制性股票数量为 9,293,404 股，占目前公司总股本的 0.4111%； 3、本次解除限售的限制性股票的上市流通日为 2024 年 10 月 17 日。 西安国际医学投资股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日 召开第十二届董事会第十五次会议和第十一届监事会第十一次会议，审议通过了 《关于公司 2021 年限制性股票激励计划第三个解除限售期及 2022 年限制性股票 激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》，本次符合解除限售条件 的激励对象共 460 人，可申请解除限售的限制性股票数量为 9,293,404 股，占公司 总股本的 0.4111%。 公司已按照相关规定办理了上述限制性股票的解除限售及上市流通事宜，有 ...