具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2024-076 江西九丰能源股份有限公司 关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划 首次授予登记完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年 6 月 21 日，江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"）分别召开第 三届董事会第五次会议和第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于向 2024 年限制 性股票与股票期权激励计划激励对象首次授予限制性股票与股票期权的议案》，董事 会认为公司本次激励计划规定的授予条件已经成就，同意确定以 2024 年 6 月 21 日作为 首次授予日/授权日，向 134 名激励对象授予 234.85 万股限制性股票，向 134 名激励对 象授予 234.85 万份股票期权。 根据《上市公司股权激励管理办法》、上海证券交易所及中国证券登记结算有限 责任公司上海分公司（以下简称"中登公司"）的有关规定，公司已办理完成首次授 予所涉及的限制性股票和股票期权的登记工作，并收 ...

本次担保金额：合计人民币 60,000.00 万元（其中 20,000.00 万元纳入现有的担 保额度内，不会增加公司新增担保发生额及总担保金额）。 具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2024-075 江西九丰能源股份有限公司 关于公司及子公司为子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：东莞市九丰能源有限公司（以下简称"东九能源"）、天津元 拓贸易有限公司（以下简称"天津元拓"）、宁波良盈贸易有限公司（以下简称"宁 波良盈"），均为江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或 "九丰能源"）合并报表范围内子公司。 已实际为上述被担保人提供的担保金额：截至 2024 年 7 月 22 日，公司及子公 司分别为东九能源、天津元拓、宁波良盈实际担保余额分别为人民币 46,693.17 万元、 20,000.00 万元、311.45 万元。 本次担保是否有反担保：无。 对外担保逾期的累计数量：无。 特别风险提示： ...

九丰能源投资评级和核心观点 投资评级 - 报告维持九丰能源的投资评级为"优于大市" [2] 核心观点 1. 九丰能源是国内重要综合能源服务商,在清洁能源、能源服务和特种气体三大业务板块实现"一主两翼"发展格局 [10][11] 2. 公司在LNG、LPG业务方面拥有稳定的资源供应渠道和较强的周转能力,正在加快能源服务和特种气体业务的布局 [29][30][33] 3. 随着中国天然气开采力度增强,低产低效气井数量增加,为公司辅助排采业务提供了广阔的市场空间 [12][48][49][50][51][52][53][54][55][58][59][60][61][62][63][64][65] 4. 公司在氦气业务方面取得突破,通过自产气氦和进口液氦的双资源池布局,积极推进海南商业航天发射场特燃特气项目 [74][75][76][77][78][79][80][81][82]

根据电话会议纪要,总结如下: 1. 行业观点: - 燃气行业具有绝对价值和相对价值 - 绝对价值方面,政策支持和现金流价值使得行业估值应该在2倍以上 - 相对价值方面,与水务、固废等资产以及电力行业相比,燃气行业现金流质地更优,估值有提升空间 - 行业未来几年有8-9%的气量增长,成长性较强 2. 九丰能源公司情况: - 公司未来3年有明确的绝对分红计划,分红率高达50%左右,股息率可达4-4.5% - 公司还有业绩超过18%时的特别分红,给予了更多的股息弹性 - 公司资产负债表健康,有较强的自由现金流支撑分红 - 公司未来4年有15%左右的利润复合增长目标,成长性较强 - 公司业务布局从上游到下游一体化,具有较强的竞争力和成长空间 - 公司利润结构不断优化,除清洁能源外,能源服务和特种气体业务贡献也在提升 3. 行业内公司比较: - 上游为气源公司,中游为跨省管网公司,下游为城市燃气和进口商 - 关注具有上下游一体化布局,以及资源属性的公司,如九丰能源、昆仑能源等 总的来说,九丰能源作为一家具有全产业链布局的清洁能源公司,在行业景气度较高、自身业务结构不断优化的背景下,未来具有较强的成长性和分红能力,是一家值得关注的优质标的。[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11]

会议主要讨论的核心内容 行业观点 - 燃气行业具有绝对价值和相对价值 [1][2][3] - 绝对价值来自于政策支持的有效资产回报率和稳定的现金流 [1] - 相对价值来自于与电力行业的估值比较 [2][3] - 燃气行业具有较高的成长性,未来8-9%的年复合增长 [3][15] 九峰能源公司观点 - 公司分红计划确定,未来3年每年分红7.5亿、8.5亿、10亿元,股息率可达4-4.5% [9][10] - 公司未来4年业绩增速目标15%以上,体现公司对未来发展的信心 [12][13] - 公司业务布局涵盖上游资源、中游资产和下游销售,一体化发展优势明显 [14][15][16][17][18][19][20][21] - 公司能源服务和特种气体业务增长潜力大,有望成为新的利润增长点 [21][22][23][24][25] 行业理念和公司定位 - 公司定位为"有价值创造力的综合能源服务商" [14] - 公司在产业链各环节布局均衡,既有上游资源优势,又有中下游资产优势 [5][6][14] - 具有资源优势和成本优势的公司更有望在行业周期中脱颖而出 [16][17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司二季度业绩大幅增长的原因是什么? [27][28][29] **回答** 1. 公司业务结构不断优化,不仅依赖天然气贸易,还有稳定的能源服务和特种气体业务 [28][29] 2. 公司采取一体化经营策略,在资源端、中游资产和下游客户都有布局,抵御外部价格波动风险 [28] 3. 公司持续优化船舶资产,提高运营效率,产生了一定的非经常性收益 [30] 问题2 **提问** 公司未来4年15%的业绩增长目标是否可实现? [15][16][17][18][19] **回答** 1. 行业市场空间足够大,天然气消费有望持续8-9%的年复合增长 [15] 2. 公司在上游资源、中游资产和下游销售各环节布局均衡,具有一体化优势 [16][17][18][19] 3. 公司能源服务和特种气体业务增长潜力大,有望成为新的利润增长点 [21][22][23][24][25] 问题3 **提问** 公司未来的分红政策如何? [9][10][11][31][32] **回答** 1. 公司未来3年分红计划明确,每年分红7.5亿、8.5亿、10亿元 [9][10] 2. 分红水平较高,股息率可达4-4.5%,体现了公司良好的现金流 [11] 3. 如果业绩增速超过15%,公司还将启动特别分红,下限为0.2亿元 [10][31][32]

会议主要讨论的核心内容 行业观点 - 燃气板块具有绝对价值和相对价值 [2][3][4] - 政策推动行业盈利能力回升,行业估值有较大提升空间 [2][3][4] - 行业具有较强的成长性,可与电力、核电等行业相比 [4][5] 公司概况 - 九峰能源是一家综合能源服务商,业务涵盖天然气、能源服务和特种气体等 [13][14][15] - 公司具有上游气源、中游运力和下游销售的一体化产业链布局 [15][16][17] - 公司业务结构不断优化,盈利能力持续提升 [4][5] 公司未来发展 - 公司未来3年有明确的绝对分红计划,分红水平较高 [8][9][10] - 公司未来4年业绩增速目标为15%以上,增长确定性较强 [11][12][13] - 公司各业务板块发展前景良好,有望持续高速增长 [14][15][16][17][18][19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司二季度业绩表现亮眼,但受国际天然气价格波动影响,投资者是否存在担忧 [26][27] **回答内容** 公司业绩表现稳定,不仅依赖天然气价差,还有一体化产业链优势和利润结构改善 [26][27][28] 问题2 **提问内容** 公司近期非经常性损益较大,是否对业绩产生影响 [28] **回答内容** 非经常性损益主要是公司优化船舶资产所致,体现了公司谨慎稳健的经营 [28][29] 问题3 **提问内容** 公司未来发展前景如何,是否值得长期投资 [29][30] **回答内容** 公司具有较强的绝对收益和成长性,估值水平较低,是一只具有配置价值的优质标的 [29][30]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩超预期,归母净利润同比增长40%-50%,扣非归母净利润同比增长5%-15% [4][5] - 公司清洁能源业务稳健发展,能源服务和特种气体业务驱动增长 [6] - 公司适时优化部分船舶资产,实现资产保值增值,贡献非经常性损益 [7] - 公司规划未来三年大幅提升现金分红,固定+特别分红 [8] 财务数据总结 - 2024-2026年营业总收入预计分别为288.72亿元、306.96亿元和368.53亿元,同比增长8.68%、6.32%和20.06% [2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为15.18亿元、17.43亿元和20.35亿元,同比增长16.27%、14.78%和16.76% [2] - 2024-2026年EPS预计分别为2.40元、2.75元和3.21元 [2] - 2024-2026年PE预计分别为12.55倍、10.94倍和9.37倍 [2] 风险提示 - 气价剧烈波动 - 天然气需求不及预期 - 项目投产不及预期 [9]

净利润预测 - 公司预计2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为99,738.86万元到106,863.06万元，同比增长40.00%到50.00%[3][4] - 公司预计2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为81,285.65万元到89,027.14万元，同比增长5.00%到15.00%[12][22] 现金分红计划 - 公司2024年半年度固定现金分红金额为2.25亿元至3亿元[26] - 公司2023年度归属于母公司股东的净利润为130,589.40万元，2024-2026年连续三年归母净利润同比增长超过18%时将启动特别现金分红计划[18] 财务费用 - 公司2024年1-6月确认员工持股计划产生的股份支付费用1,214.91万元，发行可转换公司债券计提财务费用4,330.92万元[25]

具有价值创造力的清洁能源服务商 | 证券代码：605090 | 证券简称：九丰能源 | | 公告编号：2024-072 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110815 | 转债简称：九丰定 | 01 | | | 转债代码：110816 | 转债简称：九丰定 | 02 | | 江西九丰能源股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 累计转股情况：公司可转债"九丰定 01"自 2023 年 6 月 29 日起开始转股，"九 丰定 02"尚未开始转股。截至 2024 年 6 月 30 日，可转债"九丰定 01"累计转股的金 额为 173,616,500 元，累计转股股数为 7,814,856 股，占可转债转股前公司已发行股份总 额（625,414,024 股）的 1.25%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 6 月 30 日，公司未转股的可转债金额合计为人 民币 2,106,380,800 元（其中："九丰定 01"金额为 ...

具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2024-073 江西九丰能源股份有限公司 被担保人名称：广东九丰能源集团有限公司（以下简称"九丰集团"）、东莞 市九丰能源有限公司（以下简称"东九能源"）、天津元拓贸易有限公司（以下简称 "天津元拓"），均为江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司" 或"九丰能源"）合并报表范围内子公司。 本次担保金额：合计人民币 45,000.00 万元。 已实际为上述被担保人提供的担保金额：截至 2024 年 7 月 1 日，公司及子公司 分别为九丰集团、东九能源、天津元拓实际担保余额分别为人民币 9,802.00 万元、 50,957.40 万元、0 万元。 本次担保是否有反担保：无。 对外担保逾期的累计数量：无。 特别风险提示：截至 2024 年 7 月 1 日，公司对外担保事项均为合并报表范围内 的公司对子公司、子公司与子公司之间相互提供的担保，实际担保余额折合人民币共 计 172,333.32 万元（含借款、保函、信用证等），占 2023 年末经审计的归属于上市公 司股东净资产的 22.16%。敬请广大投资者注意 ...