财务表现 - 公司2024年前三季度利润增速显著高于营收增速，主要得益于产品结构优化、技术改进和工艺优化 [4][5] - 2024年前三季度研发费用为6,620万元，同比增长42.67%，研发费用率为8.67%，同比增加1.83个百分点 [12][13] - 2024年前三季度销售费用为1,219万元，同比增长28.91%，管理费用为5,656万元，同比增长12.18%，财务费用为-1,501万元，同比大幅减少 [12] 投资与项目进展 - 公司计划投资8.1亿元用于动力模块能力建设，预计投资回收期为5年 [6] - 公司新增计划投资3.43亿元向航天发动机总装业务拓展，项目进展顺利，土地已完成竞拍 [5][6] - 公司航天动力建设项目包括固体火箭发动机研发中心、智能制造加工区和生产辅助区，预计将进一步提升公司产品能力 [8][9] 业务发展与市场前景 - 公司弹药装备业务受益于现代战争形态变化，精确打击和高效防护需求增加，市场空间广阔 [7] - 公司在固体发动机动力模块业务基础上，向航天发动机总装业务拓展，预计将成为新的利润增长点 [8][9] - 公司弹药关键零部件扩产计划基于市场需求，产能利用率显著提升，扩产产能将得到充分消化 [9][10] 技术创新与研发 - 公司在弹药科研生产领域具备多弹种总体设计能力技术，综合优势明显 [10][11] - 公司首创的绝热层高质量高效制造技术，制造效率提升至10倍以上，动力模块高效制造技术处于国内领先水平 [11] - 公司在引信与智能控制产品领域拥有高瞬发度技术、抗超高过载缓冲技术等核心技术，未来将拓展信息化弹药配套领域 [11][12] 公司治理与激励机制 - 公司实施了限制性股票激励计划，预计2024年股份支付总费用为7,083.62万元，2024年影响为848.73万元 [13][14] - 公司高度重视市值管理，将全面贯彻落实证监会、交易所和国资委关于市值管理的相关要求 [14][15] - 公司积极响应国企改革，通过加大科技创新投入，提升核心竞争力，推动管理创新 [15][16]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"（维持） [1] 报告的核心观点 主营业务收入维持高增，持续加大核心产品研发 - 公司利润增长的主要原因在于导弹（火箭）固体发动机动力模块收入较上年同期快速增加、现金管理收益增加及利息费用下降 [3] - 公司持续加大核心产品的研发投入，进一步加大在导弹（火箭）固体发动机动力模块和智能化新质弹药装备与单兵武器系统的科研投入力度，同时加强高水平研发人员的引进 [3] 业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88亿元、2.45亿元、2.97亿元，同比增速为33.5%、30.2%、21.4% [4] - 对应PE分别为52.11倍、40.02倍、32.96倍 [4] 财务数据总结 - 2023-2026年营业收入分别为10.40亿元、13.96亿元、17.92亿元、22.18亿元，收入同比增长分别为24.3%、34.2%、28.3%、23.8% [6] - 2023-2026年归属母公司净利润分别为1.41亿元、1.88亿元、2.45亿元、2.97亿元，净利润同比增长分别为27.3%、33.5%、30.2%、21.4% [6] - 2023-2026年毛利率分别为32.4%、32.1%、32.0%、31.8% [6] - 2023-2026年ROE分别为6.2%、7.6%、9.0%、9.9% [6] - 2023-2026年每股收益分别为1.10元、1.07元、1.39元、1.69元 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司是国内少数从事导弹(火箭)固体发动机动力模块产品的科研生产企业之一,同时在弹药装备领域持续深耕,具备长期技术积累和技术优势,是国内重要的弹药装备研制生产企业 [1] - 公司2024~2026年归母净利润分别是1.88亿元、2.48亿元、3.18亿元,当前股价对应2024~2026年PE分别是55x/42x/33x,考虑到公司在数个细分产品领域的持续性竞争优势,维持"推荐"评级 [3] 公司财务数据总结 利润表 - 2024年前三季度,公司实现营收7.64亿元,同比增长12.7%;归母净利润1.49亿元,同比增长61.2%;扣非净利润1.31亿元,同比增长43.7% [1] - 2024年第三季度,公司实现营收2.82亿元,同比增长1.4%;归母净利润0.70亿元,同比增长41.1%;扣非净利润0.55亿元,同比增长12.9% [1] - 2024年前三季度,公司毛利率同比提升3.0ppt至37.3%;净利率同比提升6.0ppt至20.4% [1] 现金流 - 2024年前三季度,公司经营活动净现金流为-3.38亿元,主要系公司购买商品、接受劳务支付的现金同比增加1.82亿元所致 [1] 费用 - 2024年前三季度,公司期间费用率同比减少0.8ppt至15.7%,其中研发费用率同比增加1.8ppt至8.7% [1] 资产负债 - 截至2024年第三季度末,公司应收账款及票据5.55亿元,较上季度末增加32.8%;预付款项0.14亿元,较上季度末增加120.9%;存货2.68亿元,较上季度末增加15.2% [1] 公司发展情况 - 在导弹(火箭)固体发动机动力模块领域,公司持续进行科研投入,已取得了一批型号研制任务,拟投资8.1亿元用于动力模块能力建设,持续扩大产能,以满足型号研制任务转批产的能力需要,支撑公司规模发展 [1] 风险提示 - 下游需求不及预期、产能建设不及预期、产品降价等 [1]

财务数据 - 营业收入为282,080,351.99元，同比增长1.40%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为69,598,029.70元，同比增长41.11%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为54,980,411.54元，同比增长12.94%[1] - 总资产为2,957,972,361.52元，较上年度末下降8.90%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,230,310,962.24元，较上年度末下降1.62%[4] - 公司流动资产合计为2,030,769,038.12元[11] - 公司货币资金为1,100,366,293.55元[11] - 公司交易性金融资产为30,000,000.00元[11] - 公司应收账款为510,189,462.10元[11] - 公司存货为267,615,999.98元[11] - 公司其他流动资产为43,095,261.70元[11] 研发投入 - 研发投入合计为66,197,045.86元，占营业收入的8.67%，同比增加1.83个百分点[4] - 研发投入持续加大，主要用于导弹(火箭)固体发动机动力模块和智能化新质弹药装备与单兵武器系统的科研投入[7] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为2,530,594.53元[5] - 计入当期损益的政府补助为19,062,200.26元[5] - 债务重组损益为2,077,571.75元[5] 股东情况 - 公司普通股股东总数为8,883户[8] - 前10名股东中,江西省军工控股集团有限公司和南昌嘉晖投资管理中心(有限合伙)为一致行动人,合计持股比例为44.05%[8] - 公司前10名无限售条件股东中,泰豪科技股份有限公司持有10,328,985股,持股比例为5.88%[9] - 公司回购专用证券专户共持有1,666,533股,占公司总股本的0.9485%[9] 2024年前三季度财务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为7.64亿元，同比增长12.7%[15] - 公司2024年前三季度营业成本为4.79亿元，同比增长7.5%[15] - 公司2024年前三季度研发费用为6.62亿元，同比增长42.7%[15] - 公司2024年前三季度利息收入为1.76亿元，同比增长314.3%[15] - 公司2024年前三季度资产总计为29.58亿元，较上年末减少8.9%[12][13] - 公司2024年前三季度流动负债合计为6.65亿元，较上年末减少24.5%[12][13] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者权益合计为22.30亿元，较上年末减少1.6%[12][13] - 公司2024年前三季度营业利润为1.75亿元，同比增长58.9%[15] - 公司2024年前三季度其他收益为2,237.11万元，同比增长1,260.1%[15] - 公司2024年前三季度信用减值损失为1,446.56万元，同比增加39.3%[15] - 公司2024年前三季度净利润为155,756,663.18元，同比增长59.3%[16] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为149,242,611.24元，同比增长61.2%[16] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-338,310,106.94元[19] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-140,627,575.09元[20] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-247,289,905.35元[20] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为1,100,366,293.55元[20] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为324,025,250.19元[19] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为454,633,151.28元[19] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为130,879,623.45元[19] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为59,966,595.48元[19]

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2024-068 江西国科军工集团股份有限公司 一、董事会会议召开情况 江西国科军工集团股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 10 月 25 日 以现场结合通讯方式召开第三届董事会第十二次会议(以下简称"本次会议")。 根据《江西国科军工集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 规定，本次会议通知已于 2024 年 10 月 15 日以书面结合通讯方式发送。本次会 议由公司董事长毛勇先生召集和主持，应参会董事 7 名，实际参会董事 7 名。本 次会议的召集、召开和表决情况符合《中华人民共和国公司法》及有关法律法规 的规定。参会董事审议并以投票表决方式通过了以下议案： 二、董事会会议审议情况 第三届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 经审议，公司董事会认为：公司 2024 年第三季度报告的编制程序、内容、 格式符合中国证监会和上海证券交易所的有关规定，符合相关法律、行政法规、 公司章程、公司内部管理制度的各项 ...

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2024-072 江西国科军工集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日召开公司 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于补选公司监事的议 案》，选举陈东先生为公司第三届监事会监事，任期自公司股东大会审议通过之 日起至公司第三届监事会任期届满之日止。 2024 年 10 月 25 日，公司召开第三届监事会第十一次会议，审议通过了《关 于选举公司第三届监事会主席的议案》，根据《公司法》《公司章程》的有关规 定，第三届监事会全体成员选举陈东先生为公司第三届监事会主席，任期自本次 监事会审议通过之日起至公司第三届监事会任期届满之日止。 特此公告。 江西国科军工集团股份有限公司监事会 江西国科军工集团股份有限公司 关于选举公司监事会主席的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2024 年 10 月 26 日 ...

2024 年 10 月 26 日 关于聘任公司副总经理的公告 证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2024-070 为进一步完善公司治理结构，提高公司管理水平及工作效率，结合公司发展 战略规划和经营管理的需要，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和规范性文件及 《公司章程》的相关规定，经总经理提名，公司董事会提名委员会审核通过，公 司同意聘任齐敏先生担任公司副总经理，任期自本次董事会审议通过之日起至公 司第三届董事会任期届满之日止。 经核查，上述高级管理人员具备与其行使职权相适应的任职条件，其任职资 格符合《公司法》等法律、法规及《公司章程》的规定，不存在《公司法》第一 百七十八条规定之情形，不存在被中国证券监督管理委员会确定为市场禁入或禁 入期限尚未满的情况，不存在被上海证券交易所认定为不适当人选的情况。齐敏 的简历详见附件。 特此公告。 江西国科军工集团股份有限公司董事会 江西国科军工集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承 ...

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2024-071 江西国科军工集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 10 月 25 日 （二） 股东大会召开的地点：江西省南昌市南昌经济技术开发区建业大街 999 号二楼会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 174 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 174 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 85,368,611 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 85,368,611 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 49.0525 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决 ...

国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于江西国科军工集团股份有限公司 1 为出具本法律意见书，本所律师出席了本次股东大会，审查了公司提供的有 关本次大会各项议程及相关文件，听取了公司董事会就有关事项所作的说明。 在审查有关文件的过程中，公司向本所律师保证并承诺，其向本所提供的文 件和所作的说明是真实的，有关副本材料或复印件与原件一致。 公司向本所律师保证并承诺，公司已将全部事实向本所披露，无任何隐瞒、 遗漏、虚假或误导之处。 本法律意见书仅用于为公司2024年第三次临时股东大会见证之目的。本所律 师同意公司将本法律意见书作为本次股东大会的法定文件，随其他文件一并报送 上海证券交易所审查并予以公告。 本所律师根据《证券法》的相关要求，按照律师行业公认的业务标准、道德 规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、本次股东大会的召集、召开程序 本次股东大会由公司董事会召集。公司董事会于2024年10月10日在指定披露 2024年第三次临时股东大会的法律意见书 致：江西国科军工集团股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）作为江西国科军工集团股份 有限公司（以下简称"公司"）之特 ...

证券代码：688543 证券简称：国科军工 公告编号：2024-069 江西国科军工集团股份有限公司 第三届监事会第十一次会议决议公告 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《关于选举公司监事会主席的公告》（公告编号：2024-072）。 （二）审议通过《关于 2024 年第三季度报告的议案》 经审议，监事会认为：公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法 律、法规及《公司章程》等内部规章制度的规定；公司 2024 年第三季度报告的 内容与格式符合相关规定，公允地反映了公司报告期内的财务状况和经营成果等 事项；公司 2024 年第三季度报告的编制过程中，未发现公司参与 2024 年第三季 度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为；监事会全体成员保证公司 2024 年第三季度报告披露的信息真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 ...